gubitak ili gubitak dobiti kao rezultat promjene kurs i njegov uticaj na očekivani prihod od prodaje proizvoda;

- translacioni (bilansni) rizik nastaje kada matična kompanija ima podružnice ili filijale u inostranstvu. Njegov izvor je moguća neusklađenost između imovine i obaveza kompanije, prevedene u valute različite zemlje. Nastaje kada postoji potreba za opštom ocjenom učinka kompanije, uključujući podružnice u drugim zemljama; potreba za konsolidovanim bilansom stanja; preračunavanje poreza u valuti zemlje u kojoj se nalazi matična kompanija.

- ekonomski rizik verovatnoća negativnih efekata promena deviznog kursa na ekonomski položaj preduzeća.

2. Kamatni rizici vjerovatnoća gubitaka u slučaju promjene kamatne stope on finansijskih sredstava. Među njima su pozicioni, portfolio, ekonomski itd.

- pozicijski rizik nastaje ako se kamata za korištenje kreditnih sredstava plaća po "promjenjivoj" stopi. Preduzeće koje je dalo kredit ili ima depozit u banci uz "fluktuirajuću" kamatu pretrpiće gubitke u slučaju smanjenja kamatnih stopa. Preduzeće koje je dobilo kredit po „promjenjivoj“ stopi, naprotiv, pretrpiće gubitke u slučaju povećanja kamatnih stopa;

- portfolio rizik odražava uticaj promjena kamatnih stopa na vrijednost finansijskih sredstava kao što su dionice i obveznice. U ovom slučaju, uticaj nije na pojedinačne vrste vredne papire već na investicioni portfelj u cjelini. Povećanje kamatnih stopa na glavne kreditne resurse, po pravilu, smanjuje vrijednost portfelja, i obrnuto;

- ekonomski (strukturni) rizik kamatne stope povezan sa uticajem promene kamatnih stopa na ekonomski položaj kompanije u celini.

3. Rizik portfelja pokazuju uticaj različitih makro- i mikroekonomskih faktora na imovinu preduzetnika ili investitora.

Portfolio imovine može se sastojati od akcija i obveznica preduzeća, državnih hartija od vrednosti, hitne obaveze, Novac, polise osiguranja, nekretnine itd. Pojedinačni faktori rizika mogu imati suprotne efekte na različite vrste imovine. Sastavljanjem portfelja različitih sredstava upotrebom određene tehnologije moguće je značajno smanjiti njegovu rizičnost i povećati profitabilnost. Takozvani uravnoteženi (tržišni) portfolio najmanje je pogođen faktorima rizika, među kojima su sistematski i nesistematski.

Interna klasifikacija finansijski rizici sprovodi se prema faktorima rizika, tj. po tržištima:

Kamatni rizici;

valutni rizik;

Rizik cijene (dionica).

4. Upravljanje rizikom. Finansijski rizici kao predmet upravljanja

Upravljanje rizicima je sistem upravljanja rizicima i finansijski odnosi koji nastaju u procesu ove kontrole.

Upravljanje rizikom uključuje strategiju i taktiku upravljanja.

Strategija upravljanja smjer i način korištenja sredstava za postizanje cilja.

Taktika to su specifične metode i tehnike za postizanje cilja specifični uslovi. Zadatak taktike upravljanja je izbor optimalnog rješenja i najprikladnijih metoda i tehnika upravljanja u datoj ekonomskoj situaciji.

Upravljanje rizikom kao sistem upravljanja sastoji se od dva podsistema:

Upravljani podsistem (kontrolni objekat);

Podsistem upravljanja (predmet kontrole).

Kontrolni objekat rizik, rizična ulaganja kapitala i ekonomske odnose između privrednih subjekata u procesu realizacije rizika.

Ovi ekonomski odnosi obuhvataju odnose između osiguranika i osiguravača, zajmoprimca i zajmodavca, između preduzetnika (partnera, konkurenata) itd.

Predmet upravljanja onaj koji upravlja (finansijski menadžer). To je posebna grupa ljudi koja raznim metodama i metodama upravljačkog utjecaja provode svrsishodno funkcioniranje kontrolnog objekta.

Upravljanje rizikom obavlja određene funkcije. Postoje dvije vrste funkcija upravljanja rizikom:

Funkcije kontrolnog objekta;

Funkcije subjekta upravljanja.

Funkcije kontrolnog objekta:

1. Organizacija rizika, rizična ulaganja kapitala.
2. Organizacija rada za smanjenje veličine rizika.
3. Organizacija procesa osiguranja rizika.
4. Organizacija ekonomskih odnosa i veze između subjekata privrednog procesa.

Funkcije subjekta upravljanja:

1. Predviđanje razvoj za budućnost promjena u finansijskom stanju objekta u cjelini i njegovih različitih dijelova. To je predviđanje određenog događaja.
2. Regulativa uticaj na objekat upravljanja, kojim se postiže stanje stabilnosti ovog objekta u slučaju odstupanja od navedenih parametara. Regulativa obuhvata uglavnom tekuće mjere za otklanjanje nastalih odstupanja.
3. Organizacija udruženje ljudi koji zajednički realizuju program rizičnog ulaganja kapitala na osnovu određenih pravila i procedura (formiranje organa upravljanja, izgradnja strukture upravljačkog aparata, uspostavljanje odnosa između rukovodećih odeljenja, razvijanje normi, standarda, metoda itd.).
4. Koordinacija koordinacija rada svih dijelova sistema upravljanja rizicima, upravljačkog aparata i stručnjaka. Osigurava jedinstvo odnosa između objekta upravljanja, subjekta upravljanja, upravljačkog aparata i pojedinačnog zaposlenog.
5. Stimulacija podsticanje finansijskih menadžera i drugih stručnjaka da budu zainteresovani za rezultat svog rada.
6. Kontrola provjeru organizacije rada radi smanjenja stepena rizika. Kontrolom se prikupljaju informacije o stepenu realizacije planiranog akcionog programa, isplativosti ulaganja rizičnog kapitala, odnosu dobiti i rizika, na osnovu čega se vrše promjene u finansijski programi, organizacija finansijski rad organizacija upravljanja rizicima. Kontrola podrazumijeva analizu rezultata mjera za smanjenje stepena rizika.

Kao sistem upravljanja, upravljanje rizikom uključuje sljedeće faze:

Proces razvoja cilja rizika i ulaganja rizičnog kapitala;

Određivanje vjerovatnoće da će se događaj dogoditi;

Identifikacija stepena i veličine rizika;

analiza životne sredine;

Izbor strategije upravljanja rizikom;

Odabir tehnika upravljanja rizicima neophodnih za ovu strategiju i načina za njegovo smanjenje (tj. tehnike upravljanja rizikom);

Sprovođenje ciljanog uticaja na rizik.

Organizacija upravljanja rizicima je sistem mjera usmjerenih na racionalnu kombinaciju svih njegovih elemenata u jedinstvenu tehnologiju procesa upravljanja rizicima.

5. Uvod u upravljanje finansijskim rizicima

Rizik ovo je:

Numerički mjerljiva mogućnost gubitka;

Vjerovatnoća gubitaka, šteta; manjak prihoda, profita;

Neizvjesnost finansijski rezultati u budućnosti;

Šansa za neki ishod, povoljan ili nepovoljan.

Finansijski rizik je uvijek povezan sa finansijskom imovinom.

Karakteristike prinosa i rizika finansijske imovine (r(t)).

Prinos finansijsko sredstvo je godišnja kamatna stopa koja odražava prinos na kapital uložen u finansijsku imovinu.

r(t) očekivani prinos.

Rizik se zasniva na verovatnom porastu tržišne vrednosti delatnosti i neizvesnosti situacije kada se ona manifestuje.

riPi(ver.doh)+ 10% 0,3+ 20% 0,200,2- 5% 0,2

σ2 povratna disperzija

6. Metode procjene rizika

Između 1654. i 1760. godine razvijeni su svi alati koji se danas koriste u upravljanju rizikom, analizi odluka i odabiru sistema od strogo racionalnog pristupa teorije igara do teorije haosa.

Godine 1875. otkrivena je regresija ili reverzija na srednju vrijednost.

Godine 1852. G. Markovets je, koristeći matematičke metode, razvio teoriju portfelja.

1. Matematika-

kal statistika2. Teorija vjerovatnoće3. Teorija igara 4. Ekstrapolacija, konstrukcija vremenskih serija Proračun nastanka događaja (realizacija rizika) Dostupnost statistike o takvim slučajevima Dostupnost učestalosti parametara za takve slučajeve, funkcije raspodjele vjerovatnoće Dostupnost rezultata implementacije i ne- realizacija ovakvih slučajeva:

Dobici;

Gubici Izgradnja retrospektivnih podataka o takvim slučajevima za period od 3-5 godina Kalkulacija finansijske investicije realizacija rizika Proračun vjerovatnoće ne-propasti Faktorska analiza, korelacija, regresija Teorija odlučivanja Teorija granične korisnosti Dostupnost prediktivnih podataka za period finansijske transakcije Dostupnost numeričkih eksperimentalnih karakteristika koje potvrđuju uzročne veze i njihov stepen Klasificira odluku u zavisnosti od informacija koje su već dostupne prema određenom obrascu Dostupnost subjektivnih podataka za upoređivanje korisnosti finansijskih transakcija, njihovo odbacivanje ili promjenu Druge metode procjene finansijskog rizika Ekspertske metode rangiranja Metode stabla događaja (odluke) Istorijska i asocijativna međusobna publicistička Prisutnost pouzdanih informacija među stručnjacima odgovarajućih rangova Potrebni su podaci koji odražavaju redoslijed (alternativnost) realizacije rizika Privlačenje informacija

rizik od inflacije - rizik da prihod dobijen kao rezultat visoke inflacije brže depresira nego raste (u smislu kupovne moći). Jedna od metoda za minimiziranje inflatornog rizika je uključivanje valuta u koje se konvertuju nacionalna valuta po tekućem kursu u trenutku poravnanja finansijske transakcije.

Sistemski rizik- rizik od pogoršanja konjunkture (pada) bilo kog tržišta u cjelini. Nije povezan sa određenim objektom ulaganja i predstavlja opšti rizik za sva ulaganja na ovo tržište(akcije, valuta, nekretnine, itd.). Ovaj rizik leži u činjenici da investitor neće moći da vrati investiciju bez značajnih gubitaka. Analiza sistemskog rizika svodi se na procjenu isplati li se uopće baviti ovom vrstom imovine, na primjer dionicama, te da li je bolje ulagati u druge vrste imovine, na primjer u nekretninama.

selektivni rizik je rizik gubitka ili gubitka dobiti zbog pogrešnog izbora investicionog objekta na određenom tržištu, na primjer, pogrešnog izbora vrijednosnog papira od onih dostupnih na berza prilikom formiranja portfelja hartija od vrijednosti.

Rizik likvidnosti - rizik povezan s mogućnošću gubitaka pri prodaji investicionog objekta zbog promjene u procjeni njegovog kvaliteta, na primjer, bilo kojeg proizvoda, nekretnine (zemljište, zgrada), sigurnost itd.

Kreditni (poslovni) rizik - rizik da zajmoprimac (dužnik) neće biti u mogućnosti da ispuni svoje obaveze. Primjer ove vrste rizika je odgađanje otplate kredita ili zamrzavanje plaćanja obveznica.

Regionalni rizik povezana sa ekonomskom situacijom pojedinih regiona. Posebno je karakteristično za regione sa jednim proizvodom, kao što su regioni za proizvodnju uglja ili nafte, regioni za proizvodnju kafe ili regioni za proizvodnju pamuka, koji mogu doživeti ozbiljne ekonomske poteškoće kao rezultat promena tržišnih uslova (pada cena) za glavni proizvod. ovoj regiji ili pogoršanje konkurencije. Regionalni rizici mogu nastati u vezi sa političkim i ekonomskim separatizmom pojedinih regiona, kao iu vezi sa opštim depresivnim stanjem privrede u jednom broju regiona (pad proizvodnje, visoki nivo nezaposlenost).

Industrijski rizikpovezano sa specifičnostima pojedinih sektora privrede, koje određuju dva glavna faktora: podložnost cikličnim fluktuacijama i faza životnog ciklusa industrije. Prema ovim karakteristikama, sve industrije se mogu podijeliti na one koje su podložne ili manje podložne cikličnim fluktuacijama, kao i na opadajuće (umiruće), stabilne (zrele) i brzorastuće (mlade). Naravno, rizik poslovanja i ulaganja u zrele ili mlade i manje ciklične industrije je manji.

Rizik preduzeća povezano sa određenim preduzećem kao objektom ulaganja. U velikoj mjeri proizilazi iz regionalnih i sektorskih rizika. Međutim, to zavisi od tipa ponašanja i strategije određenog preduzeća. Jedan nivo rizika povezan je sa konzervativnim tipom ponašanja preduzeća koje zauzima stabilan tržišni udeo, ima stalne kupce (kupce), visokokvalitetne proizvode, usluge i pridržava se ograničenih strategija rasta. Drugi stepen rizika povezan je sa agresivnim, novim, možda tek stvorenim preduzećem. Pored toga, rizik preduzeća uključuje i rizik prevare: stvaranje lažnih kompanija kako bi se na prevaru prikupila sredstva od investitora ili akcionarska društva za špekulativnu igru ​​na kotaciji vrijednosnih papira.

rizik inovacije - ovo je rizik od gubitaka povezan s činjenicom da inovacija (na primjer, novi proizvod ili usluga, nova tehnologija), čiji razvoj može zahtijevati značajna sredstva, neće biti implementiran ili se neće isplatiti.

^ 38) Kreditni rizici: razmenski, selektivni i stečajni

Rizici direktnih finansijskih gubitaka obuhvataju sledeće varijante: rizik akcija, selektivni rizik, rizik stečaja.

Rizici menjanja predstavljaju opasnost od gubitaka iz menjačkih transakcija. Ovi rizici uključuju: rizik neplaćanja po komercijalnim transakcijama, rizik neplaćanja provizije brokerske kuće, itd.

Selektivni rizici (od latinskog selectio - izbor, izbor) su rizici izbora pogrešnog načina ulaganja kapitala, vrste hartija od vrednosti za ulaganje u poređenju sa drugim vrstama hartija od vrednosti prilikom formiranja. investicioni portfolio.

Rizik od bankrota predstavlja opasnost kao rezultat pogrešnog izbora načina ulaganja kapitala, potpunog gubitka sopstvenog kapitala preduzetnika i njegove nesposobnosti da plati preuzete obaveze. Kao rezultat toga, preduzetnik postaje bankrot.
^ 39) Rizik od izgubljene dobiti i smanjene profitabilnosti

Rizik izgubljene dobiti je rizik indirektne (kolateralne) finansijske štete (izgubljene dobiti) kao rezultat neobavljanja bilo kakve aktivnosti ili prestanka ekonomska aktivnost.

^ Rizik povrata mogu nastati kao rezultat smanjenja iznosa kamata i dividendi na portfolio ulaganja, na depozite i kredite.

Portfolio ulaganja su povezana sa formiranjem investicionog portfelja i predstavljaju sticanje hartija od vrednosti i druge imovine. Izraz "portfolio" dolazi od italijanskog "Porte foglio" u smislu ukupnosti hartija od vrijednosti koje investitor ima.

Rizik smanjenja prinosa uključuje sljedeće varijante: rizik kamatnih stopa i kreditni rizik.

To kamatni rizici uključuje rizik gubitka od strane komercijalnih banaka, kreditnih institucija, investicionih institucija kao rezultat viška kamatnih stopa koje plaćaju na privučena sredstva nad stopama na date kredite. Kamatni rizici uključuju i rizike gubitaka koje investitori mogu imati zbog promjene dividendi na akcije, kamatnih stopa na tržištu obveznica, certifikata i drugih hartija od vrijednosti.

Povećanje tržišne kamatne stope dovodi do smanjenja tržišne vrijednosti hartija od vrijednosti, posebno obveznica sa fiksnom kamatnom stopom. Sa povećanjem kamate, može početi i masovni damping hartija od vrijednosti izdatih po nižim fiksnim kamatnim stopama i, prema uslovima emisije, prijevremeno prihvaćenih od strane emitenta. Rizik kamatne stope snosi investitor koji je uložio u srednjoročne i dugoročne hartije od vrijednosti sa fiksnom kamatom sa trenutnim povećanjem prosječne tržišne kamate u odnosu na fiksni nivo. Drugim riječima, investitor bi mogao dobiti povećanje prihoda zbog povećanja kamate, ali ne može osloboditi svoja uložena sredstva pod gore navedenim uslovima.

Kamatni rizik snosi emitent koji emituje srednjoročne i dugoročne hartije od vrednosti sa fiksnom kamatnom stopom u slučaju trenutnog smanjenja prosečne tržišne kamatne stope u odnosu na fiksni nivo. Drugim riječima, emitent bi mogao prikupiti sredstva sa tržišta pod više nisko interesovanje, ali je već vezan emisijom vrijednosnih papira koje je napravio.

Ova vrsta rizika, s obzirom na brzi rast kamatnih stopa u uslovima inflacije, važna je i za kratkoročne hartije od vrednosti.

^ Kreditni rizik- opasnost od neplaćanja od strane zajmoprimca glavnice i kamate povjeriocu. Kreditni rizik uključuje i rizik takvog događaja u kojem emitent koji je izdao dužničke hartije od vrijednosti neće biti u mogućnosti da plati kamatu na njih ili glavnicu duga.

Kreditni rizik takođe može biti vrsta rizika direktnog finansijskog gubitka.
^ 40) Valutni rizici i rizike likvidnosti

Valutni rizici predstavljaju rizik od valutnih gubitaka u vezi sa promjenom kursa jedne valute devize u odnosu na drugog prilikom obavljanja inostranih privrednih, kreditnih i drugih valutne transakcije.

Rizici likvidnosti su rizici povezani sa mogućnošću gubitaka pri prodaji hartija od vrednosti ili drugih dobara usled promene u proceni njihovog kvaliteta i upotrebne vrednosti.

Rizici ulaganja uključuju sljedeće vrste rizika:

1) rizik od izgubljene dobiti;

2) rizik smanjenja profitabilnosti;

3) rizik od direktnih finansijskih gubitaka.

^ 41) Inflatorni i deflatorni rizici

Inflatorni rizik - rizik uzrokovan nepredviđenim povećanjem troškova proizvodnje usled inflatornog procesa.

Uzroci inflatornih procesa su dvosmisleni i obično se sastoje ne samo u ekscesu novčana masa nad robom, ali i u strukturnim disproporcijama, u nesavršenosti ekonomskog mehanizma. Dakle, razlog za pojavu inflatornih rizika su problemi opšte ekonomske prirode u pogledu makroekonomske politike.

Implementacija ove grupe rizika jedan je od najznačajnijih uzroka gubitaka kompanije. Mogu se pojaviti u sljedećim oblicima:

1) porast cena negativno utiče na kvalitet razvojnih planova;

2) posledica inflatornih procesa je nespremnost stanovništva da kupuje određenu robu, čijom kupovinom, sa njegovog stanovišta, ne štiti dovoljno njena sredstva, što može dovesti do značajnog smanjenja obima prodaje niza firme;

3) u uslovima visoke inflacije postaje praktično nemoguće proširiti delatnost preduzeća (na primer, zamena opreme), zbog teškoće dobijanja bankarskih kredita itd.;

4) inflatorni procesi su uzrok takvih rizika koji su povezani sa smanjenjem kupovna moć potrošači, što negativno utiče na aktivnosti gotovo svih proizvodnih firmi;

5) visoka inflacija je uzrok negativnih promena u investicionoj klimi privrede u celini. Dakle, inflatorni rizik, koji je skoro uvek prisutan u uslovima tržišnu ekonomiju, može prouzrokovati značajne gubitke privrednim subjektima u slučaju njegovog sprovođenja.

Deflacija je proces isključenja iz opticaja dijela viška novčane mase emitovane u periodu inflacije. Njegova posljedica je deflacijski rizik, koji se može manifestirati u:

a) pad nivoa cijena robe i, shodno tome, smanjenje dobiti firmi;

b) vjerovatnoća viših poreskih stopa;

c) vjerovatnoće povećanja računovodstva bankovne stope, što može imati posebno negativan uticaj na profitabilnost potonjeg;

d) intervencija države u pitanjima koja se odnose na regulisanje spoljnoekonomskih odnosa preduzeća.

Dakle, deflatorni procesi mogu biti i uzrok poduzetničkog rizika. Kako pokazuje svjetsko iskustvo, njihovo predviđanje u periodu makroekonomske stabilizacije važno je za privredne subjekte.

^ 42) Suština finansijskih rizika

Finansijski rizik nastaje u odnosima između preduzeća i finansijskih institucija (banke, finansijske, investicione, osiguravajuće kompanije, berze itd.). Razlozi finansijskog rizika su inflatorni faktori, rast eskontnih stopa banaka, depresijacija hartija od vrednosti itd.

Finansijski rizici se dijele na dvije vrste:

1) rizici vezani za kupovnu moć novca;

2) rizici u vezi sa ulaganjem kapitala (investicioni rizici).

Rizici vezani za kupovnu moć novca uključuju sljedeće vrste rizika: inflatorni i deflatorni rizik, valutni rizik, rizik likvidnosti.

Inflacija znači depresijaciju novca i, posljedično, rast cijena. Deflacija je proces koji je suprotan inflaciji, izražava se u padu cijena i, shodno tome, u povećanju kupovne moći novca.

Inflatorni rizik je rizik da, kako inflacija raste, gotovinski prihodi depresiraju u smislu stvarne kupovne moći brže nego što rastu. U takvim uslovima preduzetnik snosi stvarne gubitke.

Deflatorni rizik je rizik da će porastom deflacije doći do pada nivoa cijena, pogoršanja ekonomskih uslova poslovanja i pada prihoda.
^ 43) Osiguranje. ekonomskom smislu

Osiguranje je ekonomska kategorija, sistem ekonomskih odnosa koji obuhvata skup oblika i metoda za formiranje povereničkih fondova fondova i njihovo korišćenje za nadoknadu štete prouzrokovane različitim nepredviđenim štetnim događajima (rizici). Izražava funkcije formiranja specijalizovanog fonda osiguranja; naknada štete; upozorenje o osiguranom slučaju.

To. osiguranje je poseban mehanizam tržišne ekonomije, koji doprinosi „izglađivanju“ negativnih ekonomskih situacija, vraća punom funkcionisanju pravna lica, propao iz ovih ili onih razloga, a ujedno je i ogroman potencijalni investitor sposoban da uloži pravi kapital u razvoj domaće industrije.

Osiguranje je vezano za ekonomske potrebe koje subjekti imaju rezervna sredstva kao obavezni element društvene reprodukcije u vezi sa nepredviđenim pojavama i nezgodama.
^ 44) Ograničenje i sekjuritizacija

Ublažavanje rizika može se provoditi različitim metodama, uključujući korištenje metoda kao što su diversifikacija, sekjuritizacija i ograničavanje.

Sekjuritizacija - podjela kreditne operacije na dva dijela

(izrada uslova kreditiranja i zaključivanje ugovora; kreditiranje) uz implementaciju svakog od ovih dijelova od strane raznih banaka.

Ograničenje - utvrđivanje maksimalne veličine ulaganja, lota kupljene robe, izdatih kredita itd.
^ 45) Struktura ilegalne privrede

Uopšteno govoreći, siva ekonomija se može definisati kao oblast u kojoj se privredna delatnost obavlja mimo zakona, tj. transakcije se vrše bez primjene zakona, pravnih normi i formalnih pravila privrednog života.

Ilegalna ekonomija uključuje:

Neformalna ekonomija je legalna ekonomska aktivnost unutar kojih postoji mjesto za sklonište kako bi se minimizirali troškovi pro-in robe i usluga.

Kriminal ekonomija - ekonomska aktivnosti koje se odnose na direktno kršenje zakona, krivične i građanski zakonik i kršenje imovinskih prava. Mafijaške strukture se bave ovom vrstom posla (pro-in i prodaja oružja, prostitucija, pro-in i prodaja alkoholnih pića).
^ 46) Cena poštovanja zakona u Rusiji

"cijena poslušnosti zakonu" - troškovi ponašanja koji poštuje zakon. Preduzetnik u legalnom poslovanju mora snositi jednokratne „troškove pristupa“ vezane za sticanje prava na bavljenje određenom vrstom privredne djelatnosti. Pošto je dobio zvaničnu sankciju za svoje poslovanje, mora stalno snositi troškove "nastavka aktivnosti u okviru zakona": plaćati poreze i socijalna davanja, poštovati birokratsku regulativu standarda proizvodnje, pridržavati se obavezne norme u upravljanju kadrovima, pretrpe gubitke zbog neefikasnosti sudskih postupaka u rješavanju sukoba ili naplati dugova. 21,7% troškova usklađivanja odnosi se na poreze, 72,7% za druge zakonom propisane svrhe, a preostalih 5,6% su komunalni troškovi. Drugim riječima, za svakih 100 dolara mala proizvodna firma mora platiti da bi ostala u skladu sa zakonom, 22 dolara je za poreze, 73 dolara za druge zakonom propisane svrhe i 5 dolara za komunalije.

Porezi nisu glavni problem, i poreska politika određuje izbor – postupati u skladu sa zakonom ili nezakonito. Srž problema su drugi zakonom propisani troškovi. Poslovni ljudi moraju poštovati bezbroj pravila, od popunjavanja beskrajne papirologije u državnim kancelarijama do stroge administracije svog osoblja. Čini se da je to ono što presudno utiče na izbor između zakonitog ili ilegalnog poslovanja.

Odlučujući u korist ilegalne organizacije, preduzetnik se oslobađa "cijene poslušnosti zakonu", ali je primoran da plati "cijenu nezakonitosti".

Porezi na legalne djelatnosti primjenjuju se na najveće i najveće pravni posao. Od kojih mogu sakriti aktivnosti poreska uprava stanje je nemoguće. Međutim, budući da je ovaj sektor glavni izvor prihoda za državu, ona, koristeći politički lobi, nastoji smanjiti porezno opterećenje, ostvariti različite ekonomske privilegije za sebe i poreske olakšice. Ako ova taktika uspije, konkurencija je ograničena i stvara se vještačko okruženje za funkcionisanje pravnog sektora. Dakle, povećanje poreza dovodi do smanjenja efikasnosti pravnog sektora i dalje povećava jaz između njega i konkurentne sive ekonomije. Situacija u Rusiji je mnogo složenija: prilično je teško izdvojiti čisto legalne i čisto ilegalne sektore privrede. Gotovo svako preduzeće, u ovoj ili onoj mjeri, ima i legalne i ilegalne aktivnosti. Zašto u Rusiji vladaju loši zakoni? Činjenica je da se vlast uglavnom bavi preraspodjelom postojećih prihoda, a ne stvaranjem novog bogatstva. Stoga se najbolji umovi zemlje i energija preduzetnika ne troše na postizanje stvarnog napretka, već na vođenje ratova preraspodjele. Kao rezultat toga, ispada da ne postoji jednakost ljudi pred zakonom, jer za neke zakoni obećavaju privilegije, dok za druge one nisu dostupne.

Troškovi poštovanja zakona snažno utiču na taktiku i strategiju poslovanja, određuju kako metode poslovanja, tako i rezultate u bilo kojoj proizvodnoj tehnologiji. Ovi troškovi mijenjaju raspodjelu resursa i općenito povećavaju troškove proizvodnje, ograničavaju mobilnost faktora proizvodnje i povećavaju transakcione troškove. Bez obzira na efikasnost korištenih tehnologija, to mijenja profitabilnost firmi. Prosperitet kompanije manje zavisi od toga koliko dobro posluje, a više od troškova koje joj nameće zakon. Preduzetnik koji je bolji u manipuliranju ovim troškovima ili poslovanju sa službenicima je uspješniji od onoga koji se bavi samo proizvodnjom.
^ 47) Troškovi registracije pravnih lica u zemljama 3. svijeta

Troškovi registracije pravnog lica u zemljama 3. svijeta

zemlja	Vrijeme provedeno (dani)	Troškovi u gotovini (u % godišnje dobiti)
Bolivija	15-30	0,3-3
Brazil	31-60	3-8
Čile	12-65	3-6
Ekvador	60-240	15-24
Meksiko	83-240	-
Urugvaj	75-90	6-160
Gvatemala	179-525	4-9
Venecuela	170-310	6-24

U svom poslovanju, preduzetnici se suočavaju sa različitim rizicima koji se razlikuju po mestu i vremenu nastanka, ukupnosti spoljašnjih i unutrašnjih faktora koji utiču na njihovu veličinu, a samim tim i po načinima njihove analize i metodama uticaja. Shodno tome, postoji mnogo pristupa klasifikaciji rizika, koji se razlikuju po osnovu klasifikacije.

Efikasnost organizacije upravljanja rizikom (videti paragraf 1.4) prvenstveno se određuje pravilnim identifikacija rizika prema naučno razvijenom sistemu klasifikacije. Takav sistem obuhvata kategorije, grupe, tipove, podvrste i varijante rizika (videti sliku 1.1) i stvara preduslove za efikasnu primenu odgovarajućih metoda i tehnika upravljanja rizicima. Štaviše, svaki rizik ima svoju tehniku ​​upravljanja rizicima.

Hajde da razgovaramo detaljnije osnove klasifikacijska šema prikazano na slici 1.1.

Prije svega, ovisno o mogućem rezultatu (rizični događaj), rizici se mogu podijeliti u dvije velike grupe: čiste i špekulativne.

Čisti rizici znači mogućnost negativan ili nulti rezultat . To uključuje rizike prirodni, ekološki, politički, transportni i dio komercijalni rizici (imovina, proizvodnja, trgovina).

Špekulativni rizici izraženo u mogućnosti dobijanja i pozitivni i negativni rezultati . To uključuje finansijski rizici koji su dio komercijalnih rizika.

Ovisno o osnovnom uzroku (osnovni ili prirodni znak ), rizici su podijeljeni u sljedeće kategorije: prirodni, ekološki, politički, transportni i komercijalni .

To prirodno uključuju rizike povezane s ispoljavanjem elementarnih sila prirode: potres, poplava, oluja, požar, epidemija itd.

Rizici po životnu sredinu su rizici povezani sa zagađenjem životne sredine.

Politički rizici povezan sa političkom situacijom u zemlji i

državne aktivnosti . Javljaju se politički rizici u slučaju kršenja uslova proizvodno-trgovinskog procesa iz razloga koji nisu direktno zavisni od privrednog subjekta.

Transportni rizici - to su rizici povezani sa transportom robe transportom: drumskim, morskim, riječnim, željezničkim, zrakoplovnim itd.

Komercijalni rizici predstavljaju rizik od gubitaka u procesu finansijske i ekonomske aktivnosti . Oni znače neizvjesnost rezultata ove komercijalne transakcije.

Na strukturnoj osnovi komercijalni rizici se dijele na imovine, proizvodnje, trgovine, finansija .

Imovinski rizici - su povezani rizici uz mogućnost gubitka imovine građanin/preduzetnik zbog krađe, sabotaže, nemara, prenapona tehničko-tehnoloških sistema itd.

Proizvodni rizici - su povezani rizici sa gubitkom od obustave proizvodnje zbog uticaja raznih faktora i, pre svega, sa gubitkom ili oštećenjem osnovnih i obrtnih sredstava (oprema, sirovine, transport, itd.), kao i povezani rizici sa uvođenjem nove opreme i tehnologije u proizvodnju .

Rizici trgovanja predstavljaju rizike povezane sa gubitkom zbog kašnjenja plaćanja , odbijanje plaćanja tokom transporta robe , neisporuka robe itd.

Rice. 1.1. Klasifikacija rizika

Finansijski rizici povezan uz vjerovatnoću gubitka finansijskih sredstava .

Finansijski rizici se dijele na dvije vrste:

1) povezani rizici sa kupovnom moći novca ;

2) povezani rizici sa kapitalnim ulaganjem (rizici ulaganja ).

Rizici vezani za kupovnu moć novca uključuju sljedeće vrste rizika: inflatorno i deflaciona rizici, valuta rizici, rizik likvidnosti .

rizik od inflacije - je rizik da, kako inflacija raste, novčani prihodi depresiraju u smislu stvarne kupovne moći brže nego što rastu . U takvim uslovima preduzetnik snosi stvarne gubitke.

deflatorni rizik - je rizik da kako deflacija raste, pad nivoa cena, pogoršanje ekonomskih uslova za preduzetništvo i pad prihoda.

Valutni rizici predstavljaju opasnost od deviznih gubitaka povezani sa promjenom kursa jedne strane valute u odnosu na drugu u toku spoljnoekonomsko, kreditno i drugo devizno poslovanje.

Rizici likvidnosti su povezani rizici uz mogućnost gubitaka pri prodaji hartija od vrijednosti ili druge robe zbog promjene ocjene njihovog kvaliteta i upotrebne vrijednosti.

Rizici ulaganja uključuju sljedeće vrste rizika:

1) rizik od izgubljene dobiti;

2) negativni rizik;

3) rizik od direktnog finansijskog gubitka.

Rizik izgubljene dobiti je rizik indirektno(strana) finansijski gubitak(oduzeta dobit) kao rezultat nesprovođenja bilo koje aktivnosti (npr. osiguranje, hedžing, ulaganja itd.).

Rizik povrata može biti rezultat smanjenje kamata i dividendi na portfolio investicije, na depozite i kredite.

Portfolio ulaganja povezan sa formiranjem investicionog portfelja i predstavljaju sticanje hartija od vrijednosti i druge imovine. Izraz "portfolio" dolazi od italijanskog "porto foglio" u smislu ukupnosti hartija od vrijednosti koje investitor ima.

Rizik povrata uključuje sljedeće sorte: kamatni rizici i kreditni rizici.

To kamatni rizici odnosi se na opasnost od gubitaka koji mogu nastati poslovne banke, kreditne institucije, investicione institucije, prodajne kompanije kao rezultat viška kamatnih stopa , plaćeno njima na pozajmljena sredstva , preko kamatnih stopa na kredite . Kamatni rizik takođe uključuje rizici od gubitka to može nastati investitori zbog sa promjenama dividendi na dionice, kamatnih stopa na obveznice, certifikate i druge vrijednosne papire na tržištu vrijednosnih papira.

Povećanje tržišne kamatne stope vodi do smanjenje tržišne vrijednosti hartija od vrijednosti , posebno obveznice sa fiksnom kamatom . Sa porastom interesovanja, može i početi masovno bacanje vrijednosnih papira ,izdati po nižim fiksnim kamatnim stopama i, prema uslovima oslobađanja, prijevremeno prihvaćen od strane emitenta . rizik kamatne stope investitor, koji je investirao sredstva na srednji rok i dugoročne hartije od vrijednosti sa fiksnom kamatom sa trenutnim povećanjem prosječne tržišne kamate u odnosu na fiksni nivo. Drugim riječima, investitor mogao dobiti povećanje prihoda zbog povećanja kamata , ali ne može osloboditi svoja uložena sredstva pod gore navedenim uslovima .

rizik kamatne stope emitent izdavanje u opticaju srednjoročne i dugoročne hartije od vrijednosti sa fiksnom kamatom sa tekućim smanjenjem prosječne tržišne kamate u odnosu na fiksni nivo. Drugim riječima, emitent mogao prikupiti sredstva sa tržišta po nižoj kamatnoj stopi ali on već vezan svojom emisijom hartija od vrijednosti .

Ova vrsta rizika, s obzirom na brzi rast kamatnih stopa u uslovima inflacije, važna je i za kratkoročne hartije od vrednosti.

Kreditni rizik - opasnost neplaćanje od strane zajmoprimca glavnice i kamate povjeriocu . Kreditni rizik uključuje i rizik događaja u kojem emitent, emitent dužničkih hartija od vrijednosti , ispostavilo se nije u mogućnosti da plati kamatu na njih ili glavnicu duga .

Kreditni rizik možda takođe različiti rizici direktnih finansijskih gubitaka .

Rizici direktnih finansijskih gubitaka uključuju sljedeće sorte: rizik akcija, selektivni rizik, rizik bankrota, kao i kreditni rizik .

Rizici razmjene predstavljaju opasnost od gubitaka od menjačkih transakcija . Ovi rizici uključuju: rizik neplaćanja po komercijalnim transakcijama, rizik neplaćanja provizije brokerske kuće itd.

Selektivni rizici (od lat. selectio - izbor, izbor) - to su rizici pogrešan izbor načina ulaganja kapitala, vrste hartija od vrijednosti za ulaganje u poređenju sa drugim vrstama hartija od vrednosti u formiranju investicionog portfelja.

Rizik od stečaja kao rezultat predstavlja rizik pogrešan izbor načina ulaganja , potpuni gubitak od strane preduzetnika sopstvenog kapitala i nemogućnost plaćanja obaveza. Kao rezultat toga, preduzetnik postaje bankrot.

finansijski rizik predstavlja vremenska funkcija . obično, stepen rizika za dato finansijsko sredstvo ili investicionu opciju se vremenom povećava . Na primjer, gubici uvoznik danas zavisi od vremena od trenutka zaključenja ugovora do dana plaćanja po transakciji, jer devizni kursevi prema ruskoj rublji nastavljaju da rastu .

Klasifikacija rizika

U svom poslovanju, preduzetnici se suočavaju sa različitim rizicima koji se razlikuju po mestu i vremenu nastanka, ukupnosti spoljašnjih i unutrašnjih faktora koji utiču na njihovu veličinu, a samim tim i po načinima njihove analize i metodama uticaja. Shodno tome, postoji mnogo pristupa klasifikaciji rizika, koji se razlikuju po osnovu klasifikacije.

Efikasnost organizacije upravljanja rizikom (videti paragraf 1.4) se prvenstveno određuje pravilnim identifikacija rizika prema naučno razvijenom sistemu klasifikacije. Takav sistem obuhvata kategorije, grupe, tipove, podvrste i varijante rizika (videti sliku 1.1) i stvara preduslove za efikasnu primenu odgovarajućih metoda i tehnika upravljanja rizicima. Štaviše, svaki rizik ima svoju tehniku ​​upravljanja rizicima.

Hajde da razgovaramo detaljnije osnoveklasifikacijska šema prikazano na slici 1.1.

Primarno, zavisno od mogućeg ishoda(rizični događaj) rizici se mogu podijeliti u dvije velike grupe: čisto i spekulativno.

Čisti rizici znači mogućnost negativan ili nulti rezultat . To uključuje rizike prirodni, ekološki, politički, transportni i dio komercijalnih rizika (imovina, proizvodnja, trgovina).

Špekulativni rizici izraženo u mogućnosti dobijanja i pozitivni i negativni rezultati . To uključuje finansijski rizici koji su dio komercijalnih rizika.

Ovisno o osnovnom uzroku (osnovni ili prirodni znak ), rizici su podijeljeni u sljedeće kategorije: prirodni, ekološki, politički, transportni i komercijalni .

Na prirodno uključuju rizike povezane s ispoljavanjem elementarnih sila prirode: potres, poplava, oluja, požar, epidemija itd.

Rizici po životnu sredinu su rizici povezani sa zagađenjem životne sredine.

Politički rizici povezan sa političkom situacijom u zemlji i

državne aktivnosti. Javljaju se politički rizici u slučaju kršenja uslova proizvodno-trgovinskog procesa iz razloga koji nisu direktno zavisni od privrednog subjekta .

Transportni rizici - to su rizici povezani sa transportom robe transportom: drumskim, morskim, riječnim, željezničkim, zrakoplovnim itd.

Komercijalni rizici predstavljaju rizik od gubitaka u procesu finansijske i ekonomske aktivnosti . Oni znače neizvjesnost rezultata ove komercijalne transakcije.

Na strukturnoj osnovi komercijalni rizici se dijele na imovine, proizvodnje, trgovine, finansija .

Imovinski rizici - su povezani rizici uz mogućnost gubitka imovine građanin/preduzetnik zbog krađe, sabotaže, nemara, prenapona tehničko-tehnoloških sistema itd.

Proizvodni rizici- su povezani rizici sa gubitkom od obustave proizvodnje zbog uticaja raznih faktora i, pre svega, sa gubitkom ili oštećenjem osnovnih i obrtnih sredstava (oprema, sirovine, transport, itd.), kao i povezani rizici sa uvođenjem nove opreme i tehnologije u proizvodnju .

Rizici trgovanja predstavljaju rizike povezane sa gubitkom zbog kašnjenja plaćanja , odbijanje plaćanja tokom transporta robe , neisporuka robe itd.

Rice. 1.1. Klasifikacija rizika

Finansijski rizici povezan uz vjerovatnoću gubitka finansijskih sredstava .

Finansijski rizici se dijele na dvije vrste:

1) povezani rizici sa kupovnom moći novca ;

2) povezani rizici sa kapitalnim ulaganjem (rizici ulaganja ).

Rizici vezani za kupovnu moć novca uključuju sljedeće vrste rizika: inflatorno i deflaciona rizici, valuta rizici, rizik likvidnosti .

rizik od inflacije - je rizik da, kako inflacija raste, novčani prihodi depresiraju u smislu stvarne kupovne moći brže nego što rastu . U takvim uslovima preduzetnik snosi stvarne gubitke.

deflatorni rizik - je rizik da kako deflacija raste, pad nivoa cena, pogoršanje ekonomskih uslova za preduzetništvo i pad prihoda.

Valutni rizici predstavljaju opasnost od deviznih gubitaka povezani sa promjenom kursa jedne strane valute u odnosu na drugu u toku spoljnoekonomsko, kreditno i drugo devizno poslovanje .

Rizici likvidnosti - su povezani rizici uz mogućnost gubitaka pri prodaji hartija od vrijednosti ili druge robe zbog promjene ocjene njihovog kvaliteta i upotrebne vrijednosti .

Rizici ulaganja uključuju sljedeće vrste rizika:

1) rizik od izgubljene dobiti ;

2) negativni rizik ;

3) rizik od direktnog finansijskog gubitka .

Rizik izgubljene dobiti - to je rizik indirektno (strana) finansijski gubitak (oduzeta dobit) kao rezultat nesprovođenja bilo koje aktivnosti (npr. osiguranje, hedžing, ulaganja itd.).

Rizik povrata može biti rezultat smanjenje kamata i dividendi na portfolio investicije, na depozite i kredite.

Portfolio ulaganja povezan sa formiranjem investicionog portfelja i predstavljaju sticanje hartija od vrijednosti i druge imovine . Izraz "portfolio" dolazi od italijanskog "porto foglio" u smislu ukupnosti hartija od vrijednosti koje investitor ima.

Rizik povrata uključuje sljedeće sorte: kamatni rizici i kreditni rizici .

To kamatni rizici odnosi se na opasnost od gubitaka koji mogu nastati poslovne banke, kreditne institucije, investicione institucije, prodajne kompanije kao rezultat viška kamatnih stopa , plaćeno njima na pozajmljena sredstva , preko kamatnih stopa na kredite . Kamatni rizik takođe uključuje rizici od gubitka to može nastati investitori zbog sa promjenama dividendi na dionice, kamatnih stopa na obveznice, certifikate i druge vrijednosne papire na tržištu vrijednosnih papira .

Povećanje tržišne kamatne stope vodi do smanjenje tržišne vrijednosti hartija od vrijednosti , posebno obveznice sa fiksnom kamatom . Sa porastom interesovanja, može i početi masovno bacanje vrijednosnih papira , izdati po nižim fiksnim kamatnim stopama i, prema uslovima oslobađanja, prijevremeno prihvaćen od strane emitenta . rizik kamatne stope investitor, koji je investirao sredstva na srednji rok i dugoročne hartije od vrijednosti sa fiksnom kamatom sa trenutnim povećanjem prosječne tržišne kamate u odnosu na fiksni nivo . Drugim riječima, investitor mogao dobiti povećanje prihoda zbog povećanja kamata , ali ne može osloboditi svoja uložena sredstva pod gore navedenim uslovima .

rizik kamatne stope emitent izdavanje u opticaju srednjoročne i dugoročne hartije od vrijednosti sa fiksnom kamatom sa tekućim smanjenjem prosječne tržišne kamate u odnosu na fiksni nivo . Drugim riječima, emitent mogao prikupiti sredstva sa tržišta po nižoj kamatnoj stopi ali on već vezan svojom emisijom hartija od vrijednosti .

Ova vrsta rizika, s obzirom na brzi rast kamatnih stopa u uslovima inflacije, važna je i za kratkoročne hartije od vrednosti.

Kreditni rizik- opasnost neplaćanje od strane zajmoprimca glavnice i kamate povjeriocu . Kreditni rizik uključuje i rizik događaja u kojem emitent, emitent dužničkih hartija od vrijednosti , ispostavilo se nije u mogućnosti da plati kamatu na njih ili glavnicu duga .

Kreditni rizik možda takođe različiti rizici direktnih finansijskih gubitaka .

Rizici direktnih finansijskih gubitaka uključuju sljedeće sorte: rizik akcija, selektivni rizik, rizik bankrota, kao i kreditni rizik .

Rizici razmjene predstavljaju opasnost od gubitaka od menjačkih transakcija . Ovi rizici uključuju: rizik neplaćanja po komercijalnim transakcijama, rizik neplaćanja provizije brokerske kuće itd.

Selektivni rizici(od lat. selectio - izbor, izbor) - to su rizici pogrešan izbor načina ulaganja kapitala, vrste hartija od vrijednosti za ulaganje u poređenju sa drugim vrstama hartija od vrednosti u formiranju investicionog portfelja.

Rizik od stečaja kao rezultat predstavlja rizik pogrešan izbor načina ulaganja , potpuni gubitak od strane preduzetnika sopstvenog kapitala i nemogućnost plaćanja obaveza . Kao rezultat toga, preduzetnik postaje bankrot.

finansijski rizik predstavlja vremenska funkcija . obično, stepen rizika za dato finansijsko sredstvo ili investicionu opciju se vremenom povećava . Na primjer, gubici uvoznik danas zavisi od vremena od trenutka zaključenja ugovora do dana plaćanja po transakciji, jer devizni kursevi prema ruskoj rublji nastavljaju da rastu .

Upravljanje rizikom se može opisati kao skup metoda, tehnika i aktivnosti koje omogućavaju, u određenoj mjeri, predvidjeti rizične događaje i poduzeti mjere za otklanjanje ili smanjenje negativnih posljedica nastanka takvih događaja .

Upravljanje rizicima je specifična oblast privredne delatnosti koja zahteva duboko znanje iz oblasti poslovne analize, metoda za optimizaciju poslovnih odluka, poslovanja osiguranja, psihologije i još mnogo toga. Glavni zadatak preduzetnika u ovoj oblasti je pronaći pravac delovanja koji obezbeđuje optimalnu kombinaciju rizika i prihoda za dati projekat, na osnovu činjenice da što je projekat isplativiji, to je veći stepen rizika u njegovoj realizaciji. .

Upravljanje rizikom je profesionalna aktivnost koju obavljaju stručne institucije, Osiguravajuća društva, kao i menadžeri rizika, stručnjaci za osiguranje.

Njihovi zadaci su: detekcija zona (regije) povećan rizik ; procjena rizika ; analiza prihvatljivosti datog nivoa rizika za organizaciju; razvoj mjera za sprječavanje ili smanjenje rizika ; u slučaju da je nastupio rizični događaj, preduzimanje mera za maksimalno moguću naknadu prouzrokovane štete.

Među glavnim principe upravljanja rizikom mogu se razlikovati sljedeće:

· ne možete preuzeti više rizika nego što možete priuštiti kapital ;

· treba razmišljati o posljedicama rizika ;

· Ne rizikujte puno za malo .

Prvi princip zahteva od preduzetnika da:

Utvrđen maksimalni mogući gubitak u slučaju rizičnog događaja;

On je ocenio da li će gubici dovesti do bankrota preduzeća.

Drugi princip. Znajući maksimalni mogući gubitak, donesite odluku da prihvatite rizik na sopstvenu odgovornost, prenesite rizik na odgovornost druge osobe (slučaj osiguranja rizika) ili da odbacite rizik (tj. od događaja).

Treći princip zahteva poređenje očekivanog rezultata (profita) sa mogućim gubicima u slučaju rizičnog događaja.

Iz navedenog proizilazi da su glavne metode upravljanja rizikom izbjegavanje rizika, smanjenje rizika, prihvatanje rizika .

Izbjegavanje rizika znači odbijanje preduzimanja rizične radnje. Ali u isto vrijeme može doći do gubitaka zbog neiskorištenih prilika.

Smanjenje rizika uključuje smanjenje vjerovatnoće i obima gubitaka. Na primjer, prenošenje rizika na osiguravajuće društvo, diverzifikacija portfelja vrijednosnih papira.

Prihvatanje rizika znači prepuštanje cijelog ili dijela rizika preduzetniku. U tom slučaju, poduzetnik odlučuje da pokrije moguće gubitke vlastitim sredstvima.

Izbor jednog ili drugog metoda upravljanja rizikom vrši se na osnovu sljedećeg osnovna pravila :

Maksimalni dobitak, maksimalni rezultat uz prihvatljiv rizik;

Optimalna kombinacija dobiti i rizika, tj. opcija sa najvećim omjerom prihoda i gubitaka;

Optimalna vjerovatnoća ishoda, tj. izaberite opciju sa najvećom isplatom.

Krajnji cilj upravljanja rizikom je ostvarivanje najveće dobiti uz optimalan odnos profita i rizika prihvatljiv za preduzetnika.

Upravljanje rizikom (vidi sliku 1.2) uključuje sljedeće korake:

1. Prikupljanje i obrada podataka.

2. Kvalitativna analiza informacija uključuje identifikaciju izvora i uzroka rizika, faza i rad tokom kojih rizik nastaje; detekcija praktične koristi i negativne posljedice itd.

1 - prikupljanje i obrada podataka,

2 - kvalitativna analiza rizik,

3 - kvantitativna procjena rizika;

4 - procjena prihvatljivosti rizika,

5.11 - procjena mogućnosti smanjenja rizika,

6, 12 - izbor metoda i formiranje opcija smanjenja rizika,

8 - formiranje i odabir opcija za povećanje rizika,

7 - procjena mogućnosti povećanja rizika,

9, 13 - procjena izvodljivosti smanjenja rizika,

10 - procjena izvodljivosti povećanja rizika,

14 - izbor opcije smanjenja rizika,

15 - implementacija projekta (prihvatanje rizika),

16 - odbijanje realizacije projekta (izbjegavanje, rizik)

Rice. 1.2. Dijagram toka procesa upravljanja rizicima

3. Kvantitativna analiza uključuje utvrđivanje vjerovatnoće rizika i njegovih posljedica, određivanje prihvatljivog nivoa rizika.

Najčešće metode za kvantitativnu procjenu rizika su statističke metode i metode stručne procjene.

Suština statističkih metoda je da se proučava statistika gubitaka i dobiti koji su se desili u datoj oblasti i da se napravi najvjerovatnija prognoza za budućnost. Ove metode zahtijevaju značajnu količinu podataka i odgovarajuću matematičku podršku.

Korištenje metoda stručne procjene je da se dobiju kvantitativne procjene rizika na osnovu obrade mišljenja iskusnih preduzetnika ili stručnjaka.

4. Mjere za uklanjanje i minimiziranje rizika uključuju sljedeće korake:

Procjena prihvatljivosti rezultirajućeg nivoa rizika;

Procjena mogućnosti smanjenja ili povećanja rizika uz povećanje očekivanih prinosa;

Izbor metoda za smanjenje (povećanje) rizika.

Tema 2. Kvantitativne karakteristike i šeme procjene rizika u uvjetima neizvjesnosti .

Matrica posljedica. Matrica rizika. Analiza povezane grupe odluka u potpunoj neizvjesnosti. Waldovo pravilo. Savageovo pravilo. Hurwitzovo pravilo. Analiza povezane grupe odluka pod djelimičnom neizvjesnošću. Pareto optimalnost kada se uzmu u obzir dvije karakteristike finansijske transakcije. Laplaceovo pravilo ekvivalencije.