Xalqaro valyuta jamg‘armasi 2019-20-yillarda tashqi bozorlarda beqarorlik yuzaga kelgan taqdirda Belorussiya qarzni to‘lash bilan bardosh bera olmasligini bashorat qilmoqda, deydi Belarus Iqtisodiy tadqiqotlar va ta’lim markazi iqtisodchisi Dmitriy Kruk. Defolt nima, bu sodir bo'lish ehtimoli qanchalik katta va biz nimaga tayyorlanishimiz kerak? Stanislav Ivashkevich narsalarni tartibga solishni taklif qiladi.

Joriy yilda mamlakatimizning tashqi qarzi tarixda rekord darajaga yetdi – 15 milliard dollardan ortiq yoki yalpi ichki mahsulotning qariyb 40 foizini tashkil etadi. Yevroosiyo Barqarorlashtirish va taraqqiyot jamg‘armasi tashqi qarz 2006-yildan so‘ng, joriy iqtisodiy model barqaror o‘sish chegarasiga yetganidan so‘ng eksponent ravishda o‘sishni boshlaganini tushuntiradi.

“Ekstensiv o'sish imkoniyatlari (mahsulotlar sonini ko'paytirish orqali) 2006 yilgacha ham tugaydi. Bundan keyingi o‘sishga faqat resurslarni ma’muriy yo‘l bilan safarbar qilish va qarz yukini oshirish orqali erishish mumkin, – deydi barqarorlashtirish kreditlari loyihalari direktori Alisher Mirzoyev.

Darvoqe, Milliy bank tomonidan chop etilayotgan va ommaviy axborot vositalarida qayta nashr etilgan hukumatning rasmiy tashqi qarzi davlat qarzining faqat bir qismini tashkil etadi. Aslida, bunda xorijiy valyutadagi ichki qarzlar, shuningdek, davlat korxonalaridan olingan kreditlar ham kiradi. davlat mulki yarmidan ko‘pini tashkil qiladi.

"Umumiy ravishda, bu qarz YaIMning 60 foiziga yaqinlashdi", deydi Aleksandr Chubrik, Xususiylashtirish va boshqaruv instituti tadqiqot markazi direktori. - Yaponiyada qarz 200% desak, birinchidan, u qisman ichkidir. Ikkinchidan, bu juda uzoq muddatli, uchinchidan, bu juda arzon, biz bunday narsani orzu qilmaganmiz. Shuning uchun, ular uchun 200, biz uchun 60 dan yaxshiroq bo'lishi mumkin.

Shuncha pul qayerga ketdi?

2015 yilgacha ular quyidagilarga sarflangan:

1) Milliy bank iqtisodiyotni bosma pullar bilan rag'batlantirishi tufayli doimiy bosim ostida bo'lgan rublning yuqori kursini saqlab qolish.

2) aksariyat hollarda hisoblab chiqilmagan va muvaffaqiyatsiz bo'lgan davlat modernizatsiya loyihalari bo'yicha.

Boshqa narsalar qatorida, Belarusiya yog'ochni qayta ishlash korxonalari yoki, masalan, modernizatsiya qilish uchun davlat milliard dollar (asosan Xitoy kreditlari) sarflagan tsement ishlab chiqarishi avvalgidan ko'ra bir necha baravar ko'p mahsulot ishlab chiqarishi mumkin, ammo bu mahsulotning narxi raqobatbardosh emas. Natijada, ular ishlamaydi yoki yo'qotish bilan ishlaydi, yonishda davom etadi xorijiy valyuta Hukumat yana qarz olishi kerak.

"Bizda muammo borki, bu hatto davlat qarzlari emas, balki korxonalarning qarzlari juda qimmat, chunki ularda ko'p qarzlar yig'ilgan", - deya qo'shimcha qiladi Aleksandr Chubrik.

Endi yig'ilgan kreditlar bo'yicha faqat foizlar bo'yicha to'lovlar yalpi summaning 2% dan ortig'ini tashkil etadi mahalliy mahsulot. Bu eski qarzlarni qaytarish uchun emas, balki yig'ilganlarni ushlab turish uchun sarflanadigan har 8-byudjet rubli. Agar bu yil o'zimiz hech bo'lmaganda hisoblangan kreditlar bo'yicha foizlarni to'lagan bo'lsak, Belarus iqtisodiyoti 1,5 foizga o'sish o'rniga, taxminan bir xil miqdorda tushib ketgan bo'lar edi.

2007 yilda, mavjud iqtisodiy model barqaror o'sish chegarasiga yetganida, Belarus hukumati xorijiy kreditlar orqali uning rivojlanishi haqidagi illyuziyani davom ettirdi.

Endi bu davlat qarzi YaIMning qariyb 60 foiziga yetdi, ichki iqtisodiyot to‘plangan kreditlar bo‘yicha foiz yukini ko‘tara olmayapti, tashqi qarz esa faqat o‘zini boqish uchun har yili ortib bormoqda. Bunday qor to'pining aylanishi ertami-kechmi sukut bo'yicha tugashi kerak.

Standart nima?

Defolt - bu davlat o'z qarzlari bo'yicha joriy to'lovlarni o'z vaqtida to'lay olmaganida. Mamlakat defolt bo'lishi bilanoq, u xorijiy kreditlarni to'lashdan tejashni boshlaydi, lekin hech bo'lmaganda vaqtincha yangilarini to'lash qobiliyatini yo'qotadi.

“Masalan, Argentinani olishimiz mumkin. Argentina defolt, uning banklari moliyalashtirishni to'play olmaydi va o'zlarida mavjud bo'lgan valyutadagi depozitlar bo'yicha o'z majburiyatlarini bajara olmaydi, - misol keltiradi Belarus Iqtisodiy tadqiqotlar va ta'lim markazi iqtisodchisi Dmitriy Kruk.

Defoltning bevosita oqibatlari keskin devalvatsiya va narxlarning oshishi bo'ladi, chunki Milliy bank muhim import: yoqilg'i, oziq-ovqat, dori-darmonlarni to'lash uchun mamlakat ichida tanqis valyutani sotib olish uchun rublni chop etishga majbur bo'ladi. Ko'pgina korxonalar vaqtincha chet eldan asbob-uskunalar sotib ololmaydilar, bu esa ko'plab zavodlarning yopilishiga va ishsizlikning keskin oshishiga olib keladi.

"Bu katta ehtimol bilan YaIMning pasayishiga, ish haqining pasayishiga va ijtimoiy to'lovlarning kamayishiga olib keladi", deb hisoblaydi Dmitriy Kruk.

Rasmiylar 2015 yilda defolt xavfini darhol anglab yetdi, o'shanda iqtisodning pasayishi tufayli byudjet daromadlari pasaygan va valyuta qarzlarini saqlash xarajatlari, aksincha, rublning qadrsizlanishi tufayli keskin oshgan. Shu paytdan boshlab rasmiylar tashqi qarzni qisqartirish bo'yicha kursni o'tashga qaror qilishdi.

2016 yilda tashqi qarz ko'p yillar davomida birinchi marta kamaydi. To'g'ri, faqat 0,5%. Va bunga erishish uchun, ya'ni qarzlar bo'yicha foizlarni o'zlari to'lashlari va qarzning faqat yarim foizini to'lashlari uchun hokimiyat boshqa barcha qarzlarni etti foizgacha qisqartirishga majbur bo'ldi. byudjet xarajatlari. Bu o'tgan yili iqtisodiyot, ish haqi va bandlik darajasining pasayishining muhim sabablaridan biri edi.

"Olti yil ichida byudjet xarajatlarini 7 foizga qisqartirish oson - g'ayriinsoniy", - deydi Aleksandr Chubrik.

Bu yil rasmiylar qarzni to'lash g'oyasidan allaqachon voz kechganga o'xshaydi, chunki umuman olganda, byudjet xarajatlarini qisqartirishning hech qanday usuli yo'q. Statistik ma'lumotlarga asoslangan real maqsad, hech bo'lmaganda, imkon qadar qarzning o'sishini sekinlashtirishdir.

"Bu qarz biz turg'unlik holatida qolishimiz va pasayishda davom etmasligimiz uchun tuzilmoqda", deydi Leonid Fridkin, "Economic Newspaper" bosh muharriri.

Mutaxassislarning ta'kidlashicha, hozirda Belarus uchun tashqi qarz narxi bozor qiymatining qariyb yarmini tashkil etadi - Rossiya, Yevroosiyo barqarorlashtirish va taraqqiyot jamg'armasi va Xitoyning imtiyozli kreditlari hisobiga yiliga o'rtacha 4 foizdan kam.

“Yevrobondlar biz uchun ancha qimmat. Lekin biz Rossiya va EFSD dan imtiyozli kreditlar olamiz, shuning uchun o'rtacha samarali stavka biz uchun unchalik katta emas, - deydi Fridkin.

Agar Rossiya Minskni bunday kreditlar bilan qo'llab-quvvatlashda davom etsa, defoltni yana ko'p yillar davomida, hatto islohotlarsiz ham oldini olish mumkin. Ammo, deydi ekspertlar, Kremldan foyda tekinga tushmaydi. Har yili Kreml Belarusdan iqtisodiy va siyosiy suverenitet masalasida tobora ko'proq yon berishlarini talab qilmoqda.

“Belarus o'z hududida joylashtirishni qat'iyan istamaydigan harbiy bazadan boshlab va hozircha bu masala go'yoki yopilgan, ammo keyinroq paydo bo'lishi mumkin. Ikkinchidan, kaliy mazali luqma, - deydi siyosatshunos Andrey Eliseev.

Iqtisodchi Dmitriy Krukning so'zlariga ko'ra, Minsk uchun Rossiya imtiyozlarini davom ettirish uchun savdoning navbatdagi bosqichi 2019-2020 yillarda kutilmoqda, Belarus davlat qarzining yangi eng yuqori to'lovlarini kutmoqda, bu esa qayta moliyalashtirilishi kerak. Shunda amaldagi hokimiyatlar oldida ikkita yo‘l bo‘ladi: yo ikki barobar qimmat bo‘lgan bozor kreditlash shartlariga o‘tish – keyin defoltning haqiqiy tahdidi 2021-2022-yillarda paydo bo‘lishi mumkin. Yoki harbiy, siyosiy yoki iqtisodiy suverenitetning muhim elementlarini yo'qotib, Kreml talablariga rozi bo'ling.

"Hozirda iqtisodiy integratsiya birlashmasini ifodalovchi, lekin siyosiy xususiyatga ega bo'lishi mumkin bo'lgan o'sha Yevroosiyo iqtisodiy ittifoqi doirasida", - deya qo'shimcha qiladi Andrey Eliseev.

To‘g‘ri, farazga ko‘ra, davlat mustaqillikni qurbon qilmasdan, qarzni o‘zi to‘lashi mumkin edi. Ammo buning uchun Belarusning amaldagi rasmiylari ko'rishga jur'at eta olmaydigan qadamlar kerak bo'ladi, deydi biz suhbatlashgan mutaxassislar.

“Bu juda chuqur institutsional o'zgarishlar iqtisodiyotdagi, rag'batlantirish tizimidagi o'zgarishlar, tizimdagi o'zgarishlar iqtisodiy munosabatlar V milliy iqtisodiyot", - deydi Dmitriy Kruk.

Shunisi e'tiborga loyiqki, tarix isloh qilinmagan sotsialistik iqtisodiyot defoltga yaqinlashib qolgan, ammo keyin barcha pullarini to'lagan bir misolni biladi. tashqi qarzlar o'zi - byudjetni tejashning favqulodda choralari hisobiga. Bu diktator Nikolay Chaushesku davridagi Ruminiya. Ammo bu chora-tadbirlar oddiy fuqarolarning turmush darajasining shunchalik pasayishiga olib keldiki, natijada Chaushesku ag'darildi va xotini bilan birga otib tashlandi.

Shu bois, biz suhbatlashgan ekspertlarning fikricha, Lukashenko yumshoqroq byudjetni tejash siyosatini olib boradi, bu esa qarzni kamaytirishga imkon bermaydi, balki defoltga yaqinlashishni sekinlashtiradi.

Kelgusi yoki ikki yil ichida defolt kutilmaydi. Rahmat imtiyozli kreditlar sharqda Belarus davlat qarzining narxi so'nggi ikki yil ichida sezilarli darajada pasayib ketdi va hozir bozor qiymatining yarmiga teng. Shunday ekan, endilikda mamlakatimiz tashqi qarz foizlarining yarmini o‘zi to‘lashga qodir. Foiz to'lovlarining ikkinchi yarmi hali ham yangi kreditlar hisobidan qoplanishi kerak, ya'ni davlat qarzi hali ham o'sib bormoqda, lekin avvalgidan ancha sekinroq. Biroq, Minsk Moskva bilan kredit shartlarini davom ettirish bo'yicha muzokaralar olib borsa, X soati 2-3 yil ichida kelishi mumkin. Agar Belarus hukumati mamlakat mustaqilligining muhim elementlaridan voz kechishga rozi bo'lmasa, biz darhol defolt bo'lmasa, og'riqli iqtisodiy zarbalarga duch kelamiz.

Stanislav Ivashkevich, Badiiy akademiyasi

21-30 iyun kunlari Minskda Xalqaro valyuta jamg‘armasi missiyasi ishladi. XVJ ekspertlarining tashrifi yakunidagi prognozi umid baxsh etmaydi - Belarus iqtisodiyotining tanazzulga uchrashi davom etmoqda, faqat tezkor tizimli islohotlar uni qutqaradi, ammo rasmiylar, yumshoq qilib aytganda, islohotlarni kechiktirmoqda.

Xalqaro valyuta jamg'armasining Belarusdagi missiyasi rahbari Piter Dolman yakuniy matbuot anjumanini Belarus hukumatining ayrim harakatlarini ma'qullash bilan boshladi, xususan Milliy bank.

Piter Dolman: « Belarus rublining tez qadrsizlanishi inflyatsiyani qo'zg'atdi va korxonalarning moliyaviy qiyinchiliklarini yanada kuchaytirdi. Ko'pgina korxonalar dollarda kredit oldi. Hukumat makroiqtisodiy vaziyatni barqarorlashtirish bo'yicha qat'iy choralar ko'rdi. Ko'rilayotgan bu chora-tadbirlarda esa hukumatning hissasi bo'lishi kerak. Bundan tashqari, hukumat 2015-2016 yillarda juda muhim baholash va diagnostika tadqiqotlari va islohotlarni amalga oshira boshladi. Biroq, islohotlarni chuqurlashtirish va jadallashtirish zarur, deb hisoblaymiz. Islohotlar yuzaga kelayotgan zaifliklarni bartaraf etish va o'sish istiqbollarini yaxshilash uchun zarur, shuningdek, yangi ish o'rinlarini yaratish va uy xo'jaliklari daromadlarini oshirish uchun zarur.».

Mutaxassisning fikriga ko'ra, hokimiyatning aktivida moslashuvchanlikka o'tish valyuta kursi O'tgan yili Belarus rubli, pensiya islohoti, narxlarni liberallashtirish, uy-joy kommunal xizmatlarini isloh qilish bo'yicha birinchi qadamlar.

Ammo, XVJ missiyasiga ko'ra, 2016-2017 yillarda Belarusda tanazzul davom etadi, mamlakat yalpi ichki mahsuloti 2016 yilda 3% ga, 2017 yilda 0,5% ga kamayadi.

Piter Dolman: “Biz Belarusning asosiy savdo sheriklari bo‘lgan mamlakatlardagi vaziyat yaxshilanayotganini ko‘ryapmiz. Ammo u asta-sekin yaxshilanmoqda. Neft narxining o'rtacha darajada oshishi kutilmoqda. Belarusning o'ziga kelsak, ko'plab davlat korxonalari qiyin ahvolda. Ularning aksariyati davlat tomonidan katta investitsion yordam ko'rsatilishiga qaramay, samarali raqobatlasha olmaydi. Bu ish o'rinlari va daromadlarga salbiy ta'sir ko'rsatadi, shuningdek, davlat banklarida "yomon" kreditlar ulushini oshiradi. Shu bilan birga, davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash imkoniyatlari tugaydi. Nima qilish kerak? Davlat tadbirkorlik sohasini isloh qilish, shuningdek, ushbu islohotlar doirasida xususiy tadbirkorlik sohasini rivojlantirishni ta’minlash eng muhim vazifa, deb bilamiz. Bu qiyin, ammo ayni paytda shoshilinch savol. Bizning fikrimizcha, hukumat islohotlar, jumladan, tarkibiy o‘zgartirishlar tezligini tezlashtirishi kerak. Shu bilan birga, aholini ijtimoiy qo‘llab-quvvatlash tizimini – ishsizlik bo‘yicha nafaqalar berish va kadrlarni qayta tayyorlashning yanada ishonchli tizimi bilan mustahkamlash, aholining ijtimoiy himoyaga muhtoj qatlamlarini manzilli qo‘llab-quvvatlashga alohida e’tibor qaratish lozim. Bizning fikrimizcha, o'rta muddatli istiqbolda islohotlarni jadallashtirish bilan iqtisodiy o'sish hatto yiliga 4,5% dan oshishi mumkin.

Piter Dolmanning ta'kidlashicha, "islohot jarayonini yakunlash uchun bir necha yil kerak bo'lishi mumkin" - agar islohotlar "muvofiqlashtirilgan va izchil" amalga oshirilsa.

Belarus hukumati esa mamlakatning iqtisodiy kelajagini ijobiyroq ko‘rmoqda. Yaqinda Butun Belarus Xalq Assambleyasi tomonidan tasdiqlangan besh yillik ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanish dasturiga ko‘ra, mamlakat yalpi ichki mahsuloti 2016 yilda 0,3 foizga, 2017 yilda kamida 1,5 foizga, 2018 yilda esa kamida 2 foizga o‘sadi. 4 foiz. , 2019 yilda - kamida 3,3%. Ammo, BelaPAN agentligi ma'lumotlariga ko'ra, reja tuzatildi: endi hukumat voqealar rivojlanishining ikkita stsenariysini ko'rib chiqmoqda. Birinchisi hali ham kelgusi yilda yalpi ichki mahsulotning o'sishini 1,5 foizga ko'rsatadi, ikkinchi stsenariyga ko'ra, YaIM atigi 0,2 foizga oshadi, 2017 yilda neftning o'rtacha yillik narxi bir barrel uchun 35 dollarni tashkil etadi va Rossiya yalpi ichki mahsuloti 1 foizga kamayadi.

Belaruslik iqtisodchi va tahlilchi Sergey Chaliy RFIga bergan intervyusida Belarusda islohotlar ishlab chiqilgan va kelishilgan reja asosida emas, balki bosim ostida amalga oshirilishini ta'kidlaydi.

Sergey Chaly: “Islohotlarga borishni istamaslik ertami-kechmi nochor korxonalarni qoʻllab-quvvatlash uchun byudjetda mablagʻ yetishmasligi, yaʼni aslida islohotlar oʻtishi kerak, yagona savol – bu qanday amalga oshirilishida. va qanday ijtimoiy oqibatlarga olib keladi. Ular ataylab qandaydir tarzda yumshaydilarmi yoki bu tartibsiz, halokatli tarzda sodir bo'ladimi. Iqtisodiyotimiz mavjud bo'lgan rejimda bu model 2017 yil davomida davom etishiga ishonmayman. Bank sohasida "yomon" qarzlarni o'zlashtirishning iloji yo'q edi - ular allaqachon qo'llaridan kelganini qilishgan, "yomon" bo'lgan aktivlarning taxminan 20 foizi allaqachon ko'rib chiqilgan, shuningdek, byudjetdan qayta moliyalashtirish bo'yicha ushbu qarorlar. , chunki obligatsiyalar chiqarish va hokazolar bilan, ayniqsa, yil oxirida isteriya rejimida va buning boshida, u erda, umuman olganda, pul ham tugaydi - shuning uchun endi bu "yomon" qarzlar o'sib bormoqda. Bu tendentsiya shundan iboratki, ertami-kechmi biz butunlay "qo'yamiz" bank tizimi- u nafaqat jamg'armalarni investitsiyaga aylantirish, balki hisob-kitob funktsiyalarini bajarishni to'xtatadi. Xo'sh, yoki korxonalar shunchaki to'xtaydilar - ularning joriy ishini davom ettirish uchun hisobvaraqlarda shunchaki pul bo'lmaydi. iqtisodiy faoliyat, komponentlarni sotib olish uchun, faqat biror narsa ishlab chiqarish uchun. Butun 2017 yil hech qanday tarkibiy o‘zgarishlarsiz o‘tishi mumkinligiga ishonmayman, yagona savol shundaki, bu tarkibiy o‘zgarishlar islohotlar dasturi bo‘ladimi yoki bu samarasiz korxonalar shunchaki nobud bo‘lganda tarkibiy o‘zgarishlar bo‘ladimi”.

Eslatib o‘tamiz, Belarus joriy yilda XVFdan 3 milliard dollar kredit olishi kutilgan edi. Ammo islohotlarning kechikishi fond qarorini ham kechiktirmoqda. Hozir Minsk faqat 2017 yilda XVJdan birinchi milliard dollar olishiga umid qilmoqda. "Va biz tashqi qarzga juda muhtojmiz va bizga uzoq vaqt kerak bo'ladi", deb ta'kidlaydi Sergey Chaliy.

Sergey Chali: “Yaqin 7 yil ichida tashqi qarzimizga xizmat ko‘rsatish uchun har yili 3 milliard dollarga yaqin mablag‘ kerak bo‘ladi. Har yili bizda bu mablag'larning yarmi bor. Ya'ni, aslida, ikkinchi-uchinchi yil biz byudjetdan bir yarim milliard topamiz, qolgan bir yarim milliard yig'ilishi kerak. Endi biz Yevroosiyo Barqarorlashtirish va Taraqqiyot Jamg'armasining transhini oldik (EFSD kreditining 500 million dollar miqdoridagi birinchi transhi 2016 yil 30 martda Belarus byudjetiga kiritilgan va darhol tashqi va ichki majburiyatlarni to'lash uchun sarflangan. valyuta, butun kredit summasi 2 milliard dollarni tashkil etadi - RFI), biz hali ham yana bir milliardni topishimiz kerak, mos ravishda bu milliard uchun ular yevroobligatsiyalar chiqarish imkoniyatini ko'rib chiqmoqdalar. Xo'sh, unda nima qilish kerak? Ya'ni, taxminan aytganda, biz hozir "g'ildiraklarda" rejimida yashayapmiz. Defoltni oldini olish uchun har yili bir milliard dollar kerak bo'ladi.

Ammo iqtisodchilar 2017 yilda ehtimoliy defolt haqida gapirsalar, Belarus hukumati iqtisodiy bo'lmagan toifalarga ko'proq asoslangan optimizmni namoyish etishda davom etmoqda. Belarus davlat rahbari Aleksandr Lukashenko 22 iyun kuni Butun Belarus Assambleyasida ta'kidlaganidek, endi asosiysi "depressiya va turg'unlikka berilmaslik, o'tmishdagi eng yaxshi narsalarni saqlab qolish va maqsad sari ishonch bilan borish". Bundan tashqari, Lukashenko Belarus 5 yil ichida dunyoning yetakchi davlatlaridan biriga aylanishi mumkinligiga ishonchi komil: “Hammasi o‘zimizga, bizning tanlovimiz va maqsadimizga erishishdagi qat’iyatimizga bog‘liq. Hayot shuni ko'rsatadiki, odamlarning maqsadliligi mo''jizalar yaratishi mumkin. Men Belarusni besh yildan keyin yanada kuchli va gullab-yashnagan, mustaqil va do'stona, go'zal va odamlar hayoti uchun qulayroq bo'lishini ko'raman. Shunday bo'ladi."

Lukashenko hukumati davlat qarzlari bilan bardosh bera olmaydi.

Xalqaro valyuta jamg‘armasi 2019-2020 yillarda tashqi bozorlarda beqarorlik yuzaga kelgan taqdirda Belorussiya qarzni to‘lash bilan bardosh bera olmasligini bashorat qilmoqda, deydi Belarus Iqtisodiy tadqiqotlar va ta’lim markazi iqtisodchisi Dmitriy Kruk. Defolt nima, bu sodir bo'lish ehtimoli qanchalik katta va biz nimaga tayyorgarlik ko'rishimiz kerak? Belsat bu masalalar bilan shug'ullangan.

Joriy yilda mamlakatimizning tashqi qarzi tarixda rekord darajaga yetdi – 15 milliard dollardan ortiq yoki yalpi ichki mahsulotning qariyb 40 foizini tashkil etadi. Yevroosiyo Barqarorlashtirish va taraqqiyot jamg‘armasi tashqi qarz 2006-yildan so‘ng, joriy iqtisodiy model barqaror o‘sish chegarasiga yetganidan so‘ng eksponent ravishda o‘sishni boshlaganini tushuntiradi.

“Ekstensiv o'sish imkoniyatlari (mahsulotlar sonini ko'paytirish orqali) 2006 yilgacha ham tugaydi. Bundan keyingi o‘sishga faqat resurslarni ma’muriy yo‘l bilan safarbar qilish va qarz yukini oshirish orqali erishish mumkin, – deydi barqarorlashtirish kreditlari loyihalari direktori Alisher Mirzoyev.

Darvoqe, Milliy bank tomonidan chop etilayotgan va ommaviy axborot vositalarida qayta nashr etilgan hukumatning rasmiy tashqi qarzi davlat qarzining faqat bir qismini tashkil etadi. Darhaqiqat, bunda xorijiy valyutadagi ichki qarzlar, shuningdek, davlat mulki ulushi yarmidan ko‘p bo‘lgan davlat korxonalaridan olingan kreditlar ham kiradi.

"Umumiy ravishda, bu qarz YaIMning 60 foiziga yaqinlashdi", deydi Aleksandr Chubrik, Xususiylashtirish va boshqaruv instituti tadqiqot markazi direktori. - Yaponiyada qarz 200% desak, birinchidan, u qisman ichkidir. Ikkinchidan, bu juda uzoq muddatli, uchinchidan, bu juda arzon, biz bunday narsani orzu qilmaganmiz. Shuning uchun, ular uchun 200, biz uchun 60 dan yaxshiroq bo'lishi mumkin.

Shuncha pul qayerga ketdi?

2015 yilgacha ular quyidagilarga sarflangan:

1) Milliy bank iqtisodiyotni bosma pullar bilan rag'batlantirishi tufayli doimiy bosim ostida bo'lgan rublning yuqori kursini saqlab qolish.

2) aksariyat hollarda hisoblab chiqilmagan va muvaffaqiyatsiz bo'lgan davlat modernizatsiya loyihalari bo'yicha.

Boshqa narsalar qatorida, Belarusiya yog'ochni qayta ishlash korxonalari yoki, masalan, modernizatsiya qilish uchun davlat milliard dollar (asosan Xitoy kreditlari) sarflagan tsement ishlab chiqarishi avvalgidan ko'ra bir necha baravar ko'p mahsulot ishlab chiqarishi mumkin, ammo bu mahsulotning narxi raqobatbardosh emas. Natijada, ular ishlamaydi yoki zarar ko'radi, hukumat yana qarz olishga majbur bo'lgan valyutani yoqishda davom etadi.

"Bizda muammo borki, bu hatto davlat qarzlari emas, balki korxonalarning qarzlari juda qimmat, chunki ularda ko'p qarzlar yig'ilgan", - deya qo'shimcha qiladi Aleksandr Chubrik.

Endilikda jamg‘arilgan kreditlar bo‘yicha faqat foizlar bo‘yicha to‘lovlar yalpi ichki mahsulotning 2 foizidan ortig‘ini tashkil etadi. Bu eski qarzlarni qaytarish uchun emas, balki yig'ilganlarni ushlab turish uchun sarflanadigan har 8-byudjet rubli. Agar bu yil o'zimiz hech bo'lmaganda hisoblangan kreditlar bo'yicha foizlarni to'lagan bo'lsak, Belarus iqtisodiyoti 1,5 foizga o'sish o'rniga, taxminan bir xil miqdorda tushib ketgan bo'lar edi.

2007 yilda, mavjud iqtisodiy model barqaror o'sish chegarasiga yetganida, Belarus hukumati xorijiy kreditlar orqali uning rivojlanishi haqidagi illyuziyani davom ettirdi.

Davlat qarzi yalpi ichki mahsulotning qariyb 60 foiziga yetganidan keyin ichki iqtisodiyot hisoblangan kreditlar bo‘yicha foiz yukini ko‘tara olmayapti, tashqi qarz esa faqat o‘zini boqish uchun har yili ortib bormoqda. Bunday qor to'pining aylanishi ertami-kechmi sukut bo'yicha tugashi kerak.

Standart nima?

Defolt - bu davlat o'z qarzlari bo'yicha joriy to'lovlarni o'z vaqtida to'lay olmaganida. Mamlakat defolt bo'lishi bilanoq, u xorijiy kreditlarni to'lashdan tejashni boshlaydi, lekin hech bo'lmaganda vaqtincha yangilarini to'lash qobiliyatini yo'qotadi.

“Masalan, Argentinani olishimiz mumkin. Argentina defolt, uning banklari moliyalashtirishni to'play olmaydi va o'zlarida mavjud bo'lgan valyutadagi depozitlar bo'yicha o'z majburiyatlarini bajara olmaydi, - misol keltiradi Belarus Iqtisodiy tadqiqotlar va ta'lim markazi iqtisodchisi Dmitriy Kruk.

Defoltning bevosita oqibatlari keskin devalvatsiya va narxlarning oshishi bo'ladi, chunki Milliy bank muhim import: yoqilg'i, oziq-ovqat, dori-darmonlarni to'lash uchun mamlakat ichida tanqis valyutani sotib olish uchun rublni chop etishga majbur bo'ladi. Ko'pgina korxonalar vaqtincha chet eldan asbob-uskunalar sotib ololmaydilar, bu esa ko'plab zavodlarning yopilishiga va ishsizlikning keskin oshishiga olib keladi.

"Bu katta ehtimol bilan YaIMning pasayishiga, ish haqining pasayishiga va ijtimoiy to'lovlarning kamayishiga olib keladi", deb hisoblaydi Dmitriy Kruk.

Rasmiylar 2015 yilda defolt xavfini darhol anglab yetdi, o'shanda iqtisodning pasayishi tufayli byudjet daromadlari pasaygan va valyuta qarzlarini saqlash xarajatlari, aksincha, rublning qadrsizlanishi tufayli keskin oshgan. Shu paytdan boshlab rasmiylar tashqi qarzni qisqartirish bo'yicha kursni o'tashga qaror qilishdi.

2016 yilda tashqi qarz ko'p yillar davomida birinchi marta kamaydi. To'g'ri, faqat 0,5%. Va bunga erishish uchun, ya'ni qarzlar bo'yicha foizlarni o'zlari to'lash, qo'shimcha ravishda qarzning atigi yarim foizini o'zi to'lash uchun hukumat boshqa barcha byudjet xarajatlarini etti foizgacha qisqartirishi kerak edi. Bu o'tgan yili iqtisodiyot, ish haqi va bandlik darajasining pasayishining muhim sabablaridan biri edi.

"Olti yil ichida byudjet xarajatlarini 7 foizga qisqartirish oson - g'ayriinsoniy", - deydi Aleksandr Chubrik.

Bu yil rasmiylar qarzni to'lash g'oyasidan allaqachon voz kechganga o'xshaydi, chunki umuman olganda, byudjet xarajatlarini qisqartirishning hech qanday usuli yo'q. Statistik ma'lumotlarga asoslangan real maqsad, hech bo'lmaganda, imkon qadar qarzning o'sishini sekinlashtirishdir.

"Bu qarz biz turg'unlik holatida qolishimiz va pasayishda davom etmasligimiz uchun tuzilmoqda", deydi Leonid Fridkin, "Economic Newspaper" bosh muharriri.

Mutaxassislarning ta'kidlashicha, hozirda Belarus uchun tashqi qarz narxi bozor qiymatining qariyb yarmini tashkil etadi - Rossiya, Yevroosiyo barqarorlashtirish va taraqqiyot jamg'armasi va Xitoyning imtiyozli kreditlari hisobiga yiliga o'rtacha 4 foizdan kam.

“Yevrobondlar biz uchun ancha qimmat. Ammo biz Rossiya va EFSDdan imtiyozli kreditlar olamiz, shuning uchun biz uchun o‘rtacha samarali stavka unchalik yuqori emas”, — deydi Fridkin.

Agar Rossiya Minskni bunday kreditlar bilan qo'llab-quvvatlashda davom etsa, defoltni yana ko'p yillar davomida, hatto islohotlarsiz ham oldini olish mumkin. Ammo, deydi ekspertlar, Kremldan foyda tekinga tushmaydi. Har yili Kreml Belarusdan iqtisodiy va siyosiy suverenitet masalasida tobora ko'proq yon berishlarini talab qilmoqda.

“Belarus o'z hududida joylashtirishni qat'iyan istamaydigan harbiy bazadan boshlab va hozircha bu masala go'yoki yopilgan, ammo keyinroq paydo bo'lishi mumkin. Ikkinchidan, kaliy mazali luqma, - deydi siyosatshunos Andrey Eliseev.

Iqtisodchi Dmitriy Krukning so'zlariga ko'ra, Minsk uchun Rossiya imtiyozlarini davom ettirish uchun savdoning navbatdagi bosqichi 2019-2020 yillarda kutilmoqda, Belarus davlat qarzining yangi eng yuqori to'lovlarini kutmoqda, bu esa qayta moliyalashtirilishi kerak. Shunda amaldagi hokimiyatlar oldida ikkita yo‘l bo‘ladi: yo ikki barobar qimmat bo‘lgan bozor kreditlash shartlariga o‘tish – keyin defoltning haqiqiy tahdidi 2021-2022-yillarda paydo bo‘lishi mumkin. Yoki harbiy, siyosiy yoki iqtisodiy suverenitetning muhim elementlarini yo'qotib, Kreml talablariga rozi bo'ling.

"Hozirda iqtisodiy integratsiya birlashmasini ifodalovchi, lekin siyosiy xususiyatga ega bo'lishi mumkin bo'lgan o'sha Yevroosiyo iqtisodiy ittifoqi doirasida", - deya qo'shimcha qiladi Andrey Eliseev.

To‘g‘ri, farazga ko‘ra, davlat mustaqillikni qurbon qilmasdan, qarzni o‘zi to‘lashi mumkin edi. Ammo buning uchun Belarusning amaldagi rasmiylari ko'rishga jur'at eta olmaydigan qadamlar kerak bo'ladi, deydi biz suhbatlashgan mutaxassislar.

"Bular iqtisodiyotdagi juda chuqur institutsional o'zgarishlar, rag'batlantirish tizimidagi o'zgarishlar, milliy iqtisodiyotdagi iqtisodiy munosabatlar tizimidagi o'zgarishlar", - deydi Dmitriy Kruk.

Shuni ta'kidlash kerakki, tarix isloh qilinmagan sotsialistik iqtisodiyot defoltga yaqinlashib qolgan, ammo keyin barcha tashqi qarzlarini - favqulodda byudjetni tejash choralari tufayli to'laganini biladi. Bu diktator Nikolay Chaushesku davridagi Ruminiya. Ammo bu chora-tadbirlar oddiy fuqarolarning turmush darajasining shunchalik pasayishiga olib keldiki, natijada Chaushesku ag'darildi va xotini bilan birga otib tashlandi.

Shu bois, biz suhbatlashgan ekspertlarning fikricha, Lukashenko yumshoqroq byudjetni tejash siyosatini olib boradi, bu esa qarzni kamaytirishga imkon bermaydi, balki defoltga yaqinlashishni sekinlashtiradi.

Kelgusi yoki ikki yil ichida defolt kutilmaydi. Sharqdan olingan imtiyozli kreditlar tufayli Belarus davlat qarzining narxi so'nggi ikki yil ichida sezilarli darajada pasayib ketdi va hozir bozor qiymatining yarmiga teng. Shunday ekan, endilikda mamlakatimiz tashqi qarz foizlarining yarmini o‘zi to‘lashga qodir. Foiz to'lovlarining ikkinchi yarmi hali ham yangi kreditlar hisobidan qoplanishi kerak, ya'ni davlat qarzi hali ham o'sib bormoqda, lekin avvalgidan ancha sekinroq. Biroq, Minsk Moskva bilan kredit shartlarini davom ettirish bo'yicha muzokaralar olib borsa, X soati 2-3 yil ichida kelishi mumkin. Agar Belarus hukumati mamlakat mustaqilligining muhim elementlariga imtiyoz berishga rozi bo'lmasa, biz darhol defolt bo'lmasa, og'riqli iqtisodiy zarbalarga duch kelamiz.

Xalqaro Valyuta Jamg‘armasi 2019-20-yillarda tashqi bozorlarda beqarorlik yuzaga kelgan taqdirda Belorussiya qarzni to‘lashga dosh berolmasligini bashorat qilmoqda, deydi Belarus Iqtisodiy tadqiqotlar va ta’lim markazi iqtisodchisi Dmitriy Kruk.

Defolt nima, bu sodir bo'lish ehtimoli qanchalik katta va biz nimaga tayyorgarlik ko'rishimiz kerak? Stanislav Ivashkevich tartibga solishni taklif qiladi.

Joriy yilda mamlakatimizning tashqi qarzi tarixda rekord darajaga yetdi – 15 milliard dollardan ortiq yoki yalpi ichki mahsulotning qariyb 40 foizini tashkil etadi. Yevroosiyo Barqarorlashtirish va taraqqiyot jamg‘armasi tashqi qarz 2006-yildan so‘ng, joriy iqtisodiy model barqaror o‘sish chegarasiga yetganidan so‘ng eksponent ravishda o‘sishni boshlaganini tushuntiradi.

“Ekstensiv o'sish imkoniyatlari (mahsulotlar sonini ko'paytirish orqali) 2006 yilgacha ham tugaydi. Kelgusi o'sishga faqat resurslarni ma'muriy safarbar qilish va qarz yukini oshirish orqali erishish mumkin.- gapiradi Alisher Mirzoev, Stabillashtirish krediti loyihalari direktori.

Darvoqe, Milliy bank tomonidan chop etilayotgan va ommaviy axborot vositalarida qayta nashr etilgan hukumatning rasmiy tashqi qarzi davlat qarzining faqat bir qismini tashkil etadi. Darhaqiqat, bunda xorijiy valyutadagi ichki qarzlar, shuningdek, davlat mulki ulushi yarmidan ko‘p bo‘lgan davlat korxonalaridan olingan kreditlar ham kiradi.

“Umumiy ravishda bu qarz YaIMning 60 foiziga yaqinlashdi.- gapiradi Aleksandr Chubrik, “Xususiylashtirish va boshqaruv instituti” ilmiy-tadqiqot markazi direktori. - Yaponiyada qarz 200% desak, birinchidan, u qisman ichkidir. Ikkinchidan, bu juda uzoq muddatli, uchinchidan, bu juda arzon, biz bunday narsani orzu qilmaganmiz. Shuning uchun, ular uchun 200, biz uchun 60 dan yaxshiroq bo'lishi mumkin.

Shuncha pul qayerga ketdi?

2015 yilgacha ular quyidagilarga sarflangan:

1) Milliy bank iqtisodiyotni bosma pullar bilan rag'batlantirishi tufayli doimiy bosim ostida bo'lgan rublning yuqori kursini saqlab qolish.

2) aksariyat hollarda hisoblab chiqilmagan va muvaffaqiyatsiz bo'lgan davlat modernizatsiya loyihalari bo'yicha.

Boshqa narsalar qatorida, Belarusiya yog'ochni qayta ishlash korxonalari yoki, masalan, modernizatsiya qilish uchun davlat milliard dollar (asosan Xitoy kreditlari) sarflagan tsement ishlab chiqarishi avvalgidan ko'ra bir necha baravar ko'p mahsulot ishlab chiqarishi mumkin, ammo bu mahsulotning narxi raqobatbardosh emas. Natijada, ular ishlamaydi yoki zarar ko'radi, hukumat yana qarz olishga majbur bo'lgan valyutani yoqishda davom etadi.

"Bizda muammo borki, bu hatto davlatning qarzlari emas, balki korxonalarning qarzlari juda qimmat, chunki ularda juda ko'p qarzlar to'plangan".- qo'shimcha qiladi Aleksandr Chubrik.

Endilikda jamg‘arilgan kreditlar bo‘yicha faqat foizlar bo‘yicha to‘lovlar yalpi ichki mahsulotning 2 foizidan ortig‘ini tashkil etadi. Bu eski qarzlarni qaytarish uchun emas, balki yig'ilganlarni ushlab turish uchun sarflanadigan har 8-byudjet rubli. Agar bu yil o'zimiz hech bo'lmaganda hisoblangan kreditlar bo'yicha foizlarni to'lagan bo'lsak, Belarus iqtisodiyoti 1,5 foizga o'sish o'rniga, taxminan bir xil miqdorda tushib ketgan bo'lar edi.

2007 yilda, mavjud iqtisodiy model barqaror o'sish chegarasiga yetganida, Belarus hukumati xorijiy kreditlar orqali uning rivojlanishi haqidagi illyuziyani davom ettirdi.

Davlat qarzi yalpi ichki mahsulotning qariyb 60 foiziga yetganidan keyin ichki iqtisodiyot hisoblangan kreditlar bo‘yicha foiz yukini ko‘tara olmayapti, tashqi qarz esa faqat o‘zini boqish uchun har yili ortib bormoqda. Bunday qor to'pining aylanishi ertami-kechmi sukut bo'yicha tugashi kerak.

Standart nima?

Defolt - bu davlat o'z qarzlari bo'yicha joriy to'lovlarni o'z vaqtida to'lay olmaganida. Mamlakat defolt bo'lishi bilanoq, u xorijiy kreditlarni to'lashdan tejashni boshlaydi, lekin hech bo'lmaganda vaqtincha yangilarini to'lash qobiliyatini yo'qotadi.

“Masalan, Argentinani olishimiz mumkin. Argentina defolt, uning banklari mablag‘ to‘play olmayapti va valyuta depozitlari bo‘yicha o‘z majburiyatlarini bajara olmaydi”.- misol keltiradi Dmitriy Kruk, Belarus Iqtisodiy tadqiqotlar va ta'lim markazining iqtisodchisi.

Defoltning bevosita oqibatlari keskin devalvatsiya va narxlarning oshishi bo'ladi, chunki Milliy bank muhim import: yoqilg'i, oziq-ovqat, dori-darmonlarni to'lash uchun mamlakat ichida tanqis valyutani sotib olish uchun rublni chop etishga majbur bo'ladi. Ko'pgina korxonalar vaqtincha chet eldan asbob-uskunalar sotib ololmaydilar, bu esa ko'plab zavodlarning yopilishiga va ishsizlikning keskin oshishiga olib keladi.

"Bu katta ehtimol bilan YaIMning pasayishiga, ish haqining pasayishiga va ijtimoiy to'lovlarning kamayishiga olib keladi"- deydi Dmitriy Kruk.

Rasmiylar 2015 yilda defolt xavfini darhol anglab yetdi, o'shanda iqtisodning pasayishi tufayli byudjet daromadlari pasaygan va valyuta qarzlarini saqlash xarajatlari, aksincha, rublning qadrsizlanishi tufayli keskin oshgan. Shu paytdan boshlab rasmiylar tashqi qarzni qisqartirish bo'yicha kursni o'tashga qaror qilishdi.

2016 yilda tashqi qarz ko'p yillar davomida birinchi marta kamaydi. To'g'ri, faqat 0,5%. Va bunga erishish uchun, ya'ni qarzlar bo'yicha foizlarni o'zlari to'lash, qo'shimcha ravishda qarzning atigi yarim foizini o'zi to'lash uchun hukumat boshqa barcha byudjet xarajatlarini etti foizgacha qisqartirishi kerak edi. Bu o'tgan yili iqtisodiyot, ish haqi va bandlik darajasining pasayishining muhim sabablaridan biri edi.

"Olti yil ichida byudjet xarajatlarini 7 foizga qisqartirish oson - g'ayriinsoniy"- deydi Aleksandr Chubrik.

Bu yil rasmiylar qarzni to'lash g'oyasidan allaqachon voz kechganga o'xshaydi, chunki umuman olganda, byudjet xarajatlarini qisqartirishning hech qanday usuli yo'q. Statistik ma'lumotlarga asoslangan real maqsad, hech bo'lmaganda, imkon qadar qarzning o'sishini sekinlashtirishdir.

"Bu qarz biz turg'unlik holatida qolishimiz va tushishda davom etmasligimiz uchun tuzilmoqda" - gapiradi Leonid Fridkin, Iqtisodiyot gazetasi bosh muharriri.

Mutaxassislarning ta'kidlashicha, hozirda Belarus uchun tashqi qarz narxi bozor qiymatining qariyb yarmini tashkil etadi - Rossiya, Yevroosiyo barqarorlashtirish va taraqqiyot jamg'armasi va Xitoyning imtiyozli kreditlari hisobiga yiliga o'rtacha 4 foizdan kam.

“Yevrobondlar biz uchun ancha qimmat. Ammo biz Rossiya va EFSDdan imtiyozli kreditlar olamiz, shuning uchun biz uchun o'rtacha samarali stavka unchalik yuqori emas.- deydi Fridkin.

Agar Rossiya Minskni bunday kreditlar bilan qo'llab-quvvatlashda davom etsa, defoltni yana ko'p yillar davomida, hatto islohotlarsiz ham oldini olish mumkin. Ammo, deydi ekspertlar, Kremldan foyda tekinga tushmaydi. Har yili Kreml Belarusdan iqtisodiy va siyosiy suverenitet masalasida tobora ko'proq yon berishlarini talab qilmoqda.

“Belarus o'z hududida joylashtirishni qat'iyan istamaydigan harbiy bazadan boshlab va hozircha bu masala go'yoki yopilgan, ammo keyinroq paydo bo'lishi mumkin. Ikkinchidan, tidbit - bu kaliy, ”- deydi siyosatshunos Andrey Eliseev.

Iqtisodchi Dmitriy Krukning so'zlariga ko'ra, Minsk uchun Rossiya imtiyozlarini davom ettirish uchun savdoning navbatdagi bosqichi 2019-2020 yillarda kutilmoqda, Belarus davlat qarzining yangi eng yuqori to'lovlarini kutmoqda, bu esa qayta moliyalashtirilishi kerak. Shunda amaldagi hokimiyatlar oldida ikkita yo‘l bo‘ladi: yo ikki barobar qimmat bo‘lgan bozor kreditlash shartlariga o‘tish – keyin defoltning haqiqiy tahdidi 2021-2022-yillarda paydo bo‘lishi mumkin. Yoki harbiy, siyosiy yoki iqtisodiy suverenitetning muhim elementlarini yo'qotib, Kreml talablariga rozi bo'ling.

"Hozirda iqtisodiy integratsiya birlashmasini ifodalovchi, lekin siyosiy xususiyatga ega bo'lishi mumkin bo'lgan xuddi shu Yevroosiyo iqtisodiy ittifoqi doirasida" Andrey Eliseev qo'shimcha qiladi.

To‘g‘ri, farazga ko‘ra, davlat mustaqillikni qurbon qilmasdan, qarzni o‘zi to‘lashi mumkin edi. Ammo buning uchun Belarusning amaldagi rasmiylari ko'rishga jur'at eta olmaydigan qadamlar kerak bo'ladi, deydi biz suhbatlashgan mutaxassislar.

"Bular iqtisodiyotdagi juda chuqur institutsional o'zgarishlar, rag'batlantirish tizimidagi o'zgarishlar, milliy iqtisodiyotdagi iqtisodiy munosabatlar tizimidagi o'zgarishlar",- deydi Dmitriy Kruk.

Shuni ta'kidlash kerakki, tarix isloh qilinmagan sotsialistik iqtisodiyot defoltga yaqinlashib qolgan, ammo keyin barcha tashqi qarzlarini - favqulodda byudjetni tejash choralari tufayli to'laganini biladi. Bu diktator Nikolay Chaushesku davridagi Ruminiya. Ammo bu chora-tadbirlar oddiy fuqarolarning turmush darajasining shunchalik pasayishiga olib keldiki, natijada Chaushesku ag'darildi va xotini bilan birga otib tashlandi.

Shu bois, biz suhbatlashgan ekspertlarning fikricha, Lukashenko yumshoqroq byudjetni tejash siyosatini olib boradi, bu esa qarzni kamaytirishga imkon bermaydi, balki defoltga yaqinlashishni sekinlashtiradi.

Kelgusi yoki ikki yil ichida defolt kutilmaydi. Sharqdan olingan imtiyozli kreditlar tufayli Belarus davlat qarzining narxi so'nggi ikki yil ichida sezilarli darajada pasayib ketdi va hozir bozor qiymatining yarmiga teng. Shunday ekan, endilikda mamlakatimiz tashqi qarz foizlarining yarmini o‘zi to‘lashga qodir. Foiz to'lovlarining ikkinchi yarmi hali ham yangi kreditlar hisobidan qoplanishi kerak, ya'ni davlat qarzi hali ham o'sib bormoqda, lekin avvalgidan ancha sekinroq. Biroq, Minsk Moskva bilan kredit shartlarini davom ettirish bo'yicha muzokaralar olib borsa, X soati 2-3 yil ichida kelishi mumkin. Agar Belarus hukumati mamlakat mustaqilligining muhim elementlaridan voz kechishga rozi bo'lmasa, biz darhol defolt bo'lmasa, og'riqli iqtisodiy zarbalarga duch kelamiz.

Mamlakat taxminan 7 milliard dollar to'lashni kechiktirmoqchi. Standard & Poors (S&P) xalqaro reyting agentligi Argentinaning xorijiy va kredit reytingini pasaytirdi milliy valyutalar tanlangan standart (SD) darajasiga. Bu haqda agentlikning juma kuni e’lon qilingan xabarida aytiladi, deb yozadi “finanz.ru”.28 avgust kuni Argentina hukumati bir tomonlama ravishda qisqa muddatli muddatni uzaytirish haqida e’lon qildi. qimmatli qog'ozlar(Letes). "Bizning mezonimizga ko'ra, bu defoltni anglatadi", dedi S&P.

Boshingizni qumga yashirolmaysiz. Milliy bank muammoli aktivlar bilan ishlashni bozor relslariga o'tkazish niyatida. Biroq, mustaqil ekspertlar joriy ostida bu shubha iqtisodiy tizim Bu amalga oshiriladi.25 iyul kuni Milliy bank boshqaruvining kengaytirilgan yig‘ilishida 2019-yilning birinchi yarmida narx va moliyaviy barqarorlikni ta’minlash hamda ishlamayotgan aktivlar bozorini samarali shakllantirish masalalari ko‘rib chiqildi, deb yozadi gazeta “ "Belorusy i Rynok". Milliy bank bozor yaratish haqida eslatdi yomon qarzlar va hukumat bilan hamkorlikda tayyorlangan “Ishlamaydigan aktivlar bilan ishlashning ayrim masalalari to‘g‘risida”gi qaror loyihasi.

Pensionerlar va davlat xizmatchilari tayyor bo'lishlari kerak. Iqtisodchilar Belorussiyada devalvatsiyaning yangi bosqichini bashorat qilmoqdalar, bu esa aholining va'da qilingan "har biri besh yuzta" ga etishdan uzoq bo'lgan allaqachon kichik daromadlarini "eb qo'yadi". davlat korxonalari, mamlakatda ichki qarzning oshishi kuzatiladi, bu muqarrar ravishda devalvatsiyaga olib keladi”, - deydi IPM biznes maktabi direktori Pavel Daneyko.Mutaxassislarning fikricha, ijtimoiy xavf ostida bo‘lganlar eng ko‘p jabr ko‘radi: 18 yoshgacha bo‘lgan bolalar. daromadi kambag'allik chegarasidan past bo'lgan oilalarda yashash; katta oilalar shuningdek, qishloq aholisi.

Bu Yevropa Ittifoqi va AQSh uchun mamlakat qarzlarini hisobdan chiqarish uchun zarur. 16-mayga o‘tar kechasi Isroildan Ukrainaga qaytgan oligarx Ihor Kolomoyskiy o‘zining advokati Andrey Bohdanni o‘z ma’muriyati rahbari etib tayinlagan Ukraina prezidenti Vladimir Zelenskiyga Yevropa Ittifoqi va AQShga defolt e’lon qilishni maslahat bermoqda. G'arb va Rossiya o'rtasidagi qarama-qarshilikda go'yo tramplin bo'layotgani uchun kompensatsiya sifatida Ukraina oldidagi qarzlarini uzadi. Bu haqda u Financial Times gazetasiga bergan intervyusida aytib o‘tdi (tarjimasi – liga.net) Menimcha, Gretsiya kabi kreditorlarimiz bilan ham shug‘ullanishimiz kerak.

Xitoy kompaniyalariga mablag' yetishmaydi. 2019 yilda Xitoy obligatsiyalari bozori o'z tarixidagi 13 trillion dollarlik eng yirik defoltga duch kelishi mumkin. Buni Bloomberg tadqiqoti (tarjimasi – RBC) tasdiqlaydi.Agentlik tomonidan tuzilgan ma’lumotlarga ko‘ra, joriy yilning dastlabki to‘rt oyida Xitoy kompaniyalari 39,2 milliard yuan (5,8 milliard dollar) miqdoridagi ichki obligatsiyalar bo‘yicha defoltga uchragan. . Bu 2018 yilning shu davriga nisbatan qariyb 3,4 baravar ko'pdir, deya qayd etadi Bloomberg.

Bankrot davlat korxonalari zaharli hisoblanadi. 2018-yil yakunida Iqtisodiyot vazirligi “To‘lovga layoqatsizlik va bankrotlik to‘g‘risida”gi qonunning yangi tahriri loyihasini muhokamaga kiritdi. Ammo loyiha boshqa mamlakatlarda shunga o'xshash qonunlar yaratilgan mikro va makroiqtisodiy vazifalarni hal qilishga yordam bermaydi. Xususan, u zarar ko'rgan korxonalar sonining o'sishini to'xtatishga qodir emas.Belarus qonunchiligi va Rossiya qonunchiligining deyarli barcha mamlakatlar qonunchiligi o'rtasidagi eng muhim farq - davlat korxonalarining bankrotligi bo'yicha cheklovlar, amaldagi qonunda belgilangan va yangi qonun loyihasiga ko'chirilgan (m.

Lukashenko nima beradi? Yevroosiyo taraqqiyot banki kreditning yana bir qismi - 200 million dollarni Belarusga o‘tkazdi. Jami kredit miqdori ikki milliard dollarni tashkil etadi. Rasmiylarga ko'ra, bu pul davlat uchun juda muhim, deya xabar beradi Belsat.Belarus allaqachon qancha qarz to'plagan va eng muhimi, uni qanday to'laydi? davlat tizimi, iqtisodiyotni qattiq tartibga solish va shubhali foydalanish Pul- salbiy omillar kredit reytingi mamlakatlar, bu esa kelajakda mavjud qarzlarni qayta moliyalashtirishga to'sqinlik qilishi mumkin.

Shunda davlat daxlsizlar qatoriga kirishi mumkin. Belarus uzilishni davom ettirishni kutmoqda bir yildan ortiq 2020 yilda Xalqaro Valyuta Jamg'armasi bilan muzokaralarga qaytish, dedi moliya vaziri Maksim Yermolovich Reuters agentligiga. 2019 yilda tomonidan tashqi qarz mamlakatimiz 3,7 milliard dollar to‘lashi kerak, deb yozadi “Mamlakat ertaga”.Nega Belarus yangi kredit bo‘yicha XVF bilan muzokaralarni kechiktirmoqda?Iqtisodchi Lev Margolinning fikricha, bu Belarusning shartlarni bajarmagani bilan bog‘liq. Buni XVJ talab qiladi.