LA lumea modernăîntreprinderile operează într-un mediu extrem de competitiv. Pentru dezvoltarea durabilă, o întreprindere trebuie să se dezvolte constant, să se adapteze rapid la condițiile de mediu în schimbare, oferind pieței un produs sau un serviciu modern, de înaltă calitate, care să satisfacă consumatorul. Dezvoltarea continuă necesită investiții regulate atât în ​​active fixe și dezvoltări științifice și tehnice (C&D), cât și în alte scopuri care vizează obținerea efect pozitiv. Pentru a atrage investiții, compania trebuie să își monitorizeze atractivitatea investițională.

Un indicator complex care caracterizează fezabilitatea investiției într-o anumită întreprindere.

Atractivitatea investițiilor depinde de mulți factori precum situația politică și economică din țară, regiune, perfecțiunea autorităților legislative și judiciare, nivelul de corupție din regiune, situația economică din industrie, calificarea personalului, indicatori financiari etc.

În prezent, organizațiile folosesc o varietate de instrumente pentru a strânge fonduri. Cel mai comun modalități de a atrage investiții Acest:

1. Credite și împrumuturi.
2. Atragerea de investiții pe bursă: emiterea de obligațiuni, efectuarea de IPO și SPO-uri.
3. Atragerea unui investitor strategic.

Prima variantă este cea mai ușoară, dar în același timp una dintre cele mai scumpe. În acest caz, atracție Bani prin acordarea unui credit bancar, termenii principali (semnificativi) ai creditului (volum, termen, valoare rata dobânzii etc.) sunt determinate de creditor, adică de bancă, pe baza politica de creditare. Prin urmare, o astfel de finanțare este acordată doar companiilor care și-au confirmat solvabilitatea și au furnizat garanțiile necesare, a căror valoare este mai mare decât împrumutul. În caz de eșec proiect inovator societatea rambursează împrumutul pe cheltuiala sa, capitalul autorizat, vânzări de mijloace fixe.

Atragerea investițiilor pe piața de valori și căutarea unui investitor strategic necesită ca o întreprindere să deschidă raportare, control asupra fluxurilor financiare și transparență în afaceri. Cu cât este mai mare atractivitatea pentru investiții a întreprinderii, cu atât este mai probabil ca aceasta să primească investiții.

Definiția cea mai completă atractivitatea investițiilor dat, potrivit autorului, în manualul editat de Krylov E.I., Vlasov V.M., Egorov M.G., Zhuravkov I.V. :

Aceasta este " categorie economică, caracterizată prin eficiența utilizării proprietății întreprinderii, solvabilitatea acesteia, stabilitatea financiară, capacitatea sa de autodezvoltare bazată pe creșterea rentabilității capitalului, nivelul tehnic și economic al producției, calitatea și competitivitatea produselor.

Fiecare investitor își urmărește obiectivele investind în activele corporale și necorporale ale companiei. În funcție de obiective, investitorii pot fi împărțiți în două grupuri: investitori financiari si strategici.

Investitor de tip financiar:

• urmărește să maximizeze valoarea companiei, are doar un interes financiar - să obțină cel mai mare profit, în principal la momentul ieșirii din proiect;
• nu urmărește să dobândească o participație de control;
• nu urmărește să schimbe conducerea companiei.

In Rusia investitori financiari reprezentată de societăți și fonduri de investiții, fonduri de capital de risc. Cele mai multe dintre tranzacțiile unor astfel de investitori au loc pe piață secundară si nu aduc in mod direct investitii suplimentare intreprinderii, dar achizitionarea valorilor mobiliare ale companiei duce la o crestere a capitalizarii bursiere a companiei. Acești investitori realizează profit din dividendele sau cupoanele plătite de companie și din aprecierea titlurilor companiei. Rentabilitatea perioadei de deținere (HPR) se calculează astfel:

Investitor strategic:

• caută să obțină beneficii suplimentare pentru activitatea sa de bază;
• se străduiește pentru controlul complet, uneori cu prețul distrugerii companiei;
• participă activ la conducerea companiei;
• caută în principal să investească în companii din industrii conexe;
• necesită „participare” la investiții, adesea nelimitându-se la termeni specifici.

Specificul rusesc al investiției strategice constă în faptul că investitorul urmărește să obțină controlul deplin asupra afacerii finanțate. De obicei, investitorul strategic este o companie ale cărei activități sunt legate de afacerile companiei achiziționate - investitorii.

Factorii care afectează atractivitatea investițională a unei întreprinderi pot fi împărțite aproximativ în două grupe: externe și interne.

Factorii externi sunt factori care nu depind de rezultate activitate economicăîntreprinderilor. Acești factori includ:

1. Atractivitatea investițională a teritoriului, care include următorii parametri: situația politică și economică din țară, regiune, perfecțiunea autorităților legislative și judiciare, nivelul corupției din regiune, dezvoltarea infrastructurii, nivelul uman. potenţialul teritoriului. Agențiile de rating (Standard&Poors, Moody's, Fitch, Expert RA) evaluează atractivitatea investițională a statelor și regiunilor.

2. Atractivitatea industriei pentru investiții, inclusiv:

• nivelul concurenței în industrie;
• dezvoltarea actuală a industriei;
• dinamica și structura investițiilor în industrie;
• stadiul de dezvoltare a industriei.

Analiza acestor componente este un pas important în analiza investițiilor. Atractivitatea pentru investiții a industriei este caracterizată de o serie de parametri, dintre care cei mai semnificativi sunt: ​​ritmul de creștere a volumelor de producție, ritmul de creștere a prețurilor pentru factorii de producție, starea financiara industrie, disponibilitatea inovației și gradul de cercetare și dezvoltare.

Starea atractivității investiționale a industriei este influențată de o serie de factori:

• mediul macroeconomic;
• Siguranța mediului;
• starea infrastructurii;
• nivel proces de producțieîn ramură;
• componenta de personal;
• mediul financiar.

Factorii interni includ factori care depind direct de rezultatul activității economice a întreprinderii. Prin urmare, factorii interni sunt principala pârghie de influență asupra atractivității investiționale a întreprinderii.

Să aruncăm o privire mai atentă asupra factorilor interni:

Starea financiară a întreprinderii, evaluată pe baza următorilor indicatori: raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii ale coeficientului lichiditatea curentă rata de rotație a activelor a randamentului vânzărilor de profit net rentabilitatea capitaluri proprii prin profitul net.

Structura organizatorică a conducerii companiei: ponderea acționarilor minoritari în structura de proprietate a companiei gradul de influență a guvernului asupra companiei gradul de dezvăluire a informațiilor financiare și de management cota din profitul net plătit de companii pentru anul trecut.

Gradul de inovare al produselor companiei.

Stabilitatea generării fluxului de numerar.

Nivelul de diversificare a produselor companiei.

Pentru a obține informații despre activitățile companiei de interes, puteți folosi diverse surse. Pentru clasificare, sursele sunt împărțite în două grupe: externe și interne.

Surse externe de informații: arhive ale băncilor rapoarte de consultanță, agenții de audit informații despre întreprindere în datele media bursa informații de la partenerii de afaceri.

Sursele interne de informații se caracterizează printr-o frecvență scăzută de primire și, de regulă, sunt asociate cu întocmirea unui trimestru sau conturi anuale: situațiile financiare intern rapoarte financiare rapoarte de management interne documente de planificare raportare fiscală documente statutare.

Întregul analiza atractivităţii investiţionale a întreprinderii poate fi împărțit în următoarele componente:

1. Analiza profitului potențial - cercetarea opțiunilor alternative de investiții, compararea profitabilității și a nivelului de risc;

2. Analiza financiară- studiul stabilitatii financiare a intreprinderii; prognozarea dezvoltării întreprinderii pe baza datelor disponibile;

3. Analiza pieței- evaluarea perspectivelor produsului pe piata, saturarea pietei cu produse similare (capacitatea pietei, promovarea la acesta);

4. Analiza tehnologica - studiul alternativelor tehnice si economice ale proiectului, diverse optiuni de utilizare a tehnologiilor disponibile; căutarea soluției tehnologice optime pentru acest proiect de investiții;

5. Analiza managementului - evaluarea politicii organizatorice și administrative a întreprinderii, precum și elaborarea de recomandări privind structura organizatorică, organizarea activităților, recrutarea și pregătirea personalului;

6. Analiza de mediu - evaluarea potentialelor daune aduse mediului de catre proiect si determinarea masurilor necesare pentru atenuarea si prevenirea posibilelor consecinte;

7. Analiza socială - determinarea adecvării opțiunilor de proiect pentru locuitorii regiunii în ansamblu (creșterea numărului de locuri de muncă, schimbarea condițiilor culturale și de viață, îmbunătățirea condițiilor de locuire).

Literatură:

1. Krylov E. I., Vlasova V. M., Egorova M. G., Zhuravkova I. V. Analiza stării financiare și a atractivității investiționale a întreprinderii: Proc. manual pentru universități - M.: Finanțe și statistică, 2003.
2. Asaul A. N., Voynarenko M. P., Ponomareva N. A. , Faltinskiy R. A. Corporate valori mobiliare ca instrument de atractivitate investiţională a companiilor. - M.: ANO „IPEF”, 2008.
3. Body Zvi, Kane Alex, Marcus Alan. Principii de investitie: Per. din engleza. - M.: Editura Williams, 2002.
4. Endovitsky D. A. Analiza atractivității investiționale a organizației. - M.: Editura „KnoRus”, 2010.

Autor: Matveev T.N., student postuniversitar al Universității Tehnice de Stat din Moscova

Analiza factorilor de atractivitate a produselor pentru clienți. Vă permite să determinați avantajele competitive unice pentru produsele noastre, să justificați politica optimă de prețuri, să creșteți profitabilitatea afacerii.

Analiza diverșilor factori ai atractivității produselor companiei este un serviciu foarte important și solicitat astăzi. Cu ajutorul acestuia, puteți determina avantajele competitive unice pentru diferite tipuri de produse, puteți justifica politica optimă de prețuri și puteți crește profitabilitatea afacerii. Astfel, este pur și simplu un instrument indispensabil pentru rezolvarea unei game largi de probleme.

„Dacă te împiedici și cazi, nu înseamnă că mergi pe o cale greșită.” (Vantala)

Atractivitatea unui produs este de obicei creată la trei niveluri principale. Dacă aveți îndoieli cu privire la ce produs să alegeți pentru promovare ulterioară, este foarte important să înțelegeți ce înseamnă atractivitatea produsului. Ca marfă, de obicei nu este doar un obiect de tip tangibil care poate fi atins. Acestea sunt, de asemenea, diverse servicii, precum și idei care pot fi implementate cu succes în practică. Bunurile ar trebui să fie considerate tot ceea ce contribuie la satisfacerea nevoilor clienților și organizațiilor, iar în viitor poate găsi o întruchipare cu drepturi depline pe piață. În același timp, este necesar să se atragă potențiali clienți în scopul utilizării ulterioare, consumului și alte tipuri de acțiuni cu bunurile.

În același timp, este foarte important să aflăm ce așteaptă consumatorul de la un anumit produs, care sunt nevoile sale. Este necesar să înțelegem ce produs este gata să cumpere un potențial client și ce fel de asistență i se poate indica în acest sens. În acest sens, este necesar să se bazeze pe conceptul de percepție a produsului - aceasta este definiția câtorva dintre cele mai importante avantaje ale produsului, iar alegerea se face după ce au fost explorate diferite puncte de vedere.

Deci, principalele niveluri care se referă la percepția produsului:

Primul nivel este de obicei cel mai important. Acest nivel este asociat cu ipoteze despre ce produs ar trebui să prefere cumpărătorul și din ce motiv. Pentru a înțelege cât de atractiv este un produs pentru un cumpărător, este necesar să răspundeți la câteva întrebări importante:

• Ce nevoi satisface un anumit produs pentru un client?
• În ce scop poate cumpăra cumpărătorul un anumit produs?

Al doilea nivel - produsul trece de la nivelul de proiectare la nivelul de realitate obiectivă. Produsul trebuie să fie de înțeles de către consumator, trebuie să fie atractiv, trebuie să aibă un anumit nivel de calitate și cel mai potrivit preț pentru achiziție. Acestea sunt componentele principale pentru orice tip de produs la care clientul tau va acorda atentie in primul rand. Acesta este principalul criteriu de atractivitate pentru orice produs.

Al treilea nivel – are cea mai mare complexitate în procesul de implementare. Produsul ar trebui să primească cea mai mare atractivitate pentru client la cumpărare, ar trebui să fie complet diferit de alte tipuri de produse de acest tip. Numai asa se realizeaza un anumit volum de vanzari, doar asa te poti angaja in afaceri de cea mai inalta calitate.

Svetlana Belova

Mai devreme sau mai târziu, toate întreprinderile se confruntă cu întrebarea: „Ar trebui să căutăm investiții în paralel?”. Dacă reușesc să intre în rețelele lor un investitor amabil, generos, apropiat din punct de vedere ideologic și în general simpatic... Voci timide protestează, justificându-se prin dorința de a-și menține independența completă și propria mândrie, majoritatea savurează beneficiile viitoare:

1. „Un capital este bun, dar două sunt mai bune”.

Creșterea propriului capital este utilă și în domeniul producției:

Mentinerea cotei de piata existente;

Sa asigure desfasurarea activitatilor companiei;

Pentru a dezvolta și implementa noi proiecte.

si in domeniul finantarii:

Pentru a schimba modul de finanțare activitati curente(împrumutul este înlocuit fonduri proprii);

Dacă în bilanţ există o proporţie mare de capital propriu, este mai uşor pentru o întreprindere să atragă resurse sub formă de împrumuturi de la bănci, împrumuturi de la alţi parteneri etc.

2. „Ce se cere, care este prețul”.

Aș dori să țin pasul cu ceilalți și să mențin prețul (sau fluctuațiile prețului J) propriilor mele acțiuni la nivelul de care avem noi înșine nevoie:

Pentru a face profit prin tranzacționarea propriilor acțiuni, o astfel de oportunitate există cu adevărat pentru marii emitenți;

Pentru a salva investitorii existenți și „promovarea” ulterioară a acestora;

Extinderea cercului de potențiali investitori, inclusiv micii investitori;

Pentru a permite managementului sau investitorilor „lor” să răscumpere titluri la cel mai mic preț.

3. „Să căutăm un prinț, care să ne stăpânească și să judece de drept”.

De multe ori se întâmplă să fie nevoie de un investitor strategic care să stabilească conducerea întreprinderii și să-și refacă poziția pe piață.

4. „Noaptea Sf. Bartolomeu”.

Uneori, scopul atragerii investițiilor este de a redistribui puterea în companie, realizată prin emisii suplimentare, a căror cea mai mare parte este achiziționată de un investitor care vizează preluarea puterii.

5. „De la foc la tigaie”.

Se întâmplă și invers. Într-o perioadă de instabilitate și luptă pentru putere, atragerea la timp a investițiilor poate fi o șansă de a menține și întări controlul asupra întreprinderii.

Și, în general, nu degeaba spun: „Nu amâna munca pentru sâmbătă, ci căsătorește-te la bătrânețe”.

Frumusețe de fetiță - împletitură lungă

Deci, după ce a decis dintr-un motiv sau altul să caute investiții, conducerea întreprinderii intră pe piața de capital și descoperă că numărul de investitori pe aceasta este în mod clar mai mic decât numărul colegilor solicitanți. În plus, majoritatea interacțiunilor dintre investitori și emitenți se realizează prin achiziția directă a unui bloc de acțiuni ale unei întreprinderi (mai mult, nu doar un bloc, ci unul controlant). Finanțarea de risc și investițiile în proiecte, din păcate, sunt mult mai puțin frecvente.

Consumatorii de investiții concurează cu disperare între ei pentru cele mai atractive surse de finanțare („inima nu este o față de masă, nu o poți răspândi în fața tuturor”). Rețineți că există și concurență între investitori, cauzată de dorința lor de a finanța companii cu cel mai mic risc și cel mai mare profit pentru ei înșiși, drept urmare toți „mirele” se înghesuie în jurul câtorva „mirese”, ignorând restul. . Apare involuntar întrebarea: „Este întreprinderea noastră mai proastă?”

LA economie avansată indicator natural Atractivitatea investițională a companiei este valoarea de piață a acțiunilor sale. LA economia rusă valoarea de piață depinde de orice - de așteptările brokerilor, de dinamica Dow Jones de peste mări, de operațiunile efectuate de companiile apropiate din punct de vedere politic de emitenți etc., dar nu întotdeauna de succesul financiar și de producție al producătorii înșiși.

În ultimii ani, practica de a evalua atractivitatea investițională a companiile rusești in functie de urmatorii parametri:

1. Potenţial de dezvoltare.

2. Situația financiară.

4. Gestionabilitate.

5. Active necorporale.

6. Mediul politic și macroeconomic.

Pe lângă factorii direct legați de activitățile întreprinderii, investitorii evaluează și atractivitatea investițională a titlurilor de valoare în sine.

Concluzia sugerează că înainte de mireasă este necesar să restabiliți cu atenție frumusețea și să selectați corect o zestre. Alexandru cel Mare (după Pavel Taranov) a spus: „Cum să devii cel mai iubit? „A fi cel mai puternic și în același timp neînfricat.”

1. Potenţial de dezvoltare.

Cel mai important parametru pentru luarea unei decizii de investiție într-o anumită întreprindere este prezența unei strategii de dezvoltare clar formulate și detaliate. Acest factor este deosebit de semnificativ pentru întreprinderile cu un ciclu lung de producție și cu o rotație scăzută a fondurilor. Atunci când elaborezi planuri strategice, este periculos să mergi la extreme: să analizezi viitorul cu „optimism neușurat” sau să lași imaginația să triumfe asupra rațiunii.

Evaluarea competitivității întreprinderii și analiza situațională de marketing.

Dezvoltarea și promovarea misiunii.

Dezvoltarea strategiei corporative.

Dezvoltarea unei strategii de marketing.

Dezvoltarea strategiilor funcționale.

Construirea unui model de afaceri optim.

Dezvoltarea unui program de diversificare și formarea unei noi afaceri.

2. Situația financiară.

Investitorii acordă poate cea mai mare atenție poziției financiare a întreprinderii, deși rezultatele obținute pot avea adesea o semnificație diferită în funcție de volumul și termenul investiției. Miresele bogate se dovedesc adesea a fi capricioase în viața de familie și, de regulă, au o hoardă de rude sărace.

De obicei, se efectuează o evaluare standard a stării financiare și o analiză a coeficienților:

lichiditate;

sustenabilitatea financiarăși bonitatea;

rentabilitatea și cifra de afaceri;

Obligațiile de tensiune ale întreprinderii.

Cu toate acestea, chiar și o evaluare excelentă a stării financiare este doar baza pentru studiul ulterioar al tuturor celorlalți factori care afectează atractivitatea investițiilor.

Măsuri comune de îmbunătățire a situației financiare și a formei de prezentare a acesteia către investitor:

Dezvoltarea unui program de control al încasărilor și cheltuielilor de numerar („tragerea” operațională a bilanţului).

Dezvoltarea unui program de restructurare a datoriilor.

Implementarea standardelor internationale contabilitate.

Implementarea managementului bugetar si contabilitatii de gestiune.

3. Baza de producție și resurse umane.

Starea potențialului de producție al unei întreprinderi are un impact direct asupra bonității investiționale a acesteia, care, totuși, este rareori luată în considerare de investitori.

Este destul de ușor de cuantificat suma de capital în forma monetara pentru orice întreprindere. Dar există o altă parte care nu poate fi exprimată în mod fiabil în termeni monetari. Această parte a potențialului de producție include: componenta personalului, nivelul de organizare a muncii și nivelul de organizare a producției. Această parte nu poate fi cuantificată riguros, dar fără ea, potențialul de producție al întreprinderii practic nu există, deoarece activele fixe și activele necorporale nu pot funcționa de la sine.

Pentru a optimiza baza de producție și a crește rentabilitatea resurselor umane, putem oferi:

Optimizarea proceselor logistice din organizatie.

Reproiectarea sau îmbunătățirea proceselor de afaceri în organizație http://www.ftk.ru/consulting/mailing/13.htm .

Dezvoltarea unui sistem eficient de motivare și compensare a personalului (remunerare).

Crearea unui sistem de dezvoltare a personalului.

4. Gestionabilitate.

Atunci când analizează sistemul de management, investitorii, de regulă, studiază cu atenție nivelul macro al managementului întreprinderii - de la prezența managementului strategic până la calitatea dezvoltării documentației.

Recent, respectarea managementului întreprinderii cu standarde internaționale. Este adoptat ca standard sistemul de management al calității ISO 9000. Acest lucru se datorează faptului că, în versiunea 2000, sistemul de management al calității este considerat echivalent cu gestionabilitatea globală a întreprinderii, iar accentul pe certificare a fost mutat semnificativ de la calitate. verificări ale semifabricatelor şi produse terminate la calitatea înfiinţării proceselor de management al întreprinderii.

În afară de, aspect important pentru investitor este reputația actualilor proprietari în societate și pe piață. Natura proprietății, adică cine deține pachetul de control și participațiile mari, este esențială nu numai pentru activitățile curente ale întreprinderii, ci și pentru dezvoltarea cu succes a acesteia.

Pentru a îmbunătăți sistemul de management al întreprinderii, este util:

Evaluați eficiența și reorganizați diviziile funcționale ale companiei.

Optimizarea sistemului de control liniar - funcțional.

Implementeaza managementul proiectelor.

Selectați și implementați un sistem integrat de management al resurselor întreprinderii.

Implementarea sistemului de management al calitatii ISO 9000:2000.

5. Rol crescând active necorporale.

După afirmarea faptului trecerii la o societate post-industrială, la metodele tradiționale de evaluare a întreprinderilor au început să se adauge în mod activ diverse metode de evaluare a activelor necorporale. Investitorii potențiali, în primul rând, acordă atenție prezenței și popularității mărcii și mărcilor, acordă o mare atenție imaginii de ansamblu a întreprinderii, salută prezența proprietății intelectuale și a grupurilor de inovare creativă. Adagia răutăcioasă „ce e pe numele meu, tu estimezi volumul cufărului” nu mai este valabilă.

* Calculele folosesc date medii pentru Rusia

Ce este atractivitatea investițiilor? Ce întreprindere poate fi numită atractivă pentru investiții și în ce proprietăți este exprimată? Întrebările nu sunt inactiv, dar nu „binomul lui Newton”, desigur.

Imaginează-ți că sunt două tarabe în piață. Unul vinde scutece, celălalt Snickers, ei bine, sau două tarabe care vând „shawarma”. Ambele tăvi sunt din punct de vedere legal Societăți cu răspundere limitată. Care tavă/taraba este cea mai atractivă din punct de vedere investițional? Cea care are un „ghișeu” mai mare sau o vânzătoare mai frumoasă? Nu.

Din punct de vedere investițional, tava care are cel mai mare profit este atractivă! Fiind specialist în domeniul consultanței și evaluării investiționale, am dat cumva de un serviciu de consultanță în vastele întinderi ale internetului, de care m-a intrigat extrem de mult. Ce este acest serviciu? Aceasta înseamnă... creșterea atractivității investiționale a întreprinderii. În unele cazuri, acest serviciu sună diferit - gestionarea atractivității investiționale a întreprinderii.

Având în vedere că în Rusia le place să controleze măcar ceva, aș introduce un alt serviciu care, în opinia mea, este destul de solicitat - „controlul minții sau „minții”. De ce este asta? Da, pentru că cu „rezonabilitate” în domeniul „investițiilor”, lucrurile nu merg atât de bine pentru noi. Aș introduce și o nouă specialitate - un psihoterapeut investițional! Dar, mă abat.

Iată definițiile:

Atractivitatea investițională a întreprinderii este un sistem relaţiile economiceîntre entităţile de afaceri în ceea ce priveşte dezvoltarea efectivă a afacerilor şi menţinerea competitivităţii acesteia. Aceste relații sunt evaluate printr-un set de indicatori ai eficacității aspectelor activităților întreprinderii, care sunt împărțiți în indicatori formali calculați pe baza datelor. raportare financiară, și cele informale, care nu au un set clar de date inițiale și sunt evaluate de experți.

Sub atractivitatea investițională a întreprinderii să înțeleagă nivelul de satisfacție al cerințelor sau intereselor financiare, de producție, organizaționale și de altă natură ale investitorului într-o anumită întreprindere, care poate fi determinat sau evaluat prin valorile indicatorilor relevanți, inclusiv evaluarea integrării.

Tovarăși oameni de știință, conferențiari cu candidați!
Ești chinuit cu X-uri, confuz în zerouri,
Stai, descompune moleculele în atomi,

Uitând că cartofii se descompun pe câmpuri.

Vorbind „într-un mod băiețel”, apoi, după înțelesul meu, „atractivitatea investițională a unei întreprinderi” este... aceasta este... Acesta este atunci când te uiți la performanța financiară a unei întreprinderi și vrei să strigi: „Vreau , vreau, vreau...”. Adică cumpăr, desigur.

Ei bine, ce se întâmplă dacă ne întoarcem la cadrul de reglementare (legislativ)? Nu este deloc dificil să facem acest lucru, iar „Legea privind activitățile de investiții în RSFSR” nr. 1488 ne va ajuta în acest sens. Acolo este scris următoarele:

Investiții sunt fonduri alocate depozituri bancare, acțiuni, acțiuni și alte valori mobiliare, tehnologii, mașini, echipamente, licențe, inclusiv cele pentru mărci comerciale, împrumuturi, orice alte drepturi de proprietate sau de proprietate, valori intelectuale investite în afaceri și alte tipuri de activități pentru profit (venit) și pentru a realiza un efect social pozitiv.

Activitati de investitii - aceasta este o investiție, sau investiție, și un set de acțiuni practice pentru implementarea investițiilor. Investițiile în crearea și reproducerea mijloacelor fixe se realizează sub formă de investiții de capital

Există situații în care într-o anumită idee de afaceri, o componentă rezonabilă rămâne undeva în culise și există multe astfel de cazuri în practica mea. În Rostov-pe-Don natal, de vreo 8 ani, unul dintre inventatori încearcă să vândă un brevet pentru un filator cu 1.000.000 de euro sau să găsească investitori care să organizeze producția de filatoare... Dar, ceva nu se încadrează. .

În același timp, nici măcar nu a putut răspunde clar la câteva întrebări destul de rezonabile:

Care va fi costul filatoarelor (plus/minus pantofi de bast)?

Care va fi prețul său de vânzare?

Câți dintre filatorii săi pot cumpăra teoretic, ipotetic, fantastic un an în Rusia?

Și caută un investitor de ani de zile, uneori fără să aibă în mână un simplu plan de afaceri. În același timp, ei fac tot posibilul, prin cârlig sau cu escroc, să spună investitorului „pe degete” și ochi în ochi, ca să nu le „fură” nimeni ideea (Doamne ferește)! Ei apelează la bănci, la „investitori privați”, dar... din anumite motive nu găsesc înțelegere printre cei la care apelează. Întrebarea este de ce?

Pot fi multe motive pentru acest lucru, dar aș dori să mă concentrez pe principalele:

1. Compania nu este atractivă pentru investiții

O întreprindere atractivă pentru investiții poate fi în următoarele cazuri:

• Fondurile sau activele investite ar trebui să aducă întreprinderea la un nivel calitativ nou în ceea ce privește volumele de producție (o creștere de câteva ori), tehnologiile, calitatea produselor etc. Adică totul conform definiției de mai sus. Prin urmare, este clar că un magazin de pantofi de sine stătător sau un magazin alimentar este inițial neatractiv pentru un potențial investitor.

Cu o rentabilitate rapidă a investiției. După părerea mea, perioada de rambursare pt tipuri diferite afacerile în condițiile economice actuale ar trebui să fie apropiate de următoarele valori pentru: întreprinderile comerciale - de la 1 la 2,5 ani, întreprinderile din sectorul serviciilor - de la 1,5 la 3 ani, întreprinderile producătoare de la 3 la 5 ani, direcții inovatoare afaceri - de la 1 la 3 ani. În același timp, voi face o completare semnificativă - toate investițiile implică faptul că nu vor fi folosite pentru achiziționarea de proprietăți imobiliare. În caz contrar, sincronizarea ar trebui ajustată în sus.

Lichiditatea ridicată a afacerii, de ex. oportunitatea de a vinde afacerea în ansamblu la un preț de piață rapid și fără bătăi de cap.

Disponibilitatea oportunităților de dezvoltare a întreprinderii. Capacitatea întreprinderii de a se dezvolta în domenii conexe, creșterea volumelor de vânzări, a gamei de produse, a cotei de piață etc. după principiul: „azi facem o diodă, mâine tranzistoare, poimâine microcircuite etc.”.

Ideea de afaceri din punct de vedere comercial este foarte controversată.

Astfel, se dovedește că proprietarii de afaceri trebuie în primul rând să răspundă sincer la o întrebare destul de simplă: „Este investiția lor atractivă sau nu”? Este viabilă ideea lor de afaceri din punct de vedere comercial, tehnic, financiar, organizațional? Da sau nu? În același timp, este necesar să te uiți destul de sobru la capacitățile tale, imparțial și critic. Iluziile trebuie să stea departe.

Dacă „da”, atunci trebuie să elaborați temeinic ideea de afaceri, posibilitatea extinderii afacerii, pregătiți un proiect de investiții (plan de afaceri), căutați investitori, parteneri și convingeți-i că banii lor vor fi cheltuiți bine și se vor întoarce. cu un profit semnificativ.

1316 de oameni studiază astăzi această afacere.

Timp de 30 de zile, această afacere a fost interesată de 58275 de ori.

Una dintre principalele întrebări la care trebuie să răspundă aspiranții antreprenori este: „Veți face afaceri ca afacere sau afacere ca angajare independentă?

Costul dezvoltării unui plan de afaceri pentru un proiect de investiții și momentul redactării acestuia depind de mulți factori de preț pe care un potențial client uneori nici măcar nu îi suspectează.

Atractivitatea investițională a companiei

Atractivitatea investițiilor este o caracteristică integrală a unui obiect de investiții (companie, proiect) din punct de vedere al perspectivelor de dezvoltare, al randamentului investiției și al nivelului riscurilor investiționale. Nu există o abordare unică pentru a evalua atractivitatea investițională a unei companii. Atunci când alegeți una sau alta metodă, este necesar să se evalueze mulți factori, și anume: obiectivele analizei, disponibilitatea informațiilor de încredere, specificul afacerii, companiei etc. De regulă, compania este evaluată după mai multe criterii. Evaluarea atractivității investiționale a companiei- un proces bazat în mare parte pe evaluări subiective și pe experiența analiștilor folosind două grupe de metode: analiza coeficienților și evaluarea factorială a atractivității investițiilor. Obiectivul principal al unei astfel de evaluări este de a identifica rentabilitatea și riscul investiției. Majoritatea investitorilor caută să optimizeze raportul risc/recompensă. Procesul de evaluare ia în considerare următorii factori care afectează randamentul și riscul asociat cu investirea capitalului:

atractivitatea produsului;

atractivitatea informațională;

atractivitatea personalului;

atractivitate inovatoare;

atractivitatea financiară;

atractivitatea teritorială;

atractivitatea mediului;

atracție socială.

Atractivitatea produselor companiei pentru orice investitor este determinată de competitivitatea sa pe piață - o caracteristică cu mai multe aspecte formată pe baza unor indicatori, factori, condiții prealabile și criterii finale: nivel de calitate produse și nivelul prețului asupra acestuia în raport cu prețurile concurenților și prețurile bunurilor de substituție, precum și nivelul de diversificare produse.

Atractivitatea informațională a companiei determinată de imaginea sa externă, care este influențată semnificativ de comunicarea de afaceri și socială, precum și de reputația mărcilor deținute de companie. Valoarea componentei informaționale a atractivității investițiilor este în continuă creștere.

Atractivitatea personalului companiei caracterizat de:

calitățile de afaceri ale liderului și ale echipei sale;

calitatea nucleului de personal;

calitatea reînnoirii personalului în general.

Criteriul generalizant al atractivității investițiilor miezul companiei este proporţia şi dinamica creşterii numărului de muncitori cu înaltă calificare şi specialişti în personal de producţie industrială.

Atractivitatea inovatoare a companiei- o componentă importantă a atractivității investiționale, deoarece mulți investitori asociază perspectivele de investiții cu inovațiile. Acesta este determinat pe baza unei evaluări a eficacității investițiilor pe termen mediu și lung în inovațiile companiei. Pentru a evalua atractivitatea inovatoare, este necesar:

selectarea unui sistem de indicatori care caracterizează direct sau indirect activitățile inovatoare ale companiei;

clasamentul diferențiat al companiilor pe baza grupării indicatorilor selectați și stabilirea locului după suma acestora;

selectarea unui criteriu general pentru analiza expresă.

Atractivitatea financiară a companiei este veriga centrală a atractivității investiționale. Pentru orice investitor, ea consta in obtinerea unui efect economic stabil din activitati financiare si economice. Dacă acest efect este instabil, riscul financiar este inevitabil atunci când investiți. Criterii de atractivitate financiară - indicatori care caracterizează poziţia financiară a firmei (lichiditate, stabilitate financiară şi solvabilitate) şi nivelul activităţii acesteia (cifra de afaceri a activelor, rentabilitatea produselor şi a producţiei).

Trei grupe principale de metode de evaluare a atractivității investiționale a companiilor pe baza analizei coeficienților:

abordarea pieței, pe baza analizei informațiilor externe despre companie, estimează modificări ale valorii de piață a acțiunilor companiei și ale valorii dividendelor plătite. Această abordare este predominantă în rândul acționarilor, permițându-le să calculeze eficacitatea investitii proprii către companie;

abordare contabilă, pe baza analizei interne a informațiilor, utilizează date contabile precum profitul sau fluxul de numerar. Această abordare este preferată de contabili și de profesioniștii financiari, deoarece datele utilizate pentru analiză pot fi obținute cu ușurință din raportarea tradițională;

abordare combinată pe baza analizei atât a factorilor externi cât şi ai factorilor interni.

Atractivitatea teritorială a companiei- un sistem de criterii pentru o poziție și dezvoltare geospațială favorabilă a companiei pentru investitor: poziția macroeconomică a orașului sau regiunii în care se află în economia de piață națională și internațională, precum și poziția microgeografică a companiei în cadrul oraș. Atunci când evaluează situația macroeconomică, investitorul ține cont de climatul investițional general din regiune. Poziția microgeografică este estimată pe baza indicatorilor coeficientului de transport; coeficientul de distanță față de centrul orașului; prețurile terenurilor; coeficient de intensificare potenţială a teritoriului firmei.

Atractivitatea pentru mediu a companiei determinate pe baza unei evaluări a atractivității pentru mediu:

mediul natural al companiei;

proces de producție;

produse fabricate.

Atractivitatea socială a companiei este un criteriu al competitivității companiei, al prestigiului acesteia pentru angajare, al atractivității pentru investitori. Atunci când se analizează climatul social, se acordă atenție:

conditii de lucru;

organizarea si plata muncii;

dezvoltarea infrastructurii sociale.

Atractivitatea investițiilor poate face obiectul unui management intenționat.

Figura 1. Metode de evaluare a atractivității investiționale a unei companii

Figura 2. Identificarea unei firme ca obiect de investiții

Dacă o întreprindere trebuie să atragă investiții, managementul ar trebui să formeze un program clar de măsuri pentru a crește atractivitatea investițiilor.

Aproape orice linie de afaceri din timpul nostru este caracterizată de un nivel ridicat de concurență. Pentru a-și menține pozițiile și a ajunge la conducere, companiile sunt nevoite să dezvolte constant, să stăpânească noile tehnologii și să-și extindă domeniile de activitate. În astfel de condiții, din când în când vine un moment în care conducerea companiei își dă seama că dezvoltarea ulterioară este imposibilă fără un aflux de investiții. Atragerea investițiilor într-o companie îi oferă avantaje competitive suplimentare și este adesea cel mai puternic mijloc de creștere.

Scopul principal și cel mai comun al atragerii de investiții este creșterea eficienței întreprinderii, adică rezultatul oricărei metode alese de a investi fonduri de investiții cu un management adecvat ar trebui să fie o creștere a valorii companiei și a altor indicatori ai activităților sale. .

Separat, merită menționate situațiile în care, în interesul proprietarilor companiei, este necesară vinderea acesteia la cel mai mare preț posibil. Această intenție apare, de regulă, atunci când proprietarii se străduiesc să schimbe domeniul de activitate, primind fonduri suficiente pentru noi investiții în timpul vânzării afacerii. Activitățile care vizează atingerea acestor obiective se numesc pregătire înainte de vânzare și vor fi luate în considerare și în această lucrare.

Există următoarele tipuri principale de finanțare a întreprinderii din surse externe: investiții în capital propriu, furnizarea de fonduri împrumutate.

Investiția în capitalul propriu al unei companii (investiție directă)

Principalele forme de atragere a investițiilor în capitalul propriu sunt:

investiții ale investitorilor financiari;

investitie strategica.

Investițiile investitorilor financiari reprezintă achiziționarea de către un investitor profesionist extern (un grup de investitori), de regulă, a unui pachet de blocare, dar nu a unui pachet de control într-o societate în schimbul unor investiții cu vânzarea ulterioară a acestei participații în 3-5. ani (în principal capital de risc și fonduri comune) sau plasarea acțiunilor companiei pe piața valorilor mobiliare către o gamă largă de investitori (în acest caz, aceștia pot fi companii de orice linie de activitate sau persoane fizice).

Investitorul în acest caz primește venitul principal prin vânzarea blocului său de acțiuni (adică prin părăsirea afacerii).

În acest sens, atragerea investițiilor de la investitori financiari este indicată pentru dezvoltarea întreprinderii: modernizarea sau extinderea producției, creșterea vânzărilor, creșterea eficienței, în urma cărora valoarea companiei și, în consecință, capitalul investit de către investitorul va crește.

Investiția strategică este achiziționarea de către un investitor a unei acțiuni mari (până la un control) într-o companie. De regulă, investiția strategică presupune o prezență pe termen lung sau permanentă a investitorului în rândul proprietarilor companiei. Adesea, etapa finală a investiției strategice este achiziția unei companii sau fuziunea acesteia cu o companie investitoare.

Ca investitori strategici, liderii industriei și marile asociații de întreprinderi acționează de obicei. Scopul principal al unui investitor strategic este de a crește eficiența propriei afaceri și de a obține acces la noi resurse și tehnologii.

Investiție cu efect de levier

Principalele instrumente sunt împrumuturile (bancare, comerț), emisiunile de obligațiuni, schemele de leasing. (Schemele de leasing pot fi clasificate drept investiții sub formă de fonduri împrumutate cu unele rezerve, întrucât, în esență, leasingul este o formă de transfer al proprietății spre închiriere. Totuși, în ceea ce privește forma veniturilor primite de locator (în formă de dobândă), leasing-ul este aproape de imprumuturi bancare.) Suma de finanțare atrasă poate fi de la câteva zeci de mii de dolari (împrumuturi) până la zeci de milioane de dolari. Termenele de finanțare pot varia, de asemenea, de la câteva luni la câțiva ani. Prin această formă de finanțare, scopul principal al investitorului este de a primi venituri din dobânzi la capitalul investit la un anumit nivel de risc. Prin urmare, acest grup de investitori este interesat de dezvoltarea ulterioară a întreprinderii în ceea ce privește capacitatea acesteia de a-și îndeplini obligațiile de a plăti dobânda și de a rambursa valoarea principală a datoriei.

Astfel, toți investitorii pot fi împărțiți în două grupe: creditori care sunt interesați să primească venituri curente sub formă de dobândă și participanți la afaceri (proprietari ai unei acțiuni în afacere) care sunt interesați să primească venituri din creșterea valorii Compania.

Atractivitatea investițională a unei întreprinderi pentru fiecare dintre grupurile de investitori este determinată de nivelul veniturilor pe care un investitor îl poate primi din fondurile investite. Nivelul veniturilor, la rândul său, este determinat de nivelul riscurilor de nerambursare a capitalului și de neîncasare a veniturilor din capital. În conformitate cu aceste criterii, investitorii determină cerințele pentru întreprinderi atunci când investesc. Este evident că principala cerință pentru investitori-creditori este confirmarea capacității întreprinderii de a-și îndeplini obligațiile de a returna capitalul și plata dobânzii, iar pentru investitorii care participă la afacere, confirmarea capacității de a stăpâni investițiile și de a crește valoarea. din acționariatul investitorului.

O întreprindere poate lua o serie de măsuri pentru a-și crește atractivitatea investițională (mai bună conformitate cu cerințele investitorilor). Principalele activități în acest sens pot fi:

dezvoltarea unei strategii de dezvoltare pe termen lung;

planificarea afacerii;

expertiza juridica si aducerea actelor de proprietate in conformitate cu legea;

crearea unui istoric de credit;

realizarea măsurilor de reformare (restructurare).

Pentru a determina care dintre activități sunt necesare pentru ca întreprinderea să crească atractivitatea investițională, este recomandabil să se analizeze situația actuală (diagnostica stării întreprinderii). Această analiză permite:

identifica punctele forte ale companiei;

identifica riscurile si punctele slabe in starea actuala a companiei, inclusiv din punctul de vedere al investitorului;

În procesul de diagnosticare sunt luate în considerare diverse direcții (aspecte) de activitate a întreprinderii: vânzări, producție, finanțe, management. Se evidențiază sfera de activitate a întreprinderii, care este asociată cu cele mai mari riscuri și are cel mai mare număr de slăbiciuni, se formează măsuri pentru îmbunătățirea situației în zonele selectate.

Separat, este de remarcat examinarea juridică a întreprinderii - obiectul investiției. Domeniile de expertiză în evaluarea atractivității investiționale a unei întreprinderi sunt:

proprietatea asupra terenși alte proprietăți;

drepturile actionarilor si atributiile organelor de conducere ale intreprinderii, descrise in actele constitutive;

curăţenia legală şi corectitudinea contabilizării drepturilor asupra valorilor mobiliare ale societăţii.

Pe baza rezultatelor examinării, sunt relevate neconcordanțe în aceste domenii cu legislația modernă. Eliminarea acestor neconcordanțe este un pas extrem de important, deoarece orice investitor acordă o mare importanță due diligence atunci când analizează o întreprindere. Așadar, pentru creditor, o etapă importantă în procesul de negocieri cu întreprinderea este confirmarea dreptului de proprietate asupra bunului furnizat drept garanție. Pentru investitorii direcți care achiziționează participații într-o întreprindere, un punct important îl reprezintă drepturile acționarilor și alte aspecte ale guvernanței corporative care afectează direct capacitatea acestora de a controla direcția de cheltuire a fondurilor investite.

Efectuarea diagnosticării stării întreprinderii este baza pentru dezvoltarea unei strategii de dezvoltare. O strategie este un plan general de dezvoltare, care este de obicei dezvoltat pentru 3-5 ani. Strategia descrie obiectivele principale atât ale întreprinderii în ansamblu, cât și domeniile funcționale de activitate și sisteme (producție, vânzări, marketing). Sunt determinati principalii indicatori cantitativi si calitativi tinta. Strategia permite întreprinderii să planifice pentru perioade mai scurte de timp într-un singur concept. Pentru un potențial investitor, strategia demonstrează viziunea întreprinderii asupra perspectivelor sale pe termen lung și adecvarea conducerii întreprinderii la condițiile de funcționare a întreprinderii (atât interne cât și externe). În practica noastră, au existat cazuri în care investitorul nu a luat în considerare proiectele locale ale întreprinderii, în ciuda performanțelor financiare bune ale acestora, deoarece proiectele nu erau legate de conceptul general de dezvoltare a întreprinderii. Cu toate acestea, dacă strategia prevedea implementarea proiectelor locale și dădea motive să se considere oportună implementarea acestora pentru întreprindere în ansamblu, decizia de finanțare a întreprinderii a fost luată pozitivă. Evident, prezența unei strategii clare este de cea mai mare importanță pentru investitorii interesați de dezvoltarea pe termen lung a întreprinderii, și anume cei implicați în afacere.

Având o strategie de dezvoltare pe termen lung, compania trece la elaborarea unui plan de afaceri. În planul de afaceri sunt luate în considerare în detaliu și în detaliu toate aspectele activității, volumul investițiilor necesare și schema de finanțare, iar rezultatele investițiilor pentru întreprindere sunt fundamentate. Planul de flux de numerar calculat în planul de afaceri vă permite să evaluați capacitatea întreprinderii de a returna fondurile împrumutate investitorului din grupul creditorilor și de a plăti dobânda. Pentru investitori-proprietari, planul de afaceri stă la baza evaluării valorii întreprinderii și, în consecință, aprecierii valorii capitalului investit în întreprindere și fundamentarea potențialului de dezvoltare a acesteia. De exemplu, una dintre întreprinderile lider din Nord-Vest, care operează în industria sticlei, în procesul de colaborare cu un investitor de risc, a dezvoltat un plan de afaceri cuprinzător pentru proiectul său. În ciuda valorii scăzute a activelor companiei în raport cu suma investițiilor necesare, investitorul a apreciat compania ca fiind atractivă pentru investiții, întrucât planul de afaceri justifica potențialul de creștere al companiei pentru investitor și creșterea costului capitalului.

Pentru toate grupurile de investitori, istoricul de credit al unei întreprinderi este de mare importanță, deoarece permite să se judece experiența unei întreprinderi în dezvoltarea investitii straineși îndeplinirea obligațiilor față de creditori și investitori-proprietari. În acest sens, este posibil să se desfășoare activități pentru a crea o astfel de poveste. De exemplu, o entitate poate emite și răscumpăra o emisiune de obligațiuni pentru o valoare relativă o suma mica cu o maturitate scurtă. După rambursarea împrumutului, întreprinderea în ochii investitorilor va trece la un nivel calitativ diferit, ca creditor capabil să-și îndeplinească obligațiile în timp util. Pe viitor, compania va putea atrage în condiții mai favorabile pe ambele fonduri împrumutate sub formă de viitoare emisiuni de obligațiuni, precum și de investiții directe.

Una dintre cele mai dificile măsuri de creștere a atractivității investiționale a unei întreprinderi este reforma (restructurarea). Programul complet de reformă include un set de măsuri pentru a aduce în mod cuprinzător activitățile companiei în conformitate cu condițiile de piață în schimbare și strategia dezvoltată pentru dezvoltarea acesteia. Restructurarea poate fi efectuată în mai multe direcții.

Directii:

1. Reformarea capitalului social. Acest domeniu include măsuri de optimizare a structurii capitalului - divizarea, consolidarea acțiunilor, toate descrise în Legea cu privire la societățile pe acțiuni forme de reorganizare a societăţii pe acţiuni. Rezultatul unor astfel de acțiuni este creșterea capacității de gestionare a unei companii sau a unui grup de companii.

2. Schimbarea structurii organizatorice si a metodelor de management. Această direcție de reformă are ca scop îmbunătățirea proceselor de management care asigură funcțiile de bază ale unei întreprinderi care funcționează eficient și a structurilor organizatorice ale întreprinderii, care trebuie să se conformeze noilor procese de management. Restructurarea sistemelor de management al întreprinderii și a structurilor organizaționale poate include:

separarea anumitor linii de afaceri în separate entitati legale, formarea holdingurilor, alte forme de schimbare a structurii organizatorice;

găsirea și eliminarea legăturilor inutile în management;

introducerea în procesele de management și structurile organizatorice aferente verigilor lipsă;

stabilirea fluxurilor de informații în ceea ce privește informațiile de management;

desfășurarea altor activități conexe.

3. Reformarea activelor. Ca parte a restructurarii activelor, se pot evidenția restructurarea complexului imobiliar, restructurarea pe termen lung. investitii financiareși restructurarea activelor circulante. Această direcție de restructurare a întreprinderii implică orice modificare a structurii activelor sale în legătură cu vânzarea surplusului, non-core și achiziționarea activelor necesare, optimizarea compoziției investițiilor financiare (pe termen scurt și lung), rezerve, creanțe.

4. Reforma producţiei. Această direcție de restructurare are ca scop îmbunătățirea sistemelor de producție ale întreprinderilor. Scopul în acest caz poate fi creșterea eficienței producției de bunuri, servicii; creșterea competitivității acestora, extinderea gamei sau reprofilarea. Restructurarea producției poate include următoarele activități:

scoaterea din producție a produselor neprofitabile, dacă în același timp nu există reale proiecte de investitii pentru reducerea costurilor, creșterea competitivității produselor etc.;

extinderea producției și vânzărilor de produse profitabile;

dezvoltarea de noi produse sau servicii promițătoare din punct de vedere comercial;

alte activități.

O restructurare cuprinzătoare a unei întreprinderi include o combinație de activități legate de mai multe dintre domeniile de mai sus.

În procesul de creștere a atractivității investițiilor, una dintre cele mai mari întreprinderi rusești de bijuterii a efectuat o reformă cuprinzătoare a sistemului de management. Reforma a fost un pas forțat pentru conducerea companiei, deoarece nu a reușit să atragă investiții în volumul necesar. Ca urmare a reformei a fost crescută eficiența sistemului de control al costurilor, bugetare, control asupra execuției planurilor. Rezultatul măsurilor luate a fost o creștere a rentabilității activităților și au existat motive reale pentru ca investitorul să considere întreprinderea capabilă să stăpânească eficient investițiile.

Separat, este de menționat situația în care scopul creșterii atractivității investiționale este vânzarea unei întreprinderi. Acest proces se numește pregătire înainte de vânzare și are ca scop creșterea atractivității investiționale și, în același timp, creșterea valorii acesteia pentru potențialii cumpărători.

În general, pregătirea înainte de vânzare presupune următoarele activități:

Analiza industriei în care își desfășoară activitatea compania, precum și a industriilor care sunt consumatori și furnizori pentru aceasta. Scopul analizei este identificarea companiilor și asociațiilor care ocupă poziții de conducere sau apropiate de poziții de conducere. Totodată, sunt urmărite informații despre procesele de consolidare, faptele fuziunilor și achizițiilor din industriile analizate.

Estimarea valorii unei afaceri, identificarea principalilor factori care afecteaza costul. Determinarea caracteristicilor cheie ale companiei care sunt atractive pentru grupurile țintă de investitori. În funcție de situația specifică, astfel de caracteristici pot fi: acces la anumite resurse, noi tehnologii, o rețea de vânzări extinsă, rentabilitate potențială mare, supus unor investiții de capital semnificative etc.

Desfășurarea de activități care vizează creșterea atractivității investiționale a companiei. În această etapă, toate activitățile de mai sus pot fi efectuate, setul necesar și succesiunea implementării lor depind de momentul dorit pentru pregătirea întreprinderii pentru vânzare și de prezența inițială a interesului investitorului în întreprindere.

Întocmirea unui memorandum de informare pentru prezentarea companiei investitorilor, plasarea comunicatelor de presă în servicii de informare, interacțiunea cu instituțiile de investiții care activează pe piața de fuziuni și achiziții și direct investitori.

Negocierea cu investitorii - potențiali cumpărători ai companiei și implementarea tranzacției.

Astfel, pregătirea unei întreprinderi pentru atragerea de investiții sau pentru vânzare este un proces destul de bine definit, deși complex. O întreprindere poate forma un program de măsuri pentru creșterea atractivității investiționale, în funcție de caracteristicile sale individuale și de situația actuală de pe piețele de capital. Implementarea unui astfel de program face posibilă accelerarea atragerii resurselor financiare și reducerea costului acestora. Trebuie remarcat faptul că posibilele măsuri descrise mai sus nu necesită costuri materiale semnificative, dar rezultatul implementării lor, pe lângă creșterea reală a interesului investitorilor față de companie, este și o creștere a eficienței activității acesteia.

Investiție atractivitateaRezumat >> Bancar

A patra etapă este evaluarea investitie atractivitatea companiilor. Investiție atractivitatea companiilor- caracteristica integrală a individului companiilor– obiecte de investiție viitoare...