Demura BUSINESS Online nashriga bergan intervyusida Rossiya iqtisodiyoti, byudjeti va moliyaviy bozorlariga qanday sanktsiyalar tahdid solayotgani haqida gapirdi, NI undan eng qiziqarli parchalarni keltirib o'tadi.

Albatta, bu sanksiyalar paketi Yevropada hech qanday qarshilik ko‘rsatmaydi. Gap shundaki, Yevropa Ittifoqi bir muddat avval energiya manbalarini diversifikatsiya qilish bo‘yicha siyosiy qaror qabul qilgan edi. Aslini olganda, bu nisbatning qisqarishini anglatadi Rossiya nefti va Yevropa bozorida gaz va suyultirilgan gaz, shu jumladan AQShdan slanets gazi va boshqa etkazib beruvchi mamlakatlardan neft ulushini oshirish. Evropa Ittifoqida ular uzoq vaqt davomida jabduqlar, lekin ular tez ketadi. Va ularning fundamental qarori Rossiya energiya resurslarini eksport qilishdan keladigan daromadlarning umumiy qisqarishiga va shunga mos ravishda Rossiya byudjeti daromadlarining pasayishiga olib keladi. AQShning yangi sanksiyalari esa amerikaliklarning bu o'zgargan voqelikdan foydalanish istagini aks ettiradi.

Slanets gazi haqida

To'liq shaffof gaz spot bozor narxlari mavjud. Endi Amerika gazi Yevropaga yetkazilgandan va suyultirilgandan so'ng (ya'ni, gaz holatiga qaytadan) ming kubometr uchun taxminan 100 dollar turadi. "Gazprom"da gazni faqat zararga sotish mumkin bo'lgan eng past narx ming kubometr uchun 150 dollar atrofida. AQSh va Qatardan suyultirilgan gaz ta'minotiga qayta yo'naltirish nuqtai nazaridan Yevropa uchun nima noqulay bo'lishi mumkin? Evropaliklar uchun uning ta'minotining ko'payishi nafaqat ortiqcha, chunki chet eldan etkazib berish Evropa gaz bozorini diversifikatsiya qiladi va u erda narxlarning pasayishiga olib keladi. Mutaxassislarimiz degan fikrga kelsak, xuddi shu odamlar Amerika gazi Yevropa bozoriga hech qachon chiqmasligini, hatto undan oldin Shimoliy Amerikadagi slanets inqilobi neft va gaz narxining pasayishiga olib kelmasligini aytishgan. Siz bunday aniq noxolis baholarga tayanmasligingiz kerak, chunki hayot ularning yolg'onligini bir necha bor isbotlagan.

Texasda yangi, juda katta slanetsli neft koni o'zlashtirila boshlaydi. Bu konda shu qadar koʻp bogʻlangan gaz borki, Texas neftchilari: “Biz neft yetkazib berish boʻyicha shartnomalar imzolagan holda gazni tekinga beramiz”, deyishadi. Bu energiya tashuvchisi kabi ko'rsatkichdir Tabiiy gaz, sharoitlarda slanets inqilobi juda arzonga tushadi.

Shunchaki, Gazprom mahsulotlari tashqi bozorda raqobatbardosh emas. Bizning monopolistimiz gaz ishlab chiqarishda past xarajatlarga ega (har ming kubometr uchun taxminan 25-30 dollar), ammo bularning barchasi eski infratuzilma, jumladan eksport infratuzilmasi asosida amalga oshiriladi. Yangisini yaratish va mavjudini saqlab qolish yakuniy iste'molchilar uchun gaz narxini keskin oshiradi.

Gaz quvurlari haqida

“Shimoliy oqim 1”dan yetarlicha foydalanilmaganda, “Shimoliy oqim 2” taqdiri haqida qayg‘urishning nima keragi bor? Nega biz G'arbga gaz quyish uchun mutlaqo keraksiz yangi quvvatlarni qurishdan manfaatdormiz? Menimcha, hamma narsa qurilish shartnomalari haqida. Qazish va infratuzilmani yotqizish davlat buyurtmalarining eng mazali qismi bo'lib, qaytarib olish haqida gapirmasa ham bo'ladi. "Shimoliy oqim 2", "Turk oqimi" yoki "Sibir kuchi" atrofidagi barcha hayajon shundan. Yigitlar yer qazishadi, infratuzilma oltindan qimmatroq.

Albatta, bizga eksport quvurlarini qurishda yordam beradigan kompaniyalar emas, balki ko‘plab Yevropa kompaniyalari ham qiyin vaziyatga tushib qoladi. Sanktsiyalar asosan Rossiyaning neft va gaz sektoriga har qanday sarmoya kiritishni taqiqlaydi. Lekin bu asosiy narsa emas. “Turk oqimi”, “Gazprom”dan boshqa hech kimga kerak emas. Gap shundaki, isroilliklar O'rta er dengizidagi yirik Leviafan gaz konining Isroil qismidan Turkiyaga o'z gaz quvurini yotqizishni boshlagan. Demak, Turkiya har qanday holatda ham Yaqin Sharq gazini Yevropaga yetkazib berish markaziga aylanmoqda. Uning uchun ruscha "Oqim" unchalik muhim ahamiyatga ega emas. Turkiyaga Isroil gaz quvuri kelasi yil tayyor bo'ladi.

Rublning kelajagi haqida

Yangi sanksiyalar paketi AQShning Rossiyaga nisbatan pozitsiyasini keskin kuchaytiradi. Biz allaqachon jahon moliyaviy bozorlaridan deyarli uzilib qolgan edik. Yangi sanksiyalar bu cheklovni yakuniy qiladi. Agar Trump yangi sanksiyalar to'g'risidagi qonunni imzolasa (bu haqiqatan ham shubhasiz), bu, birinchi navbatda, rublni o'ldiradi, chunki investorlar savdo operatsiyalarini amalga oshira olmaydilar ( barqaror valyutada qarz olish past stavkalar va beqaror valyutalarga sarmoya kiriting yuqori stavkalar - taxminan. ed.) Rossiya va davlat va korporativ qimmatli qog'ozlar bilan. Bizning moliya bozori Amerika Qo'shma Shtatlarining bu cheklovchi choralari uni shunchaki yo'q qiladi.

Ikkinchidan, jiddiy muammolar Rossiya g'aznasini gaz va neft daromadlaridan to'ldirish bilan boshlanadi. Shuning uchun, takror aytaman: Amerikaning yangi sanksiyalari juda jiddiy va faqat ahmoq va uzoqni o'ylamaydiganlar ustidan kulishlari mumkin.

Bundan tashqari, bundan ham yomoni nima uchun Rossiya iqtisodiyoti, endi Rossiyaga qarshi sanktsiyalar rejimi haqiqatan ham uzoq vaqtdan beri keldi. Yangi qonun matniga ko‘ra, Tramp ham, boshqa AQSh prezidenti ham uning qarori bilan Rossiyaga qarshi sanksiyalarni bekor qila olmaydi. Sanktsiyalar endi kodlangan. Bu AQSh Prezidentining farmonlari yoki AQSh G'aznachiligi qarorlari emas, balki qonun. Endi faqat Kongress sanksiyalarni bekor qilishi mumkin.

Amerika va umuman G'arb zarariga Rossiya qarzini sotib olishni taqiqlash mumkin bank tizimi zarar keltirmaydi, chunki hajm toza davlat qarzi Rossiyaniki kulgili. To'g'ri, korporativ qarz bilan birga u 500 milliard dollardan oshadi, ammo global miqyosda bu juda oz. G'arb uchun Rossiyaga va bizning emitentlarga kredit berishni taqiqlashdan hech qanday zarar bo'lmaydi, ammo bu Rosneft, Gazprom va boshqa davlat nazoratidagi korporatsiyalarning qarzlari bo'yicha yaqinlashib kelayotgan to'lovlarni hisobga olgan holda rublga juda qattiq ta'sir qiladi. Odatda, qarz qayta moliyalashtiriladi, ya'ni eski qarzlarni to'lash uchun yangi kreditlar olinadi. Agar G‘arb bizga qarz berishdan umuman bosh tortsa, biz qarzni to‘lash uchun to‘plangan valyuta zaxiralaridan voz kechishga majbur bo‘lamiz va bu rublga zarba beradi (va juda qattiq zarba beradi).

Rossiya byudjetida mablag' yo'qligi sababli bir qator davlat dasturlarini moliyalashtirishning mumkin emasligi muammosi paydo bo'ladi. Texnologiyaga kirish yanada cheklanadi. Korporativ defoltlar ham mumkin. Bizning "sevimli" oligarxlarimiz allaqachon o'zlarining aktivlaridan ko'ra ko'proq majburiyatlarga ega va AQSh Kongressining bu qadami vaziyatni yanada og'irlashtiradi.

Rubl birinchi bo'lib tushadi. Biroq, bu sanktsiyalar bilan bevosita bog'liq emas. Rossiya valyutasi yaqin kelajakda va Rossiyaga qarshi sanksiyalarni kuchaytirmasdan qulashi kerak, chunki bozordagi vaziyat uning uchun salbiy. Tez orada bozorlar tushadi va obligatsiyalarni o'z ichiga olgan xavfli aktivlardan qochish boshlanadi. rivojlanayotgan davlatlar va ularning kompaniyalari. Spekulyatorlar ushbu xavfli aktivlarga katta leverage bilan kirishgan ( xaridlar qimmatli qog'ozlar yoqilgan qarz mablag'lari brokerlar - taxminan. ed.). Ko'p o'tmay, olomon printsipi bir nechta o'yinchilar rubl aktivlarini tashlab, xavf allaqachon juda katta deb qaror qilganda ishlaydi, qolganlari esa unga ergashadi. Dollar og'zaki ravishda eng nafratlanadigan aktiv bo'lishiga qaramay, chayqovchilar dollarga yugurishadi. O'ylaymanki, rublning qulashi avgust oyida boshlanadi.

Rublga chayqovchilar tomonidan hujumning birinchi maqsadlari bir dollar uchun 97 va 125 rubl. Spekulyatorlar bu maqsadlarga qachon erishishini aytish qiyin - bu yilmi yoki keyingi yil. Aniq vaqt unchalik muhim emas, asosiysi, rubl kursining maqsadli ko'rsatkichlari juda aniq belgilab qo'yilgan.

Qolaversa, valyuta bozoridagi vaziyat prezidentlik saylovlari bilan hech qanday bog'liq emas. Va Rossiya hukumati, umuman olganda, bunga ta'sir qila olmaydi. Markaziy bankda bo'sh pul yo'q, bizning moliyaviy bozorimiz butunlay "issiq" G'arb kapitalining ixtiyorida. Asosan haqida gapiramiz qarz haqida va valyuta bozorlari. Tahlilchilar, albatta, saylov oldidan rubl kursini qanday ushlab turgani haqida gapiradi yoki aksincha, nega hokimiyat saylovlar arafasida rublni qulashdan saqlamagani haqida gapiradi. Ammo bularning barchasi haqiqiy bozor jarayonlariga hech qanday aloqasi yo'q.

Zaxira deyarli to'liq sarflangan, kelajak avlodlar jamg'armasi esa 40 foizga bo'linib ketgan, ya'ni investitsiya qilingan. Shuning uchun oltin-valyuta zaxiralari endi unchalik katta emas. ayniqsa, bu zahiralar balansini umumiy tashqi qarz - korporativ va davlat qarzlari bilan solishtirsak. Hozir Markaziy bankda mavjud bo‘lgan barcha narsa, agar mamlakatga 3-6 oy davomida zarur bo‘lgan import uchun to‘lovni olib tashlasak, hatto Rossiya qarzlarining asosiy qismini ham to‘lash uchun yetarli bo‘lmaydi. Markaziy bankning likvidli zaxiralari hozir jamidan 2-2,5 baravar kam tashqi qarz. Markaziy bank rublning uzoq muddatli barqarorligini ta'minlay olmaydi. Buning uchun shunchaki pul yo'q. Demak, suzuvchi valyuta kursi joriy etildi, bu amalda har qanday vaqtda rubl ikki marta qulashi mumkinligini anglatadi.

Neft narxi haqida

Sanktsiyalar neft bozoriga ta'sir qilmaydi. Agar Yaqin Sharqdagi katta tartibsizlik - Suriya, Iroqdagi harbiy amaliyotlar va hatto Saudiya va Qatar o'rtasidagi diplomatik urush ham bunga qo'shilgan bo'lsa, neft narxiga hech qanday ta'sir ko'rsatmagan bo'lsa, unda Rossiyaga qarshi yangi harakatlar haqida nima deyish mumkin? sanktsiyalar. Ularning ro'yxatida Rossiya energiya resurslarini import qilishni to'g'ridan-to'g'ri taqiqlash yo'q, bu esa neft narxining yana tushishidan saqlab qolishi mumkin.

Neft chayqovchilarning harakatlari, birinchi navbatda, dollar likvidligining haddan tashqari ko'pligi, "miqdoriy yumshatish", ya'ni G'arb iqtisodiyotini pul bilan ta'minlash tufayli o'sdi. Yaqin Sharqdagi voqealar faqat chayqovchilar tomonidan bozorni yanada qizdirish va narxlarni oshirish uchun ma'lumot sifatida ishlatilgan. Ammo neft narxi tushganda (yana, faqat moliyaviy va hatto psixologik sabablarga ko'ra), siyosiy voqealar bozorning qulashi haqida hech narsa qila olmaydi. Bozor shunchaki fors-major deb ataladigan narsaga e'tibor bermaydi. Bozorning harakatini turli xil siyosiy voqealar emas, balki bozor harakati bu voqealar haqidagi tasavvurimizni belgilaydi.

Hozir neft bir barrel uchun 50 dollar atrofida turmoqda, chunki bunday o'zgarish har doim yangi pasayishdan oldin neft narxidagi tuzatishni yakunlaydi. Neft bozori yaxshi pasayishdan oldin biroz pauza qildi - bir barrel uchun 15 foizga 34-35 dollargacha ( hozir 48 dollardan yuqori - taxminan. ed.).

Bundan tashqari asosiy sabablar buning uchun alohida narsa yo'q. Asosiy sabab yarim million neft treyderlari va shunday deyiladi to'lqin nazariyasi ularning xatti-harakati. Haqiqatdan keyin tushishni har qanday narsa bilan izohlash mumkin. Masalan, jahon iqtisodiyotining sekinlashishi, neftga talabning pasayishi yoki boshqa narsa.

Hatto energiya iste'moli dinamikasining haqiqiy o'zgarishi ham neft bozoriga hech qanday ta'sir ko'rsatmaydi. Oddiy misol: bir yildan kamroq vaqt ichida neft narxi bir barrel uchun 140 dollardan 30 dollarga tushganiga barchamiz guvoh bo‘ldik. Shu bilan birga, neftga real talab va taklif balansi maksimal 2 foizga o'zgardi. Ana xolos. Bu muvozanat bozor harakatlariga hech qanday ta'sir ko'rsatmaydi.

Ammo neft narxi hozirgi darajada qolmaydi. Bir barrelning narxi 30 dan 60 dollargacha o'zgarib turadi, men 2018 yil martiga qadar (Rossiya prezidenti saylovlari arafasida, lekin bu aniq tasodif). Shunda neft narxi bir barrel uchun 12 yoki hatto 9 dollargacha tushib ketadi.

Taniqli rus savdogar, shuningdek moliyaviy tahlilchi va sharhlovchi Stepan Demura Business Gazeta nashriga bergan intervyusida Qo'shma Shtatlar tomonidan Rossiyaga qo'yilgan yangi, misli ko'rilmagan qattiq sanktsiyalar bilan bog'liq vaziyatni sharhladi, shuningdek, rublning kelajagi haqida umidsizlikka uchragan prognozni aytdi. dollarga nisbatan tez orada 120 rublgacha ko'tarilishi mumkin.

Sanktsiyalar Rossiya iqtisodiyotiga qattiq zarba beradi

Demura o'z sharhida yangi Amerika stantsiyalari nuqtai nazaridan Rossiya iqtisodiyoti uchun noaniq istiqbolni tasvirlaydi: biz bilganimizdek, Rossiyada ko'pchilik avvalgilari kabi ular faqat cheklangan ta'sirga ega bo'lishiga umid qilmoqda. Demura bu umidlarni puchga chiqarishga shoshilmoqda. Uning so'zlariga ko'ra, yangi sanktsiyalar to'plami 2104 yildan keyin jahon moliyaviy bozorlaridan anchagina uzilib qolgan Rossiyaga nisbatan Amerika pozitsiyalarini jiddiy mustahkamlaydi. Yangi sanksiyalar bu vaziyatni mantiqiy yakuniga yetkazadi, shuning uchun Tramp "hech kim shubha qilmaydigan" sanksiyalarni imzolaganidan so'ng, bu avvalo rublni o'ldiradi: investorlar endi Rossiya suveren majburiyatlari va korporativ qimmatli qog'ozlar bilan olib o'tish savdosini o'ynay olmaydilar. , "Shunday qilib, bu sanksiyalar Rossiya moliya bozorini shunchaki yo'q qiladi", deydi Demura. Ikkinchidan, Rossiya g'aznasi gaz va neft daromadlarining kamayishi tufayli jiddiy muammolarga duch kela boshlaydi. Mutaxassisning takrorlashicha, yangi sanksiyalar juda jiddiy va faqat o‘ta ahmoq va uzoqni ko‘ra olmaydiganlar ustidan kulish mumkin. Va eng yomoni, Rossiyaga qarshi sanktsiyalar rejimi jiddiy va uzoq vaqtdan beri o'rnatilgan - yangi qonunning tasdiqlangan matniga ko'ra, na prezidentlardan biri ham, Trampning o'zi ham, keyingi prezident ham shunday huquqqa ega emas: qonun chiqaruvchi hokimiyatning roziligisiz o'z qarori bilan Rossiyaga qarshi sanksiyalarni bekor qilish yoki o'zgartirish. "Ular endi Amerika qonunchiligining bir qismiga aylandi, shundan keyin sanksiyalar faqat Kongress tomonidan olib tashlanishi mumkin." Bundan tashqari, oxir-oqibat, G'arb Rossiyaga umuman qarz berishdan bosh tortishi mumkin, bu rublga juda qattiq zarba beradi, ayniqsa "Gazprom Rosneft" va boshqa davlat korporatsiyalarining qarzlari bo'yicha yaqinlashib kelayotgan to'lovlarni hisobga olgan holda. . Mutaxassisning fikricha, oddiy vaziyatda qarzlar qayta moliyalashtiriladi - ya'ni eski qarzlarni to'lash uchun yangi kreditlar olinadi. Agar G'arb Rossiyadan qarz oluvchilarga kredit berishni butunlay to'xtatishga qaror qilsa, qarzlarni to'lash uchun ular valyuta zaxiralaridan voz kechishlari kerak, bu siz tushunganingizdek, rublga juda qattiq zarba beradi.
Umuman olganda, Rossiya iqtisodiyoti uchun oqibatlarga kelsak, ular haqiqatan ham halokatli bo'ladi. Rossiya byudjetida mablag 'etishmasligi sababli, davlat loyihalarini moliyalashtirish, foydalanish imkoniyati bilan bog'liq muammolar allaqachon paydo bo'lgan. ilg'or texnologiyalar yanada qiyin bo'ladi. Biz korporativ defoltlarni kutishimiz mumkin. Bizning "sevimli" oligarxlarimiz allaqachon o'z aktivlaridan ortiq majburiyatlarga ega va yangi sanksiyalar bu vaziyatni yanada yomonlashtiradi. Demura, shuningdek, rasmiy statistik ma'lumotlar va hukumat va Markaziy bank hisobotlariga izoh berdi, ularga ko'ra, mamlakatdagi makroiqtisodiy vaziyat ancha barqaror ko'rinadi. Uning so'zlariga ko'ra, bunday prognozlarning barchasi juda oz qiymatga ega. Odatda hamma narsa aksincha bo'ladi, deydi Demura va davom etadi: "Agar hukumat sizni hamma narsa yaxshi deb ishontirsa, yana moliyaviy va iqtisodiy inqirozni kuting." Demuraning so'zlariga ko'ra, bu qulash haqiqatan ham burchakda va bu qulashning birinchi qurboni rubl bo'ladi. Bundan tashqari, g'alati narsa, rublning yaqinlashib kelayotgan qulashi Rossiyaga qarshi sanksiyalar bilan bevosita bog'liq emas: rubl yaqin kelajakda o'z-o'zidan qulab tushadi. Bu, birinchi navbatda, jahon moliya bozorlaridagi, asosan, rivojlanayotgan mamlakatlarning qarz bozorlaridagi mavjud vaziyat bilan bog'liq bo'lib, ulardan investorlar qochib ketmoqda, ular tez orada vahimaga tushishi mumkin. “Biz bozorlarning yaqin orada pasayishini va rivojlanayotgan mamlakatlar, shu jumladan Rossiya va ularning kompaniyalari obligatsiyalarini o'z ichiga olgan xavfli aktivlardan qochishni kutishimiz kerak. Bir vaqtlar chayqovchilar bu aktivlarga katta “leveraj” bilan kirishgan (brokerlardan olingan qarz mablag'lari yordamida qimmatli qog'ozlarni sotib olish - muharrirning eslatmasi), deydi taniqli treyder.
Biroq, biz tez orada olomon printsipi bir necha bo'lganda o'ynashini kutishimiz kerak asosiy o'yinchilar Rubl aktivlarini tashlashga shoshiling, xavflar allaqachon juda katta ekanligini hisobga olsak, boshqalar bu misolga ergashishga shoshilishadi va men o'zimni dollarda saqlayman.

Demura yaqin haftalarda rublning qulashini bashorat qilmoqda

Rublning qulashi shu avgustda boshlanadi, deydi ko'pchilik fikriga qo'shilmagan Demura. Stepan Demura, biz bu raqamlarni kutishimiz kerakligiga amin 97 va 125 rub. dollar uchun. Bu yil oxirigacha yoki keyingi yilning boshida sodir bo'lishi mumkin. Bundan tashqari, valyuta bozoridagi vaziyat hech qanday tarzda prezidentlik saylovlari bilan bog'liq bo'lmaydi, chunki Rossiya rasmiylari unga ta'sir o'tkaza olmaydi. Hukumatda mablag‘ yo‘q, Rossiyadagi moliya bozori qarz va valyuta bozorlari haqida gap ketganda to‘liq G‘arb pullari ixtiyorida. Shu bilan birga, mashhur "havo yostig'i" yoki biz bilganimizdek, 412 milliard dollardan oshadigan Rossiya oltin-valyuta zaxiralari rublni qulashdan qutqara olmaydi. Chunki, aslida, zaxira fondi Rossiya allaqachon deyarli to'liq sarflagan va kelajak avlodlar uchun jamg'arma deyarli yarmi. Chunki bu jamg'arma mablag'lari "qaerga investitsiya qilingani noma'lum" edi. Ya’ni, aslida mamlakatning oltin-valyuta zaxiralari u qadar katta emas. Ayniqsa, davlat va korxonalarning umumiy tashqi qarzi bilan solishtirganda. Demuraning so'zlariga ko'ra, bugungi kunda Markaziy bankda mavjud bo'lgan hamma narsa hatto Rossiya qarzlarining katta qismini to'lash uchun ham etarli bo'lmaydi - Markaziy bank tashqi qarzdan sezilarli darajada kichik bo'lgan likvid zaxiralarga ega. "Rubl barqarorligi uchun shunchaki pul yo'q", deb xulosa qiladi Demura va bu mashhur suzuvchi valyuta kursining joriy etilishining haqiqiy sababi ekanligini davom ettiradi. Rubl istalgan vaqtda ikki marta qulashi mumkin.

Yevropa Kremlga yordam bermaydi

Stepan Demuraning ishonchi komilki, Rossiyaning Yevropa Ittifoqi Amerika sanksiyalariga qarshilik ko‘rsatishiga umidlari asossiz. Tahlilchining fikricha, Gap shundaki, Yevropa Ittifoqi, xususan, Rossiya neft va gazining o‘z bozoridagi ulushini kamaytirish maqsadida, energiya yetkazib beruvchilarni diversifikatsiya qilish bo‘yicha allaqachon siyosiy qaror qabul qilgan, “buning uchun biz katta deyishimiz kerak. Vladimir Putinga va uning siyosati uchun rahmat”. Oxir oqibat, bu Rossiya neft va gaz eksportchilarining eksport daromadlari jiddiy ravishda qisqarishiga olib keladi va bu, tabiiyki, Rossiya byudjeti daromadlarining yanada qisqarishiga olib keladi. Amerikaliklarning xohish-istaklarida qandaydir maxsus g'arazli niyatni ko'rmang. "Biznesda aytganidek, bu shaxsiy narsa emas - ular hozirgi vaziyatdan foydalanmoqchi", - deydi tahlilchi.

AQSh slanets gazi yetkazib berish Gazpromni bankrot qilishi mumkin

Stepan Demura, shuningdek, bir qator amaldorlar va ekspertlarning Amerika suyultirilgan gazini Yevropadagi iste’molchilarga yetkazib berish narxini hisobga olgan holda, siz bilganingizdek, Yevropaga quvur orqali kiruvchi Rossiyadan ancha qimmat bo‘lishi haqidagi gaplarini masxara qildi. Taniqli treyder ushbu bayonotlarni bunday bayonotlar bergan ekspert va mansabdor shaxslarning "vijdoniga" qoldirishni taklif qiladi. Chunki, aslida, hozirda Amerika gazining Yevropaga tanker orqali yetkazilgan va suyultirilgan (qayta gaz holatiga aylantirilgan) narxi 1000 kub metr uchun 100 AQSh dollaridan oshmaydi. Shu bilan birga, Gazprom gazni ming kub metr uchun 150 dollardan past narxda sota olmaydi, bunda ish zarar ko'rmaydi. “AQSh yoki Qatardan yetkazib beriladigan suyultirilgan gazga qayta yo‘naltirish Yevropa uchun nima noqulay bo‘lishi mumkinligini qarang”, deb istehzo qiladi Demura. Evropa hech qachon AQShdan suyultirilgan gaz yetkazib berishga e'tiroz bildirmaydi, agar bu iste'molchilar uchun narxlarning pasayishiga olib keladi va bozorni diversifikatsiya qiladi, deb davom etadi mashhur treyder va bir necha yil oldin "o'zlarini mag'lub etgan" deb eslaydi. ko'kragida" va Qo'shma Shtatlardagi slanets inqilobi hech qachon energiya narxining pasayishiga olib kelmasligini ta'kidladi. Bundan tashqari, Demura Qo'shma Shtatlardagi slanets inqilobi davom etayotganini ta'kidladi. Suyultirilgan gaz eksporti uchun moʻljallangan gaz uzellari soni koʻpaydi. Bundan tashqari, Texasda yangi juda katta slanetsli neft konini o'zlashtirish boshlandi, bu haqda Texas neftchilarining o'zlari, agar ular neft yetkazib berish bo'yicha shartnomalar imzolashga tayyor bo'lsalar, bu gazni tekinga berishga tayyor ekanliklarini aytishmoqda. Bu tabiiy gaz energiya tashuvchisi sifatida slanets inqilobi sharoitida nihoyatda arzonlashib borayotganidan dalolat beradi.
Jurnalistlar bilan Amerika sanksiyalari haqida gapirar ekan, Demura ayni paytda Rossiya ommaviy axborot vositalarida muhokama qilinayotgan bir mavzuga ham toʻxtalib, Qoʻshma Shtatlar “Shimoliy oqim 2” gaz quvuri qurilishiga toʻsqinlik qilmoqchi ekanligiga toʻxtalib oʻtdi. Yangi gaz quvuri, chunki "Shimoliy oqim 1" kam yuklangan. Uning so'zlariga ko'ra, Rossiya hukumati ushbu gaz quvurini qurishni xohlayotganining asl sababi korruptsiyadir. "Menimcha, hamma narsa qurilish shartnomalari bilan bog'liq", deydi ekspert. Uning fikriga ko'ra, bunday turdagi shartnomalar davlat buyurtmalarining eng mazali luqmalari bo'lib, to'lovlarni hisobga olmaganda. Bu “Shimoliy oqim”, “Turk oqimi” yoki “Sibir quvvati” gaz quvuri atrofidagi barcha hayajonni tushuntiradi. "Yigitlar yer qazishmoqda, infratuzilma esa oltindan qimmatroq", deydi Demura.
Bundan tashqari, ekspert Yevropaning ko‘plab kompaniyalari Tramp yangi sanksiyalar to‘g‘risidagi qonunni imzolaganidan keyin og‘ir ahvolga tushib qolganini eslatdi. Bu shunday savol tug'diradi Rossiya loyihalari, Turk oqimi kabi, chunki Qora dengiz tubi bo'ylab ushbu gaz quvurining quvurlari Italiya kompaniyasi tomonidan yotqizilishi kerak edi, endi u sanktsiyalar ostida qolishi mumkin. Lekin xafa bo'lmang, chunki "Turk oqimi" Gazpromdan boshqa hech kimga kerak emas, Demura amin. U buni O‘rta yer dengizida joylashgan Isroilning yirik Leviafan konidan Turkiyaga gaz quvurini yotqizish ishlari allaqachon boshlangani bilan izohlaydi. U 2018 yilda tayyor bo'ladi. Shunday qilib, Turkiya Yevropa Ittifoqiga Yaqin Sharq gazini yetkazib beruvchi eng yirik markazga aylanmoqda. Bu holat Rossiyaning Yevropa bozoridagi mavqeini yanada yomonlashtiradi.

Alexandra Melnik tomonidan tayyorlangan material

Bunga taniqli rossiyalik treyder va moliyaviy tahlilchi Stepan Demura ishonadi, deb xabar beradi Dialog.UA.

Mamlakatdan qochib ketayotgan rossiyalik milliarderlar tahlilchining so‘zlariga aniq (indamay bo‘lsada) qo‘shilishadi, bu esa buyuklikning tiklanishi haqidagi targ‘ibot gap-so‘zlari faqat maoshdan maoshgacha yashaydigan ko‘chadagi tor fikrli odamga ta’sir qilishini yana bir bor tasdiqlaydi, eng bilimdon va badavlat esa jamiyatning bir qismi Rossiyani ommaviy ravishda tark etib, o‘z kapitalini G‘arbga o‘tkazmoqda (Reyter agentligi rossiyalik multimillionerlar va oligarxlar o‘rtasida o‘tkazilgan so‘rovga tayanib, Rossiya pul qoplarining parvozi haqida xabar bermoqda. Muallif eslatmasi).

Rasmiylar mavjud vaziyatni e'tiborsiz qoldira olmaydi, lekin bir necha yil oldin Putinning o'zi tomonidan e'lon qilingan "deoffshorizatsiya" siyosati muvaffaqiyatsizlikka uchraganini tan olishdan boshqa iloji yo'q. Bu shuni tasdiqlaydiki, hech qanday ekzotik choralar, masalan, jingoistlar qanchalik orzu qilishmasin, Rossiya chegaralarini ham chiqish uchun, ham kapital harakati uchun yopish, shunchaki amalga oshirib bo'lmaydi.

Demuraning so'zlariga ko'ra, na rasmiylar, na huquq-tartibot idoralari vakillari bunga hech qachon rozi bo'lmaydi. Bu, birinchidan, ularning shaxsiy manfaatlariga zid bo‘lsa, ikkinchidan, bunday qat’iy harakatlar mamlakat elitasi tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan davlat mafkurasining mavjudligini taqozo etadi. Rossiya elitasida mafkura yo'q, deydi tahlilchi.

Mutaxassisning so'zlariga ko'ra, "Rossiya elitasi" vakillari hech narsa qilishga undamaydilar: "na byurokratiya, na xavfsizlik kuchlari". Barcha resurslar bo'lingan, barcha postlar o'zimiznikilar orasida taqsimlangan. Faol harakatlar uchun yagona turtki faqat ko'pchilik "ko'payib ketgan" va "och shoqollar to'dasi kabi yugurib, katta yigitlarni tishlay boshlagan" "och polkovniklar"da qoldi. Ularda hali ham motivatsiya bor - ular "o'z qismini qo'lga olishni" xohlashadi.

Ammo mamlakatni G'arbdan ajratib qo'yish ham ularning manfaatlaridan emas. "Mamlakatda hamma narsa butunlay chirigan", deydi ekspert.

Ayni paytda, Reuters nashriga ko'ra, so'nggi uch yil ichida 500 ta eng yirik rossiyalik ishbilarmonlardan 200 ga yaqini Rossiyani tark etishni tanlagan. Bu nafaqat Putinning "deoffshorizatsiya" siyosati, balki ma'lumotga ega bo'lgan oligarxlar Rossiya, to'g'rirog'i Putin siyosati uchun mas'uliyatni o'rtoqlashayotgan sinf ekanligini tushunishi tufayli ham sodir bo'lishi mumkin. so'nggi yillar, muqarrar ravishda xalqaro hamjamiyat tomonidan jazoga duchor bo'lishadi va ular shu payt kelganda Putinga yaqin bo'lishni xohlamaydilar (muallif eslatmasi).

Stepan Demura bu vaziyat haqida quyidagicha gapiradi: "dunyo tartibi degan narsa bor". Mutaxassisning ishonchi komilki, ushbu dunyo tartibi tufayli dunyo jahon moliyaviy va sanoat elitasi uchun biznes yuritish uchun qulay bo‘lgan vaziyat saqlanib qolmoqda. Va dunyoda hech kimga bu o'rnatilgan tartibni buzishga ruxsat berilmaydi, chunki uning ortida AQSh, Yevropa Ittifoqi va Xitoy kabi davlatlar turibdi.

"Va to'satdan Ispaniya kabi yalpi ichki mahsulotga ega bo'lgan mamlakat dunyo tartibiga qarshi chiqmoqda." Ekspertning fikricha, Putin siyosatining asosiy notoʻgʻri hisobi shundaki, Rossiya rasmiylari chegaralar daxlsizligi tamoyilini buzgan va shu orqali umumeʼtirof etilgan jahon jandarmiga, yaʼni AQShga qarshi chiqqan. Bu Rossiya Qrimni anneksiya qilib, hududiy yaxlitligining kafolati AQSh, Buyuk Britaniya va Rossiyaning o'zi bo'lgan Ukrainaning hududiy yaxlitligini buzgan bir paytda sodir bo'ldi. Shunday qilib, "agar hech kim bunga javob bermagan bo'lsa, unda bu kafolatlar befoyda", deydi Demura.

"Ba'zi bir ahmoq kelib, o'zining namoyishini tark etdi va Amerika Qo'shma Shtatlari bir joyda o'tirib, chertadi", deb istehzo qiladi Demura.

"Bu bema'ni" (mutaxassis, shubhasiz, prezidentga ishora qilmoqda Rossiya Federatsiyasi Vladimir Putin. - muallifning eslatmasi), bitta afzalligi bor - u qonunsiz odam. Bundan tashqari, uning zanglagan yadroviy raketalari bor, u bilan atrofdagilarni qo'rqitadi."

Ammo, ekspertning so'zlariga ko'ra, "dunyo bir-biriga qaradi, qaradi, hisoblab chiqdi va tushundi". iqtisodiy aloqalar Putin va Ko. boshchiligidagi Rossiya Federatsiyasi bilan o'rnatilgan tartibni buzishga ko'z yumish va hech narsa bo'lmagandek ko'rsatishdan ko'ra ancha arzonga tushadi, chunki bu G'arb uchun obro'sini yo'qotishi mumkin.

Hatto o‘nlab milliardlab dollar yo‘qotish ham dunyoda kimdir o‘rnatilgan xalqaro tartibni, chegaralar daxlsizligini buzishga jur’at etganini, jazolanmay qolganini ko‘rsa, hech narsa emas.

Demuraning fikricha, Putinning katta xatosi Rossiyaning yadroviy qurolga ega bo'lishni boshlagani edi. Natijada, Stepan Demuraning so'zlariga ko'ra, bunday vaziyat Putinning shunchaki "devor bo'ylab bulg'anishi" bilan tugaydi. Rossiyaning Shimoliy Koreya va Eron kabi davlatlar qatorida sanksiyalar ro'yxatida ekanligi ham ahamiyatlidir.

Sanktsiyalar haqida gapirar ekan, Demura Rossiya bir necha bor G'arbda rus "elitalari" ning insofsiz vakillari haqida hamma narsa ma'lum ekanligi haqida bir necha bor ogohlantirilganini ta'kidladi.

Ekspertning soʻzlariga koʻra, Putin va uning atrofidagilarga birinchi ogohlantirish “Panama janjali” deb ataladigan voqea paytida boʻlgan, bu vaqtda, Demuraning soʻzlariga koʻra, razvedka xizmatlari ataylab signal yuborishga ruxsat bergan maʼlumotlar sizib chiqqan. Rossiyaning korruptsion elitasi, jahon hamjamiyati, ehtimol Putinning "hamyonlari" dan biri bo'lgan violonçelchi Roldugin kabi shaxslar haqida bilib oldi.

"Ular sizga rus tilida shunday yo'l tutishda davom etsangiz, sizga nima bo'lishini tushuntirishdi", deydi Demura.

"Bizda siz uchun hamma narsa bor." Mutaxassisning so'zlariga ko'ra, oddiy odamlar o'z o'rnida "sholg'omni qirib tashlaydilar", G'arb bilan kelishishga harakat qiladilar, "Qrim masalasini hal qiladilar". paxta momig'i." Masalan, Donbassni tark eting va Qrimda Ukraina ishtirokida yangi referendum o'tkazing, yarim orolga muxtoriyat taklif eting va hokazo.

Ekspertning soʻzlariga koʻra, “Gʻarb boshlarini silab, Putinga maʼqul keladigan variantni taklif qiladi va muammo qandaydir tarzda hal boʻlardi”. Ammo Putin rejimi bunday qadam tashlamadi, aksincha, Suriya mojarosiga namoyishkorona aralashib, Shimoliy Koreyaga yordam bera boshladi.

"Sizningcha, bu kichkina go'dak (Demura KXDR rahbari Kim Chen Inni nazarda tutadi - muallifning eslatmasi) so'nggi bir necha yil ichida raketa ilmi va yadro qurolini ishlab chiqarishda bunday muvaffaqiyatga erishdi", deb so'radi Demura.

Demura Rossiya rasmiylarining xatti-harakatini qafas eshigi ochiq ekanligiga e'tibor bermay, ayiqni tayoq bilan teshgan odamning qilmishiga qiyosladi. Bunday siyosatning oqibatlari Rossiya uchun qiyin bo'ladi.

Demura Rossiya va G‘arb o‘rtasida yadro urushi xavfi bormi degan savolga ham to‘xtalib o‘tdi. Mutaxassisning fikricha, bunday taxminlarning barchasi hech qanday asosga ega emas.

"Xo'sh, u erda kim nimadir ishga tushiradi? Siz o'z mol-mulkingizni va oilangizni yo'q qilmoqchimisiz?", deb so'radi Demura.

Ekspert Zbignev Bjezinskiyning 2000-yilda Rossiya elitasining G‘arb banklarida 500 milliard dollar mablag‘i borligini aytgan so‘zlarini keltirdi.

“Bu Rossiyada mustaqil elita yoʻqligini anglatadi”. (Va haqiqatan ham, Reuters nashrining rossiyalik oligarxlarning G'arbga qochib ketishi haqidagi xulosasiga ko'ra, bugun, 17 yil o'tgach, bu banklar endi 500 milliard dollarni emas, balki kamida ikki baravar ko'p. Muallifning eslatmasi).

“Jahon yalpi ichki mahsulotining 1 foizi YaIMning 50 foiziga qarshi chiqmaydi”, - deya xulosa qiladi ekspert.

"Bu ishlar juda yomon tugadi", deydi Demura.

Mumkin masalasi hozirda Kremlda qo'rquv bilan muhokama qilinayotgani avvalroq xabar qilingandi.

Shuningdek, Rossiyada Kremlning amaldagi egasining qonli rejimi boshlangani xabar qilingan.

Taniqli tahlilchi Rossiya valyutasi kursining pasayishi va Yevropadagi rus gazining tezda Amerika gazi bilan almashtirilishini bashorat qilmoqda.

Demura BUSINESS Online nashriga bergan intervyusida Rossiya iqtisodiyoti, byudjeti va moliyaviy bozorlariga qanday sanktsiyalar tahdid solayotgani haqida gapirdi, NI undan eng qiziqarli parchalarni keltirib o'tadi.

Albatta, bu sanksiyalar paketi Yevropada hech qanday qarshilik ko‘rsatmaydi. Gap shundaki, Yevropa Ittifoqi bir muddat avval energiya manbalarini diversifikatsiya qilish bo‘yicha siyosiy qaror qabul qilgan edi. Mohiyatan, bu Yevropa bozorida Rossiya neft va gazining ulushining qisqarishi va suyultirilgan gaz, shu jumladan AQShdan slanets va boshqa etkazib beruvchi mamlakatlarning nefti ulushining oshishini anglatadi. Evropa Ittifoqida ular uzoq vaqt davomida jabduqlar, lekin ular tez ketadi. Va ularning fundamental qarori Rossiya energiya resurslarini eksport qilishdan keladigan daromadlarning umumiy qisqarishiga va shunga mos ravishda Rossiya byudjeti daromadlarining pasayishiga olib keladi. AQShning yangi sanksiyalari esa amerikaliklarning bu o'zgargan voqelikdan foydalanish istagini aks ettiradi.

Slanets gazi haqida

To'liq shaffof gaz spot bozor narxlari mavjud. Endi Amerika gazi Yevropaga yetkazilgandan va suyultirilgandan so'ng (ya'ni, gaz holatiga qaytadan) ming kubometr uchun taxminan 100 dollar turadi. "Gazprom"da gazni faqat zararga sotish mumkin bo'lgan eng past narx ming kubometr uchun 150 dollar atrofida. AQSh va Qatardan suyultirilgan gaz ta'minotiga qayta yo'naltirish nuqtai nazaridan Yevropa uchun nima noqulay bo'lishi mumkin? Evropaliklar uchun uning ta'minotining ko'payishi nafaqat ortiqcha, chunki chet eldan etkazib berish Evropa gaz bozorini diversifikatsiya qiladi va u erda narxlarning pasayishiga olib keladi. Mutaxassislarimiz degan fikrga kelsak, xuddi shu odamlar Amerika gazi Yevropa bozoriga hech qachon chiqmasligini, hatto undan oldin Shimoliy Amerikadagi slanets inqilobi neft va gaz narxining pasayishiga olib kelmasligini aytishgan. Siz bunday aniq noxolis baholarga tayanmasligingiz kerak, chunki hayot ularning yolg'onligini bir necha bor isbotlagan.

Texasda yangi, juda katta slanetsli neft koni o'zlashtirila boshlaydi. Bu konda shu qadar koʻp bogʻlangan gaz borki, Texas neftchilari: “Biz neft yetkazib berish boʻyicha shartnomalar imzolagan holda gazni tekinga beramiz”, deyishadi. Bu slanets inqilobi sharoitida tabiiy gaz kabi energiya tashuvchisi juda arzonlashayotganining ko'rsatkichidir.

Shunchaki, Gazprom mahsulotlari tashqi bozorda raqobatbardosh emas. Bizning monopolistimiz gaz ishlab chiqarishda past xarajatlarga ega (har ming kubometr uchun taxminan 25-30 dollar), ammo bularning barchasi eski infratuzilma, jumladan eksport infratuzilmasi asosida amalga oshiriladi. Yangisini yaratish va mavjudini saqlab qolish yakuniy iste'molchilar uchun gaz narxini keskin oshiradi.

Gaz quvurlari haqida

“Shimoliy oqim 1”dan yetarlicha foydalanilmaganda, “Shimoliy oqim 2” taqdiri haqida qayg‘urishning nima keragi bor? Nega biz G'arbga gaz quyish uchun mutlaqo keraksiz yangi quvvatlarni qurishdan manfaatdormiz? Menimcha, hamma narsa qurilish shartnomalari haqida. Qazish ishlari va infratuzilmani yotqizish davlat buyurtmalarining eng mazali qismi bo'lib, pul to'lash haqida gapirmasa ham bo'ladi. "Shimoliy oqim 2", "Turk oqimi" yoki "Sibir kuchi" atrofidagi barcha hayajon shundan. Yigitlar yer qazishadi, infratuzilma oltindan qimmatroq.

Albatta, bizga eksport quvurlarini qurishda yordam beradigan kompaniyalar emas, balki ko‘plab Yevropa kompaniyalari ham qiyin vaziyatga tushib qoladi. Sanktsiyalar asosan Rossiyaning neft va gaz sektoriga har qanday sarmoya kiritishni taqiqlaydi. Lekin bu asosiy narsa emas. “Turk oqimi”, “Gazprom”dan boshqa hech kimga kerak emas. Gap shundaki, isroilliklar O'rta er dengizidagi yirik Leviafan gaz konining Isroil qismidan Turkiyaga o'z gaz quvurini yotqizishni boshlagan. Demak, Turkiya har qanday holatda ham Yaqin Sharq gazini Yevropaga yetkazib berish markaziga aylanmoqda. Uning uchun ruscha "Oqim" unchalik muhim ahamiyatga ega emas. Turkiyaga Isroil gaz quvuri kelasi yil tayyor bo'ladi.

Rublning kelajagi haqida

Yangi sanksiyalar paketi AQShning Rossiyaga nisbatan pozitsiyasini keskin kuchaytiradi. Biz allaqachon jahon moliyaviy bozorlaridan deyarli uzilib qolgan edik. Yangi sanksiyalar bu cheklovni yakuniy qiladi. Agar Trump yangi sanksiyalar to'g'risidagi qonunni imzolasa (bu haqiqatan ham shubhasiz), bu, birinchi navbatda, rublni o'ldiradi, chunki investorlar savdo operatsiyalarini amalga oshira olmaydilar ( barqaror valyutalarda past stavkalarda qarz olish va yuqori stavkali beqaror valyutalarga investitsiya qilish- taxminan. ed.) Rossiya va davlat va korporativ qimmatli qog'ozlar bilan. Qo'shma Shtatlarning ushbu cheklovchi choralari bizning moliyaviy bozorimizni shunchaki yo'q qiladi.

Ikkinchidan, jiddiy muammolar Rossiya g'aznasini gaz va neft daromadlaridan to'ldirish bilan boshlanadi. Shuning uchun, takror aytaman: Amerikaning yangi sanksiyalari juda jiddiy va faqat ahmoq va uzoqni o'ylamaydiganlar ustidan kulishlari mumkin.

Bundan tashqari, Rossiya iqtisodiyoti uchun eng yomoni shundaki, endi Rossiyaga qarshi sanktsiyalar rejimi haqiqatan ham saqlanib qoladi. Yangi qonun matniga ko‘ra, Tramp ham, boshqa AQSh prezidenti ham uning qarori bilan Rossiyaga qarshi sanksiyalarni bekor qila olmaydi. Sanktsiyalar endi kodlangan. Bu AQSh Prezidentining farmonlari yoki AQSh G'aznachiligi qarorlari emas, balki qonun. Endi faqat Kongress sanksiyalarni bekor qilishi mumkin.

Rossiya qarzini sotib olishni taqiqlash umuman Amerika va G'arb bank tizimiga zarar keltirmaydi, chunki Rossiyada sof davlat qarzi miqdori kulgili. To'g'ri, korporativ qarz bilan birga u 500 milliard dollardan oshadi, ammo global miqyosda bu juda oz. G'arb uchun Rossiyaga va bizning emitentlarga kredit berishni taqiqlashdan hech qanday zarar bo'lmaydi, ammo bu Rosneft, Gazprom va boshqa davlat nazoratidagi korporatsiyalarning qarzlari bo'yicha yaqinlashib kelayotgan to'lovlarni hisobga olgan holda rublga juda qattiq ta'sir qiladi. Odatda, qarz qayta moliyalashtiriladi, ya'ni eski qarzlarni to'lash uchun yangi kreditlar olinadi. Agar G‘arb bizga qarz berishdan umuman bosh tortsa, biz qarzni to‘lash uchun to‘plangan valyuta zaxiralaridan voz kechishga majbur bo‘lamiz va bu rublga zarba beradi (va juda qattiq zarba beradi).

Rossiya byudjetida mablag' yo'qligi sababli bir qator davlat dasturlarini moliyalashtirishning mumkin emasligi muammosi paydo bo'ladi. Texnologiyaga kirish yanada cheklanadi. Korporativ defoltlar ham mumkin. Bizning "sevimli" oligarxlarimiz allaqachon o'zlarining aktivlaridan ko'ra ko'proq majburiyatlarga ega va AQSh Kongressining bu qadami vaziyatni yanada og'irlashtiradi.

Rubl birinchi bo'lib tushadi. Biroq, bu sanktsiyalar bilan bevosita bog'liq emas. Rossiya valyutasi yaqin kelajakda va Rossiyaga qarshi sanksiyalarni kuchaytirmasdan qulashi kerak, chunki bozordagi vaziyat uning uchun salbiy. Tez orada bozorlar tushib ketadi va rivojlanayotgan mamlakatlar va ularning kompaniyalari obligatsiyalarini o'z ichiga olgan xavfli aktivlardan qochish boshlanadi. Spekulyatorlar ushbu xavfli aktivlarga katta leverage bilan kirishgan ( brokerlardan olingan qarz mablag'laridan foydalangan holda qimmatli qog'ozlarni sotib olish- taxminan. tahr.). Ko'p o'tmay, olomon printsipi bir nechta o'yinchilar rubl aktivlarini tashlab, xavf allaqachon juda katta deb qaror qilganda ishlaydi, qolganlari esa unga ergashadi. Dollar og'zaki ravishda eng nafratlanadigan aktiv bo'lishiga qaramay, chayqovchilar dollarga yugurishadi. O'ylaymanki, rublning qulashi avgust oyida boshlanadi.

Rublga chayqovchilar tomonidan hujumning birinchi maqsadlari bir dollar uchun 97 va 125 rubl. Spekulyatorlar bu maqsadlarga qachon erishishini aytish qiyin - bu yilmi yoki keyingi yil. Aniq vaqt unchalik muhim emas, asosiysi, rubl kursining maqsadli ko'rsatkichlari juda aniq belgilab qo'yilgan.

Qolaversa, valyuta bozoridagi vaziyat prezidentlik saylovlari bilan hech qanday bog'liq emas. Va Rossiya hukumati, umuman olganda, bunga ta'sir qila olmaydi. Markaziy bankda bo'sh pul yo'q, bizning moliyaviy bozorimiz butunlay "issiq" G'arb kapitalining ixtiyorida. Gap asosan qarz va valyuta bozorlari haqida bormoqda. Tahlilchilar, albatta, saylov oldidan rubl kursini qanday ushlab turgani haqida gapiradi yoki aksincha, nega hokimiyat saylovlar arafasida rublni qulashdan saqlamagani haqida gapiradi. Ammo bularning barchasi haqiqiy bozor jarayonlariga hech qanday aloqasi yo'q.

Zaxira deyarli to'liq sarflangan, kelajak avlodlar jamg'armasi esa 40 foizga bo'linib ketgan, ya'ni investitsiya qilingan. Shuning uchun oltin-valyuta zaxiralari endi unchalik katta emas. ayniqsa, bu zahiralar balansini umumiy tashqi qarz - korporativ va davlat qarzlari bilan solishtirsak. Hozir Markaziy bankda mavjud bo‘lgan barcha narsa, agar mamlakatga 3-6 oy davomida zarur bo‘lgan import uchun to‘lovni olib tashlasak, hatto Rossiya qarzlarining asosiy qismini ham to‘lash uchun yetarli bo‘lmaydi. Markaziy bankning likvidli zaxiralari umumiy tashqi qarzdan 2-2,5 baravar kam. Markaziy bank rublning uzoq muddatli barqarorligini ta'minlay olmaydi. Buning uchun shunchaki pul yo'q. Demak, suzuvchi valyuta kursi joriy etildi, bu amalda har qanday vaqtda rubl ikki marta qulashi mumkinligini anglatadi.

Neft narxi haqida

Sanktsiyalar neft bozoriga ta'sir qilmaydi. Agar Yaqin Sharqdagi katta tartibsizlik - Suriya, Iroqdagi harbiy amaliyotlar va hatto Saudiya va Qatar o'rtasidagi diplomatik urush ham bunga qo'shilgan bo'lsa, neft narxiga hech qanday ta'sir ko'rsatmagan bo'lsa, unda Rossiyaga qarshi yangi harakatlar haqida nima deyish mumkin? sanktsiyalar. Ularning ro'yxatida Rossiya energiya resurslarini import qilishni to'g'ridan-to'g'ri taqiqlash yo'q, bu esa neft narxining yana tushishidan saqlab qolishi mumkin.

Neft chayqovchilarning harakatlari, birinchi navbatda, dollar likvidligining haddan tashqari ko'pligi, "miqdoriy yumshatish", ya'ni G'arb iqtisodiyotini pul bilan ta'minlash tufayli o'sdi. Yaqin Sharqdagi voqealar faqat chayqovchilar tomonidan bozorni yanada qizdirish va narxlarni oshirish uchun ma'lumot sifatida ishlatilgan. Ammo neft narxi tushganda (yana, faqat moliyaviy va hatto psixologik sabablarga ko'ra), siyosiy voqealar bozorning qulashi haqida hech narsa qila olmaydi. Bozor shunchaki fors-major deb ataladigan narsaga e'tibor bermaydi. Bozorning harakatini turli xil siyosiy voqealar emas, balki bozor harakati bu voqealar haqidagi tasavvurimizni belgilaydi.

Hozir neft bir barrel uchun 50 dollar atrofida turmoqda, chunki bunday o'zgarish har doim yangi pasayishdan oldin neft narxidagi tuzatishni yakunlaydi. Neft bozori yaxshi pasayishdan oldin biroz pauza qildi - bir barrel uchun 15 foizga 34-35 dollargacha ( hozir 48 dollardan yuqori- taxminan. tahr.).

Bundan tashqari, buning uchun alohida asosiy sabablar yo'q. Asosiy sabab - yarim million neft treyderlari va ularning xatti-harakatlarining to'lqin nazariyasi. Haqiqatdan keyin tushishni har qanday narsa bilan izohlash mumkin. Masalan, jahon iqtisodiyotining sekinlashishi, neftga talabning pasayishi yoki boshqa narsa.

Hatto energiya iste'moli dinamikasining haqiqiy o'zgarishi ham neft bozoriga hech qanday ta'sir ko'rsatmaydi. Oddiy misol: bir yildan kamroq vaqt ichida neft narxi bir barrel uchun 140 dollardan 30 dollarga tushganiga barchamiz guvoh bo‘ldik. Shu bilan birga, neftga real talab va taklif balansi maksimal 2 foizga o'zgardi. Ana xolos. Bu muvozanat bozor harakatlariga hech qanday ta'sir ko'rsatmaydi.

Ammo neft narxi hozirgi darajada qolmaydi. Bir barrelning narxi 30 dan 60 dollargacha o'zgarib turadi, men 2018 yil martiga qadar (Rossiya prezidenti saylovlari arafasida, lekin bu aniq tasodif). Shunda neft narxi bir barrel uchun 12 yoki hatto 9 dollargacha tushib ketadi.