Mainai– Tai yra tarpininkų sritis, todėl pavedimų pirkti ir parduoti procesas apima du etapus. Pirma, tai brokerio, kuris yra susaistytas susitarimu su juo ir privalo įvykdyti šį pavedimą, gavimas iš kliento. Antra, tai brokerio įvedimas į biržos prekybą pavedimu.

Norint prekiauti biržose, reguliuojamose ar spontaniškose rinkose, reikia turėti mechanizmus, leidžiančius į prekybos procesą įtraukti pirkimo pavedimus ir pavedimus parduoti. Įjungta akcijų birža jų registracija pirkti-parduoti yra įforminta ir turi tam tikrus standartus.

Technologijos akcijų prekyba vertybiniai popieriai daro prielaidą, kad esama paklausa pagal biržos taisykles įforminama prekybos pavedimu pirkti, o pasiūla – paraiška parduoti vertybinius popierius (pardavimo pavedimu).

Šiuolaikinis investuotojas turi galimybę duoti įvairius nurodymus savo brokeriui sudaryti sandorius su vertybiniais popieriais, listinguojamais biržoje. Prekybos pavedimai pateikiami arba biržos prekybos išvakarėse, arba jos metu.

Pavedimas, išduotas prekybos pavedimo forma, yra konkretus kliento nurodymas per tarpininką, gautas prekybos vietoje. Brokerio pareiga yra laikytis visų jame pateiktų nurodymų ir kuo geriau juos vykdyti akcijų prekybos proceso metu.

Prekybos pavedimą gali išduoti bet kuris individualus arba subjektas(klientas), turintis sutartį su brokeriu, galinčiu įvykdyti šį pavedimą biržoje. Tačiau tam, kad pavedimas būtų įvykdytas, klientas turi pateikti apmokėjimo už įsigytus vertybinius popierius garantijas. Tokios garantijos gali apimti pateikimą brokeriui vekselis visai sandorio sumai arba pervesti į brokerio sąskaitą tam tikrą procentą nuo sandorio sumos.

Ši suma yra užstatas ir ją gali panaudoti brokeris, jei klientas nevykdo savo įsipareigojimų, arba atidarydamas brokeriui einamąją sąskaitą (su teise disponuoti) sumai, kuri sudaro tam tikrą procentą nuo pavestų operacijų sumos. brokeriui per šešis mėnesius. Taip pat brokeriui galite pateikti akredityvą visai sandorio sumai arba draudimo polisą. Tačiau efektyviausia skaičiavimo priemonė yra banko garantija, kuriame yra besąlyginė banko pareiga apmokėti visas skolas pagal pirmąjį brokerio prašymą. Ši skaičiavimo forma neblaško dėmesio finansiniai ištekliai nuo brokerio ar jo kliento apyvartos ir kuo labiau suartina operacijos bei apmokėjimo laiką.

Jeigu klientas siunčia brokeriui prekybos pavedimą su nurodymais parduoti vertybinius popierius, tai tuo pačiu jis turi išsiųsti brokeriui pačius parduoti skirtus vertybinius popierius arba saugų kvitą (patvirtintą vadovo ir vyriausiojo buhalterio). Kvite nurodytas įsipareigojimas išleisti vertybinius popierius pareikalavus brokeriui ar kitam asmeniui, turinčiam brokerio įgaliojimą.

Biržų prekybos pavedimų perdavimo technika yra labai įvairi: galite naudotis kurjerio paslaugomis, išsiųsti registruotą laišką paštu, išsiųsti sertifikuotą telegramą ar teleksą arba naudotis telefaksu. Jei yra abipusiai sutartas dokumentas, patvirtinantis pavedimų periodinį galiojimą telefonu ar kompiuterinio ryšio tinklais, tokiu būdu galima perduoti informaciją savo brokeriui. Investuotojas gali nurodyti brokeriui ne tik nupirkti tam tikrus vertybinius popierius, kurie emitento požiūriu yra priimtiniausi, bet ir paraiškoje nurodyti sąlygas, kuriomis turi vykti sandoris. Todėl paraiškos tekste turi būti reikalinga informacija už brokerį. Norint sėkmingai įgyvendinti užsakymą, paraiškoje turi būti penkios instrukcijų grupės.

Jame apibrėžiamas prekybos pavedimo tipas, nurodant kliento, kaip pirkėjo ar pardavėjo, poziciją sandoryje (užsakyme ar pasiūlyme), nurodomas sutarties numeris, brokerio kodas, vertybinio popieriaus tipas, tikslus jo pavadinimas, kuris pateikiamas valiutų kursų biuletenyje. Be to, jei vertybiniai popieriai kotiruojami pagal serijas, pvz., „Vyriausybės taupomųjų paskolų obligacijos“, taip pat turėtų būti nurodyta serija.

Kreipimasis dėl paaukštinimo, būtina patikslinti jo kategoriją, pavyzdžiui, paprastas arba privilegijuota akcija. Jeigu emitentas turi keletą obligacijų emisijų, turi būti nurodyti paraiškoje nurodyti vertybinio popieriaus išleidimo metai. Šių užsakymų derinys nėra atsitiktinis.

Pagrindinė taisyklė dėl grynųjų pinigų operacijų „vietoje“ vedant vertybinių popierių biržose pasaulyje yra tai, kad paraiška biržoje galioja visai biržos prekybai tą mėnesį, kai ji buvo pateikta. Po paskutinės einamojo mėnesio biržos prekybos jis netenka galios. Jei brokeris gauna „neapibrėžtą“ pavedimą, jis turi vienu metu pirkti kai kuriuos vertybinius popierius ir parduoti kitus vertybinius popierius.

Jame turi būti nurodytas vertybinių popierių skaičius, t.y. nustatyta paraiškos apimtis. Kalbant apie pavedimų klasifikaciją, jie skirstomi į: pavedimus, kuriuose nurodyta partija (lot. apvali); daug vertybinių popierių, kurie yra prekybos vienetas, paprastai šimtas akcijų arba nelyginė dalis; bet koks akcijų skaičius, mažesnis nei vieneto prekyba, pvz., mažiau nei 100 akcijų arba pavedimas pirkti nestandartinę vertybinių popierių partiją. Konkretus biržoje priimtos partijos dydis vadinamas įpakavimu arba prekybos matas.

Kiekvienoje paraiškoje turi būti nurodytas jos įvykdymo terminas: einamasis biržų susirinkimas, terminų nukėlimas, šių terminų pratęsimo sąlygos ir sandorio tipas (piniginė operacija – „atidėjimas“; išankstinis sandoris – „pervedimas“; parinktis – „skambinti“); parinktis - „įdėti“).

Tačiau klientas visada gali pakeisti prekybos pavedimų galiojimo laiką.

Atsižvelgdami į pavedimų klasifikaciją pagal prekybos pavedimo trukmę, galime išskirti:

• užsakymas, galiojantis vieną dieną;
• paraiška galioja vieną savaitę;
• pavedimas, galiojantis iki įvykdymo momento arba iki jo termino pabaigos - atvirasis pavedimas;
• atidarant arba uždarant.

Pavedimai, kurie turi būti vykdomi tą dieną, kai jie yra perduodami, ir pavedimai, kuriuose nenurodytas terminas, yra svarstomi kasdien. Skirtingai nuo dienos atviri užsakymai galioja tol, kol jie bus įvykdyti arba panaikinti. Brokeriai paprastai apriboja tokių pavedimų terminą iki trylikos, šešiasdešimties ar devyniasdešimties dienų, o tada klausia savo klientų, ar jie nori pratęsti terminus.

Užsakymai "uždarymo metu" gali būti įvestas bet kuriuo darbo dienos metu, tačiau bus vykdomas taip arti biržos uždarymo laiko, kiek leidžia sandorio sąlygos. Atidarymo metu įvykdytas pavedimas turi būti įvestas į biržos prekybos sistemą per kelias minutes nuo biržos atidarymo iki tam tikros, griežtai nustatytos valandos. Kai kuriose biržose prekybos pavedimai įsigytomis akcijomis, susiję su akcininko pirmumo teise įsigyti papildomas akcijas padidinus įstatinis kapitalas, paprastai galioja visą akcijų pasirašymo laikotarpį.

Jeigu sandoris yra skubus, tai dažniausiai prašymas galioja iki einamojo sandorio likvidavimo datos, t.y. einamąjį atsiskaitymą, jei sandorio dalyvis neapribojo savo prašymo galiojimo termino iki ankstesnės datos. Kai kuriose biržose yra išimčių, pavyzdžiui, paraiškos pirkti ir parduoti pirmą kartą ir praeitais metais galioja tik vienam mainų susitikimui.

Svarbi kiekvienos programos sąlyga yra kainų lygis.

Užsakymai klasifikuojami pagal tipą:

• rinkos tvarka;
• užsakymas apribotas sąlygomis;
• sustabdyti užsakymą

Tai pavedimų tipai, atspindintys specifinę kliento strategiją akcijų rinkoje.

Jei klientas nurodo brokeriui pirkti arba parduoti tam tikrą skaičių vertybinių popierių pagal esamą rinkos kursą, pirkite arba parduokite konkrečius vertybinius popierius nustatyta suma brokerio nuožiūra arba suteikia brokeriui teisę veikti neviršijant kliento nustatyto dydžio, paliekant brokerio nuožiūrai vertybinių popierių pasirinkimą, jų kiekį, sandorio kryptį, kainą, tuomet brokeris turi teisę „paimti“ kainą iš rinkos, t.y. įvykdyti šį pavedimą kaip rinkos pavedimą. Jeigu klientui reikia pirkti vertybinius popierius, siekdamas padidinti kapitalą per ilgesnį laiką, tuomet dabartinė kaina gali būti nereikšminga ir pateikiamas rinkos pavedimas.

Brokeris bet kokiu atveju pasistengsime gauti geriausią įmanomą kainą.

Tuo pačiu jis turi teisę iki biržos atidarymo gautas paraiškas pilnai vykdyti pirmuoju kotiruojamu kursu, o biržos susirinkimo metu pateiktas paraiškas, atsižvelgdamas į rinkos galimybes, vykdyti nuo jų gavimo momento. Visi pavedimai, kuriuose nėra kainos, yra laikomi rinkos pavedimais, kita vertus, klientas, turintis trumpalaikių tikslų ir norintis gauti pajamų iš vertybinių popierių perpardavimo, nustato kainos ribą, t.y. kaina, už kurią turi įvykti prekyba, jei brokeris negali gauti geresnės.

Tokiu atveju jis siūlo brokeriui pirkti vertybinius popierius už fiksuotą ar mažesnę palūkanų normą arba parduoti vertybinius popierius už fiksuotą ar aukštesnę palūkanų normą. Sunku tikėtis, kad tokie pavedimai bus įvykdyti iškart atvykus į biržą, todėl jie įrašomi į pavedimų limitų knygą.

Jeigu kotiruojamas kursas viršijant paraiškoje nustatytą limitą parduodant ir žemiau perkant, tuomet paraiškos vykdomos, o vertybinių popierių prekyba klientui vykdoma nuolat. Tačiau ribinis pavedimas leidžia klientui nutraukti prekybą vertybiniais popieriais, kai jo kaina išeina iš tam tikro diapazono. Clieggas naudojasi šia technika, jei nori, kad brokeris parduotų jo akcijas, bet kol kaina nenukris iki limito pavedime nustatytos ribos, kad sumažintų nuostolius dėl kainos kritimo. Priešingai, jei akcijų kaina kyla ir investuotojas nori įsigyti šiuos vertybinius popierius, jo brokeris juos perka tuo metu, kai vertybinio popieriaus kaina sutampa su „ribine kaina“, už kurią klientas paprašė nebepirkti. vertybiniai popieriai.

Viena iš savybių "stop order", kurio pavadinimas kilęs iš posakio "stop loss"- riboti nuostoliai, tai galimybė jį panaudoti apsidrausti nuo galimų nuostolių (nuostolių) arba nuo galimo „popierinio pelno“ sumažėjimo. Viena iš darbo su vertybiniais popieriais taisyklių sako: „Negalima pirkti vertybinių popierių už aukščiausią kainą ir parduoti už mažiausią kainą“. Naudodamas „stop order“, arba, kaip dar vadinamas, slenkstinį pavedimą, klientas nustato sau priimtiną minimalų lygį parduodamas ir maksimalų lygį pirkdamas. Pavyzdžiui, jei klientas pirko akcijas už 90 vnt., tikėdamasis jas parduoti brangiau, tačiau, priešingai nei jis prognozavo, akcijų kaina nukrito, tai jo brokerio pardavimo sustabdymo kaina yra 88 vnt., todėl klientas žino, kad jo maksimalus nuostolis dėl valiutos kurso kritimo neviršys 2 vienetų.

Stop-sell prekybos pavedimas vertybiniams popieriams tampa rinkos prekybos pavedimu tuo momentu, kai jis parduodamas už kotiruojamą kursą, lygų arba žemesnę už sustabdymo pavedimo kainą.

Jei spekuliantas sudaro išankstinį sandorį, remdamasis kurso sumažėjimu, ir turi susitarimą, pagal kurį iki mėnesio pabaigos privalo pristatyti vertybinius popierius po 80 vienetų, o kursas jam netikėtai pakilo, tada jo brokeris turi „stop kaina“ perkant 82 vnt., todėl jis apriboja savo nuostolius iki 2 vnt.

Panašiai „stop orderis“ naudojamas pelno nuostoliams sumažinti. Investuotojas, turėdamas tam tikrą „popierinį pelną“, kurio nenori paversti pinigais, ypač dėl to, kad tikisi valiutos kurso kilimo, tuo pačiu apsidraudžia nuo jo nuostolių. Kai valiutos kursas krenta, jo brokeris turi nurodymą parduoti akcijas, kai valiutos kursas pasiekia ribinę vertę.

Pavyzdžiui, investuotojas įsigijo vertybinių popierių už 60 vnt., dabartinis kursas yra 70 vnt. ir yra vilties kursą padidinti, „popierinis pelnas“ yra 10 vnt. Tačiau kursui nukritus iki 68 vnt., brokeris parduos vertybinius popierius, taigi „negautas pelnas“ neviršys 2 vnt. Vadinasi, kliento investavimo tikslai visada yra konkretūs, tačiau įvesdamas pavedimą tiesiog kaip rinkos ar limitinį pavedimą, brokeris negali į juos visapusiškai atsižvelgti.

Todėl yra penktasis užsakymų klasifikavimo tipas – pagal konkrečius užsakymus (arba specialias detales):

• Jūsų pasirinkta tvarka;
• „susijęs užsakymas“;
• „geriausias užsakymas“;
• jei įmanoma, užsakymą atlikti, atšaukti likusią dalį ir atlikti arba atšaukti;
• nenuleisti, nepadidinti;
• „arba-arba“ tvarka;
• užsakymas „su perjungimu“, „pirma..., o paskui...“
• "viskas arba nieko";
• įsakymas „Priimsiu bet kokia forma“;
• įsakymas „rodyti dėmesį“.

Pats pasirinktas pavedimas perduodamas, jeigu tarp brokerio ir jo kliento susiklostė pasitikėjimo santykiai ir klientas remiasi brokerio žiniomis apie rinką. akcijų birža.

Kliento prašyme gali būti nurodyta:

• pirkti tam tikrus vertybinius popierius už fiksuotą sumą brokerio nuožiūra;
• parduoti tam tikrus vertybinius popierius brokerio nuožiūra.

Klientas gali pateikti „nurodymą savo nuožiūra“, kuris suteikia brokeriui teisę veikti neviršijant konkrečios sumos. Be to, pastaruoju atveju vertybinių popierių pasirinkimą, jų kiekį, sandorio kryptį, kainas ir vykdymo laiką pasirenka brokeris. Toks nurodymas iš tikrųjų reiškia visų galių investicinių sprendimų priėmimo srityje perdavimą brokeriui. Neribotos galios reikalauja aukštos kvalifikacijos ir nepriekaištingos brokerio reputacijos.

Pagal reikšmę diskrečiam užsakymui yra „susietoji tvarka“. Daroma prielaida, kad brokeris per vieną mainų seansą klientui atliks keletą vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo sandorių. Kartais klientas nustato skirtumą, kuris turėtų būti tarp pardavimo ir pirkimo kursų.

Kiti pavedimų tipai apriboja brokerio galias ir iš esmės reikalauja, kad jis žinotų esamas akcijų rinkos sąlygas, kad galėtų sėkmingai nustatyti sandorio kursą ir laiką.

„Geriausias užsakymas“įpareigoja brokerį visada stengtis gauti kainą, kuri yra geresnė už riboto pavedimo kainą. Pavedimas, įvertintas kaip „geriausias“, rodo, kad apriboto pavedimo kaina yra didesnė už rinkos kainą (jei perkama) arba mažesnė (jei parduodama).

Jei brokeris gauna pavedimą įvykdyti, esant galimybei, likusią dalį atšaukti, pavedimas visiškai arba iš dalies įvykdomas nedelsiant, o neįvykdyta dalis anuliuojama. Galima ir griežtesnė užsakymo forma – vykdyti arba atšaukti. Šis užsakymas įvykdomas visiškai ir iš karto po jo gavimo, priešingu atveju jis turi būti atšauktas.

Įsakymas „nepažeminti“ yra nurodymai, kad pavedimo apribojimai neturėtų būti mažinami dividendo suma tuo atveju, kai sandoriai vertybiniais popieriais atliekami nemokant dividendų pinigais. Įsakymas „nemažinti“ taikomas tik įprastiems piniginiams dividendams.

Įsakymas „nekelti“ yra apibrėžiamas kaip riboto pirkimo pavedimas, sustabdymo pardavimo pavedimas arba sustabdymo riboto pardavimo pavedimas, kuris neturi būti padidintas akcijų, įsigytų be dividendų, suma.

Klientui visų pirma suteikiama teisė vieno sandorio sudarymą padaryti priklausomą nuo kito sandorio sudarymo ar nesudarymo. „Arba-arba“ pavedimas reiškia, kad sudarius vieną iš operacijų visi kiti pavedimai automatiškai atšaukiami. Keitimo pavedimas reiškia, kad pajamos, gautos pardavus vieną vertybinį popierių, gali būti panaudotos kito vertybinio popieriaus įsigijimui. Pavedimas „pirmiausia... o paskui...“ suformuluotas kiek kitaip, tačiau savo prasme artimas; šio pavedimo vykdymas taip pat apima vertybinių popierių pirkimą ir pardavimą tokia seka, kokia reikalinga brokeriui „pirmiausia parduoti ir tada pirkite“ vertybinius popierius arba atvirkščiai.

Pavyzdžiui, klientas gali norėti pirmiausia parduoti, kad galėtų turėti grynųjų pinigų rezervas prekiauti vertybiniais popieriais ir tada pirkti. „Viskas arba nieko“ pavedimas reiškia, kad brokeris privalo nupirkti arba parduoti visas pavedime nurodytas akcijas, kol klientas nesutinka su pavedimo vykdymu. Pavedime „Priimsiu bet kokia forma“ daroma prielaida, kad klientas priims bet kokį pavedime nurodytą vertybinių popierių skaičių iki užsakomo maksimumo.

Įsakymas "rodyti dėmesį" padeda klientui atkreipti brokerio dėmesį į sandorio svarbą. Remdamasis brokerio nuomone ir patirtimi, klientas tuo pačiu nukreipia brokerį prie svarbiausių jam pateiktų pavedimų.

Gavęs klientų prašymus, brokeris registruoja (gauna) prekybos pavedimus ir įveda į biržos prekybą.

Prekybos preliminarus etapas, kuris profesine kalba vadinamas kvalifikuotų paraiškų žaidimu, yra paraiškų registravimo (priėmimo) laikotarpis. Šiuo metu brokeris analizuoja situaciją rinkoje, peržiūri visus pateiktus pavedimus, pakoreguoja juos pagal bet kokius jo požiūriu reikalingus parametrus, patikslina atvirų pavedimų sudėtį.

Tačiau reikia nepamiršti, kad vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo pavedimus formuoja brokeris pagal klientų pavedimus. Tik jie yra atsakingi už tai, kad pateiktos paraiškos atitiktų šias instrukcijas. Pavedimai vykdomi biržos prekybos proceso metu. Yra tam tikros ypatybės, kurios skiria pavedimų vykdymo procesą mainų sesijos metu nuo biržos apyvartos. Tai apima tai, kad pirmaujančiose pasaulio biržose sandoriai daugiausia sudaromi su vertybiniais popieriais, kurie buvo įtraukti į biržos sąrašus.

Mainai yra tarpininkų sritis, todėl pirkimo ir pardavimo pavedimų įvedimo procesas apima du etapus. Pirma, tai brokerio, kuris yra susaistytas susitarimu su juo ir privalo įvykdyti šį pavedimą, gavimas iš kliento. Antra, tai brokerio įvedimas į biržos prekybą pavedimu.

Norint prekiauti biržose, reguliuojamose ar spontaniškose rinkose, reikia turėti mechanizmus, leidžiančius į prekybos procesą įtraukti pirkimo pavedimus ir pavedimus parduoti. Biržos rinkoje jų registracija pirkti ir parduoti yra įforminta ir turi tam tikrus standartus.

Biržinės prekybos vertybiniais popieriais technologija daro prielaidą, kad esama paklausa pagal biržos taisykles įforminama prekybos pavedimu pirkti, o pasiūlymai – su paraiška parduoti vertybinius popierius (pardavimo pavedimu).

Šiuolaikinis investuotojas turi galimybę duoti įvairius nurodymus savo brokeriui sudaryti sandorius su vertybiniais popieriais, listinguojamais biržoje. Prekybos pavedimai pateikiami arba biržos prekybos išvakarėse, arba jos metu.

Pavedimas, išduotas prekybos pavedimo forma, yra konkretus kliento nurodymas per tarpininką, gautas prekybos vietoje. Brokerio pareiga yra laikytis visų jame pateiktų nurodymų ir kuo geriau juos vykdyti akcijų prekybos proceso metu.

Prekybos pavedimą gali išduoti bet kuris fizinis ar juridinis asmuo (klientas), sudaręs sutartį su brokeriu, galinčiu įvykdyti šį pavedimą biržoje. Tačiau tam, kad pavedimas būtų įvykdytas, klientas turi pateikti apmokėjimo už įsigytus vertybinius popierius garantijas. Tokios garantijos gali būti vekselio pateikimas brokeriui visai sandorio sumai arba tam tikros sandorio sumos procentinės dalies pervedimas į brokerio sąskaitą. Ši suma yra užstatas ir ją gali panaudoti brokeris, jei klientas nevykdo savo įsipareigojimų, arba atidarydamas brokeriui einamąją sąskaitą (su teise disponuoti) sumai, kuri sudaro tam tikrą procentą nuo pavestų operacijų sumos. brokeriui per šešis mėnesius. Taip pat brokeriui galite pateikti akredityvą visai sandorio sumai arba draudimo polisą. Tačiau veiksmingiausia atsiskaitymo priemonė yra banko garantija, kurioje yra besąlyginis banko įsipareigojimas apmokėti visas skolas, kai brokeris pirmą kartą pareikalavo. Ši mokėjimo forma neatitraukia finansinių išteklių nuo brokerio ar jo kliento apyvartos ir maksimaliai suartina operacijos bei apmokėjimo laiką.

Jeigu klientas siunčia brokeriui prekybos pavedimą su nurodymais parduoti vertybinius popierius, tai tuo pačiu jis turi išsiųsti brokeriui pačius parduoti skirtus vertybinius popierius arba saugų kvitą (patvirtintą vadovo ir vyriausiojo buhalterio). Kvite nurodytas įsipareigojimas išleisti vertybinius popierius pareikalavus brokeriui ar kitam asmeniui, turinčiam brokerio įgaliojimą.

Biržų prekybos pavedimų perdavimo technika yra labai įvairi: galite naudotis kurjerio paslaugomis, išsiųsti registruotą laišką paštu, išsiųsti sertifikuotą telegramą ar teleksą arba naudotis telefaksu. Jei yra abipusiai sutartas dokumentas, patvirtinantis pavedimų periodinį galiojimą telefonu ar kompiuterinio ryšio tinklais, tokiu būdu galima perduoti informaciją savo brokeriui. Investuotojas gali nurodyti brokeriui ne tik nupirkti tam tikrus vertybinius popierius, kurie emitento požiūriu yra priimtiniausi, bet ir paraiškoje nurodyti sąlygas, kuriomis turi vykti sandoris. Todėl paraiškos tekste turi būti nurodyta brokeriui reikalinga informacija. Norint sėkmingai įgyvendinti užsakymą, paraiškoje turi būti penkios instrukcijų grupės.

Jame apibrėžiamas prekybos pavedimo tipas, nurodant kliento, kaip pirkėjo ar pardavėjo, poziciją sandoryje (užsakyme ar pasiūlyme), nurodomas sutarties numeris, brokerio kodas, vertybinio popieriaus tipas, tikslus jo pavadinimas, kuris pateikiamas valiutų kursų biuletenyje. Be to, jei vertybiniai popieriai kotiruojami pagal serijas, pvz., „Vyriausybės taupomųjų paskolų obligacijos“, taip pat turėtų būti nurodyta serija. Pateikdami paraišką dėl akcijos, turite nurodyti jos kategoriją, pavyzdžiui, paprastoji ar privilegijuota akcija. Jeigu emitentas turi keletą obligacijų emisijų, turi būti nurodyti paraiškoje nurodyti vertybinio popieriaus išleidimo metai. Šių užsakymų derinys nėra atsitiktinis. Bendra neatidėliotinų grynųjų pinigų operacijų pirmaujančiose pasaulio biržose taisyklė yra ta, kad keitimo pavedimas galioja visai biržos prekybai tą mėnesį, kurį jis buvo pateiktas. Po paskutinės einamojo mėnesio biržos prekybos jis netenka galios. Jei brokeris gauna „neapibrėžtą“ pavedimą, jis turi vienu metu pirkti kai kuriuos vertybinius popierius ir parduoti kitus vertybinius popierius.

Jame turi būti nurodytas vertybinių popierių skaičius, t.y. nustatyta paraiškos apimtis. Kalbant apie pavedimų klasifikaciją, jie skirstomi į: pavedimus, kuriuose nurodyta partija (lot. apvali); daug vertybinių popierių, kurie yra prekybos vienetas, paprastai šimtas akcijų arba nelyginė dalis; bet koks akcijų skaičius, mažesnis nei vieneto prekyba, pvz., mažiau nei 100 akcijų arba pavedimas pirkti nestandartinę vertybinių popierių partiją. Konkretus biržoje priimtos partijos dydis vadinamas įpakavimu arba prekybos matas.

Kiekvienoje paraiškoje turi būti nurodytas jos įvykdymo terminas: einamasis biržų susirinkimas, terminų nukėlimas, šių terminų pratęsimo sąlygos ir sandorio tipas (piniginė operacija – „atidėjimas“, išankstinis sandoris – „persiųsti“; parinktis – „skambinti“, parinktis - „įdėti“).

Tačiau klientas visada gali pakeisti prekybos pavedimų galiojimo laiką. Atsižvelgdami į pavedimų klasifikaciją pagal prekybos pavedimo trukmę, galime išskirti:

užsakymas, galiojantis vieną dieną;

paraiška galioja vieną savaitę;

Pavedimas, galiojantis iki įvykdymo momento arba iki jo termino pabaigos, yra atvirasis pavedimas;

atidarant arba uždarant.

Pavedimai, kurie turi būti vykdomi tą dieną, kai jie yra perduodami, ir pavedimai, kuriuose nenurodytas terminas, yra svarstomi kasdien. Skirtingai nuo kasdienių atvirų užsakymų, jie galioja tol, kol užpildomi arba atšaukiami. Brokeriai paprastai apriboja tokių pavedimų terminą iki trylikos, šešiasdešimties ar devyniasdešimties dienų, o tada klausia savo klientų, ar jie nori pratęsti terminus. „Uždarymo laikas“ pavedimus galima įvesti bet kuriuo darbo dienos metu, tačiau jie bus vykdomi taip arti rinkos uždarymo laiko, kiek leidžia sandorio sąlygos. Atidarymo metu įvykdytas pavedimas turi būti įvestas į biržos prekybos sistemą per kelias minutes nuo biržos atidarymo iki tam tikros, griežtai nustatytos valandos. Kai kuriose biržose prekybos pavedimai įsigytomis akcijomis, susiję su akcininko pirmumo teisės įsigyti papildomų akcijų įgyvendinimu didinant įstatinį kapitalą, paprastai galioja visą akcijų pasirašymo laikotarpį.

Jeigu sandoris yra skubus, tai dažniausiai prašymas galioja iki einamojo sandorio likvidavimo datos, t.y. einamąjį atsiskaitymą, jei sandorio dalyvis neapribojo savo prašymo galiojimo termino iki ankstesnės datos. Kai kuriose biržose yra išimčių, pavyzdžiui, paraiškos pirkti ir parduoti pirmuoju ir paskutiniu kursu galioja tik vienam biržos susirinkimui.

Svarbi kiekvienos programos sąlyga yra kainų lygis.

Užsakymai klasifikuojami pagal tipą:

rinkos tvarka;

užsakymas apribotas sąlygomis;

sustabdyti užsakymą

Tai pavedimų tipai, atspindintys specifinę kliento strategiją akcijų rinkoje.

Jeigu klientas brokeriui nurodo pirkti ar parduoti tam tikrą skaičių vertybinių popierių pagal esamą rinkos kursą, brokerio nuožiūra pirkti ar parduoti konkrečius vertybinius popierius už fiksuotą sumą arba suteikia brokeriui teisę veikti neviršijant 2010 m. klientas, palikdamas vertybinių popierių pasirinkimą, jų kiekį, sandorio kryptį, kaina yra brokerio nuožiūra, tuomet brokeris turi teisę „paimti“ kainą iš rinkos, t.y. įvykdyti šį pavedimą kaip rinkos pavedimą. Jeigu klientui reikia pirkti vertybinius popierius, siekdamas padidinti kapitalą per ilgesnį laiką, tuomet dabartinė kaina gali būti nereikšminga ir pateikiamas rinkos pavedimas.

Brokeris visada stengsis gauti geriausią įmanomą kainą. Tuo pačiu jis turi teisę iki biržos atidarymo gautas paraiškas pilnai vykdyti pirmuoju kotiruojamu kursu, o biržos susirinkimo metu pateiktas paraiškas, atsižvelgdamas į rinkos galimybes, vykdyti nuo jų gavimo momento. Visi pavedimai, kuriuose nėra kainos, yra laikomi rinkos pavedimais, kita vertus, klientas, turintis trumpalaikių tikslų ir norintis gauti pajamų iš vertybinių popierių perpardavimo, nustato kainos ribą, t.y. kaina, už kurią turi įvykti prekyba, jei brokeris negali gauti geresnės. Tokiu atveju jis siūlo brokeriui pirkti vertybinius popierius už fiksuotą ar mažesnę palūkanų normą arba parduoti vertybinius popierius už fiksuotą ar aukštesnę palūkanų normą. Sunku tikėtis, kad tokie pavedimai bus įvykdyti iškart atvykus į biržą, todėl jie įrašomi į pavedimų limitų knygą.

Jeigu kotiruojamas kursas yra didesnis už paraiškoje nustatytą limitą parduodant ir mažesnis perkant, tuomet paraiškos vykdomos, o vertybinių popierių prekyba klientui vykdoma nuolat. Tačiau ribinis pavedimas leidžia klientui nutraukti prekybą vertybiniais popieriais, kai jo kaina išeina iš tam tikro diapazono. Klientas griebiasi šios technikos, jei nori, kad brokeris parduotų jo akcijas, bet kol kaina nenukris iki limitiniame pavedime nustatytos ribos, siekdamas sumažinti nuostolius dėl kainos kritimo. Priešingai, jei akcijų kaina kyla ir investuotojas nori įsigyti šiuos vertybinius popierius, jo brokeris juos perka tuo metu, kai vertybinio popieriaus kaina sutampa su „ribine kaina“, už kurią klientas paprašė nebepirkti. vertybiniai popieriai.

Vienas iš „stop orderio“, kurio pavadinimas kilęs iš posakio „stop loss“ – riboti nuostoliai, ypatybių yra galimybė jį panaudoti apsidrausti nuo galimų nuostolių (žalos) arba galimo „popierinio pelno“ sumažėjimo. . Viena iš darbo su vertybiniais popieriais taisyklių sako: „Negalima pirkti vertybinių popierių už aukščiausią kainą ir parduoti už mažiausią kainą“. Naudodamas „stop order“, arba, kaip dar vadinamas, slenkstinį pavedimą, klientas nustato sau priimtiną minimalų lygį parduodamas ir maksimalų lygį pirkdamas. Pavyzdžiui, jei klientas pirko akcijas už 90 vnt., tikėdamasis jas parduoti brangiau, tačiau, priešingai nei jis prognozavo, akcijų kaina nukrito, tai jo brokerio pardavimo sustabdymo kaina yra 88 vnt., todėl klientas žino, kad jo maksimalus nuostolis dėl valiutos kurso kritimo neviršys 2 vienetų.

Stop-sell prekybos pavedimas vertybiniams popieriams tampa rinkos prekybos pavedimu tuo momentu, kai jis parduodamas už kotiruojamą kursą, lygų arba žemesnę už sustabdymo pavedimo kainą.

Jei spekuliantas sudaro išankstinį sandorį, remdamasis kurso sumažėjimu, ir turi susitarimą, pagal kurį iki mėnesio pabaigos privalo pristatyti vertybinius popierius po 80 vienetų, o kursas jam netikėtai pakilo, tada jo brokeris turi „stop kaina“ perkant 82 vnt., todėl jis apriboja savo nuostolius iki 2 vnt.

Panašiai „stop orderis“ naudojamas pelno nuostoliams sumažinti. Investuotojas, turėdamas tam tikrą „popierinį pelną“, kurio nenori paversti pinigais, ypač dėl to, kad tikisi valiutos kurso kilimo, tuo pačiu apsidraudžia nuo jo nuostolių. Kai valiutos kursas krenta, jo brokeris turi nurodymą parduoti akcijas, kai valiutos kursas pasiekia ribinę vertę.

Pavyzdžiui, investuotojas įsigijo vertybinių popierių už 60 vnt., dabartinis kursas yra 70 vnt. ir yra vilties kursą padidinti, „popierinis pelnas“ yra 10 vnt. Tačiau kursui nukritus iki 68 vnt., brokeris parduos vertybinius popierius, taigi „negautas pelnas“ neviršys 2 vnt. Vadinasi, kliento investavimo tikslai visada yra konkretūs, tačiau įvesdamas pavedimą tiesiog kaip rinkos ar limitinį pavedimą, brokeris negali į juos visapusiškai atsižvelgti. Todėl yra penktasis užsakymų klasifikavimo tipas – pagal konkrečius užsakymus (arba specialias detales):

Jūsų pasirinkta tvarka;

„susijęs užsakymas“;

„geriausias užsakymas“;

jei įmanoma, užsakymą atlikti, atšaukti likusią dalį ir atlikti arba atšaukti;

nenuleisti, nepadidinti;

„arba-arba“ tvarka;

užsakymas „su perjungimu“, „pirma ir tada...“

"viskas arba nieko";

įsakymas „Priimsiu bet kokia forma“;

įsakymas „rodyti dėmesį“.

Pats pasirinktas pavedimas perduodamas, jei tarp brokerio ir jo kliento yra susiklostę pasitikėjimo santykiai ir klientas remiasi brokerio žiniomis apie akcijų rinkos sąlygas. Kliento prašyme gali būti nurodyta:

pirkti tam tikrus vertybinius popierius už fiksuotą sumą brokerio nuožiūra;

parduoti tam tikrus vertybinius popierius brokerio nuožiūra.

Klientas gali pateikti „nurodymą savo nuožiūra“, kuris suteikia brokeriui teisę veikti neviršijant konkrečios sumos. Be to, pastaruoju atveju vertybinių popierių pasirinkimą, jų kiekį, sandorio kryptį, kainas ir vykdymo laiką pasirenka brokeris. Toks nurodymas iš tikrųjų reiškia visų galių investicinių sprendimų priėmimo srityje perdavimą brokeriui. Neribotos galios reikalauja aukštos kvalifikacijos ir nepriekaištingos brokerio reputacijos.

Pagal reikšmę diskrečiam užsakymui yra „susietoji tvarka“. Daroma prielaida, kad brokeris per vieną mainų seansą klientui atliks keletą vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo sandorių. Kartais klientas nustato skirtumą, kuris turėtų būti tarp pardavimo ir pirkimo kursų.

Kiti pavedimų tipai apriboja brokerio galias ir iš esmės reikalauja, kad jis žinotų esamas akcijų rinkos sąlygas, kad galėtų sėkmingai nustatyti sandorio kursą ir laiką.

„Geriausias užsakymas“ įpareigoja brokerį visada siekti gauti geresnę kainą nei riboto pavedimo kaina. Pavedimas, įvertintas kaip „geriausias“, rodo, kad apriboto pavedimo kaina yra didesnė už rinkos kainą (jei perkama) arba mažesnė (jei parduodama).

Jei brokeris gauna pavedimą įvykdyti, esant galimybei, likusią dalį atšaukti, pavedimas visiškai arba iš dalies įvykdomas nedelsiant, o neįvykdyta dalis anuliuojama. Galima ir griežtesnė užsakymo forma – vykdyti arba atšaukti. Šis užsakymas įvykdomas visiškai ir iš karto po jo gavimo, priešingu atveju jis turi būti atšauktas.

„Nemažinti“ nurodyme nurodoma, kad pavedimo limitai nebus mažinami dividendų suma, jei vertybiniais popieriais prekiaujama nemokant dividendų grynaisiais pinigais. Įsakymas „nemažinti“ taikomas tik įprastiems piniginiams dividendams.

Pavedimas „nekelti“ yra apibrėžiamas kaip riboto pirkimo pavedimas, sustabdymo pardavimo pavedimas arba sustabdymo riboto pardavimo pavedimas, kuris neturi būti padidintas akcijų, įsigytų be dividendų, suma.

Klientui visų pirma suteikiama teisė vieno sandorio sudarymą padaryti priklausomą nuo kito sandorio sudarymo ar nesudarymo. „Arba-arba“ pavedimas reiškia, kad sudarius vieną iš operacijų visi kiti pavedimai automatiškai atšaukiami. Keitimo pavedimas reiškia, kad pajamos, gautos pardavus vieną vertybinį popierių, gali būti panaudotos kito vertybinio popieriaus įsigijimui. Pavedimas „pirma ir tada...“ suformuluotas kiek kitaip, bet savo prasme artimas, šio pavedimo vykdymas taip pat apima vertybinių popierių pirkimą ir pardavimą tokia seka, kokia reikalinga brokeriui „pirma parduoti, o paskui pirkti“ vertybinius popierius arba priešingai. Pavyzdžiui, klientas gali pageidauti pirmiausia parduoti, kad turėtų grynųjų pinigų rezervą prekybai vertybiniais popieriais, o tada pirkti. „Viskas arba nieko“ pavedimas reiškia, kad brokeris privalo nupirkti arba parduoti visas pavedime nurodytas akcijas, kol klientas nesutinka su pavedimo vykdymu. Pavedime „Priimsiu bet kokia forma“ daroma prielaida, kad klientas priims bet kokį pavedime nurodytą vertybinių popierių skaičių iki užsakomo maksimumo.

„Rodyti dėmesį“ pavedimas padeda klientui atkreipti brokerio dėmesį į sandorio svarbą. Remdamasis brokerio nuomone ir patirtimi, klientas tuo pačiu nukreipia brokerį prie svarbiausių jam pateiktų pavedimų.

Gavęs klientų prašymus, brokeris registruoja (gauna) prekybos pavedimus ir įveda į biržos prekybą.

Prekybos preliminarus etapas, kuris profesine kalba vadinamas kvalifikuotų paraiškų žaidimu, yra paraiškų registravimo (priėmimo) laikotarpis. Šiuo metu brokeris analizuoja situaciją rinkoje, peržiūri visus pateiktus pavedimus, pakoreguoja juos pagal bet kokius jo požiūriu reikalingus parametrus, patikslina atvirų pavedimų sudėtį. Tačiau reikia nepamiršti, kad vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo pavedimus formuoja brokeris pagal klientų pavedimus. Tik jie yra atsakingi už tai, kad pateiktos paraiškos atitiktų šias instrukcijas. Pavedimai vykdomi biržos prekybos proceso metu. Yra tam tikros ypatybės, kurios skiria pavedimų vykdymo procesą mainų sesijos metu nuo biržos apyvartos. Tai apima tai, kad pirmaujančiose pasaulio biržose sandoriai daugiausia sudaromi su vertybiniais popieriais, kurie buvo įtraukti į biržos sąrašus.

Prekybos pavedimas – tai žodinė, rašytinė ar kitokia forma, numatyta tarpininko ir Kliento rašytinėje sutartyje, Kliento valios išreiškimas, išreiškiantis tvirtą Kliento ketinimą atlikti vieną ar daugiau pirkimo sandorių ir Vertybinių popierių pardavimas per Brokerį ir su visomis esminėmis prekybos pavedimo sąlygomis.

Esminės prekybos pavedimo sąlygos – kiekvieno Kliento Prekybos pavedimo atžvilgiu reiškia nurodymus dėl: Kliento vardo arba Kliento kodo, operacijos tipo; vertybinių popierių emitento pavadinimas; Vertybinių popierių rūšis, kategorija; Vertybinių popierių skaičius, įskaitant tuos, kurie nustatyti lotais; įsigytų/perleistų Vertybinių popierių kaina neįskaitant atlygio tarpininkui arba jo nustatymo sąlygos; Prekybos pavedimo galiojimo laikas.

Norėdamas išduoti Prekybos pavedimus, Klientas gali naudoti kelis būdus:

Prekybos pavedimo išdavimas raštu Brokerio patalpose;

Prekybos pavedimo išdavimas fakso pranešimo forma;

Prekybos pavedimo išdavimas žodinio pranešimo forma;

Prekybos pavedimo išdavimas elektroninio pranešimo forma.

Jei Klientas ir Brokeris nesusitaria kitaip, Kliento Prekybos pavedimo įvykdymo terminas yra Prekybos dienos, kurią Prekybos pavedimas priimtas vykdyti, pabaiga.

Brokerio priimamų Prekybos pavedimų tipai ir jų reikalaujami duomenys.

1. „Ribotas“ – tai Prekybos pavedimas atlikti sandorį ne didesne arba ne žemesne kaina, nei Klientas nurodė tokiame Prekybos pavedime.

2. „Rinka“ – tai pavedimas sandoriui sudaryti už rinkos kainą, kurią Brokeris nustato geriausia kaina Kliento priešpriešinės kotiruotės pavedimo vykdymo metu.

„Nekonkurencinis“ – tai prekybos pavedimas užbaigti sandorį už „vidutinę svertinę“ kainą.

Brokeris gali priimti pirmiau nurodytų tipų prekybos pavedimus su kitomis sąlygomis, įskaitant:

Prekybos pavedimai su išankstinėmis vykdymo sąlygomis, pvz., „stop-loss“ arba „ pasiimk pelną».

Prekiauti pavedimais su kitomis papildomomis sąlygomis, įskaitant Prekybos pavedimus su tokiomis sąlygomis kaip „Vykdyti nedelsiant arba atmesti“.

Brokeris priima Kliento Prekybos pavedimą vykdyti tik su sąlyga, kad tuo metu, kai Kliento Prekybos pavedimas priimamas vykdyti, Planuojamas lėšų/Vertybinių popierių likutis Kliento Investicinėje sąskaitoje atitinka sumą. Pinigai/Vertybinių popierių, reikalingų Kliento Prekybos pavedimui įvykdyti, skaičius.

Prekybos pavedimo priėmimas vykdyti brokeriui reiškia:

Vertybinių popierių pirkimo atveju Planuojamo lėšų likučio Kliento Investicinėje sąskaitoje sumažėjimas lėšų, reikalingų atsiskaityti už sandorį pagal Kliento Prekybos pavedimą, suma;

Vertybinių popierių pardavimo atveju Planuojamas Vertybinių popierių likutis Kliento Investicinėje sąskaitoje sumažinamas Vertybinių popierių skaičiumi, reikalingu atsiskaityti už sandorį pagal Kliento Prekybos pavedimą.

Bendrosios atsisakymo priimti Prekybos pavedimus vykdyti sąlygos:

1. Kliento, išduodamas Prekybos pavedimą, nesilaikymas bent vienos iš šių Taisyklių sąlygų, kurios tiesiogiai ar netiesiogiai nustato esminių Prekybos pavedimo sąlygų, jo privalomų rekvizitų ar išdavimo taisyklių nustatymo reikalavimus. .

2. Prekybos pavedimo negalėjimas jame nurodytomis sąlygomis įvykdyti dėl atitinkamos rinkos būklės, verslo papročių, įvairių atitinkamos rinkos struktūrų, dalyvaujančių Kliento Prekybos pavedimo vykdymo procese, vidaus veiklos taisyklių.

3. Prekybos įsakymo sąlygų neatitikimas įstatymams ir kt teisės aktų Rusijos Federacija.

4. Kliento nesilaikymas ataskaitinių dokumentų pasirašymo ir grąžinimo tarpininkui terminų, nustatytų šių Taisyklių 15 punkte.

Plačiau apie 30 temą. Prekybos pavedimai ir jų rūšys:

1. Atsiskaitymo negrynaisiais pinigais formos: mokėjimo pavedimai, mokėjimo prašymai-pavedimai, debeto pervedimai, čekiai, sąskaitos, akredityvai

Mainų prekių priėmimas į prekybą

Biržos prekybos dalyviai

Biržos prekybos dalyviais gali būti biržos nariai ir asmenys, turintys teisę dalyvauti prekyboje.

Mainų salėje yra:

· sandorius sudarantys asmenys;

· asmenys, organizuojantys sandorių sudarymą;

· sandorių sudarymą kontroliuojantys asmenys;

· prekybą stebintys asmenys.

Asmenys, sudarantys sandorius, yra tarpininkai mainų sandoriuose, jie vadinami (priklausomai nuo šalies ir atliekamų funkcijų):

• biržos makleris,
• dvariškis,
• komisijos agentas,
• rinkos formuotojas įsipareigoja kotiruoti tam tikrus vertybinius popierius per prekybos dieną,
• brokeris,
• prekiautojas.

Rusijoje tarpininkai yra tik brokeriai ir prekiautojai. Visi jie dirba už atlygį arba savo lėšomis.

Yra mainai atviro tipo ir uždaro tipo. Biržos patalpose gali būti: biržos nariai ir jų atstovai, biržoje akredituoti brokeriai, vienkartiniai ir nuolatiniai lankytojai (š. atviros biržos). Nuolatinis lankytojas įgyja teisę trejiems metams, o jų skaičius neturi viršyti 30% biržos narių skaičiaus. Vienkartiniai lankytojai turi teisę savo vardu ir savo lėšomis atlikti sandorius su tikromis prekėmis. Biržuose dalyvauja tik profesionalūs dalyviai ir jie turi lygias teises.

Asmenys, organizuojantys sandorius, iš biržos darbuotojų sudaro sąlygas sandoriams sudaryti:

Brokeriai, prekiaujantys akcijomis;

Operatoriai yra brokerių padėjėjai, fiksuojantys sandorių sudarymą savo rate;

Biržų prekybos organizavimo skyriaus atsiskaitymų grupės darbuotojai, padedantys brokeriams įforminti sudarytą sandorį;

Mainų ekspertizės skyriaus darbuotojai, organizuojantys turto ekspertizę;

Teisės skyriaus darbuotojai, konsultuojantys sandorių sudarymo klausimais.

Biržos prekės įtraukimas į prekybą vertybiniais popieriais paprastai vadinamas listingavimu. Listingavimas – įtraukimas į vertybinių popierių, įtrauktų į prekybą, sąrašą. Norint patekti į sąrašą, labai svarbu specialiai biržos komisijai pateikti prašymą ir atitinkamus dokumentus. Litavimo skyrius atlieka dokumentų atitiktį biržos reikalavimams ir ta pati komisija įtraukia (įtraukia) arba išbraukia (išbraukia) iš vertybinių popierių sąrašo dėl priežasčių: nedalyvavimo prekyboje, emitento bankroto.

Tikroms prekėms atliekama ekspertizė, siekiant nustatyti atitiktį kokybės sertifikatui ir keitimo sutartyje nurodytiems reikalavimams.

Užsakymų arba nurodymų pirkti ir parduoti įvedimo procesas susideda iš dviejų etapų:

• Brokerio pavedimo gavimas iš kliento, su kuriuo jis yra saistomas susitarimo ir privalo įvykdyti šį pavedimą
• Brokerio pavedimo įvedimas į prekybą biržoje

Prekybos biržoje technologija daro prielaidą, kad paklausa įforminama pavedimu pirkti, o pasiūla – paraiška arba pavedimu parduoti.

Kliento pavedimai pateikiami dieną prieš arba prekybos dieną. Kad pirkimo užsakymas būtų įvykdytas, klientas turi pateikti mokėjimo garantijas. Tam brokeriui pateikiamas vekselis arba pervedama suma į brokerio sąskaitą (paprastai tai yra tam tikras sandorio procentas) arba brokeriui suteikiama prieiga prie dabartinė paskyra su teise užsisakyti už tam tikrą sumą, bet turi būti ir garantinis raštas iš banko. Jeigu klientas duoda pavedimą parduoti vertybinius popierius, jis privalo šiuos vertybinius popierius arba saugų kvitą išsiųsti brokeriui. Užsakymų/instrukcijų perdavimo technika: registruotu laišku, telefonu ar telefaksu, el. Paraiškoje turi būti šie rodikliai:

• Prekybos pavedimo tipas: pirkimas arba pardavimas
• Sutarties tarp brokerio ir kliento numeris
• Brokerio kodas
• Vertybinių popierių tipas, tikslus jo pavadinimas, serija, akcijų kategorija (pageidautina arba paprasta), išleidimo metai, vertybinių popierių skaičius (užsakymo apimtis).
• Paraiškų teikimo terminas: per dieną, vieną savaitę, iki įvykdymo arba atsisakymo vykdyti, atidarius ar uždarius biržos prekybą. Jei terminas nenurodytas, pagal nutylėjimą per dieną.
• Kainos lygis.

Standartinis turto tūris mainų sutartyje turi specialų pavadinimą - lot. Partija akcijoms yra 100 vnt.

Užsakymai klasifikuojami pagal tipą:

· rinkos tvarka. Paprastai jame nenurodoma kaina, už kurią itin svarbu įsigyti vertybinių popierių, jis galioja visą dieną.

· užsakymas, apribotas sąlyga, pavyzdžiui, dėl kainos (kainos limito).

· stop orderis – riboja nuostolius.

Užsakymo tipas atspindi kliento strategiją rinkoje.

Užsakymai taip pat klasifikuojami pagal konkrečias instrukcijas:

· Jūsų pasirinktas užsakymas (su labai dideliu kliento pasitikėjimu brokeriu)

· įsakymas turi būti įvykdytas, kai tik įmanoma. Jei partija yra labai didelė ir rinkoje nėra pakankamai pasiūlos, jei įmanoma, ją patenkinkite.

· viskas arba nieko.

· Priimsiu bet kokia forma (be kainos apribojimų ar kitų sąlygų)

Prekybos pavedimai ir jų rūšys – samprata ir rūšys. Kategorijos „Prekybos pavedimai ir jų rūšys“ klasifikacija ir ypatumai 2017, 2018 m.

Dažnai daugelis pradedančiųjų investuotojų, dirbdami vertybinių popierių rinkoje, susiduria su problema, kokį prekybos pavedimą reikia duoti brokeriui ir ar tai nesukels problemų, susijusių su prarastu pelnu ar net nuostoliais. Šiame straipsnyje pabandysime pakalbėti apie pagrindinius prekybos pavedimų tipus, taip pat parodysime, kaip nesuklysti juos renkantis.

Vienas iš labiausiai paplitusių privačių investuotojų vertybinių popierių rinkoje įsitikinimų, kad jie patys perka arba parduoda vertybinius popierius. Tiesą sakant, tai netiesa. Remiantis Rusijos teisės aktais, taip pat nusistovėjusia pasauline praktika, tik vadinamieji profesionalūs vertybinių popierių rinkos dalyviai – organizacijos, turinčios atitinkamas licencijas (tarpininkavimo ir prekiautojų veiklai), turi teisę vykdyti prekybos vertybiniais popieriais operacijas. Privatus investuotojas, veikdamas kaip šių organizacijų klientas, turi galimybę tik duoti brokeriui pavedimus, kokius konkrečius vertybinius popierius įsigyti. Taigi brokeris veikia remdamasis vadinamuoju prekybos pavedimu, kurį gauna iš kliento.

Kokių tipų prekybos pavedimai, orderiai arba, kaip jie dar vadinami, taikomi, yra? Dažniausiai pasitaikantys pavedimų (instrukcijų) tipai yra rinkos orderis, limitinis orderis ir stop orderis. Pažvelkime į kiekvieną iš jų išsamiau.

Rinkos pavedimas – tai kliento prekybos pavedimas brokeriui, o tai reiškia, kad būtina atlikti pirkimą/pardavimą esama rinkos kaina. Tokio tipo prekybos pavedimai yra labiausiai paplitę rinkoje (sudaro iki 60-70% visų pavedimų). Investuotojas, norintis įsigyti vertybinį popierių, suteikia brokeriui nurodymą jį pirkti esamomis rinkos sąlygomis. O brokeris, kuris, skirtingai nei prekiautojas, raginamas visada veikti kliento interesais, privalo nedelsiant tai įvykdyti. Rinkos pavedimo specifika yra ta, kad tokio tipo nurodymus yra prasminga pateikti, jei prekė perkama/parduodama saugumo yra labai skystas. Priešingu atveju dėl didelių skirtumų gali atsirasti nuostolių.

Ribinis pavedimas yra prekybos pavedimas, reiškiantis pirkti/parduoti už nurodytą ar geresnę kainą. Visų pirma, jei matote, pavyzdžiui, kad „Gazprom“ akcijos korekciškai krenta, o tai artimiausiu metu turėtų užleisti vietą augimui, galite duoti brokeriui pavedimą pirkti už, tarkime, 190 rublių. dabartinė rinkos kaina 191,5 rub. Pasiekus nurodytą kainos lygį brokeris nupirks vertybinius popierius už jus. Problema šiuo atveju gali būti ta, kad dabartinė kaina gali nepasiekti nurodyto lygio, o rinkoje gali neužtekti vertybinių popierių (tokia kaina) Jūsų pavedimui įvykdyti. Tačiau bet kuriuo atveju komisiniu suinteresuotas brokeris stengsis padaryti viską, kad nupirktų jums reikalingus vertybinius popierius.

Stop orderis yra prekybos pavedimas, reiškiantis pirkti/parduoti už nurodytą kainą esamoje rinkoje. Stop orderiai, šiek tiek primenantys limitinius orderius, skirstomi į du tipus – orderius, kurie riboja galimus nuostolius (stop-loss) ir orderius, leidžiančius pasiimti pelną (take profit). Stop-loss, kaip taisyklė, suteikia investuotojai, siekdami apriboti nuostolius atidarant tam tikro vertybinio popieriaus pozicijas. Visų pirma, jei atidarote „Sberbank“ akcijų ilgąją (pirkimo) poziciją, kurios kaina yra 105 rubliai už akciją, galite nustatyti nuostolių stabdymą ties 100 rublių. Tai reiškia, kad jei neteisingai atspėjote rinkos judėjimą, o vietoj augimo prasideda nuosmukis, pasiekus stop-loss lygį (100 rublių), jūsų pozicija bus automatiškai uždaryta. Tokiu atveju jūsų nuostoliai gali būti riboti. Stop-loss naudojimas ypač svarbus prekiaujant išvestinių finansinių priemonių rinkoje finansinės priemonės, kai didelis finansinio sverto lygis (marža) reiškia didelę didelių nuostolių riziką.

Take-profit, skirtingai nei stop-loss, leis jums automatiškai nustatyti pelną tokiu lygiu, kuris, jūsų nuomone, yra pagrįstas. Pavyzdžiui, prognozavote, kad VTB akcijos per trumpą laiką sieks 0,11 rublio, o vėliau – gili korekcija. Jei šiame lygyje nustatysite pelną, tai leis jums išvengti galvos skausmo dėl pozicijos uždarymo korekcijos laikotarpiu, taip pat padės išvengti prarasto pelno.

Dažnai prekybos procese naudojami abiejų tipų pavedimai. Investuotojas, atidarydamas poziciją, iš karto nustato stop-loss ir take-profit. Iš esmės tai leidžia jums prekiauti prekybos diapazone. Sustabdymo įsakymo tipas, šiuo metu naudojamas daugelyje prekybos sistema, yra vadinamoji galinė stotelė. Tai leidžia jums pakeisti stop-loss ir take-profit lygius, priklausomai nuo rinkos situacijos. Pavyzdžiui, jei turite atvirą ilgąją poziciją ir rinka auga, tada sistema leis jums automatiškai „pajudinti“ stop-loss ir take-profit daugiau. aukštas lygis. Taigi jūs iš tikrųjų garantuojate tam tikrą pelną.

Apskritai, kai naudojate prekybos pavedimus, visada turėtumėte atsiminti šiuos dalykus:

• prekybos pavedimas bus įtrauktas į tam tikrą laukiančiųjų sąrašą (tai galima pamatyti vadinamajame „stiklelyje“);
• prekybos pavedimas nebus įvykdytas, jei iš anksto pateiksite ne rinkos pavedimą (pavyzdžiui, pirkite „Sberbank“ už 50 rublių kainą, kai dabartinė rinkos kaina yra 105 rubliai);
• Rinkoje visada yra žmogiškasis faktorius (ypač jei vadybininkui (pardavimui) duodate prekybos pavedimą telefonu).

Tai leis išvengti dažniausiai pasitaikančių klaidų pateikiant prekybos pavedimą. Kartu svarbiausia, kad duodami pavedimą brokeriui, turite aiškiai suprasti, jog brokeris veikia pagal Jūsų kreipimąsi, t.y. Jūs esate tas, kuris priima sprendimą dėl investavimo.

Andrejus Kinyakinas specialiai interneto žurnalo „Asmeniniai pinigai“ projektui „Finansinis raštingumas“