Maaari silang kumilos bilang isang broker. Mga aktibidad sa broker. Pederal na Ahensya para sa Edukasyon

Ang mga broker at dealer ay kumikilos bilang mga tagapamagitan sa merkado ng mga mahalagang papel.

Broker ay isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad, na kumikilos batay sa isang lisensya bilang isang abogado o ahente ng komisyon sa loob ng balangkas ng isang kasunduan sa ahensya, kasunduan sa komisyon o kapangyarihan ng abogado. Maaaring kumilos bilang isang broker mga indibidwal at mga organisasyon. Ang batas ay nagpapahintulot para sa kumbinasyon ng mga aktibidad ng brokerage sa iba pang mga uri ng mga aktibidad sa merkado ng mga mahalagang papel.

Broker o organisasyong brokerage dapat matugunan ang ilang mga kinakailangan sa kwalipikasyon:

— magkaroon ng mga espesyalista sa kawani na may mga sertipiko ng kwalipikasyon;

— magkaroon ng pinakamababang equity capital na kinakailangan para sa pananagutan sa pananalapi sa mamumuhunan (hindi bababa sa 50 libong rubles);

Magkaroon ng binuong sistema ng accounting at pag-uulat na tumpak at ganap na sumasalamin sa mga transaksyon sa mga seguridad.

Sa mga merkado ng Russia, walang mahigpit na espesyalisasyon na itinatag para sa isang dealer at isang broker, samakatuwid, kung ang isang broker ay nakikibahagi din sa mga aktibidad ng dealer, obligado siyang ipaalam sa kanyang mga kliyente ang tungkol dito.

Kasama sa mga responsibilidad ng broker ang matapat na pagpapatupad ng mga order ng mga kliyente. Dapat niyang unahin ang mga interes ng mga kliyente at tuparin ang mga ito sa pagkakasunud-sunod ng pagtanggap sa kanila.

Kung ang isang broker at isang kliyente ay bumuo ng kanilang relasyon sa batayan kontrata ng pagtatalaga, nangangahulugan ito na ang broker ay kikilos sa ngalan ng kliyente at sa kapinsalaan ng kliyente, i.e. Ang partido sa transaksyon ay ang kliyente, at siya ang responsable para sa pagpapatupad ng transaksyon.

Kung pumasok ang broker at kliyente kasunduan sa komisyon, pagkatapos kapag nagtatapos ng isang transaksyon sa merkado ng mga mahalagang papel, ang broker ay kumikilos sa kanyang sariling ngalan, ngunit kumikilos sa interes ng kliyente at sa kanyang gastos. Ang partido sa transaksyon sa kasong ito ay ang broker, at siya ang may pananagutan sa transaksyon.

Ang pagpapatupad ng isang komisyon o kasunduan sa komisyon ay itinuturing na paghahatid sa kliyente ng isang opisyal na abiso mula sa broker tungkol sa pagtatapos ng transaksyon. Kadalasan, inirerehistro ng broker ang natapos na transaksyon at kinokontrol ang pagbabago ng pagmamay-ari - napapanahong pagpasok ng mga kinakailangang pagbabago sa rehistro ng mga shareholder.

Natatanggap ng broker ang kanyang pangunahing kita mula sa mga komisyon batay sa halaga ng transaksyon. Ang gawain ng broker ay magkaroon ng mga kliyente, na kung saan ay magiging mga supplier mga securities at ang kanilang mga mamimili - mga may-ari ng pansamantalang libreng pondo.

Broker pinagsasama ang mga aktibidad nito sa pagkonsulta sa mga kliyente sa securities market. Sa kasanayang Ruso, ang pagpapaandar na ito ay ginagawa ng mga indibidwal na hindi kailangang magkaroon ng sertipiko ng kwalipikasyon. Ang pagkonsulta sa merkado ng seguridad ay may tatlong mga lugar:

Katuwiran para sa pagpili ng mga may hawak ng rehistro ng mga shareholder;

Pagtulong sa mga issuer sa paglikha at pagpapanatili ng kanilang imahe;

Tulong sa mga indibidwal at corporate na mamumuhunan sa pagbuo (pagpili) ng isang securities portfolio.

Dealer ay tumutukoy sa isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel na nakikibahagi sa mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel sa sarili nitong ngalan at sa sarili nitong gastos sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta ng ilang mga mahalagang papel na may obligasyong bumili at magbenta ng ilang mga mahalagang papel.

Ang kita ng isang dealer ay binubuo ng pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng benta at pagbili, kaya dapat na patuloy na subaybayan ng dealer ang pagbabago ng mga kondisyon ng merkado. Karaniwan itong nagdadalubhasa sa ilang uri ng mga securities, ngunit ang malalaking dealers (institusyon) ay maaaring magsilbi sa securities market sa kabuuan.

Ang dealer ay kumikilos bilang isang market operator, nag-aanunsyo ng mga presyo ng pagbebenta at pagbili, ang maximum at minimum na dami ng mga securities na binili at naibenta, pati na rin ang panahon kung saan ang mga inihayag na presyo ay may bisa.

Naka-on merkado ng Russia ang isang kumpanya ng pamumuhunan ay maaaring kumilos bilang isang dealer, isa sa mga tungkulin kung saan ay mamuhunan ng mga pondo sa mga securities, magsagawa ng mga transaksyon sa kanila sa sarili nitong ngalan, kabilang ang sa pamamagitan ng pag-quote sa kanila (nag-aanunsyo ng "mga presyo ng nagbebenta" at "mga presyo ng mamimili" para sa ilang mga mahalagang papel , ayon sa kung saan ang kumpanya ng pamumuhunan ay nagsasagawa na magbenta o bumili ng mga securities). Ang mga pamumuhunan ng mga negosyo sa mga mahalagang papel ay ipinakita sa Talahanayan 5.1.

Kasalukuyang sitwasyon sa stock market Pederasyon ng Russia naiimpluwensyahan ng maraming mga kadahilanan:

mga problema sa sektor ng pagbabangko;

2. salungatan sa YUKOS;

3. isang malakas na pagbawas sa presyo ng mga securities;

4. magandang macroeconomic indicator sa Russia;

5. pagtaas ng presyo ng mga hilaw na materyales.

Pagtaas sa market value ng mga nangungunang issuer at ang RTS index mula 01/01/2005 hanggang 09/01/2005 sa porsyento:

(Index ng stock ng RTS sumasalamin sa dynamics ng mga presyo ng stock ng nangungunang Mga kumpanyang Ruso, nag-aaplay sa stock exchange. Index ng RTS noong Setyembre 1, 2004 ito ay tumitimbang ng 564 puntos):

1) RAO Gazprom + 46.8;

2) Mosenergo OJSC + 45.6;

3) Sberbank OJSC + 44.4;

4) OJSC NK Lukoil + 20.3;

5) JSC Tatneft + 13.3;

6) JSC "Surgutneftegas" + 11.3;

7) RAO Rostelecom - 5.1;

8) OJSC Sibneft - 9.5;

9) RAO UES - 12.4;

10) OJSC MMC Norilsk Nickel - 20.9;

Ibahagi ang mga presyo ng Far Eastern issuer sa RTS noong Hulyo 2005:

1) Dalsvyaz - 16.83;

2) Dalenergo – 62.5;

3) Kamchatenergo + 5.56;

4) Magadanergo – 19;

5) Sakhalinmorneftegaz - 11.22;

6) Khabarovskenergo - 37.5;

7) Yakutgazprom – 7.7.

Para sa sanggunian: 1. Presyo ng bahagi = (Dividend (%): rate ng interes ng bangko sa mga pautang)100%

2. Presyo sa merkado ng bahagi. (Presyo ng share (%)× share par value).

Talahanayan 5.1. Mga pamumuhunan sa negosyo sa mga seguridad

	Namuhunan noong 2005	Naipon sa katapusan ng 2005
Mga kalakip
1.Matagal na panahon mga kalakip: a) sa pagbabahagi at pagbabahagi mga subsidiary; c) mga bono at iba pang mga obligasyon sa utang.
2.Panandalian mga kalakip a) sa pagbabahagi at pagbabahagi mga subsidiary; b) sa mga pagbabahagi at pagbabahagi ng iba pang mga organisasyon; c) sa mga bono at iba pang mga obligasyon sa utang

Ang mga stock broker at dealer ay mga legal na entity, kabilang ang mga organisasyon ng kredito, pati na rin ang mga mamamayan (mga indibidwal) na nakarehistro bilang mga negosyante at dalubhasa sa pagbibigay ng mga serbisyo sa lahat ng kalahok sa stock market.

Ang mga tagapamagitan ay legal at (o) mga indibidwal na ang link sa merkado sa pagitan ng bumibili at ng nagbebenta, o, mas tiyak, sa pagitan ng mga pangunahing may-ari ng mga pondo at ng kanilang mga end user. Sa pinalaki na pamamaraan ng merkado ng mga seguridad, ang mga tagapamagitan ay ipinakita bilang isang elemento ng ikatlong antas. Maaari silang nahahati sa dalawang grupo:

Mga tagapamagitan sa pananalapi;

Mga tagapamagitan kung kanino ang pamamagitan ay tungkol
propesyonal na uri ng aktibidad.

Pangunahing tumatakbo ang mga financial intermediary sa financial market, at para sa kanila ang securities market ay bahagi ng pamilihan sa pananalapi. Sa merkado na ito, ang mga naturang tagapamagitan ay nakikipag-ugnayan sa mga entidad ng negosyo, populasyon (mga indibidwal) at bawat isa. Idinisenyo ang mga ito upang makaipon ng maliliit at panandaliang ipon (pansamantalang libreng pondo) para sa pangmatagalang pamumuhunan (totoo at pinansyal). Sa internasyonal na kasanayan, ang mga tagapamagitan sa pananalapi ay nahahati sa mga sumusunod na uri:

deposito ( komersyal na mga bangko, savings at loan associations
tions, mutual savings banks, credit union) - prini
ang mga deposito ay ginawa sa interes at ang mga naipon na pondo ay ginagamit
para sa pagpapahiram o pangmatagalang pamumuhunan;

Mga pagtitipid sa kontrata (estado at pribadong pensiyon
pondo, kompanya ng seguro) - tumanggap ng mga kontribusyon para sa kanilang
pagpapalabas sa hinaharap;

Pamumuhunan (mga pondo ng mutual at pamumuhunan, pamumuhunan
mga kumpanya, trust funds) - kumilos bilang isang kolektibo
mamumuhunan.

Kasama sa pangalawang grupo ng mga tagapamagitan ang mga broker at dealer.

Ang isang broker ay itinuturing na isang propesyonal na kalahok sa securities market na nakikibahagi sa mga aktibidad ng brokerage. Alinsunod sa Pederal na Batas "Sa Securities Market", "...ang mga aktibidad ng brokerage ay kinikilala bilang pagsasagawa ng mga sibil na transaksyon sa mga securities bilang isang abogado o ahente ng komisyon na kumikilos batay sa isang kasunduan sa ahensya o komisyon o isang kapangyarihan ng abogado sa isagawa ang mga naturang transaksyon.”

Ang parehong mga indibidwal at legal na entity ay maaaring kumilos bilang isang broker. Ang mga propesyonal na aktibidad ng brokerage sa stock market ay isinasagawa batay sa isang lisensya na nakuha sa inireseta na paraan. Natatanggap ng broker ang lisensyang ito mula sa Federal Commission for the Securities Market (FCSM of Russia) o mula sa mga awtorisadong organisasyon nito na nakatanggap nito mula sa pangkalahatang lisensya. Ang batas ay nagpapahintulot para sa kumbinasyon ng mga aktibidad ng brokerage sa iba pang mga uri ng mga aktibidad sa merkado ng mga mahalagang papel.

Para gumana sa securities market, dapat matugunan ng mga broker o isang brokerage organization ang mga sumusunod na kinakailangan:

Magkaroon ng kawani ng mga espesyalista na may mga kwalipikasyon
mga sertipiko;

Magkaroon ng tinukoy na minimum sariling kapital,
kinakailangan para sa pananagutan sa pananalapi sa mga namumuhunan;

Magkaroon ng binuong sistema ng accounting at pag-uulat, tumpak at
ganap na sumasalamin sa mga transaksyon sa seguridad.

Kung ang isang broker ay nakikibahagi din sa mga aktibidad ng dealer, obligado siyang ipaalam sa kanyang mga kliyente ang tungkol dito. Ang pananagutan ng broker ay tapat na tuparin ang mga utos ng mga kliyente. Dapat niyang unahin ang kanilang mga interes at tuparin ang mga ito sa pagkakasunud-sunod ng pagtanggap sa kanila.

Ang relasyon sa pagitan ng broker at kliyente ay batay sa isang kontraktwal na batayan. Sa kasong ito, parehong kasunduan sa ahensya at kasunduan sa komisyon ay maaaring gamitin. Kung ang isang kasunduan sa ahensya ay natapos, nangangahulugan ito na ang broker ay gaganap bilang isang abogado, i.e. sa ngalan ng kliyente at sa gastos ng kliyente. Sa kasong ito, ang partido sa mga natapos na transaksyon ay ang kliyente, at siya ang may pananagutan para sa pagpapatupad ng transaksyon. Kung ang kagustuhan ay ibinibigay sa isang kasunduan sa komisyon, kung gayon kapag nagtapos ng isang transaksyon ang broker ay kumikilos bilang ahente ng komisyon, i.e. sa sarili nitong ngalan, ngunit kumikilos para sa interes ng kliyente at sa kanyang gastos. Sa kasong ito, ang broker ay ang partido sa transaksyon, at siya ang may pananagutan sa pagpapatupad nito. Ayon sa umiiral na batas, ang kliyente ay may karapatan na unilaterally na wakasan ang kontrata bago isagawa ang kontrata.

Ang pagpapatupad ng isang komisyon o kasunduan sa komisyon ay itinuturing na paghahatid sa kliyente ng isang opisyal na abiso mula sa broker tungkol sa pagtatapos ng transaksyon. Bilang isang patakaran, inirerehistro ng broker ang natapos na transaksyon at kinokontrol ang pagbabago ng pagmamay-ari - napapanahong pagpasok ng mga kinakailangang pagbabago sa rehistro ng mga shareholder.

Ang isang broker ay maaari ding kumilos batay sa isang kapangyarihan ng abogado upang isagawa ang mga naturang transaksyon sa kawalan ng mga indikasyon ng mga kapangyarihan ng isang abogado o ahente ng komisyon sa kontrata.

Ang mga pangunahing pag-andar ng broker ay:

Pagsasagawa ng mga transaksyong sibil na may mga seguridad sa
bilang ahente ng komisyon;

Pagsasagawa ng mga sibil na transaksyon sa mga mahalagang papel bilang isang abogado;

Tinitiyak ang wastong pag-iimbak at hiwalay na accounting ng mga seguridad ng kliyente alinsunod sa mga kinakailangan ng Federal Securities Commission ng Russia;

Pagtanggap ng mga garantiya para sa pagpapatupad ng isang transaksyon ng pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel ng isang ikatlong partido;

Impormasyon, pamamaraan, legal, analytical at suporta sa pagkonsulta para sa mga transaksyon sa mga securities;

Ang pagbibigay sa mga kliyente ng lahat ng kinakailangang impormasyon,
kabilang ang impormasyon tungkol sa mga kasalukuyang panganib;

Pagbubunyag ng impormasyon tungkol sa mga transaksyon nito sa mga securities sa mga kaso at sa paraang itinakda ng kasalukuyang batas.

Ang pangalawang propesyonal na tagapamagitan sa securities market ay ang dealer.

Ang dealer ay isang propesyonal na kalahok sa securities market na nagsasagawa ng mga aktibidad ng dealer. Ang Pederal na Batas "Sa Securities Market" ay tumutukoy na "ang aktibidad ng dealer ay ang pagpapatupad ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities sa sariling pangalan at sa sariling gastos sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng pagbili at (o) pagbebenta ng mga presyo ng ilang mga securities na may isang obligasyon na bumili at (o) magbenta ng ilang mga securities sa mga presyong inihayag ng taong nagsasagawa ng mga naturang aktibidad.” Ang dealer ay maaari lamang nilalang, which is komersyal na organisasyon.

Ang kita ng dealer ay binubuo ng pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbebenta at pagbili. Samakatuwid, ang dealer ay dapat na patuloy na subaybayan at isaalang-alang ang pagbabago ng mga kondisyon ng merkado. Karaniwan itong nagdadalubhasa sa ilang uri ng mga seguridad, ngunit ang malalaking institusyon ay maaaring magsilbi sa merkado ng mga mahalagang papel sa kabuuan.

Bilang isang market operator, inaanunsyo ng dealer ang mga presyo ng pagbebenta at pagbili, ang minimum at maximum na dami ng mga securities na binili at (o) naibenta, pati na rin ang panahon kung kailan ang mga inihayag na presyo ay wasto.

Sa merkado ng Russia, ang isang kumpanya ng pamumuhunan ay maaaring kumilos bilang isang dealer, na ang isa sa mga pag-andar ay upang mamuhunan sa mga mahalagang papel at magsagawa ng mga transaksyon sa kanila sa sarili nitong ngalan, kasama ang pag-quote sa kanila.

Ang mga function ng dealer ay:

Pagsasagawa ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel sa sariling gastos at sa ngalan ng
pangalan nito sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng mga presyo ng pagbili at (o) pagbebenta
pagbebenta ng ilang mga mahalagang papel sa mga presyo na inihayag ng dealer;

Karagdagang mga obligasyon upang matiyak ang pagkatubig ng merkado ng mga mahalagang papel;

Pagbubunyag ng impormasyon tungkol sa iyong mga transaksyon sa mga securities
sa mga kaso at sa paraang itinatadhana ng kasalukuyang batas.

Ang mga aktibidad sa brokerage ay kinikilala bilang pagsasagawa ng mga sibil na legal na transaksyon sa mga securities bilang isang abogado o ahente ng komisyon na kumikilos batay sa isang kasunduan sa ahensya o komisyon, gayundin bilang isang kapangyarihan ng abogado upang isagawa ang mga naturang transaksyon sa kawalan ng mga indikasyon ng mga kapangyarihan ng ang abogado o ahente ng komisyon sa kasunduan.

Ang isang propesyonal na kalahok sa securities market na nakikibahagi sa mga aktibidad ng brokerage ay tinatawag na isang broker.

Alinsunod sa Batas "On the Securities Market", ang mga aktibidad ng brokerage ay kinikilala bilang pagsasagawa ng mga sibil na transaksyon sa mga securities bilang isang abogado o ahente ng komisyon, na kumikilos batay sa isang kasunduan sa ahensya o komisyon o isang kapangyarihan ng abogado upang isagawa ang mga naturang transaksyon .”

Ang parehong mga indibidwal at organisasyon ay maaaring kumilos bilang isang broker. Ang mga propesyonal na aktibidad ng brokerage sa stock market ay isinasagawa batay sa isang lisensya na nakuha sa inireseta na paraan. Nakukuha ng broker ang lisensyang ito mula sa mga lokal na awtoridad sa pananalapi. Ang batas ay nagpapahintulot para sa kumbinasyon ng mga aktibidad ng brokerage sa iba pang mga uri ng mga aktibidad sa merkado ng mga mahalagang papel. Para gumana sa securities market, dapat matugunan ng isang broker o brokerage organization ang mga sumusunod na kinakailangan sa kwalipikasyon:

Magkaroon ng mga espesyalista sa kawani na may mga sertipiko ng kwalipikasyon;

Magkaroon ng itinatag na minimum (hindi bababa sa 50 milyong rubles) equity capital na kinakailangan para sa pananagutan sa pananalapi sa mga namumuhunan;

Magkaroon ng binuong sistema ng accounting at pag-uulat na tumpak at ganap na sumasalamin sa mga transaksyon sa mga securities.

Isinasagawa ng mga broker ang kanilang mga operasyon batay sa ilang mga patakaran:

1. Ang kliyente ay pumasok sa isang kasunduan sa brokerage firm, na nagtatakda ng lahat ng uri ng mga tagubilin, kabilang ang kung saan bibili ng mga securities (sa stock exchange o sa over-the-counter market).

2. Ang broker ay kumikilos sa loob ng mga limitasyon ng halagang tinukoy ng kliyente, kadalasang pinapanatili ang karapatang pumili ng mga mahalagang papel alinsunod sa mga tagubiling natanggap niya.

3. Maaaring bigyan ng kliyente ang broker ng utos na ihinto ang lahat ng transaksyong itinalaga sa kanya.

4. Matapos makumpleto ang order, obligado ang broker na ipaalam sa kliyente ang tungkol dito sa loob ng panahon na tinukoy sa kontrata at ilipat sa kanya ang mga pondo mula sa pagbebenta ng mga securities (minus komisyon).

5. Ang transaksyon ay dapat na nakarehistro ng broker sa isang espesyal na libro, at ang kliyente ay may karapatang humiling ng isang katas mula dito.

Ang broker at kliyente ay nagtatayo ng kanilang relasyon kontraktwal na batayan. Sa kasong ito, parehong kasunduan sa ahensya at kasunduan sa komisyon ay maaaring gamitin. Kung ang isang kasunduan sa ahensya ay natapos, nangangahulugan ito na ang broker ay kikilos sa ngalan ng kliyente at sa gastos ng kliyente, i.e. Ang partido sa mga natapos na transaksyon ay ang kliyente, at siya ang may pananagutan para sa pagpapatupad ng transaksyon. Kung ang kagustuhan ay ibinibigay sa isang kasunduan sa komisyon, kung gayon kapag nagtapos ng isang transaksyon, ang broker ay kumikilos sa kanyang sariling ngalan, ngunit kumikilos sa interes ng kliyente at sa kanyang gastos. Sa kasong ito, ang broker ay ang partido sa transaksyon, at siya ang may pananagutan sa pagpapatupad nito. Ayon sa umiiral na batas, ang kliyente ay may karapatan na unilaterally na wakasan ang kontrata bago ang pagpapatupad ng kontrata.

Ang pagpapatupad ng isang komisyon o kasunduan sa komisyon ay itinuturing na paghahatid sa kliyente ng isang opisyal na abiso mula sa broker tungkol sa pagtatapos ng transaksyon. Bilang isang patakaran, inirerehistro ng broker ang natapos na transaksyon at kinokontrol ang pagbabago ng may-ari - napapanahong pagpasok ng mga kinakailangang pagbabago sa rehistro ng mga shareholder.

Natatanggap ng broker ang kanyang pangunahing kita mula sa mga komisyon na sinisingil sa halaga ng transaksyon. Samakatuwid, ang gawain ng broker ay magkaroon ng mga kliyente, na kung saan ay parehong mga supplier ng mga securities at kanilang mga mamimili, mga may-ari ng pansamantalang libreng pondo.

FEDERAL AGENCY PARA SA EDUKASYON

INSTITUSYON NG EDUKASYONAL NG ESTADO

HIGHER PROFESSIONAL EDUCATION

ALL-RUSSIAN CORESPONDENCE

INSTITUT SA PANANALAPI AT EKONOMIYA

Pagsusulit

sa disiplina na "Securities Market"

Opsyon 15

Paksa: Mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga mahalagang papel. Mga aktibidad sa broker at dealer.

Tagapagtanghal: Mytku O.K.

Specialty PhyK

Numero ng grade book 05FFB03428

Pinuno: Korotaeva N.A.

Panimula………………………………………………………………………………………………3

1. Mga uri propesyonal na aktibidad sa securities market……….5

2. Saklaw ng aktibidad ng mga kumpanya ng brokerage, sistema ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng broker at kliyente……………………………………………………..13

3. Mga katangian ng mga dealership………………………………………………………………..19

Suliranin……………………………………………………………………………………..23

Konklusyon…………………………………………………………………………………….24

Mga Sanggunian………………………………………………………………25

Panimula

Sa ilalim ng mga kondisyon ng mga reporma sa ekonomiya sa Russian Federation ang papel at kahalagahan ng merkado ng securities ay tumataas, dahil ang stock market, complementing pamilihan ng pera at ang merkado ng pautang sa bangko ay isang aktibong bahagi ng merkado ng pananalapi ng bansa.

Kasabay ng pagbuo ng merkado ng mga seguridad, nagsimulang lumitaw ang mga kalahok sa propesyonal na merkado, i.e. mga ligal na nilalang at indibidwal na nagsasagawa ng brokerage, mga aktibidad ng dealer, mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad, mga aktibidad upang matukoy ang mga obligasyon sa isa't isa (paglilinis), mga aktibidad ng deposito, mga aktibidad upang mapanatili ang mga rehistro ng mga may-ari ng mga securities, mga aktibidad upang ayusin ang pangangalakal sa merkado ng mga seguridad.

Sa kasalukuyan, ang mga propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad ay isang pangunahing link sa sistema ng paggana ng merkado ng mga seguridad, na nagsisiguro ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga tagapagtustos ng kapital sa stock market (mga mamumuhunan) at mga mamimili nito (mga tagapagbigay).

Sa nakalipas na mga taon, nakita ng merkado ng mga seguridad ng Russia ang pag-unlad ng imprastraktura, isang pagtaas sa bilang ng mga kalahok sa merkado, isang pagtaas sa kanilang propesyonalismo, at ang dami ng mga transaksyon sa mga seguridad ay mabilis na lumalaki.

Sa yugtong ito, ang merkado ng mga mahalagang papel sa Russia ay higit na nabuo: mayroong mga tagapagbigay ng mga mahalagang papel, maraming mga kumpanya at negosyo, pati na rin ang estado at mga munisipalidad, mayroon ding mga mamumuhunan na interesado sa pinakamahusay na paglalagay ng mga pondo para sa kanilang sarili. Ito ay nagiging malinaw na may pangangailangan para sa pagkakaroon ng mga istruktura na magpapahintulot sa dalawang interesadong partido na magsagawa ng mga transaksyon sa mga mahalagang papel na may kapwa benepisyo, kaligtasan at kaginhawahan.

Isinasaalang-alang ang mga detalye ng merkado ng mga mahalagang papel, kinakailangan na magkaroon
mga organisasyong propesyonal na nagtatrabaho sa merkado bilang mga tagapamagitan (brokerage investment company at mga bangko). Ang isang mahalagang bahagi ng merkado ng seguridad ay ang paggana ng mga istruktura na direktang nag-aayos ng kalakalan sa mga seguridad (mga istruktura pangangalakal ng stock).

1. Mga uri ng propesyonal na aktibidad sa merkado ng seguridad.

Ang paggana ng securities market ay imposible nang walang mga propesyonal na nagsisilbi dito at nilulutas ang mga umuusbong na problema. Ang Pederal na Batas na "Sa Securities Market" ay tumutukoy na ang "propesyonal na mga kalahok sa securities market ay mga legal na entity, kabilang ang mga organisasyon ng kredito, pati na rin ang mga mamamayan (mga indibidwal) na nakarehistro bilang mga negosyante na maaaring magsagawa ng mga sumusunod na uri ng mga aktibidad sa mga papeles sa merkado ng seguridad. :

1. aktibidad ng brokerage;

2. mga aktibidad ng dealer;

3. mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad;

4. mga aktibidad sa paglilinis (mga aktibidad upang matukoy ang mga obligasyon sa isa't isa);

5. mga aktibidad sa deposito;

6. mga aktibidad na may kaugnayan sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may-ari ng securities;

7. mga aktibidad na may kaugnayan sa pag-aayos ng kalakalan sa merkado ng mga mahalagang papel.”

Sa modernong mga kondisyon, ang espesyal na pagsasanay ay kinakailangan para sa mga propesyonal sa merkado ng seguridad, kabilang ang parehong pangkalahatang pang-ekonomiya at teknikal na pagsasanay, at, isinasaalang-alang ang mga talamak na sitwasyon na nagmumula sa merkado, sikolohikal. Sa mga aktibidad ng mga propesyonal sa merkado ng seguridad, ang karanasan at intuwisyon ay napakahalaga din.

Ang pangunahing mga propesyonal sa merkado ng seguridad ay:

1) mga broker (mga tagapamagitan sa pagtatapos ng mga transaksyon, hindi nakikilahok sa kanila mismo);

2) mga dealers (mga tagapamagitan na nakikilahok sa mga transaksyon sa kanilang kapital);

3) mga tagapamahala (mga taong namamahala sa mga pondong inilipat sa kanila pamamahala ng tiwala mga seguridad);

4) clearings (mga organisasyong kasangkot sa pagtukoy ng mga obligasyon sa isa't isa);

5) mga deposito (magbigay ng mga serbisyo para sa pag-iimbak ng mga mahalagang papel);

6) mga registrar (panatilihin ang mga securities registers);

7) mga tagapag-ayos ng pangangalakal sa merkado ng mga seguridad (nagbibigay ng mga serbisyo na nagpapadali sa pagtatapos ng mga transaksyon sa mga seguridad);

8) mga jobber (mga espesyalista sa mga kondisyon ng merkado ng securities).

Kasama ng mga propesyonal na ito, ang securities market ay pinaglilingkuran ng mga empleyado ng bangko, mga empleyado mga pondo sa pamumuhunan, gayundin ang mga opisyal at abogado ng gobyerno na nagbibigay ng paggawa ng batas at kontrol na kinakailangan para sa pamilihang pinansyal.

Isaalang-alang natin nang mas detalyado ang bawat uri ng propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad.

Mga aktibidad sa broker - mga aktibidad upang magsagawa ng mga sibil na transaksyon sa mga securities sa ngalan at sa gastos ng kliyente (kabilang ang nag-isyu ng issue-grade securities sa panahon ng kanilang paglalagay) o sa sarili nitong ngalan at sa gastos ng kliyente batay sa mga kontrata sa kompensasyon kasama ang kliyente.

Ang isang propesyonal na kalahok sa securities market na nagsasagawa ng mga aktibidad ng brokerage ay tinatawag na isang broker.

Ang parehong mga indibidwal at organisasyon ay maaaring kumilos bilang isang broker. Ang mga propesyonal na aktibidad ng brokerage sa stock market ay isinasagawa batay sa lisensyang nakuha sa sa inireseta na paraan. Nakukuha ng broker ang lisensyang ito sa lokal mga awtoridad sa pananalapi. Ang batas ay nagpapahintulot para sa kumbinasyon ng mga aktibidad ng brokerage sa iba pang mga uri ng mga aktibidad sa merkado ng mga mahalagang papel.

Sa ilalim ng kasunduan ng ahensya, ang broker ay kumikilos bilang isang abogado, i.e. nagtatapos siya ng isang transaksyon sa ngalan ng kliyente at sa kanyang gastos. Sa kasong ito, ang gawain ng broker ay maghanap para sa mga securities ng kliyente na babagay sa kanya sa isang presyo, o magbenta, sa mga tagubilin ng kliyente, ng mga securities na pagmamay-ari niya sa isang tinukoy na presyo. Ang broker, batay sa kasunduan ng ahensya, ay nagbibigay sa kliyente ng mga serbisyo para sa pagbili ng mga securities. Hinahanap ng broker ang mga mahalagang papel na kailangan ng kliyente sa merkado at, sa ngalan niya, pumasok sa isang kasunduan sa may-ari ng mga mahalagang papel, at binabayaran ng kliyente ang kanilang pagbili mula sa kanyang account. Ang broker ay tumatanggap ng komisyon para sa kanyang mga serbisyo. Kung ang kliyente ay nagbibigay ng isang order upang magbenta ng mga mahalagang papel, pagkatapos ay ang transaksyon ay nakumpleto ayon sa parehong pamamaraan. Sa kasong ito, ang kliyente ay naghahatid ng mga mahalagang papel sa mamimili, at ang huli ay nagbabayad para sa kanila.

Kapag nagsasagawa ng isang transaksyon sa ilalim ng isang kasunduan sa komisyon, ang broker ay kumikilos bilang isang ahente ng komisyon at pumasok sa isang transaksyon sa kanyang sariling ngalan, ngunit sa gastos ng kliyente. Ang kliyente, na nagtapos ng isang kasunduan sa komisyon sa broker, ay naglilipat ng mga pondo sa kanya para sa pagbili ng mga securities (nagbibigay sa broker ng mga securities para sa pagbebenta), na naitala ng broker sa off-balance sheet na "depo" na mga account. Ang pera ay inililipat sa nang buo o bahagyang ayon sa mga tuntunin ng kontrata. Ang broker ay obligado na magtago ng hiwalay na mga talaan ng kanyang mga pondo at mga pondo ng kliyente.

Mga aktibidad ng dealer Kinikilala na ang mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel ay isinasagawa para sa sarili at sa sariling gastos sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng pagbili at (o) mga presyo ng pagbebenta para sa ilang mga mahalagang papel na may obligasyong bilhin at (o) ibenta ang mga mahalagang papel na ito sa ang inihayag na mga presyo ng taong nagsasagawa ng mga naturang aktibidad.

Ang isang propesyonal na kalahok sa securities market na nagsasagawa ng mga aktibidad ng dealer ay tinatawag na dealer. Ang isang dealer ay maaari lamang maging isang legal na entity na isang komersyal na organisasyon.

Bilang karagdagan sa presyo, ang dealer ay may karapatan na ipahayag ang iba pang mahahalagang tuntunin ng kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng mga securities: ang minimum at maximum na bilang ng mga securities na binili at (o) naibenta, pati na rin ang panahon kung saan ang mga inihayag na presyo ay may bisa. . Kung ang patalastas ay hindi nagsasaad ng iba pang mahahalagang kondisyon, obligado ang dealer na magtapos ng isang kasunduan sa mga mahahalagang kundisyon na iminungkahi ng kanyang kliyente. Kung ang dealer ay umiiwas sa pagtatapos ng isang kasunduan, ang isang paghahabol ay maaaring iharap laban sa kanya para sa sapilitang pagtatapos ng naturang kasunduan at (o) para sa kabayaran para sa mga pagkalugi na dulot ng kliyente.

Sa ilalim ng mga aktibidad sa pamamahala ng seguridad kinikilala bilang pagpapatupad ng isang legal na entity sa sarili nitong ngalan para sa isang bayad para sa isang tiyak na panahon ng pamamahala ng tiwala ng mga mahalagang papel na inilipat dito sa pagmamay-ari at pagmamay-ari ng ibang tao sa mga interes ng taong ito o mga ikatlong partido na tinukoy ng taong ito; mga pondong inilaan para sa pamumuhunan sa mga mahalagang papel; cash at mga mahalagang papel na natanggap sa proseso ng pamamahala ng mga mahalagang papel.

Ang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad na nagsasagawa ng mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad ay tinatawag na isang tagapamahala.

Ang isang lisensya upang magsagawa ng mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad ay hindi kinakailangan kung ang pamamahala ng tiwala ay nauugnay lamang sa paggamit ng tagapamahala ng mga karapatan sa ilalim ng mga seguridad.

Ang pamamaraan para sa pagsasagawa ng mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad, ang mga karapatan at obligasyon ng tagapamahala ay tinutukoy ng batas ng Russian Federation at mga kontrata.

Kapag isinasagawa ang kanyang mga aktibidad, ang tagapamahala ay obligadong ipahiwatig na siya ay kumikilos bilang isang tagapamahala.

Mga aktibidad sa paglilinis- mga aktibidad upang matukoy ang mga obligasyon sa isa't isa (pagkolekta, pagkakasundo, pagsasaayos ng impormasyon sa mga transaksyon na may mga seguridad at paghahanda ng mga dokumento ng accounting para sa kanila) at ang kanilang offset para sa supply ng mga seguridad at pag-aayos sa kanila.

Ang mga organisasyong nakikibahagi sa pag-clear ng mga securities, na may kaugnayan sa mga pag-aayos sa mga transaksyon sa mga securities, ay tumatanggap para sa pagpapatupad ng mga inihanda sa pagtukoy ng mga obligasyon sa isa't isa mga dokumento sa accounting sa batayan ng kanilang mga kasunduan sa mga kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel kung saan ginawa ang mga pag-aayos.

Ang isang organisasyon ng paglilinis na nagsasagawa ng mga pag-aayos sa mga transaksyon sa mga mahalagang papel ay obligadong bumuo ng mga espesyal na pondo upang mabawasan ang mga panganib ng hindi pagpapatupad ng mga transaksyon sa mga mahalagang papel. Minimum na sukat ang mga espesyal na pondo ng mga organisasyon sa paglilinis ay itinatag pederal na katawan kapangyarihang tagapagpaganap para sa merkado ng mga mahalagang papel sa kasunduan sa Bangko Sentral Pederasyon ng Russia.

Ang organisasyon ng paglilinis ay obligadong aprubahan ang mga patakaran para sa pagsasagawa ng mga aktibidad sa paglilinis.

Mga aktibidad sa deposito ang pagkakaloob ng mga serbisyo para sa pag-iimbak ng mga sertipiko ng seguridad at (o) accounting at paglipat ng mga karapatan sa mga mahalagang papel ay kinikilala. Ang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel na nagsasagawa ng mga aktibidad ng deposito ay tinatawag na isang deposito. Isang legal na entity lamang ang maaaring maging isang depositaryo.

Ang isang taong gumagamit ng mga serbisyo ng isang deposito para sa pag-iimbak ng mga securities at (o) pagtatala ng mga karapatan sa mga securities ay tinatawag na isang depositor.

Ang kasunduan sa pagitan ng deposito at ng depositor, na kinokontrol ang kanilang mga relasyon sa proseso ng mga aktibidad ng deposito, ay tinatawag na isang kasunduan sa deposito (kasunduan sa depo account). Ang deposito ay obligadong aprubahan ang mga kondisyon para sa pagsasagawa ng mga aktibidad ng deposito, na isang mahalagang bahagi ng natapos na kasunduan sa deposito.

Ang pagtatapos ng isang kasunduan sa deposito ay hindi nangangailangan ng paglipat ng pagmamay-ari ng mga mahalagang papel ng depositor sa deposito. Ang depositoryo ay walang karapatan na itapon ang mga securities ng depositor, pamahalaan ang mga ito o magsagawa ng anumang mga aksyon na may mga securities sa ngalan ng depositor, maliban sa mga isinagawa sa ngalan ng depositor sa mga kaso na ibinigay ng kasunduan sa deposito. Ang depositoryo ay walang karapatan na ikondisyon ang pagtatapos ng isang kasunduan sa deposito sa depositor sa pagtanggi ng huli ng hindi bababa sa isa sa mga karapatan na sinigurado ng mga mahalagang papel. Ang depositaryo ay may pananagutan sa sibil para sa kaligtasan ng mga sertipiko ng seguridad na idineposito dito.

Ang kasunduan sa deposito ay dapat maglaman ng mga sumusunod na mahahalagang kondisyon:

a) isang hindi malabo na kahulugan ng paksa ng kasunduan: pagkakaloob ng mga serbisyo para sa pag-iimbak ng mga sertipiko ng seguridad at (o) mga karapatan sa pagtatala sa mga mahalagang papel;

b) ang pamamaraan para sa depositor na maglipat ng impormasyon sa deposito tungkol sa pagtatapon ng mga securities ng depositor na idineposito sa deposito;

c) ang tagal ng kontrata;

d) ang halaga at pamamaraan para sa pagbabayad para sa mga serbisyo ng deposito na ibinigay sa kasunduan;

e) ang anyo at dalas ng pag-uulat ng deposito sa depositor;

e) mga tungkulin ng deposito.

Mga aktibidad na nauugnay sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may hawak ng securities kinikilala ang koleksyon, pagtatala, pagproseso, pag-iimbak at pagbibigay ng data na bumubuo sa sistema para sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may hawak ng securities.

Ang mga legal na entity lamang ang may karapatang mapanatili ang rehistro ng mga may-ari ng mga mahalagang papel. Ang mga taong nakikibahagi sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may-ari ng mga mahalagang papel ay tinatawag na mga may hawak ng rehistro (mga rehistro).

Ang isang ligal na nilalang na nakikibahagi sa pagpapanatili ng isang rehistro ng mga may-ari ng mga mahalagang papel ay walang karapatang magsagawa ng mga transaksyon sa mga seguridad ng isang tagapagbigay na nakarehistro sa sistema ng pagpapanatili ng isang rehistro ng mga may-ari ng mga mahalagang papel.

Ang sistema para sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may-ari ng mga seguridad ay dapat tiyakin ang pagkolekta at pag-iimbak, sa loob ng mga limitasyon ng oras na itinatag ng batas ng Russian Federation, ng impormasyon sa lahat ng mga katotohanan at mga dokumento na nangangailangan ng pangangailangan na gumawa ng mga pagbabago sa sistema para sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may-ari ng securities, at sa lahat ng aksyon ng may-ari ng rehistro upang gawin ang mga pagbabagong ito.

Para sa mga may hawak ng mga mahalagang papel, walang sistema para sa pagpapanatili ng isang rehistro ng mga may hawak ng mga mahalagang papel.

Ang rehistro ng mga may-ari ng mga mahalagang papel ay bahagi ng sistema ng pagpapanatili ng rehistro, na isang listahan ng mga rehistradong may-ari na nagpapahiwatig ng numero, par value at kategorya ng mga rehistradong securities na pag-aari ng mga ito, na pinagsama-sama sa anumang tinukoy na petsa at nagpapahintulot sa pagkakakilanlan ng mga may-ari na ito, ang bilang at kategorya ng mga securities na pag-aari nila.

Ang may hawak ng rehistro ay maaaring ang nagbigay o isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad na nagsasagawa ng mga aktibidad upang mapanatili ang rehistro batay sa mga tagubilin ng nagbigay. Kung ang bilang ng mga may-ari ng mga seguridad ay lumampas sa 500, ang may-ari ng rehistro ay dapat na isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel na nakikibahagi sa pagpapanatili ng rehistro, maliban sa mga kaso na itinakda ng Pederal na Batas na ito. Ang registrar ay may karapatan na ilipat ang bahagi ng mga function nito para sa pagkolekta ng impormasyon na kasama sa sistema ng pagpapanatili ng pagpapatala sa iba pang mga registrar. Ang paglipat ng mga function na ito ay hindi nagpapagaan sa registrar mula sa responsibilidad sa nagbigay.

Ang kasunduan para sa pagpapanatili ng rehistro ay natapos sa isang legal na entity lamang. Ang registrar ay maaaring magpanatili ng mga rehistro ng mga may-ari ng mga securities ng isang walang limitasyong bilang ng mga issuer.

Mga aktibidad na nauugnay sa pag-aayos ng kalakalan sa merkado ng mga mahalagang papel ang pagkakaloob ng mga serbisyo na direktang nagpapadali sa pagtatapos ng mga transaksyong sibil na may mga seguridad sa pagitan ng mga kalahok sa merkado ng mga seguridad ay kinikilala.

Ang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad na nagsasagawa ng mga aktibidad upang ayusin ang pangangalakal sa merkado ng mga seguridad ay tinatawag na isang tagapag-ayos ng pangangalakal sa merkado ng mga mahalagang papel.

Ang tagapag-ayos ng pangangalakal sa merkado ng mga mahalagang papel ay obligadong ibunyag ang sumusunod na impormasyon sa sinumang interesadong partido: mga patakaran para sa pagtanggap ng isang kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel sa pangangalakal; mga patakaran para sa pagpasok sa pangangalakal ng mga mahalagang papel; mga patakaran para sa pagtatapos at pagkakasundo ng mga transaksyon; mga patakaran para sa pagrehistro ng mga transaksyon; pamamaraan para sa pagpapatupad ng mga transaksyon; mga tuntuning naglilimita sa pagmamanipula ng presyo; iskedyul para sa pagkakaloob ng mga serbisyo ng tagapag-ayos ng pangangalakal sa merkado ng mga mahalagang papel; listahan ng mga securities na pinapapasok sa pangangalakal.

Ang pagpapatupad ng mga aktibidad sa pagpapanatili ng rehistro ay hindi pinapayagan ang kumbinasyon nito sa iba pang mga uri ng mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad.

Ang mga paghihigpit sa pagsasama-sama ng mga uri ng aktibidad at transaksyon sa mga securities ay itinatag ng pederal na executive body para sa securities market.

2. Ang saklaw ng aktibidad ng mga kumpanya ng brokerage, ang sistema ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng broker at ng kliyente.

Sa ilalim ng mga aktibidad sa broker alinsunod sa Art. 3 ng Batas "On the Securities Market" ay nauunawaan bilang pagsasagawa ng mga sibil na transaksyon sa mga securities bilang isang abogado o ahente ng komisyon na kumikilos batay sa isang kasunduan sa ahensya o komisyon, gayundin bilang isang kapangyarihan ng abogado upang isagawa ang mga naturang transaksyon sa kawalan ng mga indikasyon ng mga kapangyarihan ng abogado o ahente ng komisyon sa kasunduan.

Ang parehong mga indibidwal at organisasyon ay maaaring kumilos bilang isang broker. Ang mga propesyonal na aktibidad ng brokerage sa stock market ay isinasagawa batay sa isang lisensya na nakuha sa inireseta na paraan. Para gumana sa securities market, dapat matugunan ng isang broker o brokerage organization ang mga sumusunod na kinakailangan sa kwalipikasyon:

Magkaroon ng mga espesyalista sa kawani na may mga sertipiko ng kwalipikasyon;

Magkaroon ng itinatag na minimum na equity capital na kinakailangan para sa pananagutan sa pananalapi sa mga mamumuhunan;

Magkaroon ng binuong sistema ng accounting at pag-uulat na tumpak at ganap na sumasalamin sa mga transaksyon sa mga securities.

Tinutukoy ng broker ang koneksyon sa pagitan ng palitan at mga mangangalakal at ito ay isang propesyonal na tagapamagitan. Ang mga broker at brokerage firm ay gumagawa ng mga transaksyon ayon sa mga patakaran ng exchange trading. Nakakakuha sila at tumatanggap ng impormasyon tungkol sa lahat ng mga kalakal at serbisyo na inaalok sa palitan, gamit ang mga serbisyo ng mga tauhan ng palitan, nagtatrabaho sa palapag ng kalakalan na may mga komunikasyon at kagamitan sa computer, at lumahok sa gawain ng komisyon ng exchange arbitration. Ang relasyon sa pagitan ng mga kliyente at broker ay batay sa mga kontrata at kasunduan. Natatanging katangian Ang aktibidad ng brokerage mula sa iba pang mga uri ng propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad ay ang mga broker ay maaaring magsagawa ng mga transaksyon sa paglilipat, kung ito ay itinakda sa kontrata, o upang protektahan ang mga interes ng kanilang kliyente na may abiso ng huli at sa mga broker lamang. Ang paglipat ng tiwala ay isinasagawa alinsunod sa batas sibil ng Russian Federation.

Ang mga brokerage firm ay tumatanggap ng kabayaran para sa mga serbisyong ibinigay sa mga kliyente. Ang laki nito ay tinutukoy ng uri ng transaksyon na ginagawa at ang uri ng order. Ang mga komisyon ay binabayaran alinman sa bawat transaksyon o bawat buwan bilang isang porsyento ng kita.

Ang mga tungkulin ng mga broker ay: pamamagitan sa pagtatapos ng mga transaksyon sa pamamagitan ng pagtanggap ng mga order ng kliyente at paghahanap ng mga naaangkop na katapat; representasyon ng mga interes ng mga kliyente sa pagsasagawa ng mga transaksyon sa palitan; pagpapayo sa mga mangangalakal sa mga isyu na may kaugnayan sa pagtatapos ng mga transaksyon sa palitan at ang kalidad ng mga kalakal na ibinebenta; pagdodokumento mga transaksyon at ang kanilang pagsusumite para sa pagpaparehistro; paghahanda ng mga opinyon sa mga isyu ng kasanayan sa pangangalakal at mga kondisyon ng kalakalan, sa mga transaksyon sa palitan na isinasagawa nang walang paglahok ng mga broker, at pakikilahok sa mga eksperto kapag nagsasagawa ng mga pagsusuri sa isang pangkalahatang batayan.

Kabilang sa mga pangunahing responsibilidad ng isang broker ay:

a) ang obligasyon na dalhin sa atensyon ng lahat ng mga kliyente kinakailangang impormasyon na may kaugnayan sa pagpapatupad ng mga order ng kliyente at ang pagtupad ng mga obligasyon sa ilalim ng isang kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng mga securities, kabilang ang hindi pagrekomenda ng isang transaksyon sa isang kliyente nang hindi gumagawa ng mga hakbang upang matiyak na mauunawaan ng kliyente ang likas na katangian ng mga panganib na nauugnay dito;

b) tiyakin ang kaligtasan at hiwalay na accounting ng mga seguridad ng mga kliyente, sa loob ng mga limitasyon ng oras na itinatag ng kasunduan, magbigay sa kliyente ng mga ulat sa pag-unlad ng pagpapatupad ng kasunduan, mga pahayag sa daloy ng mga pondo at mga seguridad sa mga account ng kliyente;

c) gumawa ng mga hakbang upang matiyak ang pagiging kompidensiyal ng pangalan ng kliyente, ang kanyang mga detalye ng pagbabayad at iba pang impormasyong natanggap na may kaugnayan sa pagtupad ng mga obligasyon sa ilalim ng kontrata sa kliyente, maliban sa impormasyong napapailalim sa pagsusumite sa Federal Commission at iba pang mga katawan sa loob ang kanilang kakayahan na itinatag ng batas ng Russian Federation, kung ang kontrata sa kliyente ay naglalaman ng isang sugnay sa mga lihim ng kalakalan.

Sa proseso ng pagtatrabaho sa stock market, posible ang isang sitwasyon kapag lumitaw ang isang salungatan ng interes sa pagitan ng isang broker at isang kliyente. Sa ganitong mga kaso, responsibilidad ng broker na ipaalam sa kliyente ang kasalukuyang interes. Ang pagkabigo ng broker na tuparin ang obligasyong ito, bilang isang resulta kung saan ang kliyente ay nagdusa ng mga pagkalugi, ay nagsisilbing batayan para sa kabayaran para sa mga pagkalugi sa paraang inireseta ng batas sibil (Artikulo 15 ng Civil Code ng Russian Federation).

Mula sa isang legal na pananaw, ang isang transaksyon sa mga securities ay may sariling mga detalye depende sa kung paano kumilos ang broker: bilang isang abogado (sa ilalim ng isang kasunduan sa ahensya) o bilang isang ahente ng komisyon (sa ilalim ng isang kasunduan sa komisyon).

Kung ang isang kasunduan sa ahensya ay natapos, nangangahulugan ito na ang broker (attorney) ay kikilos sa ngalan ng kliyente at sa gastos ng kliyente (punong-guro). Ang partido sa mga natapos na transaksyon ay ang kliyente; siya ang may kaukulang mga karapatan at obligasyon, at siya ang may pananagutan sa pagpapatupad ng transaksyon. Ang mga transaksyon na isinasagawa sa ngalan ng mga kliyente ay nasa lahat ng kaso ay napapailalim sa priority execution kumpara sa mga transaksyon ng broker mismo (kung siya ay nakikitungo sa kanila). Ang mga pag-aayos para sa isang transaksyon kung saan ang broker ay gumaganap bilang isang abogado ay isinasagawa ng kanyang kliyente mula sa account ng may-ari sa rehistro o deposito (kapag nagbebenta ng mga securities) o mula sa isang bank account (kapag bumibili ng mga securities).

Kung ang kagustuhan ay ibinibigay sa isang kasunduan sa komisyon, kung gayon kapag nagtapos ng isang transaksyon, ang broker (agent ng komisyon) ay kumikilos sa kanyang sariling ngalan, ngunit kumikilos sa interes ng kliyente (nakatuon) at sa kanyang gastos. Sa kasong ito, ang broker ay ang partido sa transaksyon, at siya ang may pananagutan sa pagpapatupad nito. Sa kasong ito, ang mga karapatan sa pagmamay-ari sa mga bagay na binili ng broker para sa kanyang kliyente ay lumitaw kasama ng kliyente; kung ang kliyente ay nagbigay ng tagubilin sa broker na ibenta ang mga mahalagang papel, pagkatapos ay mananatili siyang may-ari ng mga ito hanggang sa sandali ng pagbebenta, at pagkatapos ay ang pagmamay-ari ng mga ito ay bumangon nang direkta mula sa bumibili. Ang perang natanggap mula sa pagbebenta ng mga mahalagang papel ay kinikilala rin bilang pag-aari ng kliyente; ang broker ay maaari lamang ipagkait sa kanila ang kabayarang nararapat sa kanya.

Sa pagkilos bilang ahente ng komisyon, maaaring hawakan ng broker ang mga pondo ng kliyente na inilaan para sa pamumuhunan sa mga securities o natanggap bilang resulta ng kanilang pagbebenta sa kanyang mga off-balance sheet account at gamitin ang mga ito hanggang sa maibalik ang mga ito sa kliyente (alinsunod sa mga tuntunin ng ang kasunduan). Ang bahagi ng kita na natanggap mula sa paggamit ng mga pondong ito at natitira sa pagtatapon ng broker ay inilipat alinsunod sa kasunduan sa kliyente. Ang lahat ng mga pagkalugi na natamo ng kliyente na may kaugnayan sa mga aktibidad ng broker ay binabayaran sa kanya ng broker sa paraang itinatag ng batas sibil ng Russian Federation. Ayon sa umiiral na batas, ang kliyente ay may karapatan na unilaterally na wakasan ang kontrata bago isagawa ang kontrata.

Ang pagpapatupad ng isang komisyon o kasunduan sa komisyon ay itinuturing na paghahatid sa kliyente ng isang opisyal na abiso mula sa broker tungkol sa pagtatapos ng transaksyon. Bilang isang patakaran, inirerehistro ng broker ang natapos na transaksyon at kinokontrol ang pagbabago ng pagmamay-ari - napapanahong pagpasok ng mga kinakailangang pagbabago sa rehistro ng mga shareholder.

Sa kanilang mga aktibidad sa stock exchange, ang mga broker ay ginagabayan ng mga order. Ang isang order ay isang pagtatalaga sa isang stockbroker na bumili o magbenta ng mga securities. Tinukoy ng order ang numero at pangalan ng mga securities kung saan iniutos ang transaksyon, pati na rin limitahan ang mga presyo mga transaksyon, ang tagal ng order at iba pang mga kondisyon para sa pagpapatupad ng order.

Bilang karagdagan sa mga order, ang mga broker ay ginagabayan din ng mga reserbasyon. Mayroong ilang mga caveat na maaaring isama sa mga stock order. Isaalang-alang natin ang pinakakaraniwan sa mga ito - ang karapatan ng broker na kumilos sa kanyang sariling pagpapasya, "isagawa o kanselahin", "isagawa kaagad o kanselahin", "buo lamang", "sa oras ng pagbubukas", "sa oras ng pagsasara", "huwag bawasan ang presyo" , "huwag taasan ang presyo."

Karapatan ng broker na kumilos sa kanyang sariling pagpapasya

Ang sugnay sa paghuhusga ng broker ay isang karagdagang probisyon sa isang utos na nagbibigay ng karapatan sa broker na isagawa kaagad ang kontrata o ipagpaliban ang pagpapatupad nito hanggang sa lumitaw ang mga mas paborableng kondisyon. Sa kasong ito, ang broker ay hindi mananagot para sa hindi pagtupad ng isang order sa loob ng tinantyang time frame na tinukoy sa order o sa tinantyang presyo na itinatag doon. Ang ganitong sugnay sa pagkakasunud-sunod ay kadalasang ginagamit kapag nagsasagawa ng mga transaksyon na may malaking dami ng mga mahalagang papel.

Sa una, ipinapalagay na ang mga order na may ganoong sugnay ay ipapadala ng mga broker sa mga espesyalista, at sila mismo ang magpapasya sa isyu ng oras at presyo ng pagpapatupad. Gayunpaman, ipinagbawal ng Securities and Exchange Commission ang mga espesyalista sa pagpapatupad ng mga naturang order, at samakatuwid ang mga broker mismo ay obligado na subaybayan ang sitwasyon ng merkado at magbigay ng mga tagubilin sa mga espesyalista sa pinaka-kanais-nais na sandali, sa kanilang opinyon.

Kaugnay nito, unti-unting nagsimulang gamitin ang sugnay na ito nang mas kaunti sa mga order sa merkado at lalong ginagamit sa mga limitasyon ng order.

Ipatupad o kanselahin

Ang sugnay na "isakatuparan o kanselahin" ay nangangahulugan na ang utos ay dapat na isagawa kaagad nang buo o kanselahin.

Ipatupad kaagad o kanselahin

Ang sugnay na "isagawa kaagad o kanselahin" ay katulad ng naunang sugnay, ngunit kapag isinama, ang order ay maaaring bahagyang maisakatuparan at ang hindi nagamit na bahagi ay kanselahin.

Buo lang

Ang isang sugnay na "buong lamang" ay isang sugnay na kasama sa isang order para sa mga transaksyon na kinasasangkutan ng malalaking dami ng mga pagbabahagi, ayon sa kung saan ang utos ay dapat isagawa nang buo o kanselahin, ngunit hindi tulad ng naunang dalawang sugnay, hindi ito nagpapahiwatig ng agarang pagpapatupad nito.

Sa sandali ng pagbubukas. Sa oras ng pagsasara

Ang sugnay na "sa oras ng pagbubukas" o "sa oras ng pagsasara" ay nagpapahiwatig na ang utos ay dapat isagawa sa mga una (o kabilang sa huli) pagkatapos ng pagbubukas (o bago ang pagsasara) ng palitan.

Huwag bawasan ang presyo. Huwag taasan ang presyo

Ang mga sugnay na "hindi binawasan ang presyo" at "hindi tumaas ang presyo" ay nangangahulugan na ang presyong tinukoy sa order ay hindi dapat iakma sa anumang kaso kung sakaling magkaroon ng stock split o iba pang hindi inaasahang pangyayari.

O kaya

Awtomatikong kinakansela ng pagtatapos ng isang transaksyon ang lahat ng iba pa.

Magpakita ng atensyon

Ang sugnay na ito ay nagtuturo sa pansin ng broker sa pinakamahalagang mga order.

Sa ating bansa, ang mga serbisyo ng brokerage ay nagiging mas at mas popular bawat taon.

3. Mga katangian ng mga dealership.

Ayon sa Pederal na Batas "On the Securities Market", ang aktibidad ng dealer ay ang pagpapatupad ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities para sa sarili at sa sariling gastos sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng pagbili at (o) mga presyo ng pagbebenta ng ilang mga securities na may ang obligasyong bumili at (o) magbenta ng ilang mga mahalagang papel sa mga presyong inihayag ng taong nagsasagawa ng mga naturang aktibidad.” Samakatuwid, ang dealer ay dapat na patuloy na subaybayan at isaalang-alang ang pagbabago ng mga kondisyon ng merkado.

Ang isang dealer ay maaari lamang maging isang legal na entity na isang komersyal na organisasyon, pati na rin korporasyon ng estado, kung para sa naturang korporasyon ang posibilidad na magsagawa ng mga aktibidad ng dealer ay itinatag ng pederal na batas batay sa kung saan ito nilikha.

Ang mga mangangalakal sa merkado ng mga mahalagang papel ay gumaganap ng mga pangunahing pag-andar:

Magbigay ng impormasyon tungkol sa isyu ng mga securities, ang kanilang mga rate at kalidad;

Gumaganap sila bilang mga ahente na nagsasagawa ng mga order ng mga kliyente (kung minsan ay nakikipag-ugnayan sila sa mga broker para sa layuning ito);

Subaybayan ang estado ng merkado ng mga mahalagang papel; sa mga kaso kung saan bumababa ang aktibidad ng pagbili at pagbebenta (bilang resulta ng kakulangan ng mga nagbebenta o mamimili), ang mga dealer, sa kanilang sariling gastos, ay nagsasagawa ng mga kinakailangang operasyon upang i-level ang presyo ng mga securities;

Nagbibigay sila ng lakas sa pag-unlad ng merkado ng mga mahalagang papel, pinagsasama-sama ang mga mamimili at nagbebenta (kumilos bilang mga katalista sa merkado).

Ang mga aktibidad ng dealer sa batayan ng Mga Regulasyon sa paglilisensya ng iba't ibang uri ng mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad ng Russian Federation ay maaaring isama sa mga aktibidad ng brokerage at iba pang mga uri ng mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng seguridad maliban sa mga aktibidad sa pagpapanatili ng rehistro, at, tulad ng Ang mga aktibidad ng brokerage, ang mga aktibidad ng dealer ay napapailalim sa paglilisensya.

Ang mga dealer, depende sa mga function na kanilang ginagawa, ay nahahati sa:

Mga mangangalakal na nagsasagawa ng purong mga operasyon ng dealer sa anumang mga securities;

Mga gumagawa ng merkado na sumipi ng ilang partikular na securities sa araw ng negosyo;

Mga espesyalista na bumibili at nagbebenta ng mga mahalagang papel na itinalaga sa kanila sa kanilang sariling gastos, at nagpapatupad din ng mga order ng limitasyon mula sa mga broker.

Ang kita ng dealer ay nabuo sa pamamagitan ng pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta ng mga securities.

Sa merkado ng Russia, ang isang kumpanya ng pamumuhunan ay maaaring kumilos bilang isang dealer, na ang isa sa mga pag-andar ay upang mamuhunan ng mga pondo sa mga securities, magsagawa ng mga transaksyon sa kanila sa sarili nitong ngalan, kabilang ang sa pamamagitan ng pag-quote sa kanila (nag-aanunsyo ng "mga presyo ng nagbebenta" at "mga presyo ng mamimili" para sa ilang partikular na securities ", kung saan ang kumpanya ng pamumuhunan ay nangakong magbenta o bumili.)

Ang mga aksyon ng mga dealers sa securities market ay mas malaki sa sukat kaysa sa mga aksyon ng mga broker. Ang mga kumpanya ng dealership ay nagmamay-ari ng malaking halaga ng kapital, na pinalaki nila sa pamamagitan ng mga komisyon na natanggap at mga kita sa namuhunan na kapital. Ang mga kumpanya ng dealer, kahit na higit pa sa mga brokerage firm, ay dapat makilahok sa mga aktibidad ng kanilang mga propesyonal na asosasyon at konektado sa pambansa at internasyonal na mga sistema ng impormasyon.

Ginagawa ng mga espesyalista ang mga tungkulin ng pagtatatag ng mga quote (ang panipi ay isang alok na bumili o magbenta, na naglalaman ng pangalan ng seguridad, elemento nito at mga mahahalagang tuntunin ng transaksyon (bilang ng mga pagbabahagi, pera ng pag-aayos, mga tuntunin ng pagtupad ng mga obligasyon)) para sa mga securities na itinalaga sa kanila, kumuha at magbenta ng mga securities alinsunod sa mga naka-post na quote, magsagawa ng mga order ng limitasyon mula sa mga broker, at tukuyin ang rate ng pagbubukas.

Bukod dito, ang pagpapatupad ng mga order ng broker ay isang priyoridad para sa pagpapatupad, na sinigurado ng mga patakaran ng mga palitan, na ipinag-uutos para sa pagpapatupad ng mga dealers.

Nagbibigay ang mga dealer ng mga quote at kinakailangang magpanatili ng pinakamababang bilang ng mga quote para sa bawat seguridad na kanilang sinipi. Kinokontrol ng mga dealer ang supply at demand sa merkado at maaaring "i-cross" ang mga order na natanggap nila upang kumita.

Ang pangunahing tungkulin ng dealer ay ang maging handa na mag-quote ng dalawang-daan na mga panipi sa mga tagapamagitan sa merkado upang matiyak ang pagkatubig ng mga mahalagang papel. Ang gawaing ito ay ginagawa sa palitan ng isang market maker na nagpapanatili ng two-way na quote para sa pagbili/pagbebenta ng mga securities, at, sa loob ng balangkas ng isang tripartite agreement, ay nagbibigay ng mga serbisyo sa issuer para sa pagsasama at pagpapanatili ng mga securities sa mga quotation list.

Ang two-way quotation ay isang Application (o Applications) na inanunsyo ng isang market maker para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities para sa isang partikular na seguridad, na nakakatugon sa mga kinakailangan para sa Spread (isang halaga na kinakalkula bilang isang porsyento, at tinukoy bilang pagkakaiba sa pagitan ng pinakamahusay na presyo sa Order na ibenta at ang pinakamahusay na presyo sa Purchase order na may kaugnayan sa pinakamahusay na presyo sa Purchase Order para sa isang partikular na seguridad) at ang Quote Volume (ang kabuuan ng produkto ng mga presyo ayon sa bilang ng mga securities na tinukoy sa Purchase and Sale Order sa isang bilateral quotation) na itinatag para sa seguridad. Ang mga bentahe ng mga bilateral na panipi ay binabawasan nila ang panganib sa pagkatubig ng mga mahalagang papel.

Kaya, ang aktibidad ng dealer ay maaaring ituring bilang isang epektibong mekanismo para sa pagpapatupad at paglilingkod sa patakaran sa pamumuhunan ng isang bangko o kumpanya at ang portfolio nito.

Gawain

Tukuyin ang halaga ng netong asset ng isang joint-stock na kumpanya sa bawat bahagi kung ang kabuuang mga asset ng kumpanya ay 920 libong rubles, ang halaga ng mga utang at gastos ay 710 libong rubles, ang bilang ng mga inisyu na pagbabahagi ay 3 libo.

Ang halaga ng netong asset bawat bahagi ay katumbas ng ratio ng kabuuan ng mga asset ng isang kumpanya hindi kasama ang mga utang at gastos sa bilang ng mga share na inisyu.

Halaga ng net asset bawat bahagi = (920 thousand rubles - 710 thousand rubles) / 3 thousand = 70 rubles. bawat bahagi

kaya, netong halaga Ang mga asset bawat bahagi ay 70 rubles. bawat bahagi.

Konklusyon

Kaya, sinuri namin ang isyu ng mga propesyonal na aktibidad sa securities market, at lalo na ang mga aktibidad ng brokerage at dealer. Ang mekanismo ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga issuer at mamumuhunan ay napakakumplikado at nagsasangkot ng napakalaking mga panganib sa pananalapi Samakatuwid, may apurahang pangangailangan na maglaro sa securities market partikular para sa mga propesyonal na alam ang market na ito at kayang kontrolin ang sitwasyon.

Sa bawat bansa, ang bilog ng mga kalahok sa securities market, pati na rin ang mga kondisyon para sa kanilang pakikilahok sa pagpapatakbo ng securities market, ay tinutukoy ng estado. Ang batas ng estado sa lugar na ito ay sumasalamin sa mga detalye ng estado ng produksyon at pananalapi ng bansa at, sa kaso ng krisis sa ekonomiya ay sumasailalim sa mga pagbabago.

Sa Russia, ang paggana ng merkado ng seguridad at ang komposisyon ng mga kalahok nito ay tinutukoy, una sa lahat, mga pederal na batas"Sa merkado ng mga mahalagang papel", "Sa pinagsamang mga kumpanya ng stock", mga resolusyon ng Federal Commission para sa Securities Market, atbp.

SA mga nakaraang taon Sa Russia, ang bilang ng mga propesyonal sa merkado ng mga mahalagang papel ay tumaas nang malaki, ngunit ang kanilang pakikipag-ugnayan lamang ang maaaring matiyak ang pagpapapanatag ng merkado at dagdagan ang pagkatubig ng mga mahalagang papel.

Listahan ng ginamit na panitikan

1. Zhukov E.F. Securities at mga stock market.: Pagtuturo para sa mga unibersidad sa ekonomiya. – M.: Mga bangko at palitan; PAGKAKAISA, 2006.

2. Solonskaya L.A. Mga seguridad. Pagtuturo. St. Petersburg: SZTU, 2005. – 450 p.

3. Sa ilalim. ed. V. I. Kolesnikov, V. S. Torkanovsky. Mga seguridad. – M.: Pananalapi at Istatistika, 2005. –353s.

4. Sa ilalim. ed. A. I. Basova, V. A. Galanova. Securities market - M.: Pananalapi at Istatistika, 2008. - 128 p.

5. Securities market at stock exchange business: Basic lecture notes / Yudina I.N. Barnaul. Publishing house "Azbuka", 2006 - 119 p.

6. Securities market: Textbook para sa mga unibersidad / Ed. ang prof. E. F. Zhukova. - M.: Unity-Dana, 2006.- 399 p.

Ayon sa kanilang mga varieties at pattern. SA kalidad hindi mapapalitan pwede nakausli mga seguridad at pera. Mga palitan ng pananalapi...sa mga palitan na ito, pwede, ngunit sa pamamagitan lamang ng mga tagapamagitan ( mga broker). Gayundin sa mga aktibidad ng mga...

Pagbasa ng Analytics...

Forex binary na mga pagpipilian

Tumawag o Ilagay) sa pamamagitan ng pagrehistro sa broker binary na mga pagpipilian. Ang pangunahing gawain ng isang mangangalakal...). At bagaman sa parehong mga kaso kalidad mga ari-arian pwede nakausli Hindi lang mga pares ng pera, ngunit... ng mga kumpanya ng regulasyon sa pananalapi. kaya lang broker walang kwenta ang pagyuko sa...

Lahat ng tungkol sa Forex market Basahin...

MANIPULATION NG PAMILIHAN

Sa ganoong papel gumanap at propesyonal na mga kalahok sa merkado. Halimbawa, sa kalidad mga lumalabag pwede nakausli At mga broker, pinagsasama ang kanilang mga responsibilidad... mga legal na kinakailangan, kung saan ang parehong partido gumanap propesyonal na mga kalahok sa palitan na nagtatrabaho mula sa...