Ang supply ng pera ay ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng halaga ng pera sa sirkulasyon.

Supply ng pera - ito ang kabuuang dami ng lahat ng paraan ng pagbili at pagbabayad sa cash at non-cash na mga form sa pagtatapon ng estado, mga legal na entity at indibidwal at nagsisilbi sa economic turnover ng bansa.

Nailalarawan ang supply ng pera mga pinagsama-samang pera– mga tagapagpahiwatig ng dami at istraktura ng suplay ng pera.

Ang mga prinsipyo para sa pagkalkula ng mga pinagsama-samang pera ay:

a) ang bawat kasunod na pinagsama-samang pera ay kinabibilangan ng nauna;

b) bawat kasunod na monetary aggregate ay may kasamang mas kaunting liquid financial asset kaysa sa nauna (ibig sabihin, habang lumalaki ang monetary aggregate, bumababa ang liquidity nito).

Sa bagay na ito, kapag tinutukoy ang supply ng pera, ang mga konsepto ng "pera sa makitid na kahulugan ng salita" at "pera sa malawak na kahulugan ng salita" ay madalas na ginagamit.

« Pera sa makitid na kahulugan ng salita» ay ang pinaka-likido na bahagi ng supply ng pera. Karaniwang kasama rito ang mga cash at demand na deposito.

« Pera sa malawak na kahulugan ng salita"kasama ang mga cash at demand na deposito, kasama nila ang "potensyal na pera" - mga deposito sa oras at mga deposito ng pag-iimpok, mga mahalagang papel, atbp.

Yunit M0 (cash in circulation) - ang pinaka-likidong bahagi ng supply ng pera, na angkop para sa agarang paggamit bilang paraan ng pagbabayad. Kasama ang mga banknote at barya sa mga kamay ng mga indibidwal at sa mga cash register ng mga legal na entity sa sektor na hindi pagbabangko.

Yunit Ml kasama ang MO pinagsama-samang plus naililipat na mga deposito (mga balanse ng mga legal na entity at indibidwal - mga residente ng Republika ng Belarus sa kasalukuyan, deposito at iba pang mga demand na account) sa Belarusian rubles.

Yunit M2 (supply ng pera sa pambansang kahulugan) kasama ang pinagsama-samang Ml kasama ang iba pang mga deposito (time deposits) na binuksan sa mga bangko ng mga legal na entity at indibidwal - mga residente ng Republika ng Belarus sa Belarusian rubles.

Yunit M2* (ruble money supply) ay ang M2 aggregate plus pondo ng mga legal na entity at indibidwal - mga residente ng Republic of Belarus sa mga securities (maliban sa mga share) na inisyu ng National at iba pang mga bangko sa Belarusian rubles.

MZ unit (malawak na supply ng pera) ay ang pinagsama-samang M2* plus naililipat at mga deposito ng oras sa dayuhang pera, mga pondo sa mga securities (maliban sa mga pagbabahagi) sa dayuhang pera at mga deposito sa mahalagang metal ng mga legal na entity at indibidwal - mga residente ng Republika ng Belarus.

Upang masuri ang epektibong demand, ang aktibong supply ng pera, ruble at kabuuan, ay nakikilala. Ruble aktibong supply ng pera kasama ang cash sa sirkulasyon at mga naililipat na deposito sa pambansang pera, iyon ay, katumbas ng laki sa pinagsama-samang M1. Kabuuang aktibong supply ng pera kasama ang M1 aggregate, naglalaman ito ng mga demand na deposito sa dayuhang pera (sa katumbas ng ruble).

Upang pag-aralan ang estado ng sirkulasyon ng pera, bilang karagdagan sa suplay ng pera, ginagamit ang iba pang mga tagapagpahiwatig, lalo na ang bilis ng sirkulasyon ng pera.

Bilis ng pera nailalarawan ang intensity ng paggalaw ng pera bilang isang paraan ng sirkulasyon at isang paraan ng pagbabayad, ibig sabihin, ito ay sumasalamin sa bilang ng mga transaksyon na ang bawat monetary unit ay nagseserbisyo sa taon. Sa mga binuo bansa, dalawang paraan ng pagkalkula ng tagapagpahiwatig na ito ay karaniwang ginagamit.

1. Bilis ng sirkulasyon ng pera sa sirkulasyon ng kita kinakalkula bilang ratio ng gross national product (GNP) o pambansang kita sa money supply (M1 o M2).

2. Paglipat ng pera sa sirkulasyon ng pagbabayad ay tinukoy bilang ang ratio ng halaga ng working capital sa mga kasalukuyang account ng bangko sa average na taunang halaga ng supply ng pera. Kung mas mataas ang bilis ng sirkulasyon ng pera, mas kaunti, ang iba pang mga bagay ay pantay, ay kinakailangan para sa sirkulasyon.

Ang isa pang tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa estado ng sirkulasyon ng pera ay maaaring isaalang-alang ratio ng monetization . Ito ang kapalit ng bilis ng pera. Ang koepisyent na ito ay tinukoy bilang ang ratio ng suplay ng pera (M1 o M2) sa GNP at sumasalamin sa saturation ng ekonomiya sa pera.

Ang isang hindi direktang tagapagpahiwatig ng estado ng sirkulasyon ng pera ay ratio ng pera , na nagpapakilala sa bahagi ng cash sa kabuuang supply ng pera. Ito ay kinakalkula bilang ratio ng cash money supply (M0) sa mga pinagsama-samang M1, o M2, o M3.

Ang isang pagkakaiba ay ginawa sa pagitan ng nominal at tunay na supply ng pera.

Nominal na supply ng pera kinakalkula batay sa kasalukuyang antas ng presyo. Kapag nagpapasiya tunay na supply ng pera Ang nominal na supply ng pera ay inaayos upang isaalang-alang ang rate ng inflation, kaya ang tunay na supply ng pera ay mas mababa kaysa sa nominal.

Monetary base ay ang kabuuang halaga ng cash at mga reserba ng mga komersyal na bangko na hawak sa mga account sa sentral na bangko. Kabilang dito ang cash in circulation, cash on hand sa mga bangko, at mga pondong hawak sa kanilang correspondent at deposit account sa central bank.

Ang isang correspondent account ay isang account ng isang bangko na binuksan sa isa pang bangko para sa mga settlement sa pagitan nila at iba pang mga interbank na transaksyon.

Ang pera at di-cash na pera na kasama sa monetary base ay bumubuo sa mga mapagkukunan ng sentral na bangko.

Pinasimpleng balanse ng sentral na bangko

SA asset ng balanse sumasalamin sa pamamahagi ng mga mapagkukunan ng sentral na bangko. Ang pagiging tiyak ng mga aktibong operasyon nito ay na ito ay isang tagapagpahiram pangunahin lamang sa mga komersyal na bangko at gobyerno. Sa pamamagitan ng pagpapahiram sa kanila, ang sentral na bangko sa gayon ay nagbibigay ng mga pautang sa ekonomiya.

Ang mga banknote at reserba ng mga komersyal na bangko sa sentral na bangko, na bumubuo sa monetary base, ay mga pananagutan sa pananalapi ng sentral na bangko at ipinahiwatig sa mga pananagutan ng balanse nito. Kasabay nito, kumikilos sila, tulad ng nabanggit na, bilang mga mapagkukunan ng sentral na bangko.

1) Dami cash sa sirkulasyon sa mga mauunlad na bansa na may kaugnayan sa kabuuang suplay ng pera ay maliit. Ngunit bilang isang bahagi ng monetary base, ang mga banknote ay sumasakop ng isang makabuluhang bahagi at sa maraming mga bansa ay ang pangunahing pinagmumulan ng mga mapagkukunan ng sentral na bangko.

2) Mga kinakailangang reserba- Ito ay mga reserbang hawak ng mga komersyal na bangko sa sentral na bangko sa kahilingan nito. Ang Bangko Sentral ay nag-oobliga sa mga komersyal na bangko na lumikha ng mga kinakailangang reserba pangunahin para sa mga sumusunod na layunin: bilang isang reserbang insurance na nagbibigay ng mga garantiya sa mga depositor sa bangko; bilang instrumento para sa pagsasaayos ng suplay ng pera ng sentral na bangko.

3) Labis na reserba- Ito ay mga reserba na itinatago ng mga komersyal na bangko sa sentral na bangko sa kanilang sariling pagpapasya, kusang-loob, bilang karagdagan sa mga mandatoryong reserba. Para sa mga komersyal na bangko, ang mga ito ay mga asset na maaaring magamit anumang oras upang maisagawa ang kanilang mga operasyon.

Kasama sa mga sobrang reserba ang cash na nasa kamay sa isang komersyal na bangko, mga pondo sa account ng correspondent nito sa central bank, at mga pondong inilagay sa deposito sa central bank. Ang dami ng labis na reserba ng isang komersyal na bangko ay maaaring magbago dahil sa pagtaas ng pag-agos ng mga deposito, pagbaba sa dami ng mga pautang na ibinigay, pagbaba sa kinakailangang ratio ng reserba, pagtanggap ng pautang sa sentral na bangko, atbp. Ang komersyal na bangko mismo ang tumutukoy sa naaangkop na halaga ng labis na reserba.

Supply ng pera- isang tagapagpahiwatig ng halaga ng pera o mga asset sa pananalapi na inuri bilang supply ng pera

Supply ng pera M2

Pangalawa suplay ng pera M2 ay may mas malawak na katangian kaysa sa M1 monetary aggregate dahil ang pera dito ay ginagamit din bilang isang paraan ng pag-iimbak. Kabilang dito ang mga asset na may nakapirming nominal na halaga at maaaring i-convert sa isang paraan ng pagbabayad. Ngunit ang direktang tinukoy na mga ari-arian ay hindi maaaring ilipat mula sa isang tao patungo sa isa pa. Ang pinakapamilyar sa amin ay ang mga deposito account, demand deposit at time deposit. Hindi nila pinapayagan ang mga may-ari ng asset na gumamit ng mga tseke, at ang mga demand deposit ay nakakakuha ng hindi gaanong interes. Bilang karagdagan, sa mga pamilihan sa pananalapi ng mga binuo na bansa, ang M2 monetary aggregate ay kinabibilangan ng money market mutual funds, ibig sabihin, ang mga tagapamagitan na nagbibigay ng tinatawag na mga titulo ng ari-arian sa publiko at ginagamit ang mga nalikom upang bumili ng mga panandaliang securities na may nakapirming rate ng interes . Ang mga kita na nabuo mula sa mga mahalagang papel na ito ay ipinapasa sa mga may hawak ng titulo. Bagama't sa prinsipyo ang mga pondo sa money market ay maaaring gamitin para sa mga pagbabayad, sa pagsasagawa ang panuntunang ito ay bihirang ginagamit.

Ang M2 monetary aggregate ay may kasamang mataas na likidong pinansyal na mga asset, tulad ng mga deposito sa oras at panandaliang mga seguridad ng gobyerno, na, bagama't hindi sila direktang gumagana bilang isang daluyan ng palitan, ay madaling ma-convert sa cash. Sa ganitong paraan maaari kang mag-withdraw ng pera mula sa term deposito sa isang komersyal na bangko o savings institution. O maaari kang humiling ng paglipat ng mga pondo mula sa naturang account patungo sa kasalukuyang account.

Kinakailangang bigyang-pansin ang katotohanan na ang bawat bansa ay may sariling opisyal na kahulugan ng M2 monetary aggregate. Halimbawa, sa UK, ang M2 ay isang sukatan ng supply ng pera, kabilang ang cash sa sirkulasyon, pribadong sektor na kasalukuyang at may interes na mga bank account, mga deposito sa pagbuo ng mga lipunan at mga savings bank; sa USA - M1 plus savings accounts, time account hanggang 100 thousand dollars, one-day Eurodollar deposits, shares of money market mutual funds, atbp. Samakatuwid, habang sa pangkalahatan ay nauunawaan ang kakanyahan ng monetary aggregate na ito, ang mga nuances ay maaaring mag-iba nang malaki.

Sa pangkalahatan, ang M2 monetary aggregate ay inilaan hindi para sa sirkulasyon, ngunit para sa akumulasyon, at iyon ang dahilan kung bakit ito ay nailalarawan bilang isang likidong tindahan ng halaga. Ito ay ang relasyon ng estado sa M2 na nagiging sanhi ng pangangailangan para sa pagpapababa ng halaga at muling pagtatasa ng pera.

Ang M2 monetary aggregate ay mas mahusay na sumasalamin sa kaugnayan ng supply ng pera sa iba pang mga variable na pang-ekonomiya na lumilitaw sa
equation ng monetary exchange: M * V = Py, ibig sabihin sa bilis ng pera V, ang timbang na antas ng presyo P at ang tunay na dami ng produksyon y. Samakatuwid, mula noong 80s, maraming mga ekonomista ang nagsimulang mag-isip na ang parameter ng M2 ay mas angkop bilang batayan para sa teorya at pagpapatupad ng patakarang pang-ekonomiya.

Gayunpaman, mayroong iba pang mga punto ng view, na ang mga tagasuporta ay hindi isinasaalang-alang ang alinman sa mga parameter (M1, M2 at M3) na pinakamainam, at samakatuwid ay inirerekomenda ang pagpili ng monetary aggregate na kumakatawan sa isang karaniwang weighted aggregate ng lahat ng liquid asset.

Ang supply ng pera ay ang stock ng pera sa estado.

Ang supply ng pera ay nagsisilbi sa paggalaw ng mga daloy ng pera, na tinatawag na sirkulasyon ng pera.

Ang kabuuan ng lahat ng pera sa isang partikular na bansa na hawak ng gobyerno, mga kumpanya, mga bangko, mga mamamayan, sa mga account, sa paglipat, sa mga wallet, sa "stockings", atbp. bumubuo ng pambansang suplay ng pera. Ang sirkulasyon ng pera bilang isang hanay ng mga cash flow ay nahahati sa cash at non-cash. Sa mga bansang may maunlad na ekonomiya sa merkado, ang sirkulasyon ng hindi cash ay higit na lumalampas sa cash.

Ang konsepto ng pagkatubig ay ginagamit hindi lamang na may kaugnayan sa sistema ng pananalapi, kundi pati na rin sa kredito at pagbabangko, internasyonal na pananalapi, balanse ng sistema ng pagbabayad, atbp. Ang pagkatubig na may kaugnayan sa pera ay ang kakayahang magamit ng may-ari nito para sa agarang pagkuha ng mga kinakailangang kalakal. Depende sa partikular na anyo kung saan umiiral ang pera (cash at non-cash), tumataas ang liquidity ng pera o, sa kabaligtaran, bumababa. Kaya, ang cash ay mas likido kaysa sa hindi cash na pera, at sa hindi cash na supply ng pera, ang pera sa mga kasalukuyang account, na maaaring magamit sa pamamagitan ng mga tseke, paglilipat, mga credit card, ay mas likido kaysa sa pera sa mga deposito sa oras, dahil ang huli ay may limitasyon sa oras kung saan hindi magagamit ng may-ari ng account ang buong halaga ng deposito, ngunit ang interes lamang dito.

Pagkatubig ng iba't ibang anyo ng pera ayon sa antas ng pagtaas ng pagkatubig:

1. Pera sa oras at savings bank deposits;

2. Money on demand deposits (kasalukuyang) mga tseke, mga singil, mga order sa pagbabayad, mga credit card, elektronikong pera, mga tseke ng manlalakbay;

3. Cash, banknotes, banknotes, treasury notes, loose change, securities.

Ang supply ng pera ay nahahati sa monetary aggregates, na kinabibilangan ng iba't ibang uri ng pera.

Ang monetary aggregates ay isang pagpapangkat ng mga bank account ayon sa rate kung saan ang mga pondo sa mga account na ito ay na-convert sa cash. Ang mas mabilis na mga pondo sa mga account ay maaaring ma-convert sa cash, mas likido ang pinagsama-samang isinasaalang-alang.

Ang sistema ng monetary aggregates ay isang "matryoshka doll" kung saan ang bawat nakaraang pinagsama-samang ay "ipinapasok" sa bawat kasunod na isa.

Supply ng pera M0

Kasama sa M0 aggregate ang lahat ng uri ng pera na may mataas na antas ng liquidity.

Ang iba't ibang uri ng pera at iba't ibang uri ng sirkulasyon ng pera ay ginagawang posible na ipakilala ang isang tiyak na pag-uuri ng pera depende sa antas ng pagkatubig nito at saklaw ng aplikasyon. Ito ay ipinahayag sa paglikha ng isang sistema ng monetary aggregates na ginamit sa pagsusuri ng mga pambansang sistema ng sirkulasyon ng pera ng iba't ibang bansa. Kasama sa paunang unit ang cash at mga tseke:

M0 = C + mga tseke,

kung saan ang C ay ang paunang supply ng pera.

Ang pera naman ay binubuo ng papel na pera, banknotes at maliit na sukli.

Ang mga tseke ay mga dokumento sa isang iniresetang porma na maaaring iharap sa isang bangko upang makatanggap ng cash, o direktang gamitin bilang paraan ng pagbabayad kasama ng cash. Ang paggamit ng mga tseke ay nangangailangan ng isang checking account sa isang bangko. Sa huling dalawang dekada, ang isang credit card ay naging isang unibersal na plastic na kapalit para sa isang checkbook, na kumukuha ng mas kaunting espasyo sa wallet ng isang kalahok sa sirkulasyon ng pera.

Supply ng pera M1

Ang M1 unit ay isang augmented M0 unit at maaaring katawanin bilang mga sumusunod:

M1 = M0 + mga pondo sa settlement at kasalukuyang mga bank account

Malinaw, ang antas ng pagkatubig ng mga deposito sa bangko ay mas mababa kaysa sa pinagsama-samang M0 sa kabuuan, samakatuwid ang pinagsama-samang M1 ay hindi gaanong likido.

Ang modernong M1 na pera ay mas mababa, ngunit gumaganap ng tungkulin ng pera.

Ang mga katangian ng pinagsama-samang M1 na ipinakita sa ibaba ay nagbibigay-daan sa amin na sagutin ang tanong kung bakit ang modernong pera M1, na mas mababa (wala itong panloob na halaga) at hindi natutubos (ginto), gayunpaman ay gumaganap ng lahat ng mga pag-andar ng pera.

1st sign. Ang pera ay inisyu sa sirkulasyon ng Central Bank ng Russian Federation, pagkatapos ay ang Central Bank ng Russian Federation ay gumagawa ng mga hakbang upang mapanatili ang kanilang kapangyarihan sa pagbili. Kaya, ang cash ay isang obligasyon sa utang ng Central Bank ng Russian Federation, iyon ay, ginagarantiyahan ng Central Bank ng Russian Federation ang kapangyarihan nito sa pagbili.

2nd sign. Non-cash na pera na nakalista sa mga kasalukuyang account at iba pang demand na account at mga agarang account. Ito ay mga obligasyon sa utang ng mga komersyal na bangko sa kanilang mga kliyente. Kasabay nito, kinokontrol at kinokontrol ng Central Bank ng Russian Federation ang mga aktibidad ng mga komersyal na bangko, na tinitiyak ang pagkatubig ng mga komersyal na bangko, iyon ay, ang kakayahang magbayad ng mga utang.

3rd sign. Ang mga banknotes, barya, at hindi cash na pera sa sirkulasyon sa anyo ng mga entry sa mga account ay legal na paraan ng pagbabayad. Samakatuwid, tinatanggap sila sa pagbabayad ng mga utang ayon sa kanilang mga tungkulin.

ika-4 na tanda. Ang modernong pera (sa makitid na kahulugan ng salita) ay maginhawa at katanggap-tanggap para sa mga tao na gamitin.

5th sign. Ang M1 ay may ganap na pagkatubig, samakatuwid ang mga banknote ng M1 ay gumaganap ng mga pag-andar ng pera.

Mga function ng pera:

Sukat ng halaga (paraan ng account):
daluyan ng palitan;
paraan ng imbakan;
instrumento ng pagbabayad;
pera sa mundo.

Tanong Blg. 16. Libreng dayuhang kalakalan at proteksyonismo.

Sa larangan ng patakaran sa kalakalang panlabas, ang pangunahing tanong ay: ano ang pipiliin upang matiyak ang pag-unlad ng ekonomiya ng bansa - malayang kalakalan o proteksyonismo?

Bakit ito mahalaga?

Bagama't napatunayan na ang pag-unlad ng kalakalang panlabas ay nagpapabilis sa paglago ng ekonomiya ng bansa at kapaki-pakinabang para sa atin, ang pag-asa sa pandaigdigang pamilihan ay nagdudulot ng malubhang problemang sosyo-ekonomiko.

1. Ang kompetisyon mula sa mga dayuhang kalakal ay maaaring magpalala sa kalagayang pang-ekonomiya ng mga sektor ng ekonomiya, maging sanhi ng kanilang pagkasira at pagtaas ng kawalan ng trabaho.

2. Ang pag-asa sa mga pag-import ay maaaring humantong sa hindi ginustong pag-asa sa nagluluwas (kabilang ang pag-asa sa pulitika).

3. Ang pag-asa sa dayuhang kalakalan sa modernong mga kondisyon ay nagdaragdag ng panganib ng pagkalugi sa ekonomiya ng mga kasosyo sa kalakalan mula sa mga pagbabago sa halaga ng palitan at mga presyo sa pandaigdigang merkado.

Ang magkasalungat na impluwensya ng dayuhang kalakalan sa ekonomiya ay lumikha ng dalawang magkasalungat na paraan sa pag-unlad nito:

1. Proteksyonismo

2. Pagprotekta sa malayang kalakalan

Sa pakikibaka sa pagitan ng dalawang pamamaraang ito, binuo ang mga panukala ng patakaran sa kalakalang panlabas ng estado. Ano ang proteksyonismo?

1. Ang proteksyonismo ay ang patakarang pang-ekonomiya ng estado upang protektahan ang domestic market. Binubuo ito ng isang sistema ng mga hakbang upang limitahan at kontrolin ang mga aktibidad sa kalakalang panlabas at pasiglahin ang mga pagluluwas. Anong mga argumento ang maaaring gawin sa pagtatanggol sa proteksyonismo?

Kinakailangan ang proteksyon upang maiwasang mawala ang mga namumuong industriya na hindi makatiis sa katotohanan ng internasyonal na kompetisyon. Ang mga pamilihang pinoprotektahan sa ganitong paraan ay maaaring makaakit ng kapital na lalahok sa pagpapaunlad ng pambansang industriya;

Ang proteksyonismo ay kapaki-pakinabang dahil maaari nitong madagdagan ang trabaho habang pinapayagan ang mga programa sa pagpapaunlad na maganap. Ngunit sa kondisyon na ang mga hakbang sa proteksyonista ay hindi nagdudulot ng tugon mula sa mga dayuhang kasosyo. Sa maikling panahon, mapapabuti nito ang mga tuntunin ng kalakalan sa pamamagitan ng pagpilit sa mga dayuhang prodyuser na pasanin ang mga gastos sa proteksyonista;

Sa pangkalahatan, ang proteksyonismo ay makikita bilang isang paraan ng pagprotekta sa pambansang kasarinlan sa mga sektor na kritikal mula sa punto ng seguridad (produksyon ng bakal, industriya ng kemikal), isang paraan ng pagprotekta sa ilang uri ng lipunan (magsasaka) o ilang rehiyon (metallurhiya, tela). produksyon), bilang isang paraan ng pagprotekta sa mga pamantayan ng pamumuhay (labanan ang kumpetisyon mula sa NIS na may murang paggawa);

2. Proteksyon ng malayang kalakalan. Ang malayang kalakalan ay ang paggalaw ng mga kalakal sa mga hangganan nang walang anumang mga paghihigpit: Ang pangunahing argumento na pabor sa malayang kalakalan ay ang paghahambing na kahusayan ay lumilikha ng mas maraming benepisyo mula sa malayang kalakalan kaysa sa mga paghihigpit nito.

Ang iba pang mga argumento na pabor sa malayang kalakalan ay kinabibilangan ng mga sumusunod:

1. Ang malayang kalakalan ay nagtataguyod ng internasyonal na espesyalisasyon ng isang bansa;

2. Pinapadali ang pagbuo ng kompetisyon;

3. Pinapalawak ang mga pamilihan ng produkto;

4. Binabawasan ang halaga ng mga bilihin para sa mga mamimili sa loob ng bansa.

Ito ay kinakalkula ng Central Bank sa pinagsama-samang at para sa mga indibidwal na elemento ng istruktura - ang tinatawag na mga pinagsama-samang.

Halimbawa, ang Central Bank ng Russian Federation ay naglalaan ng cash (M0) at iba't ibang uri ng non-cash asset - mga tseke, debit card, deposito, mga bono - itinalaga bilang M1, M2, M3. Sa ibang mga bansa, ang M4 aggregate ay karagdagang nakikilala: halimbawa, sa UK kasama nito ang mga paghiram ng gobyerno at mga pautang na ibinigay sa mga organisasyon.

Ang supply ng pera ay isa sa mga tool ng patakaran sa badyet ng isang modernong estado. Exchange trading, factoring operations, pagbubuwis, pagtaas o pagbaba ng refinancing rate - lahat ng ito ay direktang nakasalalay sa dami ng pinansiyal na mapagkukunan sa sirkulasyon. Ang kanilang pagtaas ay maaaring mangyari dahil sa pagdagsa ng dayuhang pamumuhunan o karagdagang paglabas ng pera dahil sa pagtaas ng mga gastusin sa badyet. Ang pagbabawas, bilang panuntunan, ay resulta ng isang naka-target na patakaran upang mapabuti ang sistema ng pananalapi.

Ang dinamika ng daloy ng pera

Ang dami ng supply ng pera, pati na rin ang relasyon sa pagitan ng iba't ibang elemento ng istraktura nito (halimbawa, cash at mga deposito) ay nagbabago depende sa sitwasyong pang-ekonomiya. Ang mataas na rate ng paglago ng pera sa sirkulasyon ay nagpapahiwatig ng inflation at hindi kanais-nais na mga kondisyon sa ekonomiya. Kaya naman pinapayuhan ng mga monetarist, na direktang nag-uugnay sa mga indicator na ito, na labanan ang inflation sa pamamagitan ng pagbabawas ng dami ng mga mapagkukunang pinansyal sa sirkulasyon (halimbawa, sa pamamagitan ng pagtaas ng buwis o pagbabawas ng mga gastusin sa badyet).

Dahil sa cyclical na katangian ng pag-unlad ng ekonomiya, ang dami ng supply ng pera ay palaging hindi matatag. Ang mga maginhawang tool para sa pagtatasa ng dynamics ng paglago ay ibinibigay ng opisyal na website ng Central Bank of Russia. Kaya, halimbawa, noong Mayo 1, 2018, ang suplay ng pera ng Russian Federation, ayon sa Central Bank, ay umabot sa 43.127 bilyong rubles. Ang pinakamataas na rate ng paglago ay nasa sektor ng cash finance (3.2% kumpara sa simula ng taon). Bahagyang tumaas din ang mga deposito noong Mayo (sa pamamagitan ng 1.2%). Pangunahin dahil sa mga deposito ng sambahayan (3.1%). Sa kabaligtaran, nagkaroon ng pagbaba sa mga institusyonal na deposito kumpara sa simula ng taon (minus 1.7%).

Mga aral mula sa European Union

Ang hindi makatarungang pagpapalabas ng hindi secure na pera ay nakakatulong upang masakop ang kakulangan sa badyet ng estado sa maikling panahon lamang. Sa mahabang panahon, nakakatulong ito na mabawasan ang halaga ng kalakal ng pera at inflation.

Iyon ang dahilan kung bakit ang Great Britain ay mula noong 1970s. ay napilitang lumipat sa isang patakaran ng matinding pagbawas sa badyet. Ang isang kapansin-pansing halimbawa ay ang kuwento ni Margaret Thatcher, na binansagan na "ang mang-aagaw ng gatas" ng kanyang mga kalaban. Sa pamamagitan ng pag-aalis ng libreng gatas para sa mga mag-aaral sa elementarya, ang Iron Lady ay nakatipid ng humigit-kumulang $19 milyon. Ang pagbawas ng paggasta sa panlipunang globo, edukasyon at agham, ayon kay Margaret Thatcher, ay makatwiran, ngunit nagdulot ito ng maraming galit sa lipunan.

Sa Germany, nagkaroon din ng "pagpapaliit" ng mga panlipunang tungkulin ng estado upang mapabuti ang sistema ng pananalapi. Ginawa ito sa kabila ng maraming protesta sa pagtaas ng edad ng pagreretiro at pagbabawas ng mga benepisyo sa kawalan ng trabaho.

Konklusyon

Maraming mga kadahilanan sa paggalaw ng suplay ng pera: halimbawa, ang pagkakapareho ng paggasta, ang anino ng ekonomiya at ang impormal na sektor. Hindi palaging ganap na isinasaalang-alang ng estado ang mga ito. Gayunpaman, ang pag-unawa sa mga prospect para sa paglago o pagbaba sa supply ng pera ay hindi bababa sa nagbibigay sa mga negosyante at mga ekonomista sa kanilang sarili ng isang kalamangan sa pagtukoy ng kanilang sariling diskarte sa ekonomiya.

Bilang karagdagan sa pera, iyon ay, ang pinagsama-samang, ang supply ng pera ay kinabibilangan ng pagbili at paraan ng pagbabayad na walang ganap na pagkatubig. Kabilang dito ang mga singil, mga bono, at mga sertipiko ng deposito. Sa non-cash form: mga deposito sa oras sa mga bank account.

Yunit M2 pandagdag sa M1 mga deposito sa oras:

M2 = M1 + mga deposito sa oras.

Sa isang fixed-term deposit, inililipat ng may-ari ng account ang kanyang mga pondo sa bangko nang ilang panahon. Kung kinakailangan, ang pera ay maaaring bawiin mula sa time deposit bago ang petsa ng kapanahunan, ngunit sa kasong ito ang kliyente ay maaaring makaranas ng pagkalugi (ang interes sa deposito ay hindi binabayaran). Ito ay nagpapakita na ang fixed deposit ay halos pera. Sa mga kondisyon ng Russian Federation, ang antas ng pagkatubig ng yunit ay malapit sa ganap, kaya kadalasan ang isang fixed-term na deposito ay ibinibigay sa kliyente kapag hiniling.

Ang mga pondo sa mga time deposit ay higit na nagpapababa sa pagkatubig ng yunit M2 kumpara sa M1 At M0 at may kinalaman sa paglilingkod sa mga ipon, pagtitipid, at pamumuhunan.

Supply ng pera m3

Yunit M3 ipinapalagay ang pagtaas sa yunit M2 sa pamamagitan ng government securities:

M3 = M2 + mga seguridad ng gobyerno.

Ang mga papel na ito (pangunahin ang mga bono ng gobyerno) ay hindi na ganap na pera, ngunit maaari pa rin itong gawing ibang uri ng pera (ibinebenta sa bukas na merkado) at sa kadahilanang ito ay kasama sila sa suplay ng pera (Larawan 16).

49. Supply at demand sa pamilihan ng pera.

Ang demand para sa pera ay ang halaga ng pera na itinuturing ng mga kumpanya at populasyon na angkop na magkaroon sa ilalim ng mga kondisyong pang-ekonomiya, kabilang ang mga antas ng kita.

Dalawang pangunahing dahilan para sa pangangailangan para sa pera:

1) Demand para sa pera bilang isang paraan na kinakailangan para sa paggawa ng mga transaksyon. Transaksyonal o pagpapatakbo na pangangailangan. Ang ganitong uri ng demand para sa pera ay nakasalalay sa antas ng tunay na output, ang ganap na antas ng presyo at ang bilis ng pera sa paggalaw ng kita at hindi nakadepende sa rate ng interes (R).

2) Demand para sa pera bilang isang paraan ng pagkuha ng mga financial asset. speculative demand. Ito ay ipinaliwanag sa pamamagitan ng katotohanan na sa mga kondisyon ng merkado ang bawat indibidwal ay bumubuo ng isang portfolio ng mga pinansiyal na asset (pera, mga stock, mga bono). Ang pinakakaraniwang alternatibo sa pera ay mga bono (nagbibigay sila ng patuloy na daloy ng kita). Ang presyo ng isang bono ay ang rate ng interes. Bukod dito, ang presyo ng isang bono at ang rate ng interes ay inversely na nauugnay.

Ipagpalagay natin na mayroong ilang matatag na mga bono ng gobyerno, ang kita kung saan inihambing sa rate ng interes (Rt ay ang kasalukuyang rate ng interes). Inaasahan na ang hinaharap na rate ng interes Re< Rt (упадёт), тогда это увеличивает ценность облигаций дающих постоянный поток доходов. Значит, субъект начнет приобретать облигации и уменьшать запасы денег, рассчитывая повысить в будущем свой доход. И наоборот, если Re >Rt pagkatapos ay kailangan mong hintayin na tumaas ang rate ng interes at bumaba ang halaga ng mga bono. Ang indibidwal ay magbebenta ng mga bono sa mas mataas na presyo at dagdagan ang kanyang mga hawak na pera. Kaya, kung mas mataas ang rate ng interes, mas mababa ang demand para sa pera bilang isang paraan ng pag-iingat ng yaman. Sa graph 1, ganito ang hitsura:

Ang Y ay ang halaga ng GNP, na hindi kailanman maaaring katumbas ng 0, iyon ay, ang linya ng demand ay lumalapit lamang sa pinakamababang halaga ng dami ng produksyon, ang Rmin ay ang pinakamababang rate ng interes. Kung ang linya ng demand ay lumalapit sa asymptote sa antas ng pinakamababang rate ng interes, kung gayon ang ekonomiya ay mahuhulog sa tinatawag na "liquidity trap".

Ang kabuuang demand para sa pera (Md) ay katumbas ng kabuuan ng negosyo at speculative demand para sa pera at depende sa nominal na rate ng interes at sa dami ng nominal na GNP (Fig. 1).

Ang demand ng negosyo para sa pera (Mt) ay tinutukoy ng antas ng nominal na GNP (direktang proporsyonal).

Ang speculative demand para sa pera (Ma) ay batay sa kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng nominal na rate ng interes at presyo ng bono.

a) pangangailangan sa negosyo; b) pangangailangan para sa mga asset na pinansyal; c) kabuuang demand

Fig.1. Demand ng negosyo, demand para sa mga asset na pinansyal at pangkalahatang demand para sa pera

Ang money supply (MS) ay ang kabuuan ng mga paraan ng pagbabayad na umiikot sa isang bansa sa isang partikular na sandali. Ang supply ng pera ay tumutukoy din sa supply ng pera sa sirkulasyon at binubuo ng mga kaukulang monetary aggregates (M1, M2, M3, atbp.).

Ang supply ng pera ay karaniwang graphical na ipinapakita bilang isang patayong linya, dahil ipinapalagay na sa bawat naibigay na sandali ang isang tiyak, nakapirming halaga ng pera ay nilikha, na nabuo batay sa isyu ng pera (isyu ng pera sa sirkulasyon) na may isang patakaran sa pananalapi na naglalayong mapanatili ang patuloy na dami ng pera sa sirkulasyon (tingnan ang graph 2)

Ang supply ng pera ay hindi nakasalalay sa rate ng interes. Sa katotohanan, ang supply ng pera ay nakasalalay sa mga layunin na itinakda sa loob ng balangkas ng patakaran sa pananalapi ng isang partikular na bansa.

Money market equilibrium ay isang sitwasyon sa money market kapag ang halaga ng pera na ibinibigay ay katumbas ng halaga ng pera na nais ng populasyon at mga negosyante sa kanilang mga kamay.

Ang balanse sa merkado ng pera ay nakakamit sa punto ng intersection ng demand at supply ng pera; sa puntong ito ang ekwilibriyo na rate ng interes ay itinatag. Kung tataas ang demand para sa pera, tataas din ang interest rate at vice versa.

Kung tumaas ang supply ng pera, ang iskedyul ng supply ng pera ay lilipat mula sa posisyong MSe patungo sa posisyong M1. At vice versa, kapag bumaba ang supply ng pera, ang graph ay lumilipat sa kaliwa sa posisyon ng MS2. Kung ang supply ng pera ay mas malaki kaysa sa demand (labis), ang mga tao ay naghahangad na palayain ang kanilang sarili mula sa pera: bumili sila ng mga bono at iba pang mga securities, ang presyo ng mga bono ay tumaas, at ang rate ng interes (R) ay bumaba. Habang bumababa ang mga rate ng interes, tumataas ang demand para sa pera.

Kung ang supply ng pera ay mas mababa kaysa sa demand (kakulangan), ang mga tao ay nangangailangan ng pera, nagsisimula silang magbenta ng mga bono, mga stock (bumaba ang kanilang presyo), at ang rate ng interes ay tumaas; kung tumaas ang rate ng interes, bumaba ang demand para sa pera.

Supply at demand sa merkado ng pera.

Ang pamilihan ng pera ay isang pamilihan kung saan binibili at ibinebenta ang isang espesyal na kalakal, pera. Ang mga pangunahing elemento nito ay ang supply ng pera, ang demand para sa pera, ang presyo ng pera (loan interest rate i). Ang kabuuang halaga ng pera na magagamit sa isang bansa ay ang supply ng pera. Ang modernong sirkulasyon ng pera sa mga binuo na bansa ay naiiba dahil ang karamihan sa mga transaksyon sa pananalapi ay isinasagawa sa di-cash form. Ang papel na ginagampanan ng pera ay nilalaro hindi lamang sa pamamagitan ng cash, kundi pati na rin ng mga demand deposit, time deposit, atbp. Samakatuwid, upang kalkulahin ang halaga ng pera, ipinakilala ng mga ekonomista ang konsepto ng mga pinagsama-samang pera (M1, M2 ...), ang bilang nito ay nag-iiba sa iba't ibang mga bansa (mayroon ding ilang partikular na kahulugan sa kanilang kahulugan). Isaalang-alang natin ang istruktura ng mga pinagsama-samang pera sa Estados Unidos: M1 - cash (mga barya at papel na pera) sa sirkulasyon, kasama ang mga demand na deposito (mga natitiyak na deposito); M2 - pinagsama-samang M1 kasama ang halaga ng mga savings deposit at maliit na time deposit (hanggang $100,000); M3 - pinagsama-samang M2 kasama ang malalaking deposito sa oras; L - pinagsama-samang M3 kasama ang ilang uri ng mga mahalagang papel (mga panandaliang securities at US Treasury bond, atbp.). Sa teoryang pang-ekonomiya, ang pera ay nauunawaan bilang M1, i.e. pera servicing kasalukuyang turnover. Ang supply ng pera ay kontrolado ng estado. Ginagawa ito ng sentral na bangko sa pamamagitan ng pag-isyu ng pera at sa pamamagitan ng pamamahala sa sistema ng pananalapi ng bansa. Tinutukoy niya ang kinakailangang halaga ng pera batay sa estado ng ekonomiya. Ang halaga ng pera ay naayos para sa isang tiyak na panahon at hindi nakasalalay sa antas ng mga rate ng interes. Samakatuwid, ang kurba ng suplay ng pera S m ay isang patayong linya na patayo sa x-axis sa punto na tumutugma sa dami ng pera (Larawan 18.1). Ang pangangailangan para sa pera ay nabuo sa lahat ng sektor ng ekonomiya. Ito ay tinutukoy ng dalawang tungkulin ng pera: upang maging isang paraan ng sirkulasyon at isang paraan ng pag-iipon (pag-iingat) ng kayamanan. Alinsunod dito, ang pinagsama-samang demand para sa pera ay kinabibilangan ng: a) ang demand para sa pera para sa mga transaksyon; b) demand para sa pera bilang isang paraan ng pagpapanatili ng yaman (demand para sa pera mula sa mga ari-arian). Ang pangangailangan para sa pera para sa mga transaksyon ay tinutukoy ng katotohanan na ang mga entidad sa ekonomiya ay nangangailangan ng pera para sa mga pagbili at pagbabayad

kanin. 18.1. Supply ng pera

kanin. 18.2. Demand para sa pera para sa mga transaksyon (a), mula sa mga asset (6) at pinagsama-samang demand para sa pera (c)

(mga transaksyon sa pangangalakal). Ang mas maraming mga produkto at serbisyo ay ginawa sa isang lipunan, mas maraming mga pagbili ang ginawa at mas malaki ang pangangailangan para sa pera para sa mga transaksyon. Dahil dito, ito ay pangunahing nakasalalay sa dami ng nominal na kabuuang pambansang produkto: kung mas mataas ito, mas maraming pera ang kailangan para sa mga transaksyon at vice versa. Ipagpalagay natin na ang kinakailangang halaga ng pera ay hindi nauugnay sa isang pagbabago sa rate ng interes. Dahil ang dami ng GDP sa isang naibigay na taon ay isang pare-parehong halaga, kung gayon, isinasaalang-alang ang aming mga pagpapalagay, ang curve ng demand para sa pera para sa mga transaksyon Dt ay magmumukhang isang patayong tuwid na linya (Larawan 18.2, a). Isaalang-alang natin ngayon ang pangangailangan para sa pera bilang isang paraan ng pagpapanatili ng yaman, i.e. demand para sa pera mula sa mga asset. Ito ay dahil sa katotohanan na ang populasyon ay mas pinipili na panatilihin ang bahagi ng kanilang nai-save na kita sa anyo ng pera. Ang demand na ito ay nakasalalay sa kita sa mga securities. Ito ay dahil sa ang katunayan na, ang pag-iipon ng bahagi ng kanilang kita, ang populasyon ay palaging nagpapasya sa kung anong paraan upang panatilihin ang kanilang mga ipon. Maaari itong ipamahagi ang mga ito sa pagitan ng pera at mga mahalagang papel. Ang pera ay hindi nagdadala ng kita sa may-ari nito, ngunit may ganap na pagkatubig, i.e. ay maaaring gawing mga kinakailangang produkto at serbisyo kaagad at walang bayad. Securities (para sa pagiging simple, ipagpalagay namin na mayroon lamang isang uri ng mga securities - mga bono ng gobyerno) ay nagdadala ng isang matatag na kita sa anyo ng interes, ngunit hindi gaanong likido. Samakatuwid, ang pagpili ng opsyon sa paglalagay ng savings ay depende sa antas ng rate ng interes: kung mas mataas ito, mas malaki ang demand para sa mga bono at mas mababa para sa pera at vice versa. Dahil dito, ang demand para sa pera mula sa mga asset ay kabaligtaran na nauugnay sa antas ng rate ng interes i at may anyo ng isang pababang tuwid na linya D a (Larawan 18.2, b). Pinagsama-samang demand

kanin. 18.3. Ekwilibriyo sa pamilihan ng pera. Pagbabago sa suplay ng pera

para sa pera D m ay maaaring makuha sa pamamagitan ng pagbubuod ng demand para sa pera para sa mga transaksyon at ang demand para sa pera mula sa mga asset (Larawan 18.2, c). Ang pangangailangan para sa pera ay dapat matugunan ng kaukulang suplay nito. Ang equilibrium sa pagitan ng supply at demand ay nakakamit sa punto ng intersection ng mga kurba S m at D m, i.e. sa punto E (Larawan 18.3). Tinutukoy ng puntong ito ang equilibrium interest rate i E i.e. ang presyo ng pera. Ang pinakamainam na estado ng merkado ng pera ay ekwilibriyo. Gayunpaman, ito ay patuloy na nilalabag. Isaalang-alang natin kung paano nakakaapekto ang mga pagbabago sa suplay ng pera sa ekwilibriyo. Ipagpalagay natin na ang demand para sa pera D m ay pare-pareho. Ipagpalagay natin na ang supply ng pera ay bumaba mula S m hanggang S m1 (tingnan ang Fig. 18.3). Dahil ang populasyon ay walang sapat na pera, upang makakuha ng mga kinakailangang pondo, magsisimula itong magbenta ng mga bono. Ang pagtaas sa supply ng mga bono sa merkado ay hahantong sa pagbaba sa kanilang mga presyo. Gayunpaman, ang presyo sa merkado ng mga bono at ang rate ng interes ay magkabalikan. Patunayan natin. Hayaang ang presyo ng bono ay $100 at ang kita ay $10 bawat taon. Pagkatapos ang rate ng interes ay magiging:

Ipagpalagay natin na ang pagtaas sa supply ng mga bono sa merkado ay humantong sa pagbaba sa kanilang halaga ng palitan ng $80. Dahil ang kita sa mga bono ay naayos, ang rate ng interes i 1 ay magiging:

Dahil dito, ang pagbebenta ng mga bono ng populasyon ay magdudulot ng pagbaba sa presyo ng merkado ng mga bono at pagtaas ng rate ng interes. Habang tumataas ito, tataas ang demand para sa mga securities at bababa ang demand para sa cash, na tumutugma sa isang paggalaw pataas at pakaliwa sa kahabaan ng demand curve. Kapag ang rate ng interes ay naging katumbas ng i 1, maaabot ng money market ang isang bagong posisyon ng equilibrium sa punto E 1. Ang pagtaas sa supply ng pera ay maglilipat ng kurba S m sa kanan, sa posisyon na S m2 (tingnan ang Fig. 18.3). Sa kasalukuyang rate ng interes, ang supply ng pera ay mas malaki kaysa sa demand. Sinusubukang gawin ang pinaka mahusay na paggamit ng magagamit na "dagdag" na pera, ang populasyon ay magsisimulang mamuhunan ito sa mga mahalagang papel. Ang pangangailangan para sa mga bono ay tataas, ang kanilang presyo sa merkado ay tataas, na hahantong sa pagbaba ng mga rate ng interes. Habang bumababa ito, tataas ang demand para sa pera. Ang bagong posisyon ng ekwilibriyo ay itatatag sa punto E 2 sa rate ng interes i 2 . Ngayon ay ipapakita natin kung paano maaapektuhan ang posisyon ng ekwilibriyo at ang rate ng interes ng pagbabago sa demand para sa pera. Ipagpalagay natin na pare-pareho ang supply ng pera S m. Ang equilibrium market ay unang tinutukoy ng demand D m at interest rate i E . Sabihin nating tumaas ang demand para sa pera mula D m hanggang D m1 (Fig. 18.4). Sa kasalukuyang rate ng interes i E, ang demand para sa pera ay mas malaki kaysa sa supply nito S m. Ang populasyon ay magsisimulang magbenta ng mga bono, sinusubukang dagdagan ang kinakailangang halaga ng pera. Ang presyo sa merkado ng mga mahalagang papel ay bababa, na hahantong sa pagtaas ng mga rate ng interes

kanin. 18.4. Ekwilibriyo sa pamilihan ng pera. Pagbabago sa demand para sa pera

mga rate. Habang lumalaki ito, bababa ang demand para sa pera, na hahantong sa pagpapanumbalik ng ekwilibriyo sa punto E 1 sa rate ng interes i 1. Ang pagbaba sa demand para sa pera ay hahantong sa paglipat ng curve D m1 sa posisyon D m ​​​​(tingnan ang Fig. 18.4). Sa rate ng interes na ix, ang supply ng pera Sm ay mas malaki kaysa sa demand na Dm, at mayroong mas maraming pera na magagamit kaysa sa kinakailangan. Ito ay hahantong sa pagtaas ng demand para sa mga securities, isang pagtaas sa kanilang presyo sa merkado at pagbaba sa mga rate ng interes. Ang ekwilibriyo sa merkado ay makakamit lamang kapag ang rate ng interes ay naging katumbas ng i E. Kaya, ang mga kawalan ng timbang sa pamilihan ng pera ay humantong sa mga pagbabago sa mga presyo ng mga bono at iba pang mga mahalagang papel, pati na rin ang mga rate ng interes. Sa pamamagitan ng pagbabago, ito ay nakakaapekto sa pangangailangan ng populasyon para sa pera at ibinabalik ang balanse ng merkado ng pera.

50. Pagpapanumbalik ng balanse sa pamilihan ng pera.

Ang equilibrium ng money market ay awtomatikong naitatag dahil sa mga pagbabago sa rate ng interes. Ang market ng pera ay napakahusay at halos palaging nasa equilibrium dahil ang securities market ay may napakatumpak na mga dealer na sumusubaybay sa mga pagbabago sa mga rate ng interes at pinipilit silang lumipat sa isang direksyon.

Ang supply ng pera ay kinokontrol ng central bank, kaya ang money supply curve ay maaaring ilarawan bilang vertical, i.e. independyente sa rate ng interes (M/P) S. Ang demand para sa pera ay negatibong nakasalalay sa rate ng interes, kaya maaari itong katawanin ng isang kurba na may negatibong slope (M/P) D. Ang punto ng intersection ng money supply curve at money supply curve ay nagpapahintulot sa atin na makuha ang equilibrium interest rate R at ang equilibrium value ng money supply (M/P) (Fig. 12.5.(a)).

Isaalang-alang natin ang mga kahihinatnan ng mga pagbabago sa ekwilibriyo sa pamilihan ng pera. Ipagpalagay natin na ang dami ng supply ng pera ay hindi nagbabago, ngunit ang demand para sa pera ay tumataas - ang curve (M/P) D 1 ay lumilipat sa kanan at hanggang sa (M/P) D 2. Bilang resulta, ang equilibrium na rate ng interes ay tataas mula R 1 hanggang R 2 (Larawan 12.5.(b)). Ang mekanismong pang-ekonomiya para sa pagtatatag ng ekwilibriyo sa pamilihan ng pera ay ipinaliwanag gamit Keynesian mga teorya ng kagustuhan sa pagkatubig. Kung, sa ilalim ng mga kondisyon ng patuloy na supply ng pera, ang demand para sa pagtaas ng pera, ang mga tao na, bilang isang patakaran, ay may isang portfolio ng mga asset sa pananalapi, i.e. isang tiyak na kumbinasyon ng pera at hindi pananalapi na mga asset na pampinansyal (halimbawa, mga bono), na nakakaranas ng kakulangan ng pera, ay nagsimulang magbenta ng mga bono. Ang supply ng mga bono sa merkado ng bono ay tumataas at lumampas sa demand, kaya bumaba ang presyo ng mga bono, at ang presyo ng isang bono, gaya ng napatunayan na, ay inversely na nauugnay sa rate ng interes, samakatuwid, ang rate ng interes ay tumaas. Ang mekanismong ito ay maaaring isulat bilang isang lohikal na kadena: (GINOO) D  SA S  R SA  R  . Ang pagtaas ng demand para sa pera ay humantong sa pagtaas ng equilibrium na rate ng interes, habang ang supply ng pera ay hindi nagbabago at ang dami ng hinihingi para sa pera ay bumalik sa orihinal na antas nito, dahil may mas mataas na rate ng interes (mas mataas na mga gastos sa pagkakataon sa paghawak ng pera. ), babawasan ng mga tao ang kanilang mga hawak ng cash , pagbili ng mga bono.

Isaalang-alang natin ngayon ang mga kahihinatnan ng pagbabago sa suplay ng pera para sa ekwilibriyo ng pamilihan ng pera. Ipagpalagay na ang sentral na bangko ay tumaas ang supply ng pera, at ang money supply curve ay lumipat sa kanan mula sa (M/P) S 1 hanggang (M/P) S 2 (Fig. 12.5.(c)). Tulad ng makikita mula sa graph, ang resulta ay ang pagpapanumbalik ng ekwilibriyo sa pamilihan ng pera sa pamamagitan ng pagbabawas ng rate ng interes mula R 1 hanggang R 2. Ipaliwanag natin ang mekanismong pang-ekonomiya ng prosesong ito, gamit muli ang Keynesian theory of liquidity preference. Habang tumataas ang supply ng pera, ang mga tao ay magkakaroon ng mas maraming cash, ngunit ang ilan sa perang iyon ay magiging relatibong sobra (hindi kailangan para bumili ng mga produkto at serbisyo) at gagamitin upang bumili ng mga securities na nagbibigay ng kita (tulad ng mga bono). Ang merkado ng bono ay magpapataas ng pangangailangan para sa mga bono dahil lahat ay gustong bilhin ang mga ito. Ang pagtaas ng demand para sa mga bono sa mga kondisyon ng patuloy na supply ay hahantong sa pagtaas ng presyo ng mga bono. At dahil ang presyo ng isang bono ay inversely na nauugnay sa rate ng interes, babagsak ang rate ng interes. Isulat natin ang lohikal na kadena: (GINOO) S  SA D  R SA  R  . Kaya, ang pagtaas sa supply ng pera ay humahantong sa pagbaba sa rate ng interes. Ang mababang interest rate ay nangangahulugan na ang opportunity cost ng paghawak ng cash ay mababa, kaya ang mga tao ay tataas ang halaga ng cash na mayroon sila, at ang quantity demanded para sa pera ay tataas mula (M/P) 1 hanggang (M/P) 2 (movement mula point A hanggang point B kasama ang money demand curve (M/P) D).

Kaya, ang teorya ng kagustuhan sa pagkatubig ay ipinapalagay ang isang kabaligtaran na ugnayan sa pagitan ng presyo ng isang bono at ang rate ng interes at ipinapaliwanag ang ekwilibriyo ng merkado ng pera bilang mga sumusunod: isang pagbabago sa demand para sa pera o supply ng pera na katumbas ng mga pagbabago sa supply at demand para sa mga bono , na nagdudulot ng pagbabago sa at sa pamamagitan ng mga presyo ng bono - sa mga rate ng interes. Ang pagbabago sa mga rate ng interes (na nagbabago sa gastos ng pagkakataon sa paghawak ng cash) ay nakakaapekto sa pagnanais ng mga tao na humawak ng cash (mas pinipili ang pagkatubig nito), at ang pagbabago sa pagnanais ng mga tao na humawak ng cash ay nagpapanumbalik ng balanse sa merkado ng pera, ang equilibrium na rate ng interes ay katumbas ng halaga ng cash na ibinibigay at hinihingi.