SA pinansyal Kasama sa pamumuhunan ang mga pamumuhunan:

Sa mga pagbabahagi, mga bono, at iba pang mga mahalagang papel na inisyu ng parehong mga pribadong negosyo at ng estado, mga lokal na awtoridad;

Sa mga dayuhang pera;

Sa mga deposito sa bangko;

Sa pag-iimbak ng mga bagay.

Ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay bahagyang nakadirekta lamang sa pagtaas ng tunay na kapital; karamihan sa mga ito ay hindi produktibong pamumuhunan ng kapital.

Sa klasikal na modelo ng isang ekonomiya sa merkado, ang mga pribadong pamumuhunan ay nangingibabaw sa istruktura ng mga pamumuhunan sa pananalapi.

Ang pampublikong pamumuhunan ay isang mahalagang kasangkapan para sa deficit financing (ang paggamit ng paghiram ng gobyerno upang masakop ang mga kakulangan sa badyet).

Namumuhunan sa mga securities nagbubukas ng pinakamalaking pagkakataon para sa mga namumuhunan at nailalarawan sa pamamagitan ng pinakamataas na pagkakaiba-iba.

Nalalapat ito sa parehong mga uri ng mga transaksyon na isinasagawa sa panahon ng mga operasyon na may mga seguridad, at sa mga uri ng mga seguridad mismo. Sa buong mundo, ang ganitong uri ng pamumuhunan ay itinuturing na pinaka-accessible.

Ang pamumuhunan sa mga mahalagang papel ay maaaring indibidwal o kolektibo. Sa indibidwal na pamumuhunan ang mga seguridad ng gobyerno o korporasyon ay binibili sa panahon ng paunang paglalagay o sa pangalawang merkado, sa isang exchange o over-the-counter na merkado. Kolektibong pamumuhunan nailalarawan sa pamamagitan ng pagkuha ng mga pagbabahagi o pagbabahagi ng mga kumpanya ng pamumuhunan o mga pondo.

Mga pamumuhunan sa mga dayuhang pera– isa sa pinakasimpleng uri ng pamumuhunan. Ito ay napakapopular sa mga mamumuhunan, lalo na sa mga kondisyon ng isang matatag na ekonomiya at mababang mga rate ng inflation.

Walang kundisyon na mga pakinabang pamumuhunan sa mga deposito sa bangko ay ang pagiging simple at accessibility ng form na ito ng pamumuhunan, lalo na para sa mga indibidwal na mamumuhunan. Sa mahabang panahon sa ating bansa, ang ganitong uri ng pamumuhunan ay halos kumakatawan sa tanging posibleng paraan ng pamumuhunan at nananatili pa rin ang pangunahing paraan para sa maraming mamumuhunan na mag-imbak at makaipon ng kapital.

Pag-iimbak ng mga pamumuhunan ay tinatawag na mga pamumuhunan na ginawa para sa layunin ng pag-iipon ng mga kayamanan. Kabilang dito ang mga attachment:

· sa ginto, pilak, iba pang mahahalagang metal, mahalagang bato at mga produktong gawa sa kanila;

· sa mga collectible.

Ang isang karaniwang partikular na tampok ng pag-iimbak ng mga pamumuhunan ay ang kakulangan ng kasalukuyang kita sa mga ito. Ang kita mula sa naturang mga pamumuhunan ay maaaring matanggap ng mamumuhunan lamang dahil sa pagtaas ng halaga ng mga bagay sa pamumuhunan mismo, i.e. dahil sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta.

Ang mga pamumuhunan sa ginto ay itinuturing na pinakadalisay na uri ng mga pamumuhunan sa pag-iimbak. Ang ginto ay kinikilala bilang isang internasyonal na daluyan ng palitan. Ito ay portable, may sariling halaga, at isang kalakal na tumataas ang halaga sa panahon ng krisis.

Pinansyal ang mga pamumuhunan, bilang isang medyo independiyenteng anyo ng pamumuhunan, sa parehong oras ay isang link din sa landas ng pag-convert ng kapital sa mga tunay na pamumuhunan.

Dahil ang mga joint-stock na kumpanya ay naging pangunahing organisasyonal at legal na anyo ng mga negosyo, ang pagbuo at pagpapalawak ng produksyon na kung saan ay isinasagawa gamit ang hiniram at naaakit na mga pondo (isyu ng mga utang at equity securities), ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay bumubuo ng isa sa mga channel para sa daloy. ng kapital sa tunay na produksyon. Kapag nagtatatag at nag-oorganisa ng isang pinagsamang kumpanya ng stock, sa kaganapan ng pagtaas sa awtorisadong kapital nito, ang mga bagong pagbabahagi ay unang inisyu, na sinusundan ng mga tunay na pamumuhunan. Kaya, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay may mahalagang papel sa proseso ng pamumuhunan. Ang mga tunay na pamumuhunan ay nagiging imposible nang walang mga pamumuhunan sa pananalapi, at ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay umaabot sa kanilang lohikal na konklusyon sa pagpapatupad ng mga tunay na pamumuhunan.

Sa totoong pamumuhunan kasama sa mga attachment ang:

Sa nakapirming kapital;

Sa mga imbentaryo;

Sa hindi nasasalat na mga ari-arian.

Sa turn nito pamumuhunan sa mga fixed asset isama ang mga pamumuhunan sa kapital at pamumuhunan sa real estate.

Sa ilalim ng impluwensya ng siyentipiko at teknolohikal na pag-unlad sa pagbuo ng materyal at teknikal na base ng produksyon, ang papel ng siyentipikong pananaliksik, kwalipikasyon, kaalaman at karanasan ng mga manggagawa ay tumataas.

Samakatuwid, sa mga modernong kondisyon, ang mga gastos para sa agham, edukasyon, pagsasanay at muling pagsasanay ng mga tauhan, atbp., ay mahalagang produktibo at sa ilang mga kaso ay kasama sa konsepto ng tunay na pamumuhunan. Samakatuwid, ang ikatlong elemento ay namumukod-tangi sa komposisyon ng mga tunay na pamumuhunan - pamumuhunan sa hindi nasasalat na mga ari-arian. Kabilang dito ang: mga karapatang gumamit ng mga plot ng lupa, likas na yaman, mga patent, lisensya, kaalaman, mga produkto ng software, mga karapatan sa monopolyo, mga pribilehiyo (kabilang ang mga lisensya para sa ilang partikular na uri ng aktibidad), mga gastos sa organisasyon, mga trademark, mga trademark, pananaliksik at pag-unlad - mga pag-unlad ng disenyo , gawaing disenyo at survey, atbp.

Sa klasikal na modelo ng isang ekonomiya sa merkado, ang napakaraming bahagi ng tunay na pamumuhunan ay pribadong pamumuhunan.

Ang estado ay nakikibahagi din sa proseso ng pamumuhunan: direkta - sa pamamagitan ng pamumuhunan ng kapital sa pampublikong sektor at hindi direkta - sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga pautang, subsidyo, at pagpapatupad ng mga patakaran sa regulasyon sa ekonomiya. Ang karamihan ng pampublikong pamumuhunan ay nakadirekta sa mga sektor ng imprastraktura, ang pag-unlad nito ay kinakailangan para sa normal na kurso ng panlipunang pagpaparami (agham, edukasyon, pangangalaga sa kalusugan, proteksyon sa kapaligiran, enerhiya, transportasyon at mga sistema ng komunikasyon, atbp.).

Sa statistical accounting at economic analysis, ang tunay na pamumuhunan ay tinatawag ding capital-forming. Kasama sa mga pamumuhunan na bumubuo ng kapital ang mga sumusunod na elemento:

Mga pamumuhunan sa nakapirming kapital;

Mga pangunahing gastos sa pagkumpuni;

Mga pamumuhunan sa pagkuha ng mga lupain at mga pasilidad sa pamamahala sa kapaligiran;

Mga pamumuhunan sa hindi nasasalat na mga ari-arian (mga patent, lisensya, mga produkto ng software, pananaliksik at pag-unlad);

Mga pamumuhunan sa muling pagdadagdag ng mga imbentaryo.

Ang pangunahing lugar sa istraktura ng mga pamumuhunan na bumubuo ng kapital ay inookupahan ng mga pamumuhunan sa nakapirming kapital. Kabilang dito ang mga gastos para sa bagong konstruksiyon, pagpapalawak, muling pagtatayo, teknikal na muling kagamitan ng mga umiiral na negosyo, pabahay at kultural na konstruksyon.

Evgeniy Malyar

Bsadsensedinamick

# Mga pamumuhunan

Pinansyal at tunay na pamumuhunan

Pag-navigate sa artikulo

• Ano ang mga pamumuhunan sa pananalapi at paano sila naiiba sa mga tunay?
• Mga uri ng pamumuhunan sa pananalapi at ang kanilang mga katangian
• Ano ang portfolio sa pananalapi at pamumuhunan?
• Paano pamahalaan ang proseso ng pamumuhunan sa pananalapi?
• Pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa pananalapi
• Paghahambing ng pinansyal at tunay na pamumuhunan

Ang salitang "pinansya" ay kadalasang nangangahulugan ng pera. Ang interpretasyong ito ay sa panimula ay mali. Sa katunayan, ang kakanyahan ng terminong ito ay ipinahayag ng mga relasyon sa lipunan na lumitaw sa proseso ng pamamahagi ng kita sa pambansang antas.

Batay sa kahulugan na ito, ang lahat ng mga pamumuhunan na ginawa ng mga indibidwal at legal na entity para sa layunin ng pagbuo ng kita ay nahahati sa mga tunay at pinansiyal na pamumuhunan. Ang mga pagkakaiba at pagkakatulad sa pagitan ng mga kategoryang ito ay tatalakayin sa artikulo.

Ano ang mga pamumuhunan sa pananalapi at paano sila naiiba sa mga tunay?

Ang kahulugan ng pamumuhunan bilang mga pondo sa pamumuhunan para sa layunin ng kanilang paglago ay may bisa para sa parehong uri. Lahat ay talagang nagsisikap na kumita. Pagkatapos ay magsisimula ang mga pagkakaiba. Ang mga tunay na pamumuhunan ay kinabibilangan ng mga pamumuhunan:

• sa paglikha ng isang bagong negosyo;
• sa sariling negosyo o ng ibang tao upang madagdagan ang kahusayan nito o palawakin (masidhi at malawak);
• sa pagsasanay ng tauhan;
• para pondohan ang iba pang katulad na mga programa.

Sa pagbubuod ng mga halimbawa sa itaas, maaari nating bumalangkas ang sumusunod na kahulugan: ang mga tunay na pamumuhunan ay mga pamumuhunan ng mga pondo na may layuning dagdagan ang nakapirming kapital ng isang negosyo.

Maaari silang kumuha ng iba't ibang anyo (pagpopondo sa siyentipikong pananaliksik, pagbibigay ng teknolohikal na pagbabago, pagkuha ng nasasalat at hindi nasasalat na mga ari-arian, atbp.), na kumakatawan sa mga pamumuhunan ng pera, ari-arian o mga karapatan sa pagmamay-ari.

Kasabay nito, ang mamumuhunan ay laging alam para sa kung anong mga layunin ang kapital na ibinigay sa kanya ay ginugol at maaaring humingi ng isang ulat sa paggamit nito.

Kasama sa pamumuhunan sa pananalapi ang mga sumusunod na posibleng hakbang na ginawa upang kumita:

• pagkuha ng ginto at foreign exchange asset;
• paglalagay ng mga pondo sa mga deposito sa bangko;
• pagbili ng mahahalagang bagay na nagpapakita ng pagtaas ng halaga (hoarding);
• operasyon sa stock market.

Ang konsepto ng pamumuhunan sa pananalapi ay nagpapahiwatig ng pamumuhunan ng libreng kapital hindi sa isang partikular na negosyo at mga ari-arian nito, ngunit sa isang tiyak na instrumento sa pananalapi na nagbibigay ng kakayahang kumita.

Mga uri ng pamumuhunan sa pananalapi at ang kanilang mga katangian

Ang pag-uuri ng mga pinansiyal at tunay na pamumuhunan ay mayroon ding mga karaniwang tampok. Isinasagawa ito ayon sa dalawang pamantayan.

Availability ng mga tagapamagitan. Kung ang isang mamumuhunan ay nagpasya para sa kanyang sarili kung ano ang dapat ipuhunan, ito ay isang direktang pamumuhunan. Kung hindi, kapag ang pamamahala ng kapital ay ipinagkatiwala sa mga kumpanyang kumukunsulta o mga broker, sila ay hindi direkta.

termino ng pamumuhunan. Ang mga pamumuhunan ay maaaring panandalian (hanggang sa isang taon). Ito ay pinaniniwalaan na ang medium at long term ay tumutugma sa mga panahon ng 3 taon at 5 taon, ngunit sa totoong buhay ang mga hangganan na ito ay madalas na malabo.

Bilang karagdagan sa pangkalahatang pag-uuri, mayroon ding dibisyon ng mga pamumuhunan sa pananalapi sa estratehiko at portfolio.

Kasama sa mga madiskarteng pamumuhunan ang mga mapagkukunan na maaaring ituro sa paglutas ng mahahalagang problema para sa negosyo na may kaugnayan sa pagkamit nito ng isang nangingibabaw na posisyon sa merkado. Sa kasong ito, ang pagkuha ng isang malaking bloke ng mga pagbabahagi ay nag-aambag sa pagbubuhos ng makabuluhang mga ari-arian sa pananalapi sa paglilipat ng kumpanya. Ang mamumuhunan, sa turn, ay makatuwirang inaasahan ang isang makabuluhang pagtaas sa halaga ng mga mahalagang papel na binili niya.

Ang portfolio na pamumuhunan sa pananalapi ay isang kumikita, kadalasang multidirectional na paglalagay ng libreng pera, sa partikular, na may layuning protektahan ito mula sa inflationary depreciation. Ang ganitong uri ay tatalakayin sa ibang pagkakataon.

Depende sa uri ng aksyon ng mamumuhunan, ang mga sumusunod na anyo ng mga pamumuhunan sa pananalapi ay nakikilala:

• Pagbili ng shares. Ang mga pangunahing katangian ng teknolohiyang ito sa pananalapi at pamumuhunan - at malalaking panganib.
• Pagbili ng mga bono. Ang pagiging maaasahan ay mas mataas kaysa sa mga stock, ngunit ang kakayahang kumita ay mas mababa. Ang mga nagbigay ng mga mahalagang papel na ito ay ang estado at malalaking korporasyon. Maaari silang magdirekta ng mga pondo kahit sa mga non-financial na asset, ngunit ginagarantiyahan nila na iginagalang ang mga interes ng mamumuhunan.
• Mga pamumuhunan sa mutual funds (mutual investment funds). Ang ganitong uri ng pamumuhunan ay may malaking benepisyo. Bilang isang patakaran, ang pamamahala ng mutual funds ay nasa mataas na antas, na nagpapataas ng pagiging maaasahan, at nangangako sila ng magagandang dibidendo.
• Ang pagbili ng mga gawa ng kultura, sining, pambihira, collectible, atbp. Maraming mga halimbawa ng mabilis na paggalaw ng mga painting, selyo at iba pang mahahalagang bagay ang nagpapakita ng mataas na kahusayan ng naturang mga pamumuhunan, gayunpaman, para sa karampatang pamumuhunan, malalim na kaalaman o pakikilahok ng mga eksperto ay kailangan.
• Mga pamumuhunan sa mahahalagang metal. Nabatid na ang ginto ay maaaring bumagsak sa presyo, ngunit sa katamtaman at pangmatagalan ay tataas pa rin ang presyo nito.
• Mga pagpipilian at hinaharap. Maaari kang gumawa ng magandang pera sa mga kumplikadong transaksyon sa stock exchange, ngunit upang gawin ito kailangan mong maging isang espesyalista.
• Ispekulasyon ng pera. Hindi madaling hulaan ang paggalaw ng mga lumulutang na rate, ngunit maaari rin itong matutunan.

Ang lahat ng uri ng pamumuhunan sa pananalapi ay nagpapatakbo sa mga merkado na naaayon sa kanilang profile: stock, credit, foreign exchange, atbp.

Ano ang portfolio sa pananalapi at pamumuhunan?

Sinimulan ng mamumuhunan ang kanyang mga aktibidad sa pamamagitan ng pagbuo ng kanyang sariling patakaran. Sa madaling salita, dapat niyang balangkasin ang kanyang layunin: upang makakuha ng pinakamataas na kita, protektahan ang mga pondo mula sa inflationary depreciation, o bumuo ng ilang gitnang opsyon na pinagsasama ang karaniwang kakayahang kumita sa pagliit ng mga panganib. Batay sa napiling konsepto, nabuo ang isang portfolio ng mga pamumuhunan sa pananalapi. Ito ay nauunawaan bilang isang kumbinasyon ng iba't ibang kumikitang pamumuhunan.

Ang isang sukatan ng panganib sa portfolio ay ang pagkakaiba-iba nito habang sumusunod sa isang tiyak na diskarte. Maaari itong ipahayag sa mga sumusunod na lugar ng aktibidad:

• mataas na antas ng kita "dito at ngayon";
• tubo sa mahabang panahon (medium o long term);
• pagliit ng mga panganib;
• pagkamit ng mataas na pagkatubig ng portfolio;
• pagbabawas ng pasanin sa buwis.

Dapat pansinin na ang mga layunin sa batayan kung saan nabuo ang portfolio ng pamumuhunan ay madalas na magkasalungat sa bawat isa. Sa pagsisikap na kumita hangga't maaari at mabilis, ang mamumuhunan ay napipilitang pumili ng mga mapanganib na opsyon sa pagpopondo. Nagsusumikap para sa seguridad sa pamumuhunan at mga garantiya sa pagbabalik, inaalis niya ang kanyang sarili ng mataas na kita. Ang liquidity ay sumasalungat sa mga tax break. At iba pa.

Sa pandaigdigang merkado sa pananalapi, depende sa pangkalahatang itinakda ng layunin, ang isang pinasimple na dibisyon ng mga portfolio ng pamumuhunan sa dalawang kategorya ay isinasagawa: ang mga naglalayong dagdagan ang mga panipi o pagbuo ng kita.

Ang mga portfolio ng paglago ay nabuo batay sa dynamics ng stock market. Sila naman ay agresibo, karaniwan at konserbatibo.

Ang isang tipikal na portfolio ng agresibong paglago ay kinabibilangan ng mga stock ng mga kabataan, mataas ang paglago ng mga kumpanya. Mahirap hulaan kung ano ang susunod na mangyayari sa kanila, ngunit ngayon ay nagpapakita sila ng mahusay na kakayahang kumita.

Ang konserbatibong diskarte ay umaasa sa katatagan at medyo mababang dibidendo na katangian ng mga stock at bono ng malalaking korporasyon. Ang walang problemang pagbabangko accounting ng mga mahalagang papel sa kasong ito ay nagbibigay ng garantisadong pagkatubig. Ang pamamaraan ay halos ginagarantiyahan ang proteksyon laban sa inflation, ngunit bihirang nagpapakita ng mas mataas na kita.

Ang konsepto ng isang "average" na portfolio ng paglago ay maliwanag. Ang mamumuhunan ay nagbabalanse sa pagitan ng mga panganib at pagbabalik, kadalasang nag-iiba-iba ng mga pamumuhunan batay sa reputasyon at mga prospect. Ang inaasahan ay kung ang ilang mga mahalagang papel ay bumagsak sa presyo, ang iba ay magbabayad para sa mga pagbagsak na ito sa pamamagitan ng pagtaas ng kanilang mga presyo.

Ang isang portfolio ng kita ay nilikha upang ang isang mamumuhunan ay maaaring regular na makatanggap ng mga dibidendo mula sa kanyang mga pamumuhunan, mas mabuti na may kaunting panganib. Ang antas ng pagkatubig ay tinasa sa tatlong hakbang na sukat:

• Ang mga share sa isang highly liquid portfolio ay maaaring ibenta anumang oras dahil sa mataas na demand para sa kanila.
• Ang isang medium-liquid portfolio ay naglalaman ng mga securities na may iba't ibang antas ng demand sa stock exchange.
• Ang mababang pagkatubig ay kadalasang dahil sa pamamayani ng mga bono na may malalayong maturity at iba pang mga securities, na halos palaging mabibili at hindi lamang mula sa mamumuhunang ito.

Ang iba pang mga katangian ng pag-uuri ng mga portfolio sa pananalapi at pamumuhunan ay ibinibigay sa talahanayan:

Tanda ng pag-uuri	Pangalan	Mga katangian
Panahon ng pamumuhunan	Maikli	Hanggang 12 buwan
	Pangmatagalan	Mahigit isang taon
Mga kondisyon para sa pagbubuwis ng kita	Sa pangkalahatang tuntunin	Mga karaniwang rate
	Preferential	Ang mga aktibidad ay napapailalim sa mga preferential rate
Istruktura	Nakapirming	Ang ratio ng mga instrumento sa pananalapi ay hindi nagbabago
	Nababaluktot	Malaki ang pagbabago sa komposisyon at proporsyon
Espesyalisasyon	Pang-promosyon	Binubuo ng mga pagbabahagi. Mataas na kakayahang kumita
	Bond	Pinaliit ang mga panganib, nagbibigay ng "tax shield"
	Bill ng palitan	Mataas na pagiging maaasahan
	Internasyonal	Pag-iiba-iba ng mga panganib sa pera
	Deposito	Mataas na pagkatubig, pagbabawas ng panganib
	pinagsama-sama	Kumbinasyon ng iba't ibang klase ng portfolio

Paano pamahalaan ang proseso ng pamumuhunan sa pananalapi?

Ang pamamahala sa pamumuhunan sa pananalapi ay nangangahulugan ng paggawa ng mga desisyon na naglalayong pumili ng mga instrumento sa pananalapi na nagbibigay ng pinakamataas na kahusayan ng mga pamumuhunan ng isang negosyo, organisasyon o iba pang mamumuhunan. Ipinapatupad ng kumpanya ang prosesong ito batay sa pinagtibay nitong patakaran sa pamumuhunan at nagtakda ng mga layunin. Kasama sa plano ng aksyon ang mga sumusunod na hakbang:

1. Ang aktibidad sa pamumuhunan para sa nakaraang panahon ay nasuri. Ang mga resulta ng mga pamumuhunan sa iba't ibang mga lugar ay isinasaalang-alang, ang kanilang kakayahang kumita at panganib ay inihambing, at pagkatapos ay natukoy ang pinaka-epektibo. Pinipili ang pinakamainam na instrumento sa pagpopondo na nagbibigay ng pinakamalaking kita. Kung kinakailangan, ang patakaran sa pamamahala ng pamumuhunan ay binago.
2. Ang posibleng halaga ng mga pondong inilalaan para sa pampinansyal na pamumuhunan sa hinaharap na panahon ay tinatantya. Para sa mga bangko at mga dalubhasang korporasyon, iyon ay, mga institusyonal na mamumuhunan, maaari itong maging malaki. Ang mga negosyo na ang mga pangunahing aktibidad ay naiiba ay naglalaan lamang ng bahagi ng kanilang libreng kapital para sa mga layuning ito (ang mga hiniram na pondo ay ginagamit para sa pamumuhunan sa pananalapi na napakabihirang).
3. Pinipili ang mga porma ng pamumuhunan sa pananalapi batay sa mga naunang nakalistang opsyon (mga stock, bono, pamumuhunan sa mutual funds, deposito, atbp.) na inaalok ng merkado ng mga instrumento sa pamumuhunan sa pananalapi.
4. Pagkatapos ay darating ang yugto ng pagbuo ng portfolio sa pananalapi at pamumuhunan. Ginagawa ito batay sa isang naunang binuo na pangunahing layunin (kakayahang kumita, pagkakaiba-iba, pagtiyak ng pagkatubig, atbp.). Kasabay nito, ang mga kakaibang regulasyon ng buwis ng mga pamumuhunan sa mga asset sa pananalapi ay isinasaalang-alang, dahil ang mataas na mga rate ng piskal ay maaaring antas. ang kakayahang kumita ng pamumuhunan.
5. Ang pagtataya ng mga resulta ng aktibidad sa pamumuhunan ay ginawa pagkatapos mabuo ang portfolio. Ito ay magiging mas mahusay kung ito ay pinagsama-sama sa batayan ng isang pessimistic na senaryo ng mga posibleng pag-unlad at sa parehong oras ay nagpapakita ng katanggap-tanggap na pagiging epektibo.

Ang pamamahala sa pamumuhunan sa pananalapi ay isang permanenteng proseso. Sa kaganapan ng mga makabuluhang pagbabago sa stock o iba pang espesyal na merkado, ang pamamahala ay nagsasagawa ng mga agarang hakbang upang muling ayusin ang portfolio. Ang mga asset na naging hindi epektibo ay kadalasang mabilis na natatapon.

Pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa pananalapi

Ang pagsusuri sa pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa pananalapi ay isinasagawa ayon sa parehong mga prinsipyo tulad ng anumang iba pang pagsusuri ng husay o dami. Ito ay batay sa kakayahang kumita, iyon ay, ang ratio ng kapaki-pakinabang na resulta (kita) sa mga gastos na natamo (ang halaga ng pamumuhunan).

Ang pagpopondo sa pamumuhunan, gayunpaman, ay may ilang partikular na tampok. Ang pinakasimpleng paraan ng pagpapahalaga ay ginagamit upang matukoy ang bisa ng mga pamumuhunan sa mga bono at ilang uri ng ginustong pagbabahagi, dahil ang mga ito ay ganap o bahagyang ginagarantiyahan ng mga nakapirming rate ng interes. Ang sitwasyon ay mas kumplikado sa mga ordinaryong pagbabahagi, dahil ang kanilang rate ay napapailalim sa pabagu-bagong relasyon sa merkado sa pagitan ng supply at demand. Ang return on investment sa shares ay kinakalkula gamit ang formula:

saan:
D – kita para sa panahon ng pamumuhunan;
CP - presyo ng pagbili ng isang bahagi;
CR – presyo ng pagbebenta ng isang bahagi;
D – mga dibidendo bawat bahagi para sa panahon ng pamumuhunan;
K – ang bilang ng mga bahaging ito sa portfolio.

Ang presyo sa merkado ng isang bahagi sa stock exchange ay higit na tinutukoy ng reputasyon ng nagbigay at ang pangkalahatang dinamika ng pag-unlad ng kumpanya. Ang pagtataya nito ay batay sa inaasahang antas ng interes at laki nito sa mga nakaraang panahon. Ang mga pamamaraan sa matematika para sa pagtantya ng mga return ng pamumuhunan ay nakabatay din sa diskarte ng mamumuhunan - kung balak niyang mag-isip-isip sa mga pagbabahagi o pagmamay-ari ng mga ito at tumanggap ng mga dibidendo. Ang kahusayan sa pamumuhunan ay tinutukoy ng formula:

saan:
E – kahusayan;
DG – taunang dibidendo sa mga tuntunin sa pananalapi bawat bahagi;
CP – presyo ng pagbili ng isang bahagi.

Ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig na nakakaimpluwensya sa pagtataya at, bilang isang resulta, ang desisyon ng mamumuhunan na bumili ng mga mahalagang papel ng isang negosyo, ay ang koepisyent ng katatagan ng pananalapi ng saklaw ng pamumuhunan. Sinasalamin nito ang ratio ng halaga ng equity capital at ang mga pangmatagalang pananagutan nito sa kabuuang presyo ng bagay:

saan:
KFUPI – koepisyent ng katatagan ng pananalapi ng saklaw ng pamumuhunan;
SK - sariling kapital ng negosyo;
DO – ang halaga ng mga pangmatagalang pananagutan nito;
Ang OKP ay ang kabuuang kapital ng negosyo.

Kung mas lumalayo ang halaga ng koepisyent ng katatagan ng pananalapi mula sa kondisyon ng ekwilibriyo, kung saan ang KFUPI ay katumbas ng 0.7-0.9, mas malala ito, at sa anumang direksyon.

Malinaw mula sa pormula na ang isang bagay, na ang kapital ay higit na kinakatawan ng mga hiniram na pondo, at ang mga ari-arian ay nailalarawan sa mababang pagkatubig, ay may mababang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan. Sa kasong ito, bababa ang koepisyent.

Sa kabilang banda, ang masyadong mataas na halaga ng KFUPI ay nagpapahiwatig ng kawalan ng kakayahan ng pamamahala ng enterprise na akitin ang hiniram na kapital, na dapat alertuhan ang isang potensyal na mamumuhunan sa pananalapi.

Paghahambing ng pinansyal at tunay na pamumuhunan

Sa huli, ang lahat ng paghahambing ay bumaba sa tanong kung alin ang mas mahusay. Walang dahilan upang ipagpalagay na ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay higit na mataas sa mga tunay sa lahat ng paraan. Ang kabaligtaran ay hindi rin ganap na totoo. Ang isang balanseng point-by-point na pagsusuri ay kinakailangan.

Ang pagnanais ng parehong tunay at pinansiyal na mamumuhunan upang matiyak ang pagiging maaasahan ay karaniwan. Ayon sa tagapagpahiwatig na ito, ang parehong uri ng pamumuhunan ay humigit-kumulang pantay.

Ang mga prospect ng isang tunay na negosyo sa karamihan ng mga kaso ay napapailalim sa layunin na pagtatasa. Sa mga kamay ng isang mamumuhunan sa pananalapi mayroong isang mahalagang tool para sa pagtiyak ng pagiging maaasahan tulad ng pagkakaiba-iba ng mga mapagkukunan ng mga dibidendo.

Lumilitaw ang mga pagkakaiba kapag tinatasa ang iba pang mga katangian. Ang mga pamumuhunan sa mga istruktura ng totoong ekonomiya, tulad ng ipinapakita ng kasanayan, ay nagdadala sa mamumuhunan ng hanggang 20% ​​bawat taon. Ang mga pamilihan sa pananalapi ay nagpapakita ng mas mataas na mga rate ng kita na may ilang mga kasanayan at aktibong operasyon. Ang mga panganib, gayunpaman, ay malaki din.

Ang mga pamumuhunan sa pananalapi, kumpara sa mga tunay, ay mas likido. Maaari kang magbenta ng mga pagbabahagi at iba pang mga mahalagang papel nang napakabilis. Bilang karagdagan, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay mobile: mas madaling ilipat ang mga ito mula sa isang bansa patungo sa isa pa kaysa sa isang negosyo o real estate.

Ang pagpapanatili ng isang tunay na negosyo ay nangangailangan ng mas maraming oras at paggawa. Ang financier ay hindi sumasali sa mga subtlety ng pamamahala, ngunit hinuhusgahan ang pagiging epektibo ng kanyang pamumuhunan sa pamamagitan ng mga pondong natatanggap o nawala bilang resulta ng pamumuhunan. Minsan kailangan ng isang pangkat ng iilang tao lamang upang pamahalaan ang paggalaw ng multi-bilyong dolyar na kapital.

Ang presyo ng pagpasok sa isang tunay na negosyo ay mas mataas kaysa sa pananalapi. Siyempre, mahalaga ang halaga ng kapital, ngunit maaari mong simulan ang mga aktibidad sa palitan ng stock sa medyo maliit na halaga.

Ang turnover ng asset sa totoong sektor ng ekonomiya ay nakasalalay sa mga katangian ng teknolohiya. Ang pagkakaroon ng namuhunan ng mga pondo, halimbawa, sa konstruksyon, alam ng kapitalista na hindi siya makakatanggap ng pagbabalik hangga't hindi naipapatakbo ang bagay. Ang financier mismo ang nagtatakda ng tagal ng cycle mula sa simula ng pamumuhunan hanggang sa pagtanggap ng kita.

Tila ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay may higit na mga pakinabang kaysa sa mga tunay. Gayunpaman, ang lahat ng mga ito ay tinatanggal ng isang makabuluhang disbentaha. Tanging ang mga may karanasan, mataas na kwalipikadong manlalaro lamang ang maaaring magtagumpay sa mga pamilihan sa pananalapi, kung sila ay mapalad. Sa katunayan, ang mga benepisyo ng parehong uri ng pamumuhunan ay halos balanse.

I-rate ang artikulong ito

Upang umunlad, ang isang matagumpay na negosyante ay kailangang mamuhunan sa mga bagong negosyo at mga bagong proyekto. Ayon sa istatistika, karamihan sa pinakamayayamang tao sa planeta ay kumita ng kanilang pera sa pamamagitan ng matalinong pamumuhunan. Ang pinakamahusay na paraan upang makatipid at madagdagan ang iyong mga pondo ay ang mamuhunan sa tunay na sektor ng ekonomiya.

Tunay na pamumuhunan

Kung ang iyong pera ay hindi gumagana para sa iyo, pagkatapos ikaw ay nawawala ito! Ito ay ipinaliwanag nang simple - una, binabawasan ng inflation ang iyong kapital, at pangalawa, ang kakulangan ng pamumuhunan sa pagpapaunlad ng isang negosyo ay ang landas sa pagbagsak nito. Nangangahulugan ito na ang pera ay dapat gumana.

Ang pinakamahusay na paraan upang ilagay ang iyong pera sa trabaho ay ang aktwal na mamuhunan. Ang tunay na pamumuhunan ay ang pamumuhunan ng kapital para sa karagdagang tubo sa paggawa ng mga serbisyo at kalakal. Ang mga tunay na pamumuhunan ay naglalayong, una sa lahat, sa pagtaas ng pondo ng negosyo at sa modernisasyon at muling pagsasaayos nito.

Upang gawing mas malinaw, tingnan natin ang isang halimbawa. Ang isang tiyak na kumpanya ng paggawa ng sapatos ay gumastos ng isang tiyak na halaga ng pera sa pagbili ng mga bagong imported na kagamitan. Ang kagamitang ito ay tataas ang output ng mga natapos na produkto nang maraming beses. Ang ganitong pamumuhunan sa produksyon, na may maayos na proseso ng marketing ng mga natapos na produkto, ay magpapataas ng kita. Ito ay tunay na pamumuhunan sa produksyon.

Bilang isang patakaran, ang ganitong uri ng pamumuhunan ay nagsasangkot ng milyun-milyong gastos. Samakatuwid, ang mga naturang pamumuhunan ay abot-kaya pangunahin para sa malaki o katamtamang laki ng mga negosyo. Ang mga maliliit na negosyo o indibidwal ay kadalasang hindi kayang bayaran ito.

Ang mga anyo ng totoong pamumuhunan ay medyo magkakaibang:

• pagtatayo ng mga bagong pasilidad;
• pagbili ng mga pabrika, pabrika, sakahan ng mga hayop at mga katulad na pasilidad;
• pamumuhunan sa pagbubukas ng mga subsidiary at sangay;
• pagsasaayos ng mga umiiral na negosyo;
• pagpapakilala ng mga makabagong ideya;
• pagbili ng isang bagong negosyo;
• pagpopondo para sa pananaliksik at pagpapaunlad.

Pagkakaiba sa pagitan ng pinansyal at tunay na pamumuhunan

Ang tunay at pinansyal na pamumuhunan ay may ilang pagkakaiba. Ang mga tunay na pamumuhunan, sa mahabang panahon, ay nagdudulot ng mas malaking kita at hindi gaanong madaling kapitan sa mga pagbabago sa merkado. Dahil ang pamumuhunan sa pananalapi ay ang pamumuhunan ng kapital sa iba't ibang mga mahalagang papel, sa ilalim ng magandang kalagayan maaari silang makabuo ng kita na hindi hihigit sa 25% bawat taon.

Dahil ang tunay na pamumuhunan ay nakakatulong sa paglago ng ekonomiya ng bansa sa kabuuan, hinihikayat ng estado ang naturang pamumuhunan. Pagkatapos ng lahat, ang pamumuhunan sa isang negosyo ay nakakatulong sa pagtaas ng bilang ng mga trabaho at sa pangkalahatan ay nakakatulong na mapataas ang kita ng populasyon.

Ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay may maliit na epekto sa paglago ng ekonomiya. Sa katunayan, ang mga naturang pamumuhunan ay banal na haka-haka sa stock exchange, na nagpapahintulot sa iyo na kumita ng kita mula sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta.

Basahin din: Moral at pisikal na pagsusuot at pagkasira ng nakapirming kapital

Mga uri ng tunay na pamumuhunan

Ang ilang mga uri ng tunay na pamumuhunan ay sapilitan. Kasama sa mga halimbawa ang pagpapanatili ng disenteng kondisyon sa pagtatrabaho para sa mga kawani o pangangalaga sa kapaligiran. Ang mga tunay na pamumuhunan ay mga pamumuhunan sa mga sumusunod na aktibidad.

1. Update. Bilang isang patakaran, ang naturang pamumuhunan ay isinasagawa gamit ang mga pondo ng negosyo mismo. Ito ay naglalayong i-modernize ang mga kagamitan at ipakilala ang mga makabagong teknolohiya. Para sa gayong mga pamumuhunan, ang mga negosyo ay lumikha ng isang espesyal na pondo, na nag-iipon ng mga pondo para sa mga pamumuhunan sa hinaharap.
2. Extension. Ang nasabing pamumuhunan ay naglalayong bumuo ng mga bagong segment ng merkado at pagtaas ng bilang ng mga mamimili ng produkto. Karaniwan, ang mga naturang pamumuhunan ay nagaganap kung ang mga produkto ng kumpanya ay nasa magandang demand. Sa kasong ito, makatuwirang dagdagan ang dami ng produktong ginawa. Ang mga pondo ay nakalikom para sa pagpapalawak.
3. Pangkalahatang pamumuhunan. Ito ay pangkalahatang financing para sa pagpapalawak, paggawa ng makabago at paglikha ng mga asset ng produksyon, pagtaas ng mga materyal na asset.

Mga mapagkukunan ng financing

Mayroong ilang mga mapagkukunan para sa pamumuhunan:

• pamumuhunan ng iyong sariling mga pondo;
• pamumuhunan ng mga pautang;
• pamumuhunan ng nalikom na pondo.

Tingnan natin ang bawat isa sa mga mapagkukunang ito. Upang mamuhunan ng kanilang sariling mga pondo, ang mga negosyo ay lumikha ng isang espesyal na pondo upang makaipon ng pera para sa mga susunod na pamumuhunan. Kung walang sapat na sariling pondo, kumuha sila ng pautang para sa pamumuhunan, lalo na kung ang mga kalkulasyon ay nagpapakita na ang pamumuhunan ay mabilis na magbabayad at magdadala ng kita. Ang mga pondo ay pangunahing nakalikom sa gastos ng mga shareholder o kapwa may-ari; kung minsan ang estado ay maaari ding kumilos bilang isang mamumuhunan.

Matalinong pamumuhunan

Upang maging kumikita ang mga pamumuhunan, kailangang magsagawa ng gawaing paghahanda bago mag-invest ng pera. Nasa ibaba ang mga pangunahing punto na karaniwan para sa naturang paghahanda.

1. Pagsasagawa ng pagsusuri. Upang masuri ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa hinaharap, kinakailangan na magsagawa ng pagsusuri sa merkado. Mayroon bang pangangailangan para sa mga produkto ng kumpanya at gaano kalaki ang demand para sa kanila?
2. Magpasya sa uri ng pamumuhunan. Kailangan mong magpasya para sa kung anong mga layunin ang mga pondo mula sa pamumuhunan ay gagamitin.
3. Pagtataya ng laki ng mga pamumuhunan sa hinaharap. Kinakailangang kalkulahin nang eksakto kung gaano karaming pera ang kakailanganin upang ganap na maisakatuparan ang kaganapan kung saan nilalayon ang pamumuhunan.
4. Pagtatantya ng return on investment. Kinakailangan na magsagawa ng masusing pagsusuri na magbibigay-daan sa iyo upang masuri kung gaano kabilis magbabayad ang pamumuhunan.

Pagkatapos mong maisagawa ang lahat ng mga tinukoy na aktibidad, maaari kang magsimulang mamuhunan. Kung hindi, sa ilang yugto, maaaring lumitaw ang mga seryosong problema na maaaring humantong sa pagkawala ng lahat ng namuhunan na pondo.

Ang napakalaking mayorya ng mga pondong inilaan para sa pamumuhunan sa mga pasilidad ng produksyon at hindi produksyon ay sa una ay nasa anyo ng cash. Ang huli ay maaaring ma-convert sa mga pamumuhunan sa iba't ibang paraan. Ang pinakasimpleng paraan ay nangyayari sa mga kaso kung saan ang pang-ekonomiyang entidad mismo, na may ilang sariling mga pondo, ay ginagamit ang mga ito upang palawakin at pahusayin ang produksyon o lumikha ng mga hindi produktibong pasilidad. Sa katulad na paraan, ang mga ipon ng isang indibidwal na nag-oorganisa ng isang negosyo gamit ang kanyang mga personal na ipon ay na-convert sa mga pamumuhunan.
Gayunpaman, sa ibang mga kaso, ang proseso ng paggawa ng mga pagtitipid sa mga pamumuhunan ay mas kumplikado. Ang katotohanan ay ang napakalaking mayorya ng populasyon ay pinagkaitan ng pagkakataon na direktang mamuhunan sa produksyon, dahil nangangailangan ito ng pagkakaroon ng ilang mga kasanayan sa pamamahala ng produksyon, pati na rin ang pagkakaroon ng isang tiyak na minimum na halaga ng mga pondo. Para sa isang kadahilanan o iba pa, ang bahagi ng kita ng mga negosyo ay hindi direktang nagiging pamumuhunan.
Kaya, sa isang banda, ang populasyon at ilang mga negosyo ay may libreng pondo, at sa kabilang banda, maraming mga negosyo ang nangangailangan ng karagdagang pondo upang maipatupad ang kanilang mga programa sa pamumuhunan. Ang paglipat ng mga pondo ay isinasagawa sa pamamagitan ng mga channel ng merkado sa pananalapi, kung saan ang mga may-ari ng mga pondo ay kumikilos bilang mga tagapagtustos ng kapital sa pamumuhunan, at ang mga taong umaakit sa mga pondo ng ibang tao ay kumikilos bilang mga mamimili nito.
Depende sa kung paano inililipat ang mga pondo mula sa mga supplier patungo sa mga mamimili, dalawang pangunahing channel ang maaaring makilala sa merkado ng pananalapi. Ang isang channel ay ang merkado ng pautang sa bangko. Ang mga bangko ay nag-iipon ng pansamantalang libreng mga pondo ng mga legal na entidad at indibidwal, na nagbabayad ng isang tiyak na porsyento para sa mga nalikom na pondo, at pagkatapos ay nagbibigay ng mga pautang sa mas mataas na porsyento sa mga nanghihiram (sa mga gumagawa ng tunay na pamumuhunan). Kaya, ang proseso ng paggalaw ng pera mula sa may-ari nito patungo sa nanghihiram ay pinapamagitan ng bangko.
Sa maraming mga kaso, ang pamamaraang ito ng paglilipat ng mga pondo ay nakakatugon sa mga interes ng may-ari ng pera, dahil, kahit na ang huli ay tumatanggap ng mas mababang rate ng interes mula sa bangko, sa gayon ay inililipat niya ang panganib ng hindi pagbabayad ng pera ng nanghihiram sa bangko. Dahil sa pagiging maaasahan, ang mga deposito sa bangko ay lubos na likido, dahil ang depositor ay madaling mag-withdraw ng kanyang mga pondo. Bilang karagdagan, ang pamumuhunan ng pera sa mga bangko ay naa-access kahit sa pinakamaliit na depositor (mga may-ari ng savings).
Gayunpaman, ang bangko ay nagbabayad ng mas mababang interes sa mga nagdedeposito kaysa sinisingil nito sa mga nanghihiram nito, kaya natural para sa mga tagapagbigay ng kapital na gustong direktang makitungo sa mga borrower na ito.
Tulad ng para sa mga mamimili ng kapital (nanghihiram), kung minsan ay mas kumikita rin para sa kanila na direktang pumasok sa mga relasyon sa mga supplier ng kapital. Ang katotohanan ay ang pagkuha ng pautang sa bangko ay kadalasang nauugnay sa malalaking paghihirap. Halimbawa, ang mga bangko ay madalas na hindi makapagbigay ng pautang para sa panahon na kinakailangan ng nanghihiram; ang bangko ay maaaring walang kinakailangang halaga ng pautang na kinakailangan para sa nanghihiram upang maipatupad ang malalaking proyekto, atbp.
Ang lahat ng ito ay humahantong sa katotohanan na ang mga mamimili ng kapital, kasama ang mga pautang sa bangko, ay umaakit ng mga libreng pondo sa malaking sukat sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga mahalagang papel.
Sa ilalim ng ilang mga pangyayari, ang pamamaraang ito ay higit na nasa interes ng parehong mga supplier at mga mamimili ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan. Ang mga tagapagbigay ng mapagkukunan (mga may-ari ng savings) ay kadalasang maaaring mamuhunan ng kanilang mga pondo sa mas paborableng mga termino kaysa sa mga deposito sa bangko at para sa mas mahabang panahon. Kadalasan, ang pamamaraan ng pamumuhunan ay medyo simple, na isinasagawa sa pamamagitan ng pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel. Bilang karagdagan, kung ang mga mahalagang papel ay may sapat na mataas na pagkatubig, kung gayon ang mamumuhunan ay maaaring, kung kinakailangan, ay madaling ibalik ang mga pondo na ginugol sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga mahalagang papel na pag-aari niya.
Mula sa pananaw ng mga mamimili ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan, ang isyu ng mga seguridad ay mayroon ding ilang mga pakinabang sa mga pautang sa bangko. Sila (mga mamimili ng kapital) ay may pagkakataon na makaakit ng mga pondo mula sa maraming tagapagbigay ng kapital at mangolekta ng kinakailangang malalaking halaga. Bilang karagdagan, ang mga pondo ay maaaring makalikom ng mas mahabang panahon, kung minsan para sa isang walang limitasyong oras, kung pinag-uusapan natin ang isyu ng pagbabahagi.
Kaya, ang merkado para sa mga pautang sa bangko at ang merkado ng mga seguridad sa modernong mga kondisyon ay nagiging kinakailangang mga link sa proseso ng pamumuhunan, ang mga pangunahing channel kung saan ang mga pagtitipid ay na-convert sa mga pamumuhunan at ginagamit para sa pagpapaunlad ng produksyon.
Depende sa mga bagay ng pamumuhunan sa kapital, ang mga tunay at pinansiyal na pamumuhunan ay nakikilala (Larawan 1.2). Ang mga tunay na pamumuhunan ay nangangahulugang ang pamumuhunan ng mga pondo (kapital) sa paglikha ng mga tunay na pag-aari (parehong nasasalat at hindi nasasalat) na nauugnay sa pagpapatupad ng mga aktibidad sa pagpapatakbo ng mga entidad sa ekonomiya at ang solusyon sa kanilang mga problemang sosyo-ekonomiko. Ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay nangangahulugan ng pamumuhunan ng kapital sa iba't ibang instrumento sa pananalapi, pangunahin sa mga mahalagang papel...,.
Ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay maaaring maging haka-haka o nakatuon sa mga pangmatagalang pamumuhunan. Mga anyo ng pananalapi


Ang mga pangunahing pamumuhunan ay mga pamumuhunan sa equity at debt securities, pati na rin ang mga deposito sa bangko.
Ang mga speculative na pamumuhunan sa pananalapi ay naglalayong makuha ang ninanais na kita ng pamumuhunan ng mamumuhunan sa isang tiyak na tagal ng panahon. Ang mga pamumuhunan sa pananalapi na nakatuon sa mga pangmatagalang pamumuhunan, bilang panuntunan, ay ituloy ang mga madiskarteng layunin ng mamumuhunan at nauugnay sa pakikilahok sa pamamahala ng bagay kung saan ang kapital ay namuhunan.
Ang mga tunay na pamumuhunan, naman, ay nahahati sa tangible (totoo) at intangible (potensyal). Ang mga potensyal na pamumuhunan ay ginagamit upang makakuha ng hindi nasasalat na mga benepisyo. Sa partikular, ginagamit ang mga ito upang mapabuti ang mga kwalipikasyon ng mga tauhan, magsagawa ng gawaing pananaliksik at pagpapaunlad, makakuha ng trademark (tatak), atbp. Ang mga materyal na pamumuhunan ay kinabibilangan ng mga pamumuhunan pangunahin sa mga paraan ng produksyon. Ang mga ito naman ay maaaring hatiin sa: (1) mga estratehikong pamumuhunan; (2) pinagbabatayan na pamumuhunan; (3) kasalukuyang pamumuhunan; (4) makabagong pamumuhunan. Ang layunin ng mga pamumuhunan na ito at ang kanilang papel sa pagtaas ng produktibong kapasidad ay iba.
Ang mga madiskarteng pamumuhunan ay mga pamumuhunan na naglalayong lumikha ng mga bagong negosyo, mga bagong pasilidad sa produksyon o pagkuha ng buong mga complex ng ari-arian sa ibang larangan ng aktibidad, sa ibang mga rehiyon, atbp.
Ang mga pangunahing pamumuhunan ay mga pamumuhunan na naglalayong palawakin ang mga umiiral na negosyo, paglikha ng mga bagong negosyo at pasilidad ng produksyon sa parehong larangan ng aktibidad tulad ng dati, sa parehong rehiyon, atbp.
Ang mga kasalukuyang pamumuhunan ay idinisenyo upang suportahan ang proseso ng pagpaparami at nauugnay sa mga pamumuhunan upang palitan ang mga fixed asset, magsagawa ng iba't ibang uri ng mga pangunahing pag-aayos na may muling pagdadagdag ng mga imbentaryo ng materyal at kasalukuyang mga asset.
Ang mga pamumuhunan sa pagbabago ay maaaring nahahati sa dalawang grupo:
(a) mga pamumuhunan sa paggawa ng makabago ng negosyo, kabilang ang teknikal na muling kagamitan alinsunod sa mga kinakailangan sa merkado, at (b) mga pamumuhunan sa pagtiyak ng kaligtasan sa malawak na kahulugan ng salita. Pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga pamumuhunan na may kaugnayan sa pagsasama ng mga teknolohikal na istruktura sa negosyo na ginagarantiyahan ang tuluy-tuloy at mahusay na supply ng produksyon na may mga kinakailangang hilaw na materyales, mga bahagi, pagpapanatili ng teknolohikal na produksyon (pag-aayos, pagsasaayos, pag-unlad ng teknikal na dokumentasyon, atbp.).
Ang bawat isa sa mga natukoy na uri at uri ng pamumuhunan ay may sariling antas ng panganib. Halimbawa, sa mga materyal na pamumuhunan, ang pinakamataas na antas ng panganib ay tipikal para sa mga pamumuhunan sa paglikha ng mga bagong negosyo at pasilidad ng produksyon, at ang pinakamababang antas ay para sa kasalukuyang mga pamumuhunan.
Ang ugnayan sa pagitan ng uri ng pamumuhunan at ang antas ng panganib nito ay pangunahing tinutukoy ng kakayahang mahulaan ang estado ng panlabas na kapaligiran ng mamumuhunan pagkatapos makumpleto ang pamumuhunan. Sa aming kaso, ang paglikha ng mga bagong negosyo, mga bagong pasilidad ng produksyon, bilang panuntunan, ay nauugnay sa pag-unlad at pagpapalabas ng mga bagong uri ng mga produkto (serbisyo) para sa merkado. Gayunpaman, ang pag-uugali ng merkado sa hinaharap ay mahirap hulaan dahil ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang mataas na antas ng kawalan ng katiyakan. Kasabay nito, ang pagpapabuti ng kahusayan ng umiiral na produksyon sa pamamagitan ng patuloy na pamumuhunan ay kadalasang nauugnay sa kaunting panganib ng mga negatibong kahihinatnan para sa mga namumuhunan.
Batay sa likas na katangian ng pakikilahok ng mamumuhunan sa proseso ng pamumuhunan, ang mga pamumuhunan ay nahahati sa direkta at hindi direkta (mediated). Ang direktang pamumuhunan ay nagsasangkot ng direkta, direktang pakikilahok ng mamumuhunan sa pamumuhunan ng kapital sa isang partikular na bagay sa pamumuhunan, maging ito ay ang pagkuha ng mga tunay na ari-arian, o ang pamumuhunan ng kapital sa awtorisadong kapital ng isang organisasyon. Ang mga hindi direktang (mediated) na pamumuhunan ay kinabibilangan ng pamumuhunan ng kapital ng mamumuhunan sa mga bagay sa pamumuhunan sa pamamagitan ng mga tagapamagitan sa pananalapi (mga institusyonal na mamumuhunan) sa pamamagitan ng pagkuha ng iba't ibang instrumento sa pananalapi.
Sa panitikang pang-ekonomiya ay madalas na mahahanap ang isang dibisyon ng mga pamumuhunan sa direkta at portfolio. Kasabay nito, ang direktang pamumuhunan ay nauunawaan bilang "direktang pamumuhunan ng mga pondo sa produksyon, pagkuha ng mga tunay na ari-arian. Ang mga pamumuhunan sa portfolio ay isinasagawa sa anyo ng pagbili ng mga mahalagang papel. Bagama't ang interpretasyong ito ng mga direktang pamumuhunan at portfolio ay medyo karaniwan, hindi ito ganap na tama. Bukod sa ilang mga nuances, dito ang mga direktang pamumuhunan ay mahalagang kinilala sa mga tunay na pamumuhunan, at mga pamumuhunan sa portfolio na may mga pinansiyal. Sa katunayan, ang mga pamumuhunan sa portfolio ay kumakatawan sa isang pagkakaiba-iba ng mga pamumuhunan ng kapital ng mamumuhunan sa iba't ibang mga bagay ng pamumuhunan.
pamumuhunan at, higit sa lahat, sa iba't ibang instrumento sa pananalapi. Ang mga bagay ng portfolio investment, bilang panuntunan, ay iba't ibang mga securities, deposito sa bangko, at dayuhang pera. Alinsunod dito, ang portfolio ng pamumuhunan ay maaaring kabilang ang parehong direkta at hindi direktang hindi direktang mga pamumuhunan. Ang mga direktang pamumuhunan at portfolio ay may iba't ibang kahulugan para sa mamumuhunan at sa tatanggap ng pamumuhunan (enterprise).
Para sa isang negosyo, ang bawat mamumuhunan ay nauugnay sa isang tiyak na laki o daloy ng mga pamumuhunan (pangunahin sa pananalapi). Bukod dito, madalas, halimbawa sa mga kumpanya ng joint-stock, depende sa laki ng pamumuhunan (ang bilang ng mga pagbabahagi na binili), ang mga mamumuhunan ay tumatanggap ng ilang mga karapatan na lumahok sa pamamahala. Alinsunod dito, ang mga mamumuhunan mula sa posisyon ng tatanggap ng mga pamumuhunan ay nahahati sa malaki, maliit, atbp., at hindi sa portfolio at direktang mamumuhunan.
Ang isang mamumuhunan, na namumuhunan sa isang negosyo sa pamamagitan ng pagkuha ng mga pagbabahagi, pagbabahagi, interes, ay kumikilos nang direkta (direktang mamumuhunan) o hindi direkta (mediated investor) sa pamamagitan ng mga institusyong pampinansyal. Kasabay nito, ang mahalaga ay hindi kung paano ito kumikilos, ngunit kung anong mga layunin ang hinahabol nito at kung gaano karaming pera ang namumuhunan nito sa negosyo.
Ang portfolio investor ay isang tao na nakakakuha ng iba't ibang instrumento sa pananalapi na may iba't ibang antas ng panganib upang makakuha ng isang tiyak (nais) na antas ng kita sa mga namuhunan na pondo. Kasabay nito, ang isang portfolio investor ay hindi kinakailangang kumilos sa pamamagitan ng mga institusyong pinansyal. Maaari niyang isagawa ang mga operasyong ito nang direkta, direkta. Sa madaling salita, mula sa pananaw ng mamumuhunan, ang mga pamumuhunan ay nahahati sa direkta at hindi direktang (mediated), o portfolio at hindi mahahati, homogenous o, kung tawagin din sila, simplex.
^ Kaugnay ng layunin ng pamumuhunan, ang mga panloob at panlabas na pamumuhunan ay nakikilala. Ang mga panloob na pamumuhunan ay kumakatawan sa mga pamumuhunan sa kapital sa mga ari-arian ng mamumuhunan mismo, ang mga panlabas na pamumuhunan ay kumakatawan sa mga pamumuhunan ng kapital sa mga tunay na pag-aari ng iba pang mga entidad sa ekonomiya o mga instrumento sa pananalapi ng iba pang mga issuer. -
Batay sa panahon ng pagpapatupad, ang mga pamumuhunan ay nahahati sa pangmatagalan, katamtaman at panandaliang. Ang mga pangmatagalang pamumuhunan ay mga pamumuhunan sa kapital para sa isang panahon ng tatlo o higit pang mga taon (bilang isang patakaran, ang mga ito ay ginawa sa anyo ng mga pamumuhunan sa kapital), medium-term - mga pamumuhunan sa kapital para sa isang panahon ng isa hanggang tatlong taon, panandaliang - pamumuhunan para sa isang panahon ng hanggang isang taon.
Sa mga kondisyon ng mataas na inflation, ang pagbabago sa itaas ayon sa panahon ng pamumuhunan ay medyo nagbabago. Sa partikular, sa Russia noong 1990s. Ang mga panahon ng pamumuhunan sa kapital sa loob ng higit sa isang taon ay madalas na itinuturing na pangmatagalan, dahil sa mataas na antas ng inflation.
Sa aspeto ng oras, ang mga pamumuhunan ay inuri din ayon sa haba ng buhay ng serbisyo ng mga bagay sa pamumuhunan
Maaari itong maging tiyak o hindi tiyak. Ang anumang kawalan ng katiyakan ay nagdaragdag ng mga panganib sa pananalapi at sa gayon ay binabawasan ang interes sa mga pamumuhunan.
Ang isang mahalagang katangian ng pag-uuri ng mga pamumuhunan ay ang kanilang pagtutulungan. Batay sa antas ng pagkakaugnay, ang mga pamumuhunan ay nahahati sa tatlong grupo: (1) mga hiwalay na pamumuhunan (ito ay mga pamumuhunan na hindi nagiging sanhi ng pangangailangan para sa iba pang mga pamumuhunan); (2) mga pamumuhunan na nakasalalay sa panlabas na mga kadahilanan (halimbawa, mga pamumuhunan sa kapital na nakasalalay sa pagkakaroon ng produksyon, imprastraktura ng lipunan, ang antas ng implasyon, atbp.); (3) mga pamumuhunan na nakakaimpluwensya sa mga panlabas na salik (isang halimbawa ng mga naturang pamumuhunan ay mga pamumuhunan sa media). Ang pangalawa at pangatlong grupo ay ang tinatawag na interrelated (interdependent) investments.
Batay sa antas ng pagiging maaasahan, ang mga pamumuhunan ay nahahati sa medyo maaasahan at peligroso. Ang pinakamapanganib na pamumuhunan ay sa pananaliksik at pagpapaunlad. Mahirap tantiyahin ang parehong mga kinakailangan sa mapagkukunan at mga resulta sa hinaharap. Ang iba't ibang anyo ng suporta para sa ganitong uri ng pamumuhunan ay kadalasang ibinibigay sa pamamagitan ng mga programa ng pamahalaan. Ang mga pamumuhunan sa mga lugar (industriya) na may medyo tinukoy na merkado ng pagbebenta ay hindi gaanong peligroso. Ang mas maaasahang pamumuhunan na kasalukuyang nasa Russia ay mga pamumuhunan sa mga lugar ng pagpapalit ng import, gayundin sa oil at gas complex.
Ang mga pamumuhunan ay maaari ding uriin sa pamamagitan ng prisma ng mga katangian ng mamumuhunan. Mayroong iba't ibang mga diskarte sa pagtukoy ng mga tampok ng pag-uuri. Ang pinakakaraniwang paraan ay ang hatiin ang mga mamumuhunan sa dalawang grupo: (a) mga pribadong mamumuhunan (domestic at dayuhan); (b) mga namumuhunan ng estado at munisipyo. Ang mga pribadong pamumuhunan ay kumakatawan sa mga pamumuhunan ng kapital ng mga indibidwal, gayundin ang mga legal na entity ng mga di-estado na anyo ng pagmamay-ari. Kabilang sa mga pamumuhunan ng estado at munisipyo ang mga pamumuhunang kapital ng mga negosyo ng estado at munisipyo, gayundin ang mga pondo mula sa mga badyet ng iba't ibang antas at mga pondong extra-budgetary ng estado. -
Batay sa likas na katangian ng paggamit ng kapital sa proseso ng pamumuhunan, ang mga pangunahing pamumuhunan, muling pamumuhunan at disinvestment ay nakikilala. Ang mga pangunahing pamumuhunan ay kumakatawan sa mga pamumuhunan ng kapital gamit ang parehong mga pondo ng mga namumuhunan at hiniram na mga pondo. Ang muling pamumuhunan ay ang pangalawang paggamit ng kapital para sa mga layunin ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pagpapalabas nito bilang resulta ng pagbebenta ng mga dating ginawang pamumuhunan. Ang disinvestment ay ang pagpapalabas ng dating namuhunan na kapital mula sa paglilipat ng pamumuhunan nang hindi kasunod na paggamit para sa mga layunin ng pamumuhunan.
L -Sa pamamagitan ng mga rehiyonal na mapagkukunan ng pag-akit ng kapital, nakikilala ang mga pamumuhunan sa loob at dayuhan. Ang mga domestic investment ay kumakatawan sa mga pamumuhunan ng kapital ng mga residente ng isang partikular na bansa (mga sambahayan, negosyo, organisasyon, awtoridad ng estado at munisipyo). Kasama sa mga dayuhang pamumuhunan ang mga pamumuhunan ng kapital ng mga hindi residente (parehong legal na entity at indibidwal) sa mga bagay at instrumento sa pananalapi ng ibang estado.
Batay sa sektoral na pokus, ang mga pamumuhunan ay inuri sa mga indibidwal na industriya at mga lugar ng aktibidad. Halimbawa, ang mga pamumuhunan sa industriya, agrikultura, enerhiya, atbp.
Ang konsepto ng tunay at kathang-isip na kapital ay malapit na nauugnay sa konsepto ng tunay at pinansiyal na pamumuhunan. Ang aktwal na kapital ay inilalagay sa produksyon, at ang mga securities ay nagsisilbing mga titulo ng pagmamay-ari na kumakatawan sa kapital na ito. Ang kathang-isip na kapital, gaya ng binanggit sa isa sa mga publikasyon, ay “kapital na umiiral sa anyo ng mga mahalagang papel na nagdudulot ng kita para sa kanilang may-ari... tunay na kayamanan, at samakatuwid ay hindi gumaganap ng anumang tungkulin sa proseso ng kapitalistang pagpaparami.”
Ang interpretasyong ito ng fictitious capital ay medyo pangkaraniwan, at sa bagay na ito nais kong bigyang pansin ang mga sumusunod. Para sa bawat indibidwal na may-ari, ang mga securities (fictitious capital) ay mga halaga na nagdadala sa kanya ng tunay na kita. Gayunpaman, mula sa punto ng view ng panlipunang kapital, ang mga seguridad ay hindi tunay na yaman. Ang pagtaas o pagbaba sa halaga ng mga securities na tumatakbo sa isang lipunan ay maaaring mangyari anuman ang tunay na kapital. At mula sa puntong ito ng view, ang mga securities ay kumikilos bilang kathang-isip na kapital.
Ang tunay na kapital ng isang kumpanya ay tumataas sa pamamagitan ng mga pamumuhunan sa mga tunay na ari-arian, habang ang kathang-isip na kapital ay maaaring tumaas nang walang mga pamumuhunan sa pananalapi dahil sa pagtaas ng halaga sa pamilihan ng mga dating inisyu na mga mahalagang papel. Ang proseso ng pagtaas ng kathang-isip na kapital ay maaaring lalo na malinaw na inilalarawan sa pamamagitan ng proseso ng paglalabas ng tinatawag na mga derivative securities, na kung saan mismo ay hindi nagbibigay para sa mga tunay na pamumuhunan, ngunit nagbibigay ng karapatang bumili ng mga bagong isyu o dating inisyu na mga mahalagang papel. Sa kasong ito, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay hindi sinamahan ng pagtaas sa aktwal na kapital ng kumpanya.
Gayunpaman, sa aming opinyon, ang isyu ay hindi kasing simple ng tila sa unang tingin. Ang punto ay ang pagtaas
Ang pagtaas sa presyo ng bahagi ay hindi nangyayari sa sarili nitong, ngunit dahil ang kahusayan ng paggamit ng tunay na kapital ay tumataas. Ang pagtaas sa halaga ng merkado ng mga pagbabahagi ng isang negosyo ay sumasalamin sa katotohanan na ang merkado ay nagbibigay ng mas mataas na pagpapahalaga sa negosyong ito.
Kaya, ito ay maaaring argued na, hindi bilang tunay na kayamanan, ang fictitious capital ay nagbibigay ng isang market assessment ng tunay na capital ng lipunan sa anumang naibigay na sandali sa oras. Isipin na mayroong dalawang negosyo na may eksaktong parehong tunay na mga ari-arian. Gayunpaman, mas mahusay na ginagamit ng isang negosyo ang mga asset na ito at nagpapatakbo nang mas mahusay. Malinaw na mas mataas ang market value ng shares ng naturang enterprise kumpara sa ibang enterprise. Samakatuwid, ang fictitious capital ay hindi tumataas sa sarili nitong, ngunit sumasalamin sa estado ng tunay na kapital. Ang halaga ng fictitious capital ay walang iba kundi ang market value ng totoong capital na iyon, ang titulo nito ay fictitious capital.
Dahil dito, halos hindi sumasang-ayon ang isang tao na "ang kathang-isip na kapital ay hindi gumaganap ng anumang tungkulin sa proseso ng kapitalistang pagpaparami." Sa katunayan, ang mga securities (fictitious capital) ay may mahalagang papel sa proseso ng reproduction sa pag-convert ng mga ipon sa mga pamumuhunan. Ang fictitious capital (securities) ay nagdudulot ng kita sa mga may-ari nito. Ang pagnanais na makuha ang kita na ito ay naghihikayat sa mga may-ari ng savings na mamuhunan sa mga securities. Ang mga pondong nakolekta ng mga issuer ay ginagamit upang lumikha at makakuha ng mga tunay na asset, na nagreresulta sa pagtaas ng dami ng produksyon.
Ang paggalaw ng mga pamumuhunan sa pananalapi ay mababaw na kahawig ng paggalaw ng kapital ng pautang. Gaya ng ipinakita ni K. Marx, sa proseso ng paggalaw ng loan capital, ang parehong halaga ng kapital ay kumikilos bilang capital-property at capital-function, at ang kita ng isang gumaganang kapitalista ay nahahati sa dalawang bahagi - loan interest at business income. Sa mga kondisyon ng mahinang pag-unlad ng mga kumpanya ng joint-stock, ang libreng kapital ay pumasok sa produksyon pangunahin sa anyo ng kapital ng pautang. Ang mga tunay na pamumuhunan sa produksyon ay isinagawa ng mga gumaganang kapitalista sa gastos ng kanilang sarili at hiniram na kapital.
Sa pagbuo ng joint-stock form ng mga negosyo, ang likas na katangian ng pamumuhunan | proseso. makabuluhang nagbabago. Siyempre, sa kasong ito din, ang mga umiiral na pinagsamang kumpanya ng stock ay maaaring gumawa ng mga tunay na pamumuhunan gamit ang kanilang sariling mga pondo (napanatili na kita) o mga pautang sa bangko, nang hindi gumagamit ng mga pamumuhunan sa pananalapi. Ang proseso ng paglikha ng mga indibidwal na negosyo sa gastos ng sariling mga pondo ng kanilang mga may-ari ay hindi sinamahan ng mga pamumuhunan sa pananalapi.
Gayunpaman, ang sitwasyon ay ganap na naiiba sa kaso ng pag-aayos ng isang pinagsamang kumpanya ng stock. Kapag nagtatag ng isang pinagsamang kumpanya ng stock, ang mga tagapagtatag nito ay nag-aambag ng ari-arian, pera, at intelektwal na ari-arian sa awtorisadong kapital. Ang kontribusyon ng bawat founder ay tinasa sa monetary form at ang bawat founder ay nakakakuha ng isang partikular na block ng shares na naaayon sa share na iniambag sa authorized capital ng kumpanya. Ang parehong halaga ng pamumuhunan ay nasa anyo ng parehong tunay at pinansiyal na pamumuhunan. Ang proseso ng pagtaas ng tunay na kapital ay sinamahan ng pagtaas ng kathang-isip na kapital. Bukod dito, ang sitwasyon ay ang mga tunay na pamumuhunan ay hindi maaaring gawin nang hindi nag-isyu ng mga pagbabahagi, iyon ay, nang walang mga pamumuhunan sa pananalapi.
Sa kaso ng pagtaas sa awtorisadong kapital ng isang joint-stock na kumpanya, ang mga bagong pagbabahagi ay unang inisyu, na sinusundan ng mga tunay na pamumuhunan. Kaya, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay isang kinakailangang link sa proseso ng pamumuhunan. Ang mga tunay na pamumuhunan ay imposible nang walang mga pamumuhunan sa pananalapi, at ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay nakumpleto sa pagpapatupad ng mga tunay na pamumuhunan.
Ang pagpapalawak ng produksyon ay maaari ding isagawa sa pamamagitan ng mga hiniram na pondo na nalikom sa pamamagitan ng pag-iisyu ng mga utang na seguridad. Dahil dito, sa kasong ito, ang proseso ng tunay na pamumuhunan ay isinasagawa sa tulong ng mga pamumuhunan sa pananalapi.
Ang sitwasyon ay medyo naiiba kapag bumaling tayo sa pangalawang merkado ng securities. Kung ang isang mamumuhunan ay bumili ng isang bahagi ng isang operating enterprise, kung gayon para sa kanya ang mga pondo na ginugol sa pagbili ng mga pagbabahagi ay isang pamumuhunan. Ngunit ang mga pondong ito ay napupunta sa dating may-ari ng bahagi, at ang tunay na kapital ng negosyo ay hindi tumataas. Ang sitwasyon ay eksaktong pareho kapag bumili ng anumang iba pang mga uri ng mga mahalagang papel sa pangalawang merkado. Sa kasong ito (kung ang presyo ng mga securities ay hindi tumaas), walang pagtaas sa kathang-isip na kapital ng kumpanya, ang muling pamamahagi lamang ang nangyayari; paghahati ng fictitious capital sa pagitan ng mga miyembro ng lipunan. Kaya, ang mga pamumuhunan sa pananalapi na isinasagawa sa anyo ng pagbili ng mga mahalagang papel sa pangalawang merkado ay isang medyo independiyenteng anyo ng pamumuhunan at hindi direktang nauugnay sa proseso ng tunay na pamumuhunan.
Mula sa nabanggit, maaari nating tapusin na ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay isang link sa pagbabago ng mga pagtitipid sa mga tunay na pamumuhunan at nagsisilbing isa sa pinakamahalagang mga channel kung saan ang mga pagtitipid ay pumapasok sa produksyon, at sa parehong oras maaari silang kumilos bilang isang medyo independiyenteng anyo ng pamumuhunan. Isinasaalang-alang na sa kasalukuyan ay isang medyo karaniwang pang-organisasyon at legal na anyo ng mga negosyo ay magkasanib na mga kumpanya ng stock, at gayundin na ang pagpapalawak ng produksyon ay madalas na isinasagawa sa tulong ng mga hiniram na pondo na nalikom sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga mahalagang papel, maaari itong maitalo na ang mga pamumuhunan sa pananalapi at ang merkado ng mga seguridad. gumaganap ng isang napakahalagang papel na isang mahalagang papel sa proseso ng pamumuhunan sa pagbabago ng pagtitipid sa mga tunay na pamumuhunan.
V
3 - 9077
Tukuyin ang mga sumusunod na pangunahing konsepto:
pagtitipid; pamumuhunan; relasyon sa pagitan ng pag-iimpok at pamumuhunan; mamumuhunan; indibidwal na mamumuhunan; mamumuhunan sa institusyon; madiskarteng mamumuhunan; portfolio mamumuhunan; mga tagapagbigay ng kapital; mga mamimili ng kapital; tunay na pamumuhunan; pamumuhunan sa pananalapi; direktang pamumuhunan; pamumuhunan sa portfolio; tunay at kathang-isip na kapital.
Mga tanong at gawain para sa talakayan:

1. Ano ang pinagmumulan ng ipon ng lipunan?
2. Anong mga salik ang tumutukoy sa antas ng pagtitipid ng isang lipunan?
3. Ano ang kaugnayan ng pag-iimpok at pamumuhunan?
4. Ano ang kahulugan ng pamumuhunan sa mga dokumento ng regulasyon ng Russian Federation?
5. Ipakita ang mga pagkakaiba sa mga diskarte sa pagtukoy sa konsepto ng "investment" sa antas ng macro at micro level.
6. I-highlight ang pinakamahalagang katangian ng mga pamumuhunan.
7. Sa pamamagitan ng anong pamantayan maaaring maiuri ang mga mamumuhunan?
8. Sa pamamagitan ng anong mga channel isinasagawa ang paglilipat ng mga pondo mula sa mga supplier sa mga mamimili ng kapital?
9. Ilarawan ang iba't ibang uri ng pamumuhunan.
10. Ano ang mga pagkakaiba sa pagitan ng tunay at kathang-isip na kapital?
11. Ano ang papel na ginagampanan ng mga pamumuhunan sa pananalapi sa proseso ng pamumuhunan?

Panitikan:
Batas ng RSFSR noong Hunyo 26, 1991 "Sa mga aktibidad sa pamumuhunan sa RSFSR."
Blangko I. A. Pamamahala sa pamumuhunan: Kurso sa pagsasanay. Kiev, 2001.
Bocharov V.V. Pamamahala sa pamumuhunan. St. Petersburg: publishing house na "Peter", 2000.
Vorontsovsky A.V. Mga pamumuhunan at financing. St. Petersburg: St. Petersburg University Publishing House, 1998.
Dolan E. J., Campbell K. D., Campbell R. J. Patakaran sa pera, pagbabangko at pananalapi / Transl. mula sa Ingles L., 1991.
Dolan E. J., Linday D. Market: isang microeconomic model. St. Petersburg, 1992.
Keynes J. Pangkalahatang teorya ng trabaho, interes at pera // Anthology of economic classics. M., 1993,
Kovalev V.V. Panimula sa pamamahala sa pananalapi. M.: Pananalapi at Istatistika, 1999.
McConnell K.R., Brew S.L. Economics, M., 1992.
Sharp W., Alexander B., Bailey J. Investments, M.: INFRA-M, 1997.

Higit pa sa paksa § 3. Mga uri ng pamumuhunan. Ang kaugnayan sa pagitan ng pananalapi at tunay na pamumuhunan:

1. 1.2 Ang kaugnayan sa pagitan ng kita, gastos, gastos at gastos bilang mga kategorya ng mga tinantyang katangian ng mga daloy ng kapital sa accounting

Ang mga pamumuhunan ay may mahalagang papel sa pag-unlad ng ekonomiya ng bansa. Depende sa kung saan namuhunan ang mga pondo, ang literatura sa ekonomiya ay nakikilala sa pagitan ng tunay at pinansiyal na pamumuhunan. Ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay mga pamumuhunan sa pananalapi sa mga stock, bono, futures at iba pang mga instrumento sa pananalapi. Sa kabaligtaran, ang mga tunay na pamumuhunan ay nagsasangkot ng mga pamumuhunan sa pananalapi sa tunay (at hindi sa pinansyal) na sektor ng ekonomiya.

Ang tunay na pamumuhunan ay nangangahulugan ng mga pamumuhunan sa produksyon, kagamitan, materyales, real estate, atbp. Bukod dito, ang mga tunay na pamumuhunan ay maaaring parehong nasasalat at hindi nasasalat. Ang pangunahing layunin ng tunay na pamumuhunan ay ang pag-unlad ng produksyon.

Ang mga mamumuhunan ay maaaring:

• mga pribadong indibidwal;
• mga organisasyon;
• estado.

Salamat sa mga totoong pamumuhunan, ang mga negosyo ay may pagkakataon na bumuo ng mga bagong merkado ng produkto at dagdagan ang kanilang presensya sa kanila.

Ngunit upang maging tunay na mabisa ang mga pamumuhunan, kailangang matalinong pumili ng mga porma at bagay para sa pamumuhunan.

Mga uri ng totoong pamumuhunan

Ang mga tunay na pamumuhunan ay tradisyonal na hinati:

• para sa mga pamumuhunan na naglalayong i-update at gawing makabago ang mga pasilidad ng produksyon (ang pangunahing pinagmumulan ng naturang mga pamumuhunan ay mga pondo ng negosyo);
• mga pamumuhunan na ginagamit upang madagdagan ang mga pondo ng mga negosyo (ang pangunahing pinagmumulan ng mga naturang pamumuhunan ay ang kita ng mga kumpanya at mga pondo sa pagtitipid).

Bilang karagdagan, tulad ng nabanggit na natin, ang mga tunay na pamumuhunan ay maaaring nasasalat o hindi nasasalat.

Ang mga materyal na pamumuhunan ay kinabibilangan ng:

• pagtatayo ng mga bagong gusali at mga gusali ng produksyon;
• pagpapalawak ng mga umiiral na pasilidad ng produksyon;
• muling pagdadagdag ng kapital na nagtatrabaho at kabayaran sa kasalukuyang mga gastos sa produksyon.

Ang mga hindi nasasalat na pamumuhunan ay kumakatawan sa mga pamumuhunan sa pag-promote ng produkto, advertising, pananaliksik sa pagpopondo, pagkuha ng mga patent, pagbabayad para sa pagsasanay ng kawani, at marami pang iba. Salamat sa hindi nasasalat na mga pamumuhunan, ang mga proseso ng produksyon ay makabuluhang na-optimize.

Mga anyo ng tunay na pamumuhunan

Ang tunay na pamumuhunan ay may ilang mga anyo, ang pagpili nito ay tumutukoy sa prinsipyo at mga prospect ng pamumuhunan.

Ang mga pangunahing anyo ay maaaring tawaging:

• konstruksiyon (namumuhunan ng pera sa pagtatayo ng mga bagong gusali at lugar upang mapalawak ang mga proseso ng produksyon);

• pagkuha ng mga complex ng ari-arian (pagbili ng buong complex);
• pag-renew ng kagamitan (pagbili ng mga bagong device na kasangkot sa proseso ng produksyon upang palitan ang mga luma o pagod na);
• muling pagtatayo ng mga pasilidad ng produksyon (pagpapalawak ng mga lugar, lugar, pagpapakilala ng mga bagong teknolohiya, pag-optimize ng produksyon);
• muling pag-profile ng mga negosyo (mga pagbabago sa mga teknolohiya sa proseso ng produksyon);
• modernisasyon ng mga kumpanya (pagdadala ng kagamitan na naaayon sa mga modernong kinakailangan at pamantayan);
• pagtaas sa dami ng nasasalat na mga ari-arian (pagpopondo sa pagtaas sa kasalukuyang nasasalat na mga ari-arian ng negosyo).

Ang Kahalagahan ng Pamumuhunan

Ang buong tunay na sektor ng ekonomiya ng estado ay pangunahing nakabatay sa mga tunay na produktibong pag-aari. Mga pang-industriyang complex, tulay, kalsada - lahat ito ay tunay na mga pag-aari, kung wala ito ay hindi posible ang paggana ng mga negosyo. Nangangailangan sila ng patuloy na pamumuhunan sa pananalapi.

Bukod dito, ang ekonomiya ng bansa, na batay sa mga hindi napapanahong teknolohiya at lugar, ay hindi gaanong mapagkumpitensya kumpara sa ekonomiya ng isang estado kung saan binibigyang pansin ang mga isyu ng pag-update ng produksyon.

Ang tunay na sektor ng ekonomiya ang bumubuo sa tax base, karagdagang produkto at GDP ng bansa sa kabuuan.

Gumagawa ito ng mga produkto na maaaring i-export. Bukod dito, hindi tulad ng sektor ng pananalapi, hindi ito nailalarawan sa pamamagitan ng matalim na pagbabago sa mga tagapagpahiwatig ng produksyon. Ngunit sa parehong oras, ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan sa pananalapi sa ilang mga kaso ay maaaring mas mataas.

Kaya, ang pagkakaroon ng maunlad na tunay na sektor, umaasa ang estado sa paglutas ng iba't ibang suliraning panlipunan. Sa bagay na ito, ang papel ng tunay na pamumuhunan ay mahirap i-overestimate.

Mga mapagkukunan ng tunay na pamumuhunan

Ngayon, ang mga negosyo ay pinaka-aktibong gumagamit ng:

• sariling mga mapagkukunan (kadalasan, ginagamit ng mga negosyo ang kanilang sariling kita bilang isang mapagkukunan ng tunay na pamumuhunan);
• hiniram na pondo (pagpapaupa, pautang, pamumuhunan sa ibang bansa);
• naaakit na mga mapagkukunan (mga pondo na natanggap bilang resulta ng korporasyon, pakikilahok sa badyet, grant at iba pang mga programa).

Ang pagpaparehistro ng mga pautang ay ginagamit ng mga negosyo nang mas madalas kaysa sa corporatization, sa kabila ng katotohanan na ang corporatization ay nangangailangan ng mas kaunting gastos.

Ang mga hiniram na pondo, hindi tulad ng sa iyo at naakit, ay dapat bayaran, at sa loob ng isang mahigpit na tinukoy na panahon. Ang laki ng mga pagbabayad sa mga hiniram na mapagkukunan ay hindi nakasalalay sa kung anong mga resulta ang pinamamahalaang makamit ng kumpanya sa kanilang tulong.

Minsan, upang makakuha ng mga kinakailangang pondo, ang mga negosyo ay naglalabas ng mga bono, ang mass issue na ginagawang posible na gamitin ang pera ng populasyon para sa pagpapaunlad ng produksyon.

Mga tampok ng pamamahala ng pamumuhunan

Ang tunay na pamumuhunan ay isang proseso na nangangailangan ng seryoso at karampatang diskarte.

Ang wastong pamamahala sa pamumuhunan ay kinabibilangan ng mga sumusunod na hakbang:

• pagsusuri ng aktibidad ng pamumuhunan ng negosyo, pagtatasa ng antas ng pagiging epektibo ng mga umiiral na programa sa pamumuhunan;
• pagpapasiya ng mga anyo ng tunay na financing;
• paglilinaw ng buong dami ng mga tunay na pamumuhunan sa tagal ng panahon ng interes, pagpapasiya ng pinakamainam na laki ng mga pamumuhunan;
• pagpili ng mga partikular na programa sa pamumuhunan;
• pagbuo ng mga detalyadong plano sa negosyo na may mga pagtatantya para sa paggamit ng mga pondo sa pamumuhunan, pagtatasa ng kanilang mga panahon ng pagbabayad;
• detalyadong pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga napiling proyekto sa pamumuhunan (sa yugtong ito, ang lahat ng mga kadahilanan ng panganib ay isinasaalang-alang, ang antas ng mga proyekto ay tumutugma sa laki ng potensyal na kakayahang kumita);
• pamamahagi ng mga proyekto ayon sa antas ng pagkatubig, panganib, kakayahang kumita at pagsunod sa mga layunin sa pamumuhunan;
• pagbuo ng isang tunay na programa sa pamumuhunan;
• praktikal na pagpapatupad ng mga proyekto, pagsubaybay sa pagpapatupad ng mga plano sa negosyo.

Mahalagang Tampok

Batay sa lahat ng nasa itaas, maaari nating i-highlight ang mga pangunahing tampok ng tunay na pamumuhunan.

Sa partikular:

• ang mga tunay na pamumuhunan ay hindi napapailalim sa depreciation tulad ng isang domestic na pera, bilang karagdagan, nagbibigay sila ng isang seryosong impetus para sa pag-unlad ng negosyo, na nauuna sa mga proseso ng inflationary;
• ang mga tunay na pamumuhunan ay nauugnay sa mababang panganib (hindi tulad ng mga pamumuhunan na nakadirekta sa sektor ng pananalapi ng ekonomiya);

• Ang mga tunay na pamumuhunan ay may nasasalat na kita, dahil ang mga ito ay ipinahayag sa isang nakikitang pagtaas sa kahusayan ng produksyon, at, nang naaayon, sa isang pagtaas sa pang-araw-araw na kita;
• salamat sa mga tunay na pamumuhunan, ang negosyo ay may pagkakataong umunlad nang mabilis;
• ang mga bagay ng totoong pamumuhunan ay maaaring mabilis na maging lipas (mga bagong teknolohiya, makapangyarihang modernong kagamitan ay lumilitaw nang mas mabilis kaysa sa mga negosyo na sumasailalim sa modernisasyon);
• Ang mga tunay na bagay sa pamumuhunan ay mababa ang likido (mas mahirap ibenta kaysa, halimbawa, mga bagay sa pamumuhunan sa pananalapi).