Securities exchange rate Ang pangunahing konsepto sa lahat ng transaksyon sa securities ay ang exchange rate, quotation ng isang security o ang presyo nito. Nang walang mga detalye, lahat ng nasa itaas, sa katunayan, ay kaunti lamang ang pagkakaiba sa isa't isa, kung may anumang mga pagkakaiba na matatagpuan sa lahat. Para sa "user" ito

23.2. Konsepto at mga uri ng mga securities Ang seguridad ay isang dokumentong nagpapatunay, bilang pagsunod sa itinatag na form at mga mandatoryong detalye, ang mga karapatan sa ari-arian ng may-ari nito.May ilang uri ng mga securities.1. Issue-grade securities – anumang mga securities, kabilang ang

Kaya, bago pag-usapan ang tungkol sa mga uri ng mga seguridad, bigyan muna natin ang kahulugan ng isang seguridad, na itinakda sa Artikulo 142 ng Kabanata 7 ng Civil Code ng Russian Federation (Civil Code of the Russian Federation):

Ang seguridad ay isang dokumentong nagpapatunay, alinsunod sa itinatag na form at mga kinakailangang detalye, mga karapatan sa ari-arian, ang paggamit o paglilipat nito ay posible lamang sa pagtatanghal. Ang isang seguridad ay maaari lamang lumitaw bilang isang resulta. Ang isyu ng mga securities ay isang pagkakasunod-sunod ng mga aksyon para sa paglalagay ng mga issue-grade securities.

Ang Pederal na Batas No. 39-FZ "O" ay kinokontrol ang mga relasyon na nagmumula sa panahon ng isyu at sirkulasyon ng mga isyu-grade securities, anuman ang uri ng issuer, pati na rin ang mga detalye ng paglikha at mga aktibidad ng mga propesyonal na kalahok sa securities market. Depende sa kung sino ang nag-isyu ng mga securities, maaari silang uriin bilang mga bank securities, government securities, o securities ng mga legal entity. Ang isyu ng mga seguridad ay hindi maaaring isagawa ng mga indibidwal, ngunit maaari silang maging mga may hawak.

Ang nag-isyu ay isang legal na entity o ehekutibong awtoridad o mga katawan na nagdadala, sa ngalan nila, ng mga obligasyon sa mga may-ari ng mga securities na gamitin ang mga karapatang itinalaga sa kanila.

May-ari - isang tao kung kanino pagmamay-ari ang mga securities sa pamamagitan ng karapatan ng pagmamay-ari o kung hindi man.

Mga uri ng securities

1st class - pangunahing mga seguridad;
Klase 2 – derivative securities.

Ang mga pangunahing securities ay mga seguridad na nakabatay sa mga karapatan sa ari-arian sa anumang asset, bilang panuntunan, mga kalakal, ari-arian, iba't ibang uri ng mapagkukunan, pera, kapital, atbp.

Ang mga pangunahing securities ay nahahati sa dalawang subgroup: pangunahin at pangalawang securities.

Ang mga pangunahing securities ay batay sa mga asset na hindi kasama ang mga securities mismo. Ito ay, halimbawa, mga pagbabahagi, pagsasangla, atbp.

Ang mga pangalawang securities ay mga securities na inisyu batay sa mga pangunahing securities; Ito ang mga securities para sa mga securities mismo: mga warrant para sa mga securities, depositary securities, atbp.

Ang derivative na seguridad ay isang non-documentary na anyo ng pagpapahayag ng isang karapatan sa ari-arian (obligasyon) na nagmumula kaugnay ng pagbabago sa presyo ng exchange asset na pinagbabatayan ng seguridad na ito. Kung medyo pasimplehin natin ang kahulugang ito at gagawin itong hindi gaanong mahigpit, masasabi nating ang derivative na seguridad ay isang seguridad para sa anumang asset ng presyo: para sa mga presyo ng mga kalakal (karaniwan, mga kalakal na ipinagpapalit: butil, karne, langis, ginto, atbp. .. P.); sa mga presyo ng pinagbabatayan na mga mahalagang papel (karaniwan ay mga indeks ng stock, mga bono); sa mga presyo ng credit market (mga rate ng interes); sa mga presyo sa merkado ng foreign exchange (exchange rate), atbp.

Kabilang sa mga derivative securities ang: mga futures contract (commodity, currency, interest, index, atbp.) at malayang ipinagkalakal. Sa pamamagitan ng uri ng mga mahalagang papel ay mauunawaan natin ang isang hanay ng mga ito kung saan ang lahat ng mga katangiang likas sa mga mahalagang papel ay karaniwan at magkapareho.

May mga klasipikasyon ng mga securities at mga klasipikasyon ng mga uri ng mga securities. Ang pag-uuri ng mga seguridad ay ang paghahati ng mga seguridad sa mga uri ayon sa ilang mga katangian na likas sa kanila. Ang mga klasipikasyon ng mga uri ng mga mahalagang papel ay mga pagpapangkat ng mga mahalagang papel ng parehong uri; Ito ay isang dibisyon ng mga uri ng mga mahalagang papel sa mga subtype. Sa turn, ang mga subspecies ay maaaring, sa ilang mga kaso, hatiin pa. Ang bawat mas mababang klasipikasyon ay bahagi ng isa o isa pang mas mataas na klasipikasyon. Halimbawa, ang share ay isa sa mga uri ng securities. Ngunit ang isang bahagi ay maaaring karaniwan o mas gusto. Ang isang ordinaryong bahagi ay maaaring single-voted o multi-voted, mayroon o walang par value, atbp.

Ang isang seguridad ay may isang tiyak na hanay ng mga katangian. Pansamantalang mga katangian: ang panahon ng pagkakaroon ng seguridad: kapag ito ay inisyu para sa sirkulasyon, para sa anong tagal ng panahon o walang katiyakan; pinanggalingan: kung ang seguridad ay nagmula sa pangunahing batayan nito (kalakal, pera) o mula sa iba pang mga securities. Mga katangiang spatial: anyo ng pag-iral: papel, o, legal na pagsasalita, anyo ng dokumentaryo o walang papel, hindi dokumentado na anyo; nasyonalidad: isang seguridad ng domestic o ibang estado, i.e. dayuhan; Territorial affiliation: kung saang rehiyon ng bansa inilabas ang seguridad na ito. Mga katangian ng merkado: ang uri ng asset na pinagbabatayan ng seguridad, o ang orihinal na batayan nito (mga kalakal, pera, kabuuang asset ng kumpanya, atbp.); pagkakasunud-sunod ng pagmamay-ari: seguridad sa maydala o sa isang partikular na tao (legal na entity, indibidwal); anyo ng pagpapalabas: emission, i.e. na inisyu sa magkahiwalay na serye, kung saan ang lahat ng mga mahalagang papel ay eksaktong pareho sa kanilang mga katangian, o hindi isyu (indibidwal); anyo ng pagmamay-ari at uri ng issuer, i.e. ang nag-isyu ng seguridad sa merkado: ang estado, mga korporasyon, mga indibidwal; nature of negotiability: malayang ipinakalat sa merkado o may mga paghihigpit; pang-ekonomiyang sangkap sa mga tuntunin ng uri ng mga karapatan na ibinibigay ng seguridad; antas ng panganib: mataas, mababa, atbp.; pagkakaroon ng kita: kung ang ilang kita ay binabayaran sa seguridad o hindi; paraan ng pamumuhunan: ang pera ay inilalagay sa utang o upang makakuha ng mga karapatan sa pag-aari. Ang mga pangunahing uri ng mga securities sa mga tuntunin ng kanilang pang-ekonomiyang kakanyahan ay:

6. Kapag nagdidisenyo ng mga securities at iba pang instrumento sa pananalapi, ang tagapagbigay ay nagtatakda ng isang layunin upang ang mga ito ay kapwa kapaki-pakinabang sa parehong nagbigay at mamumuhunan.

7. Ang isyu ng mga seguridad ay kinokontrol ng batas ng Russian Federation at binubuo ng ilang mga yugto

8. Ang paglalagay ng mga securities ay maaaring isagawa sa pamamagitan ng bukas at saradong subscription.

9. Maaaring ayusin ng nag-isyu ang isyu at paglalagay ng mga securities nang independyente o makipag-ugnayan sa mga propesyonal na tagapamagitan - mga underwriter - para sa mga layuning ito.

10. Ang underwriter ay isang tao na nagsasagawa ng obligasyon na ayusin ang isyu at ilagay ang mga securities ng issuer.

Securities ng gobyerno

Ang mga securities ng gobyerno ay mga obligasyon sa utang ng issuer (ang legal na entity na nag-isyu ng mga securities - ang estado, na kadalasang kinakatawan ng Treasury) sa nakakuha ng mga obligasyong ito (ang may-hawak ng mga securities ng gobyerno) kung saan ang issuer ay nagsasagawa na bayaran ang mga securities sa oras at nang buo, bayaran ang interes na dapat bayaran, kung mayroon man, na nagmumula sa kasunduan para sa pagbili ng mga securities, pati na rin matupad ang iba pang mga obligasyon na tinukoy sa kasunduan. Ito ay pinagmumulan ng pagpopondo sa mga gastos ng estado, mga teritoryal na administratibong katawan, at mga munisipalidad; ang anyo ng pamumuhunan ng mga pondo ng mga indibidwal at legal na entity at ang paraan kung saan sila tumatanggap ng kita mula sa mga pamumuhunang ito.

Ang mga seguridad ng gobyerno ay maaaring ibigay ng mga sentral na awtoridad, lokal na awtoridad, hiwalay, medyo independiyenteng ahensya ng gobyerno, pati na rin ng mga organisasyong nagtatamasa ng suporta ng gobyerno. Samakatuwid, ang mga indibidwal na securities na inisyu ng mga pribadong legal na entity ay maaaring, sa isang tiyak na lawak, ay may katangian ng mga securities ng gobyerno kung ginagarantiyahan ng estado ang kakayahang kumita sa mga ito.

Ang mga mahalagang papel sa pangkalahatan, at ang mga mahalagang papel ng pamahalaan sa partikular, ay kinabibilangan ng mga dokumento sa pananalapi:

Pagpapatunay ng pagmamay-ari o relasyon sa pautang;
ang pagtukoy sa relasyon sa pagitan ng taong nagbigay ng mga dokumentong ito at ng kanilang may-ari;
pagbibigay, bilang panuntunan, para sa pagbabayad ng kita sa anyo o interes, pati na rin ang posibilidad ng paglilipat ng pera at iba pang mga karapatan na nagmumula sa mga relasyon na ito sa ibang mga tao.

Ito ay kinakailangan upang matukoy ang layunin ng mga mahalagang papel ng pamahalaan:

Una, ginagamit ng estado ang mga ito bilang isang paraan ng pagpapakilos ng mga matitipid na pera ng mga mamamayan, pansamantalang libreng pinansiyal na mapagkukunan ng mga institusyonal na mamumuhunan (mga kompanya ng insurance, mga pondo ng pensiyon, atbp.) para sa pagtustos na lumampas sa kita nito.

Pangalawa, ang mga securities ay ginagamit upang ayusin ang sirkulasyon ng pera.

Halimbawa, sa Estados Unidos, ang pagpapalabas ng pera ay isinasagawa ng sentral na bangko - ang Federal Reserve System (FRS) laban sa katanggap-tanggap na collateral, pangunahin ang mga bono ng gobyerno. Pagkatapos ng paglalagay sa pangunahing merkado, ang mga mahalagang papel ng gobyerno ay kinakalakal sa pangalawang merkado. Kung kinakailangan, binibili sila ng Fed mula sa mga komersyal na bangko. Bilang resulta ng operasyong ito, tumaas ang mga reserba ng mga komersyal na bangko sa Federal Reserve. Nangangahulugan ito na maaari silang mag-isyu ng mas malaking halaga ng mga pautang sa mga negosyante. Kaya, sa pamamagitan ng pagbabago ng mga halaga ng isyu at pagbili ng mga securities at mga rate ng diskwento sa mga pautang, kinokontrol ng Fed ang sirkulasyon ng pera.

Kabilang sa mga securities ng gobyerno na tinatanggap sa world practice ang mga sumusunod na securities: government bonds, treasury bill, savings certificates.

Tingnan natin ang mga ganitong uri ng securities.

Ang bono ay isang pananalapi na obligasyon sa utang kung saan ang nagpapahiram ay nagbibigay ng pautang sa nagbigay. Ang nagbigay ng seguridad ay nangangako na babayaran ang may-ari ng bono sa loob ng tinukoy na panahon ng seguridad at taun-taon (hanggang sa kapanahunan) ng isang nakapirming o lumulutang na interes. Nangangahulugan ito na ang isang bono ay kinikilala bilang isang seguridad na sinisiguro ang karapatan ng may-ari na tumanggap mula sa nagbigay, sa loob ng panahong tinukoy nito, ang nominal na halaga nito at ang porsyento ng halaga ng bono o iba pang katumbas ng ari-arian na naayos dito.

Kaya, ang isang bono ay isang seguridad na nagpapatunay sa kaugnayan ng pautang sa pagitan ng may-ari nito (nagpapautang) at ng taong nag-isyu nito (nagbigay, may utang) at pinatunayan ng:

Ang katotohanan na ang may-ari ng seguridad ay nagbigay ng mga pondo sa nagbigay;
obligasyon ng issuer na bayaran ang utang pagkatapos ng isang tiyak na oras; ang karapatan ng mamumuhunan na makatanggap, bilang gantimpala para sa mga pondong ibinigay, ng isang tiyak na porsyento ng nominal na halaga ng bono;
Ang interes sa bono ay nananatiling pare-pareho o bahagyang nagbabago. Samakatuwid, ang mga bono ay mga fixed income securities o hard income securities.

Ang mga bono ay inisyu upang makaakit ng mga pondo upang masakop ang badyet ng estado at ipatupad ang mga proyekto ng pamahalaan at magsilbi bilang isang mapagkukunan ng pagpopondo sa mga gastusin sa badyet na higit sa mga kita; isang uri ng pag-iimpok para sa mga mamamayan at organisasyon at ang kanilang pagtanggap ng kita.

Mayroong iba't ibang uri ng mga bono depende sa nag-isyu, ang paraan ng pagbabayad ng kita, ang tagal ng paglabas ng mga ito, ang mga tuntunin ng sirkulasyon at ang kanilang pagiging maaasahan.

Ang mga bono ng pamahalaan ay inisyu ng mga sentral na katawan ng pamahalaan. Kadalasan, ang nag-isyu ay ang Ministri ng Pananalapi. Ang mga natanggap na pondo ay ginagamit upang mabayaran ang kakulangan sa badyet o tiyak na pondohan. Ang mga lokal na bono ay inisyu ng mga lokal na pamahalaan.

Depende sa paraan ng pagbabayad ng kita, mayroong interes-bearing, discount at convertible bonds. Ang mga bono na may interes ay nagbibigay para sa pagbabayad ng kita sa anyo ng taunang interes, na nakatakda sa nominal na halaga. Ang kita ng diskwento ay nabuo bilang pagkakaiba sa pagitan ng nominal na halaga at mga presyo ng pagbili. Ang mga convertible bond ay hindi nagbibigay para sa pagbabayad ng kita, ngunit ang kanilang palitan para sa mga bago. Kasabay nito, ang par value ng mga binili na bono ay tumataas, iyon ay, ang kita ay nabuo dahil sa pagkakaiba sa pagitan ng par value ng bago at nakaraang mga bono.

Ang mga bono ay may par value. Maaari itong ibenta nang mas mababa kaysa sa halaga ng mukha (sa isang diskwento).

Pagkatapos ang taong nagbigay nito ay obligadong bayaran ang may hawak nito sa loob ng itinakdang panahon para sa nominal na halaga. Ang kita ng may-ari sa kasong ito ay nabuo sa anyo ng pagkakaiba sa pagitan ng nominal at mga presyo ng pagbebenta. Ang bono ay maaaring ibenta sa par value o sa presyo sa merkado. Sa kasong ito, ang taong nag-isyu ng bono ay obligado na ibalik ang may hawak nito sa loob ng itinakdang panahon para sa nominal na halaga at bayaran siya ng isang nakapirming porsyento. Kapag bumili ng bono sa par, ang kita ng may-ari ay katumbas ng interes na natanggap. Kapag muling ibinebenta ang mga bono sa presyo ng merkado, ang may-ari ay may kita o pagkawala sa anyo ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at presyo ng pagbebenta at kita sa anyo ng interes. Sa kaso ng isang nakapirming rate ng interes, ang mga bono ay matatag na kita na mga mahalagang papel.

Ayon sa mga tuntunin, may mga fixed-term, perpetual at mga bono na may karapatan sa maagang pagbabayad. Ang mga agarang bono ay inisyu para sa mga partikular na panahon na hindi mababago. Depende sa tagal ng panahon, nahahati sila sa panandaliang (hanggang isa hanggang dalawang taon), medium-term (hanggang limang taon) at pangmatagalan (higit sa lima hanggang sampung taon). Dapat tandaan na ang bawat bansa ay may sariling diskarte sa pagtukoy sa mga termino para sa paghahati ng mga bono sa panandalian, katamtaman at pangmatagalan. Ang mga perpetual bond ay hindi nagbibigay ng kahulugan ng mga tuntunin ng kanilang isyu.

Depende sa mga kondisyon ng sirkulasyon, ang mga bono ay nahahati sa dalawang grupo: na may libre at limitadong sirkulasyon, depende sa mga karapatan na ilipat ang mga ito mula sa isang may-ari patungo sa isa pa.

Ayon sa kanilang pagiging maaasahan, ang mga bono ay nahahati sa secured at unsecured. Ang mga secure na bono ay nagbibigay ng mga garantiya ng kanilang pagbabayad at pagbabayad ng kita alinsunod sa mga itinatag na panahon. Ang collateral para sa mga naturang bono ay maaaring real estate, lupa, atbp. Ang mga bono ng gobyerno, hindi alintana kung ang mga bagay at anyo ng kanilang seguridad ay ipinahiwatig o hindi, ay palaging itinuturing na secure, dahil ang estado ay hindi maaaring malugi at palaging itinuturing na secure, dahil ang estado ay hindi maaaring mabangkarote at palaging may sapat na mapagkukunan at samakatuwid ang mga bono nito kumilos bilang isang pamantayan ng pagiging maaasahan.

Ang mga treasury bill ay isang uri ng mga may-ari ng seguridad na inilalagay sa populasyon, at nagpapahiwatig na ang mga may-ari nito ay nag-ambag ng mga pondo sa badyet at nagbibigay ng karapatang tumanggap ng kita sa pananalapi. Ang mga sumusunod na uri ng treasury bond ay inisyu: panandaliang (hanggang isang taon); medium-term (mula 1 hanggang 5 taon); pangmatagalan (mula 5 hanggang 10 taon).

Ang mga short-term treasury bill ay isang anyo ng utang ng gobyerno, na inilabas para sa isang panahon, kadalasan hanggang isang taon, upang masakop ang kakulangan sa badyet sa pagbabayad ng kita sa anyo ng isang diskwento. Kaya, ang mga short-term treasury bill ay mga obligasyon ng gobyerno, kadalasang mababayaran sa loob ng isang taon mula sa panahon ng kanilang paglabas at ibinebenta sa isang diskwento, ibig sabihin, sa isang presyong mas mababa sa par value kung saan sila binayaran (o ibinebenta sa par, at inisyu. sa presyong higit sa par ).

Ang mga medium-term treasury bill, treasury bond ay mga obligasyon sa treasury na may mga maturity ng isa hanggang limang taon, kadalasang ibinibigay na may kondisyon na magbayad ng nakapirming rate ng interes.

Mga pangmatagalang obligasyon sa treasury na may kapanahunan na sampung taon o higit pa; ang interes ng kupon ay binabayaran sa kanila. Sa pag-expire, ang mga may hawak ng naturang mga security securities ay may karapatang tumanggap ng kanilang halaga sa cash o refinance sa ibang mga securities. Sa ilang mga kaso, ang mga pangmatagalang pananagutan ay maaaring bayaran sa isang pansamantalang petsa, ibig sabihin, ilang taon bago ang opisyal na petsa ng maturity.

Ang sertipiko ng pag-iimpok ay isang nakasulat na sertipiko mula sa bangko tungkol sa deposito ng mga pondo, na nagpapatunay sa karapatan ng depositor na makatanggap pagkatapos ng pag-expire ng itinatag na panahon ng deposito at interes dito.

Ang terminong mga sertipiko ng pagtitipid bilang isang seguridad ay may dalawang kahulugan:

Dokumento - isang sertipiko ng isang institusyon ng kredito sa deposito ng mga pondo, na nagpapatunay sa karapatan ng depositor na makatanggap ng isang deposito (mga sertipiko ng deposito), o isang sertipiko ng bangko sa pagtanggap ng pera mula sa mga mamamayan para sa pangmatagalang pagtitipid (mga pagtitipid; mga sertipiko);
uri ng mga bono ng gobyerno.

Ginagawang posible ng mga sertipiko na maakit ang mga mamumuhunan na may libreng pondo.

Ang may-ari ng sertipiko ay tumatanggap ng kita bilang interes o bilang pagkakaiba sa pagitan ng halagang babayaran at ang presyo ng pagbili ng sertipiko. Ang mga sertipiko ng pagtitipid ay inisyu nang madalian (sa isang tiyak na rate ng interes sa kontraktwal para sa isang tiyak na panahon) o kapag hinihiling.

Ang mga personalized na sertipiko ay hindi napapailalim sa sirkulasyon, at ang kanilang pagbebenta (alienasyon) ng ibang mga tao ay hindi wasto. Ang mga sertipiko ng pagtitipid ng maydala ay maaaring ipagpalit sa pangalawang merkado. Kasama rin sa presyo ng pagbebenta ang interes na naipon sa oras ng pagbebenta.

Ang mga sertipiko ng demand ng deposito ay nagbibigay sa may-ari ng karapatang mag-withdraw ng mga tinukoy na halaga sa pagtatanghal ng sertipiko. Ang mga sertipiko ng termino ng deposito ay nagpapahiwatig ng petsa ng kapanahunan at ang halaga ng interes na dapat bayaran.

Kaya, ang seguridad ng gobyerno ay isang anyo ng pagkakaroon ng utang ng gobyerno; ito ay mga security securities, ang nagbigay nito ay ang estado.

Karaniwang may 2 pakinabang ang mga security ng gobyerno kaysa sa iba pang mga securities:

Ang pinakamataas na antas ng pagiging maaasahan para sa mga namuhunan na pondo at, nang naaayon, kaunting panganib ng pagkawala ng nakapirming kapital at kita dito;
- preferential taxation kumpara sa ibang mga securities o lugar ng capital investment. Kadalasan walang mga buwis sa mga seguridad ng gobyerno sa mga transaksyon sa kanila at sa kita na natanggap.

Ang gobyerno ay nag-isyu ng utang sa isang malawak na hanay ng mga termino, mula sa 3-buwang Treasury bill hanggang 30-taong mga bono.

Sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga seguridad ng gobyerno, ang mga sumusunod na pangunahing gawain ay nalutas: pagtustos sa isang hindi inflationary na batayan, i.e. nang walang karagdagang isyu ng pera sa sirkulasyon; pagpopondo ng mga target na programa ng pamahalaan sa larangan ng pagtatayo ng pabahay, atbp.

Securities sa bangko

Bilang mga tagapamagitan sa pananalapi, ang mga bangko ay nakakakuha ng mga securities upang kunin ang kita mula sa kanila o pamahalaan ang ibang mga kumpanya kapag nakakuha ng isang kumokontrol na stake sa mga kumpanyang ito, at nagsagawa din ng kanilang sariling mga isyu ng mga seguridad upang makakuha ng karagdagang sariling mga pondo.

Bilang mga propesyonal na kalahok, ang mga bangko ay nagsasagawa ng mga aktibidad ng brokerage at dealer; mga aktibidad na may kaugnayan sa paglalagay at pamamahala ng mga seguridad; mga aktibidad ng deposito. Ang pamamaraan at kundisyon para sa pagsasagawa ng mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad ay kasalukuyang itinatag ng pederal na batas na "Sa Securities Market" at kinokontrol ng "Mga Regulasyon sa pamamaraan para sa paglilisensya sa iba't ibang uri ng mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad ng Russian. Federation", na inaprubahan ng Resolution ng Federal Securities Commission ng Russia No. 26.

Sa karamihan ng mga bansa, ang mga bangko ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa merkado ng mga mahalagang papel. Sa pangkalahatan, maaari itong ilarawan bilang mga sumusunod:

Sa pamamagitan ng pamamagitan ng mga subsidiary
Mga haka-haka na operasyon
Mga operasyon na naglalayong mabuo ang awtorisadong kapital ng bangko
Mga transaksyon sa currency futures
Pagkuha ng mga bahagi ng mga privatized na negosyo
Mga Aktibong Operasyon
Isyu ng ordinary shares
Sa ngalan ng mga kliyente
Pagkuha ng mga bahagi ng mga komersyal na istruktura
Sa mga security ng gobyerno
Isyu ng preferred shares
Mga transaksyon sa mga seguridad ng gobyerno
Pagkuha ng mga pagbabahagi ng mga komersyal na bangko
Sa mga pribadong securities
Mga transaksyon sa pribadong securities
Mga Passive Operations
Mga operasyon para sa pagseserbisyo sa mga isyu sa customer
Pag-isyu ng mga sertipiko ng deposito at pagtitipid
Mga aktibidad sa deposito
Isyu ng mga bayarin
Isyu ng bono

Ang mga bangko ng Russian Federation ay nagsasagawa ng mga aktibidad sa pagpapalabas. Ayon sa batas ng Russia, ang mga bangko ay maaaring mag-isyu ng mga pagbabahagi, mga bono, mga sertipiko ng deposito at pag-iimpok, mga bill of exchange, at mga derivative securities.

Isyu ng shares at bonds

Batay sa isyu ng shares at bonds, nabuo ang sarili at hiniram na kapital ng bangko. Sa mga pagbabahagi ng bangko, ang mga ordinaryong pagbabahagi ay ang pinakakaraniwan. Ang mga ginustong pagbabahagi ay mas madalas na inisyu. Ang Civil Code ng Russian Federation (Artikulo 102, talata 4) ay nagpapataw ng mga paghihigpit sa isyu ng mga ginustong pagbabahagi, ang bahagi nito sa kabuuang dami ay hindi dapat lumampas sa 25%. Ang mga bono sa bangko ay hindi gaanong popular kaysa sa mga ginustong pagbabahagi, bagama't sa pagsasagawa ng mundo, ang mga bono ng bangko ay sumasakop sa isang mahalagang lugar sa merkado.

Ang mga bangko, kapag nag-isyu ng kanilang sariling mga pagbabahagi at mga bono, ay dapat magabayan ng pagtuturo ng Central Bank ng Russian Federation No. 8 "Sa mga patakaran para sa isyu at pagpaparehistro ng mga seguridad ng mga komersyal na bangko sa teritoryo ng Russian Federation."

Kinokontrol ng pagtuturo ang isyu ng mga securities, na maaaring isagawa ng joint-stock na bangko sa 3 kaso:

Sa pagkakatatag nito;
kapag tinataasan ang laki ng paunang awtorisadong kapital ng bangko sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga bahagi;
kapag ang isang bangko ay umaakit ng hiniram na kapital sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono o iba pang mga obligasyon sa utang.

Ang kasalukuyang mga dokumento ng regulasyon ay nagbibigay na kapag nagtatatag ng isang joint-stock na bangko, gayundin kapag nagko-convert ito mula sa isang share bank sa isang joint stock bank, ang lahat ng mga share ng unang isyu ay ipinamamahagi sa mga tagapagtatag ng bangko. Bukod dito, ang unang isyu ng pagbabahagi sa bangko ay dapat na binubuo ng mga ordinaryong nakarehistrong pagbabahagi.

Kung sakaling, kasabay ng pagbabago ng isang bangko mula sa isang share bank patungo sa isang joint stock bank, ang awtorisadong kapital ng bangko ay tumaas, ang paglago nito ay maaaring mangyari lamang sa pamamagitan ng mga karagdagang kontribusyon mula sa mga tagapagtatag.

Ang paulit-ulit na isyu ng mga pagbabahagi upang madagdagan ang awtorisadong kapital ng isang joint-stock na bangko ay pinahihintulutan lamang pagkatapos na mabayaran ng mga shareholder ang lahat ng naunang inisyu na pagbabahagi. Maaaring naglalaman ito ng parehong ordinaryong at ginustong pagbabahagi.

Ang mga ginustong share ng parehong uri ay nagbibigay sa kanilang mga may-ari ng parehong halaga ng mga karapatan at may parehong par value. Ang mga nagmamay-ari ng ginustong pagbabahagi ay lumahok sa pangkalahatang pagpupulong at may karapatang bumoto: kapag nagpasya sa pagpuksa ng kumpanya; kapag nagpapasya sa mga pagbabago sa charter ng kumpanya. Ang paglalagay ng mga muling inisyu na bahagi ay maaaring isagawa sa pamamagitan ng subscription (bukas o sarado), sa pamamagitan ng pamamahagi sa mga shareholder ng kumpanya at sa pamamagitan ng conversion.

Ang saradong subscription sa mga pagbabahagi ay pinapayagan kung ang 2 kundisyon ay sabay na natutugunan:

Ang bilang ng mga dating kilalang mamimili ay hindi hihigit sa 500 katao;
ang kabuuang dami ng isyu ay hindi hihigit sa 50 libong minimum na sahod sa petsa ng desisyon.

Ang pagpaparehistro ng karagdagang isyu ng mga pagbabahagi ay dapat na sinamahan ng pagpaparehistro ng isang prospektus.

Ang pinakamababang halaga ng awtorisadong kapital ng bangko na kinakailangan para sa pagpaparehistro ay itinatag noong Enero 1, 97. 3 milyong ECU, at pagsapit ng 1999 ay dapat tumaas sa 5 milyong ECU.

Ang pag-isyu ng mga bono ng isang bangko upang makaakit ng mga hiniram na pondo ay maaari lamang isagawa napapailalim sa buong pagbabayad ng lahat ng mga pagbabahagi na inisyu ng bangkong ito (kung ang bangko ay isang joint-stock na bangko) o buong pagbabayad sa mga shareholder ng kanilang mga pagbabahagi sa awtorisadong kapital (kung ang bangko ay isang share bank) at sa halagang hindi lalampas sa equity capital ng bangko.

Tingnan natin ang mga yugto ng isyu.

Ang desisyon na mag-isyu ng mga securities ay ginawa alinman sa pamamagitan ng pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder o ng Supervisory Board ng bangko. Upang makuha ang karapatang mag-isyu ng mga securities, ang bangko ay dapat na: break even sa huling 3 nakumpletong taon ng pananalapi; hindi napapailalim sa mga parusa mula sa mga awtoridad ng gobyerno para sa paglabag sa kasalukuyang batas sa loob ng 3 taon; walang overdue na mga utang sa mga nagpapautang at mga pagbabayad sa badyet. Ang lahat ng data na nagpapatunay sa pagsunod ng bangko sa mga kinakailangang ito ay dapat na nasa prospektus. Gayundin, ang prospektus ay dapat maglaman ng impormasyon tungkol sa bangko, posisyon nito sa pananalapi at impormasyon tungkol sa paparating na isyu ng mga mahalagang papel. Ang prospektus ng isyu ay inihanda ng Lupon ng mga Direktor ng Bangko at nilagdaan ng Tagapangulo ng Lupon ng mga Direktor at Punong Accountant ng bangko. Para sa unang isyu ng mga pagbabahagi ng isang bagong tatag na bangko, ang prospektus ng isyu ay inihanda ng mga tagapagtatag nito at nilagdaan ng mga miyembro ng katawan ng organisasyon ng bangko na hinirang ng mga tagapagtatag.

Pagpaparehistro ng isyu ng issue-grade securities.

Upang irehistro ang isyu ng mga seguridad, ang nag-isyu na bangko ay nagsusumite ng mga sumusunod na dokumento sa departamento para sa kontrol sa mga aktibidad ng mga organisasyon ng kredito sa mga pamilihan sa pananalapi ng Bank of Russia o sa teritoryal na sangay ng Bank of Russia sa lokasyon nito:

Aplikasyon para sa pagpaparehistro;
- isang katas mula sa mga minuto ng pagpupulong ng mga shareholder kung saan ginawa ang desisyon na mag-isyu ng mga seguridad;
- prospektus;
- isang dokumento na nagpapatunay sa pag-apruba ng isyung ito sa may-katuturang institusyon ng State Committee ng Russian Federation para sa Antimonopoly Policy at Support of New Economic Structures (para sa mga bangko na ang awtorisadong kapital ay higit sa 500 milyong rubles).
- isang kopya ng order sa pagbabayad para sa pagbabayad ng buwis sa mga transaksyon sa mga mahalagang papel.

Ang mga dokumentong ibinigay ng bangko ay sinusuri ng awtoridad sa pagpaparehistro para sa pagsunod sa kasalukuyang batas, mga tuntunin sa pagbabangko at mga tagubilin. Ang mga rehistradong dokumento at isang sulat ng pagpaparehistro ay nilagdaan ng isang awtorisadong tao, na pinatunayan ng selyo ng awtoridad sa pagrerehistro at inisyu sa nag-isyu na bangko. Kasama ang mga rehistradong dokumento, ang bangko ay tumatanggap ng isang liham sa Cash Settlement Center ng Central Bank ng Russian Federation sa lugar ng hurisdiksyon ng pangunahing isa tungkol sa pagbubukas ng isang espesyal na savings account para sa koleksyon ng mga pondo na natanggap sa pagbabayad para sa mga seguridad.

Kung ang pagpaparehistro ng mga mahalagang papel ay sinamahan ng pagpaparehistro ng isang prospektus, inilathala ng nag-isyu na bangko ang prospektus sa pamamagitan ng pag-isyu ng prospektus sa anyo ng isang hiwalay na brochure. Kasabay nito, ang bangko ay nag-uulat sa pamamagitan ng media tungkol sa isyu nito ng mga mahalagang papel.

Paglalagay ng issue-grade securities - i.e. alienation ng kanilang mga unang may-ari sa pamamagitan ng pagtatapos ng mga transaksyong sibil. Ang paglalagay ng mga inisyu na securities ay magsisimula pagkatapos ng pagpaparehistro at paglalathala ng isyu na prospektus. Magagawa ito sa iba't ibang paraan:

Ang pagbebenta ng mga pagbabahagi ay maaaring mangyari sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pagbabahagi para sa mga rubles. Para sa layuning ito, pumapasok ang mamimili sa isang kasunduan sa pagbili at pagbebenta para sa isang tiyak na bilang ng mga pagbabahagi. Dito maaaring gamitin ng issuing bank ang mga serbisyo ng mga tagapamagitan - mga pinansiyal na broker, kung saan ang mga espesyal na order ay natapos din.

Maaaring kabilang sa pagbabayad para sa mga pagbabahagi ang mga kontribusyon mula sa mga shareholder sa kapital ng bangko sa mga nasasalat na asset, hindi nasasalat na mga asset, at foreign currency. Kasabay nito, ang mga ari-arian lamang na maaaring gamitin sa mga direktang aktibidad ng bangko ay dapat tanggapin bilang bayad para sa awtorisadong kapital. Ang kanilang bahagi sa istraktura ng awtorisadong kapital ay hindi dapat lumampas sa 20 porsiyento sa panahon ng paglikha ng bangko. Sa dakong huli, dapat itong tumaas sa 10 porsiyento (hindi kasama ang halaga ng mga gusali).

Posibleng magbenta ng mga pagbabahagi sa pamamagitan ng pag-convert ng mga naunang naiambag na pagbabahagi sa mga pagbabahagi - kapag binago ang bangko mula sa isang share bank patungo sa isang joint stock bank.

Ang pagbebenta ng mga pagbabahagi ay maaaring isagawa sa pamamagitan ng pagpapalit ng mga mahalagang papel na dati nang inisyu ng bangko, gayundin sa pamamagitan ng pagsasama-sama at paghahati ng mga pagbabahagi.

Anuman ang uri ng mga benta, ang presyo ng lahat ng pagbabahagi sa loob ng bawat uri sa isang isyu kapag ibinenta ang mga ito sa mga unang may-ari ay dapat na pareho, kasama. kapag nagbebenta ng mga bahaging ito sa pamamagitan ng mga tagapamagitan.

Maaaring ibenta ang mga bono sa dalawang paraan:

Kapag nagbebenta batay sa isang kasunduan sa mga mamimili.
- Kapag pinapalitan ang mga convertible bond o iba pang securities na dati nang inisyu ng bangko.

Ang bilang ng mga share at bond na aktwal na ibinebenta ng bangko ay hindi dapat lumampas sa bilang na inaasahang ibibigay at tinukoy sa mga dokumento ng pagpaparehistro ng isyu. Kaugnay ng mga pagbabahagi, mayroong panuntunan kung saan ang kanilang isyu ay makikilala lamang bilang wasto kung ang aktwal na binayaran na pagtaas sa awtorisadong kapital ng bangko ay hindi bababa sa 50 porsiyento ng halaga ng pagtaas sa awtorisadong kapital na inaasahan sa simula ng ang isyu.

Ang pagpaparehistro ng mga resulta ng isyu ay nangyayari pagkatapos makumpleto ang proseso ng pagbebenta ng mga mahalagang papel. Sinusuri ng nag-isyu na bangko ang mga resulta at gumuhit ng isang ulat sa mga resulta ng isyu, na nilagdaan ng Tagapangulo ng Lupon ng Pamamahala ng Bangko at isinumite sa awtoridad ng pagpaparehistro.

Ang ulat sa mga resulta ng isyu ng equity securities ay dapat maglaman ng sumusunod na impormasyon:

Mga petsa ng pagsisimula at pagtatapos ng paglalagay ng mga securities;
- bilang ng mga inilagay na securities;
- aktwal na presyo ng paglalagay ng mga securities (ayon sa uri ng mga securities sa loob ng isyung ito);
- ang kabuuang dami ng mga nalikom para sa mga inilagay na securities.

Sinusuri ng awtoridad sa pagpaparehistro ang ulat sa mga resulta ng isyu ng equity securities sa loob ng 2 linggo at, sa kawalan ng mga paglabag na may kaugnayan sa isyu ng mga securities, inirerehistro ito. Ang mga resulta ng isyu ng mga mahalagang papel ay dapat na mai-publish ng nag-isyu na bangko sa parehong publikasyon kung saan nai-publish ang paunawa ng isyu.

Ang mga bangko, ang pagpaparehistro ng isyu ng mga mahalagang papel kung saan ay sinamahan ng pagpaparehistro ng isang prospektus, taun-taon sa loob ng 2 linggo pagkatapos ng taunang pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder, magsumite sa awtoridad ng pagpaparehistro ng isang ulat na naglalaman ng impormasyon tungkol sa bangko, ang posisyon sa pananalapi nito, bilang pati na rin ang impormasyon tungkol sa mga pagbabahagi at mga bono na inisyu ng bangko , impormasyon tungkol sa iba pang mga uri ng mga mahalagang papel na inisyu ng bangko.

Sa panahon ng paunang paglalagay ng mga pagbabahagi, ang nag-isyu na bangko ay walang karapatan na bilhin ang mga ito sa sarili nitong gastos; sa pangalawang merkado, ang mga bangko ay maaaring kumilos bilang kanilang sariling mga pagbabahagi, ngunit sa mahigpit na inireseta na mga kaso ng batas. Maraming mga joint-stock na bangko, upang mapanatili ang presyo sa merkado ng kanilang sariling mga pagbabahagi, ay lubos na aktibo sa pangalawang merkado ng kanilang sariling mga pagbabahagi. Presyo sa merkado - ang halaga ng palitan ay tinutukoy ng formula:

Ka=Kr/Nn*100,
kung saan ang Ka ay ang market rate
Kr - presyo sa merkado
Nn - nominal na presyo

Halimbawa: Ang presyo ng isang bahagi na ibinebenta sa presyong 15,000 rubles, na may par value na 10,000 rubles. (Ka=15000/10000*100=150%) ay katumbas ng 150. Ang presyo sa pamilihan ng mga pagbabahagi ay tinutukoy ng relasyon sa pagitan ng supply at demand.

Ito ay kilala na ang presyo sa merkado ng mga pagbabahagi ay sumasalamin sa posisyon ng bangko sa merkado, ang katatagan at kakayahang kumita nito. Ang pagbagsak sa halaga ng palitan ay nagsisilbing isang senyales ng mga umuusbong na hindi kanais-nais na mga uso sa pagbuo ng isang naibigay na bangko at maaaring pukawin hindi lamang ang paglalaglag ng mga namamahagi nito ng mga shareholder, kundi pati na rin ang isang napakalaking pag-agos ng mga deposito mula sa bangko, na magkakaroon ng masamang epekto. epekto dito. Samakatuwid, sa kaganapan ng isang pagbaba sa mga presyo ng stock, ang mga bangko ay hindi direkta, ngunit sa pamamagitan ng mga kumpanya ng pamumuhunan, aktibong binibili ang mga ito sa pangalawang merkado, na humahantong sa isang artipisyal na pagtaas sa kanilang rate at lumilikha ng hitsura ng pagpapalakas ng posisyon ng merkado ng bangko.

Matapos ang anunsyo ng mga desisyon ng Pamahalaan ng Russian Federation at Bank of Russia, ang mga parameter ng lahat ng mga sektor ng merkado sa pananalapi ay nagbago nang malaki. Sa ilalim ng mga kundisyong ito, inaalok ng Bank of Russia ang merkado ng sarili nitong panandaliang zero-coupon bond - OBR. Ang mga bono na ito ay panandaliang likas, ang panahon ng sirkulasyon ay hanggang 3 buwan, ang maximum na dami ng isyu ay 10 bilyong rubles. Sa kasalukuyan, ang merkado ng bono ng Bank of Russia ay nasa yugto ng pagbuo nito. Ang interes ng mga kalahok sa merkado sa mga bonong ito ay patuloy na lumalaki. Sa kalagitnaan ng Nobyembre, 9 na isyu ng OBR ang nai-post, kasama. 4 na isyu sa mga auction at 5 isyu sa pangalawang auction. 5 isyu ang na-redeem, 4 na isyu ang nasa sirkulasyon na may kabuuang dami na humigit-kumulang 2.4 bilyong rubles. sa par.

Ang pang-araw-araw na dami ng kalakalan ng mga bono na ito ay humigit-kumulang 100 milyong rubles. Ang ani sa mga OBR sa pangalawang merkado noong Setyembre-Oktubre ay humigit-kumulang 70 bawat taon, at noong kalagitnaan ng Nobyembre ay bumaba sila sa 35 porsiyento. Ang mga OBR ay isa sa ilang likido, maaasahan at medyo kumikitang mga instrumento sa merkado ng pananalapi ng Russia.

Isyu ng mga bayarin

Ang mga bangko ng Russia ay aktibong nagpapalabas ng mga promissory notes bilang mga panandaliang obligasyon sa utang. Dapat tandaan na kahit na ang isyu ng mga panukalang batas ay isang pagpapalabas ng operasyon, ang mga panukalang batas mismo ay inilabas nang walang pagrehistro ng prospektus ng isyu, samakatuwid, ang operasyong ito ay maaaring matukoy nang wasto bilang isyu ng mga bayarin. Ginagamit ng mga bangko ang pag-iisyu ng mga singil pangunahin sa layuning makalikom ng mga pondo para sa mga aktibong operasyon ng bangko, sa pinakamababang posibleng gastos at may pinakamababang halaga ng pera kumpara sa paggamit ng tradisyonal na credit at deposito na mga paraan ng pamumuhunan. Ang pagbabawas ng mga gastos sa overhead ay nakamit dahil sa ang katunayan na, na gumaganap ng parehong function bilang isang sertipiko ng deposito, ang bill ng palitan ay may pinasimple na pamamaraan ng pagpapalabas - walang pamamaraan ng pagpaparehistro sa Bank of Russia. Ang kasalukuyang mga patakaran ay nangangailangan lamang ng abiso ng Main Territorial Administration ng Central Bank ng Russian Federation tungkol sa isyu ng mga bill ng bangko. Kasabay nito, ang kasalukuyang batas ng bill of exchange ay nagbibigay-daan sa mga issuer ng pagkakataon na independiyenteng magtatag ng mga patakaran para sa pag-isyu ng mga bill of exchange na hindi sumasalungat sa batas na ito, na ginagawang pinaka-kaakit-akit ang mga bill of exchange para sa mga bangko. Ang mga bangko ay maaaring mag-isyu ng mga singil alinman sa serye o sa isang beses na batayan. Ang kaakit-akit ng isang bill ay ang mga tuntunin ng isyu at sirkulasyon nito ay maaaring matukoy na isinasaalang-alang ang mga interes ng isang partikular na mamumuhunan. Ang mga bangko ay nagbibigay ng isang malinaw na kagustuhan sa serial na pagpapalabas ng mga bill ng palitan, dahil sa kasong ito tinitiyak nito ang pagkahumaling ng isang malaking bilang ng mga mamumuhunan at isang malaking halaga ng mga mapagkukunan.

Kapag nagtataas ng mga pondo sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bayarin, ang mga bangko ay dapat mag-ambag ng isang tiyak na porsyento ng kanilang halaga sa kinakailangang reserbang pondo ng Central Bank ng Russian Federation (kasalukuyang ang porsyento na ito ay 7%). Kaya, sa pamamagitan ng pag-isyu ng bill na may interes, agad na natatanggap ng bangko sa pagtatapon nito ang halagang katumbas ng halaga ng mukha ng bill, kung saan ginawa ang reserbasyon. Kapag nag-isyu ng isang bayarin sa diskwento, ang bangko ay tumatanggap ng isang halagang mas mababa kaysa sa halaga ng mukha, ngunit obligadong gumawa ng reserbasyon mula sa buong halaga ng obligasyon nito.

Pag-isyu ng mga sertipiko ng deposito at pagtitipid

Ang isyu ng deposito at mga sertipiko ng pagtitipid ay maaaring isagawa ng eksklusibo ng mga institusyon ng pagbabangko, na hinahabol ang mga sumusunod na layunin:

Pag-akit ng mga mapagkukunan ng deposito para sa mga aktibong operasyon. Ito ay nakakamit sa pamamagitan ng:

Mga benepisyo sa buwis;
- tinitiyak ang pagkatubig ng mga pamumuhunan.

Ang mga bangko sa Russia ay nagtakda ng mga flexible na termino para sa mga sertipiko ng deposito mula 1 araw hanggang 1 taon. Ito ay dahil sa ang katunayan na, hindi katulad ng mga bill ng palitan, ang mga sertipiko ng deposito ay maaari lamang maging fixed-term; ang maximum na panahon ng kapanahunan para sa mga sertipiko ng deposito ay 1 taon, para sa mga sertipiko ng pagtitipid - 3 taon.

Bawasan ang panganib sa pamumuhunan hangga't maaari.

Sa pamamagitan ng pagsasagawa ng operasyong ito sa iba't ibang mga bangko, mababawasan ng kliyente ang mababang panganib ng pagbili ng mga sertipiko ng deposito.

Pagpapalawak ng mga kliyente ng bangko sa pamamagitan ng mga serbisyong ibinibigay sa kliyente.

Nabawasan ang panganib sa pagkatubig. Sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga sertipiko ng deposito, ang bangko ay tumatanggap ng mga pananagutan na may isang nakapirming panahon, na nagbibigay-daan ito upang mabawasan ang panganib sa pagkatubig.

Ang pamamaraan para sa pag-isyu ng mga sertipiko ng deposito at mga sertipiko ng pagtitipid ng mga komersyal na bangko ay hindi gaanong pormal kaysa sa pag-isyu ng mga pagbabahagi at mga bono.

Ang Letter No. 14-3-20 ng Central Bank ng Russian Federation ay nangangailangan ng pagpaparehistro ng mga kondisyon para sa pag-isyu ng mga sertipiko, ang pagtanggi kung saan ang Central Bank ay posible lamang sa kaso ng mga paglabag sa kasalukuyang batas. Ayon sa liham, ang karapatang mag-isyu ng isang sertipiko ay ibinibigay sa mga bangko sa ilalim ng mga sumusunod na kondisyon:

Pagsasagawa ng mga aktibidad sa pagbabangko nang hindi bababa sa 2 taon;
publikasyon (balance sheet at profit and loss account) na kinumpirma ng isang audit firm;
pagsunod sa mga batas sa pagbabangko at mga regulasyon ng Bank of Russia;
pagsunod sa ipinag-uutos na mga pamantayan sa ekonomiya;
ang pagkakaroon ng isang reserbang pondo sa halagang hindi bababa sa 15% ng aktwal na bayad na awtorisadong kapital;
nakakatugon sa ipinag-uutos na mga kinakailangan sa reserba.

Ang pagiging epektibo ng operasyon ay nakasalalay, una sa lahat, sa kung gaano kahusay na pinag-aralan ng bangko ang stock market at lalo na sa sektor ng mga deposito at mga sertipiko ng pagtitipid. Mahalagang piliin ang tamang mga kondisyon at timing ng kanilang isyu, gayundin ang mag-alok sa mamumuhunan ng kita na sapat sa estado ng stock market.

Para sa paunang paglalagay ng mga sertipiko ng deposito, ang paraan ng auction ay napatunayang isang epektibong paraan. Kapag isinasagawa ito, ang bangko ay nag-aalok sa mga mamumuhunan ng mga limitasyon sa mga rate ng interes kung saan ang mga sertipiko ng deposito ay inaalok para sa paglalagay. Una sa lahat, ang mga aplikasyon para sa pagbili ng mga sertipiko ay nasiyahan, na nagpapahiwatig ng pinakamahusay na mga kondisyon mula sa posisyon ng bangko - ang pinakamababang porsyento ng paglalagay.

Ang pangalawang merkado ay maaaring mapanatili ng nag-isyu na bangko. Sa kasong ito, dapat siyang makitungo sa mga sertipiko, na nag-aalok ng mga two-way na panipi.

Kung sakaling tumaas ang mga rate ng interes sa merkado, ang pagbili ng isang sertipiko mula sa isang mamumuhunan sa pangalawang merkado sa rate ng interes na itinatag ng mga tuntunin ng isyu ay hindi kumikita, at ang n ay nakatakda sa antas ng halaga ng pamilihan nr.

Ang pagtubos kapag bumaba ang mga rate ng interes ay isang epektibong operasyon para sa bangko, ngunit hindi kumikita sa ekonomiya mula sa posisyon ng mamumuhunan. Iyon ang dahilan kung bakit ang mga sertipiko ay mahusay na nagbebenta sa panahon ng pakikibaka upang mabawasan ang inflation, na sinamahan ng pagbagsak ng interes sa merkado. Sa panahon ng unti-unting inflation, ipinapayong iwanan ng mga bangko ang mga sertipiko pabor sa mas maginhawang mga bayarin.

Ang presyo na itinakda ng bangko para sa pagbebenta ng dati nang binili na mga sertipiko ay tinutukoy batay sa oras hanggang sa kapanahunan nito at ang mga rate ng interes na magpapahintulot sa bangko na ibenta ang sertipiko.

Accounting ng mga seguridad

Ang Clause 44 ng Mga Regulasyon sa Pamamahala sa Russian Federation ay nagtatatag na hanggang sa sandali ng pagbabayad ay makikita ang mga ito pareho sa (sa halaga ng halaga ng kontraktwal) at sa mga pananagutan (bilang utang para sa mga hindi nabayarang halaga), at pagkatapos ng pagbabayad, account 76 "Mga Settlement sa iba't ibang mga may utang at nagpapautang" ay sarado at ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay nananatili lamang bilang mga ari-arian sa balanse. Ang pangangailangan na gamitin ang account 76 para sa paunang accounting ng mga angkop na halaga ng mga dibidendo (bahagi ng mga kita) ay dahil sa pagsunod sa pagpapalagay ng pansamantalang katiyakan ng mga katotohanan ng aktibidad sa ekonomiya.

Kaya, pagkatapos gumawa ng isang desisyon na bumili ng mga pagbabahagi (o upang lumahok sa awtorisadong kapital ng isang limitadong kumpanya ng pananagutan) at kumpletuhin ang mga kinakailangang dokumento sa accounting ng mamumuhunan para sa halaga ng halaga ng pagbabahagi (mga pagbabahagi), isang entry ay ginawa sa debit ng account 58 sa sulat sa account 76, at pagkatapos ng pagbabayad, ang account 76 ay na-debit sa sulat sa account 51 "" (52 "Mga account sa pera").

Pagkatapos makatanggap ng paunawa ng mga naipon na dibidendo para sa kaukulang panahon ng pag-uulat (ayon sa kasalukuyang batas, ang mga dibidendo ay maaaring maipon hindi lamang para sa isang buong taon, kundi pati na rin sa mas maikling panahon), ang isang entry ay dapat gawin sa mga talaan ng accounting D 76 - K 91 "Iba pang kita at gastos", at kung aktwal na pagtanggap ng mga dibidendo - D 51 - K 76.

Kung ang isang organisasyon ay namuhunan ng mga pondo sa mga pagbabahagi ng iba pang mga organisasyon na kinakalakal sa stock exchange, ang quotation na kung saan ay regular na nai-publish, pagkatapos ay kapag nag-compile sa pagtatapos ng taon ng pag-uulat, ang halaga ng naturang mga pagbabahagi ay makikita sa halaga ng merkado (kung ang huli ay mas mababa kaysa sa halaga kung saan tinanggap ang mga securities para sa accounting o nairehistro para sa simula ng taon).

Ang mga tagubilin para sa paglalapat ng Chart of Accounts para sa accounting ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng mga organisasyon6 ay nagtatatag ng pamamaraan para sa pagtatala ng pagbuo at paggamit ng isang reserba para sa pagbaba ng mga pamumuhunan sa mga securities gamit ang account 59 "Mga reserba para sa pagbaba ng halaga ng mga pamumuhunan sa pananalapi." Ngunit ang pagsusulatan ng account na ito sa account 58 "Mga pamumuhunan sa pananalapi" ay hindi ibinigay, maaari lamang itong tumutugma sa account 91. Kaya, sa halaga ng merkado, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay makikita lamang sa balanse, ngunit hindi sa accounting. Sa panig ng pananagutan ng balanse, ang halaga ng reserba ay hindi ipinapakita nang hiwalay, ngunit sa panig ng asset ito ay nabawasan ng halagang ito sa account 58.

Ang diagram ng transaksyon para sa paglikha at paggamit ng reserba ay maaaring ang mga sumusunod:

D 91 - K 59 - para sa halaga ng nilikha na reserba (ang pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng libro ng mga nakuhang pagbabahagi at kanilang mga panipi sa merkado);

D 59 - K 91 - sa pamamagitan ng halaga ng pagtaas sa halaga ng pamilihan ng mga pagbabahagi sa panahon ng taon kasunod ng paglikha ng reserba (ngunit hindi hihigit sa balanse ng account 59 para sa kaukulang mga uri ng pagbabahagi).

Halimbawa 1. Noong Agosto, ang isang organisasyon ay bumili ng mga pagbabahagi na may kabuuang halaga na 100,000 rubles. Noong Disyembre 31 ng parehong taon, ang mga nakuhang bahagi ay sinipi sa halagang 90,000 rubles, noong Disyembre 31 ng susunod na taon - 95,000 rubles, noong Disyembre 31 ng ikalawang taon pagkatapos ng pagkuha - 105,000 rubles.

Ang mga sumusunod na entry ay ginawa sa accounting ng organisasyon:

Noong Agosto, kapag bumili ng pagbabahagi
D 58 - K 76 - 100,000 kuskusin. - ang kontraktwal na halaga ng mga pamumuhunan sa pananalapi ay makikita;
D 76 - K 51 - 100,000 kuskusin. - bayad na pagbabahagi;

Noong Disyembre ng parehong taon
D 91 - K 59 - 10,000 kuskusin. (100,000 rubles – – 90,000 rubles) - isang reserba ay nilikha para sa pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng libro ng mga pagbabahagi at ang kanilang mga quote. Sa sheet ng balanse para sa taong ito, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay makikita sa halagang 90,000 rubles;

Sa susunod na Disyembre
D 59 - K 91 - 5000 kuskusin. (95,000 rubles – – 90,000 rubles) - sumasalamin sa pagtaas sa halaga ng mga pagbabahagi. Ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay makikita sa balanse sa halagang 95,000 rubles;

Noong Disyembre ng ikalawang taon pagkatapos ng pagkuha ng mga pagbabahagi
D 59 - K 91 - 5000 kuskusin. (RUB 10,000 – RUB 5,000) - sumasalamin sa pagtaas ng halaga ng mga pagbabahagi. Sa balanse, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay makikita sa halagang 100,000 rubles, dahil ang pagtaas ng mga sipi ng PBU 19/02 ay hindi ibinigay para sa accounting at pag-uulat.

Ang mga pagbabahagi ay isang hiwalay na uri ng ari-arian at, nang naaayon, maaaring ibenta muli sa parehong paraan tulad ng iba pang mga uri ng mga asset. Kung ang isang organisasyon ay hindi isang propesyonal na kalahok sa securities market, ang mga naturang aktibidad ay hindi normal para dito. Samakatuwid, ang mga transaksyon para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi at pagbabahagi ay dapat na maipakita ng mga sumusunod na mga entry:

Bumalik | |

Stock

Isang seguridad na nagbibigay sa may-ari nito ng karapatang magmay-ari ng bahagi ng kapital at ng pagkakataong makatanggap ng kita sa anyo ng mga dibidendo.

• Simple - huwag magbigay ng mga dibidendo, ngunit sa parehong oras ay nagbibigay ng karapatang bumoto.
• Mas gusto - ginagarantiyahan ang pagtanggap ng isang dibidendo, ngunit huwag bigyan ang may-ari nito ng karapatang lumahok sa pagboto.
• Mga rehistradong pagbabahagi.

Mga bono

Isang kategorya ng mga securities na inisyu ng isang gobyerno o kumpanya na nagkukumpirma ng obligasyon sa utang sa may-ari nito. Pagkatapos ng isang tinukoy na panahon, matatanggap ng may-ari ng bono ang pinahiram na halaga, pati na rin ang interes dito. Ang kita ay inililipat sa panahon ng pangako sa pantay na bahagi. May mga short-term (valid para sa mas mababa sa 10 taon) at pangmatagalan (valid para sa higit sa 10 taon) na mga bono.

Ang nag-isyu ay naglalabas ng mga mahalagang papel na ito upang makabuo ng kapital, na kinakailangan upang mapalawak ang mga aktibidad nito o gawing makabago ang produksyon. Ang mga bono ay nagbibigay sa kanilang mga may-ari ng pagkakataong lumahok sa pamamahala ng kumpanya. Bond - .

Bill ng palitan

Kinukumpirma ang isang obligasyon sa utang; isang tampok ng mga promisory notes ay ang kawalan ng collateral ng asset. Ito ay isang medyo mapanganib na pagkuha, ngunit kung matagumpay, ang mga benepisyo ay ang pinakamataas. Ang isyu ng mga bill ay isinasagawa ng mga kumpanya na, sa oras ng isyu, ay nasa isang hindi matatag na sitwasyon sa pananalapi o nakatuon sa isang matagumpay na kinalabasan ng mga pang-ekonomiyang at pinansyal na transaksyon sa hinaharap. Ang isang bill of exchange ay maaaring kalakal o pinansyal, apurahan (na may nakapirming petsa ng pagbabayad) at maydala.

Sertipiko ng bangko

Isang seguridad na nagpapatunay sa paglalagay ng mga pondo sa isang institusyon ng sistema ng pagbabangko, na ginagarantiyahan ang kanilang pagbabalik at interes. Nahahati sila sa:

• Mga sertipiko ng deposito - inisyu ng bangko bilang kumpirmasyon ng mga karapatan ng depositor (o ang kanyang kahalili) na ibalik ang deposito na inilagay para sa isang tinukoy na panahon, pati na rin ang mga pagbabayad ng interes dito. Ang mga ito ay eksklusibong ibinibigay sa mga legal na entity. Ang maximum na panahon ng isyu ay isang taon sa kalendaryo.
• Mga sertipiko ng pagtitipid - maaaring maibigay sa mga indibidwal sa loob ng hanggang 3 taon.

Kasama rin sa mga securities ang mga tseke na naglalaman ng nakasulat na order mula sa drawer hanggang sa nagbabayad upang ibigay sa maydala ang halagang tinukoy dito.

Mga pangalawang seguridad

Mga pagpipilian

Isang seguridad na nagbibigay sa may hawak nito ng karapatang bumili o magbenta ng asset sa hinaharap. Sa kasong ito, ang presyo ng mga asset ay magiging "frozen". Obligado ang nagbebenta ng opsyon na ibigay o bilhin ang asset. Ang mamimili ay may karapatang pumili: maaari niyang gamitin ang opsyon o tumanggi na gamitin ito. Sa madaling salita, sa options trading, ang lahat ng karapatan ay nasa mamimili, at ang mga obligasyon ay ipinapataw sa nagbebenta.

Financial futures

Isang kasunduan ang natapos sa pagitan ng isang nagbebenta at isang mamimili na kumokontrol sa hinaharap na proseso ng pagbili at pagbebenta ng mga securities sa isang tinukoy na petsa sa isang dating nakapirming presyo. Parehong may obligasyon ang nagbebenta at bumibili sa sitwasyong ito.

Mga warrant

Isang subtype ng mga opsyon na sinisiguro ang karapatang bumili o magbenta ng mga securities sa loob ng balangkas ng mga kundisyong itinatag ng mga partido.

Ang pag-uuri ng mga mahalagang papel ay ang paghahati ng mga mahalagang papel sa mga uri ayon sa ilang mga katangian. Kaya, ang mga mahalagang papel ay maaaring maiuri ayon sa sumusunod na pamantayan sa pag-uuri:

Tagal ng pagkakaroon - fixed-term, unlimited;

Pinagmulan - pangunahin, pangalawa;

Form ng pagkakaroon - papel, walang papel;

Nasyonalidad - domestic, dayuhan;

Uri ng paggamit - pamumuhunan, hindi pamumuhunan;

Order ng pagmamay-ari - tagadala, nakarehistro, order;

Form ng release - emission, non-emission;

Form ng pagmamay-ari - estado, hindi estado;

Nature ng negotiability - market, non-market;

Antas ng panganib - mataas, mababa;

Availability ng kita - kumikita, hindi kita;

Form ng pamumuhunan - utang, equity ng may-ari;

Pang-ekonomiyang entidad (uri ng mga karapatan) - mga pagbabahagi, mga bono, mga bayarin, atbp.;

Degree ng proteksyon - high-class, low-class;

Ang saklaw ng mga karapatan na ipinagkaloob - na may karapatan sa pagmamay-ari, may karapatan sa pamamahala at may karapatan sa pagpapahiram;

Teritoryo ng sirkulasyon - munisipal, estado, dayuhan at all-Russian;

Form ng pagtanggap ng kita - na may permanenteng kita, na may puntong kita;

Posibilidad ng palitan - mapapalitan, hindi mapapalitan.

Sa mga bansang binuo ng ekonomiya, ang pag-uuri ng mga mahalagang papel ay, una sa lahat, ay tinutukoy ng kanilang nilalayon na layunin, na kung saan ay tumutukoy sa mga kondisyon ng isyu, panipi at kanilang kakayahang kumita. Sa batayan na ito, ang mga securities ay nahahati sa:

a) mga bahagi ng pribado, halo-halong kumpanya at estado;

b) mga bono ng mga pribadong kumpanya at korporasyon;

c) mga bono ng pamahalaan na inisyu ng sentral na pamahalaan at mga katawan ng lokal na pamahalaan;

d) iba pang mga uri ng mga mahalagang papel.

Mayroong ilang mga pamantayan sa merkado ng mga mahalagang papel, na kumakatawan sa isang hanay ng mga pang-ekonomiya, legal at teknikal na mga kinakailangan para sa mga mahalagang papel.

Promosyon- ito ay isang seguridad na walang tinukoy na panahon ng sirkulasyon, na nagpapatunay sa deposito ng mga pondo at nagbibigay ng karapatan sa may-ari nito na makatanggap ng bahagi ng kita ng negosyo sa anyo ng isang dibidendo.

Ang mga promosyon ay nagsisilbi sa tatlong pangunahing layunin. Una, ang kanilang isyu ay kinakailangan kapag nag-aayos ng isang joint-stock na kumpanya upang mabigyan ang bagong negosyo ng isang tiyak na paunang kapital para sa pagpapaunlad ng mga aktibidad sa ekonomiya. Pangalawa, ang pag-akit ng mga karagdagang mapagkukunan sa pananalapi na nasa kurso ng aktibidad sa ekonomiya. Pangatlo, ang isyu ng mga pagbabahagi ay ginagamit upang makipagpalitan para sa layunin ng pagsasama sa ibang kumpanya.

Ang kakayahang kumita ng mga pagbabahagi ay natutukoy lamang sa pamamagitan ng pagbabayad ng mga dibidendo sa kanila.

Ang mga pagbabahagi ay maaaring ituring bilang mga yunit ng pagsukat ng mga pagmamay-ari na interes ng mga miyembro ng isang pinagsamang kumpanya ng stock, o mga shareholder. Ang isang bahagi bilang isang bagay ng mga karapatan sa pag-aari ayon sa likas na katangian nito ay kumakatawan sa isang kategorya ng mga karapatan depende sa uri nito: mga karapatan sa pagboto; ang karapatang lumahok sa mga kita ng joint-stock na kumpanya (upang makatanggap ng mga dibidendo); pre-emptive na karapatang bumili ng mga bagong share; sa panahon mismo ng pagpuksa (dissolution) ng isang korporasyon; karapatan sa inspeksyon (beripikasyon).

Sa kasalukuyan, ang mga stock ay nagiging mas magkakaibang, dahil ang magkasanib na mga kumpanya ng stock ay hindi maaaring limitahan ang kanilang sarili sa isang uri ng mga mahalagang papel. Nagkaroon ng pangangailangan na mag-isyu ng mga mahalagang papel na may iba't ibang katangian upang matiyak ang balanse sa pagitan ng halaga ng kapital at panganib. May mga ordinary at preferred shares. Ang mga ginustong pagbabahagi ay may mga sumusunod na natatanging katangian mula sa mga ordinaryong pagbabahagi.

1. Ang mga dividend ay karaniwang nakatakda sa isang nakapirming rate.

2. Ang mga ito ay inisyu na may indikasyon ng par value at ang halaga ng dibidendo bilang isang porsyento o sa dolyar bawat bahagi.

3. Ang mga dividend ay binabayaran bilang isang bagay ng priyoridad at< зависят от прибыли акционерного общества.

4. Ang mga shareholder ay may katangi-tanging karapatan sa isang partikular na bahagi ng mga ari-arian ng joint-stock na kumpanya sa pagpuksa nito.

5. Bilang isang tuntunin, wala silang mga kagustuhang karapatan na bumili ng mga bahagi ng isang bagong isyu at walang mga karapatan sa pagboto.

Sa mesa Ang 1 ay nagpapakita ng mga paghahambing na katangian ng karaniwan at ginustong pagbabahagi ng iba't ibang uri.

Ang mga katangian ng ginustong pagbabahagi na ibinigay sa talahanayan ay maaaring pagsamahin. Bukod dito, kung ang isang pinagsamang kumpanya ng stock ay nag-isyu ng ilang mga klase ng mga ginustong pagbabahagi, kung gayon ang mga ito ay tinatawag na mga ginustong pagbabahagi ng klase A, klase B, atbp.

Ang mga stock, bilang mga peligrosong securities, ay kadalasang nakakaakit ng mga mamumuhunan na may posibilidad na makatanggap ng mas mataas na kita, na maaaring binubuo ng halaga ng mga dibidendo at mga capital gain na na-invest sa stock dahil sa pagtaas ng presyo nito. Dahil sa kanilang mas mataas na ani, ang mga stock ay karaniwang nagbibigay ng mas mahusay na proteksyon laban sa inflation. Samakatuwid, ang pangunahing motibo na naghihikayat sa mga namumuhunan na mamuhunan sa mga pagbabahagi ay ang pagnanais na matiyak ang pagtaas ng mga pamumuhunan sa pera dahil sa pagtaas ng kanilang presyo, pati na rin ang pagnanais na makatanggap ng malalaking dibidendo.

Bilang karagdagan sa mga equity securities, na kinabibilangan ng mga share, ang mga debt securities - mga bono - ay kinakalakal din sa securities market. Ang kanilang mga nag-isyu ay mga awtoridad ng estado at lokal, mga kumpanya ng joint-stock.

Talahanayan 1 - Mga paghahambing na katangian ng mga pagbabahagi ng iba't ibang uri