DUK

Bitcoin yra decentralizuota skaitmeninė to paties pavadinimo tarpusavio mokėjimų sistemos valiuta, kurioje vartotojai operacijas atlieka savarankiškai, be centralizuotos kontrolės ir tarpininkų.

Bitcoin tinklas yra pagrįstas vieša, kolektyvine knyga, vadinama blokų grandine. Blockchain įrašo visas kada nors atliktas operacijas, todėl vartotojo kompiuteris gali patvirtinti bet kokios operacijos autentiškumą. Kiekvienos operacijos autentiškumas patvirtinamas atitinkamu skaitmeniniu parašu, susietu su siuntėjo adresu, todėl visi vartotojai gali visiškai kontroliuoti Bitcoin siuntimą iš savo Bitcoin adresų. Be to, kiekvienas gali apdoroti operacijas naudodamas specializuotus kompiuterinės įrangos išteklius, už tai gaudamas bitkoinus. Šis procesas vadinamas „kasyba“.

„Blockchain“ yra viešai prieinama skaitmeninė knyga, kurioje chronologine tvarka įrašomos visos operacijos Bitcoin ar kitomis kriptovaliutomis.

Kasyba – tai kompiuterio skaičiavimo galios panaudojimo procesas, siekiant užtikrinti apsaugą nuo pasikartojančio tų pačių bitkoinų išleidimo atliekant skirtingas operacijas ir generuoti sistemoje naujus bitkoinus. Techniškai kalbant, kasyba yra bloko antraštės maišos apskaičiavimas, kuris apima, bet tuo neapsiribojant, nuorodą į ankstesnį bloką, kelių operacijų maišą ir nonce (atsitiktinis skaičius, naudojamas vieną kartą autentifikavimo tikslais ).

Dažniausiai Bitcoin kriptovaliuta perkama Bitcoin biržose, tokiose kaip GDAX ar BitStamp, taip pat galima įsigyti tiesiogiai iš Bitcoin turėtojų – per prekybos platformas ir internetinius aukcionus. Mokėjimo galimybės yra įvairios – grynaisiais, kredito ir debeto kortelėmis, pavedimais ar net kitomis kriptovaliutomis.

Tokia „piniginė“ Bitcoin sistemoje iš esmės prilygsta banko sąskaitai. Su jo pagalba galite gauti bitkoinus, juos saugoti ir siųsti kitiems. Yra du pagrindiniai šių piniginių tipai – programinė įranga ir internetinė. Programinės įrangos piniginė – tai piniginė, kurią įdiegiate savo kompiuteryje arba mobiliajame įrenginyje. Jūs visiškai kontroliuojate jos saugumą, tačiau kartais gali kilti problemų, susijusių su jos diegimo ir funkcionalumo palaikymu. Žiniatinklio piniginė yra trečiosios šalies priglobta piniginė. Jais dažnai yra daug lengviau naudotis, tačiau turite būti tikri, kad prieglobos paslaugų teikėjas (prieglobos teikėjas) gali užtikrinti tinkamą jūsų lėšų apsaugą.

Alternatyvios investicijos yra spekuliacinės ir apima didelę riziką. Investuotojai gali prarasti visas savo investicijas arba didelę jų dalį. Alternatyvios investicijos tinka tik ilgalaikiams investuotojams, norintiems atsisakyti likvidumo ir rizikuoti kapitalu neribotam laikui. Alternatyvios investicijos paprastai yra labai nelikvidžios – nėra privačių fondų antrinės rinkos, gali būti apribojimų išpirkti ar perleisti ar kitaip pervesti investicijas į privačius fondus. Alternatyvaus investavimo fondai dažnai užsiima finansiniu svertu ir kita spekuliacine praktika, kuri gali padidinti nepastovumą ir nuostolių riziką. Alternatyvios investicijos paprastai turi didesnius mokesčius ir išlaidas nei kitos investicinės priemonės, o tokie mokesčiai ir išlaidos sumažins investuotojų gaunamą grąžą.

Šis pranešimas skirtas ir bus platinamas tik asmenims, gyvenantiems jurisdikcijose, kuriose toks platinimas ar prieinamumas neprieštarautų vietiniams įstatymams ar taisyklėms. Tai parengta patyrusiems investuotojams, kurie gali suprasti riziką, susijusią su čia aprašytomis investicijomis, ir gali būti netinkama jums. Pateikta informacija parodo, kaip portfelio valdymo komanda paprastai įgyvendina savo investavimo procesą įprastomis rinkos sąlygomis.

Visa pateikta informacija buvo parengta tik informaciniais tikslais ir nėra pasiūlymas ar rekomendacija pirkti ar parduoti kokį nors konkretų vertybinį popierių arba taikyti kokią nors konkrečią investavimo strategiją. Čia pateikta informacija nebuvo pagrįsta jokiomis individualiomis investuotojo aplinkybėmis ir nėra patarimas dėl investavimo, taip pat jokiu būdu neturėtų būti aiškinama kaip mokesčių, apskaitos, teisinės ar reguliavimo konsultacijos. Tuo tikslu investuotojai, prieš priimdami bet kokį investicinį sprendimą, turėtų kreiptis į nepriklausomą teisinę ir finansinę konsultaciją, įskaitant konsultacijas dėl mokesčių pasekmių. Nėra garantijos, kad bet kokia investavimo strategija veiks visomis rinkos sąlygomis, todėl kiekvienas investuotojas turėtų įvertinti savo galimybes investuoti ilgalaikei perspektyvai, ypač rinkos nuosmukio laikotarpiais.

Atskirai valdoma sąskaita gali netikti visiems investuotojams. Atskiros sąskaitos, tvarkomos pagal Strategiją, apima daugybę vertybinių popierių ir nebūtinai stebės kokio nors indekso rezultatus. Prieš investuodami atidžiai apsvarstykite strategijos investavimo tikslus, riziką ir mokesčius. Reikalingas minimalus turto lygis. Norėdami gauti svarbios informacijos apie investicijų valdytoją, žr. ADV formos 2 dalį.

Visos pateiktos nuomonės ir nuomonės yra portfelio valdymo komandos nuomonės ir gali bet kada keistis dėl rinkos ar ekonominių sąlygų ir nebūtinai išsipildys. Be to, požiūriai nebus atnaujinami ar kitaip peržiūrimi, kad atspindėtų informaciją, kuri vėliau taps prieinama, esamas aplinkybes ar įvykusius pokyčius. Išsakytos nuomonės neatspindi visų „Morgan Stanley Investment Management“ (MSIM) portfelio valdytojų ar visos įmonės požiūrio ir gali būti neatsispindi visose įmonės siūlomose strategijose ir produktuose.

Diversifikacija neapsaugo jūsų nuo nuostolių tam tikroje rinkoje; tačiau tai leidžia paskirstyti šią riziką įvairioms turto klasėms. Ankstesni rezultatai nėra ateities rezultatų garantija.

Nekilnojamojo turto vertei įtakoja daugelis veiksnių, įskaitant palūkanų normas ir nekilnojamojo turto mokesčio tarifus, zonavimo įstatymus, pasiūlos ir paklausos pokyčius bei vietos, regionų ir nacionalinę ekonomiką.

Vykdydama įprastą veiklą, Morgan Stanley užsiima įvairia veikla, įskaitant, be kita ko, finansinių konsultacijų paslaugas, investicinę bankininkystę, turto valdymo veiklą ir privačių investicinių fondų rėmimą bei valdymą. Vykdant šią veiklą Morgan Stanley interesai gali prieštarauti klientų interesams.

Dėl papildomo mokesčių sluoksnio fondų fondai dažnai turi didesnę mokesčių struktūrą nei vieno valdytojo fondai. Alternatyvaus investavimo fondai dažnai nereglamentuojami, jiems netaikomi tokie patys reguliavimo reikalavimai kaip investiciniams fondams ir jie neprivalo investuotojams periodiškai teikti kainodaros ar vertinimo informacijos. Ankstesniuose puslapiuose aprašytos investavimo strategijos gali būti netinkamos jūsų konkrečioms aplinkybėms; Atitinkamai, norėdami nustatyti tokį tinkamumą, turėtumėte pasikonsultuoti su savo mokesčių, teisės ar kitais patarėjais tiek sandorio pradžioje, tiek nuolat.

Investavimas į poveikį bus nukreiptas į strategijas ir rinkas, kurios gali duoti didesnę grąžą dėl rinkos neveiksmingumo ir (arba) įmonių, turinčių didelį pokyčių potencialą, taip pat išmatuojamą teigiamą socialinį ar aplinkos poveikį, investuojant į veiklą, dėl kurios (be kitų dalykų) ) darbo vietų kūrimas nepakankamai aptarnaujamiems gyventojams, klimato kaitos švelninimas arba pagrindinių paslaugų (pvz., galimybės gauti finansavimą, energijos, švietimo, sveikatos priežiūros, vandens, sanitarijos ar transporto) teikimas tiems, kurie šiuo metu neturi prieigos arba negali sau leisti tokių paslaugų. prieiga. Socialinio ir aplinkosauginio poveikio investicijos negali duoti tokios palankios grąžos ar kapitalo apsaugos, kaip kitos investicijos. Tam tikroms investicijoms taikomos nestandartinės sąlygos, kurios yra mažiau palankios nei tradiciškai rinkoje sutinkamos investavimo strategijos, nesusiejančios socialinio ar aplinkos poveikio su finansine grąža. Be to, komanda gali nuspręsti atsisakyti investicijų, kurios galėtų duoti palankią grąžą, nes tokios investicijos neturėtų pakankamo socialinio ar aplinkosauginio poveikio. Tam tikros investicijos gali būti nukreiptos į geografines vietoves, kuriose susilpnėjusi finansinė padėtis (įskaitant aukštą nedarbo lygį, ligas, aukštą skurdo lygį, didelius išstūmimo rodiklius ir mažas pajamas), kurios gali būti labiau jautrios neigiamam ekonomikos pokyčių poveikiui arba prieinamumui. visuomenės pagalba.

Komandos nariai karts nuo karto gali keistis.

Jokios investicijos neturėtų būti atliekamos tinkamai neįvertinus rizikos ir nepasitarus su mokesčių, apskaitos, teisės ar kitų, jūsų nuomone, reikalingų patarėjų.

Aukščiau pateikti teiginiai atspindi Morgan Stanley AIP nuomones ir požiūrius šio pranešimo datos, o ne bet kokios būsimos datos, ir nebus atnaujinti ar papildyti. Visos prognozės yra spekuliacinės, gali bet kada keistis ir gali nepasitvirtinti dėl ekonominių ir rinkos sąlygų.

Ankstesni rezultatai nerodo būsimų rezultatų. Diversifikacija nepanaikina nuostolių rizikos. Morgan Stanley ir jo filialai tiesiogiai ar netiesiogiai negarantuoja, neprisiima ir kitaip nedraudžia bet kurio fondo ar bet kurio apdraustojo fondo, į kurį investuoja toks fondas, įsipareigojimų ar veiklos rezultatų.

Tiems, kurie domisi aktyviai derinti savo verslo veiklą ar finansus su vertybėmis, dabar yra įdomus metas. Ne tik sugrįžta daugiau galimybių nei bet kada anksčiau, bet ir nuolat tobulėjanti sandorių struktūra leidžia geriau ir greičiau pasiekti savo investicijas. Tai ypač svarbu amžiniems turistams ir smalsiems mūsų svetainės skaitytojams.

Galimybės padėti žmonėms, turintiems mažiau išsivysčiusias rinkas arba pasienio finansų rinkas, išbristi iš skurdo ir gyventi sveikesnį, labiau įsitraukusį gyvenimą yra tikrai didžiulės. Be to, akcijų rinkos infrastruktūra pertvarkoma siekiant paskatinti ir finansuoti tokio pobūdžio įmones.

Poveikio investicijoms apibūdinti buvo naudojami įvairūs apibrėžimai, pavyzdžiui: socialinis verslumas, trigubas pelnas, aplinka, socialiniai klausimai, vidaus reikalai, nuolatinė įmonių socialinė atsakomybė, socialiai atsakingas investavimas arba ekologiškas investavimas.

Kad suprastume vieni kitus, noriu labai tiksliai apibrėžti, kokią įtaką daro investavimas. Mano apibrėžimas kilęs iš Jedo Emersono idėjos apie „kombinuotą vertę“. Tai reiškia kapitalo naudojimą siekiant maksimaliai padidinti bendrą trijų veiksnių derinio vertę: finansinį, socialinį ir aplinkosauginį. Paprasčiau tariant, aš kalbu apie investavimą, kuris yra orientuotas į pelną, bet yra socialiai atsakingas.

Šiuolaikinis finansų pasaulis apima tris sektorius: privačias komercines organizacijas, viešąsias (valstybines) ir nevyriausybines viešąsias organizacijas (NVO). Daugeliu atvejų kiekvieno sektoriaus sritys yra aiškiai atskirtos. Finansiniai srautai ir galimybės neperžengia sferų ribų, išskyrus labdaros aukas. Dabar ši situacija pradeda keistis.

Šiandien ribos tarp sektorių neryškios dėl augančio tarptautinio judėjimo, žinomo kaip poveikio investavimas = socialinis investavimas! Įsitikinimai ir investavimas eina koja kojon.

Ši idėja nėra nauja. Vakarų pasaulyje tai turi atgarsį kvakerių judėjime XVII amžiuje, kurie savo investicijas derino su savo principais. Dar aštuntojo dešimtmečio pradžioje matėme socialiai atsakingo investavimo (SRI) augimą, kai investuotojai naudojo įvairius socialinius vertinimus, kad padėtų jiems investuoti pagal savo vertybes.

Spartus SDI augimas ir panaudojimas neigiamam socialiniam vertinimui likviduojant akcines bendroves, kurių vertybės ar produktai neatitinka investuotojo poreikių, daugeliui buvo netikėtas. Panašus iššūkis visuomenei buvo Miltono Friedmano prognozė, kad „įmonių socialinė atsakomybė turėtų padėti padidinti pelną“. Tai, kad iki 2007 m. į profesionalų valdymą kiekvienas doleris iš devynių buvo investuotas socialiniais vertinimais, įrodo, kad žmonės nori investuoti pinigus pagal savo vertybes.

Per tą patį laikotarpį – nuo ​​devintojo dešimtmečio iki 2005 m. – padaugėjo ne pelno organizacijų ir NVO. Šis augimas buvo tiesioginis daugumos žmonių nusivylimo ir nusivylimo tradiciniu verslo būdu atspindys. Dar gerokai prieš 2008 m. pasaulinę finansų krizę net išorės stebėtojams buvo akivaizdu, kad daugelis nuolatinių visuomenės problemų nebuvo tinkamai sprendžiamos.

Finansinis žlugimas paskatino visuomenę keistis. Socialinės investicijos, dar tik besivystančios, tapo naudos iš 2008 m. krizės pasekmių, nes žmonės iš įvairių pasaulio šalių iš naujo išnagrinėjo finansų sistemą, savo vaidmenį sistemoje ir savo investicijas.

Kalbant apie SDI, investavimas į poveikį pirmiausia yra skirtas viešai prekiaujančioms įmonėms, kurios aktyviai ugdo teigiamą finansinę, aplinkos ir socialinę naudą. Poveikio investavimas užpildo atotrūkį tarp filantropijos ir tradicinio pelno siekiančio verslo modelio. Jei pagalvosite apie turimų kapitalo išteklių hierarchiją, greitai suprasite, kad labdaros pinigai yra patys vertingiausi, nes žmonės gali sau leisti atiduoti tiek daug jų, nepaisant galutinio rezultato.

Ši padėtis ribojo daugelio ne pelno organizacijų ir NVO plėtrą. Problemos, kurias jie bando išspręsti, yra didžiulės, tačiau jų ištekliai riboti. Tačiau jei tie patys žmonės investuotų į šias organizacijas komerciniais pagrindais ir gautų deramą investicijų grąžą, investuotų dolerių skaičius gerokai padidėtų. Čia atsiranda socialinis investavimas – tai vertės ir pelno sankirta.

Kapitalo rinkos yra neabejotinai pati galingiausia jėga, skatinanti pokyčius planetoje (tiek teigiamų, tiek neigiamų), ir jei norite sukurti plataus masto, nuolat besikeičiančią ekonominę plėtrą, turite turėti galimybę komerciškai investuoti į veikiančias įmones. kad būtų įgyvendinti tokie pokyčiai. Tiesą sakant, kiti žmonės visame pasaulyje jaučiasi taip pat. Nuo 2008 metų visame finansų sektoriuje vyksta optimizavimo procesai, o socialinės investicijos sparčiai auga.

Tokiems verslams ir investuotojams, kurie domisi investavimu pagal savo vertybes, dabar pats tinkamiausias metas. 2010 m. ataskaitoje, kurią parengė Rokfelerio fondas ir „The Monitor Consulting Group“, pažymima, kad „ Per 10 metų investicijos tik į penkis sektorius: būstą, kaimo vandenį, motinų sveikatą, pradinį išsilavinimą ir finansines paslaugas gali padidinti investuotą kapitalą nuo 400 mlrd. USD iki 1 trilijono USD. ir pelno augimas nuo 163 mlrd. iki 667 mlrd».

Infrastruktūra investicijų į poveikį sektoriui jau sukurta JAV. Naujos juridinių asmenų formos, tokios kaip ne pelno organizacijos ar mažas pajamas gaunančios ribotos atsakomybės bendrovės, yra skirtos investuotojo finansiniams interesams apsaugoti ir socialiniams įmonės tikslams įgyvendinti.

Išrastas socialinės vertės ir socialinio poveikio matavimo aparatas; Siekiant geriau finansuoti socialiai orientuotą verslo veiklą, sukurta nauja mokesčių politika, kurioje atsižvelgiama į socialinę naudą, gaunamą iš socialiai atsakingų įmonių, ir „socialinės“ kapitalo rinkos.

Kuriami specialūs finansavimo šaltiniai. Socialiai atsakingos vertybinių popierių biržos jau kuriamos mažiausiai šešiose šalyse, o pirmoji Azijoje poveikio birža neseniai atidaryta Singapūre. Pridursiu, kad labai specializuotos socialiai atsakingos firmos siūlo platų akcijų ir rizikos fondų spektrą įvairiuose sektoriuose ir su įvairiomis grąžos strategijomis.

Tai apima obligacijų ir paskolų garantijas, taip pat kombinuotus pelno ir ne pelno fondus. Poveikio investavimas jau greitai tampa nuosava turto klase.

Šiandien bene labiausiai žinomas investavimo poveikis yra mikrofinansavimas. Nepaisant to, kad kilo daug nesutarimų dėl paskolų išdavimo tvarkos ir išpūstų palūkanų, mikrokreditai per pastaruosius dvidešimt metų pagerino milijonų skurdžiausių planetos žmonių gyvenimą.

Nors yra daug įkvepiančių istorijų iš viso pasaulio, įskaitant labiausiai išsivysčiusias EBPO (Ekonominio bendradarbiavimo ir plėtros organizacija) šalis, atrodo, kad turistų visą gyvenimą galimybėmis besivystančiose rinkose, kurioms taikomas neapribotas įsipareigojimas, yra lengviausia iš karto pasinaudoti. .

Kadangi šiose rinkose reikia beveik visko, čia pradėti verslą labai pigu. Akivaizdu, kad rizika skiriasi. Investuotojas ar verslo savininkas yra priverstas atsižvelgti į: skirtingas darbo vertybes, išsilavinimo lygį, įstatymus, technologijų išsivystymo lygį ir skirtingų šalių vyriausybių teikiamos pagalbos verslui skirtumus. Nors investavimas į poveikį yra sudėtingas uždavinys, šiandien jau galime kalbėti apie reikšmingus laimėjimus šioje srityje.

Kai kurie pavyzdžiai

Žemės ūkio fondas, teikiantis kapitalą Afrikos ūkininkams mažomis palūkanomis, gauna investicijų grąžą kaip žemės ūkio produkciją už sumažintą kainą. Kas žino, kaip parduoti prekes per trumpiausią įmanomą laiką, yra Afrikos ūkininkai. Dėl didelio sandėlių trūkumo produkcijai laikyti, jie yra priversti visą derlių parduoti tiesiai derliaus nuėmimo dieną.

Šiandien vyriausybė bando pritraukti investicijų į sandėlių ir žemės ūkio prekybos centrų statybą. Tai suteiks ūkininkams galimybę planuoti savo verslą. Be to, galimybė laikyti pasėlius sandėlyje suteiks lankstumo parduodant produkciją ir leis derėtis dėl geriausios kainos. Be valstybės kapitalo, ūkininkai gauna techninę ir žemės ūkio pagalbą, kad pagerintų savo pasėlius.

Investavimo į poveikį kursai šiandien yra vienas populiariausių JAV ir Europos kolegijose. Šis populiarumas jokiu būdu neapsiriboja studentais. Bankininkas Morganas (JPMorgan Chase & Co) nusprendė banke įkurti socialinį ir finansinį padalinį ir jau po savaitės sulaukė daugiau nei 1000 skambučių ir elektroninių laiškų iš kitų bankų, kurie norėjo prisijungti! Ir tai nepaisant to, kad investavimas į poveikį nelaikomas lengviausiu dalyku.

Sutinku, aš taip pat džiaugiuosi investavimu į poveikį. Juk ši programa labiau apeliuoja į žmogaus dvasią ir patirtį, nei į tradicinius verslo modelius.

Dėl to iš karto gausite du produktus: finansinę naudą ir didelį pasitenkinimą iš jausmo, kad darai kažką tikrai svarbaus.

Šiandien poveikio investavimas pradeda daryti įtaką tradiciniam investavimui. Nemažai didelių investicinių bankų investuoja į socialiai orientuotus fondus. Pavyzdžiui, tai yra Carlyle Group – vienas didžiausių investicinių fondų, valdantis daugiau nei 147 mlrd.

Ar poveikio investavimas yra ne tik didžiulę grąžą duodantis investicijų šaltinis, bet ir geresnės ateities varomoji jėga?

Kaip kažkada pasakė garsus Kanados ledo ritulio žaidėjas Wayne'as Gretzky: „ Lenktyniauju ten, kur bus ritulys, o ne ten, kur jis buvo."! Mes taip pat galime kurti savo gyvenimą. Mes patys esame laisvi rinktis: dirbti tokiame pasaulyje, koks jis yra, ar keisti jį taip, kaip norime.

Enciklopedinis „YouTube“.

1 / 3

✪ Bitcoin klausimai ir atsakymai: valstybės remiamos skaitmeninės valiutos ir pasitikėjimo mažinimas

✪ IT investicijų sprendimų spartinimas sumažinant riziką: „Nokia“ ir HPE finansinės paslaugos

✪ Mūsų kuriama ateitis – ir nuobodi | Elonas Muskas

Subtitrai

[AUDITORIJA] Sveiki, Andreas. Labai ačiū už pokalbį. Buvo malonu. Aš esu iš Venesuelos. Šiandien išgyvename ypatingą akimirką, bandome pabėgti nuo diktatūros. Įdomu, ką manote apie vyriausybės remiamą kriptovaliutą? Tikrasis, ne toks kaip Petro. O gal mūsų šaliai ir ekonomikai geriau susitaikyti su fiat valiutos ir visų kriptovaliutų dvilypu? [ANDREAS] Tai puikus klausimas. Valstybės valdomos kriptovaliutos nieko nepakeis. Pagal apibrėžimą jie bus centralizuoti, kontroliuojami, stebimi ir uždari. Jiems reikės tapatybės ir bus prieinami tik kai kuriems išrinktiesiems. Matysime vis daugiau vyriausybei priklausančių skaitmeninių valiutų, nes įžengiame į paskutinę grynųjų pinigų erą. Grynieji pinigai bus pašalinti per mūsų gyvenimą. Bet kokiu atveju, mūsų vaikai niekada nepamatys pinigų, nebent apsilankys muziejuje. Jie bus sunaikinti, nes deja (valstybės požiūriu) sukuria atvirumą... laisvei ten, kur laisvė neleidžiama. Grynieji pinigai suteikia tam tikro lankstumo sistemoje, dėl kurios net juokingi dalykai tampa neteisėti. Paprastai kalbant, žmonės, darantys sunkius nusikaltimus, grynųjų pinigų nenaudoja. Juos sunku perkelti. Dėl sunkių nusikaltimų turite nusipirkti banko licenciją ir naudoti banką jiems įvykdyti. [Plojimai] Bet jei norite parduoti bananus gatvėje be jokios licencijos arba parduoti Pietų Korėjos filmų kompaktinius diskus Šiaurės Korėjoje, arba investuoti į opozicinę politinę partiją, o visa ši veikla yra neteisėta, tada jums reikia pinigų. naudosis. Pinigai dingsta. Jie bando sunaikinti grynuosius pinigus per vyriausybines skaitmenines valiutas. Jie bando sukurti panoptiką, virtualų skaitmeninį pinigų kalėjimą, kuriame viskas, ką darote, būtų stebima... ir sekama. Šiuo metu jūsų laisvė yra dvigubas jungiklis, kurį jie gali apversti: laisva arba nelaisva. Vieną dieną kažkas praeis pro šią valdymo patalpą ir įjungs visus jungiklius. Spausk, spausk, spausk! "Aš laimėjau rinkimus!" [Juokas] Žinoma, tu laimėsi. [AUDITORIJA] Sveiki, ačiū. Sunku apsispręsti ties vienu klausimu. Mes turime ilgą kooperatyvizmo istoriją Argentinoje... kurią sunaikino finansiniai reglamentai, saugantys monopolijas. Vienam iš tokių vadovavo mano draugas. Darbo ar skolinimo kooperatyvai buvo pasitikėjimo tinklai. Tai buvo nedideli regioniniai tinklai su bendromis vertybėmis. Mėgstu juos vadinti vertingais vietiniais tinklais (LAN). Tačiau jie negalėjo išsiplėsti arba prisijungti prie stiprių nacionalinių tinklų. Noriu jūsų paklausti: ar matote vietą kooperatyvui ir pasitikėjimo tinklams kriptovaliutų erdvėje šalia nepatikimų tinklų? O, absoliučiai. Kraštiniams atvejams yra nepatikimas tinklas. Jums reikia kažko, kad galėtumėte valdyti situacijas, kuriose nėra pasitikėjimo. Tačiau nors didžioji dauguma sandorių tarp žmonių vyksta pasitikėjimo pagrindu, jums reikia nepasitikių tinklų, kad galėtumėte atlikti tokias operacijas, kai neįsivaizduojate, kas tas asmuo. Didžiąją laiko dalį prekybai taip nebuvo. Augant bendruomenei, mus įtraukė į šią erdvę. Pavyzdžiui, kuo daugiau naudojate kredito korteles ir skaitmeninius pinigus, tuo mažiau bendraujate su vietiniais prekybininkais. Jei esate žvejys ir ką tik pagavote žuvį jūroje... ir norite ją kam nors parduoti, šiuolaikiniame pasaulyje turite dvi galimybes. Jūs arba priimate „Visa“, arba turėsite pakeisti, tiesa? Grynieji pinigai daugelyje vietų neveiks. Vis dažniau sugenda grynieji. Žmonės neturi grynųjų arba nenori jais naudotis. Tai sunku. Argentinoje buvau keturis kartus. Žinau, kad kai ateina ilgasis savaitgalis, antradienį pradedi rikiuotis prie banko, nes pirmadienį kasos pildosi. Jei jums pasiseks, galite gauti 500 pesų banknotus. Priešingu atveju gausite 100 pesų banknotus. Grynieji pinigai čia yra sudėtingi. Tai labai sunku paaiškinti to niekada nepatyrusiems amerikiečiams. Tai patyriau Graikijoje. Prisimenu, kai nebuvo bankomatų, o bankai buvo išrikiuoti žmonių. Mes lakstėme po bankus bandydami atsiimti pinigų. Viena iš priežasčių, kodėl nebeturite kooperatyvų, yra ta, kad vietiniai mokėjimo mechanizmai neveikia. Kriptovaliuta juos grąžina. Jums nebūtinai reikia patikimos blokų grandinės, kad priimtumėte sandorį... iš jūsų pažįstamo asmens, tiesa? Taigi kaip šie santykiai būtų išreikšti? Galbūt priimsiu sandorį be patvirtinimo. Iš kai kurių žmonių šiame kambaryje, kuriuos pažįstu, aš priimčiau sandorį su nuliu patvirtinimu... kažkokios prasmingos vertės, nes pasitikėjimas čia svarbesnis nei tinklas be pasitikėjimo. Per didelius atstumus su nepažįstamais žmonėmis to padaryti negalite. „Nėra pasitikėjimo“ nereiškia, kad mums nereikia pasitikėjimo, nesinaudojame pasitikėjimu arba nenorime pasitikėjimo. Tai tiesiog reiškia, kad mes turime galimybę veikti be pasitikėjimo. Man labai patinka vietinių kooperatyvų idėja, ypač skolinimo srityje. Dalyvavau kai kuriuose. Man tai yra senos mokyklos idėjos, prieš pradedant kalbėti apie Bitcoin. Jungtinėse Amerikos Valstijose yra tokių kooperatyvų, kuriuose galite mikrokredituoti kitus žmones. Kažkas svetainėje paskelbs profilį, sakydamas: „Aš esu santechnikas ir turiu savo furgoną aprūpinti naujomis kopėčiomis“. „Man reikia paskolos už 250 USD“. Tada jie gauna 25 USD paskolas iš dešimties skirtingų žmonių, kurias grąžina... per šešis mėnesius, o jūs uždirbate palūkanas. Šiuo metu tai yra rinka, skirta visiems, kurie negali gauti banko paskolos. Geros naujienos yra tai, kad dabar galime tai padaryti plačiau ir globaliau. Bloga žinia ta, kad banko paskolų mechanizmas ir taip žlunga visame pasaulyje. Kažkas turi ateiti ir tai pakeisti. Tikėkimės, kad tai bus humaniškesnis požiūris. [Plojimai]

Organizacija

Socialinių investuotojų pastangas koordinuojantį tinklą sugalvojo Rokfelerio fondas, kuris 2007 m. spalį subūrė nedidelę socialinių investuotojų grupę aptarti situacijos rinkoje. Be Rokfelerio fondo, susijungimo iniciatoriai taip pat buvo JPMorgan Chase ir Jungtinių Valstijų tarptautinės plėtros agentūra (USAID). Kartu pirmiausia buvo apibrėžta sąvoka „poveikio investavimas“ ir aptarti rinkų poreikiai, į kuriuos buvo nukreiptos socialinės investicijos. 2007-ieji laikomi partnerinės organizacijos susikūrimo metais, nors tuo metu naujų juridinių asmenų nebuvo kuriama.

Po metų, 2008-ųjų birželį, į Rokfelerio fondo globą susirinko didesnė investuotojų grupė, besidominčių šios srities plėtra. Susitikime visų pirma kalbėta apie būtinybę kurti pramonės standartus, socialinio verslumo efektyvumo vertinimo metodiką, galimybę suvienijus jėgas spręsti daugiau socialinių problemų ir kt.

Formalūs organizacijos įkūrėjai buvo pagrindiniai rinkos dalyviai. Tarp jų, pavyzdžiui, „Oxfam“ ir „Shell Foundation“ iš turto savininkų; Royal Bank of Canada, iš turto valdytojų, Endeavour, JK tarptautinės plėtros departamento, Nyderlandų užsienio reikalų ministerijos iš paslaugų teikėjų ir kt.

Pirmasis organizacijos vykdomasis direktorius buvo Lutheris Raginas jaunesnysis. 2015 metų generalinis direktorius yra Amit Bouri, buvęs strategijos direktorius.

Būstinė Global Impact Investing Networkįsikūręs Niujorke, JAV.

Organizacijos veiklą daugiausia finansuoja Rokfelerio fondas, tačiau kartais paramą gauna ir kiti nariai, pavyzdžiui, Omidyar tinklas ir USAIN.

Veikla

Pagrindinės veiklos sritys Global Impact Investing Network tapti:

• Pasisako už poveikio investavimą.
• Suburti įtakos investicijų rinkos dalyvius.
• Poveikio investavimo rinkos žinių bazės ImpactBase kūrimas.
• Poveikio investicijų socialinio poveikio vertinimo metodikos ir standartų šiai sričiai parengimas. Poveikio ataskaitų teikimo ir investicijų standartai (IRIS)).
• Pastangų koordinavimas per Investuotojų tarybą ir darbo grupes, skirtas, pavyzdžiui, tvariam žemės ūkio vystymuisi Afrikoje arba mažų ir vidutinių įmonių prieigos prie finansinės infrastruktūros ir išteklių užtikrinimui.

Pastabos

1. Kevinas Davisas, Angelina Fisher, Benedictas Kingsbury, Sally Engle Merry. Valdymas pagal rodiklius: pasaulinė galia pagal klasifikaciją ir reitingus. - OUP Oxford, 2012. - 405-409 p. – 504 s. -

Ir avys yra saugios, ir vilkai gerai maitinasi. Kaip naujoji turtingų asmenų karta įkūnija savo vertybes savo investicijose.

Šiuolaikinėje realybėje, esant visiems kitiems lygiems dalykams, tuo sėkmingesnis verslas, įmonė ar projektas bus tas, kurio vadovas savo prioritetu laikys socialiai reikšmingų tikslų siekimą.

Kai verslas pasitiki savo ekonominiu stabilumu ir šviesiais rytojaus horizontais, nenumaldomas Maslow piramidės principas priverčia jos savininkus atitraukti akis nuo kasdienių darbų ir galvoti apie pasaulio likimą. Apie gyvenimo sąlygų Žemėje gerinimą kalbama jau daug dešimtmečių, vyriausybės priėmė įvairius veiksmų planus ir skyrė nemažas sumas kovai su badu, ligomis, skurdu, mokyklų, ligoninių, elektros, švaraus geriamojo vandens stoka ir kt. Tokio efektyvumo matavimas programas nėra lengva, tačiau aišku viena – šioms pastangoms reikia privataus kapitalo paramos.

Ši išvada anaiptol nėra nauja ir intuityviai artima bei suprantama kiekvienam iš mūsų. Tačiau atminkite, kad diskusijos šia tema nuolat auga. Taigi praėjusių metų birželį Londone įvyko susitikimas, kurio pavadinime yra apibrėžianti frazė „impact investing“ – šiuolaikinės plėtros finansų srities tendencija ir „mantra“. Susitikimo lygis yra ne mažesnis nei G8 šalių forumas (G8 Social Impact Investment Forum). Susitikimų metu renginio svečiai kalbėjo apie tai, kaip šiai investicijų sričiai suteikti visuotinai priimtą struktūrą, standartizuoti jos priemones, taip pat stengtis suteikti visą įmanomą paramą. Forumas nusprendė sukurti keletą darbo grupių, o pagrindinė jo pastangų įgyvendinimo varomoji jėga yra Socialinio poveikio investicijų darbo grupė. Pridurkime, kad poveikio investavimo temai išskirtinį dėmesį savo publikacijose skiria Europos Komisija, ESBO ir Pasaulio ekonomikos forumas.

Pelningos socialinės investicijos

Akivaizdu, kad socialinio poveikio investavimas yra labiau bendra sąvoka nei konkreti investavimo strategija. Pagrindinis kriterijus čia – noras investuoti į projektą, kuris, be ekonominės naudos, gali atnešti apčiuopiamos socialinės grąžos. Nepaisant to, tokio pobūdžio investicijos toli gražu nėra grynos labdaros pavyzdžiai ir vadovaujasi klasikiniais investicinių projektų, dažniausiai vykdomų besivystančiose šalyse, valdymo principais.

Mūsų svarstymo objektas taip pat skiriasi nuo investicinių projektų, tokių kaip sutelktinis finansavimas, nes jis veikia su didesnėmis investicijomis perkant skolinius įsipareigojimus arba įsigyjant kapitalo dalį. Be to, poveikio investavimas orientuotas į ilgesnį atsipirkimo laikotarpį, o investicijų „išėjimo strategija“ (ar tai būtų IPO, ar verslo pardavimas) nėra pagrindinis kriterijus, skiriantis jį nuo rizikos investicijų.

Poveikio investiciniuose projektuose gali dalyvauti pavieniai investuotojai, jų bendruomenės, specializuoti poveikį investuojantys fondai, rizikos draudimo fondai ir didelės korporacijos. Ypatingas vaidmuo skiriamas pelno nesiekiantiems „akceleratoriams“ – greitintuvams, kurie remia projektus jų pradžios ir augimo stadijoje. Iš esmės jie pritraukia donorų dotacijas savo remiamų projektų verslo plėtros išlaidoms apmokėti.

Viliojanti perspektyva

2012 m. Global Impact Investment Network atliko 99 investuotojų, kurie save priskyrė prie poveikio investuotojų, apklausą. Remiantis rezultatais, jų bendros investicijos 2012 m. siekė 8 milijardus JAV dolerių, o 2013 m. Daugiau nei pusė apklaustųjų akcentavo, kad investuodami vadovaujasi vidutinėmis rinkos grąžos normomis, tai yra toli nuo perdėto altruizmo. Tačiau yra ir tokių, kurie sąmoningai investuoja su žymiai mažesne nei rinkos palūkanų norma.

Žinoma, socialiai orientuoto investavimo sritis gyvuoja daugelį metų, todėl turi savo istoriją ir tradicijas. Pavyzdžiui, plėtros finansų institucijos veikia tarptautiniu mastu. 2012 m. Didžiosios Britanijos Tarptautinės plėtros departamentas savo turtą įvardijo 75 mln.

Be to, yra taip vadinamos privačios filantropijos (Shell Foundation, Bill & Melinda Gates Foundation ir kt.), kurios investuoja ilgalaikes ir rizikingas investicijas.

Pažiūrėkime į palyginimą. „Monitor Group“ duomenimis, iki 2020 metų pasaulinė poveikio investicijų apimtis gali pasiekti kokybiškai skirtingą ribą – 500 mlrd.. Investuotojai lėšas teikia įvairiomis formomis – įsigydami kapitalo dalį, suteikdami paskolą, kredito linijas ar paskolų garantijas. Pastaruoju metu poveikio investicijos buvo supriešinamos su tradiciniais „filantropiniais projektais“ ir tarpvalstybinėmis plėtros finansavimo programomis, kurios atrodo mažiau nuspėjamos ir yra jautresnės kintamiems pagrindinių donorų subjektyviems svarstymams.

Uždirbkite pinigų padėdami

Tarp turimų socialinio investavimo priemonių obligacijos užima ypatingą vietą. Socialinio poveikio obligacijas – socialinio poveikio obligacijas – priėmė įvairios šalys, įskaitant JK, JAV, Australiją, Kanadą ir Izraelį. Obligacijų principas yra tas, kad investuotojas gauna pajamas, jei dėl projekto pagerėja tam tikras socialinis rodiklis ir lenkia vyriausybės programų rezultatus toje pačioje srityje.

Įvairios organizacijos gali būti investavimo į poveikį pavyzdžiai. Tarkime, bendrovė „Auticon“, padedanti autizmu sergantiems žmonėms susirasti IT konsultanto darbą didelėse įmonėse. Arba D.light, kuri nuo 2007 m. saulės energija maitinamas lempas aprūpino daugiau nei 17,5 mln. žmonių besivystančiose šalyse. „Credit Suisse“ sudarė fondą, kurio turtas viršija 500 mln. USD, investuoti į Afrikos žemės ūkio įmones. „Deutsche Bank“ sukūrė „Akių fondo“ projektą, 2010 m. skyręs 15 mln. USD akių operacijoms paremti. UBS bankas taip pat suteikia savo klientams galimybę investuoti į socialinius projektus, o JPMorgan 2007 metais sukūrė socialinių finansų padalinį, kuris aktyviai dalyvauja investuojant į poveikį.

Garsioji Nike kompanija kartu su NASA, USAID ir JAV valstybės departamentu sukūrė LAUNCH strateginio bendradarbiavimo platformą, kurios tikslas – rasti ir palaikyti idėjas ir technologijas, galinčias pakeisti pasaulį į gerąją pusę.

Poveikio investavimas yra nauja pasaulio ekonomikos koncepcija ir paradigma, efektyviai veikianti šiandien, palaikoma daugumos išsivysčiusių pasaulio šalių. Siekiant pelno, buvo nuspręsta nekreipti daug dėmesio į vertybių kategorijas. Tačiau gyvenimas viską sustatė į savo vietas. Kai neįmanomas begalinis augimas, o krizę seka krizė, laikas persvarstyti daugiau nei 300 metų egzistavusius pagrindus, padedančius žmonijai ir socialinio teisingumo vertybinius idealus. Kad ir kaip pretenzingai tai skambėtų, koncepcija veikia ir duoda vaisių.

Paaiškinimas

Frazė „poveikio investavimas“ nėra išversta į jokią kalbą, įskaitant anglų kalbą, nes ji atspindi tris svarbius elementus:

• poveikio investavimas (sąlyginis investavimas) - naujų modelių, technologijų ir standartų formavimas, užtikrinantis „investuotojų iš išsivysčiusių šalių“ patekimą į „naujas (anksčiau neprieinamas) trečiojo pasaulio šalių sritis“;
• poveikio investavimas (plėtros investicijos) - visų suinteresuotų šalių įtraukimas į infrastruktūros ir veikimo mechanizmų kūrimo procesą naujose teritorijose ir investiciniuose objektuose, siekiant išspręsti socialines ir ekonomines problemas;
• poveikio investavimas (lokalizuotas investavimas) - naujos investicijų klasės tolesnio tobulinimo įrankių ir modelių populiarinimas, įgyvendinimas, tarpininkavimas, konsultavimas, tyrimas. Dalyvauja vyriausybės, tarptautinės organizacijos ir kt.

Svarbiausia, ką perteikia poveikio investavimo samprata, yra tai, kad pelno siekimas dera su nauda visuomenei, aplinkosaugos problemų sprendimu ir socialiniu teisingumu.

Sėkmingo poveikio investavimo pavyzdžiai

Prekybos finansinės paskolos

Investicinis fondas, įsikūręs Jungtinėje Karalystėje, finansuoja mažas augančias verslo įmones prekybos sektoriuje Lotynų Amerikoje ir Azijoje. Investicijų suma jau pasiekė beveik 200 mln. USD, apimančių apie 300 įmonių. Fondo skaičiavimais, daugiau nei 98% paskolų buvo grąžinta laiku. Pavyzdžiui, dalis lėšų buvo investuota į Sąžiningos prekybos įmonę – Ekvadoro kooperatyvą, besispecializuojantį ekologiškos kavos gamyboje. Kooperatyvas turėjo 300 aktyvių narių ūkininkų, kuriems reikėjo finansuoti veiklos išlaidas ir įsigyti naujos technikos. Šie poreikiai buvo padengti prekybos finansavimo paskola.

Papildomos sąžiningos prekybos pajamos buvo reinvestuotos į kraštovaizdžio tvarkymą, švietimą ir bendruomenės sveikatos klinikų steigimą bendruomenėje.

Nebrangus apgyvendinimas

Brazilijos privatus investicinis fondas valdo 75 mln. USD turtą.Jo investavimo politika orientuota tiek į vidutines rinkos grąžos normas, tiek į investicijas į Pietų Amerikos žemės ūkio bendruomenes, leidžiančias apčiuopiamą socialinę grąžą. Fondas investavo 4 milijonus dolerių, kad žemės ūkio vietovėse būtų pastatytas įperkamas būstas mažas pajamas gaunančioms šeimoms. Įgyvendinant šį investicinį projektą Pietų Amerikos šalyse, daugiausia stichinių nelaimių paveiktose teritorijose, pastatyta daugiau nei 10 tūkst.

Prieiga prie švarios energijos

150 milijonų eurų vertės investicinis fondas, įsikūręs Europoje, investuoja 2–10 milijonų eurų į įmones, tiekiančias švarią energiją besivystančių šalių žemės ūkio sritims, kuriose prieiga prie energetikos infrastruktūros yra ribota. Pavyzdžiui, fondas investavo 2 milijonus eurų į įmonę, kuri tiekia saulės energiją Indijos kaimo namams, mokykloms ir ligoninėms, neprijungtoms nuo tinklo, apšvietimui ir vėsinimui. Investicija vykdoma įsigyjant Indijos įmonės kapitalo dalį. Šios investicijos dėka pati įmonė gavėja sumontavo apie 40 tūkst.

Geriamas vanduo

Indijoje veikiantis investicinis fondas mikrofinansavimo srityje užsiima daugiau nei dešimt metų. Jam pavyko pasiekti 14% metinį pelningumo lygį, po kurio buvo atidaryta antroji kryptis. Vykdydamas šį tikslą, fondas teikia rizikos kapitalą ir paramą ankstyvosios stadijos įmonėms žemės ūkio, medicinos, švietimo ir atsinaujinančios energijos srityse. Vidutinis investicijų dydis yra 50 tūkst.

Tokio projekto pavyzdys būtų įmonė, įrengianti vandens valymo sistemas kaimuose. Valymo įrenginiai priklauso vietos bendruomenėms, o valdymo įmonė už prieinamą kainą parduoda išvalytą vandenį kaimams. Ji taip pat moko vietos verslininkus ir padeda jiems plėtoti savo verslą, tiekiant vandenį į kaimyninius kaimus.

Žodis milžinams – JPMorgan

JPMorgan ne kartą pabrėžė investavimo į poveikį svarbą savo įmonės misijai. Šioje srityje ji pasirinko kursą, kad gautų investicijų grąžą socialinėje ir aplinkosaugos srityse.

Taigi, sudariusi sutartį su Afrikos žemės ūkio kapitalo fondu, JPMorgan investavo į Kenijos gėlių eksportuotoją Wilmar Flowers, perkančią gėles iš daugiau nei 3 tūkstančių tiekėjų – privačių Kenijos ūkininkų. Remdamasi „JPMorgan“ investicijomis, „Wilmar“ planuoja išplėsti savo tiekimo bazę iki 5000 ūkininkų iki 2016 m. Apskritai JPMorgan bendradarbiavimo programa su Afrikos žemės ūkio kapitalo fondu ilgalaikėje perspektyvoje teikia paramą 250 tūkst. ūkininkų iš įvairių Rytų Afrikos žemės ūkio sektorių.

JPMorgan bendradarbiavimas su IGNIA Meksikoje padėjo palaikyti Barared įmonę. Jo verslo esmė – teikti nebrangias telekomunikacijų ir elektroninės bankininkystės paslaugas Meksikoje. Neturtingi šalies gyventojai už nedidelį mokestį gali naudotis šalia esančiose parduotuvėse ir vaistinėse įrengtomis telefono būdelėmis. Beje, tokios kabinos dažnai tampa pagrindiniu pajamų šaltiniu „mikroverslų“ – parduotuvių – savininkams.

Žodis milžinams – Goldman Sachs

Pasak „Goldman Sachs“ miesto infrastruktūros investicijų vadovės Alicia Glen, jos įmonės socialinio poveikio investicijų idėja yra pritraukti privatų kapitalą, kad būtų galima finansuoti viešąsias socialines paslaugas. Neseniai Goldman Sachs investavo apie 10 mln. USD į socialinio poveikio obligacijas, kurias jau žinome, kaip dalį Niujorko finansavimo programų. Kartu su mero biuru ir „Bloomberg Philanthropies“ programa siekiama sumažinti nepilnamečių recidyvą daugelyje pataisos įstaigų.

Be to, „Goldman Sachs“ bendradarbiauja su panašiomis obligacijomis ankstyvojo ugdymo programų srityje.