Saugumas– pateikus dokumentą, kuriame nurodomos tam tikros jo savininko turtinės teisės. Užstatas turi būti surašytas pagal jo rūšį ir bendruosius tokių dokumentų kriterijus.
Yra trys dažniausiai pasitaikantys vertybinių popierių apibrėžimai:
- Vertybinis popierius – tai dokumentas, kurio pateikimas būtinas įgyvendinant jame išreikštą teisę.
- Vertybinis popierius – tai standartinės formos, piniginio ar turtinio turinio verslo dokumentas, turintis juridinę galią.
- Vertybinis popierius yra ypatinga kapitalo egzistavimo forma, jie gali būti pervesti vietoj paties kapitalo, cirkuliuoti rinkoje kaip prekė ir nešti pelną. Jų esmė ta, kad nėra paties kapitalo, bet yra visos teisės į jį, nustatytos vertybiniais popieriais.
Kokių rūšių vertybiniai popieriai yra?
Vertybiniai popieriai pagal ekonominį pobūdį skirstomi į nuosavybės vertybinius popierius, skolos vertybinius popierius ir išvestines finansines priemones.
- Akcijos
Jie nustato bendrosios dalinės nuosavybės ar dalinio dalyvavimo formuojant įstatinį kapitalą ir skirstant pelną (akcijas) santykius.
- Skolos popieriai
Tai kredito priemonės (obligacijos, vekseliai, santaupos ir indėlių sertifikatai) – banko rašytiniai parodymai dėl lėšų įnešimo (padėjimo), patvirtinantys indėlininko teisę, pasibaigus nustatytam terminui, gauti indėlį ir palūkanas už tai. Sertifikatai gali būti skubūs ir pagal pareikalavimą, su pavadinimu ir turiniu.
- Išvestinės finansinės priemonės (opcionai, ateities sandoriai, varantai ir kt.)
Patvirtinti teisę pirkti ar parduoti vertybinius popierius (dažniausiai akcijas).
Pagal paskirtį vertybiniai popieriai skirstomi į akcinius ir komercinius.
- Akciniai vertybiniai popieriai (akcijos, obligacijos)
Tai yra kapitalo investavimo priemonės, kuriomis prekiaujama akcijų rinkoje, paprastai jos yra neterminuotos arba galioja ilgiau nei vienerius metus.
- Komerciniai dokumentai (vekselis, akredityvas ir kt.)
Jie yra kredito priemonės, tarpininkauja prekybos operacijoms ir cirkuliuoja pinigų rinkoje. Šie vertybiniai popieriai dažniausiai yra trumpalaikiai ir tik iš dalies naudojami kapitalo investicijoms.
Taip pat vertybiniai popieriai skirstomi į apyvartinius, kuriuos galima perparduoti, ir neapyvartinius, kuriuos galima parduoti tik vieną kartą.
Labiausiai paplitę vertybiniai popieriai yra akcijos (,), čekiai, kelionių čekiai, hipotekos. Kiekvienas iš jų turi tam tikras dizaino ir paskirties taisykles.
Iš kur atsiranda vertybiniai popieriai?
Vertybiniai popieriai atsiranda išleidžiant. Vertybinių popierių emisija reiškia jų išleidimą ir išdavimą tarp savininkų. Vertybiniai popieriai išleidžiami:
- pritraukti arba padidinti akcinės bendrovės pirminį kapitalą;
- reorganizuoti įmonę į akcinę bendrovę;
- pakeisti esamų vertybinių popierių savininkų teisių apimtį;
- pritraukti papildomų investicijų (savų ar skolintų).
Centrinius bankus gali išleisti valstybė, valdžios institucijos, juridiniai ir fiziniai asmenys.
Kas yra vertybinių popierių rinka?
Vertybinių popierių rinka, arba, kitaip tariant, akcijų rinka, yra sandorių visuma įvairių vertybinių popierių – akcijų, obligacijų, sertifikatų, hipotekų ir kt. – apyvartos ir išleidimo sferoje. Jos infrastruktūra itin plačiai išvystyta ir apima beveik visas ekonomikos sektoriuose. Vertybinių popierių rinkos funkcionavimas leidžia racionalizuoti ir padidinti daugelio ekonominių procesų, ypač investicinių, efektyvumą.
Labiausiai paplitusios akcijų prekybos rūšys yra akcijos, obligacijos ir opcionai.
Galbūt jus taip pat domina
Fortrader
Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel g. Viktorija Viktorija, Mahė, Seišeliai
+7 10 248 2640568
2.1. Vertybinių popierių esmė ir rūšys
Vertybinių popierių samprata yra daugialypė, ji gali būti vertinama tiek ekonominiu, tiek teisiniu požiūriu. Art. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 142 straipsnis numato teisinį vertybinio popieriaus apibrėžimą kaip dokumentą, pagal nustatytą formą ir privalomus rekvizitus patvirtinti nuosavybės teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus.
2.1.1 lentelė. Vertybinių popierių klasifikacija
1. Pasaulinėje praktikoje vertybiniai popieriai pagal kilmę skirstomi į dvi dideles klases: pagrindinius vertybinius popierius ir išvestinius vertybinius popierius.
Pagrindiniai vertybiniai popieriai– tai vertybiniai popieriai, pagrįsti nuosavybės teisėmis į bet kokį turtą (prekes, pinigus, kapitalą, turtą, išteklius ir kt.).
Dariniai vertybiniai popieriai yra nedokumentinės formos, išreiškiančios turtinę teisę (prievolę), atsirandančią pasikeitus pagrindinio turto, t. y. šio vertybinio popieriaus pagrindo, kainos. Išvestinės priemonės apima ateities sandorius ir prekiaujamus pasirinkimo sandorius.
2. Pagal išleidimo forma vertybiniai popieriai gali būti skirstomi į emisijos (akcijos, obligacijos) ir ne nuosavybės (vekselis, čekis, opcionas).
Emisija vertybinis popierius – bet koks vertybinis popierius, įskaitant ir nesertifikuotą popierių, kuris kartu pasižymi šiomis savybėmis: 1) užtikrina turtinių ir neturtinių teisių visumą, kuri turi būti sertifikuojama, perleidžiama ir besąlygiškai įgyvendinama pagal galiojančią tvarką; 2) paskelbti leidimuose; 3) turi vienodas apimtis ir vienodas teisių įgyvendinimo terminus vienoje emisijoje, nepriklausomai nuo vertybinių popierių įsigijimo laiko. Neišmetimas saugumo - vertybiniai popieriai, išleisti atskirai arba mažomis serijomis.
3. Pagal nuosavybės tvarka vertybiniai popieriai skirstomi į: vardinius, pavedimus ir pareikštinius. Suasmenintas vertybinis popierius yra vertybinis popierius, kuriame yra informacija apie jo savininką; savininko vardas ir pavardė yra įrašyti jos firminiame blanke ir (arba) savininkų registre, kuris gali būti tvarkomas įprastine dokumentine ir (arba) elektronine forma. orderis vertybinis popierius – vertybinis popierius, į kurį teisės gali priklausyti jame nurodytam asmeniui; pastaroji pati įgyvendina šias teises arba savo įsakymu paskiria kitą įgaliotą asmenį. Teisės pagal pavedimo vertybinį popierių perduodamos šiame popieriuje padarius indosamentą – indosamentą. Saugumas į nešėją yra vertybinis popierius, kuriame nėra įrašyta jo savininko pavardė. Perduodant teises į ją ir įgyvendinant juo užtikrintas teises, nereikia identifikuoti savininko; šiuo dokumentu užtikrinamos teisės priklauso jį atstovaujančiam asmeniui. Nėra jų pareikštinių vertybinių popierių savininkų registro.
4. Priklausomai nuo egzistencijos formos yra vertybiniai popieriai dokumentinis filmas Ir be dokumentų.
Dokumentinis filmas emisijos laipsnio vertybinių popierių forma – forma, kurios savininkas nustatomas pagal tinkamai įformintą vertybinių popierių sertifikatą, o jeigu jis deponuojamas – pagal įrašą vertybinių popierių sąskaitoje.
Nedokumentuota emisijos lygio vertybinių popierių forma – tai forma, kurios savininkas nustatomas pagal įrašą vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemoje, o vertybinių popierių deponavimo atveju – pagal įrašą VP savininkų registre. vertybinių popierių sąskaita. Vertybinis popierius, išleistas nematerialaus pavidalo, egzistuoja kaip įrašai asmeninėse sąskaitose registro turėtojui arba vertybinių popierių sąskaitose depozitoriuje.
5. Pagal gyvenimo trukmė vertybiniai popieriai skirstomi į terminuotus ir neterminuotus. Skubiai– Tai vertybiniai popieriai, kurių galiojimo laikas yra nurodytas. Jie skirstomi į: trumpalaikius (iki 1 metų), vidutinės trukmės (nuo 1 iki 5 metų) ir ilgalaikius (5–30 metų). Neterminuota– amžinai egzistuojantys vertybiniai popieriai, juos riboja tik emitento gyvavimo laikas.
6. Priklausomai nuo tikslus Išleidžiami vertybiniai popieriai skirstomi į komercinius ir akcinius. Komercinis– tai vertybiniai popieriai, aptarnaujantys prekybos apyvartos procesą ir tam tikras turtines operacijas (vekseliai, čekiai, hipotekos, sandėlio ir įkeitimo liudijimai, važtaraščiai). Atsargos– tai vertybiniai popieriai, kurie yra piniginių fondų formavimo priemonės (akcijos, investicinės akcijos).
7. Priklausomai nuo savininko lėšų investavimo formos vertybiniai popieriai skirstomi į skolos ir nuosavybės vertybinius popierius. Skola– tai vertybiniai popieriai, numatantys skolos sumos grąžinimą iki tam tikros datos ir tam tikro procento sumokėjimą (obligacijos, vekseliai). Nuosavas kapitalas– tai vertybiniai popieriai, užtikrinantys savininko teises į dalį įmonės turto likvidavimo metu, suteikiantys teisę gauti dalį pelno, informacijos ir dalyvauti valdant įmonę (akcijas).
8. Pagal apeliacinio skundo pobūdis vertybiniai popieriai išskiriami: turgus(laisvai prekiaujama antrinėje rinkoje), ne rinkos(turinti tik pirminę rinką) ir vertybiniai popieriai su ribota apyvarta(uždarųjų akcinių bendrovių akcijos).
9. Pagal pajamų prieinamumas vertybiniai popieriai skirstomi į pelninga Ir ne pajamų.
10. Pagal pajamų forma paryškinti: palūkanų(kuponas) su fiksuota arba kintama palūkanų norma, palūkanų(be kupono), nuolaida, indeksuoti, laimėti, premija vertybiniai popieriai. Jie gali būti su fiksuotomis arba svyruojančiomis pajamomis.
11. Priklausomai nuo išankstinio grąžinimo galimybės išskirti: neatšaukiamas vertybiniai popieriai, kurių emitentas negali atšaukti ir išpirkti anksčiau laiko; atšaukiamas vertybiniai popieriai – emitentas gali pareikalauti ir išpirkti iki termino pabaigos. Atšaukimo procedūra turi būti numatyta prospekte.
12. Pagal mainų galimybės vertybiniai popieriai yra konvertuojami arba nekonvertuojami. Kabrioletas– tai vertybiniai popieriai, kurie tam tikromis sąlygomis keičiami į kitų rūšių to paties emitento vertybinius popierius.
13. Pagal ekonominė esmė. Pagal str. Pagal Rusijos Federacijos civilinio kodekso 143 straipsnį vertybiniai popieriai apima: vyriausybės obligacijas, obligacijas, čekius, vekselius, indėlių ir santaupų sertifikatus, važtaraščius, akcijas, pareikštines banko taupomąsias knygeles, privatizavimo vertybinius popierius ir kitus dokumentus, kurie priskiriami vertybiniams popieriams. pagal vertybinių popierių įstatymus. Nemažai vertybinių popierių (opcionų, varantų, būsto sertifikatų, investicinių akcijų ir kt.) buvo išleista į apyvartą kitais teisės aktais.
Testas 1. Teisingo atsakymo pasirinkimas
1. Civilinis kodeksas pateikia tokį vertybinio popieriaus apibrėžimą:
a) dokumentas, pagal nustatytą formą ir reikalaujamus rekvizitus patvirtinantis nuosavybės teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus; perleidžiant vertybinį popierių, kartu perduodamos visos juo patvirtintos teisės;
b) piniginis dokumentas, patvirtinantis nuosavybės teisę arba paskolos santykius, apibrėžiantis šį dokumentą išdavusio asmens ir jo savininko santykius ir numatantis pajamų išmokėjimą dividendais ar palūkanomis;
c) kapitalo egzistavimo forma, kuri skiriasi nuo prekinės, gamybinės ir piniginės formos, kuri gali būti perduota vietoj savęs, cirkuliuoja rinkoje kaip prekė ir generuoja pajamas.
2. Vertybiniai popieriai, pagrįsti nuosavybės teisėmis į bet kurį turtą, yra:
a) išvestiniai vertybiniai popieriai;
b) pagrindiniai vertybiniai popieriai;
c) emisijos lygio vertybiniai popieriai.
3. Nedokumentinės nuosavybės teisių (įsipareigojimų), atsirandančių dėl pagrindinio turto, t. y. šio vertybinio popieriaus pagrindo, kainos pasikeitimo, išraiškos formos:
a) išvestiniai vertybiniai popieriai;
b) pagrindiniai vertybiniai popieriai;
c) emisijos lygio vertybiniai popieriai.
4. Bet koks vertybinis popierius, įskaitant ir nedokumentinį saugumą, kuris kartu pasižymi šiomis savybėmis: 1) užtikrina turtinių ir neturtinių teisių visumą, kurios turi būti sertifikuojamos, perleidžiamos ir besąlygiškai įgyvendinamos pagal galiojančią tvarką; 2) paskelbti leidimuose; 3) turi vienodas apimtis ir vienodas teisių įgyvendinimo terminus vienoje emisijoje, neatsižvelgiant į vertybinių popierių įsigijimo laiką, – tai:
a) išvestiniai vertybiniai popieriai;
b) neišleidžiami vertybiniai popieriai;
c) emisijos lygio vertybiniai popieriai.
5. Vertybiniai popieriai, išleisti atskirai arba mažomis serijomis, yra:
a) išvestiniai vertybiniai popieriai;
b) neišleidžiami vertybiniai popieriai;
c) emisijos lygio vertybiniai popieriai.
6. Vertybinis popierius, kuriame yra informacija apie jo savininką; savininko vardas ir pavardė įrašyti jos firminiame blanke ir (arba) savininkų registre, kuris gali būti tvarkomas įprasta dokumentine ir (arba) elektronine forma, yra:
a) vardinis vertybinis popierius;
b) tvarka;
c) nešėjas.
7. Vertybinis popierius, kurio teisės gali priklausyti jame nurodytam asmeniui, kuris savarankiškai įgyvendina šias teises arba pavedimu paskiria kitą įgaliotą asmenį, yra:
a) vardinis vertybinis popierius;
b) užsakymo užstatas;
c) pareikštinis užstatas.
8. Vertybinis popierius, kurio savininko vardas ir pavardė nėra įrašyti tiesiogiai jame, teisių į jį perleidimas ir juo užtikrinamų teisių įgyvendinimas nereikalauja savininko tapatybės nustatymo; Šiuo dokumentu užtikrinamos teisės priklauso jį atstovaujančiam asmeniui – tai yra:
a) vardinis vertybinis popierius;
b) pareikštinis vertybinis popierius;
c) užsakymo užstatas.
9. Išleidimo forma, kurios savininkas nustatomas pagal tinkamai įformintą vertybinių popierių sertifikatą, o jo įnešimo atveju – pagal įrašą vertybinių popierių sąskaitoje, yra:
a) nedokumentuota forma;
b) dokumentinė forma;
c) elektroninė forma.
10. Išleidimo forma, kai savininkas nustatomas pagal įrašą vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemoje, o vertybinių popierių deponavimo atveju – pagal įrašą vertybinių popierių sąskaitoje, yra :
a) emisijos lygio vertybinių popierių einamoji forma;
b) emisijos lygio vertybinių popierių dokumentinė forma.
11. Vertybiniai popieriai, kurių galiojimo laikas yra nurodytas:
a) terminuoti vertybiniai popieriai;
b) amžinieji vertybiniai popieriai;
c) emisijos lygio vertybiniai popieriai.
12. Vertybiniai popieriai, kurie egzistuoja amžinai, ribojami tik emitento gyvavimo laikotarpiu, yra:
a) terminuoti vertybiniai popieriai;
b) amžinieji vertybiniai popieriai;
c) emisijos lygio vertybiniai popieriai.
13. Vertybiniai popieriai, numatantys skolos sumos grąžinimą iki tam tikros datos ir tam tikrų palūkanų mokėjimą, yra:
a) skolos vertybiniai popieriai;
b) nuosavybės vertybiniai popieriai;
c) amžinieji vertybiniai popieriai.
14. Vertybiniai popieriai, užtikrinantys savininko teises į įmonės turto dalį likvidavimo metu, suteikiantys teisę gauti dalį pelno, informaciją ir dalyvauti įmonės valdyme, yra:
a) skolos vertybiniai popieriai;
b) nuosavybės vertybiniai popieriai;
c) amžinieji vertybiniai popieriai.
15. Vertybiniai popieriai, kurių emitentas negali atšaukti ir išpirkti anksčiau laiko, yra:
a) neatšaukiami vertybiniai popieriai;
b) išpirkimo vertybiniai popieriai;
c) nuosavybės vertybiniai popieriai.
16. Vertybiniai popieriai, kuriuos emitentas gali pareikalauti ir išpirkti iki išpirkimo datos:
a) neatšaukiami vertybiniai popieriai;
b) išpirkimo vertybiniai popieriai;
c) skolos vertybiniai popieriai.
17. Vertybiniai popieriai, kurie tam tikromis sąlygomis keičiami į kitų rūšių to paties emitento vertybinius popierius, yra:
a) konvertuojami vertybiniai popieriai;
b) nekonvertuojamus vertybinius popierius;
c) emisijos lygio vertybiniai popieriai.
18. Rusijos civiliniai įstatymai:
a) sudaro išsamų pagrindinių ir išvestinių vertybinių popierių sąrašą;
b) pripažįsta, kad vertybinių popierių įstatymuose ar jų nustatyta tvarka dokumentai gali būti vadinami vertybiniais popieriais;
c) nustato išsamų išvestinių vertybinių popierių sąrašą.
19. Teisės pagal pavedimo garantiją perduodamos:
a) reikalavimų perleidimo (perleidimo) nustatyta tvarka;
b) darant indosamentą ant vertybinio popieriaus – indosamentas;
c) pristatant kitam asmeniui.
20. Vertybinio popieriaus pelningumas ir likvidumas:
a) kilti ir kristi vienu metu;
b) yra tarpusavyje susiję taip, kad didėjant likvidumui mažėja pelningumas ir atvirkščiai;
c) neturi santykių.
21. Pagal emisijos formą vertybiniai popieriai yra:
22. Pagal investavimo formą vertybiniai popieriai yra:
a) skolos ir nuosavybės vertybiniai popieriai;
b) emisijos ir ne nuosavybės vertybiniai popieriai;
c) vardiniai, pavedimo ir pareikštiniai vertybiniai popieriai.
23. Pagal emitentą vertybiniai popieriai yra:
a) vyriausybės ir nevyriausybiniai vertybiniai popieriai;
b) emisijos ir ne nuosavybės vertybiniai popieriai;
c) vardiniai, pavedimo ir pareikštiniai vertybiniai popieriai.
24. Pagal apyvartumo pobūdį vertybiniai popieriai yra:
a) skolos ir nuosavybės vertybiniai popieriai;
b) apyvartinių, neapyvartinių ir ribotai apyvartinių vertybinių popierių;
c) vardiniai, pavedimo ir pareikštiniai vertybiniai popieriai.
25. Vertybiniai popieriai pagal savo ekonominę esmę yra:
a) akcija, obligacija, vekselis, važtaraštis, orderis ir kt.;
b) emisijos ir ne nuosavybės vertybiniai popieriai;
c) vardiniai, pavedimo ir pareikštiniai vertybiniai popieriai.
26. Pagal pajamų prieinamumą vertybiniai popieriai yra:
a) skolos ir nuosavybės vertybiniai popieriai;
b) pajamų ir ne pajamų vertybiniai popieriai;
c) vardiniai, pavedimo ir pareikštiniai vertybiniai popieriai.
27. Pagal pajamų formą vertybiniai popieriai yra:
a) skolos ir nuosavybės vertybiniai popieriai;
b) emisijos ir ne nuosavybės vertybiniai popieriai;
c) palūkanų, diskontuotų ir kitų vertybinių popierių.
28. Vertybiniai popieriai pagal egzistavimo laikotarpį yra:
a) skolos ir nuosavybės vertybiniai popieriai;
b) emisijos ir ne nuosavybės vertybiniai popieriai;
c) terminuoti ir neterminuoti vertybiniai popieriai.
29. Su išankstinio grąžinimo galimybe vertybiniai popieriai yra:
a) atšaukiami ir neatšaukiami vertybiniai popieriai;
b) emisijos ir ne nuosavybės vertybiniai popieriai;
c) vardiniai, pavedimo ir pareikštiniai vertybiniai popieriai.
30. Vertybiniai popieriai pagal perleidimo kitam asmeniui būdą skirstomi į šias rūšis:
a) vardiniai, pavedimo ir pareikštiniai vertybiniai popieriai;
b) besikreipiantys, nesikreipiantys, riboto apyvartos ratas;
c) emisijos ir ne nuosavybės vertybiniai popieriai.
31. Konvertuojami vertybiniai popieriai yra tie, kuriuos galima keisti į:
a) kiti vertybiniai popieriai;
b) vertybiniai popieriai ir pinigai;
c) vertybiniai popieriai, pinigai ir prekės.
32. Sumažėjus užstato keliamai rizikai:
a) sumažėja jo likvidumas;
b) didėja jo pelningumas;
c) jos likvidumas didėja, o pelningumas mažėja.
33. Vertybinių popierių rūšys yra šios:
a) akcija, obligacija, vekselis, čekis, banko garantija, hipoteka, banko registruota taupomoji knygelė, paprastasis sandėlio kvitas, hipotekos, ateities sandoriai ir išankstiniai sandoriai;
b) akcijos, obligacijos, indėlių ir santaupų sertifikatai, kuponai, važtaraščiai, vekseliai, investicinės akcijos, draudimo polisai, pasirinkimo sandoriai ir ateities sandoriai;
c) akcija, obligacija, vekselis, čekis, indėlių ir santaupų sertifikatai, pareikštinio banko sąskaitų knygelė, važtaraštis, hipoteka, investicinė akcija, dvigubi ir paprasti sandėlio kvitai, varantas, emitento opcionas, opciono ir ateities sandoriai, depozitoriumo kvitas.
34. Vertybinių popierių galimybė gauti pajamų yra:
a) pelningumas;
b) likvidumas;
c) patikimumas.
35. Emisijos lygio vertybinio popieriaus požymiai:
a) užtikrina turtinių ir neturtinių teisių visumą; paskelbtas leidimuose; turi vienodą teisių įgyvendinimo apimtį ir terminus vienoje emisijoje, nepriklausomai nuo vertybinio popieriaus įsigijimo laiko;
b) užtikrina nuosavybės teisių rinkinį emitentos bendrovės kapitalui valdyti; išleisti į numerius ne dokumentine forma; turi vienodą teisių įgyvendinimo apimtį ir terminus vienoje emisijoje, nepriklausomai nuo vertybinio popieriaus įsigijimo laiko;
c) užtikrina nuosavybės teisių visumą; paskelbtas leidimuose; yra nustatęs teisių įgyvendinimo terminus, neatsižvelgiant į užstato įgijimo laiką.
36. Užsakymo įvykdymas pagal užstatą dalyviams paskirstomas taip:
a) vertybinį popierių išdavęs asmuo ir visi jį indosavę asmenys yra solidariai atsakingi teisėtam savininkui;
b) vertybinį popierių išdavęs asmuo ir jame nurodytas mokėtojas yra solidariai atsakingi teisėtam savininkui;
c) vertybinį popierių išleidęs asmuo ir visi jį indavęs asmenys yra atsakingi už akcinę dalį teisėtam savininkui.
37. Kitų vertybinių popierių funkcijoms visapusiškiau įgyvendinti naudojami vertybiniai popieriai:
a) atsargos;
b) skola;
c) dariniai.
38. Kokių vertybinių popierių, išleistų dokumentine ar nedokumentine forma, neleidžiama privalomai saugoti?
a) vekseliai;
b) akcijų sertifikatai;
c) obligacijos.
39. Nematerialiųjų vertybinių popierių savininkas nustatomas:
a) pagal įrašą vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemoje arba pateikus tinkamai įformintą vertybinių popierių sertifikatą;
b) remiantis įrašu vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemoje arba, deponuojant vertybinius popierius, įrašu vertybinių popierių sąskaitoje;
c) remiantis tinkamai įforminto vertybinių popierių sertifikato pateikimu, o jo įnešimo atveju – pagal įrašą vertybinių popierių sąskaitoje.
40. Jeigu vertybinis popierius yra išleistas į emisijas ir turi vienodus kiekius bei vienodus teisių įgyvendinimo terminus vienoje emisijoje, neatsižvelgiant į vertybinio popieriaus įsigijimo laiką, tai jis gali būti pripažintas:
a) nešėjas;
b) piniginis ir administracinis;
c) emisija.
Testas 2. Neatitikimų pašalinimas
1. Yra šių tipų vertybiniai popieriai:
a) emitento pasirinkimas;
b) valiutos ateities sandoris;
c) teisę į ribotos atsakomybės bendrovės įstatinio kapitalo dalį;
d) mokėjimo prašymas;
e) grynųjų pinigų čekis;
f) depozitoriumo pakvitavimas;
g) pareikštinė obligacija;
h) sandėlio užstato sertifikatas.
2. Rusijos įstatymai, kuriuose yra vertybinių popierių teisės normų, yra:
a) Civilinis kodeksas;
b) Dėl finansinės nuomos (lizingu);
c) Apie investicinius fondus;
d) apie hipoteką;
e) apie investicinę veiklą kapitalo investicijų forma;
f) apie vertinimo veiklą;
g) Apie akcines bendroves;
h) Dėl valiutos reguliavimo ir valiutos kontrolės.
3. Vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama Rusijos valiutų rinkoje, yra:
ryšys;
b) privilegijuota akcija;
c) hipoteka;
d) intervalinio investicinio fondo investicinis vienetas;
e) valiutos ateities sandoriai;
f) važtaraštis;
g) vekselis;
h) paprastoji akcija.
4. Vertybiniai popieriai, ant kurių pateikiamas indosamentas, yra:
a) hipoteka;
b) dvigubas sandėlio pažymėjimas;
c) pardavimo pasirinkimo sandoris;
e) vekselis;
g) valiutos ateities sandoriai;
h) opciono sutartis pirkti.
5. Vertybiniai popieriai, aptarnaujantys prekių ir nekilnojamojo turto apyvartą, yra:
a) dvigubas sandėlio pažymėjimas;
b) važtaraštis;
c) hipoteka;
d) paprastas sandėlio kvitas;
e) važtaraštis;
f) sandėlio kvitas;
g) biržos prekių ateities sandoris;
h) išankstinė sutartis.
6. Vertybiniais popieriais pripažįstami tik tie, kurie atitinka šiuos reikalavimus:
a) tinkamumas parduoti;
b) prieinamumas civilinei apyvartai;
c) standartinis ir serijinis;
d) amžinumas;
e) valstybės reguliavimas ir pripažinimas;
f) likvidumas;
g) rizikingumas;
h) privalomas vykdymas.
7. Išvestinės priemonės apima šiuos vertybinius popierius:
a) valiutos ateities sandoris;
b) indėlio sertifikatas;
c) paprastas sandėlio kvitas;
d) banko taupomoji knyga pareikštinei;
e) emitento pasirinkimas;
f) privilegijuota akcija;
g) depozitoriumo pakvitavimas;
h) hipoteka.
8. Emisijos lygio vertybinių popierių rūšys yra šios:
a) investicijų dalis;
b) savivaldybės obligacija;
c) hipoteka;
d) vyriausybės obligacija;
e) paprastoji akcija;
f) dvigubas sandėlio pažymėjimas;
g) važtaraštis;
h) hipoteka užtikrintos obligacijos.
9. Vertybiniai popieriai, kuriuos galima tik registruoti, yra:
a) būsto pažymėjimas;
b) vekselis;
c) emitento pasirinkimas;
d) obligacija;
e) investicijų dalis;
g) hipoteka užtikrinta obligacija;
h) banko santaupų sertifikatas.
10. Vertybiniai popieriai, išleidžiami tik dokumentine forma, yra šie:
a) paprastas sandėlio kvitas;
b) vekselis;
c) hipoteka;
d) kredito banko kortelė;
f) personalizuota taupomoji knygelė;
g) banko santaupų sertifikatas;
h) investicijų dalis.
11. Tik bankų išleisti vertybiniai popieriai yra:
a) pareikštinė taupomoji knyga;
c) hipoteka;
d) indėlio sertifikatas;
e) personalizuota taupomoji knygelė;
f) taupymo lakštą;
g) banko garantija;
h) kredito banko kortelė.
12. Skolos vertybiniai popieriai yra:
b) vekselis;
c) orderis;
d) depozitoriumo pakvitavimas;
e) indėlio sertifikatas;
f) valiutos ateities sandoris;
g) vekselis;
h) obligacija.
13. Vertybiniai popieriai, už kuriuos galima atsiskaityti tik pinigais, yra:
a) asmeninė banko taupomoji knygelė;
c) obligacija;
e) vekselis;
f) draudimo liudijimas;
g) taupymo lakštą;
h) indėlio sertifikatas.
3 testas. Ieškokite alternatyvos
Atsakykite „Taip“ arba „Ne“.
1. Civiliniai teisės aktai nustato, kad vertybiniai popieriai yra piniginiai dokumentai, patvirtinantys nuosavybės teisę į kapitalą arba dokumento savininko paskolos santykius su tokį dokumentą išdavusiu asmeniu?
2. Pagal str. Remiantis Rusijos Federacijos civilinio kodekso 143 straipsniu, vertybiniai popieriai apima: vyriausybės obligacijas, obligacijas, čekius, vekselius, indėlio sertifikatus ir taupomuosius sertifikatus, važtaraštį, akcijas, banko taupomąją knygelę pareikštinei, privatizavimo vertybinius popierius, kitus dokumentus, kurie klasifikuojami kaip vertybiniai popieriai pagal vertybinių popierių įstatymus?
3. Ar vertybinis popierius, kurio savininko pavardė įrašyta ant firminio blanko ir (arba) savininkų registre, yra pareikštinis vertybinis popierius?
4. Forma, kuria savininkas nustatomas pagal įrašą vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemoje arba, deponuojant vertybinius popierius, pagal įrašą vertybinių popierių sąskaitoje, yra knyga. - emisijos lygio vertybinių popierių įvedimo forma?
5. Rinkos ypatumai apima: nuosavybės formą, emisijos formą, nuosavybės formą ir emitento tipą, investavimo formą, apyvartumo pobūdį ir investavimo rizikos laipsnį, pajamų mokėjimo formą ir kt.?
6. Ar tokius vertybinius popierius kaip opcionai, būsto sertifikatai, investicinės akcijos ir kt. į apyvartą įveda Civilinis kodeksas?
7. Pagrindiniai vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, pagrįsti nuosavybės teisėmis į turtą?
8. Išvestiniai vertybiniai popieriai – tai nedokumentinės turtinės teisės (prievolės), atsirandančios pasikeitus pagrindinio turto, t. y. šio vertybinio popieriaus pagrindo, kainos pokyčiams?
9. Ar vertybinis popierius, išleistas atskirai arba mažomis serijomis, yra ne nuosavybės vertybinis popierius?
10. Neemisinis vertybinis popierius kartu pasižymi šiais požymiais: 1) užtikrina turtinių ir neturtinių teisių visumą, kurios galiojančia tvarka turi būti sertifikuojamos, perleidžiamos ir besąlygiškai įgyvendinamos; 2) paskelbti leidimuose; 3) turi vienodas teisių realizavimo apimtis ir terminus vienoje emisijoje, nepriklausomai nuo vertybinių popierių įsigijimo laiko?
11. Ar vertybinis popierius, kuriame neįrašyta jo savininko pavardė, yra pavedimo vertybinis popierius?
12. Ar vertybinis popierius, kurio teisės gali priklausyti jame nurodytam asmeniui, kuris pats naudojasi šiomis teisėmis arba įsakymu paskiria kitą įgaliotą asmenį, yra vardinis vertybinis popierius?
13. Vertybinis popierius, kuriame yra informacija apie jo savininką; savininko pavardė įrašyta ant firminio blanko ir/ar savininkų registre, kuris gali būti tvarkomas įprastomis dokumentinėmis ir/ar elektroninėmis formomis – ar tai pareikštinis vertybinis popierius?
14. Forma, pagal kurią savininkas nustatomas pagal tinkamai įformintą vertybinių popierių sertifikatą arba, įnešant jį, pagal įrašą vertybinių popierių sąskaitoje, yra dokumentinė emisijos laipsnio forma. vertybiniai popieriai?
15. Forma, kuria savininkas nustatomas pagal įrašą vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemoje arba, deponuojant vertybinius popierius, pagal įrašą vertybinių popierių sąskaitoje, yra dokumentas. emisijos lygio vertybinių popierių forma?
16. Konvertuojami vertybiniai popieriai – tai vertybiniai popieriai, kurie tam tikromis sąlygomis keičiami į kitų rūšių to paties emitento vertybinius popierius?
17. Civiliniai teisės aktai teisiškai apibrėžia vertybinį popierių, kaip dokumentą, patvirtinantį, laikantis nustatytos formos ir privalomų rekvizitų, turtines teises, kurių įgyvendinimas ar perleidimas galimas tik jį pateikus?
18. Forma, kuria savininkas nustatomas pagal tinkamai įformintą vertybinių popierių sertifikatą arba, įnešant jį, pagal įrašą vertybinių popierių sąskaitoje, yra nematerialus išleidimo būdas. - laipsnio vertybiniai popieriai?
19. Išvestiniai vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, pagrįsti nuosavybės teisėmis į turtą?
20. Pagrindiniai vertybiniai popieriai – tai nedokumentinės turtinės teisės (prievolės), atsirandančios pasikeitus pagrindinio turto, t. y. šio vertybinio popieriaus pagrindo, kainos pokyčiams?
Testas 4. Termino apibrėžimas
1. Dešiniajame stulpelyje ieškokite kairiajame stulpelyje išvardytų terminų apibrėžimų.
2. Dešiniajame stulpelyje ieškokite kairiajame stulpelyje išvardytų terminų apibrėžimų.
3. Dešiniajame stulpelyje ieškokite kairiajame stulpelyje išvardytų terminų apibrėžimų.
Šis tekstas yra įvadinis fragmentas.
autorius Ševčiukas Denisas Aleksandrovičius43. Vertybinių popierių esmė. Jų vaidmuo rinkos ekonomikoje Piniginio kapitalo kaupimas vaidina svarbų vaidmenį rinkos ekonomikoje. Pačiam piniginio kapitalo kaupimo procesui iš karto prasideda jo gamybos etapas. Sukūrus piniginį kapitalą arba
Iš knygos Finansai ir kreditas autorius Ševčiukas Denisas Aleksandrovičius53. VERTYBINIAI POPIERIAI RF. TIPAI IR CHARAKTERISTIKOS. VERTYBINIŲ POPIERIŲ RINKA: STRUKTŪRA IR FUNKCIJOS Vertybinių popierių klasifikaciją visų pirma lemia jų paskirtis, kuri savo ruožtu lemia emisijos sąlygas, kotiravimą ir pelningumą. Šiuo pagrindu vertingas
Iš knygos Finansai ir kreditas autorius Ševčiukas Denisas Aleksandrovičius55. PIRMINĖ VERTYBINIŲ POPIERIŲ RINKA. VERTYBINIŲ POPIERIŲ IŠLEIDIMO BŪDAI Pirminė vertybinių popierių rinka, kaip taisyklė, apima tik naujas vertybinių popierių emisijas ir daugiausia komercinių ir pramoninių korporacijų (pastarosios tiesiogiai kontaktuoja) obligacijų platinimą.
Iš knygos Finansai ir kreditas. Pamoka autorius Polyakova Elena Valerievna12.1. Vertybinių popierių esmė ir rūšys Ekonominė vertybinių popierių samprata yra ypatinga kapitalo egzistavimo forma. Jo esmė ta, kad kapitalo savininkas neturi paties kapitalo, bet turi visas teises į jį, kurios yra įrašytos vertybinio popieriaus pavidalu. Vertinga
52 tema. Vertybinių popierių rinkos (SMS) esmė, jos uždaviniai ir funkcijos SMS suprantame ekonominius santykius dėl vertybinių popierių emisijos, platinimo ir apyvartos. Pagrindinės rinkos, kuriose vyrauja finansiniai santykiai, yra: – bankų kapitalo rinka, – vertybinių popierių rinka, –
Iš knygos Bankininkystė: cheat sheet autorius Ševčiukas Denisas Aleksandrovičius78 tema. Vertybinių popierių portfelis: bendrosios charakteristikos, rūšys, formavimo ir valdymo principai ir tvarka Investicinis portfelis suprantamas kaip tam tikras VP, priklausančių f.l. Arba juridinis asmuo, veikiantis kaip vientisas valdymo objektas. Portfelio tipas yra
autorius1.1. Vertybinių popierių rinkos esmė, funkcijos ir rūšys Vertybinių popierių rinka yra ekonominių santykių, susijusių su vertybinių popierių emisija ir apyvarta, sritis. Jos tikslas – kaupti finansinius išteklius ir užtikrinti jų perskirstymo galimybę
Iš knygos Vertybinių popierių rinka: testai ir problemos autorius Borovkova Viktorija Anatolyevna3 skyrius Tam tikrų rūšių vertybių esmė ir turinys
Iš knygos Vertybinių popierių rinka: testai ir problemos autorius Borovkova Viktorija Anatolyevna3 skyrius. Tam tikrų rūšių vertybių esmė ir turinys
autorius Smirnovas Pavelas Jurjevičius78. Vertybinių popierių rinka. Vertybinių popierių charakteristikos (pradžia) Vertybinių popierių rinka yra finansų rinkos dalis, kurioje vykdoma vertybinių popierių emisija ir apyvarta – specialūs dokumentai, turintys savo vertę ir galimybę savarankiškai cirkuliuoti
Iš knygos Investicijos. Apgaulės lapeliai autorius Smirnovas Pavelas Jurjevičius79. Vertybinių popierių rinka. Vertybinių popierių charakteristikos (pabaiga) Vertybiniai popieriai, tokie kaip akcija, vekselis, čekis, obligacija, leidžia valdyti įmonę arba atlikti mokėjimus už kai kurias prekes, arba valdyti skolintą kapitalą.
Iš knygos Ekonominė statistika. Vaikiška lovelė autorius Jakovleva Angelina Vitalievna82 klausimas. Vertybinių popierių statistikos dalykas ir tikslai. Vertybinių popierių rūšys Vertybinis popierius – tai dokumentas, pagal nustatytą formą ir privalomus rekvizitus patvirtinantis turtines teises, kurių įgyvendinimas ar perleidimas galimas tik su juo
Iš knygos Ekonomika smalsiems autorius Beliajevas Michailas KlimovičiusVertybinių popierių kursas Pagrindinė visų sandorių su vertybiniais popieriais sąvoka yra valiutos kursas, vertybinio popieriaus kotiravimas arba jo kaina. Nesileidžiant į smulkmenas, visa tai, kas išdėstyta aukščiau, iš tikrųjų mažai skiriasi vienas nuo kito, jei iš viso galima rasti skirtumų. „Vartotojui“ tai yra
Iš knygos Verslo teisė autorė Smagina IA23.2. Vertybinių popierių samprata ir rūšys Vertybinis popierius – tai dokumentas, pagal nustatytą formą ir privalomus rekvizitus patvirtinantis jo savininko turtines teises.Vertybinių popierių yra keletas rūšių.1. Emisijos lygio vertybiniai popieriai – bet kokie vertybiniai popieriai, įskaitant
Viena iš kapitalo investavimo, siekiant gauti pajamų ar atsiskaityti, sričių yra vertybiniai popieriai. Vieni labai gerai išmano vertybinių popierių įvairovę, kitiems tai – dar netyrinėta veiklos sritis. Vienoje medžiagoje apie vertybinius popierius ir jų rūšis nepapasakosi, todėl čia sutelkti tik trumpi jų aprašymai. Išsamesnį vertybinių popierių, su kuriais dirba bankai, aprašymą pateiksiu atskiruose straipsniuose.Taigi, prieš kalbėdami apie vertybinių popierių rūšis, pirmiausia pateikime vertybinių popierių apibrėžimą, pateiktą Rusijos Federacijos civilinio kodekso (Rusijos Federacijos civilinio kodekso) 7 skyriaus 142 straipsnyje:
Užstatas – dokumentas, pagal nustatytą formą ir reikalaujamus rekvizitus patvirtinantis turtines teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus. Užstatas gali atsirasti tik dėl to. Vertybinių popierių emisija – tai veiksmų seka, skirta emisijos lygio vertybinių popierių platinimui.
Federalinis įstatymas Nr. 39-FZ "O" reguliuoja santykius, kylančius išleidžiant ir apyvartoje emisijos lygio vertybinius popierius, neatsižvelgiant į emitento tipą, taip pat profesionalių vertybinių popierių rinkos dalyvių kūrimo ir veiklos specifiką. Priklausomai nuo to, kas išleidžia vertybinius popierius, jie gali būti klasifikuojami kaip bankų vertybiniai popieriai, vyriausybės vertybiniai popieriai arba juridinių asmenų vertybiniai popieriai. Vertybinių popierių emisijos negali vykdyti fiziniai asmenys, tačiau jie gali būti savininkais.
Emitentas yra juridinis asmuo arba vykdomosios valdžios institucijos ar organai, kurie savo vardu prisiima prievoles vertybinių popierių savininkams įgyvendinti jiems suteiktomis teisėmis.
Savininkas – asmuo, kuriam nuosavybės teise ar kitaip priklauso vertybiniai popieriai.
Vertybinių popierių rūšys
Šiuolaikinėje pasaulio praktikoje egzistuojantys vertybiniai popieriai skirstomi į dvi dideles klases:1 klasė – pagrindiniai vertybiniai popieriai;
2 klasė – išvestiniai vertybiniai popieriai.
Pagrindiniai vertybiniai popieriai – tai vertybiniai popieriai, pagrįsti nuosavybės teisėmis į bet kokį turtą, kaip taisyklė, prekes, turtą, įvairių rūšių išteklius, pinigus, kapitalą ir kt.
Pagrindiniai vertybiniai popieriai skirstomi į du pogrupius: pirminius ir antrinius.
Pirminiai vertybiniai popieriai yra pagrįsti turtu, į kurį neįeina patys vertybiniai popieriai. Tai, pavyzdžiui, akcijos, hipotekos ir kt.
Antriniai vertybiniai popieriai – tai vertybiniai popieriai, išleisti pirminių vertybinių popierių pagrindu; Tai vertybiniai popieriai už pačius vertybinius popierius: vertybinių popierių varantai, depozitoriumo vertybiniai popieriai ir kt.
Išvestinis vertybinis popierius – tai nedokumentinė turtinės teisės (prievolės), atsirandančios pasikeitus šio vertybinio popieriaus pagrindo biržos turto kainai, išraiškos forma. Jei šį apibrėžimą šiek tiek supaprastintume ir negriežčiau, galėtume sakyti, kad išvestinis vertybinis popierius yra bet kokio kainos turto vertybinis popierius: prekių (dažniausiai biržoje prekiaujamų prekių: grūdų, mėsos, aliejaus, aukso ir kt.) kainoms. ..P.); apie pagrindinių vertybinių popierių (dažniausiai akcijų indeksų, obligacijų) kainas; apie kredito rinkos kainas (palūkanų normas); apie užsienio valiutų rinkos kainas (valiutų kursus) ir kt.
Išvestiniai vertybiniai popieriai apima: ateities sandorius (prekės, valiutos, palūkanų, indekso ir kt.) ir laisvai prekiaujama. Vertybinių popierių rūšimi suprasime tokį jų rinkinį, kuriam visos vertybiniams popieriams būdingos savybės yra bendros ir tapačios.
Yra vertybinių popierių klasifikatoriai ir vertybinių popierių rūšių klasifikatoriai. Vertybinių popierių klasifikavimas – tai vertybinių popierių skirstymas į rūšis pagal tam tikras jiems būdingas savybes. Vertybinių popierių rūšių klasifikatoriai – tai tos pačios rūšies vertybinių popierių grupės; Tai vertybinių popierių tipų skirstymas į potipius. Savo ruožtu porūšiai kai kuriais atvejais gali dalytis dar toliau. Kiekviena žemesnė klasifikacija yra vienos ar kitos aukštesnės klasifikacijos dalis. Pavyzdžiui, akcija yra viena iš vertybinių popierių rūšių. Tačiau akcija gali būti paprasta arba privilegijuota. Paprastoji akcija gali būti su vienu arba keliais balsais, su nominaliąja verte arba be jos ir pan.
Vertybinis popierius turi tam tikrą savybių rinkinį. Laikinosios charakteristikos: vertybinio popieriaus egzistavimo laikotarpis: kada jis buvo išleistas apyvartai, kuriam laikui ar neribotam laikui; kilmė: ar vertybinis popierius kyla iš pirminio pagrindo (prekės, pinigų), ar iš kitų vertybinių popierių. Erdvinės charakteristikos: egzistavimo forma: popierinė arba, teisiškai kalbant, dokumentinė forma arba bepopierinė, nedokumentuota forma; pilietybė: vidaus ar kitos valstybės saugumas, t.y. užsienio; Teritorinė priklausomybė: kuriame šalies regione buvo išleistas šis vertybinis popierius. Rinkos ypatybės: vertybinio popieriaus pagrindo tipas arba pirminis jo pagrindas (prekės, pinigai, visas įmonės turtas ir kt.); nuosavybės tvarka: užstatas turėtojui arba konkrečiam asmeniui (juridiniam asmeniui, fiziniam asmeniui); išleidimo forma: emisija, t.y. išleisti atskiromis serijomis, kuriose visi vertybiniai popieriai yra visiškai vienodi savo savybėmis, arba neišleidžiami (individualūs); nuosavybės forma ir emitento tipas, t.y. tas, kuris išleidžia vertybinį popierių rinkai: valstybė, korporacijos, asmenys; apyvartumo pobūdis: laisvai cirkuliuoja rinkoje arba yra apribojimų; ekonominė esmė, atsižvelgiant į užstato suteikiamų teisių rūšį; rizikos lygis: aukštas, žemas ir kt.; pajamų prieinamumas: ar už vertybinį popierių mokamos tam tikros pajamos, ar ne; investavimo forma: pinigai investuojami į skolą arba nuosavybės teisėms įgyti. Pagrindinės vertybinių popierių rūšys pagal jų ekonominę esmę yra šios:
6. Kurdamas vertybinius popierius ir kitas finansines priemones emitentas išsikelia tikslą, kad jie būtų abipusiai naudingi tiek emitentui, tiek investuotojui.
7. Vertybinių popierių emisiją reglamentuoja Rusijos Federacijos teisės aktai ir susideda iš kelių etapų
8. Vertybinių popierių platinimas gali būti vykdomas atviro ir uždarojo pasirašymo būdu.
9. Emitentas vertybinių popierių emisiją ir platinimą gali organizuoti savarankiškai arba šiems tikslams pasitelkti profesionalius tarpininkus – garantus.
10. Draudikas yra asmuo, kuris įsipareigoja organizuoti emisiją ir platinti emitento vertybinius popierius.
Vyriausybės vertybiniai popieriai
Vertybiniai popieriai – tai piniginiai dokumentai, patvirtinantys dokumento savininko nuosavybės ar paskolos santykius su dokumentą išdavusiu asmeniu (leidėju).Vyriausybės vertybiniai popieriai – tai emitento (vertybinius popierius išleidžiančio juridinio asmens – valstybės, kuriai dažniausiai atstovauja iždas) skoliniai įsipareigojimai šių įsipareigojimų įgijėjui (vyriausybės vertybinių popierių turėtojui) ta prasme, kad emitentas įsipareigoja laiku grąžinti vertybinius popierius ir visiškai sumokėti iš vertybinių popierių pirkimo sutarties kilusias palūkanas, jei tokių yra, taip pat vykdyti kitus sutartyje nurodytus įsipareigojimus. Tai yra valstybės, teritorinių administracinių įstaigų, savivaldybių išlaidų finansavimo šaltinis; fizinių ir juridinių asmenų lėšų investavimo forma ir būdas, kuriuo jie gauna pajamas iš šių investicijų.
Vyriausybės vertybinius popierius gali išleisti centrinės valdžios institucijos, vietos valdžios institucijos, atskiros, palyginti nepriklausomos vyriausybinės agentūros, taip pat organizacijos, kurios naudojasi valstybės parama. Todėl individualūs privačių juridinių asmenų išleisti vertybiniai popieriai tam tikru mastu gali turėti Vyriausybės vertybinių popierių pobūdį, jeigu valstybė garantuoja jų pelningumą.
Vertybiniai popieriai apskritai ir ypač vyriausybės vertybiniai popieriai apima piniginius dokumentus:
Nuosavybės ar paskolos santykių patvirtinimas;
šiuos dokumentus išdavusio asmens ir jų savininko lemiantys santykiai;
numatantis, kaip taisyklė, pajamų išmokėjimą forma ar palūkanomis, taip pat galimybę perleisti pinigines ir kitas iš šių santykių kylančias teises kitiems asmenims.
Būtina nustatyti vyriausybės vertybinių popierių paskirtį:
Pirma, valstybė juos naudoja kaip būdą sutelkti piliečių grynųjų pinigų santaupas, laikinai atlaisvinti institucinių investuotojų (draudimo bendrovių, pensijų fondų ir kt.) finansinius išteklius finansavimui, viršijančiam jos pajamas.
Antra, vertybiniai popieriai naudojami pinigų apyvartai reguliuoti.
Pavyzdžiui, JAV grynųjų pinigų emisiją vykdo centrinis bankas – Federalinių rezervų sistema (FRS) už priimtiną užstatą, daugiausia vyriausybės obligacijas. Po pateikimo pirminėje rinkoje vyriausybės vertybiniais popieriais prekiaujama antrinėje rinkoje. Jei reikia, FED juos perka iš komercinių bankų. Dėl šios operacijos komercinių bankų atsargos Federaliniame rezervų sistemoje didėja. Tai reiškia, kad jie gali išduoti gerokai didesnes paskolų sumas verslininkams. Taigi, keisdamas vertybinių popierių emisijos ir pirkimo sumas bei paskolų diskonto normas, FED reguliuoja pinigų apyvartą.
Pasaulinėje praktikoje priimtini vyriausybės vertybiniai popieriai apima šiuos vertybinius popierius: vyriausybės obligacijas, iždo vekselius, taupymo lakštus.
Pažvelkime į šias vertybinių popierių rūšis.
Obligacija yra piniginis skolinis įsipareigojimas, pagal kurį skolintojas suteikia paskolą emitentui. Vertybinį popierių išleidęs emitentas įsipareigoja per nurodytą vertybinio popieriaus laikotarpį sumokėti obligacijos savininkui ir kasmet (iki išpirkimo) fiksuotas arba kintamas palūkanas. Tai reiškia, kad obligacija pripažįstama vertybiniu popieriumi, užtikrinančiu turėtojo teisę per jo nurodytą laikotarpį gauti iš emitento jo nominalią vertę ir joje nustatytą obligacijos ar kito turtinio ekvivalento vertės procentą.
Taigi obligacija yra vertybinis popierius, patvirtinantis paskolos santykius tarp jos savininko (kreditoriaus) ir ją išleidusio asmens (emitento, skolininko) ir patvirtintas:
Tai, kad vertybinio popieriaus savininkas suteikė lėšas emitentui;
emitento įsipareigojimas grąžinti skolą po tam tikro laiko; investuotojo teisė gauti kaip atlygį už suteiktas lėšas tam tikrą procentą nuo obligacijos nominalios vertės;
Obligacijų palūkanos išlieka pastovios arba keičiasi mažai. Todėl obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai arba kietų pajamų vertybiniai popieriai.
Obligacijos išleidžiamos siekiant pritraukti lėšas valstybės biudžetui padengti ir Vyriausybės projektams įgyvendinti bei būti biudžeto išlaidų, viršijančių pajamas, finansavimo šaltinis; taupymo forma piliečiams ir organizacijoms bei jų pajamų gavimas.
Priklausomai nuo emitento, pajamų mokėjimo būdo, išleidimo trukmės, apyvartos sąlygų ir patikimumo, yra įvairių obligacijų rūšių.
Vyriausybės obligacijas išleidžia centrinės valdžios institucijos. Paprastai emitentas yra Finansų ministerija. Gautos lėšos naudojamos biudžeto deficitui padengti arba tam tikriems finansuoti. Vietines obligacijas išleidžia vietos valdžia.
Priklausomai nuo pajamų mokėjimo būdo, išskiriamos palūkaninės, diskontuojamos ir konvertuojamos obligacijos. Palūkaninės obligacijos numato pajamų mokėjimą metinėmis palūkanomis, kurios nustatomos iki nominalios vertės. Pajamos nuo nuolaidų susidaro kaip nominalios vertės ir pirkimo kainų skirtumas. Konvertuojamos obligacijos numato ne pajamų išmokėjimą, o jų keitimą į naujas. Kartu didėja įsigytų obligacijų nominali vertė, tai yra, pajamos susidaro dėl naujos ir ankstesnės obligacijų nominalios vertės skirtumo.
Obligacijos turi nominalią vertę. Galima parduoti už mažesnę nei nominalią vertę (su nuolaida).
Tada jį išdavęs asmuo privalo per nustatytą terminą atlyginti jo turėtojui nominalią vertę. Turėtojo pajamos šiuo atveju susidaro kaip nominalios ir pardavimo kainos skirtumas. Obligacija gali būti parduodama už nominalią vertę arba už rinkos kainą. Tokiu atveju obligaciją išleidęs asmuo privalo per nustatytą terminą grąžinti jos savininkui nominalią vertę ir sumokėti jam fiksuotą procentą. Perkant obligaciją nominalia verte, turėtojo pajamos yra lygios gautoms palūkanoms. Perparduodant obligacijas už rinkos kainą, turėtojas turi pajamų arba nuostolių – skirtumo tarp pirkimo kainos ir pardavimo kainos bei pajamų palūkanų forma. Fiksuotos palūkanų normos atveju obligacijos yra tvirtai pajamų vertybiniai popieriai.
Pagal sąlygas yra terminuotos, neterminuotos ir obligacijos su išankstinio grąžinimo teise. Skubios obligacijos išleidžiamos konkretiems laikotarpiams, kurių keisti negalima. Priklausomai nuo laikotarpio trukmės, jie skirstomi į trumpalaikius (iki vienerių iki dvejų metų), vidutinės trukmės (iki penkerių metų) ir ilgalaikius (daugiau nei penkerių iki dešimties metų). Pažymėtina, kad kiekviena šalis turi savo požiūrį į obligacijų skirstymo į trumpalaikes, vidutinės trukmės ir ilgalaikes sąlygas. Neterminuotose obligacijose nenumatytos jų emisijos sąlygos.
Pagal apyvartos sąlygas obligacijos skirstomos į dvi grupes: laisvos ir ribotos apyvartos, priklausomai nuo teisių jas perleisti iš vieno savininko kitam.
Pagal savo patikimumą obligacijos skirstomos į užtikrintas ir neužtikrintas. Užtikrintos obligacijos garantuoja jų grąžinimą ir pajamų išmokėjimą nustatytais laikotarpiais. Tokių obligacijų užstatas gali būti nekilnojamasis turtas, žemė ir kt. Vyriausybės obligacijos, nepaisant to, ar yra nurodyti jų užtikrinimo objektai ir formos, ar ne, visada laikomos užtikrintomis, nes valstybė negali bankrutuoti ir visada yra laikoma užtikrinta, nes valstybė negali bankrutuoti ir visada turi pakankamai išteklių, taigi ir savo obligacijų. veikia kaip patikimumo standartas.
Iždo vekseliai yra pareikštinių vertybinių popierių rūšis, platinami tarp gyventojų ir nurodo, kad jų savininkai įnešė lėšų į biudžetą ir suteikia teisę gauti finansinių pajamų. Išleidžiamos šių rūšių iždo obligacijos: trumpalaikės (iki vienerių metų); vidutinės trukmės (nuo 1 iki 5 metų); ilgalaikis (nuo 5 iki 10 metų).
Trumpalaikiai iždo vekseliai yra valstybės skolos forma, išleidžiama laikotarpiui, paprastai iki vienerių metų, siekiant padengti biudžeto deficitą, mokant pajamas nuolaidos forma. Taigi trumpalaikiai iždo vekseliai yra valstybės įsipareigojimai, paprastai grąžinami per vienerius metus nuo jų išleidimo ir parduodami su nuolaida, t. y. už kainą, mažesnę už nominalią vertę, už kurią jie grąžinami (arba parduodami už nominalią vertę ir išleidžiami). už kainą, didesnę nei nominalioji vertė).
Vidutinės trukmės iždo vekseliai, iždo obligacijos – tai iždo įsipareigojimai, kurių terminas yra nuo vienerių iki penkerių metų, dažniausiai išleidžiami su sąlyga mokėti fiksuotą palūkanų normą.
Ilgalaikiai iždo įsipareigojimai, kurių terminas yra dešimt metų ar daugiau; už juos mokamos kupono palūkanos. Pasibaigus galiojimo laikui, tokių Vyriausybės vertybinių popierių turėtojai turi teisę gauti jų vertę pinigais arba refinansuoti į kitus vertybinius popierius. Kai kuriais atvejais ilgalaikiai įsipareigojimai gali būti grąžinti preliminarią dieną, t. y. likus keleriems metams iki oficialaus išpirkimo termino.
Taupymo lakštas – tai rašytinė banko pažyma apie lėšų įnešimą, patvirtinanti indėlininko teisę pasibaigus nustatytam terminui gauti indėlį ir už jį palūkanas.
Sąvoka taupymo sertifikatai kaip vertybinis popierius turi dvi reikšmes:
Dokumentas - kredito įstaigos pažyma apie lėšų įnešimą, patvirtinanti indėlininko teisę gauti indėlį (indėlio sertifikatai), arba banko pažyma apie pinigų gavimą iš piliečių ilgalaikiam taupymui (santaupai; sertifikatai);
vyriausybės obligacijų rūšis.
Sertifikatai leidžia pritraukti investuotojus laisvomis lėšomis.
Sertifikato savininkas pajamas gauna kaip palūkanas arba kaip skirtumą tarp mokėtinos sumos ir sertifikato įsigijimo kainos. Taupymo lakštai išduodami skubiai (už tam tikrą sutartyje numatytą palūkanų normą tam tikram laikotarpiui) arba pagal pareikalavimą.
Personalizuoti sertifikatai apyvartai nekeliami, o jų pardavimas (atskyrimas) kitų asmenų yra negaliojantis. Pateiktiniais taupymo lakštais galima prekiauti antrinėje rinkoje. Į pardavimo kainą taip pat įskaičiuotos palūkanos, sukauptos pardavimo metu.
Indėlio sertifikatai pagal pareikalavimą suteikia savininkui teisę atsiimti nurodytas sumas pateikus sertifikatą. Terminuotuose indėlio sertifikatuose nurodoma išpirkimo data ir mokėtinų palūkanų suma.
Taigi vyriausybės vertybinis popierius yra valstybės skolos egzistavimo forma, tai yra skolos vertybiniai popieriai, kurių emitentas yra valstybė.
Vyriausybės vertybiniai popieriai paprastai turi 2 pranašumus prieš kitus vertybinius popierius:
Aukščiausias investuotų lėšų patikimumo lygis ir atitinkamai minimali rizika prarasti pagrindinį kapitalą ir pajamas iš jo;
- lengvatinis apmokestinimas, palyginti su kitais vertybiniais popieriais ar kapitalo investicijų sritimis. Dažnai neapmokestinami vyriausybės vertybiniai popieriai, sudarant sandorius su jais ir nuo gautų pajamų.
Vyriausybė išleidžia skolą įvairiomis sąlygomis – nuo 3 mėnesių iždo vekselių iki 30 metų trukmės obligacijų.
Išleidžiant Vyriausybės vertybinius popierius sprendžiami šie pagrindiniai uždaviniai: finansavimas neinfliaciniu pagrindu, t.y. be papildomo pinigų išleidimo į apyvartą; tikslinių vyriausybės programų būsto statybos srityje finansavimas ir kt.
Banko vertybiniai popieriai
Bankai vertybinių popierių rinkoje veikia kaip finansiniai tarpininkai ir profesionalūs dalyviai.Bankai, būdami finansų tarpininkais, įsigyja vertybinius popierius siekdami iš jų gauti pajamų arba valdo kitas įmones, įsigydami kontrolinį šių įmonių akcijų paketą, taip pat patys vykdo vertybinių popierių emisijas, siekdami gauti papildomų nuosavų lėšų.
Kaip profesionalūs dalyviai, bankai vykdo tarpininkavimo ir prekiautojų veiklą; veikla, susijusi su vertybinių popierių platinimu ir valdymu; depozitoriumo veikla. Profesinės veiklos vertybinių popierių rinkoje vykdymo tvarką ir sąlygas šiuo metu nustato federalinis įstatymas „Dėl vertybinių popierių rinkos“ ir reglamentuoja „Įvairių rūšių profesinės veiklos Rusijos vertybinių popierių rinkoje licencijavimo tvarkos taisyklės“. Federacija“, patvirtintas Rusijos Federalinės vertybinių popierių komisijos nutarimu Nr. 26.
Daugumoje šalių bankai atlieka gyvybiškai svarbų vaidmenį vertybinių popierių rinkoje. Apskritai jis gali būti pavaizduotas taip:
Tarpininkaujant dukterinėms įmonėms
Spekuliacinės operacijos
Operacijos, skirtos banko įstatiniam kapitalui formuoti
Sandoriai su valiutos ateities sandoriais
Privatizuotų įmonių akcijų įsigijimas
Aktyvios operacijos
Paprastųjų akcijų emisija
Klientų vardu
Komercinių struktūrų akcijų įsigijimas
Su vyriausybės vertybiniais popieriais
Privilegijuotųjų akcijų emisija
Sandoriai su vyriausybės vertybiniais popieriais
Komercinių bankų akcijų įsigijimas
Su privačiais vertybiniais popieriais
Sandoriai su privačiais vertybiniais popieriais
Pasyvios operacijos
Klientų problemų aptarnavimo operacijos
Indėlių ir taupymo lakštų išleidimas
Depozitoriumo veikla
Sąskaitų išrašymas
Obligacijų emisija
Rusijos Federacijos bankai vykdo emisijų veiklą. Pagal Rusijos įstatymus bankai gali leisti akcijas, obligacijas, indėlių ir taupymo sertifikatus, vekselius ir išvestinius vertybinius popierius.
Akcijų ir obligacijų emisija
Remiantis akcijų ir obligacijų emisija, formuojamas banko nuosavas ir skolintas kapitalas. Tarp banko akcijų dažniausiai yra paprastosios akcijos. Privilegijuotosios akcijos išleidžiamos rečiau. Rusijos Federacijos civilinis kodeksas (102 straipsnio 4 dalis) nustato privilegijuotųjų akcijų emisijos apribojimus, kurių dalis bendroje apimtyje neturi viršyti 25%. Bankų obligacijos yra net mažiau populiarios nei privilegijuotosios akcijos, nors pasaulinėje praktikoje bankų obligacijos užima reikšmingą vietą rinkoje.
Bankai, išleisdami savo akcijas ir obligacijas, turi vadovautis Rusijos Federacijos centrinio banko instrukcija Nr. 8 „Dėl komercinių bankų vertybinių popierių išleidimo ir registravimo Rusijos Federacijos teritorijoje taisyklių“.
Instrukcija reglamentuoja vertybinių popierių emisiją, kurią akcinis bankas gali vykdyti 3 atvejais:
Įsteigimo metu;
didinant banko pradinio įstatinio kapitalo dydį išleidžiant akcijas;
kai bankas pritraukia skolintą kapitalą išleisdamas obligacijas ar kitus skolinius įsipareigojimus.
Šiuo metu galiojantys norminiai dokumentai numato, kad steigiant akcinį banką, taip pat keičiant jį iš akcijų banko į akcinį banką, visos pirmosios emisijos akcijos paskirstomos tarp banko steigėjų. Be to, pirmąją banko akcijų emisiją turi sudaryti paprastosios vardinės akcijos.
Tuo atveju, kai tuo pačiu metu bankui pertvarkant iš akcijų banko į akcinį banką didėja banko įstatinis kapitalas, jo augimas gali vykti tik papildomais steigėjų įnašais.
Pakartotinė akcijų emisija, siekiant padidinti akcinio banko įstatinį kapitalą, leidžiama tik akcininkams apmokėjus už visas anksčiau išleistas akcijas. Jame gali būti tiek paprastųjų, tiek privilegijuotųjų akcijų.
Privilegijuotosios tos pačios rūšies akcijos suteikia jų savininkams tiek pat teisių ir turi tokią pačią nominalią vertę. Privilegijuotųjų akcijų savininkai dalyvauja visuotiniame akcininkų susirinkime ir turi teisę balsuoti: sprendžiant dėl bendrovės likvidavimo; sprendžiant dėl bendrovės įstatų pakeitimų. Pakartotinai išleidžiamos akcijos gali būti platinamos pasirašant (atvirą arba uždarą), išplatinant tarp bendrovės akcininkų ir konvertuojant.
Uždaras akcijų pasirašymas leidžiamas, jei vienu metu tenkinamos 2 sąlygos:
Anksčiau žinomų pirkėjų skaičius – ne daugiau kaip 500 asmenų;
bendra emisijos apimtis yra ne didesnė kaip 50 tūkst. minimalių darbo užmokesčių sprendimo priėmimo dieną.
Registruojant papildomą akcijų emisiją turi būti įregistruojamas prospektas.
1997 m. sausio 1 d. nustatytas minimalus banko įstatinio kapitalo dydis, reikalingas registracijai. 3 mln. ekiu, o iki 1999 m. turėtų būti padidintas iki 5 mln.
Banko obligacijų emisija skolintoms lėšoms pritraukti gali būti vykdoma tik visiškai apmokėjus visas šio banko išleistas akcijas (jei bankas yra akcinis bankas) arba visiškai apmokėjus akcininkams jų įstatinio kapitalo akcijas. (jei bankas yra akcinis bankas) ir suma, neviršijančia banko nuosavo kapitalo.
Pažvelkime atidžiau į problemos etapus.
Sprendimą išleisti vertybinius popierius priima arba visuotinis akcininkų susirinkimas, arba banko stebėtojų taryba. Bankas, norėdamas įgyti teisę išleisti vertybinius popierius, turi: per paskutinius 3 pasibaigusius finansinius metus nenusipirkti; 3 metus netaikyti valdžios institucijų sankcijų už galiojančių teisės aktų pažeidimus; neturi pradelstų skolų kreditoriams ir įmokų į biudžetą. Prospekte turi būti pateikti visi duomenys, patvirtinantys, kad bankas laikosi šių reikalavimų. Taip pat prospekte turi būti informacija apie banką, jo finansinę būklę ir informacija apie būsimą vertybinių popierių emisiją. Emisijos prospektą rengia Banko direktorių valdyba ir pasirašo banko direktorių valdybos pirmininkas ir vyriausiasis buhalteris. Pirmajai naujai įsteigto banko akcijų emisijai emisijos prospektą rengia jo steigėjai ir pasirašo steigėjų paskirti banko organizacinio organo nariai.
Emisijos lygio vertybinių popierių emisijos registravimas.
Vertybinių popierių emisijai įregistruoti emitentas pateikia Kredito organizacijų veiklos Rusijos banko finansų rinkose kontrolės skyriui arba Rusijos banko teritoriniam skyriui savo buveinėje šiuos dokumentus:
Paraiška registracijai;
- išrašas iš akcininkų susirinkimo, kuriame buvo priimtas sprendimas išleisti vertybinius popierius, protokolo;
- prospektas;
- dokumentas, patvirtinantis šio klausimo patvirtinimą su atitinkama Rusijos Federacijos valstybinio antimonopolinės politikos ir naujų ekonomikos struktūrų paramos komiteto institucija (bankams, kurių įstatinis kapitalas yra didesnis nei 500 mln. rublių).
- mokėjimo pavedimo sumokėti mokestį už sandorius su vertybiniais popieriais kopiją.
Registracijos institucija tikrina banko pateiktus dokumentus, ar jie atitinka galiojančius teisės aktus, banko taisykles ir instrukcijas. Registruoti dokumentai ir registracijos raštas yra pasirašyti įgalioto asmens, patvirtinti registruojančios institucijos antspaudu ir išduodami juos išduodančiam bankui. Kartu su registruotais dokumentais bankas gauna laišką Rusijos Federacijos centrinio banko grynųjų pinigų atsiskaitymo centrui pagrindinio banko jurisdikcijos vietoje apie specialios taupomosios sąskaitos atidarymą lėšoms, gautoms mokant už vertybiniai popieriai.
Jei registruojant vertybinius popierius buvo įregistruotas prospektas, emitentas bankas paskelbia prospektą, išleisdamas prospektą atskiros brošiūros forma. Tuo pat metu bankas per žiniasklaidą praneša apie savo vertybinių popierių emisiją.
Emisijos lygio vertybinių popierių platinimas – t.y. pirmųjų jų savininkų susvetimėjimas sudarant civilinius sandorius. Išleidžiami vertybiniai popieriai pradedami platinti po įregistravimo ir emisijos prospekto paskelbimo. Tai galima padaryti įvairiais būdais:
Akcijos gali būti parduodamos parduodant akcijas už rublius. Šiuo tikslu pirkėjas sudaro tam tikro skaičiaus akcijų pirkimo-pardavimo sutartį. Čia emitentas bankas gali naudotis tarpininkų – finansų brokerių, su kuriais sudaromi ir specialūs pavedimai, paslaugomis.
Apmokėjimas už akcijas gali apimti akcininkų įnašus į banko kapitalą materialiuoju, nematerialiuoju turtu ir užsienio valiuta. Tuo pačiu įstatinio kapitalo mokėjimu turėtų būti priimamas tik tas turtas, kuris gali būti naudojamas tiesioginėje banko veikloje. Jų dalis įstatinio kapitalo struktūroje banko kūrimo metu neturėtų viršyti 20 procentų. Vėliau jis turėtų būti padidintas iki 10 procentų (neįskaitant pastatų kainos).
Parduoti akcijas galima konvertuojant anksčiau įneštas akcijas į akcijas – pertvarkant banką iš akcijų banko į akcinį banką.
Akcijų pardavimas gali būti vykdomas pakeičiant anksčiau banko išleistus vertybinius popierius, taip pat konsoliduojant ir skaidant akcijas.
Nepriklausomai nuo pardavimo tipo, kiekvienos rūšies akcijų kaina vienoje emisijoje, kai jos parduodamos pirmiesiems savininkams, turi būti vienodos, įskaitant. parduodant šias akcijas per tarpininkus.
Obligacijos gali būti parduodamos dviem būdais:
Parduodant pagal susitarimą su pirkėjais.
- Keičiant konvertuojamas obligacijas ar kitus banko anksčiau išleistus vertybinius popierius.
Banko faktiškai parduodamų akcijų ir obligacijų skaičius neturėtų viršyti numatomo išleisti ir emisijos registracijos dokumentuose nurodyto skaičiaus. Akcijų atžvilgiu galioja taisyklė, pagal kurią jų emisija gali būti pripažinta galiojančia tik tuo atveju, jei faktiškai apmokėtas banko įstatinio kapitalo padidinimas yra ne mažesnis kaip 50 procentų numatomo įstatinio kapitalo padidinimo sumos 2012 m. klausimas.
Emisijos rezultatai registruojami pasibaigus vertybinių popierių pardavimo procesui. Bankas emitentas analizuoja rezultatus ir parengia emisijos rezultatų ataskaitą, kurią pasirašo Banko valdybos pirmininkas ir pateikia registravimo institucijai.
Nuosavybės vertybinių popierių emisijos rezultatų ataskaitoje turi būti ši informacija:
Vertybinių popierių platinimo pradžios ir pabaigos datos;
- išleistų vertybinių popierių skaičius;
- faktinė vertybinių popierių platinimo kaina (pagal vertybinių popierių rūšis šioje emisijoje);
- bendra įplaukų už išleistus vertybinius popierius apimtis.
Nuosavybės vertybinių popierių emisijos rezultatų registravimo institucija peržiūri ataskaitą apie nuosavybės vertybinių popierių emisiją per 2 savaites ir, nenustačius su vertybinių popierių emisija susijusių pažeidimų, ją įregistruoja. Vertybinių popierių emisijos rezultatus emitentas bankas turi paskelbti tame pačiame leidinyje, kuriame buvo paskelbtas pranešimas apie emisiją.
Bankai, kurių vertybinių popierių emisija buvo įregistruota kartu su prospekto registravimu, kasmet per 2 savaites po eilinio visuotinio akcininkų susirinkimo pateikia registravimo institucijai ataskaitą, kurioje pateikiama informacija apie banką, jo finansinę būklę, taip pat informacija apie banko išleistas akcijas ir obligacijas, informacija apie kitų rūšių banko išleistus vertybinius popierius.
Pirminio akcijų platinimo metu emitentas neturi teisės jų įsigyti savo lėšomis, antrinėje rinkoje bankai gali veikti kaip savo akcijos, tačiau griežtai įstatymų nustatytais atvejais. Daugelis akcinių bankų, siekdami išlaikyti savų akcijų rinkos kainą, aktyviai dalyvauja antrinėje savų akcijų rinkoje. Rinkos kaina – valiutos kursas nustatomas pagal formulę:
Ka=Kr/Nn*100,
kur Ka yra rinkos kursas
Kr - rinkos kaina
Nn – nominali kaina
Pavyzdžiui: Akcijos kaina, parduota už 15 000 rublių, nominali vertė 10 000 rublių. (Ka=15000/10000*100=150%) yra lygus 150. Akcijų rinkos kainą lemia pasiūlos ir paklausos santykis.
Yra žinoma, kad akcijų rinkos kaina atspindi banko padėtį rinkoje, jo stabilumą ir pelningumą. Valiutos kurso kritimas yra signalas apie atsirandančias nepalankias tam tikro banko plėtros tendencijas ir gali išprovokuoti ne tik jo akcijų dempingą akcininkams, bet ir masinį indėlių nutekėjimą iš banko, o tai turės žalingą poveikį. poveikį jai. Todėl akcijų kainoms mažėjant bankai ne tiesiogiai, o per investicines įmones jas aktyviai perka antrinėje rinkoje, o tai lemia dirbtinį jų kurso didinimą ir susidaro įspūdis, kad stiprėja banko pozicija rinkoje.
Paskelbus Rusijos Federacijos Vyriausybės ir Rusijos banko sprendimus, kardinaliai pasikeitė visų finansų rinkos sektorių parametrai. Tokiomis sąlygomis Rusijos bankas rinkai pasiūlė savo trumpalaikes nulinės atkarpos obligacijas – OBR. Šios obligacijos yra trumpalaikės, apyvartos laikotarpis iki 3 mėnesių, didžiausia emisijos apimtis – 10 milijardų rublių. Šiuo metu Rusijos banko obligacijų rinka formuojasi. Rinkos dalyvių susidomėjimas šiomis obligacijomis nuolat auga. Iki lapkričio vidurio buvo paskelbti 9 OBR numeriai, įskaitant. 4 emisijos aukcionuose ir 5 laidos antriniuose aukcionuose. Išpirkti 5 numeriai, apyvartoje yra 4 numeriai, kurių bendra apimtis yra apie 2,4 milijardo rublių. esant par.
Dienos šių obligacijų prekybos apimtis yra apie 100 milijonų rublių. OBR pajamingumas antrinėje rinkoje rugsėjo-spalio mėnesiais siekė apie 70 per metus, o iki lapkričio vidurio nukrito iki 35 proc. OBR yra viena iš nedaugelio likvidžių, patikimų ir gana pelningų priemonių Rusijos finansų rinkoje.
Sąskaitų išrašymas
Rusijos bankai aktyviai plėtoja vekselių, kaip trumpalaikių skolinių įsipareigojimų, išleidimą. Pažymėtina, kad nors vekselių išleidimas yra išdavimo operacija, patys vekseliai išleidžiami neįregistravus emisijos prospekto, todėl šią operaciją pagrįstai galima apibūdinti kaip vekselių išdavimą. Bankai vekselių išrašymu dažniausiai naudojasi siekdami kuo mažesnėmis sąnaudomis ir mažiausiomis pinigų sumomis pritraukti lėšų aktyvioms banko operacijoms, lyginant su tradicinių kredito ir indėlių investavimo formomis. Pridėtinių išlaidų sumažinimas pasiekiamas dėl to, kad atliekant tą pačią funkciją kaip ir indėlio sertifikatas, vekselis turi supaprastintą išdavimo tvarką - nėra registravimo Rusijos banke procedūros. Pagal galiojančias taisykles Rusijos Federacijos centrinio banko pagrindinei teritorinei administracijai reikia pranešti tik apie banko vekselių išdavimą. Tuo pačiu galiojantys vekselių teisės aktai suteikia galimybę emitentams savarankiškai nustatyti šiems teisės aktams neprieštaraujančias vekselių išdavimo taisykles, todėl vekseliai bankams yra patraukliausi. Bankai gali išleisti vekselius serijiniu arba vienkartiniu pagrindu. Vieno vekselio patrauklumas yra tas, kad jo išleidimo ir apyvartos sąlygos gali būti nustatomos atsižvelgiant į konkretaus investuotojo interesus. Bankai aiškiai pirmenybę teikia serijiniam vekselių išleidimui, nes tokiu atveju tai užtikrina didelio investuotojų skaičiaus pritraukimą ir nemažą išteklių kiekį.
Pritraukdami lėšas išrašydami vekselius, bankai tam tikrą procentą nuo savo sumos turi įnešti į Rusijos Federacijos centrinio banko privalomųjų atsargų fondą (šiuo metu šis procentas yra 7%). Taigi, išrašydamas vekselį su palūkanomis, bankas iš karto disponuoja vekselio nominaliąja verte atitinkančia suma, nuo kurios daroma rezervacija. Išrašydamas nuolaidų sąskaitą, bankas gauna sumą, mažesnę nei nominalioji vertė, tačiau privalo rezervuoti visą savo įsipareigojimo sumą.
Indėlių ir taupymo lakštų išleidimas
Indėlių ir taupymo lakštų emisiją gali vykdyti tik banko įstaigos, siekdamos šių tikslų:
Indėlių išteklių pritraukimas aktyvioms operacijoms. Tai pasiekiama per:
Mokesčių lengvatos;
- investicijų likvidumo užtikrinimas.
Rusijos bankai indėlių sertifikatams nustato lanksčias sąlygas nuo 1 dienos iki 1 metų. Taip yra dėl to, kad indėlio sertifikatai, skirtingai nei vekseliai, gali būti tik terminuoti, maksimalus indėlių sertifikatų galiojimo laikas yra 1 metai, taupymo sertifikatų – 3 metai.
Kiek įmanoma sumažinkite investavimo riziką.
Atlikdamas šią operaciją įvairiuose bankuose, klientas gali sumažinti ir taip mažą indėlių sertifikatų įsigijimo riziką.
Plėsti banko klientų ratą per klientui teikiamas paslaugas.
Sumažėjusi likvidumo rizika. Išleisdamas indėlių sertifikatus, bankas prisiima įsipareigojimus fiksuotu laikotarpiu, o tai leidžia sumažinti likvidumo riziką.
Komercinių bankų indėlių ir taupymo lakštų išdavimo tvarka yra mažiau formalizuota nei akcijų ir obligacijų išleidimo.
Rusijos Federacijos centrinio banko rašte Nr. 14-3-20 reikalaujama įregistruoti sertifikatų išdavimo sąlygas, kurių atsisakymas centrinio banko galimas tik pažeidžiant galiojančius teisės aktus. Remiantis raštu, teisė išduoti sertifikatą bankams suteikiama tokiomis sąlygomis:
Vykdyti bankinę veiklą ne trumpiau kaip 2 metus;
audito įmonės patvirtintą publikaciją (balansą ir pelno (nuostolio) ataskaitą);
laikytis bankininkystės įstatymų ir Rusijos banko taisyklių;
privalomų ekonominių standartų laikymasis;
rezervo fondo buvimas ne mažesnis kaip 15% faktiškai apmokėto įstatinio kapitalo;
atitinkančių privalomųjų atsargų reikalavimus.
Operacijos efektyvumas visų pirma priklauso nuo to, kaip gerai bankas ištyrė akcijų rinką, ypač indėlių ir taupymo lakštų sektorių. Svarbu pasirinkti tinkamas jų emisijos sąlygas ir laiką, taip pat pasiūlyti investuotojui pajamas, atitinkančias akcijų rinkos būklę.
Pirminiam indėlių sertifikatų įdėjimui aukciono metodas pasirodė esąs veiksmingas. Ją vykdydamas bankas investuotojams siūlo limitus palūkanų normoms, už kurias siūlomi indėlių sertifikatai. Visų pirma, patenkinamos paraiškos sertifikatams įsigyti, kuriose nurodomos geriausios sąlygos iš banko pozicijos – minimalus įdėjimo procentas.
Antrinę rinką gali išlaikyti emitentas bankas. Tokiu atveju jis turi susidoroti su sertifikatais, siūlydamas dvipuses kainas.
Tuo atveju, jei palūkanų normos rinkoje pakilo, pirkti sertifikatą iš investuotojo antrinėje rinkoje už emisijos sąlygose nustatytą palūkanų normą yra nuostolingas, o n nustatomas rinkos vertės Nr.
Išpirkimas nukritus palūkanų normoms yra efektyvi banko operacija, tačiau iš investuotojo pozicijos ekonomiškai nenaudinga. Štai kodėl sertifikatai gerai parduodami kovos dėl infliacijos mažinimo laikotarpiu, kurį lydi rinkos palūkanų kritimas. Laipsniškos infliacijos laikotarpiu bankams patartina atsisakyti sertifikatų ir priimti patogesnes sąskaitas.
Kaina, kurią bankas nustato parduodant anksčiau įsigytus sertifikatus, nustatoma atsižvelgiant į laiką iki jų išpirkimo termino ir palūkanų normas, kurios leis bankui parduoti sertifikatą.
Vertybinių popierių apskaita
Akcija yra vardinis emisijos lygio vertybinis popierius, užtikrinantis jos savininko (akcininko) teisę gauti dalį akcinės bendrovės pelno dividendų forma, dalyvauti akcinės bendrovės valdyme ir turto dalis, likusi po jo likvidavimo. Investicijų į akcinių bendrovių akcijas, kitų organizacijų įstatinį (akcinį) kapitalą prieinamumas ir judėjimas ir kt. apskaitomi subsąskaitoje „Vienetai ir akcijos“ į 58 sąskaitą.Valdymo nuostatų Rusijos Federacijoje 44 punktas nustato, kad iki mokėjimo momento jie atsispindi tiek (sutartinės vertės dydžiu), tiek įsipareigojimuose (kaip skola už nesumokėtas sumas), o po apmokėjimo – 76 sąskaitoje „Atsiskaitymai“. su įvairiais skolininkais ir kreditoriais“ uždaroma ir finansinės investicijos lieka tik kaip turtas balanse. Būtinybė 76 sąskaitą naudoti preliminariai mokėtinų dividendų (pelno dalies) apskaitai kyla dėl laikino ūkinės veiklos faktų tikrumo prielaidos.
Taigi, priėmus sprendimą pirkti akcijas (ar dalyvauti akcinės bendrovės įstatiniame kapitale) ir sudarius reikiamus dokumentus investuotojo apskaitoje dėl akcijų (akcijų) savikainos dydžio, yra daromas įrašas 2012 m. 58 sąskaitos debetas korespondencijai su 76 sąskaita, o po apmokėjimo 76 sąskaita nurašoma korespondencija 51 sąskaita „“ (52 „Valiutinės sąskaitos“).
Gavus pranešimą apie priskaičiuotus dividendus už atitinkamą ataskaitinį laikotarpį (pagal galiojančius teisės aktus dividendai gali būti kaupiami ne tik už pilnus metus, bet ir už trumpesnį laikotarpį), turi būti padarytas įrašas buhalterinėje apskaitoje D 76 - K. 91 „Kitos pajamos ir išlaidos“, o jei faktinis dividendų gavimas - D 51 - K 76.
Jeigu organizacija investavo lėšas į kitų biržoje prekiaujamų organizacijų akcijas, kurių kotiruotė yra reguliariai skelbiama, tai sudarant ataskaitinių metų pabaigoje tokių akcijų vertė atspindima rinkos verte (jei pastaroji yra mažesnė už vertę, kuria vertybiniai popieriai buvo priimti į apskaitą arba buvo įregistruoti metų pradžioje).
Sąskaitų plano taikymo organizacijų finansinei ir ūkinei veiklai apskaityti instrukcijoje6 nustatyta investicijų į vertybinius popierius nusidėvėjimo rezervo formavimo ir naudojimo fiksavimo tvarka naudojant 59 sąskaitą „Atsargos finansinių investicijų nusidėvėjimui“. Bet šios sąskaitos atitikimas 58 sąskaitai „Finansinės investicijos“ nepateiktas, ji gali atitikti tik 91 sąskaitą. Taigi rinkos verte finansinės investicijos atsispindės tik balanse, bet ne apskaitoje. Balanso įsipareigojimų pusėje rezervo suma atskirai neparodoma, o turto pusėje šia suma sumažinama 58 sąskaitoje.
Rezervo sudarymo ir naudojimo sandorių schema gali būti tokia:
D 91 - K 59 - sukurto rezervo sumai (skirtumui tarp įsigytų akcijų balansinės vertės ir jų kotiravimo rinkoje);
D 59 - K 91 - pagal akcijų rinkos vertės padidėjimą per metus po rezervo sudarymo (bet ne daugiau kaip atitinkamų rūšių akcijų 59 sąskaitos likutis).
1 pavyzdys. Rugpjūčio mėnesį organizacija įsigijo akcijų, kurių bendra vertė 100 000 rublių. Tų pačių metų gruodžio 31 d. įsigytos akcijos buvo kotiruojamos 90 000 rublių, kitų metų gruodžio 31 d. - 95 000 rublių, antrųjų metų po įsigijimo gruodžio 31 d. - 105 000 rublių.
Organizacijos buhalterinėje apskaitoje daromi šie įrašai:
Rugpjūčio mėn., perkant akcijas
D 58 - K 76 - 100 000 rub. - atspindima sutartinė finansinių investicijų vertė;
D 76 - K 51 - 100 000 rub. - apmokėtos akcijos;
Tų pačių metų gruodžio mėn
D 91 - K 59 - 10 000 rub. (100 000 rublių – – 90 000 rublių) - sudarytas rezervas skirtumui tarp akcijų balansinės vertės ir jų kotiravimo. Šių metų balanse finansinės investicijos bus įtrauktos į 90 000 rublių kainą;
Kitą gruodį
D 59 - K 91 - 5000 rub. (95 000 rublių – – 90 000 rublių) - atspindi akcijų vertės padidėjimą. Finansinės investicijos bus įtrauktos į balansą, kurios kaina bus 95 000 rublių;
Antrųjų metų po akcijų įsigijimo gruodžio mėn
D 59 - K 91 - 5000 rub. (10 000 RUB – 5 000 RUB) – atspindi akcijų vertės padidėjimą. Balanse finansinės investicijos bus parodytos 100 000 rublių kaina, nes apskaitoje ir atskaitomybėje PBU 19/02 kotiruotės padidėjimas nenumatytas.
Akcijos yra atskira turto rūšis, todėl jas galima perparduoti taip pat, kaip ir kitų rūšių turtą. Jei organizacija nėra profesionali vertybinių popierių rinkos dalyvė, tokia veikla jai nėra įprasta. Todėl akcijų ir akcijų pardavimo sandorius turėtų atspindėti šie įrašai:
Atgal | |
Atsargos
Vertybinis popierius, suteikiantis jo savininkui teisę turėti dalį kapitalo ir galimybę gauti pajamų dividendų pavidalu.
- Paprasta – neskiria dividendų, bet tuo pačiu suteikia balsavimo teisę.
- Pageidautina – garantuoti dividendų gavimą, bet nesuteikti jo savininkui teisės dalyvauti balsavime.
- Vardinės akcijos.
Obligacijos
Vyriausybės ar įmonės išleistų vertybinių popierių kategorija, patvirtinanti skolinį įsipareigojimą savininkui. Po nurodyto laikotarpio obligacijos turėtojas atgaus paskolintą sumą ir palūkanas už ją. Įsipareigojimo laikotarpiu pajamos pervedamos lygiomis dalimis. Yra trumpalaikės (galioja mažiau nei 10 metų) ir ilgalaikės (galioja ilgiau nei 10 metų) obligacijos.
Emitentas išleidžia šiuos vertybinius popierius siekdamas generuoti kapitalą, kuris būtinas veiklai plėsti ar gamybai modernizuoti. Obligacijos suteikia jų savininkams galimybę dalyvauti įmonės valdyme. Bondas -.
Vekselis
Patvirtina skolinį įsipareigojimą, vekselių ypatybė yra turto užstato nebuvimas. Tai gana rizikingas įsigijimas, tačiau sėkmės atveju nauda bus didžiausia. Vekselių išdavimą vykdo įmonės, kurių išdavimo metu finansinė padėtis yra nestabili arba kurios yra įsipareigojusios sėkmingai baigti būsimus ūkinius ir finansinius sandorius. Vekselis gali būti prekinis arba finansinis, skubus (su fiksuota mokėjimo data) ir pareikštinis.
Banko pažyma
Vertybinis popierius, patvirtinantis lėšų padėjimą bankų sistemos įstaigoje, garantuojantis jų grąžą ir palūkanas. Jie skirstomi į:
- Indėlio sertifikatai – išduodami banko, patvirtinantys indėlininko (ar jo teisių perėmėjo) teises grąžinti padėtą indėlį nustatytam laikotarpiui, taip pat palūkanas už jį. Jie teikiami tik juridiniams asmenims. Maksimalus išdavimo laikotarpis yra vieneri kalendoriniai metai.
- Taupymo lakštai – gali būti išduodami fiziniams asmenims iki 3 metų laikotarpiui.
Prie vertybinių popierių taip pat priskiriami čekiai, kuriuose yra raštiškas davėjo nurodymas mokėtojui pateikti turėtojui jame nurodytą sumą.
Antriniai vertybiniai popieriai
Galimybės
Vertybinis popierius, suteikiantis jo turėtojui teisę ateityje pirkti arba parduoti turtą. Tokiu atveju turto kaina bus „įšaldyta“. Pasirinkimo sandorio pardavėjas privalo pateikti arba nusipirkti turtą. Pirkėjas turi teisę pasirinkti: gali pasinaudoti pasirinkimo teise arba atsisakyti ja pasinaudoti. Kitaip tariant, opcionų prekyboje visos teisės priklauso pirkėjui, o pareigos yra nustatomos pardavėjui.
Finansiniai ateities sandoriai
Pardavėjo ir pirkėjo sudaryta sutartis, reglamentuojanti būsimą vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo tam tikrą dieną procesą už anksčiau nustatytą kainą. Šioje situacijoje įsipareigojimus turi ir pardavėjas, ir pirkėjas.
Varantai
Opcionų porūšis, užtikrinantis teisę pirkti ar parduoti vertybinius popierius šalių nustatytomis sąlygomis.
Vertybinių popierių klasifikavimas – tai vertybinių popierių skirstymas į rūšis pagal tam tikrus požymius. Taigi vertybiniai popieriai gali būti klasifikuojami pagal šiuos klasifikavimo kriterijus:
Egzistencijos trukmė – terminuota, neribota;
Kilmė – pirminė, antrinė;
Egzistencijos forma – popierinė, bepopierinė;
Tautybė – šalies, užsienio;
Naudojimo būdas – investicinis, neinvesticinis;
Nuosavybės orderis – pareikštinis, vardinis, orderis;
Išleidimo forma – emisija, neišmetimas;
Nuosavybės forma – valstybinė, nevalstybinė;
Apyvartumo pobūdis – rinkos, ne rinkos;
Rizikos lygis – aukštas, žemas;
Pajamų prieinamumas – pelningas, ne pajamų;
Investavimo forma – skola, nuosavas kapitalas;
Ūkio subjektas (teisių rūšis) - akcijos, obligacijos, vekseliai ir kt.;
Apsaugos laipsnis - aukštos klasės, žemos klasės;
Suteiktų teisių apimtis - su nuosavybės teise, su valdymo teise ir su panaudos teise;
Apyvartos teritorija - savivaldybių, valstybės, užsienio ir visos Rusijos;
Pajamų gavimo forma - su nuolatinėmis pajamomis, su taškinėmis pajamomis;
Galimybė keistis - kabrioletas, nekonvertuojamas.
Ekonomiškai išsivysčiusiose šalyse vertybinių popierių klasifikaciją visų pirma lemia jų paskirtis, o tai savo ruožtu lemia emisijos, kotiravimo sąlygas ir pelningumą. Remiantis tuo, vertybiniai popieriai skirstomi į:
a) privačių, mišrių ir valstybinių įmonių akcijos;
b) privačių įmonių ir korporacijų obligacijos;
c) centrinės valdžios ir vietos valdžios institucijų išleistos vyriausybės obligacijos;
d) kitų rūšių vertybiniai popieriai.
Vertybinių popierių rinkoje egzistuoja tam tikri standartai, kurie atspindi vertybinių popierių ekonominių, teisinių ir techninių reikalavimų rinkinį.
Skatinimas- tai vertybinis popierius be nustatyto apyvartos laikotarpio, patvirtinantis lėšų įnešimą ir suteikiantis jo savininkui teisę gauti dalį įmonės pelno dividendų forma.
Reklamos turi tris pagrindinius tikslus. Pirma, jų išdavimas būtinas organizuojant akcinę bendrovę, siekiant naujai įmonei suteikti tam tikrą pradinį kapitalą ūkinei veiklai plėtoti. Antra, papildomų finansinių išteklių pritraukimas jau vykdant ūkinę veiklą. Trečia, akcijų emisija naudojama mainams, siekiant susijungti su kita bendrove.
Akcijų pelningumą lemia tik dividendų išmokėjimas už jas.
Akcijos gali būti laikomos akcinės bendrovės narių ar akcininkų nuosavybės interesų matavimo vienetais. Akcija, kaip nuosavybės teisių objektas, pagal savo pobūdį sudaro teisių kategoriją, priklausomai nuo jos rūšies: balsavimo teisės; teisę dalyvauti akcinės bendrovės pelne (gauti dividendus); pirmumo teisė pirkti naujas akcijas; teisė korporacijos likvidavimo (pairimo) metu; teisė į patikrinimą (patikrinimą).
Šiuo metu akcijos tampa vis įvairesnės, nes akcinės bendrovės negali apsiriboti vienos rūšies vertybiniais popieriais. Reikėjo išleisti skirtingų savybių vertybinius popierius, kad būtų užtikrinta kapitalo kainos ir rizikos pusiausvyra. Yra paprastosios ir privilegijuotosios akcijos. Privilegijuotosios akcijos turi šiuos skiriamuosius bruožus nuo paprastųjų akcijų.
1. Dividendai paprastai nustatomi fiksuota norma.
2. Jie išleidžiami nurodant nominalią vertę ir dividendų sumą procentais arba doleriais už akciją.
3. Dividendai mokami pirmumo tvarka ir< зависят от прибыли акционерного общества.
4. Akcininkai turi pirmumo teisę į tam tikrą akcinės bendrovės turto dalį ją likvidavus.
5. Paprastai jie neturi pirmumo teisių įsigyti naujos emisijos akcijų ir neturi balsavimo teisės.
Lentelėje 1 parodytos įvairių tipų paprastųjų ir privilegijuotųjų akcijų lyginamosios charakteristikos.
Lentelėje pateiktas privilegijuotųjų akcijų charakteristikas galima derinti. Be to, jei akcinė bendrovė išleidžia kelių klasių privilegijuotąsias akcijas, jos vadinamos A klasės, B klasės ir kt.
Akcijos, būdamos rizikingi vertybiniai popieriai, dažniausiai pritraukia investuotojus su galimybe gauti didesnes pajamas, kurias gali sudaryti dividendų suma ir kapitalo prieaugis, investuotas į akcijas dėl jų kainos padidėjimo. Dėl didesnio pajamingumo akcijos paprastai geriau apsaugo nuo infliacijos. Todėl pagrindinis motyvas, skatinantis investuotojus investuoti į akcijas – siekis užtikrinti grynųjų investicijų didėjimą dėl jų kainos padidėjimo, taip pat noras gauti didelius dividendus.
Be nuosavybės vertybinių popierių, tarp kurių yra ir akcijos, vertybinių popierių rinkoje prekiaujama ir skolos vertybiniais popieriais – obligacijomis. Jų emitentai yra valstybės ir savivaldybių institucijos, akcinės bendrovės.
1 lentelė - Įvairių rūšių akcijų lyginamoji charakteristika
Jus taip pat gali sudominti:
SNILS, kaip toks, žmogui reikalingas ne tik pensijų įmokoms gauti. Su juo...
Rusijos Federacijos mokesčių kodeksas nuo 1992 m. numato mokesčius už...
62. Civilinės atsakomybės draudimas: turinys ir pagrindinės rūšys Civilinės atsakomybės draudimas -...
XIII amžiaus pabaigoje Florencijos Generalinė liaudies taryba pavedė didžiausioms gildijoms rūpintis...
Privataus namo statybai išduodama paskola yra viena iš populiariausių paskolų programų...
