QABUL QILGAN QISQARMALAR RO'YXATI

Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik protsessual kodeksi - Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik protsessual kodeksi

Rossiya Federatsiyasi qonuni - Rossiya Federatsiyasi qonuni

Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasi - Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasi

Rossiya Federatsiyasi Mehnat kodeksi - Rossiya Federatsiyasi Mehnat kodeksi

Rossiya Federatsiyasi Jinoyat kodeksi - Rossiya Federatsiyasi Jinoyat kodeksi

PEC RF - Rossiya Federatsiyasi Jinoyat-ijroiya kodeksi

FZ - Federal qonun

FKZ - Federal Konstitutsiyaviy qonun

Rossiya Federatsiyasi Adliya vazirligi - Rossiya Federatsiyasi vazirligi

Rossiya Federatsiyasi Prezidenti - Rossiya Federatsiyasi Prezidenti

Rossiya Federatsiyasi hukumati - Rossiya Federatsiyasi hukumati

RG - Rossiyskaya gazeta

SZ RF - Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami

Eng kam ish haqi - eng kam ish haqi

FSIN RF - Rossiya Federatsiyasi Jazoni ijro etish federal xizmati

FSSP RF - Rossiya Federatsiyasining Federal sud ijrochilari xizmati

Tergov hibsxonasi - tergov izolyatori

n - buyum(lar)

Art. - maqola(lar)

h. - qism

2. Moliyaviy-iqtisodiy nuqtai nazardan investitsiyalar - bu qo’yilgan umumiy boshlang’ich kapitaldan ko’p sof foyda hosil qilish va olish maqsadida iqtisodiy resurslarni uzoq muddatga qo’yishdir.

3. Investitsiyalar - bu aniq maqsad uchun to'g'ridan-to'g'ri iste'moldan chalg'itiladigan mablag'lar oqimi.

4. Investitsiyalar - bu investorlarning maqsadlarini hisobga olgan holda resurslarni xarajatlarga aylantirish jarayoni - daromad (ta'sir) hosil qilish. Investitsiyalar - bu foyda olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish uchun tadbirkorlik faoliyati va (yoki) boshqa faoliyat ob'ektlariga kapital qo'yishdir.

5. Investitsiyaning mohiyati kapitalning mavjud ishlab chiqarishni kengaytirishda yoki yangi tashkil etilgan ishlab chiqarishni ilgari surishda qiymat shakllarini izchil o’zgartirish va uni oshirishda uzoq muddatga harakatsizlantirishdan iborat.

7. Investitsiyalar - kapital zaxiralarini to'ldirish uchun tadbirkorlar tomonidan sotib olingan tovarlar qiymati.

8. Investitsiyalar - yangi texnologiyalar, materiallar va boshqa mehnat qurollari va ob'ektlarini joriy etish bilan bog'liq ishlab chiqarishni kengaytirish va yangilash xarajatlari.

9. Investitsiyalar - foyda olish va/yoki boshqa foydali samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik faoliyati va (yoki) boshqa faoliyat ob'ektlariga kapital qo'yish.

Amaldagi Rossiya qonunchiligi "investitsiyalar" toifasining iqtisodiy mazmunini har tomonlama talqin qiladi.

Rossiya Federatsiyasining 1999 yil 25 fevraldagi 39-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq investitsiyalar pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar, boshqa mulk, shu jumladan mulkdir. daromad olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik va (yoki) boshqa faoliyat ob'ektlariga qo'yilgan huquqlar, pul qiymatiga ega bo'lgan boshqa huquqlar.

An'anaga ko'ra, investitsiyalar deganda, odatda, kelajakda daromad olishni kutish bilan hozirgi vaqtda muayyan iqtisodiy loyihalarni amalga oshirish tushuniladi. Sarmoyani tushunishga bunday yondashuv mahalliy va tashqi iqtisodiy adabiyotlarda ustunlik qiladi.

Shunday qilib, investitsiyalar - bu foydali samara olish uchun turli xil faoliyat ob'ektlariga qo'yilgan kapitalning har xil turlari. Xo'sh, kapital qanday shakllarda qo'yiladi? Bular davlatning, yuridik va jismoniy shaxslarning yangi korxonalar tashkil etishga, mavjudlarini kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik jihatdan qayta jihozlashga, ko‘chmas mulk, aksiyalar, obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog‘ozlarni olishga yo‘naltirilgan mablag‘lari, mulkiy va intellektual aktivlaridir. foyda olish va (yoki) boshqa ijobiy ta'sir ko'rsatish uchun mo'ljallangan aktivlar. Bundan tashqari, odamlar mehnat qilib, har kuni o'zlarining inson kapitalini (aqliy va jismoniy qobiliyatlarini) investitsiya qiladilar va buning evaziga ish haqi shaklida daromad oladilar.

Investor faqat quyidagi hollarda kapital qo'yadi:

- birinchidan, sarmoya kiritishdan olingan sarmoyaviy daromad investorning o'zi kutganlarini qondiradi;

– ikkinchidan, investitsiyadan olinadigan sarmoya daromadlari kelajakda investorning inflyatsiyadan ko‘rgan yo‘qotishlarini qoplaydi;

– uchinchidan, sarmoya kiritishdan olingan sarmoyaviy daromad investorni investitsiya risklari (noqulay vaziyatlar) yuzaga kelganda daromadning bir qismini yo‘qotish xavfi uchun mukofotlaydi.

Investitsiyalarning iqtisodiy mazmuni kapital harakatining ikki jihati mavjudligini nazarda tutadi. Bir tomondan, investitsiyalar investorning aktivlarini tashkil etuvchi tadbirkorlik faoliyatining yaratilgan investitsiya ob'ektida mujassamlanadi. Shu munosabat bilan real investitsiyalar, ya'ni ishlab chiqarishning tabiiy moddiy omillariga qo'yilgan mablag'lar ancha ishonchli hisoblanadi. Boshqa tomondan, investitsiyalar orqali resurslar va mablag'lar ko'p bo'lganlar va etishmayotganlar o'rtasida qayta taqsimlanadi.

Investitsiyalar bir qator xarajatlarni amalga oshirishni o'z ichiga oladi va kapitalni takror ishlab chiqarish, uni saqlash va ko'paytirishga qaratilgan. Investitsiyalar kapital to'plash turlaridan biri sifatida iqtisodiy o'sish va jamiyat farovonligi darajasini oshirishning zaruriy shartidir.

Investitsiyalar hajmi va samaradorligi asosan iqtisodiyotning faoliyatini belgilaydi. Kapitalni kengaytirilgan takror ishlab chiqarish jarayonlari qanchalik samarali davom etsa, mamlakatning ishlab chiqarish salohiyati va ijtimoiy infratuzilmasi shunchalik muvaffaqiyatli rivojlanadi. Rossiya uchun investitsiyalarni jalb qilish va investitsiya faolligini oshirish muammolari hayotiy ahamiyatga ega.

1.2. Investitsiyalar tasnifi

Investitsiyalarning mohiyati ularning xilma-xilligida to'liq namoyon bo'ladi. Investitsiyalar ob'ektiga ko'ra, odatda, real va moliyaviy bo'linadi.

Haqiqiy investitsiyalar - yangi korxonalarni tashkil etish, mavjud korxonalarni rekonstruksiya qilish va texnik jihatdan qayta jihozlashga investitsiyalar. Bunda investor korxona investitsiya kiritish orqali o'zining ishlab chiqarish kapitalini - asosiy ishlab chiqarish fondlarini va ularning faoliyat yuritishi uchun zarur bo'lgan aylanma mablag'larini oshiradi. Haqiqiy investitsiyalar - bu kapital qo'yilmalar va nomoddiy aktivlarga kapital qo'yilmalar yig'indisidir.

Rossiya Federatsiyasining "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" gi qonunida "kapital qo'yilmalar" tushunchasi quyidagicha izohlanadi: "... kapital qo'yilmalar - asosiy kapitalga qo'yilgan investitsiyalar ( asosiy fondlar), shu jumladan yangi qurish, mavjud korxonalarni kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash, mashinalar, asbob-uskunalar, asbob-uskunalar sotib olish, inventar, loyiha-qidiruv ishlari va boshqa xarajatlar. aylanma mablag'larni kapital qo'yilmalar deb hisoblash mumkin emas.

Shunday qilib, "real investitsiyalar" tushunchasi "kapital qo'yilmalar" dan kengroqdir. Haqiqiy investitsiyalar - bu asosiy va aylanma mablag'larga ajratilgan mablag'lar.

Aniqrog'i, kapital qo'yilmalar quyidagi xarajatlar hisoblanadi:

– bino va inshootlarni qurishda qurilish-montaj ishlari;

– mashina va jihozlarni sotib olish, o‘rnatish va ishga tushirish;

– loyiha-qidiruv ishlari;

– kadrlarni tayyorlash va qayta tayyorlash;

– qurilish bilan bog‘liq holda yer olish va ko‘chirish xarajatlari va boshqalar.

Statistik hisob va iqtisodiy tahlilda real investitsiyalar kapitalni shakllantirish deb ham ataladi. Kapitalni tashkil etuvchi investitsiyalar quyidagi elementlarni o'z ichiga oladi.

1. Asosiy kapitalga investitsiyalar.

2. Kapital ta'mirlash xarajatlari.

3. Yer uchastkalari va atrof-muhitni muhofaza qilish ob'ektlarini sotib olishga investitsiyalar.

4. Nomoddiy aktivlarga investitsiyalar (patentlar, litsenziyalar, dasturiy mahsulotlar, tadqiqot va ishlanmalar va boshqalar).

5. Tovar-moddiy zaxiralarni to'ldirishga investitsiyalar.

Rejali iqtisodiyot davrida kapital qo'yilmalarni quyidagi mezonlar bo'yicha tasniflash eng keng tarqalgan:

Kelajakdagi ob'ektlarning maqsadiga qarab:

- sanoat qurilishi uchun;

– madaniy-maishiy muassasalar qurish uchun;

– ma’muriy binolarni qurish uchun;

– qidiruv va geologiya-qidiruv ishlari uchun.

Asosiy vositalarni takror ishlab chiqarish shakllari bo'yicha:

- yangi qurilish uchun;

– mavjud korxonalarni kengaytirish va rekonstruksiya qilish uchun;

- uskunani modernizatsiya qilish uchun;

- kapital ta'mirlash uchun.

Moliyalashtirish manbalari bo‘yicha:

- markazlashtirilgan;

- markazlashmagan.

Foydalanish yo'nalishi bo'yicha:

- ishlab chiqarish;

- samarasiz.

Bozor munosabatlariga o‘tish bilan bu tasniflar o‘zining ilmiy va amaliy ahamiyatini yo‘qotmagan, ammo quyidagi sabablarga ko‘ra yetarli bo‘lmay qolgan:

Birinchidan, investitsiyalar kapital qo'yilmalarga qaraganda kengroq tushunchadir. Ushbu tasnifda moliyaviy investitsiyalar umuman hisobga olinmaydi.

Ikkinchidan, bozor munosabatlariga o‘tish bilan kapital qo‘yilmalarni ham, umuman, qo‘yilmalarni ham moliyalashtirish usullari va usullari hamda ularni qo‘llash doirasi sezilarli darajada kengaydi.

Aynan kapital qo'yilmalar (asosiy kapitalga investitsiyalar) iqtisodiy rivojlanish uchun asosiy hisoblanadi, chunki korxona va tashkilotlarning ishlab chiqarish bazasini rivojlantirish aholi, tashkilotlar va butun jamiyat ehtiyojlarini qondiradigan tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarishni ta'minlaydi. Shuning uchun ham davlat investitsiya siyosatining eng muhim vazifalaridan biri asosiy kapitalga qo’yiladigan investitsiyalar hajmini oshirishdan iborat (1-jadval).

1-jadval.

Asosiy kapitalga investitsiyalar (milliard rubl)

Investitsiyalar umumiy hajmida eng katta ulushni kapital tashkil etuvchi qo'yilmalar (kapital qo'yilmalar) egallaydi. Kapital qo’yilmalarning tarkibini ko’rib chiqamiz.

1. Kapital qo’yilmalarning texnologik tarkibi ularning qurilish-montaj ishlariga nisbatini nazarda tutadi; mashina, asbob-uskunalar sotib olish va ularni o'rnatish, loyihalash, tadqiqot va boshqa xarajatlar uchun. Eng oqilona texnologik tuzilma bo'lib, unda asbob-uskunalar xarajatlari eng katta ulushni egallaydi, chunki bu investitsion foyda olish jarayoniga eng katta hissa qo'shadigan asbob-uskunalar (ya'ni korxonaning asosiy ishlab chiqarish fondlarining faol qismi). Rossiyaning asosiy kapitalga investitsiyalarining texnologik tuzilmasi dinamikasi rivojlanayotgan progressiv tendentsiyalarni ko'rsatadi (2-jadval).

2-jadval.

Asosiy kapitalga investitsiyalarning texnologik tuzilmasi (umumiy hajmdagi foizlarda)

2. Kapital qo’yilmalarning takror ishlab chiqarish tarkibi ularning asosiy ishlab chiqarish fondlarini takror ishlab chiqarish shakllari bo’yicha taqsimlanishini ko’rsatadi, ya’ni kapital qo’yilmalarning qaysi ulushi: yangi qurilishga, mavjud ishlab chiqarishni rekonstruksiya qilishga va texnik qayta jihozlashga, mavjud ishlab chiqarishni kengaytirishga; modernizatsiya. Reproduktiv tuzilmani takomillashtirish mavjud korxonalarni texnik qayta jihozlashga kapital qo'yilmalar ulushini oshirish bilan bog'liq, chunki aynan shu xarajatlar korxonaning eskirgan va eskirgan asosiy fondlarini jadal yangilashni ta'minlaydi.

3. Tarmoq strukturasi kapital qo’yilmalarni kapital qo’yilmalar tarmoqlari bo’yicha taqsimlash yo’li bilan shakllanadi. Mamlakat iqtisodiyotini rivojlantirish uchun investitsiyalar (kapital qo‘yilmalar)ning asosiy ulushi butun xalq xo‘jaligi tarmoqlarini texnik jihatdan qayta jihozlashni ta’minlovchi yetakchi tarmoqlarni rivojlantirishga to‘g‘ri kelishi muhim ahamiyatga ega.

4. Kapital qo’yilmalarning hududiy tarkibi ularni mamlakatning alohida hududlari o’rtasida taqsimlashni nazarda tutadi, bunda kapital qo’yilmalarning ulushi ko’tarilgan kapitalning rentabellik darajasi yuqori bo’lgan, yetarli va nisbatan arzon xom ashyo mavjud bo’lgan hududlarda ko’payadi. , energiya va mehnat resurslari.

Nomoddiy aktivlar - korxona va tashkilotlarga tegishli bo'lgan, ulardan foydalanish va ulardan daromad olish imkoniyati tufayli pul qiymatiga ega bo'lgan qiymatlar. Ular nomoddiy qadriyatlar deb ham ataladi. Bularga quyidagilar kiradi: litsenziyalar; patentlar; Mualliflik huquqi; loyihalar; intellektual mulk ob'ektlari; tovar belgilari va tovar belgilari; imtiyoz; texnologik va texnik innovatsiyalar; yer uchastkalaridan foydalanish huquqi; dasturiy ta'minot.

Lotin tilidan tarjima qilingan litsenziya huquq, ruxsat degan ma'noni anglatadi, shuning uchun investitsiya maqsadlari uchun litsenziyalar:

1) eksport, import va valyuta harakatini nazorat qilish maqsadida davlat organlari tomonidan berilgan chegaralar doirasida eksport-import operatsiyalarini, tovarlarni olib kirish va olib chiqishga ruxsatnoma;

2) tashkilotlar va jismoniy shaxslarga patentlar bilan himoyalangan ixtirolar, texnologiyalar, texnologik va tijorat axborotlaridan foydalanish huquqini berish;

3) cheklanishi kerak bo'lgan turlarga nisbatan yoki berilgan ruxsatnoma uchun to'lovlarni undirish maqsadida davlat organlari tomonidan ma'lum chegaralar doirasida faoliyatning har xil turlarini amalga oshirishga ruxsatnoma.

Lotin tilidan tarjima qilingan patent, nizom, kashfiyot. Investor uchun eng keng tarqalgan qadriyatlar:

1) hujjatlar, ixtirochining muallifligini va ixtirodan foydalanishning mutlaq huquqini tasdiqlovchi guvohnomalari. Agar ushbu ob'ektdan foydalanishga patent huquqi ma'lum bir shaxsga tegishli bo'lsa, boshqa shaxs patentlangan ob'ektdan patent muallifining ruxsatisiz foydalanishga haqli emas;

2) belgilangan shartlarga rioya qilish va to'lash sharti bilan (patent boji) har qanday hunarmandchilik yoki savdo bilan shug'ullanishga ruxsat beruvchi hujjatlar.

Mualliflik huquqi - ijodiy ishlar natijalarini ruxsatsiz nusxa ko'chirish, ijro etish yoki tarqatishdan himoya qilishga qaratilgan huquqiy qoidalar majmui; fan, adabiyot va san’at asarlari mualliflarining o‘zlari yaratgan asarlarni tasarruf etish va ulardan foydalanish bo‘yicha qonun bilan belgilangan maxsus huquqlari. Mualliflik huquqi to'g'risidagi qonunga ko'ra, faqat muallif o'z asaridan kim va qanday foydalanishi kerakligini aniqlay oladi. Mualliflik huquqining paydo bo'lishining qonuniy muddati, agar ommaviy tarqatiladigan nusxalarda "mualliflik huquqi" maxsus yozuvi, keyin egasining ismi va birinchi nashr etilgan yili bo'lmasa, kuchga kirmaydi. Mualliflik huquqi meros qilib olingan. Qonunda belgilangan hollarda mualliflik huquqi davlatga o‘tadi.

Loyiha - bu rejaning mohiyatini va uni amaliy amalga oshirish imkoniyatlarini ochib beruvchi tavsif, asoslash, hisob-kitoblar, chizmalar ko'rinishida mujassamlangan reja, g'oya, tasvir.

Intellektual mulk - bu intellektual faoliyat natijalariga egalik qilish, mualliflik huquqi va ixtiro huquqlari ob'ektlari jami tarkibiga kiradigan intellektual mahsulot. Intellektual mulk deganda adabiy, badiiy, ilmiy asarlar, ijro sanʼati, ovoz yozuvlari, radio va televideniye, ixtirolar, kashfiyotlar, tovar belgilari, savdo nomlari va mahsulotlarning yangi sanoat namunalari tushuniladi.

Savdo belgisi - belgilangan tartibda ro'yxatdan o'tgan, ma'lum bir kompaniyaning tovarlarini boshqa kompaniyalarning tovarlaridan farqlash imkonini beradigan belgi va belgilar. Savdo belgisi bilan bir qatorda tovar belgisi tovar nomi shaklida qo'llaniladi - bitta emas, balki ma'lum bir kompaniyaning barcha mahsulotlarini belgilash uchun belgi. Tovar belgisi egasi undan foydalanishning qonun bilan himoyalangan mutlaq huquqiga ega.

Moliyaviy investitsiyalar - aktsiyalarga, obligatsiyalarga, boshqa qimmatli qog'ozlarga, boshqa korxonalarning aktivlariga, ma'lum foiz stavkalari bo'yicha bankdagi depozit hisobvaraqlariga qo'yilgan mablag'lar, qarz huquqlari. Portfel investitsiyalarini amalga oshirishda investor dividendlar - qimmatli qog'ozlar bo'yicha daromad olish orqali o'zining moliyaviy kapitalini oshiradi.

Moliyaviy investitsiyalar Rossiya uchun nisbatan yangi hodisadir, chunki birinchi aktsiyadorlik jamiyati 1989 yilda tashkil etilgan bo'lib, bu qimmatli qog'ozlar bozorining rivojlanishining boshlanishi edi.

Umuman olganda, moliyaviy investitsiyalar deganda turli xil moliyaviy aktivlarga investitsiya qilish tushuniladi, ularning eng katta ulushi qimmatli qog'ozlarga investitsiya hisoblanadi; bank depozitlari, aktsiyalari, boshqa korxonalar ishlarida o'z ulushlari.

Iqtisodiy adabiyotlarda "moliyaviy investitsiyalar" tushunchasi ko'pincha "portfel investitsiyalari" tushunchasi bilan ajralib turadi, uni qimmatli qog'ozlarga investitsiyalarning maqsadli shakllantirilgan to'plami sifatida ta'riflash mumkin. Fuqarolik kodeksida qimmatli qog‘ozga quyidagi ta’rif berilgan (7-bob): “Qimmatli qog‘oz deganda, amalga oshirilishi yoki o‘tkazilishi faqat taqdim etilgan taqdirdagina mumkin bo‘lgan mulkiy huquqlarni belgilangan shakl va majburiy rekvizitlarga muvofiq tasdiqlovchi hujjat tushuniladi. ”

Qimmatli qog’ozlarning quyidagi turlari mavjud: davlat obligatsiyasi, veksel, aksiya, chek, obligatsiya, depozit va jamg’arma sertifikatlari, konosament, taqdim etuvchi bank hisob kitobi va boshqalar.

Ro'yxatga olingan qimmatli qog'ozlar birlamchi bo'lib, ularga qo'shimcha ravishda egasining qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish huquqi yoki majburiyatini tasdiqlovchi hosila qimmatli qog'ozlar fond bozorida muomalaga chiqarilishi mumkin. Bularga optsionlar, varrantlar va fyucherslar kiradi.

Keling, qimmatli qog'ozlarning bir nechta turlarini ko'rib chiqaylik. Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlarning eng keng tarqalgan turi aktsiyalardir.

Rag'batlantirish- o'z egasining (aktsiyadorining) aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish va uning bir qismini olish huquqlarini ta'minlaydigan qimmatli qog'oz. tugatilgandan keyin qolgan mol-mulk. Aktsiyalarning o'ziga xos xususiyatlari ularning doimiyligi, aktsiyadorning investitsiyalardagi bevosita ishtiroki va biznes natijalariga bevosita bog'liq bo'lgan qo'yilgan kapitaldan daromad olish huquqidir.

Aksiyalarning ikkita asosiy turi mavjud:

Oddiy aksiya - bu o'z egasining (aksiyadorining) aktsiyadorlik jamiyati (AJ) foydasining bir qismini dividend shaklida olish va uni sotishda bozor qiymatini oshirish huquqlarini ta'minlaydigan qimmatli qog'oz. Bu aksiya aksiyadorning jamiyatni boshqarishda ishtirok etish huquqini ham ta’minlaydi.

Imtiyozli aktsiya - bu investorga kafolatlangan dividendlar (aktsiyalarni chiqarishda belgilanadi) va jamiyat tugatilgandan so'ng (boshqa aktsiyadorlarga nisbatan) mulkning bir qismini olish uchun imtiyozli huquqlarni ta'minlaydigan qimmatli qog'oz.

Rossiyada davlat qarzining o'rnatilgan amaliyoti tufayli obligatsiyalar qimmatli qog'ozlarning ikkinchi eng keng tarqalgan turi hisoblanadi. Obligatsiya - bu emissiyaviy qimmatli qog'oz bo'lib, u o'z egasining obligatsiyaning elementidan o'zi belgilagan muddatda uning nominal qiymatini va ushbu qiymatning foizini yoki unda qayd etilgan mulk ekvivalentini olish huquqini ta'minlaydi. Obligatsiya, agar bu Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga zid bo'lmasa, uning egasining boshqa mulkiy huquqlarini ta'minlashi mumkin.

Investor obligatsiyalardan quyidagi daromad turlarini olishi mumkin:

– choraklik, yillik (yoki boshqa davriy) foizlarni to‘lash;

– chegirma ko‘rinishidagi daromad, agar qimmatli qog‘ozlar nominal qiymatidan past narxda joylashtirilsa va uning nominal qiymati bo‘yicha sotib olinsa (nol kuponli obligatsiyalar).

I. A. Blank barcha investitsiyalar quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflanadi, deb hisoblaydi: investisiya ob'ektlari bo'yicha; investitsiyalarda ishtirok etish xususiyatiga ko‘ra; investitsiya davri bo'yicha; investitsiya resurslariga egalik turlari bo'yicha; mintaqaviy asosda.

Investitsiya ob'ektlariga ko'ra real va moliyaviy investitsiyalar ajratiladi.

Korxonaga real investitsiyalar quyidagilardan iborat:

1. Ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun investitsiyalar:

– rekonstruksiya va texnik qayta jihozlash uchun;

- ishlab chiqarishni kengaytirish;

- yangi mahsulotlarni chiqarish uchun;

– mahsulotlarni modernizatsiya qilish va yangi resurslarni o‘zlashtirish uchun;

– nomoddiy aktivlarni sotib olish uchun;

2. Noishlab chiqarish sektorini rivojlantirishga yo‘naltirilgan investitsiyalar:

- uy-joy qurilishi uchun;

– sport va dam olish maskanlarini qurish uchun;

– boshqa noishlab chiqarish ob’ektlariga investitsiyalar.

Korxonaning portfel investitsiyalariga quyidagilar kiradi:

1. Qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun investitsiyalar: boshqa tijorat tashkilotlarining aktsiyalarini sotib olish uchun, obligatsiyalarni sotib olish uchun, boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun.

2. Boshqa korxonalarning aktivlariga investitsiyalar:

– ishlab chiqarish korxonalari aktivlariga investitsiyalar;

– moliya-kredit institutlarining aktivlariga investitsiya kiritish;

– boshqa tijorat tashkilotlarining aktivlariga investitsiya kiritish.

– qayta ishlab chiqarish jarayonini yaratish uchun kiritilgan dastlabki investitsiyalar;

– korxonaning kelajakda omon qolishiga yo‘naltirilgan investitsiyalar;

- joriy xarajatlarni tejash uchun investitsiyalar;

– bozordagi mavqeini saqlab qolish uchun kiritilgan investitsiyalar;

– ishlab chiqarish samaradorligini oshirishga investitsiyalar;

– ishlab chiqarishni kengaytirishga investitsiyalar (ekstensiv);

– yangi ishlab chiqarishlarni (innovatsion) yaratishga investitsiyalar;

- qayta investitsiyalar.

Investitsiyalarda ishtirok etish xususiyatiga ko‘ra to‘g‘ridan-to‘g‘ri va bilvosita investitsiyalar ajratiladi.

ostida to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investitsiya ob'ektlari va investitsiyalarni tanlashda investorning bevosita ishtirokini tushunish. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investitsiya ob'ekti to'g'risida etarlicha aniq ma'lumotga ega bo'lgan va investitsiya mexanizmini yaxshi biladigan investorlar tomonidan amalga oshiriladi.

ostida bilvosita (bilvosita) investitsiyalar boshqa shaxslar (investitsiya yoki boshqa moliyaviy vositachilar) vositachiligidagi investitsiyalarni anglatadi.

Investitsiya davriga qarab qisqa muddatli va uzoq muddatli investitsiyalar ajratiladi.

ostida qisqa muddatli investitsiyalar odatda bir yildan ortiq bo'lmagan muddatga kapital qo'yilmalari tushuniladi va tomonidan uzoq muddatli investitsiyalar - bir yildan ortiq muddatga investitsiyalar.

Investorlarning mulkchilik shakliga ko'ra xususiy, davlat, xorijiy va qo'shma investitsiyalar ajratiladi.

Davlat investitsiyalari - markaziy va mahalliy hokimiyat va boshqaruv organlari tomonidan byudjetlar, byudjetdan tashqari jamg'armalar va qarz mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi. Davlat investitsiyalariga davlat mulkidagi korxona va tashkilotlar tomonidan kiritilgan investitsiyalar kiradi.

Mamlakat ichidagi va xorijdagi investitsiyalar mintaqaviy asosda ajratiladi.

ostida mamlakat ichidagi investitsiyalar ma'lum bir davlatning hududiy chegaralarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga qo'yilgan investitsiyalar.

ostida chet eldagi investitsiyalar ma'lum bir davlatning hududiy chegaralaridan tashqarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga qo'yilgan mablag'larni anglatadi.

Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalarining turlariga qarab quyidagilar ajratiladi:

– o‘z (cho‘kish fondi, foyda, moliyaviy zahiralar);

– qarzga olingan (qarzlar, obligatsiyalar chiqarish);

– jalb qilingan (aksiyalarni chiqarish orqali).

Shunday qilib, investitsiyalar iqtisodiy kategoriya sifatida bir qator muhim funktsiyalarni bajaradi, ularsiz har qanday davlat iqtisodiyotining normal rivojlanishi mumkin emas.

1.3. Investitsion faoliyat tushunchasi

Investitsiya faoliyati, shuningdek, bir-biriga yaqin, ba'zan mazmunan o'xshash bo'lgan va foydali samaraga erishish uchun kapitalni investitsiyalash va amaliy harakatlarni amalga oshirish jarayonini aks ettiruvchi bir nechta talqinlarga ega.

Investitsiya faoliyati - bu foyda olish yoki boshqa foydali samaraga erishish uchun amaliy harakatlarni amalga oshirishdan iborat bo'lgan investitsiya yoki investitsiya.

L.L.Igonina investitsiya faoliyatini keng va tor ma'noda belgilaydi. Keng ma'noda investitsiya faoliyati - daromad (ta'sir) olish maqsadida investitsiya ob'ektlariga mablag'larni kiritish bilan bog'liq faoliyat. Tor ma'noda, investitsiya faoliyati yoki boshqa yo'l bilan investitsiya faoliyati (investitsiya) - bu investitsiya resurslarini investitsiyalarga aylantirish jarayoni. Va yana. Investitsion faoliyat - bu resurslarni investitsiyalash va kelajakda daromad olish jarayonlarining birligi.

Rossiya Federatsiyasining 1999 yil 25 fevraldagi 39-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq investitsiya faoliyati investitsiyalarni kiritish va amalga oshirishdir. foyda olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish uchun amaliy harakatlar.

Rossiya Federatsiyasining 1999 yil 25 fevraldagi "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" Federal qonunining 4-moddasiga muvofiq investitsiya faoliyati sub'ektlari kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladi. investorlar, buyurtmachilar, pudratchilar, kapital qo'yilmalardan foydalanuvchilar va boshqa shaxslardir.

Birgalikda faoliyat ko‘rsatish to‘g‘risidagi shartnoma asosida tuzilgan va yuridik shaxs maqomiga ega bo‘lmagan jismoniy va yuridik shaxslar, yuridik shaxslarning birlashmalari, davlat organlari, mahalliy davlat hokimiyati organlari, shuningdek xorijiy tadbirkorlik sub’ektlari (xorijiy investorlar) investorlar bo‘lishi mumkin. Investorlar o'zlarining va (yoki) qarz mablag'lari hisobidan investitsiya kiritadilar.

Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksiga muvofiq yuridik shaxslarga quyidagilar kiradi:

– xo‘jalik sherikliklari va jamiyatlari;

– aksiyadorlik jamiyatlari;

- ishlab chiqarish kooperativlari;

– davlat va munitsipal unitar korxonalar;

- notijorat tashkilotlar.

Yuridik shaxsning mulkchilik shakli va boshqaruv usullari o'rtasidagi munosabatlar qonunchilik darajasida, asosan, Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksida mustahkamlangan.

Investitsiya jarayonlarini tashkil etish va ularni moliyalashtirish shartlari ko'p jihatdan yuridik shaxs bo'lgan investorning tashkiliy-huquqiy shakliga bog'liq. Buning sababi shundaki, mulkchilik shakli mulk egasining pirovard maqsadlarini ham, unga erishishga qaratilgan faoliyat xarakterini ham belgilaydi. Shuning uchun biz investitsiyalarni mulk turlari bo'yicha tasniflashni ko'rib chiqdik.

Investorlar Rossiya Federatsiyasi hududida Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq o'zlarining va (yoki) qarz mablag'laridan foydalangan holda kapital qo'yilmalarni amalga oshiradilar. Birgalikda faoliyat ko‘rsatish to‘g‘risidagi shartnoma asosida tuzilgan va yuridik shaxs maqomiga ega bo‘lmagan jismoniy va yuridik shaxslar, yuridik shaxslarning birlashmalari, davlat organlari, mahalliy davlat hokimiyati organlari, shuningdek xorijiy tadbirkorlik subyektlari investorlar bo‘lishi mumkin.

Yuridik shaxslar investorlari orasida quyidagilar ajralib turadi:

– korxona va tashkilotlar mustaqil investor sifatida;

– institutsional investorlar, ular tarkibiga moliya-kredit institutlari, turli moliyaviy va investitsiya fondlari, jamoat tashkilotlari kiradi. Ularning asosiy farqi shundaki, ular qo'ygan kapital boshqa investorlardan (jismoniy va yuridik shaxslardan) avval to'plangan.

Investitsion loyihalarni amalga oshiruvchi investorlar tomonidan vakolat berilgan jismoniy va yuridik shaxslar buyurtmachilar hisoblanadi. Bunda, agar ular o‘rtasidagi shartnomada boshqacha tartib nazarda tutilgan bo‘lmasa, ular investitsiya subyektlarining tadbirkorlik va (yoki) boshqa faoliyatiga aralashmaydi. Mijozlar ham investor bo'lishi mumkin.

Investor bo'lmagan mijozga Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq shartnomada va (yoki) davlat shartnomasida belgilangan muddat va vakolatlar doirasida kapital qo'yilmalarga egalik qilish, ulardan foydalanish va ularni tasarruf etish huquqi beriladi.

Pudratchilar - Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksiga muvofiq buyurtmachilar bilan tuzilgan shartnoma va (yoki) davlat shartnomasi bo'yicha ishlarni bajaradigan jismoniy va yuridik shaxslar. Pudratchilar federal qonunlarga muvofiq litsenziyalanishi kerak bo'lgan faoliyat turlarini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lishi kerak.

Kapital qoʻyilmalari obʼyektlaridan foydalanuvchi jismoniy va yuridik shaxslar, shu jumladan xorijiylar, shuningdek davlat organlari, mahalliy davlat hokimiyati organlari, xorijiy davlatlar, xalqaro birlashmalar va koʻrsatilgan obʼyektlar yaratilgan tashkilotlardir. Kapital qo'yilma ob'ektlaridan foydalanuvchi investorlar bo'lishi mumkin.

Investitsiya faoliyati sub'ekti, agar ular o'rtasida tuzilgan shartnomada va (yoki) davlat shartnomasida boshqacha tartib belgilanmagan bo'lsa, ikki yoki undan ortiq sub'ektning funktsiyalarini birlashtirishga haqli.

Investorlar quyidagi huquqlarga ega:

- federal qonunlarda belgilangan istisnolardan tashqari, kapital qo'yilmalar shaklida investitsiya faoliyatini amalga oshirish;

- kapital qo'yilmalarning hajmi va yo'nalishlarini mustaqil ravishda belgilash, shuningdek Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksiga muvofiq investitsiya faoliyatining boshqa sub'ektlari bilan shartnomalar tuzish;

– kapital qo‘yilmalar obyektlariga egalik qilish, ulardan foydalanish va ularni tasarruf etish hamda amalga oshirilgan kapital qo‘yilmalar natijalari;

Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq shartnoma va (yoki) davlat shartnomasi bo'yicha kapital qo'yilmalar va ularning natijalarini amalga oshirish huquqini jismoniy va yuridik shaxslarga, davlat organlariga va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlariga o'tkazish;

– kapital qo‘yilmalarga ajratilgan mablag‘larning maqsadli sarflanishi ustidan nazoratni amalga oshirish;

- shartnoma asosida va Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq kapital qo'yilmalarni birgalikda amalga oshirish uchun o'z va qarz mablag'larini boshqa investorlarning mablag'lari bilan birlashtirish;

- Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq shartnomada va (yoki) davlat shartnomasida nazarda tutilgan boshqa huquqlarni amalga oshirish.

Investitsion faoliyatda investitsiya ob'ektlaridan foydalanuvchi alohida rol o'ynaydi, chunki ular ma'lum bir investitsiya ob'ektlariga talabni yaratish orqali investitsiya faolligini rag'batlantiradilar va investorlarga qo'yilgan kapitaldan kerakli daromad olish imkonini beradi. Shuning uchun investitsiya faoliyati ob'ektlaridan foydalanuvchilarning to'lov qobiliyati uning intensivligi, ko'lami va yo'nalishini belgilaydi.

Investitsion faoliyat subyektlari quyidagilarga majburdirlar:

- Rossiya Federatsiyasining xalqaro shartnomalariga, federal qonunlarga va Rossiya Federatsiyasining boshqa normativ-huquqiy hujjatlariga, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining qonunlariga va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining boshqa normativ-huquqiy hujjatlariga muvofiq investitsiya faoliyatini amalga oshirish; shuningdek, belgilangan tartibda tasdiqlangan standartlar (norma va qoidalar) bilan;

- davlat organlari va ularning mansabdor shaxslari tomonidan Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi normalariga zid bo'lmagan talablarni bajarish;

– kapital qo‘yilmalarga ajratilgan mablag‘lardan maqsadli foydalanish.

Investitsion faoliyat sub'ektlari o'rtasidagi munosabatlar Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksiga muvofiq ular o'rtasida tuzilgan shartnoma va (yoki) davlat shartnomasi asosida amalga oshiriladi.

1.4. Rossiyada investitsiya faoliyatini davlat tomonidan tartibga solish

Rossiyada investitsiya faoliyatini davlat tomonidan tartibga solishning asoslari 1999 yil 25 fevraldagi 39-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" Federal qonunida belgilangan.

Kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyatini davlat tomonidan tartibga solish quyidagilarni nazarda tutadi:

1. Mamlakatda investitsiya faoliyatini rivojlantirish uchun qulay sharoitlar yaratish.

2. Davlatning investisiya faoliyatida bevosita ishtirok etishi.

Rossiyada investitsiya faoliyatini rivojlantirish uchun qulay shart-sharoitlarni yaratishning asosiy davlat usullari quyidagilardir:

– soliqqa tortish tizimini, amortizatsiya ajratmalarini hisoblash va ulardan foydalanish mexanizmini takomillashtirish;

– investitsiya faoliyati sub’ektlari uchun maxsus soliq rejimlarini belgilash;

- investorlar manfaatlarini himoya qilish;

– investitsiya subyektlariga yer va boshqa tabiiy resurslardan foydalanishda imtiyozli shart-sharoitlar yaratish;

– uy-joy qurilishi va ijtimoiy-madaniy ob’ektlar qurilishini moliyalashtirishning davlat mablag‘lari va boshqa byudjetdan tashqari manbalaridan foydalanishni kengaytirish, ayni paytda ipoteka kreditlashni rivojlantirish;

– muntazam ravishda investitsiya subyektlarining reytinglarini o‘tkazuvchi va reytinglarini e’lon qiladigan axborot-tahlil markazlari tarmog‘ini yaratish va rivojlantirish;

– monopoliyaga qarshi siyosatni amalga oshirish;

– moliyaviy lizingni rivojlantirish, kreditlashda garovdan foydalanish imkoniyatlarini kengaytirish;

– inflyatsiya darajasiga muvofiq asosiy vositalarni qayta baholash;

– investitsiya faoliyati sub’ektlariga o‘z investitsiya fondlarini shakllantirish imkoniyatlarini yaratish va h.k.

Investitsion faoliyatda davlatning bevosita ishtiroki quyidagilardan iborat.

1. Rossiya Federatsiyasi xorijiy davlatlar bilan birgalikda investitsiya loyihalarini ishlab chiqadi, tasdiqlaydi va moliyalashtiradi.

2. Ustivor investitsiya loyihalari federal byudjet va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining byudjetlari hisobidan moliyalashtiriladi.

3. Har yili Rossiya Federatsiyasi hukumati federal byudjetdan moliyalashtiriladigan federal davlat ehtiyojlari uchun qurilish loyihalari va texnik modernizatsiya loyihalari ro'yxatini shakllantiradi va tasdiqlaydi.

5. Federal byudjetdan mablag'larni (Rossiya Federatsiyasining rivojlanish byudjeti) va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari byudjetlaridan investitsiya loyihalarini moliyalashtirish uchun mablag'larni tanlov asosida joylashtirish. Joylashtirish qaytariladigan, haq to'lanadigan va kechiktirib bo'lmaydigan asosda yoki yaratilayotgan aksiyadorlik jamiyati aktsiyalarining tegishli qismini davlat mulki bilan ta'minlash shartlarida amalga oshiriladi.

6. Investisiya loyihalarini ekspertizadan o‘tkazish.

7. Rossiya tashkilotlarini past sifatli va eskirgan uskunalar, texnologiya va boshqalarni etkazib berishdan himoya qilish.

8. Investisiya loyihalarini moliyalashtirish uchun obligatsiyali ssudalar berish va boshqalar.

Davlat investitsiya subyektlariga, mulkchilik shaklidan qat’i nazar, quyidagi muhim kafolatlarni beradi:

– investitsiya faoliyatini amalga oshirishda teng huquqlarni ta’minlash;

– investitsiya loyihalarini muhokama qilishda ochiqlik;

davlat hokimiyati organlari, mahalliy davlat hokimiyati organlari va ularning mansabdor shaxslarining qarorlari va harakatlari (harakatsizligi) ustidan sudga shikoyat qilish huquqi;

- kapital qo'yilmalarni himoya qilish.

Bundan tashqari, investor uchun eng muhim davlat kafolatlaridan biri investitsiya loyihasini amalga oshirish shartlari va tartibining barqarorligi hisoblanadi. Uning mohiyati shundan iboratki, bojxona to'lovlari, federal soliqlar va davlat byudjetidan tashqari jamg'armalariga ajratmalar miqdorini o'zgartirish, investor faoliyatiga jami soliq yukini oshirish bilan bog'liq bo'lgan qonunchilik va me'yoriy-huquqiy hujjatlarga joriy qilingan o'zgartirishlar investorga nisbatan qo'llanilmaydi. ustuvor investitsiya loyihasi o‘zini oqlash muddati ichida, lekin loyihani moliyalashtirish boshlangan kundan boshlab yetti yildan ortiq bo‘lmagan.

Mintaqaviy darajada investitsiya faoliyatini tartibga solish mahalliy davlat hokimiyati organlari tomonidan:

– investitsiya faoliyatini rivojlantirish uchun qulay shart-sharoitlar yaratish (mahalliy soliqlarni toʻlash boʻyicha imtiyozlar belgilash, investorlar manfaatlarini himoya qilish va boshqalar);

– investitsiya faoliyatida bevosita ishtirok etish.

Davlat investitsion siyosatida xorijiy investitsiyalar muhim o‘rin tutadi. Rossiyada xorijiy investitsiyalarning huquqiy va iqtisodiy asoslari 1999 yil 9 iyuldagi 160-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida xorijiy investitsiyalar to'g'risida" Federal qonunida mustahkamlangan.

Ushbu qonun xorijiy investitsiyalarni himoya qilishning davlat kafolatlarini belgilaydi, shuningdek, xorijiy investitsiyalar ishtirokidagi korxonalar faoliyatini tartibga soladi. Xorijiy kapitalni, xorijiy texnologiyalarni va boshqaruv tajribasini jalb qilish maqsadida Rossiya Federatsiyasi hududida erkin iqtisodiy zonalar tashkil etilib, ularda iqtisodiy faoliyat uchun imtiyozli rejim belgilangan.

Chet ellik investorlarning huquqiy maqomi Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlariga va xalqaro shartnomalarga muvofiq belgilanadi. Agar Rossiya Federatsiyasi hududida amaldagi xalqaro shartnomada Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlarida nazarda tutilganidan boshqacha qoidalar belgilangan bo'lsa, xalqaro shartnoma qoidalari qo'llaniladi.

Rossiya Federatsiyasi hududidagi xorijiy investitsiyalar qonun hujjatlari bilan ta'minlangan to'liq va so'zsiz huquqiy himoyadan foydalanadi. Chet el investitsiyalarining huquqiy rejimi, shuningdek ularni amalga oshirish bo'yicha xorijiy investorlarning faoliyati Rossiya Federatsiyasi yuridik shaxslari va fuqarolarining mulkiy, mulkiy huquqlari va investitsiya faoliyati rejimidan kamroq qulay bo'lishi mumkin emas, bundan mustasno. qonun bo'yicha.

Rossiya Federatsiyasidagi xorijiy investitsiyalar milliylashtirilmaydi va musodara qilinishi mumkin emas, qonunda nazarda tutilgan istisno holatlar bundan mustasno, agar ushbu choralar davlat manfaatlarini ko'zlab qo'yilgan bo'lsa. Milliylashtirish holatlarida xorijiy investorga tez, adekvat va samarali kompensatsiya to'lanadi. Chet ellik investorlar Rossiya Federatsiyasi davlat organlari yoki ularning mansabdor shaxslarining Rossiya Federatsiyasi hududida amaldagi qonun hujjatlariga zid bo'lgan ko'rsatmalarini bajarish natijasida ularga etkazilgan zararni, shu jumladan yo'qotilgan foydani qoplash huquqiga ega. , shuningdek, bunday organlar yoki ularning mansabdor shaxslari tomonidan xorijiy investorga yoki xorijiy investitsiyalar ishtirokidagi korxonaga nisbatan qonun hujjatlarida nazarda tutilgan majburiyatlarni lozim darajada bajarmaganliklari natijasida.

Chet ellik investorga to'lanadigan kompensatsiya milliylashtirilgan yoki rekvizitsiya qilingan investitsiyalarning haqiqiy qiymatiga to'g'ridan-to'g'ri bo'lajak milliylashtirishning amalda amalga oshirilishi rasman ma'lum bo'lgunga qadar to'g'ri keladi. Kompensatsiya investitsiya dastlab amalga oshirilgan valyutada yoki xorijiy investor uchun maqbul bo‘lgan boshqa xorijiy valyutada to‘lanadi. To'lov amalga oshirilgunga qadar, Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining qayta moliyalash stavkasi miqdorida kompensatsiya miqdori bo'yicha foizlar hisoblanadi. Chet ellik investorga yetkazilgan zararni qoplash bunday harakatlarga yo‘l qo‘ygan organ tomonidan amalga oshiriladi.

Xorijiy investorlarga tegishli soliqlar va yig‘imlarni to‘lagandan so‘ng, agar bu to‘lovlar xorijiy valyutada olingan bo‘lsa, o‘z investitsiyalari bilan bog‘liq to‘lovlarni chet elga to‘siqsiz o‘tkazish kafolatlanadi, xususan:

– olingan investitsiyalardan olingan daromadlar, shu jumladan foyda, foyda ulushi, dividendlar, foizlar, litsenziya va komissiya to‘lovlari, texnik yordam va texnik xizmat ko‘rsatish uchun to‘lovlar va boshqa to‘lovlar shaklida;

- pul talablari va iqtisodiy ahamiyatga ega bo'lgan shartnoma majburiyatlarini bajarish bo'yicha talablar bo'yicha huquqlar asosida to'lanadigan summalar;

– investitsiyalarni qisman yoki to‘liq tugatish yoki sotish munosabati bilan investorlar tomonidan olingan summalar;

- Rossiya Federatsiyasida amaldagi qonun hujjatlarida nazarda tutilgan kompensatsiya.

Davlat tomonidan tartibga solish usullari dinamikdir. Ular davlat siyosati ustuvorliklari va investitsiya bozori talablariga javoban o'zgaradi.

2-bob. Investitsion loyihalash asoslari

2.1. Investitsion loyihalarning mohiyati va turlari

Investitsion loyiha - bu kompaniyaning strategik maqsadlariga erishish, iqtisodiy va (yoki) boshqa ijobiy samaralarni olish uchun tovarlar va (yoki) xizmatlarning yangi ishlab chiqarishini yaratish yoki mavjudlarini modernizatsiya qilishga qaratilgan tadbirlarning kompleks rejasi.

Tor ma'noda investitsiya loyihasi deganda kelgusi faoliyatning asosli maqsadi va unga erishishga qaratilgan muayyan chora-tadbirlarni o'z ichiga olgan hujjatlar to'plami tushuniladi.

Shunday qilib, "investitsiya loyihasi" quyidagicha talqin qilinishi mumkin:

– muayyan maqsadlarga erishishni (muayyan natijalarni olish) ta’minlovchi harakatlar majmuini amalga oshirishni nazarda tutuvchi faoliyat, hodisa;

- har qanday harakatlarni amalga oshirish yoki bunday harakatlarni tavsiflash uchun zarur bo'lgan muayyan tashkiliy, huquqiy, hisob-kitob va moliyaviy hujjatlar to'plamini o'z ichiga olgan tizim.

Umuman olganda, "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" Federal qonunida ta'kidlanganidek, investitsiya loyihasi kapital qo'yilmalarning iqtisodiy maqsadga muvofiqligi, hajmi va muddatlari uchun asosdir. Bunday holda, Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga va belgilangan tartibda tasdiqlangan standartlarga (norma va qoidalar) muvofiq ishlab chiqilgan loyiha-smeta hujjatlari, shuningdek investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha amaliy harakatlar tavsifi (biznes-reja) talab qilinadi.

Investitsion loyihalar quyidagilar bilan farqlanadi:

- loyihaning ko'lami;

– loyihaning yo‘nalishi (tijorat, jamoat, davlat manfaatlari bilan bog‘liq va boshqalar);

– davlat ishtirokining tabiati va hajmi;

– investitsiya siklining mohiyati va mazmuni;

– investitsiya qilingan mablag‘lardan foydalanish samaradorligi.

Ishtirokchilar soni va atrof-muhitga ta'sir qilish darajasiga ko'ra investitsiya loyihalari bir necha turlarga bo'linadi.

1. Qoida tariqasida, texnik-iqtisodiy asoslash va tegishli masalalarni maxsus ishlab chiqishni talab qilmaydigan kichik loyihalar. Shu bilan birga, loyihalarni shakllantirish jarayonida yo'l qo'yilgan xatolar ularning samaradorligiga jiddiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Kichik loyihalar ishlab chiqarishni kengaytirish va mahsulot turlarini ko'paytirish rejalarini ifodalaydi. Ular nisbatan qisqa amalga oshirish muddatlari bilan ajralib turadi. Kichik loyihalar qatoriga ijtimoiy-madaniy ob’ektlarni yaratish ham kiradi.

2. O'rta loyihalar ko'pincha mavjud ishlab chiqarish quvvatlarini rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash loyihalari hisoblanadi. Ular bosqichma-bosqich, alohida ishlab chiqarishlar uchun, barcha turdagi resurslarni, shu jumladan moliyaviy resurslarni olish uchun oldindan ishlab chiqilgan jadvallarga qat'iy muvofiq amalga oshiriladi.

3. Yirik loyihalar, qoida tariqasida, ichki va tashqi bozordagi talabni qondirish uchun zarur bo‘lgan mahsulotlarni sanoatda ishlab chiqarishning izchil yangi g‘oyasiga asoslangan yirik korxonalar ob’ektlari hisoblanadi.

4. Megaloyihalar, asosan, yakuniy mahsulot bilan oʻzaro bogʻlangan koʻplab loyihalarni oʻz ichiga olgan maqsadli investitsion dasturlardir. Bunday dasturlar xalqaro, davlat yoki mintaqaviy bo'lishi mumkin.

Loyihaning ko'lami uni amalga oshirishning maqsadga muvofiqligi va xarajatlarini belgilaydi. Shuning uchun loyihaning ko'lami deganda uni amalga oshirish natijalarining jamiyat hayotining barcha jabhalariga, bozorlar faoliyatiga va narx siyosatiga ta'sir qilish darajasi tushuniladi.

Amalga oshirish Yerdagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan loyihalar global loyihalar deb hisoblanadi. Bunday loyihalarning buyurtmachilari manfaatdor mamlakatlar hukumatlari bo'lishi mumkin.

Amalga oshirish boshqa mamlakatlardagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan loyihalar yirik loyihalar hisoblanadi. Masalan, Leningrad viloyatida dengiz yuk portlarini yaratish. Bunday loyihalarning buyurtmachisi davlat, sanoat va moliyaviy guruhlar, aktsiyadorlik jamiyatlari, banklar va boshqalar bo'lishi mumkin.

Amalga oshirilishi muayyan hudud, shahar (tarmoq)dagi iqtisodiy, ijtimoiy va ekologik vaziyatga ta’sir etuvchi va boshqa viloyatlar, shaharlar (tarmoqlar)dagi vaziyatga jiddiy ta’sir ko‘rsatmaydigan loyihalar hududiy, ijtimoiy va ekologik vaziyatga ta’sir ko‘rsatmaydigan loyihalar hisoblanadi. shahar (sanoat) miqyosi. Ushbu loyihalar guruhining buyurtmachisi mahalliy hokimiyat organlari, aktsiyadorlik jamiyatlari va boshqalar bo'lishi mumkin.

Faoliyatining asosiy yo'nalishlari bo'yicha investisiya loyihalari quyidagilarga bo'linadi: ijtimoiy; iqtisodiy; tashkiliy; texnik va aralash.

Muddati bo'yicha investitsiya loyihalari quyidagilarga bo'linadi:

- qisqa muddatli (3 yilgacha);

- o'rta muddatli (3 yildan 5 yilgacha);

- uzoq muddatli (5 yildan ortiq).

Rossiya uchun loyihalarni qisqa muddatli (1 yilgacha) va uzoq muddatli (1 yildan ortiq) bo'lish maqsadga muvofiqdir. Ushbu bo'linish mamlakatdagi yuqori investitsion risklar bilan bog'liq.

Murakkabligi bo'yicha investitsiya loyihalari ajralib turadi: oddiy; murakkab; juda murakkab.

Investitsion loyihalarni tasniflashning boshqa mezonlari ham mavjud. Shunday qilib, tahlil qilingan ikkita loyiha, agar ulardan biriga sarmoya kiritish to'g'risidagi qaror ikkinchisini moliyalashtirish qaroriga ta'sir qilmasa, mustaqil loyihalar deb ataladi.

Agar ko'rib chiqilayotgan ikki yoki undan ortiq loyihalar bir vaqtning o'zida amalga oshirilmasa, bunday loyihalar muqobil yoki bir-birini istisno qiluvchi loyihalar deb ataladi. Odatda, bunday loyihalar texnologiyasi va ishlab chiqarishni tashkil etish bilan birlashtirilgan alohida ishlab chiqarish ob'ektlarini, shuningdek, transport kommunikatsiyalari va energiya ta'minoti tizimlarini o'z ichiga olgan yirik korxonalarni qurishni o'z ichiga oladi.

Bir vaqtning o'zida faqat qabul qilinishi yoki rad etilishi mumkin bo'lgan investitsiya loyihalari bir-birini to'ldiruvchi deb ataladi. Masalan, yangi texnologiyalarni yaratish va ularni amaliyotda qo‘llash uchun yuqori malakali mutaxassislar tayyorlash loyihalarini bir-birini to‘ldiruvchi deb hisoblash mumkin.

Investitsiya loyihalari, agar ularni birgalikda amalga oshirish jarayonida har bir loyihani alohida amalga oshirish jarayonida yuzaga kelmaydigan qo'shimcha ta'sirlar yuzaga kelsa, ular o'zaro ta'sir qiluvchi deb ataladi. O'zaro ta'sir ko'rsatadigan loyihalarga, masalan, qishloq uylari va infratuzilma ob'ektlarini qurish loyihalari kiradi.

Biroq, aksariyat investitsiya loyihalari bir-biriga zid bo'lgan loyihalardir, ya'ni bir maqsadga erishishning turli usullarini o'z ichiga olgan loyihalar. Turli maqsadlarga ega, lekin ularni amalga oshirish uchun taxminan bir xil investitsiyalarni talab qiladigan loyihalar ham qarama-qarshi bo'lishi mumkin. Shuning uchun investor har doim tahlil qilingan variantlardan byudjet cheklovlarini hisobga olgan holda unga eng katta foyda keltiradigan loyihani tanlaydi.

Ishlab chiqarish maqsadlaridagi investitsiya loyihalarini daromadning minimal chegaraviy darajasiga qarab guruhlarga bo'lish mumkin. Minimal daromad stavkasi qimmatli qog'ozlarning rentabellik darajasiga, kredit stavkalariga va boshqalarga qarab belgilanishi mumkin. Shu bilan birga, investitsion riskning oshishi bilan daromad darajasining chegara qiymati oshadi va moliyalashtirishni tanlash. sxema yanada murakkablashadi. Bundan tashqari, loyihaning maqbul daromad darajasi investorning o'zi tomonidan individual ravishda belgilanadi va investor ma'lum bir daromad darajasiga erishish uchun qabul qilishga tayyor bo'lgan xavf darajasiga bog'liq.

2.2. Investitsion loyihani ishlab chiqish va amalga oshirish bosqichlari

Har qanday loyihaning kelib chiqishi investitsiya g'oyasining paydo bo'lishi bilan boshlanadi, u o'z-o'zidan paydo bo'lishi yoki davom etayotgan fundamental yoki amaliy tadqiqotlar natijasi bo'lishi mumkin. Shu bilan birga, sarmoya kiritish g'oyasi mavjud bilimlar darajasidan oldinda bo'lishi mumkin, shuning uchun investitsiya loyihalari tabiatan innovatsion bo'lishi mumkin. Loyiha g'oyalarini izlashda loyihani ishlab chiquvchining professional va ijodiy qobiliyatlari katta ahamiyatga ega.

Mumkin bo'lgan g'oyalarning xilma-xilligiga qaramay, har bir investor o'zining moliyaviy imkoniyatlarini, raqobat darajasini, investitsiya qilingan kapitalning rentabelligini, kelajakdagi loyihani amalga oshirishda risk va boshqa omillarni baholaydi.

Har qanday investitsiya loyihasi ishlab chiqish va amalga oshirishning uch bosqichidan o'tadi: investitsiyadan oldingi, investitsiya va operatsion, ular birgalikda uning hayotiy tsiklini tashkil qiladi.

Investitsiyadan oldingi birinchi bosqich quyidagi tadbirlarni o'z ichiga oladi:

– loyihaning asl loyihasini tekshirish;

– loyihani ishlab chiqish va asoslash uchun topshiriqlar tuzish;

- biznes-rejani ishlab chiqish;

- ob'ektning joylashishini tanlash;

– loyihalash uchun investitsiyalar ajratish;

– dizayn tenderlarini o‘tkazish;

– loyiha tashkilotini tanlash va u bilan shartnoma tuzish;

– loyihaning texnik-iqtisodiy asosini ishlab chiqish;

– loyiha-smeta hujjatlarini ishlab chiqish;

– loyiha-smeta hujjatlarini tasdiqlash;

– qurilish uchun yer maydoni ajratish;

- qurilishga ruxsat olish;

– qurilish bo‘yicha tenderlar o‘tkazish;

- ish hujjatlarini ishlab chiqish;

- shartnoma tuzish.

Investitsiyadan oldingi tadqiqotlar darajasi investorning talablariga, moliyalashtirish imkoniyatiga va ularni amalga oshirish uchun ajratilgan vaqtga qarab farq qilishi mumkin. Investitsiya oldidan tadqiqotning uchta darajasini ajratish odatiy holdir: imkoniyatlarni o'rganish; tayyorgarlik yoki loyihadan oldingi tadqiqotlar; texnik-iqtisodiy baholash yoki texnik-iqtisodiy asoslash. Investitsiyadan oldingi tadqiqotning umumiy hujjati investitsiya loyihasining biznes-rejasidir.

Kapital qo'yilmalarning umumiy hajmida tadqiqotning investitsiyadan oldingi bosqichini o'tkazish qiymati ancha yuqori. UNIDO ma'lumotlariga ko'ra, u yirik loyihalar uchun 0,8% dan va kichik loyihalar uchun 5% gacha.

Loyihaning investitsiya bosqichi quyidagi tadbirlardan iborat: loyihaga kiritilgan ob'ektlarni qurish; uskunalarni o'rnatish; ishga tushirish ishlari; prototiplarni ishlab chiqarish; loyihaviy quvvatga erishish. Loyihaning investitsiya bosqichida korxona aktivlari shakllantiriladi, xom ashyo va butlovchi qismlar yetkazib berish bo‘yicha shartnomalar tuziladi, ishchi va xizmatchilar ishga qabul qilinadi, buyurtmalar portfeli shakllantiriladi.

Loyihaning operatsion bosqichi loyihaga investitsiyalarning samaradorligiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Yuqori chegara vaqt ichida qanchalik uzoq bo'lsa, umumiy daromad shunchalik ko'p bo'ladi. Ushbu bosqichda loyihaning iqtisodiy ko'rsatkichlarining doimiy monitoringi amalga oshiriladi, shunda investor loyiha samaradorligini o'z kutganlari bilan baholashi mumkin.

2.3. Investitsiya oldidan tadqiqot mazmuni

Investitsion loyihalarni amalga oshirishdan oldin tadqiqot o'tkaziladi, uning maqsadi loyihaning hayotiy tsiklining investitsiyadan oldingi bosqichida amalga oshiriladigan investitsiyalarning maqsadga muvofiqligini baholashdir. Loyihaning investitsiyadan oldingi tadqiqotini bir necha bosqichlarga bo'lish mumkin.

1. Loyihaning investitsiya imkoniyatlarini investitsiya loyihasining umumiy ma'lumotlariga asoslanib, uni amalga oshirish haqiqatini va rentabelligini oldindan aniqlash uchun ekspress baholash.

Bunday tadqiqotlar, birinchi navbatda, umumiy hisob-kitoblarga asoslanadi. Shunday qilib, xarajatlar to'g'risidagi ma'lumotlar odatda loyihani amalga oshirish shartlarining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda analog loyihalardan olinadi. Bu quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin: loyihani amalga oshirish sohasi bo'yicha ma'lumotlarni tahlil qilish: uning geografik va iqtisodiy holati, bandlik tabiati va aholi jon boshiga daromad, rivojlangan va potentsial ishlab chiqarish omillari.

Aniq loyihalar imkoniyatlarini o‘rganish ichki va tashqi bozorlarda aniq mahsulotlarga bo‘lgan talabni tahlil qilishdan iborat; xomashyo; loyiha muddati, investitsion va ishlab chiqarish xarajatlari; moliyalashtirish manbalari; loyihaning rentabelligi.

2. Loyihaning dastlabki texnik-iqtisodiy asoslari - kontseptsiyani baholash va qo'shimcha ma'lumotlarni o'rganish.

3. Loyihaning texnik-iqtisodiy asoslanishi – barcha mavjud ma’lumotlar va omillar asosida uning maqsadga muvofiqligi va samaradorligini asoslash.

4. Loyihani baholash va investitsiya qarorini qabul qilish bo'yicha xulosa.

Amalda, investitsiya oldidan tadqiqotning bunday tartibi har doim ham bajarilmaydi - investitsiya qilish to'g'risidagi qaror nafaqat keyingi bosqichda ish tugagandan so'ng, balki ularning har biri ustida ishlash jarayonida ham qabul qilinishi mumkin.

Biroq loyihalarga sarmoya kiritish to‘g‘risidagi qaror texnik-iqtisodiy asoslashdan so‘ng qabul qilinadi, bu uzoq va qimmat jarayondir. Dastlabki texnik-iqtisodiy asoslash natijalariga ko'ra quyidagi xulosalar chiqariladi:

- investitsiyalar haqiqatan ham istiqbolli;

- mavjud ma'lumotlar loyihani hayotiy deb hisoblash uchun etarli;

– loyihani amalga oshirishning maqsadga muvofiqligi va hayotiyligi batafsil tahlil o‘tkazish va texnik-iqtisodiy asoslashni ishlab chiqish zarurligini asoslaydi.

Loyihaning texnik-iqtisodiy asoslanishi ushbu loyihaga sarmoya kiritish to'g'risida qaror qabul qilish uchun asos bo'lib xizmat qiladi.

Texnik-iqtisodiy asoslar tahlilini o'z ichiga oladi:

1) loyihani amalga oshirishning umumiy shartlari va uning dastlabki ma'lumotlari;

2) mahsulot sotish bozori va korxonaning oqilona salohiyati;

3) ishlab chiqarish omillari (xom ashyo, materiallar, energiyaga bo'lgan taxminiy ehtiyojlar va ularni ta'minlash shartlari);

4) qurilish maydonchasining joylashuvi, er uchastkasining qiymati va yaratilgan ishlab chiqarishning atrof-muhitga ta'siri;

5) loyiha, qurilish va loyiha hujjatlari, asosiy loyiha parametrlari, texnologiya va jihozlar, sanoat va fuqarolik qurilishi loyihalari tarkibi;

6) korxona boshqaruvini tashkil etish;

7) qo'shimcha xarajatlar;

8) xodimlarga bo'lgan ehtiyoj va mehnat xarajatlari;

9) loyihani amalga oshirish dasturlari, shu jumladan smeta xarajatlari, muddatlari va qurilish jadvallari.

Texnik-iqtisodiy asoslashda umumiy investitsiya xarajatlari hisoblab chiqiladi, kapitalning kutilayotgan tarkibi, moliyalashtirish manbalari va kreditlar bo‘yicha foizlar aniqlanadi, ishlab chiqarish xarajatlari hisoblab chiqiladi. Ushbu ma'lumotlarga asoslanib, to'lov muddati aniqlanadi, loyihaning tijorat rentabelligi va iqtisodiy samaradorligi baholanadi.

Texnik-iqtisodiy asoslashda turli xil alternativalarni tahlil qilgandan so'ng, yakuniy xulosalar tuziladi va tadqiqotning barcha muhim jihatlarini qamrab olgan biznes-rejada umumlashtiriladi.

Loyihani baholash bo'yicha yakuniy xulosa quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak: asosiy xulosalar, loyihaning asosiy kamchiliklari, uni amalga oshirish ehtimoli va samaradorligini baholash.

Texnik-iqtisodiy asoslashni o'tkazish bo'yicha ishlarni ma'lum bir investitsiya sohasidagi mutaxassislarni o'z ichiga olgan ekspertlar guruhiga topshirish tavsiya etiladi.

Odatda, investitsiyadan oldingi tadqiqotlar bir oydan bir yoki ikki yilgacha bo'lgan davrni qamrab oladi. Investitsiya oldidan tadqiqot xarajatlarini belgilovchi qat'iy standartlar yo'q. Umuman olganda, investitsiyadan oldingi tadqiqotlarni o'tkazish xarajatlari loyihaning umumiy qiymatining foizi sifatida taxminan:

– imkoniyatlarni tadqiq qilish – 0,2–1,0%;

– dastlabki texnik-iqtisodiy asoslash – 0,25-1,5%;

– texnik-iqtisodiy asoslash – kichik korxonalar uchun 1,3–3,0% dan va murakkab texnologiyadan foydalanadigan yirik korxonalar uchun 0,2–1,0% gacha.

Loyiha smetalari va ishlab chiqarish xarajatlari bo'yicha investitsiya oldidan tadqiqot ma'lumotlarining aniqligi loyiha tadqiqotlari bir bosqichdan ikkinchi bosqichga o'tishi bilan ortadi.

Taxminan aniqlik darajasi:

– tadqiqot imkoniyatlari uchun – 30%;

– dastlabki texnik-iqtisodiy asoslash uchun – 20%;

– texnik-iqtisodiy asoslash uchun – 10%.

Shunday qilib, investitsiyadan oldingi tadqiqotlarning tuzilishi va hajmi investitsiya loyihasini amalga oshirishning maqsadga muvofiqligi, hayotiyligi, samaradorligi va moliyalashtirish hajmi to'g'risida qaror qabul qilish imkonini beradi.

2.4. Investitsion loyiha uchun biznes-reja

Biznes-reja investitsiyalarga bo'lgan ehtiyojni oqlashga xizmat qiladi. Biznes-reja - bu aniq tuzilgan hujjat bo'lib, u sinchkovlik bilan o'rganishni talab qiladi, korxona maqsadlari va ularga erishish yo'llarini tavsiflaydi. Biznes-rejaning o'ziga xos xususiyati miqdoriy ko'rsatkichlarning aniqligi va ishonchliligida emas, balki loyiha g'oyalarini mazmunli, sifatli asoslashdadir.

Biznes-rejani tayyorlash korxonaga raqobat muhitida investitsiya loyihasining samaradorligini baholash va mahsulot ishlab chiqarish va sotishni rivojlantirish istiqbollarini aniqlash imkonini beradi.

Biznes-reja moliyaviy resurslarni jalb qilish vositasi bo'lib, investorlar uchun esa kapitalni ishonchli va foydali investitsiya qilish kafolati hisoblanadi. Potentsial investorlar moliyaviy yordam olish uchun ariza topshirgan tashkilotning biznes-rejasi bilan tanishmaguncha investitsiya loyihasini ishlab chiquvchi bilan uchrashmaydi. Biznes-rejaning to'liq asoslanishi kapital egalariga o'z investitsiyalarining samaradorligi va xavfsizligiga ishonch beradi.

Biznes-rejaning tarkibi va batafsillik darajasi loyihaning ko'lami va sohasiga bog'liq. Biznes-rejani ishlab chiqishdan oldin loyihaning maqsadlarini aniqlash va asoslash, keng doiradagi masalalar bo'yicha ishonchli ma'lumotlarni to'plash va qayta ishlash kerak. Loyihani amalga oshirish jarayonida ushbu ma'lumotlarning hajmi doimiy ravishda ortib bormoqda, shuning uchun bitta biznes-rejaning ikkita versiyasini tayyorlash tavsiya etiladi. Birinchisi, harakatlar uchun qo'llanma sifatida ichki biznes-reja; ikkinchisi - potentsial hamkorlar uchun mo'ljallangan tashqi biznes-reja.

Birinchi variant loyihaning hozirgi va kelajakdagi holatining barcha jihatlarini, ya'ni g'oyalar va ularni amalga oshirish usullarini, moliyaviy ehtiyojni batafsil (300 bet) yoki qisqacha (50 betdan ko'p bo'lmagan) tavsiflovchi rasmiy hujjat bo'lishi kerak. resurslar.

Ichki ishchi hujjat bo'lib xizmat qilish uchun mo'ljallangan ichki biznes-reja muayyan muammolarni hal qilish va individual faoliyatni amalga oshirishdagi o'zgarishlarni bashorat qilish, shuningdek monitoring uchun zarur bo'lgan barcha ma'lumotlarni o'z ichiga olishi kerak.

Biznes-rejani tayyorlashni mutaxassislarga, professional maslahatchilarga va ixtisoslashgan tashkilotlarga topshirish tavsiya etiladi.

Eng keng tarqalgani quyidagilar biznes-reja tuzilishi:

1. Xulosa

Ushbu bo'limda investor korxonaning nomi va manzili, korxona ta'sischilari to'g'risida, loyihaning mohiyati va maqsadi, loyihaning smeta qiymati, investitsiya zarurati, investitsiyalarni qoplash muddati to'g'risidagi ma'lumotlar bo'lishi kerak. investitsiyalar, loyiha materiallarining maxfiylik darajasi haqida.

2. Sohadagi ishlarning holatini tahlil qilish

Investitsiya loyihasining biznes-rejasining ushbu bo'limida sanoatning hozirgi holati va uning rivojlanish tendentsiyalari, korxonaning yo'nalishlari va maqsadlari, korxonani rivojlantirishning yaqin istiqbollari to'g'risidagi ma'lumotlar, shuningdek tavsifi bo'lishi kerak. sohasida yetakchi kompaniyalardan.

3. Taklif etilayotgan loyihaning mohiyati

4. Bozor tadqiqoti va tahlili

To'rtinchi bo'limda loyiha doirasida ishlab chiqarilgan mahsulotlarning potentsial iste'molchilari tavsiflanadi, bozor sig'imi va uning rivojlanish tendentsiyalari baholanadi va korxonaning bozordagi taxminiy qiymati hisoblab chiqiladi.

5. Marketing rejasi

6. Ishlab chiqarish rejasi

Ushbu bo'limda quyidagilar tavsiflanadi: ishlab chiqarish jarayoni, zarur ishlab chiqarish quvvatlari, zarur jihozlar (uning bilim intensivligi va progressivligi darajasi), xom ashyo, materiallar, asbob-uskunalar va ishchilarni etkazib berish manbalari, subpudratchilar.

7. Tashkiliy reja va xodimlarni boshqarish

Ettinchi bo'limda korxonaning mulk shakli, uning asosiy sheriklari va mulkdorlari, korxonaning boshqaruv jamoasi va uning tashkiliy tuzilmasi tavsiflanadi.

8. Xavf darajasi

Xavf darajasi korxonaning zaif tomonlarini, yangi texnologiyalarning paydo bo'lish ehtimolini (shu jumladan raqobatchilarning arsenalida) va mumkin bo'lgan alternativ strategiyalarni hisobga olgan holda baholanadi. Loyihani amalga oshirish xavfi turlari va darajasini baholash ko'zlangan maqsadga erishish uchun zarurdir. Shu sababli, ushbu bo'limda u yoki bu turdagi xavf yuzaga kelganda ko'rish kerak bo'lgan choralar ko'rsatilgan.

9. Moliyaviy reja

Ushbu bo'limda xavfning rentabelligini va kelajakdagi investitsiyalar miqdorini, ya'ni investitsiya loyihasining samaradorligini baholash uchun loyihaning moliyaviy hayotiyligini baholash va loyihani amalga oshiruvchi korxonaning moliyaviy tahlili keltirilgan. Baholash va tahlil qilish uchta prognoz moliyaviy hujjat asosida amalga oshiriladi: daromadlar to'g'risidagi prognoz hisoboti, pul oqimlari to'g'risidagi prognoz hisoboti (pul oqimi rejasi) va prognoz balansi.

10. Ilovalar

Biznes-rejalarning o'ziga xos xususiyati taqdimotning qisqaligi bo'lib, unga qo'yilgan maqsadlarga erishishning turli tomonlarini aks ettiruvchi bo'limlarning aniq tuzilishi orqali erishiladi.

Biznes-reja shunday tuziladiki, investor unga kiritilgan ko'rsatkichlarni tekshirib, hamma narsa rejalashtirilganidek ketyaptimi yoki yo'qmi, degan xulosaga kelishi va kerak bo'lganda tuzatish choralarini ko'rishi mumkin.

Shuni bilish kerakki, hatto eng yaxshi biznes-reja ham, agar uni amalga oshirish shartlari o'zgarsa va investor o'z vaqtida tegishli tuzatishlarni kiritmasa, dolzarbligi va maqsadga muvofiqligini yo'qotishi mumkin. Biznes-rejani amalga oshirishning tashqi omillariga quyidagilar kiradi: mamlakatdagi iqtisodiy vaziyat; yangi iste'molchilar talablari; yangi texnologiyalarning paydo bo'lishi; raqobatchilar siyosatidagi o'zgarishlar va boshqalar.

3.2. Investitsion loyihalarning byudjet samaradorligi

Byudjet samaradorligi investitsiya loyihasi natijalarining turli darajadagi byudjetlarning daromadlari va xarajatlariga ta'sirini ko'rsatadi. Investitsion loyihalarning byudjet samaradorligini baholashda qo'llaniladigan asosiy ko'rsatkich byudjet samarasidir.

Investitsiya loyihasini amalga oshirishning muayyan bosqichi uchun byudjet samarasi ushbu investitsiya loyihasini amalga oshirish natijasida tegishli byudjet daromadlarining uning xarajatlaridan oshib ketishi sifatida aniqlanadi. Byudjet ta'siri ( Bm) quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Bm = Dm– Rm

Qayerda Dm– investitsiya loyihasini amalga oshirishning muayyan bosqichidagi tegishli byudjetning daromadlari; Rm– investitsiya loyihasini amalga oshirishning muayyan bosqichidagi tegishli byudjet xarajatlari.

Investitsion loyihaning byudjet samaradorligini baholashda ushbu loyihani amalga oshirish bilan bog'liq barcha daromad va xarajatlarni hisobga olish kerak.

Ko'pincha investitsiya loyihasini amalga oshirish natijasida kelib chiqadigan byudjet xarajatlariga quyidagilar kiradi:

– investitsiya loyihasini bevosita byudjetdan moliyalashtirish sifatida ajratilgan mablag‘lar;

– investitsiya loyihasini amalga oshirishning ayrim ishtirokchilari uchun Markaziy, hududiy va vakolatli banklardan qarz mablag‘lari sifatida ajratilgan va byudjetdan qoplanishi shart bo‘lgan kreditlar;

– yoqilg‘i-energetika resurslarining bozor narxlariga to‘g‘ridan-to‘g‘ri byudjetdan qo‘shimcha to‘lovlar ajratilishi;

– investitsiya loyihasini amalga oshirish munosabati bilan ishsiz qolgan shaxslarga nafaqa to‘lash;

– investitsiya loyihasini moliyalashtirish uchun chiqarilgan davlat qimmatli qog‘ozlari bo‘yicha to‘lovlar;

– investitsiya loyixasidagi xorijiy va mahalliy ishtirokchilarga investitsion risklarning davlat, mintaqaviy kafolatlari;

– investitsiya loyihasini amalga oshirish jarayonida yuzaga kelishi mumkin bo‘lgan favqulodda vaziyatlar oqibatlarini bartaraf etish va investitsiya loyihasini amalga oshirishdan kelib chiqishi mumkin bo‘lgan boshqa zararni qoplash uchun byudjetdan ajratiladigan mablag‘lar.

Investitsion loyihalarni amalga oshirish natijasida kelib chiqadigan byudjet daromadlari ko'pincha quyidagilarni o'z ichiga oladi:

– investitsiya loyihasini amalga oshirish bilan bog‘liq bo‘lgan QQS, maxsus soliq va boshqa barcha soliq tushumlari (shu jumladan imtiyozlar) va Rossiya va xorijiy investorlardan byudjetga berilgan yilning ijara to‘lovlari;

– investitsiya loyihasini amalga oshirish hisobiga begona korxonalardan soliq tushumlarining ko‘payishi (yoki kamayishi). Soliq tushumlarining kamayishi asosan investor-ishlab chiqaruvchilar o'rtasidagi raqobat bilan bog'liq;

– investitsiya loyihasiga muvofiq ishlab chiqarilgan (xarajat qilingan) tovarlar (resurslar) bo‘yicha bojxona to‘lovlari va aktsiz solig‘i bo‘yicha byudjetga tushumlar;

– investitsiya loyihasini moliyalashtirish uchun qimmatli qog‘ozlar chiqarishdan olingan ulushli mukofot;

– investitsiya loyihasini moliyalashtirish maqsadida investor tomonidan chiqarilgan aksiyalar va boshqa qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha davlat, viloyat va boshqa qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha dividendlar;

- investitsiya loyihasida nazarda tutilgan ishlarni bajarish uchun hisoblangan Rossiya va xorijiy jismoniy shaxslarning daromad solig'i bo'yicha byudjetga tushumlar;

– yer, suv va boshqa tabiiy resurslardan foydalanganlik uchun byudjetga to‘lovlar kelib tushishi; qisman investitsiya loyihasining amalga oshirilishiga qarab yer qaʼri, geologiya-qidiruv ishlarini olib borish huquqiga litsenziyalar va boshqalar uchun toʻlov;

– budjet mablag‘lari hisobidan ajratilayotgan loyiha uchun imtiyozli kreditlarni ko‘paytirish va ushbu kreditlarga xizmat ko‘rsatish;

– moddiy, yoqilg‘i, energiya va tabiiy resurslardan oqilona foydalanmaganlik uchun loyiha bilan bog‘liq jarimalar va sanksiyalar.

Investitsion loyihalarning byudjet samaradorligini baholashda budjetdan tashqari jamg‘armalarga tushumlar byudjet daromadlariga teng ekanligini hisobga olish zarur.

Yillik byudjet ta'siri ko'rsatkichlari asosida investitsiya loyihasining samaradorligini ob'ektiv baholashni ta'minlaydigan bir qator boshqa ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi. Bularga quyidagilar kiradi: umumiy tamoyillar bo'yicha hisoblangan byudjet samaradorligining ichki normasi; byudjet xarajatlarini qoplash muddati; investitsiya loyihasini amalga oshirishda davlatning (mintaqaning) moliyaviy ishtiroki darajasi.

Bundan tashqari, byudjet xarajatlarini chet el valyutasida va/yoki byudjetga valyuta tushumlarida qoplash amalga oshirilayotgan loyihalar uchun valyuta byudjeti samarasi kabi ko‘rsatkich belgilanadi. Bunday holda, hisob-kitob xarajatlar va daromadlarni hisobga olish bo'yicha faqat ma'lum bir sanada belgilangan kurslar bo'yicha Rossiya Federatsiyasi valyutasiga konvertatsiya qilingan xorijiy valyutada amalga oshiriladi.

3.3. Investitsion loyihalar samaradorligini baholashning oddiy usullari

3.3.1. Investitsiyalarni qaytarish muddatini aniqlash

Investitsion loyihaning o'zini o'zi qoplash muddati - bu loyihaning dastlabki vaqtidan to o'zini oqlash vaqtigacha bo'lgan davr. Qaytarilish momenti hisob-kitob davrining eng erta nuqtasi bo'lib, undan keyin joriy sof daromadga aylanadi va keyinchalik salbiy bo'lib qoladi.

Investitsiya loyihasining o‘zini oqlash muddati - bu investitsiya loyihasini amalga oshirishdan olingan mablag‘larning ko‘payishi yakunida investitsiya loyihasiga kiritilgan kapitalning dastlabki miqdoriga teng bo‘ladigan vaqt davri. Ya'ni, qoplanish muddati investor tomonidan loyihaga kiritilgan investitsiyalar uni amalga oshirishdan olingan daromadlar hisobidan qoplanadigan vaqt davrini tavsiflaydi.

Qaytarilish muddati pul oqimlarini diskontlash yoki diskontlashsiz aniqlanishi mumkin. Diskontlashni hisobga olgan holda o'zini o'zi qoplash muddati - bu dastlabki paytdan boshlab "chegirmani hisobga olgan holda to'lovni qoplash vaqti"gacha bo'lgan davr. Diskontlashni hisobga olgan holda to'lov momenti hisob-kitob davrining eng erta nuqtasi bo'lib, undan keyin joriy sof joriy qiymatga aylanadi va keyinchalik salbiy bo'lib qoladi.

Bu usul eng sodda va jahon amaliyotida keng qo'llaniladigan usullardan biridir. Qoplanish muddatini hisoblash algoritmi investitsiyalardan rejalashtirilgan daromadning bir xil taqsimlanishiga bog'liq. Agar daromad yillar bo'yicha teng taqsimlangan bo'lsa, u holda to'lov muddati bir martalik xarajatlarni ularga tegishli yillik daromad miqdoriga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi.