Panimula.

Alam na ang bawat negosyo ay may sariling mga mapagkukunan sa pananalapi - ito ang mga pondo sa pagtatapon ng negosyo at nilayon upang matiyak ang epektibong mga aktibidad nito, upang maisagawa mga obligasyon sa pananalapi at pagpapasigla ng ekonomiya ng mga manggagawa.Ang mga mapagkukunang pinansyal ay nabuo mula sa sarili at hiniram na pondo.

Sa iyong sariling mga mapagkukunan Pinagkukuhanan ng salapi sa mga operating enterprise ay kinabibilangan ng kita (kita) mula sa core at iba pang mga uri ng aktibidad, non-operating operations, pagbabawas ng depreciation, nalikom mula sa pagbebenta ng itinapon na ari-arian. Kasama ng mga ito, ang mga matatag na pananagutan ay mga mapagkukunan ng mga mapagkukunan sa pananalapi, na katumbas ng sariling mga mapagkukunan, dahil sila ay patuloy na nasa turnover ng negosyo at ginagamit upang pondohan ito. aktibidad sa ekonomiya, ngunit hindi sila pag-aari niya. Ang mga matatag na pananagutan ay kinabibilangan ng: atraso ng sahod at mga bawas para sa segurong panlipunan, reserba para sa mga pagbabayad sa hinaharap sahod sa panahon ng mga regular na bakasyon at isang beses na bayad para sa haba ng serbisyo, utang sa mga supplier para sa hindi nilinis na mga supply, mga pondo ng depreciation na inilaan para sa pagbuo ng mga reserbang produksyon para sa overhaul, utang sa badyet para sa ilang uri ng buwis, atbp. Ang pangangailangan para sa cash tumataas habang tumatakbo ang negosyo. Ito ay dahil sa paglago ng production program, wear and tear of main mga asset ng produksyon atbp. Samakatuwid, kinakailangan ang naaangkop na pagpopondo para sa mga capital gains.

Samakatuwid, kapag ang isang kumpanya ay kulang sariling pondo, upang tustusan ang mga aktibidad ng negosyo, maaari itong makaakit ng mga pondo mula sa iba pang mga organisasyon, na tinatawag na hiniram na kapital.

1. Pangkalahatang konsepto kabisera.

Capital - Mula sa Latin Capitalis - pangunahing

Ang kapital - sa isang malawak na kahulugan - ay ang naipon (kabuuang) halaga ng mga kalakal, ari-arian, mga ari-arian na ginagamit upang makabuo ng kita at yaman.

Ang kapital (sa pang-ekonomiyang kahulugan) ay bahagi ng mga mapagkukunan sa pananalapi ng isang negosyo na nilayon upang tustusan ang kasalukuyan at pangunahing mga aktibidad ng organisasyon, upang matiyak ang napapanatiling at epektibong pag-unlad ng organisasyon.

Sariling Hiram na Main Circulating

Capital Capital Capital Capital

Ang equity capital ay ang kabuuan ng mga mapagkukunang pinansyal ng kumpanya, na nabuo mula sa mga pondo ng mga tagapagtatag (mga kalahok) at pinansiyal na mga resulta sariling mga aktibidad.Bilang tagapagpahiwatig ng balanse, kinakatawan nito ang: awtorisadong kapital (paid-up share capital); napanatili na mga kita na kinita ng negosyo bilang resulta ng mga epektibong aktibidad at natitira sa pagtatapon nito; reserbang kapital (tinukoy bilang 5% ng Awtorisadong kapital JSC); pati na rin ang karagdagang kapital (nabuo batay sa mga resulta ng muling pagsusuri ng mga ari-arian, sa gastos ng share premium); reserbang pondo(mula sa netong kita nilikha); pondo sa pagkonsumo (mula rin sa netong kita), atbp.

Ang kapital ng utang ay kapital na natanggap sa anyo ng isang obligasyon sa utang. Unlike equity, ay may expiration date at napapailalim sa unconditional return. Karaniwan, pana-panahong naipon ang interes pabor sa nagpapahiram. Mga halimbawa: mga bono, utang sa banko, iba't ibang uri ng non-bank loan, accounts payable.

Working capital (eng. working capital, circulating capital) - mga elemento ng kapital na nailalarawan sa pamamagitan ng panandalian serbisyo; ang halaga nito ay agad na kasama sa mga gastos sa paglikha ng isang bagong produkto (halimbawa, mga materyales; hilaw na materyales; mga produktong inilaan para sa pagbebenta; pera). Ang kapital ng paggawa ay ang pagpapahayag ng halaga ng mga bagay ng paggawa na nakikilahok sa proseso ng produksyon nang isang beses, ganap na inilipat ang kanilang halaga sa gastos ng produksyon, at binabago ang kanilang pisikal na anyo. Working capital, tinatawag ding working capital, ay ang mga pondong ginagamit ng isang kumpanya upang isagawa ang mga pang-araw-araw na aktibidad nito, na ganap na ginagamit sa loob ng ikot ng produksyon. Karaniwang nahahati sila sa imbentaryo at cash.

Kabilang dito ang:

hilaw na materyales, materyales, gasolina, enerhiya, semi-tapos na mga produkto, ekstrang bahagi

mga gastos sa kasalukuyang gawain

tapos na produkto at kalakal

Mga gastos sa hinaharap

VAT sa mga biniling asset

Mga account receivable (<12 мес.)

Mga panandaliang pamumuhunan sa pananalapi

Cash sa mga account at cash

Iba pang mga kasalukuyang asset (mababa ang halaga at mga wear-and-tear na item)

Fixed capital (fixed assets) - fixed asset ng isang organisasyon na makikita sa accounting o tax accounting sa monetary terms. Ang mga fixed asset ay paraan ng paggawa na paulit-ulit na kasangkot sa proseso ng produksyon, habang pinapanatili ang kanilang likas na anyo. Inilaan para sa mga pangangailangan ng mga pangunahing aktibidad ng organisasyon at dapat magkaroon ng kapaki-pakinabang na buhay na higit sa isang taon. Habang nauubos ang mga ito, bumababa ang halaga ng mga fixed asset at inililipat sa gastos sa pamamagitan ng depreciation.

2. Hiram na kapital at ang pag-uuri nito.

2.1. Ang konsepto ng kapital ng utang

Ang hiniram na kapital (debtcapital, pangmatagalang utang) ay mga pondo mula sa mga ikatlong partido (tinatawag silang mga nagpapahiram) na ibinibigay sa isang negosyo sa pangmatagalang batayan (pangunahin ang mga pautang sa bangko at mga isyu sa bono). Kahit na ito ay isang pang-matagalang, ngunit pansamantalang mapagkukunan ng mga pautang. Hindi tulad ng equity, mayroon itong takdang panahon at napapailalim sa walang kondisyong pagbabalik.

Ang pangangailangan upang maakit ang hiniram na kapital ay dapat na makatwiran sa pamamagitan ng isang paunang pagkalkula ng pangangailangan para sa kapital na nagtatrabaho. Kabilang sa mga hiniram na pondo ang mga pinansiyal na pautang na natanggap mula sa mga institusyong pampinansyal sa pagbabangko at hindi pagbabangko, mga komersyal na pautang mula sa mga supplier, mga account na babayaran ng isang negosyo, utang sa isyu ng mga security securities, atbp. Sa accounting, ang mga hiniram na pondo at mga account na babayaran ay makikita nang hiwalay. Samakatuwid, sa isang malawak na kahulugan, posible na maglaan ng mga hiniram na pondo at, sa isang makitid na kahulugan, isang pinansiyal na pautang mismo. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga hiniram na pondo sa malawak at makitid na kahulugan ay ang mga nalikom na pondo. Sa isang banda, ang pag-akit ng mga hiniram na pondo ay isang kadahilanan sa matagumpay na paggana ng isang negosyo, na tumutulong upang mabilis na mapagtagumpayan ang kakulangan ng mga mapagkukunan sa pananalapi, nagpapahiwatig ng kumpiyansa ng mga nagpapautang at tinitiyak ang pagtaas ng kakayahang kumita ng sariling mga pondo. Sa kabilang banda, ang negosyo ay nabibigatan sa mga obligasyong pinansyal. Ang isa sa mga pangunahing evaluative na katangian ng pagiging epektibo ng mga desisyon sa pananalapi ng managerial ay ang halaga at kahusayan ng paggamit ng mga hiniram na pondo.

Ang hiniram na kapital ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga sumusunod na positibong katangian:

1. Sapat na malawak na pagkakataon para sa atraksyon, lalo na sa mataas na credit rating ng enterprise, pagkakaroon ng collateral o garantiya mula sa isang guarantor.

2. Tinitiyak ang paglago ng potensyal sa pananalapi ng negosyo kung kinakailangan upang makabuluhang palawakin ang mga ari-arian nito at taasan ang rate ng paglago ng dami ng mga aktibidad sa ekonomiya nito.

3. Mas mababang gastos kumpara sa equity capital dahil sa pagkakaloob ng epekto ng "tax shield" (pag-withdraw ng mga gastos sa pagpapanatili nito mula sa base ng buwis kapag nagbabayad ng income tax).

4. Ang kakayahang makabuo ng pagtaas ng kakayahang kumita sa pananalapi (return on equity ratio).

Kasabay nito, ang paggamit ng hiniram na kapital ay may mga sumusunod na disadvantages:

1. Ang paggamit ng kapital na ito ay bumubuo ng mga pinaka-mapanganib na panganib sa pananalapi sa pang-ekonomiyang aktibidad ng isang negosyo - ang panganib ng pinababang katatagan ng pananalapi at pagkawala ng solvency. Ang antas ng mga panganib na ito ay tumataas sa proporsyon sa pagtaas ng proporsyon ng paggamit ng hiniram na kapital.

2. Ang mga asset na nabuo mula sa hiniram na kapital ay bumubuo ng mas mababang (lahat ng iba pang bagay ay pantay) na antas ng kita, na nababawasan ng halaga ng interes ng pautang na binayaran sa lahat ng anyo nito (interes sa utang sa bangko; rate ng pagpapaupa; interes ng kupon sa mga bono; singilin ang interes sa pautang sa paninda, atbp.).

3. Mataas na pag-asa sa halaga ng hiniram na kapital sa mga pagbabago sa mga kondisyon ng merkado sa pananalapi. Sa ilang mga kaso, kapag ang average na rate ng interes sa pagpapahiram sa merkado ay bumaba, ang paggamit ng mga dating nakuha na mga pautang (lalo na sa pangmatagalang batayan) ay nagiging hindi kapaki-pakinabang para sa negosyo dahil sa pagkakaroon ng mas murang mga alternatibong mapagkukunan ng mga mapagkukunan ng kredito.

4. Ang pagiging kumplikado ng pamamaraan ng pag-akit (lalo na sa isang malaking sukat), dahil ang pagkakaloob ng mga mapagkukunan ng kredito ay nakasalalay sa mga desisyon ng iba pang mga pang-ekonomiyang entity (mga nagpapautang), ay nangangailangan sa ilang mga kaso ng naaangkop na mga garantiya ng third-party o collateral (sa kasong ito, ibinibigay ang mga garantiya mula sa mga kompanya ng seguro, bangko o iba pang pang-ekonomiyang entidad, kadalasan sa isang bayad na batayan).

Kaya, ang isang negosyo na gumagamit ng hiniram na kapital ay may mas mataas na potensyal sa pananalapi para sa pag-unlad nito (dahil sa pagbuo ng isang karagdagang dami ng mga pag-aari) at ang posibilidad ng pagtaas ng kakayahang kumita sa pananalapi ng mga aktibidad nito, ngunit sa isang mas malaking lawak ay bumubuo ng panganib sa pananalapi at banta. ng pagkabangkarote (tumataas habang tumataas ang bahagi ng mga hiniram na pondo sa kabuuang halaga ng kapital na pinagtatrabahuhan).

Ang hiniram na kapital ay isang hanay ng mga hiniram na pondo (cash at materyal na mga ari-arian) na isulong sa negosyo at bumubuo ng tubo. Sa madaling salita, ang hiniram na kapital na ginagamit ng isang negosyo ay nagpapakilala sa dami ng mga pananagutan sa pananalapi nito (kabuuang halaga ng utang). Alinsunod sa Ch. 42 ng Civil Code ng Russian Federation, ang mga obligasyong pinansyal na ito ay maaaring gawing pormal sa anyo ng mga kasunduan sa kredito at pautang, kalakal at komersyal na mga pautang. Mayroon ding magkakahiwalay na uri ng mga obligasyon sa pananalapi, mga obligasyon sa bill at mga obligasyon na nagmumula sa isyu at pagbebenta ng mga bono ng isang kumpanya ng negosyo.

Bilang bahagi ng pangmatagalang pinagmumulan ng mga hiniram na pondo ng mga organisasyon, kinakailangang i-highlight ang mga partikular na pinagmumulan ng financing tulad ng pag-upa sa pananalapi (Artikulo 665 ng Civil Code ng Russian Federation), pagpopondo sa ilalim ng pagtatalaga ng isang paghahabol sa pananalapi (Artikulo 824 ng Civil Code ng Russian Federation), pagpopondo sa ilalim ng isang komersyal na kasunduan sa konsesyon (Artikulo 1027 ng Civil Code ng Russian Federation ).

Ang pag-uuri ng mga pangunahing elemento ng hiniram na kapital ay ipinakita sa Fig. 3.3.

Ang hiniram na kapital ay maaaring uriin ayon sa iba't ibang pamantayan. Kaya, sa partikular, ayon sa panahon ng pagkahumaling, ang mga pananagutan sa pananalapi ay nahahati sa pangmatagalan at panandaliang. Kasama sa mga pangmatagalang pananagutan sa pananalapi ang lahat ng anyo ng hiniram na kapital na nagpapatakbo sa isang negosyo na may termino ng paggamit ng higit sa isang taon. Ang mga pangunahing uri ng mga obligasyong ito ay ang mga pangmatagalang pautang sa bangko, mga pangmatagalang pautang na naaakit mula sa ibang mga organisasyon (mga negosyo), mga isyu sa bono, atbp.

Kasama sa panandaliang pananagutan sa pananalapi ang lahat ng anyo ng hiniram na kapital na may panahon ng paggamit ng hanggang isang taon. Ang mga pangunahing uri ng mga pananagutan na ito ay ang mga panandaliang pautang sa bangko, mga panandaliang pautang na nakuha mula sa iba pang mga negosyo at organisasyon, iba't ibang uri ng mga account na babayaran at iba pang panandaliang pananagutan.

kanin. 3.3. Pag-uuri ng kapital ng utang

Ayon sa mga mapagkukunan ng pang-akit, ang mga hiniram na pondo ay nahahati: #) sa mga naaakit mula sa mga panlabas na mapagkukunan (utang sa bangko, pagpapaupa sa pananalapi, atbp.); b) naaakit mula sa mga panloob na mapagkukunan (mga account na babayaran).

Bilang isang patakaran, ang mga panlabas na mapagkukunan ay sumasaklaw sa karagdagang pangangailangan para sa pamumuhunan sa mga nakapirming asset, ang pagbuo ng mga pana-panahong reserba ng mga hilaw na materyales, materyales, sangkap, tapos na produkto, na sumasaklaw sa mga gastos sa produksyon, atbp.

Dahil sa mga panloob na mapagkukunan ng pagbuo ng mga hiniram na pondo, ang pangunahing pangangailangan ng negosyo para sa mga mapagkukunang tinitiyak ang proseso ng pagpapatuloy ng produksyon at pagbebenta ng Mga Produkto, gawa, at serbisyo ay saklaw.

Ayon sa anyo ng atraksyon, ang mga hiniram na pondo ay nahahati sa:

para sa mga hiniram na pondo na nalikom sa cash (pinansyal na pautang);

mga hiniram na pondo na nalikom sa ilalim ng isang kasunduan sa pagpapaupa sa pananalapi (sa anyo ng mga kagamitan);

hiniram na pondo na nalikom sa anyo ng kalakal (komersyal na pautang).

Ang mga paraan ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo ay kinabibilangan ng credit, pagpapaupa, factoring, isyu ng corporate bonds, shares, atbp.

Sa wakas, ayon sa anyo ng seguridad, ang mga hiniram na pondo ay nahahati: a) sa secured; b) hindi ligtas.

Sa turn, sa mga pangunahing paraan ng pag-secure ng mga obligasyon alinsunod sa Kabanata. Kasama sa 23 ng Civil Code ng Russian Federation ang mga parusa, pangako, pagpapanatili, surety, garantiya sa bangko, deposito. Kasabay nito, sa modernong mga kondisyon, upang matiyak ang katuparan ng mga obligasyon, ang mga form tulad ng insurance, pagtatalaga, at mortgage ay maaaring gamitin.

Kung tungkol sa praktikal na paggamit ng isa o ibang anyo ng seguridad para sa mga obligasyon sa pananalapi, ito ay nakasalalay sa parehong uri ng obligasyon mismo (utang sa bangko, pagpapaupa, komersyal na pautang, atbp.), at sa layunin ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo, sa pagiging mapagkakatiwalaan. ng negosyo ng paghiram, ang halaga ng mga hiniram na pondo. mga pondo, ang panahon para sa kanilang probisyon, ang katayuan at likas na katangian ng mga aktibidad ng pinagkakautangan (nagpapahiram), atbp.

Sa kaganapan ng pagpuksa ng isang organisasyon, ang mga secure na obligasyon ay natutugunan sa isang priority na batayan, hindi secure na mga obligasyon - sa isang natitirang batayan.

Sa pormal na paraan, ang hiniram na kapital ay ipinakita sa balanse ng organisasyon ng mga seksyong IV "Mga pangmatagalang pananagutan" at V "Mga panandaliang pananagutan". Gayunpaman, ang ilang mga grupo ng mga item sa seksyon ng panandaliang pananagutan ay nangangailangan ng mas detalyadong pagsasaalang-alang, dahil ayon sa kanilang likas na katangian, maaari silang maiugnay sa kanilang sariling mga mapagkukunan ng financing.

Sa komposisyon ng hiniram na kapital, alinsunod sa nilalaman ng panig ng mga pananagutan ng balanse ng samahan, ang mga sumusunod na elemento ay maaaring makilala:

pangmatagalang mga pautang at kredito;

ipinagpaliban ang mga pananagutan sa buwis;

iba pang pangmatagalang pananagutan;

panandaliang pautang at kredito;

mga account na dapat bayaran;

utang sa mga kalahok (founder) para sa pagbabayad ng kita;

kita ng mga hinaharap na panahon;

» mga reserba para sa mga gastos sa hinaharap;

iba pang panandaliang pananagutan.

Mga pangmatagalang pautang at kredito (linya 510 ng mga pananagutan sa balanse). Ang cash item ay nagpapakita ng mga natitirang halaga ng natanggap na mga pautang at mga paghiram na napapailalim sa pagbabayad alinsunod sa mga utang higit sa 12 buwan pagkatapos ng petsa ng pag-uulat, na makikita sa account 67 "Mga pag-aayos para sa mga pangmatagalang pautang at pera". Kabilang sa mga deferred tax liabilities (DTL) ang bahaging iyon ng ipinagpaliban na buwis sa kita na dapat humantong sa pagtaas ng kaukulang buwis na babayaran sa badyet sa susunod na panahon ng pag-uulat o sa mga susunod na panahon ng pag-uulat. Ang IT ay makikita sa accounting sa isang hiwalay na sintetikong account 77 "Mga ipinagpaliban na pananagutan sa buwis", ang balanse nito ay ipinakita sa linya 515 ng balanse. Ang iba pang pangmatagalang pananagutan (p. 520) ay kinabibilangan ng mga hindi makikita sa mga linyang "Mga pautang at kredito" at "Mga pananagutan sa ipinagpaliban na buwis" ay makikita bilang iba. Kabuuan para sa seksyon ng Civil Code: kabuuan ng mga linya 510, 515, 520.

Mga panandaliang pautang at kredito (linya 610 ng mga pananagutan sa balanse). Ang linyang ito ay sumasalamin sa halaga ng utang sa panandaliang mga pautang at mga paghiram na natanggap, na naitala sa account 66 "Mga panandaliang pautang at mga paghiram." Ang halagang ito ay makikita na isinasaalang-alang ang Interes na dapat bayaran para sa mga kabayo sa panahon ng pag-uulat.

Ang item na "Mga babayarang account" ay sumasalamin sa halaga Balanse ng mga account 60, 62, subaccount na "Mga natanggap na advance", 70, 68, 69, 76.

Sa magkahiwalay na linya f. Nasasalamin ang No. 1:

sa linyang "Mga Supplier at kontratista" - ang halaga ng utang sa mga supplier at kontratista para sa mga materyal na asset na natanggap, gawaing isinagawa, mga serbisyong ibinigay sa organisasyon;

sa linyang "Utang sa mga tauhan ng organisasyon" - naipon ngunit hindi pa nababayarang halaga ng sahod;

sa linyang "Utang sa mga extra-budgetary na pondo" - ang halaga ng utang para sa mga kontribusyon sa segurong panlipunan ng estado, mga pensiyon at segurong medikal ng mga empleyado ng organisasyon;

sa linya na "Utang sa mga buwis at bayarin" - ang halaga ng utang ng organisasyon sa mga badyet ng lahat ng antas para sa mga buwis, bayad, kabilang ang personal na buwis sa kita;

sa linyang "Iba pang mga nagpapautang" - ang halaga ng utang ng organisasyon para sa mga pag-aayos, ang data kung saan hindi makikita sa iba pang mga linya ng item ng balanse na "Mga account na babayaran", ibig sabihin: utang sa mga mamimili at customer para sa mga advance na natanggap mula sa kanila (account 62, subaccount na "Mga natanggap na advance" ); utang ng organisasyon para sa mga pagbabayad para sa sapilitan at boluntaryong seguro ng mga ari-arian at mga empleyado ng organisasyon at iba pang mga uri ng seguro (na sinasalamin sa account 76): utang para sa mga kontribusyon alinsunod sa pamamaraan na itinatag ng batas ng Russian Federation sa extra-budgetary mga pondo at iba pang mga espesyal na pondo (maliban sa mga pondo, utang para sa mga kontribusyon kung saan makikita sa linyang "Utang sa mga extra-budgetary na pondo"); ang halaga ng mga obligasyon ng organisasyon ng nangungupahan para sa mga fixed asset na inilipat dito sa ilalim ng mga tuntunin ng isang pangmatagalang pag-upa, atbp. Ang mga account payable ay nangangahulugan ng pag-akit ng mga pondo mula sa ibang mga negosyo, organisasyon o indibidwal sa sirkulasyon ng ekonomiya ng enterprise. Ang paggamit ng mga nalikom na pondong ito sa loob ng kasalukuyang mga deadline para sa pagbabayad ng mga bill at obligasyon ay legal. Gayunpaman, sa karamihan ng mga kaso, ang mga account na dapat bayaran ay lumitaw bilang resulta ng paglabag sa disiplina sa pagbabayad. Kaugnay nito, ang mga negosyo ay may mga overdue na utang sa mga supplier para sa mga kalakal at materyales na natanggap ngunit hindi binayaran, para sa mga bill na ibinigay, mga advance na natanggap, mga overdue na utang para sa mga buwis at bayarin, atbp.

Utang sa mga kalahok (founder) para sa pagbabayad ng kita (p. 630). Ang artikulong ito ay sumasalamin sa halaga ng utang ng organisasyon para sa mga dibidendo sa mga pagbabahagi o interes sa kita mula sa paglahok sa awtorisadong kapital na dapat bayaran, na isinasaalang-alang sa isang hiwalay na subaccount 2 sa account 75 "Mga Settlement sa mga tagapagtatag".

Ang artikulong "Future income" (p. 640) ay sumasalamin sa mga balanse ng naka-target na financing na natanggap ng isang komersyal na organisasyon mula sa ibang mga organisasyon at mamamayan sa panahon ng pag-uulat, ngunit nauugnay sa mga hinaharap na panahon ng pag-uulat. Ang mga balanseng ito ay nababawasan habang kinikilala ang kita na hindi nagpapatakbo sa panahon ng pag-uulat. Kabilang dito ang mga pagbabayad sa upa o apartment na natanggap nang maaga, mga pagbabayad para sa mga utility, kita para sa transportasyon ng kargamento, naka-target na (badyet) na financing, atbp.

Ang artikulong "Reserves para sa mga gastos sa hinaharap" (p. 650) ay nagpapakita ng mga balanse ng mga pondo na nakalaan ng organisasyon para sa layuning isama sa halaga ng mga produkto (gawa, serbisyo) mga gastos na natamo sa kasalukuyang panahon ng pag-uulat, ngunit nauugnay sa pag-uulat sa hinaharap mga panahon.

Iba pang mga kasalukuyang pananagutan (p. 660). Ang linyang ito ay sumasalamin sa mga obligasyon na hindi makikita sa mga nakaraang linya ng Seksyon V "Mga panandaliang pananagutan". Kabuuang M para sa seksyon V: kabuuan ng mga linya 610, 620, 630, 640, 650, 660.

Kaya, bilang isang unang pagtatantya, ang pagkakakilanlan ng balanse ng hiniram na kapital ng isang organisasyon ay posible bilang ang kabuuan ng pangmatagalan at panandaliang pananagutan ng balanse ng samahan (ang kabuuan ng mga resulta ng mga seksyon IV at V ng balanse). mga pananagutan, gayunpaman, dapat isaalang-alang ng isa ang katotohanan na ang mga panandaliang pananagutan ay kinabibilangan ng mga bagay tulad ng "Ipinaliban na kita" (p. 640), "Mga reserba para sa mga gastos sa hinaharap" (p. 650), na sa pamamagitan ng kanilang likas na katangian ay maaaring maiugnay sa sariling mapagkukunan ng financing ng organisasyon (bagaman hindi kasama sa komposisyon ng sariling kapital ng organisasyon).

Samantala, alinsunod sa International Financial Reporting Standards (IFRS), ang mga elementong ito ng mga pananagutan ay nauugnay sa mga obligasyon ng organisasyon, dahil mula sa isang punto ng accounting, kinakatawan nila ang mga kahihinatnan ng mga aksyon (transaksyon, mga kaganapan) na nangangailangan ng pangangailangan para sa pagtatapon ng mapagkukunan. At ang impormasyon tungkol sa kanila, nang naaayon, ay napapailalim sa pagsisiwalat bilang bahagi ng mga pananagutan ng organisasyon sa panig ng mga pananagutan ng balanse.

Bilang resulta, ang hiniram na kapital ng organisasyon, na isinasaalang-alang ang mga pagsasaayos, ay katumbas ng kabuuan ng mga linya 510, 515, 520, 610, 620, 630, 660.

Ang paggamit ng mga hiniram na pondo sa mga modernong kondisyon ay obhetibo na kinakailangan para sa normal na paggana ng mga negosyo at organisasyon at ang pambansang ekonomiya sa kabuuan dahil sa objectivity ng sirkulasyon at turnover ng kapital. Bukod dito, ang paggamit ng hiniram na kapital ng mga organisasyon upang tustusan ang kanilang mga aktibidad sa negosyo ay may ilang mga pakinabang.

Kaya, sa ilalim ng normal na mga kondisyon, ang hiniram na kapital ay isang mas murang mapagkukunan kumpara sa equity capital dahil sa epekto ng "tax shield" at may kakayahang makabuo ng pagtaas sa return on equity capital dahil sa epekto ng financial leverage, sa kondisyon na ang kakayahang kumita ng mga ari-arian ng organisasyon ay lumampas sa rate ng interes para sa paggamit ng mga hiniram na pondo.pondo (loan). Ang bentahe ng financing mula sa mga mapagkukunan ng utang ay ang pag-aatubili ng mga may-ari na dagdagan ang bilang ng mga shareholder at shareholder. Ang hiniram na kapital ay may sapat na pagkakataon upang makaakit, lalo na sa mataas na credit rating ng nanghihiram.

Kasabay nito, ang paggamit ng hiniram na kapital ng isang organisasyon ay mayroon ding ilang mga kawalan:

ang pag-akit ng mga hiniram na pondo ay nauugnay sa mga panganib para sa organisasyon (panganib sa kredito, panganib sa rate ng interes, panganib ng pagkawala ng pagkatubig);

mga ari-arian na nabuo sa pamamagitan ng hiniram na kapital, nabuo ko! mas mababang rate ng return on capital, dahil ang mga karagdagang gastos ay lumitaw sa pagbabayad ng utang sa mga nagpapautang;

pagiging kumplikado ng pamamaraan para sa pagpapalaki ng mga hiniram na pondo, lalo na sa mahabang panahon (mahigit isang taon), atbp. 3.5.

Sa anyo ng mga obligasyon sa utang na naaakit mula sa labas sa anyo ng mga pautang, tulong pinansyal, mga halagang natanggap bilang collateral, at iba pang panlabas na mapagkukunan para sa isang tiyak na panahon, sa ilalim ng ilang mga kundisyon sa ilalim ng anumang mga garantiya.
Ang hiniram na kapital ay napapailalim sa walang kondisyong pagbabayad at ginagamit sa turnover ng negosyo sa isang batayan ng pagbabayad, iyon ay, pana-panahong naipon ang interes sa pabor ng nagpapahiram.

Ang mga negosyo ay nangangailangan ng mga hiniram na pondo kapag ang kanilang sariling kapital ay hindi sapat upang palawakin ang sukat ng mga aktibidad sa komersyo, ipakilala ang mga bagong teknolohiya, maglunsad ng isang kampanya sa marketing, mamuhunan at iba pang mga layunin na nagpapataas ng kakayahang kumita ng lahat ng mga proseso ng negosyo at ang halaga ng merkado ng kumpanya sa kabuuan .
Konklusyon: ipinapayong akitin ang mga hiniram na pondo upang tustusan ang mga kaganapan, aktibidad at aktibidad na hindi karaniwan sa mga normal na aktibidad ng kumpanya at may kakaibang katangian. Sa pangkalahatan, magagawa mo nang walang hiniram na kapital; ang kawalan nito ay hindi makagambala sa mga karaniwang proseso o magkaroon ng negatibong epekto sa kanila. Ang ganitong mga pautang ay maaaring tawaging likido.
Kung ang pagpapahiram ay hindi kinakailangan para sa pag-unlad, ngunit upang masakop ang patuloy na pagkalugi at mapanatili ang kakayahang kumita sa karaniwang antas, iyon ay, kapag ang tanging paraan upang suportahan ang buhay ng kumpanya ay panlabas na kapital, kung gayon ang mga ito ay mga hindi maayos na pautang na sa huli ay maaaring humantong sa pagkabangkarote. . Ang mga sitwasyon ay dapat na iwasan kapag ang mga pautang ay isang ganap na pangangailangan, kung hindi, ang paggamit ng mga panlabas na pondo ay hindi makatwiran.
Ang bisa ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo ay isang function ng pamamahala sa pananalapi, na namamahala sa hiniram na kapital at sinusuri kung gaano ito katuwiran sa loob ng balangkas ng pinagtibay na diskarte sa pananalapi ng negosyo.

Mga uri ng hiniram na kapital

• pagpapaupa;
• mga pautang na natanggap mula sa iba pang mga legal na entity;
• mga bono;
• mga tala ng kredito;
• mga securitized na asset;
• mga pondo mula sa paglalagay ng mga pagbabahagi;
• mga subsidyo, subsidyo, pamumuhunan mula sa mga pondong pambadyet at labis na badyet, atbp.

Mga anyo ng kapital sa utang

Ang mga pangunahing paraan ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo ay maaaring makilala:
1) Cash sa pambansang pera.
2) Cash sa dayuhang pera.
3) Form ng kalakal (halimbawa, mga paghahatid na may ipinagpaliban na pagbabayad).
4) Pag-upa ng mga fixed asset at intangible asset na may ipinagpaliban na pagbabayad.
Ang pagpili ng mga paraan ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo ay isinasagawa ng negosyo nang nakapag-iisa, batay sa mga layunin at mga detalye ng mga aktibidad sa ekonomiya nito.

Pamamaraan para sa paglikom ng mga hiniram na pondo

Upang makagawa ng desisyon sa paghiram, dapat mong sundin ang sumusunod na pagkakasunud-sunod.
1) Suriin ang kasalukuyang kasanayan sa pag-akit at paggamit ng mga hiniram na pondo.
2) Tukuyin ang mga layunin ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo sa hinaharap na panahon.
3) Tukuyin ang maximum na dami ng mga pautang, na isinasaalang-alang ang katatagan ng pananalapi ng organisasyon sa mahabang panahon.
4) Suriin ang halaga ng pagpapalaki ng hiniram na kapital at ang kabuuang halaga ng mga pondong kinakailangan para maserbisyuhan ang mga gustong pautang.
5) Tukuyin ang istraktura ng mga hiniram na pondo, lumikha ng mga katanggap-tanggap na kondisyon para sa pag-akit sa kanila.
6) Tiyakin ang epektibong paggamit ng mga pautang at napapanahong pagbabayad para sa kanila.

Mga link

Ito ay isang paunang encyclopedic na artikulo sa paksang ito. Maaari kang mag-ambag sa pagbuo ng proyekto sa pamamagitan ng pagpapabuti at pagpapalawak ng teksto ng publikasyon alinsunod sa mga tuntunin ng proyekto. Maaari mong mahanap ang manwal ng gumagamit

Hiniram na kapital- ay isang hanay ng mga materyal na pamumuhunan na natanggap ng isang negosyo upang makamit ang kita. Ang hiniram na kapital ay maaaring makilala ang kabuuang dami ng mga obligasyon sa pananalapi ng isang kumpanya. Pinag-uusapan natin ang halaga ng utang ng kumpanya sa mga bangko at mga kasosyo. Ang ganitong mga obligasyon sa pananalapi ay ibinibigay sa anyo ng isang kalakal o komersyal na pautang.

Ngayon ay may ilang mga uri ng mga obligasyon sa pananalapi. Kabilang dito ang mga obligasyon na nagmumula sa isyu o pagbebenta ng mga bono, pati na rin ang mga obligasyon sa ilalim ng bill of exchange.

Sa pagsasalita tungkol sa mga pangmatagalang mapagkukunan ng mga hiniram na pondo para sa isang indibidwal na organisasyon, dapat mong bigyang-pansin ang mga pagpapaupa sa pananalapi, pagpopondo sa ilalim ng isang kasunduan sa konsesyon sa komersyo, pati na rin ang pagpopondo sa ilalim ng pagtatalaga ng isang paghahabol sa pananalapi.

Kung ihahambing natin ang ganitong uri ng kapital sa sarili natin, kung gayon, hindi katulad nito, ang hiniram na kapital ay may takdang takdang panahon at tiyak na sasailalim sa pagbabayad nang buo. Sa karamihan ng mga kaso, ang isang rate ng interes ay sinisingil para sa katotohanan ng paggamit ng mga pondo pabor sa pinagkakautangan.

Panandalian at pangmatagalang hiram na kapital

Ayon sa mga tuntunin ng pakikipagtulungan, ang kapital ay maaaring panandalian o pangmatagalan.

Ang panandaliang kooperasyon ay nagsasangkot ng komunikasyon sa pagitan ng mga partido para sa isang taon ng kalendaryo. Kung ang tagapagpahiwatig na ito ay nadagdagan, ang pangmatagalang hiniram na kapital ay magkakabisa.

Sa iba't ibang yugto ng pag-unlad, ang isang indibidwal na kumpanya ay maaaring makatagpo ng mga pagbabago sa hiniram na kapital bilang pagpapaupa (tingnan ang artikulo:), mga pautang sa bangko, mga pautang sa sindikato, mga bono.

Mahalagang tandaan na ang kabuuang kapital ng isang negosyo ay napapailalim sa pagsasaalang-alang mula sa iba't ibang mga anggulo. Kinakailangang tandaan ang katotohanan ng pagkakaroon ng tunay at monetary capital. Ang huli ay umiiral nang eksklusibo sa monetary form at kadalasang ginagamit sa pagbili ng mga paraan ng produksyon.

Mga mapagkukunan ng kapital sa utang

Ang hiniram na kapital ay itinataas sa anyo ng mga pautang o anumang iba pang tulong pinansyal. Ang terminong ito ay tumutukoy din sa mga halaga ng perang natanggap bilang collateral. Nararapat ding banggitin ang ilang alternatibong panlabas na mapagkukunan na makapagbibigay ng kinakailangang halaga ng pera sa piyansa para sa isang tiyak na panahon, napapailalim sa ilang mga kundisyon sa pagbabayad.

Ang hiniram na kapital ay isang mahalagang bahagi ng lahat ng kapital ng paggawa ng isang negosyo. Hindi nakakagulat na ang anumang aktibidad sa ekonomiya ay nangangailangan ng regular na pag-akit ng mga karagdagang pondo. Ito ay mahalaga upang mapanatili at higit na mapalawak ang buong proseso ng produksyon. Ang pagtaas ng kapital ay nakakatulong din upang mapataas ang kahusayan ng proseso ng produksyon, ipakilala ang mga bagong teknolohiya sa produksyon, at galugarin ang mga bagong abot-tanaw ng merkado.

Upang mapili ang tamang mapagkukunan ng financing, dapat isaalang-alang ang isang bilang ng mga kadahilanan.

Ang mga pangunahing ay:

• sukat ng mga aktibidad ng negosyo,
• pagtitiyak ng mga produktong ginawa,
• uri ng industriya,
• koneksyon sa iba't ibang institusyong pinansyal,
• reputasyon sa merkado,
• ang katangian ng regulasyon ng pamahalaan.

Marami rin ang tinutukoy ng istraktura ng kapital mismo, na ginagamit ng negosyo. Isinasaalang-alang nito ang mga aspeto ng mga aktibidad sa pananalapi, pamumuhunan at pagpapatakbo ng kumpanya. Ang puntong ito ay dapat isaalang-alang, dahil maaari itong magkaroon ng direktang epekto sa antas ng pagbabalik sa mga ari-arian at ang halaga ng equity capital. Ang tamang istraktura ay maaaring hubugin ang relasyon sa pagitan ng kakayahang kumita at posibleng panganib na maaaring lumabas sa panahon ng pag-unlad ng isang negosyo.

Mahirap isipin ang isang modernong, mabilis na lumalagong kumpanya na hindi gumagamit ng mga mapagkukunan ng kredito sa mga kasalukuyang aktibidad nito.

Ang pangangailangan para sa nalikom na pondo ay maaaring sanhi ng pansamantalang kakulangan ng pagkatubig ng mga hilaw na materyales, suplay, at kapasidad ng produksyon.

Mayroong ilang mga paraan upang matugunan ang mga pangangailangan ng kumpanya para sa mga hiniram na pondo. Ang pinakasikat na mapagkukunan ng hiniram na kapital ay isang pautang sa bangko.

Gayunpaman, ang mga kumpanyang nagpasya na makalikom ng mga hiniram na pondo ay malamang na hindi magabayan ng kasikatan ng instrumento sa pananalapi lamang.

Ang mga makabuluhang salik sa pagpili ng pinagmumulan ng mga hiniram na pondo ay interes din sa paggamit at iba pang mga gastos sa pagbabayad ng utang.

Kaugnay nito, bilang karagdagan sa mga pautang sa bangko, ang mga kumpanya ay nagtataas ng mga pondo sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga rehistradong securities at paghiram mula sa mga ikatlong partido.

Ang accounting para sa mga pautang at paghiram ay kadalasang nagdudulot ng ilang kahirapan. May ilang kahirapan sa pagpapakita ng mga gastos bilang bahagi ng mga gastos ng organisasyon.

Ngunit sa wastong diskarte sa bagay at kaalaman sa mga pangunahing patakaran para sa pagsasalamin sa mga transaksyong ito, maaari mong gawin ang mga kinakailangang entry nang walang mga pagkakamali.

Pagpapasiya ng hiniram na kapital ng organisasyon, ang komposisyon nito

Ang hiniram na kapital, sa esensya, ay kumakatawan sa iba't ibang uri ng mga ari-arian ng mga ikatlong partido, na ibinigay sa mga tuntunin ng pagkaapurahan at pagbabayad.

Ang pangangailangan na makaakit ng karagdagang kapital ay dapat na makatwiran nang maaga sa pamamagitan ng pagkalkula ng pangangailangan para sa karagdagang mga pondo.

Ang istraktura ng hiniram na kapital (hiniram na mga ari-arian) ay kinabibilangan ng:

• pagpapautang sa pananalapi,
• komersyal na pagpapautang,
• mga dapat bayaran,
• utang isyu ng bono.

Sa accounting, ang mga account na dapat bayaran ay dapat ipakita nang hiwalay sa mga hiniram na pondo.

Mula sa isang pang-ekonomiyang punto ng view, ang hiniram na kapital ng isang negosyo ay nailalarawan sa pamamagitan ng ilang mga positibong tampok:

1. malawak na mga pagkakataon sa pag-akit (nagaganap kapag ang isang negosyo ay inuri na may mataas na rating);
2. pagbibigay ng mga pagkakataon sa pananalapi kung kinakailangan upang madagdagan ang dami ng mga ari-arian;
3. mababang gastos kumpara sa paraan ng "tax shield";
4. mataas na posibilidad na makabuo ng pagtaas ng kita sa kapital.

Kasabay nito, ang pag-akit ng mga hiniram na pondo ay maaari ding magdulot ng ilang partikular na abala:

• pagbuo ng mga pinaka-mapanganib na panganib sa negosyo (halimbawa, pagbabawas ng klase ng solvency);
• ang mga pondong nakuha sa pamamagitan ng paghiram ay nagpapahiwatig ng mas mababang rate ng kita;
• tumaas na pag-asa sa mga pagbabago sa merkado;
• opacity ng recruitment procedure.

Bilang resulta, ang isang kumpanya na aktibong gumagamit ng hiniram na kapital ay may mas mataas na potensyal na pag-unlad sa pananalapi

Ang wastong pamamahala ng kapital sa utang ay ginagawang posible upang mabilis na mapataas ang kakayahang kumita sa pananalapi, ngunit ang kumpanya ay maaaring lubos na malantad sa banta ng pagkabangkarote at iba pang mga panganib ng aktibidad sa pananalapi.

Mga pamamaraan para sa pagpapalaki ng mga hiniram na pondo

Ang mga hiniram na pondo ay kadalasang itinataas upang kopyahin ang mga kasalukuyang asset.

Ang mga pangunahing pinagkakautangan ng kumpanya ay:

• pagbabangko at iba pang institusyong pinansyal at kredito;
• mga mamimili ng mga produkto at kumpanya ng tagapagtustos (komersyal na pagpapautang);
• stock market (paglalagay ng mga securities).

Gaano man makalikom ang mga pondo, dapat silang bigyan ng naaangkop na mga ari-arian.

Lalo na nagiging mahalaga ang seguridad kapag direktang nangangalap ng mga pondo sa cash.

Mayroong iba't ibang paraan ng paglikom ng mga hiniram na pondo. Kasangkot sila upang matiyak ang mga aktibidad sa ekonomiya ng kumpanya sa mga sumusunod na anyo:

1. mga pondo sa pambansang pera;
2. mga pondo sa dayuhang pera;
3. form ng kalakal (delivery with deferred payments);
4. pagkuha ng mga fixed asset sa ilalim ng mga kondisyon sa pagpapaupa o pag-upa;
5. iba pang mga anyo (pagtanggap ng hindi nasasalat na mga ari-arian na may tiyak na pagpapaliban).

Pinipili ng kumpanya ang mga pamamaraan para sa pag-iisa ng mga pondo, batay sa mga layunin at katangian ng mga aktibidad sa negosyo nito.

Depende sa antas ng seguridad ng mga nalikom na pondo, kaugalian na makilala:

• hindi secure na mga pautang. Ang mga ito ay inisyu, bilang panuntunan, sa mga kumpanyang may magandang track record ng maingat na pagtupad sa mga tuntuning kontraktwal;
• secured na mga pautang. Ang mga ito ay nagpapahiwatig ng mga sumusunod na paraan ng seguridad: mga garantiya sa pinagkakautangan, mga garantiya, materyal na seguridad.

Ang batayan ng regulasyon para sa accounting para sa hiniram na kapital ay:

• Civil Code,
• Kodigo sa Buwis, Mga Regulasyon Blg. 34n, 43n, 60n,
• Mga probisyon sa accounting "Accounting para sa mga pautang at kredito", "Mga gastos ng organisasyon", "Mga Prinsipyo ng accounting para sa mga fixed asset".

Pagninilay ng hiniram na kapital sa balanse

Ang aktwal na pagtanggap ng mga hiniram na pondo ng kapital sa accounting ay makikita ng sumusunod na entry:

Debit ng accounting accounting ng ari-arian (depende sa anyo ng entry),

Credit "Mga Settlement kasama ang mga tagapagtatag" (account 75).

Ang accounting para sa hiniram na kapital ay makikita sa mga account 66 at 67 (Mga kalkulasyon para sa panandaliang at pangmatagalang mga pautang).

Ang Account 66 ay inilaan upang ipakita ang impormasyon sa katayuan ng mga pautang at paghiram sa loob ng hanggang 12 buwan.

Ang halaga ng mga panandaliang pautang na natanggap ng kumpanya sa accounting ay makikita bilang mga sumusunod:

Mga debit account 50, 51.52 (cash accounting),

Credit sa account 66.

Ang mga panandaliang pautang na nakuha sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono ay hiwalay na isinasaalang-alang. Kapag ang mga bono ay ibinebenta sa presyong mas mataas kaysa sa par, ang mga sumusunod na entry ay ginawa:

• Debit "Mga kasalukuyang account",
• Credit 66;
• Debit "Mga kasalukuyang account",
• Credit "Napaliban na kita"

Kung ang mga bono ay ibinebenta nang mas mababa sa par, ang pagkakaiba ay naipon sa panahon ng sirkulasyon ng mga bono. Ang interes na dapat bayaran sa mga pautang na natanggap ay makikita ng entry:

Debit "Iba pang kita"

Credit "Mga kalkulasyon para sa mga pautang at paghiram."

Ang mga analytical record ay pinapanatili ng mga uri ng mga pautang, kredito, at mga kumpanya ng kredito na nagbigay sa kanila.

Kapag nagbabayad ng mga pautang, ang account 66 ay na-debit, habang ang cash na account ay na-kredito

Ang pag-akit ng hiniram na kapital ay nagsasangkot ng pagtaas ng rate ng paglilipat ng kapital.

Sa pamamagitan ng pagsusuri sa paggamit ng hiniram na kapital, posible na gumawa ng mga konklusyon sa kahusayan ng mga proseso:

• pagbabawas ng tagal ng ikot ng produksyon dahil sa pagtindi (paggamit ng mga pinakabagong teknolohiya, pagtaas ng produktibidad sa paggawa, mekanisasyon at automation ng mga proseso, buong paggamit ng mga kapasidad);
• pagpapabuti ng organisasyon ng teknikal na supply upang matiyak ang tuluy-tuloy na produksyon at bawasan ang oras na nananatili ang kapital sa imbentaryo;
• pagtaas ng bilis ng proseso ng pagpapadala at pagpapatupad ng mga kasamang dokumento;
• pagtaas ng antas ng pananaliksik sa merkado na naglalayong magsulong ng mga kalakal (kabilang ang pananaliksik sa merkado, pagbuo ng patakaran sa pagpepresyo, pagpapabuti ng produkto, pag-aayos ng epektibong advertising).

Kaya, ang isang kumpanya na umaakit ng mga hiniram na pondo para sa mga tiyak na layunin ay obligado, alinsunod sa batas, na ayusin ang accounting para sa mga pautang at paghiram.

Ang kawastuhan at pagkakasunud-sunod ng pagtatala ng mga transaksyon sa negosyo ay kinokontrol ng organisasyon mismo.

Kasabay nito, ang kumpanya na gumagamit ng mga hiniram na pondo ay dapat sumasalamin sa mga account at sub-account ng mga patakaran sa accounting nito na pinagsama ang impormasyon sa katayuan ng mga pautang at paghiram, impormasyon sa mga pagbabago sa panahon ng utang, at ang paraan ng pagpapakita ng mga gastos sa pagkuha at gamit ang hiniram na pondo.

Ang mga epektibong aktibidad sa pananalapi ng isang kumpanya ay imposible nang walang makatwirang pamamahala ng kapital at paghiram.

Ang kita ay hindi nagmumula sa aktibidad ng negosyo sa dalisay nitong anyo, ngunit mula sa direktang paggamit ng kapital.

Pinapayagan nito:

• palawakin ang dami ng aktibidad sa ekonomiya,
• tiyakin ang mas mahusay na pamamahagi ng sariling pondo,
• mapabilis ang pagbuo ng mga naka-target na pondo sa pananalapi, iyon ay, dagdagan ang halaga ng merkado ng negosyo.