companiile rusești tocmai am terminat de raportat 2014! O întârziere de aproape jumătate de an. Dar înțelegerea tendințelor actuale și a stării companiilor este esențială. Dintre cele mai mari 50 de companii publice din sectorul nefinanciar al Rusiei, 18 companii au înregistrat o pierdere. Spre comparație: în 2013 erau 11 companii neprofitabile, în 2012 7 companii, în 2011 doar 2 companii, iar în criză 2009 doar 12 companii. Acestea. 2014 a fost un an record în ceea ce privește numărul de companii neprofitabile, 31 de companii și-au înrăutățit profitul net față de 2013.

Mai jos și în viitor, toți indicatorii sunt în miliarde de ruble pe an.

Este posibil să fi observat o creștere anormală a profitului la Surgutneftegaz, cu o creștere în afara tendinței generale, iar profitul în sine este aproape egal cu veniturile. Cum așa? Acest lucru se datorează în întregime reevaluării depozitelor în valută. Factorul cursului de schimb a oferit peste 800 de miliarde de ruble profit pentru Surgut.

Pe graficul de mai jos și dincolo:
stânga sus - indicatori pentru cele mai mari 50 de companii;
dreapta sus - la fel, dar fără a ține cont de petrol și gaze;
stânga jos - indicatori pentru companiile care au depus rapoarte anuale din 2005 până în 2014;
dreapta jos - la fel, dar fără petrol și gaze.

Cumulativ profit net pentru companiile enumerate mai sus în tabel este de 1,7 trilioane de ruble. pe an - acesta este comparabil cu nivelul din 2008 și 2009, dar în termeni nominali. Ajustat pentru inflație, câștigurile sunt mai mici cu o treime decât în ​​2009.

Companii majore fara petrol si gaze, al doilea an de pierderi, iar daca alegi firme care furnizeaza date din 2005, atunci profitul total scade mai mic decat in 2005! Este la egalitate! În termeni reali, profitul este de peste două ori mai rău decât acum 10 ani (excluzând petrolul și gazele).

O astfel de situație catastrofală este cauzată atât de dinamica cursului de schimb al rublei, cât și de o creștere serioasă a costurilor, dar, într-o măsură mai mare, aceasta este cauzată de procese de reorganizare a afacerilor pe scară largă, de anularea activelor și diviziilor neprofitabile, a generalului reformatarea afacerii, scăparea de active non-core și nepromițătoare, ștergerea capetelor, ca să spunem așa.
În ceea ce privește profitul net, 2014 pentru Gazprom și Lukoil este mult mai rău decât anul de criză 2009, ce putem spune despre Mechel, Severstal și alții?

Venituri. De fapt, întreaga creștere a venitului nominal pentru anul trecut- acesta este un merit în întregime al sectorului de petrol și gaze. Cu excepția acesteia, avem stagnare în ultimii 4 ani (văzut în graficele din dreapta)

Devalorizarea rublei nu i-a ajutat pe toți metalurgiștii. Severstal și Mechel au reușit să reducă chiar și veniturile nominale din ruble pentru 2014.

Profitul operațional este oarecum mai bun. Dacă pentru toate companiile trendul este negativ, iar profitul este undeva în jurul anului 2008, deși în termeni reali, desigur, mai scăzut. Dar fără petrol și gaze, profiturile au crescut puțin. Cea mai semnificativă contribuție a avut-o GMK Norilsk Nickel (78 de miliarde de ruble) și NLMK (41 de miliarde).

Cache a crescut cu 1,5 trilioane (până la 4,5 trilioane) din cauza reevaluării (cu 90%). Se ia în considerare doar pe termen scurt (până la un an) investitii financiare companii de pe piaţa monetară.

Tabelul arată cine în special are cea mai mare creștere. Liderii sunt Gazprom, Surgut, Lukoil, Transneft și MMC Norilsk Nickel.

Dar, după cum poți ghici, datorie a crescut de asemenea (tot din cauza diferenţelor de curs valutar). O creștere a datoriei cu 4 trilioane până la aproape 14 trilioane (se iau în considerare atât datoria pe termen scurt, cât și pe termen lung la împrumuturi și obligațiuni). 60% din datoria totală este concentrată în petrol și gaze. Iată exact cum:

Rosneft are cea mai mare datorie (3,3 trilioane). Creșterea datoriilor este asociată cu achiziționarea TNK-BP acum 2 ani. Scăderea datoriilor a fost observată la Tatneft, Rostelecom, Alrosa.

Investiție de capital sunt în scădere, atât cu petrol și gaze, cât și fără. Companiile cheltuiesc aproximativ 4 trilioane pe an pe capex, 75% scade pe petrol și gaze. Dacă evaluăm investițiile ținând cont de inflație, atunci investițiile curente sunt la nivelul anului 2009.

În mod curios, în ciuda capacității de producție impresionante a AvtoVAZ, investiția Avtovaz este de o sută de ori mai mică decât cea a Gazprom!

Dividende record, care este în contradicție cu tendințele profitului. Cu toate acestea, deciziile consiliilor de administrație cu privire la acumularea dividendelor au fost luate înainte ca criza să se agraveze (în noiembrie 2014), așa că acest lucru a jucat un rol. Aproximativ jumătate dintre dive sunt petrol și gaze. Gazprom are cele mai mari dive, ceea ce este logic, dar este interesant că MMC este pe locul doi, chiar înaintea lui Rosneft și cu mult înaintea lui Lukoil.

Date provenite de la Thomson Reuters Datastream. Compilare, procesare și redare de mine.

În ceea ce privește indicatorii formali și obiectivi, 2014 a fost cel mai rău din 2009 și chiar depășește 2009 în multe privințe, cum ar fi profitul net. Situația este foarte dificilă, ca să spunem ușor. Criza este mai blândă decât în ​​2009 din două motive: pregătirea mentală pentru ce este mai rău, așteptările unei crize de 5 ani deja + reducerea datoriilor pentru datorii scurte, marje reduse, înlocuirea datoriilor scurte cu altele lungi. Situația este agravată de nevoia de rambursare datoria externă cu mecanisme de refinanţare limitate. Dar, în general, 2014 a fost un dezastru, iar 2015 pare să fie și mai rău.

Veniturile companiei metalurgice Mechel pentru 2014 conform US GAAP au scăzut cu 25%, la 6,406 miliarde dolari, potrivit raportului final publicat marți. raportare financiară companii în 2014.

În același timp, EBITDA (câștigul înainte de dobânzi și impozite și amortizare acumulată) al lui Mechel a scăzut cu 3% în 2014, la 709 milioane de dolari, în timp ce pierderea netă a fost înregistrată la 4,3 miliarde de dolari, ceea ce este cu 48% mai mult decât cu un an înainte. Declarațiile indică faptul că Mechel a pierdut 1,5 miliarde de dolari din cauza vânzării activelor, iar compania a pierdut 2,4 miliarde de dolari din cauza deprecierii monedei ruse.

Cu toate acestea, devalorizarea rublei a redus datoria netă a lui Mechel în dolari cu 23%, de la 8,76 miliarde dolari la 6,77 miliarde dolari, și a condus la o creștere a marjei EBITDA de la 8,6% în 2013 la 11,1% în anul 2014.

„În 2014, toate întreprinderile Mechel au înregistrat profit din exploatare și au menținut EBITDA-ul companiei la nivelul anului precedent, în ciuda faptului că prețurile medii anuale pe piețele externe la cărbunele metalurgic și minereul de fier în 2014 au scăzut cu 20, respectiv 30% , comparativ cu 2013”, a comentat rezultatele Mechel CEO compania Oleg Korzhov.

„Poziția companiei în 2014 sa îmbunătățit ușor, ceea ce s-a datorat în mare parte devalorizării rublei. Cu toate acestea, aceste îmbunătățiri clar nu sunt suficiente pentru a îmbunătăți radical situația cu datoria companiei”, a declarat Andrey Tretelnikov, analist la RMG Securities, pentru Gazeta.Ru.

Potrivit acestuia, poziția lui Mechel se poate schimba în bine doar în cazul unei creșteri bruște a prețurilor la metale și la cărbunele de cocsificare, dar până acum analistul însuși și majoritatea colegilor săi consideră o astfel de dezvoltare a evenimentelor ca fiind extrem de improbabilă.

Până acum, compania a reușit să-și majoreze plățile de dobândă cu 7%, la 793 de milioane de dolari, dar încă nu plătește creditorii în mod regulat și are probleme în restructurarea datoriei. Creditorii reprezentați de Gazprombank, Sberbank și VTB insistă să transforme datoria în acțiuni, dar Igor Zyuzin, care deține 67,4% din acțiunile companiei, și rudele sale se opun unei astfel de scheme.

Negocierile privind restructurarea datoriilor au cel mai mare succes cu Gazprombank. Compania lui Igor Zyuzin a reușit să ajungă la un acord preliminar cu banca privind restructurarea datoriilor, a declarat marți Oleg Korzhov în cadrul unei conferințe telefonice.

„Am convenit cu Gazprombank la nivel de conducere asupra condițiilor generale orientative și a programului de restructurare a datoriilor. Cred că suntem foarte aproape de a semna un acord cu Gazprombank”, a spus CEO-ul Mechel.

S-a ajuns și la un acord preliminar cu VTB. Potrivit lui Korzhov, compania a reușit să coordoneze cu banca la nivelul grupului de lucru principiile generale și abordările de restructurare a datoriei lui Mechel.

Doar negocierile cu Sberbank rămân problematice. La mijlocul lunii aprilie, șeful Sberbank, germanul Gref, chiar a amenințat compania că va da în judecată pentru faliment. Anterior, pentru a rezolva situația cu Sberbank, compania lui Zyuzin a folosit serviciile Grupului Rothschild. Cu toate acestea, o propunere pregătită de consultanții financiari de peste mări de a converti datoria în acțiuni ale filialelor lui Mechel a fost criticată de șeful Sberbank. „Oferta este foarte vagă. Indică faptul că conversia este posibilă și nu spune, în nicio condiție, în nicio acțiune. Am spus odată că nu suntem împotriva unei astfel de abordări, dar conversia este posibilă doar pentru a controla fie în compania-mamă, fie în subsidiare-cheie profitabile”, a spus Gref la începutul lunii aprilie.

Potrivit lui Tretelnikov, Mechel a încercat în mod deliberat să întârzie problema restructurării datoriilor de destul de mult timp. in orice caz ultimele stiri depune mărturie că Zyuzin a fost totuși forțat să facă concesii.

Totodată, statul a inclus Mechel în lista întreprinderilor de coloană vertebrală și a acționat ca un fel de intermediar între companie și băncile creditoare. Guvernul este însă mai preocupat nu de soarta principalilor acționari, ci de funcționarea neîntreruptă a principalelor întreprinderi și pacea socială în orașele cu o singură industrie, rezumă expertul.

Și serviciul de livrare a truselor de pregătire a alimentelor Party of Food a crescut cu 293%, depășind 19,21 miliarde de ruble.

În segmentul de servicii publicitare (Avto.ru, Yandex.Real Estate, Yandex.Work), compania a câștigat 3,7 miliarde RUB în 2018, în creștere cu 81% față de anul precedent.

În direcția serviciilor media (KinoPoisk, Yandex.Music, Yandex.Afisha și Yandex.Teleprogram), s-au înregistrat venituri în valoare de 1,9 miliarde de ruble, o creștere de 61% față de 2017.

Așa-numitele zone experimentale („Yandex.Zen”, „Yandex.Cloud”, „Yandex.Health”, „Yandex.Drive” și Yandex Data Factory) au oferit Yandex o cifră de afaceri de 2,52 miliarde de ruble.

Ponderea „Yandex” pe piața de căutare din Rusia (inclusiv căutarea pe dispozitive mobile) până la sfârșitul anului 2018 era de aproximativ 56,5% (date de la serviciul analitic „Yandex.Radar”).

În 2018, „Yandex” a primit 45,9 miliarde de ruble (660,1 milioane de dolari) din profit net, ceea ce reprezintă cu 430% mai mult decât venitul prescris pe an.

2017

Creșterea veniturilor cu 24% până la 94 de miliarde de ruble

În 2017, veniturile Yandex au depășit 94 de miliarde de ruble, o creștere de 24% față de 2016. Profitul net a crescut cu 28% la 8,7 miliarde de ruble.

În structura veniturilor Yandex, majoritatea este încă ocupată de veniturile din publicitatea online (contextuală și media). La sfârșitul anului 2017, veniturile din acest segment au crescut cu 20%, până la 87,4 miliarde RUB.

Căutarea și portalul au adus companiei aproape 84 de miliarde de ruble, adică cu 21% mai mult decât acum un an. Veniturile Yandex.Market au crescut cu 5% și s-au ridicat la aproape 5 miliarde de ruble.

Cel mai o mare crestereîn 2017, serviciul Yandex.Taxi a demonstrat (aceasta include și serviciul de livrare de alimente Foodfox achiziționat de Yandex în decembrie 2017): veniturile au crescut cu 111%, până la 4,9 miliarde de ruble.

Venitul anual din serviciile publicitare (Avto.ru, Yandex.Real Estate, Yandex.Work și Yandex.Travel) a ajuns la 2,1 miliarde de ruble față de 1,3 miliarde de ruble în 2016.

Venituri în așa-numitele zone experimentale (KinoPoisk, Yandex.Music, Yandex.Afisha și programul Yandex.TV, Yandex Data Factory, produse de recomandare Zen și Yandex Launcher) - 1,7 miliarde de ruble (+ 100% până în 2016).

Potrivit serviciului analitic „Yandex.Radar”, până la sfârșitul anului 2017, cota „Yandex” pe piata ruseasca Căutările pe internet (inclusiv dispozitive mobile) au crescut la 56,7% de la 54,9% cu trei luni mai devreme. În Rusia, ponderea interogărilor de căutare către Yandex pe dispozitive bazate pe Android a fost de 45%.

Până la sfârșitul anului 2017, Yandex va câștiga 91,6 miliarde de ruble. datorită aplicației Taxi

Georgy Vashchenko, șeful operațiunilor în limba rusă bursa IC „Freedom Finance”: Conform rezultatelor perioadei de raportare, compania s-a dovedit a avea segmentul Yandex.Taxi cu cea mai rapidă creștere. Într-un trimestru, veniturile din această afacere de căutare pe Internet aproape s-au dublat. Venitul total al Yandex arată, de asemenea, o creștere solidă de 21% în trei luni. Pe segmentul principal, care reprezintă 90% din venituri, indicatorul a crescut cu același 21% în termeni anuali. Piața de e-commerce se simte încrezătoare, scăderea cu 12% a veniturilor poate fi atribuită factorului sezonier, precum și activității concurenților. Mail.ru va raporta vineri, 27 octombrie. În al 2-lea trimestru, afacerile acestei companii au fost înaintea Yandex în ceea ce privește ratele de creștere: 33 p.p. împotriva 23 p.p. Cu toate acestea, Yandex este mai mare și mai greu de întreținut crestere mare vânzări.

În același timp, merită remarcată tendințele pozitive, inclusiv o creștere a numărului de interogări de căutare, clicuri plătite și costul mediu pe clic. Cota companiei pe piața de căutare este stabilă, depășind 55%. Mă aștept ca, datorită serviciului vocal Alice, care este profund integrat în dispozitivele mobile, ponderea Yandex în interogările de căutare să crească la 58-60% într-un an. Acest lucru va ajuta la creșterea vânzărilor în segmentul de publicitate online cu 15-20% pe trimestru. Veniturile Yandex.Taxi vor crește datorită extinderii geografiei prezenței serviciului. Rata de creștere în acest segment al afacerii companiei, în opinia mea, va încetini până la 50%, iar în șase luni aproximativ 12% din veniturile Yandex vor fi generate aici. La sfârșitul anului, veniturile motorului de căutare vor fi de aproximativ 91,6 miliarde de ruble, EBITDA va fi de aproximativ 24,7 miliarde.Cred că raportarea va deveni un motor de creștere, deoarece marile case de investiții, cel mai probabil, vor ridica prețuri țintă din actualele 2180 de ruble. Principalul lucru pentru investitori este că compania și-a dovedit capacitatea de a crește constant pe parcursul mai multor ani fluxul de numerar, iar aceasta creează baza pentru creșterea capitalizării sale.

2016: Creșterea veniturilor s-a accelerat datorită Yandex.Taxi

La sfârșitul anului 2016, Yandex și-a putut stabiliza cota pe piața rusă de căutare pe internet, potrivit datelor de la serviciul Liveinternet. Pe tot parcursul anului, ponderea a scăzut, dar în octombrie-noiembrie s-a fixat la nivelul de 55,2%, iar în decembrie a crescut chiar ușor - până la 55,3%. Ponderea în căutare este foarte importantă pentru Yandex, deoarece această afacere este principala sursă de venit a companiei.

În 2016, motorul de căutare și portalul au adus Yandex venituri de 69,3 miliarde de ruble, ceea ce este cu 24% mai mult decât în ​​anul precedent. Veniturile de pe piața de comerț electronic au crescut cu 39%, până la 4,7 miliarde de ruble. Compania a câștigat 1,3 miliarde de ruble din serviciile de publicitate, cu 46% mai mult decât acum un an.

2015

Scăderea profitului cu 43% la sfârșitul anului

Pe 16 februarie 2016, „Yandex” a raportat rezultate financiare pentru 2015. Compania rusă de internet a înregistrat o scădere cu 43% a profiturilor și o încetinire a creșterii veniturilor.

Conform rezultatelor perioadei de raportare de 12 luni încheiate la 31 decembrie 2015, profitul net al Yandex s-a ridicat la 9,78 miliarde de ruble față de 17,02 miliarde de ruble cu un an mai devreme. Veniturile în acest timp au crescut cu 18% la 59,79 miliarde de ruble, în timp ce în 2014 și 2013 creșterea acestui indicator financiar măsurat 29% și, respectiv, 37%. Compania însăși se aștepta la o creștere a veniturilor cu 14-16%.

Asya Melkumova, secretarul de presă al Yandex, a numit scăderea profitului net „hârtie” și a explicat-o ca o fluctuație nefavorabilă. rate de schimb. Pentru a evalua succesul real și dinamica afacerii Yandex, investitorii se uită la profitul net ajustat, care este curățat de influența mai multor factori „de hârtie”, inclusiv moneda, notează Melkumova.

Cu toate acestea, profitul net ajustat al companiei a scăzut și în 2015 - cu 11%, până la 12,2 miliarde de ruble. Asya Melkumova a pus această scădere pe seama cheltuielilor companiei pentru menținerea salariilor dezvoltatorilor „la un nivel competitiv”, închiriind un birou din Moscova, pentru care Yandex plătește în valută, precum și campanii de publicitate pentru serviciile sale.

Trimestrul IV: Creștere a veniturilor cu 23%

Venitul „Yandex” conform US GAAP (Principii de contabilitate general acceptate - principii general acceptate contabilitate c) conform rezultatelor trimestrului al patrulea din 2015 a crescut cu 23% și s-a ridicat la 18,1 miliarde de ruble, se precizează în raportul companiei ruse.

Veniturile companiei, excluzând taxele partenerilor, au crescut și mai puternic, cu 24%, și s-au ridicat la 14,374 miliarde de ruble. Profitul operațional al companiei a scăzut cu 39% și s-a ridicat la 2,728 miliarde de ruble.

În același timp, EBITDA ajustat (câștigul înainte de impozite și dobândă) a crescut cu 8%, până la 6,65 miliarde RUB. Marja EBITDA a scăzut la 36,3% în al patrulea trimestru, față de 41,4% în aceeași perioadă a anului trecut.

Profitul net ajustat a scăzut cu 8%, până la 3,632 miliarde RUB. Numărul agenților de publicitate a crescut la 394 de mii, cu 24% mai mult decât în ​​trimestrul al patrulea din 2014 și cu aproape 11% mai mult decât în ​​trimestrul al treilea din 2015.

Q2: Pierdere de 40% din exploatare și 82% din venitul net

Venituri de 13,9 miliarde de ruble, ceea ce este cu 14% mai mare decât în ​​aceeași perioadă a anului trecut și depășește previziunile companiei pentru al doilea trimestru (9−12%).

Prognoza companiei privind veniturile pentru 2015: 11% - 13%.

Profitul operațional a scăzut cu 40%. Ca și în primul trimestru (-45%), scăderea profiturilor este determinată de creșterea costurilor, care nu este compensată de o creștere mai slabă a vânzărilor.

Profitul net a scăzut cu 82%. Scăderea se datorează reevaluării cursurilor de schimb.

Anterior, „Yandex” a declarat stocarea cea mai mare parte a mijloacelor în dolari și euro în Olanda, proporții pentru 30 iulie 2015: 35% în ruble, 65% în dolari și euro.

Pe lângă cursurile de schimb, programul de opțiuni și plățile în condițiile care au venit (probabil, plăți către vânzătorii de resurse absorbite anterior de Yandex, cum ar fi Avto.ru) au avut un impact.

Publicitatea grafică a crescut cu 9% față de anul trecut, mai bine decât scăderea cu 16% din T1 2015. Compania își atribuie rezultatele media efectului de bază scăzut pentru T2-2014, în plus, toată creșterea provine de la site-urile proprii Yandex (-19% în primul trimestru, +10% în al doilea), în timp ce costurile de trafic (TAC). ) către propriile site-uri au crescut cu 17%.

Potrivit rezultatelor din 2011, veniturile Yandex vor crește cu același 55-60%, se aștepta Shulgin. Dar capitalul va crește și mai mult - de 2,7 ori până la 6 miliarde de ruble. Acest lucru este mult - aproximativ 30% din veniturile anuale ale companiei față de 17-18% general acceptat, admite Shulgin. Dar sunt necesare investiții: în acest an, Yandex construiește mai activ noi centre de date și, în principal, în afara Rusiei și a CSI, a explicat Arkady Volozh, co-fondator și CEO al companiei. Faptul este că Yandex a început să ofere utilizatorilor posibilitatea de a căuta informații despre limbi straine, ceea ce înseamnă că trebuie să indexeze din ce în ce mai multe site-uri din întreaga lume, spune Volozh. El nu a comentat planurile specifice pentru ca Yandex să intre pe piețele externe. Dar mai devreme, surse Vedomosti din companiile de internet au spus că Yandex va lansa servicii în Turcia în toamnă, iar apoi în Europa de Vest și de Est.

În 2012, „Yandex” plănuiește să revină la nivelul obișnuit de capital, adaugă Shulgin.

Este evident că creșterea capex-ului este asociată cu lansarea „Yandex” pe piețele internaționale, la urma urmei, investițiile în dezvoltarea afacerilor în Rusia au fost stabile în ultima vreme, spune Lepetukhina. Dar se teme de o scădere puternică a marjei EBITDA - comparativ cu un an în urmă, această cifră a scăzut cu până la 8 puncte procentuale, până la 42,1%. Volozh explică acest lucru prin faptul că, în trimestrul II al anului 2011, compania a cheltuit foarte mult pentru construirea infrastructurii, angajarea de noi angajați, pregătirea pentru o IPO (desfășurată în mai la bursa NASDAQ) și campanii de publicitate. Datorită angajării pe scară largă în trimestrul II, costurile cu personalul au crescut semnificativ - cu 65%. În a doua jumătate a anului vor fi mult mai modesti, promite Volozh.

Investitorii au reacționat nervoși la raportarea „Yandex”. Imediat după publicarea sa, valoarea acțiunilor companiei la NASDAQ a scăzut cu 11,3%, până la 34,26 USD per acțiune. Până la 20.30, ora Moscovei, cotațiile crescuseră la 36,27 USD, adică scăderea a fost de 6,5%.

Cel mai probabil, scăderea marjei EBITDA a Yandex a fost cea care a alertat investitorii, potrivit Anastasia Obukhova, analist la VTB Capital. Capex, deși ridicat, este în concordanță cu rata de creștere a unei companii de internet, a spus ea. În ajunul IPO, Yandex ar fi trebuit să avertizeze investitorii că profitabilitatea va scădea, consideră managerul unei mari bănci de investiții: se pare că se așteptau la rate de creștere mai mari de la companie.

Cota companiei pe piața de căutare din Rusia a fost de 64,6% în al doilea trimestru al anului 2011 (date de la LiveInternet). Numărul de accesări de căutare (SERPs) a crescut cu 60% față de același indicator pentru al doilea trimestru al anului 2010. Numărul agenților de publicitate a depășit 144 de mii, adică cu 41% mai mult decât în ​​trimestrul II din 2010 și cu 13% mai mult decât în ​​primul trimestru din 2011.

2008

Venit anual net 110 milioane USD

Profitul net al OOO "Yandex" a crescut în 2008 cu 66%, până la 2,73 miliarde de ruble. (110 milioane USD la rata medie anuală), rezultă din raportul companiei sub RAS, publicat în SPARK-Interfax. Veniturile au crescut cu 79% la 7,9 miliarde de ruble. (319 milioane USD). Astfel, marja profitului net a scăzut de la 37,2% la 34,4%.

Această cifră pentru Yandex s-a dovedit a fi mai proastă decât cea a Mail.ru, care a încheiat anul 2008 cu o rentabilitate de 46%, dar cu un ordin de mărime mai bună decât cea a lui Rambler (3%). Dar în ceea ce privește creșterea, Yandex și-a depășit concurenții: veniturile sale anuale (în dolari) au adăugat 84,4%, iar profitul net - 71%. Publicitatea contextuală Yandex.Direct de la Mail.ru a depășit 1 milion de dolari. În 2006, veniturile și profitul net ale companiei s-au dublat cu peste 72,6 milioane USD, respectiv 29,9 milioane USD. Toate situațiile financiare Yandex a fost auditat de companie din 2000

18.03.2015, miercuri, 07:03, ora Moscovei, Text: Igor Korolev

La sfârșitul anului 2014, MTS rămâne lider în Rusia în ceea ce privește veniturile din comunicațiile celulare și fixe, precum și numărul de abonați celulari. Dar în ceea ce privește veniturile din transmisia de date mobile, Megafon rămâne lider.

MTS a fost ultimul dintre cei „trei mari” operatori care a raportat rezultatele anului 2014. Veniturile companiei în toate țările s-au ridicat la i 410,8 miliarde, o creștere de 3%. OIBDA (câștigul înainte de impozite, amortizare și dobândă la împrumuturi) a rămas practic neschimbat și a însumat i 175,5 miliarde, profitabilitatea acestui indicator a fost de 42,7%.

Profitul net al MTS pentru anul a scăzut cu 35%, până la 51,8 miliarde i. Conform rezultatelor trimestrului IV din 2014, profitul net al MTS, comparativ cu aceeași perioadă din 2013, a scăzut și mai mult - cu 92% , adică aproape de două ori . Acest lucru se datorează pierderilor „de hârtie” în valoare de i 8,9 miliarde din reevaluarea datoriilor exprimate în valută străină, precum și creării unei rezerve în valoare de i 5,1 miliarde din fondurile sucursalei ucrainene a MTS. , „atârnat” în Delta Bank local „.

Veniturile pentru trimestrul al patrulea din 2014 au crescut cu 2,3% față de aceeași perioadă din 2013 și au însumat i 107,2 miliarde OIBDA în trimestrul IV a scăzut cu 5,3% pe parcursul anului până la i 42,6 miliarde Performanța grupului MTS a fost afectată negativ de situația din Ucraina și de scăderea veniturilor din roaming.

Cheltuielile de capital ale grupului pentru 2014 s-au ridicat la i 92,6 miliarde, o creștere de 12%. Creştere costuri capitale datorită faptului că în T3 2014 MTS a efectuat plăți în avans către furnizorii de echipamente pentru a reduce efectul negativ al deprecierii rublei. Numărul total de abonați celulari ai companiei a scăzut cu 1%, până la 104 milioane.

În Rusia, veniturile companiei pentru 2014 s-au ridicat la i 375 miliarde, o creștere de 5,6%. inclusiv veniturile din servicii mobile a crescut cu 6,8% și a ajuns la i 291 miliarde Veniturile din transmisia de date mobile pentru anul au crescut cu 36%, ajungând la i 64,4 miliarde.

Veniturile din serviciile de telefonie fixă ​​au scăzut cu 1,2%, până la 62,5 miliarde i. Scăderea se datorează faptului că la sfârșitul anului 2013, operatorul MGTS, deținut de MTS, a primit plăți semnificative în baza unui contract cu Ministerul Sănătății.

Performanța financiară și operațională a celor trei mari operatori în 2014

Surse: MTS, Vimpelcom, MegaFon, CNews Analytics

OIBDA a crescut cu 4,5% pe parcursul anului, la 164,8 miliarde. acest indicator s-a ridicat la 44%. Conform rezultatelor trimestrului IV, veniturile MTS au fost de i 98 miliarde, fiind în creștere cu 4% față de aceeași perioadă din 2013. OIBDA pentru al patrulea trimestru a crescut ușor față de 2013 și a însumat i 41,3 miliarde.

Numărul abonaților MTS de telefonie mobilă în Rusia la sfârșitul anului a fost de 74,6 milioane, iar rata de abandon a crescut cu 1,2 puncte procentuale în cursul anului și a ajuns la 11%. Venitul mediu per abonat (ARPU) a scăzut cu 1,2% pe parcursul anului și a ajuns la i 338, traficul mediu de voce per abonat (MOU) a crescut cu 4,2% pe parcursul anului și a ajuns la 393 de minute.

În comparație cu alți operatori de telefonie mobilă din Rusia, MTS rămâne lider în ceea ce privește veniturile și OIBDA. Urmează Megafon, pe locul trei se află VimpelCom (marca comercială Beeline, parte a grupului Vimpelcom). Un raport similar în primele trei și în ceea ce privește veniturile din afacerea celulară. În ceea ce privește profitabilitatea, MTS și MegaFon sunt aproximativ la același nivel - 44%, dar VimpelCom este inferior lor cu un indicator de 39,5%.

Dar în ceea ce privește veniturile din transmisia de date mobile, Megafon rămâne lider, în timp ce MTS se află pe locul doi. Totuși, conform rezultatelor trimestrului 3 și 4 din 2014, MTS este lider în acest indicator. De exemplu, în ultimul trimestru al anului trecut, MTS a câștigat i 17,6 miliarde din acest serviciu, MegaFon - i 17,2 miliarde, VimpelCom - i 10,5 miliarde.Astfel, dacă dinamica nu se va schimba, atunci anul viitor MTS va deveni lider în acest indicator.

MTS a rămas lider în ceea ce privește numărul de abonați celulari din Rusia. Operatorul a reușit să păstreze primul loc chiar și în ciuda faptului că, începând cu trimestrul III 2014, MTS a trecut la politica de contabilizare a abonaților activi care au efectuat cel puțin o acțiune activă în ultimele trei luni (MegaFon și VimpelCom au raportează de mult într-un mod similar).

De asemenea, MTS continuă să fie lider în veniturile din liniile fixe. VimpelCom este pe locul doi cu i 52,6 miliarde, Megafon este pe locul trei cu i 22,2 miliarde.

Următorul, al zecelea la rând, rating anual al companiilor autohtone de evaluare a confirmat stagnarea acestei piețe, care a început, de fapt, anul trecut, pe fondul scăderii cererii și al serviciilor mai ieftine. Speranțe pentru reluarea creșterii, evaluatorii asociază expansiunea practica judiciara când este contestată valoarea cadastrală a imobilului.

Mai multă muncă pentru aceiași bani

Conform datelor comparabile ale participanților la ratingul actual, creșterea veniturilor lor totale în 2014 a fost de 1%, iar volumul acestuia - 9,8 miliarde de ruble.

Și deși creșterea în comparație cu ratingul anterior nu s-a schimbat mult (în 2013 a fost de 2%), este clar că de fapt asistăm la o scădere pe această piață, deoarece creșterea nominală este mult mai mică. инфляции!}.

În plus, dinamica pozitivă nu este tipică pentru toate domeniile de evaluare. Pe de altă parte, volumul de muncă pentru firmele din rating, dimpotrivă, a crescut considerabil: numărul rapoartelor evaluatorilor a crescut cu 18% față de 2013. Aceasta este o dovadă clară a dumpingului.

Structura veniturilor participanților la rating nu sa schimbat prea mult de-a lungul anului. Partea leului este venitul din evaluare imobiliare: 3,4 miliarde de ruble, sau 35% din veniturile totale ale companiilor de rating. privind evaluarea afacerilor și hârtii valoroase companiile au câștigat puțin mai puțin - 3,1 miliarde de ruble. Alte 1,1 miliarde de ruble - venituri din evaluarea echipamentelor și Vehicul; 858 milioane -- din reevaluarea mijloacelor fixe; 827 milioane -- în afara estimării proiecte de investitii; 288 de milioane -- în afara estimării active necorporaleși proprietate intelectuală.

Evaluarea este încă solicitată în procesele de finanțare, tranzacțiile de cumpărare și vânzare de active și de afaceri și contabilitatea financiară. „Evenimentele de criză obligă afacerile și monopolurile de stat să se adapteze la noile condiții. Non-core активы!}, se efectuează fuziuni și achiziții, tranzacții de reorganizare sau lichidare; imobilul ipotecat se vinde datorii neperformante; există un număr tot mai mare de litigii între societățile comerciale, precum și cu participarea statului și autorităţile municipale. În aceste cazuri, sunt necesare serviciile evaluatorilor independenți, care trebuie să determine valoarea de piață a activelor”, spune Yulia Belogortseva, șeful departamentului de evaluare al ACG Business Profile (GGI).

Creșterea volumului de muncă este confirmată indirect de creșterea generală a numărului de evaluatori și a sumei asigurărilor. Numărul rapoartelor de evaluare în 2014 a fost de 183,5 mii - cu 18% mai mult decât cu un an înainte. „Conform experienței situațiilor de criză din trecut din țară, tocmai în timpul unei crize, volumul muncii crește în termeni cantitativi, pe măsură ce tranzacțiile devin mai dese - transferul proprietății de la o mână la alta, ceea ce duce la creșterea cererii. pentru serviciile evaluatorilor”, explică Solomon Darsania, CEO al companiei Price Inform.

În același timp, participanții la piață notează o reducere cu 10-20% a costului unui număr de servicii.

Pe lângă dumping, există o scădere a costului serviciilor de către clienți (deși aceasta este o măsură justificată în caz de tulburări economice). Potrivit lui Serghei Edomski, șeful departamentului de evaluare la Institutul pentru Probleme de Antreprenoriat, factorul de încetinire a creșterii este scăderea costului unitar al proiectelor din cauza reducerii bugetelor de evaluare.

Nevoia va forța

„În condiții de criză și concurență, expertiza industriei cu un studiu profund și de înaltă calitate (confirmarea volumelor de producție ale întreprinderilor evaluate, verificarea tehnologiei de producție și a stării tehnice a proprietății) a devenit cheie”, spune Alexey Kolganov, partener în practica „Evaluare” a grupului de consultanță NEO Center.

Da, deficitul capital de lucru, caracteristică crizei, a determinat anul trecut o creștere a cererilor debitorilor către bănci. "Crește ratele de creditare ca urmare a înăspririi controlului de către autoritatea de reglementare asupra calității garanțiilor de credit, a cerut debitorilor să caute garanții suplimentare pentru împrumuturile primite și în curs. Lipsa finanțării externe pentru proiecte duce la căutarea surselor în interiorul țării. S-a format un întreg strat de clienți care caută refinanțarea proiectelor lor și activitati curente. Băncile au câștigat noi clienți și, în consecință, a fost necesară evaluarea pentru a garanta împrumuturile", spune Violetta Stoyanova, CEO al Central Group. „Când se adresează băncilor pentru împrumuturi, companiile sunt nevoite să evalueze că au încetat să mai emită împrumuturi negarantate", spune Daniil Slutsky. , CEO al Business Assessment and Consulting (OBIKS).

În plus, potrivit Tamara Kasyanova, managing partner al 2K, anul trecut a existat o creștere a creditării ipotecare - chiar înainte de creșterea ratelor dobânzilor la împrumuturi și în perioada de fluctuații valutare. Potrivit participanților la rating, veniturile lor în acest sector de evaluare imobiliară s-au ridicat la 456 de milioane de ruble. (față de 203 milioane în 2013).

Pe lângă cererea crescută în cazurile de creditare, evaluarea a devenit mai solicitată atunci când provoacă valoarea cadastrală imobiliare. Potrivit participanților la rating, în acest domeniu au câștigat puțin mai mult de 331 de milioane de ruble în 2014. față de 130 de milioane în 2013.

„Pentru stabilirea valorii cadastrale se folosesc metode de evaluare în masă care nu reflectă întotdeauna în mod adecvat valoarea de piață. În același timp, impozitul pe proprietate sau plățile de chirie pot fi semnificativ supraestimate. Pentru contestarea valorii cadastrale, întocmirea unui raport de evaluare și se impune încheierea SRO asupra acestui raport. Evaluarea aici este de natură obligatorie", spune Alexander Ivanov, director general adjunct Nexia Pacioli Consulting.

Discrepanța dintre valoarea cadastrală și cea de piață și litigiile aferente pot continua să servească drept sursă de venit pentru evaluatori - atât din partea întreprinderilor, cât și a cetățenilor. Aceștia din urmă, în special, încă nu realizează pe deplin că diferența dintre valoarea de piață și valoarea cadastrală a proprietății lor poate afecta valoarea impozitului la care este supusă această proprietate.

Deteriorarea situației economice poate duce, de asemenea, la o ieșire de clienți către companiile regionale, deoarece, după cum arată practica (inclusiv rezultatele activităților lor), acestea pot furniza servicii de calitate similară, dar pentru mai puțini bani.

În general, perspectivele afacerii de evaluare sunt legate de situația macroeconomică. „Odată cu creșterea economiei, ar trebui să ne așteptăm la o creștere a numărului de proiecte de investiții și a tranzacțiilor de creditare, la dezvoltarea proceselor de implementare a IFRS, la o creștere a fuziunilor și achizițiilor, la restructurarea afacerilor și la transferul de active în perioada dezautorizării. se înrăutățește, cererea de evaluare poate crește din cauza creșterii numărului de falimente” – spune Garegin Grigoryan, CEO al Centrului de Soluții Corporative.

O prognoză similară este dată de Kirill Kulakov de la Centrul pentru Expertiză Proprietară Independentă: „Perspectivele pieței de evaluare depind direct de situația economică generală din țară.

Și dacă previziunile macroeconomice sunt destinate să se adeverească, până la sfârșitul anului 2015 sunt posibile stabilizarea relativă și începutul unei creșteri moderate. Pe lângă cererea mare pentru aceste servicii, asociată cu contestarea rezultatelor evaluării cadastrale de stat, cererea din partea diferitelor autorități ale statului, corporații de stat și monopoluri naturale va rămâne stabilă”.

În ceea ce privește perspectivele pentru anumite domenii ale activității de evaluare, cea mai optimistă este reevaluarea masivă a valorii cadastrale a imobilelor și proprietăților, care se va desfășura în regiuni cheie în perioada 2017-2018.

VARTAN KHANFERYAN

Evaluare imobiliara

Evaluarea afacerilor și a valorilor mobiliare

Evaluarea echipamentelor și transportului

Reevaluarea activelor (inclusiv în scopul întocmirii situațiilor financiare conform IFRS)

Evaluarea imobilizărilor necorporale și a proprietății intelectuale

TOP 100. Cele mai mari companii care operează pe piața rusă de evaluare, pe baza rezultatelor anului 2014*