Tipuri de titluri de valoare. Tipuri de valori mobiliare Ce forme de emitere a valorilor mobiliare există?

Securitate– un document care indică anumite drepturi de proprietate ale titularului său la prezentare. Garanția trebuie întocmită în conformitate cu tipul său și cu criteriile generale pentru astfel de documente.

Există trei cele mai comune definiții ale titlurilor de valoare:

O valoare mobiliară este un document a cărui prezentare este necesară pentru exercitarea dreptului exprimat în ea.
O valoare mobiliară este un document comercial de formă standard, cu conținut monetar sau de proprietate, având forță juridică.
O garanție este o formă specială de existență a capitalului; ele pot fi transferate în locul capitalului în sine, pot circula pe piață ca marfă și pot aduce profit. Esența lor este că nu există capital în sine, dar există toate drepturile asupra acestuia, fixate de o garanție.

Ce tipuri de titluri există?

Pe baza naturii lor economice, titlurile de valoare sunt împărțite în titluri de capital, titluri de creanță și instrumente financiare derivate.

Acțiuni

Ele stabilesc relația de coproprietate sau de participare la formarea capitalului autorizat și distribuirea profiturilor (acțiunilor).

Hârtii de datorie

Sunt instrumente de credit (obligațiuni, cambii, economii și certificate de depozit) - mărturie scrisă a băncii privind depozitul (plasarea) fondurilor, care atestă dreptul deponentului de a primi, la sfârșitul perioadei stabilite, depozitul și interes pentru ea. Certificatele pot fi urgente și la cerere, numite și purtătoare.

Instrumente financiare derivate (opțiuni, futures, warrants etc.)

Certificați dreptul de a cumpăra sau de a vinde titluri de valoare (cel mai adesea acțiuni).

În funcție de scop, titlurile de valoare sunt împărțite în acțiuni și comerciale.

Titluri de acțiuni (acțiuni, obligațiuni)

Sunt instrumente de investiții de capital tranzacționate la bursă; de obicei sunt perpetue sau valabile mai mult de un an.

Acte comerciale (cambia, scrisoare de credit etc.)

Sunt instrumente de credit, mediază operațiuni de tranzacționare și circulă pe piața monetară. Aceste titluri sunt predominant pe termen scurt și sunt utilizate doar parțial pentru investiții de capital.

De asemenea, titlurile de valoare se împart în cele tranzacționabile, care pot fi revândute, și cele netranzacționabile, care pot fi vândute o singură dată.

Cele mai comune titluri de valoare sunt acțiunile (,), cecurile, cecurile de călătorie, creditele ipotecare. Fiecare dintre ele are anumite reguli pentru design și scop.

De unde vin titlurile de valoare?

Valorile mobiliare apar prin emisie. Emisiunea de valori mobiliare înseamnă eliberarea și plasarea acestora în rândul deținătorilor. Se emit titluri de valoare:

atragerea capitalului primar al unei societăți pe acțiuni sau majorarea acestuia;
a reorganiza o întreprindere în societate pe acțiuni;
modificarea sferei de aplicare a drepturilor deținătorilor de valori mobiliare existenți;
pentru a atrage investiții suplimentare (proprii sau împrumutate).

Băncile centrale pot fi emise de stat, autorități, persoane juridice și persoane fizice.

Ce este piața valorilor mobiliare?

Piața valorilor mobiliare, sau, cu alte cuvinte, piața de valori, este un ansamblu de tranzacții în sfera circulației și emiterii diferitelor valori mobiliare - acțiuni, obligațiuni, certificate, credite ipotecare etc. Infrastructura sa este extrem de dezvoltată și acoperă aproape toate sectoare ale economiei. Funcționarea pieței valorilor mobiliare face posibilă eficientizarea și creșterea eficienței multor procese economice, în special a celor investiționale.

Cele mai comune tipuri de tranzacționare cu acțiuni sunt acțiunile, obligațiunile și opțiunile.

S-ar putea să te intereseze și tu

Fortrader

Suite 11, etajul al doilea, Casa Sound & Vision, Str. Francis Rachel. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568

2.1. Esența și tipurile de titluri

Conceptul de garanție are mai multe fațete; poate fi privit atât din punct de vedere economic, cât și din punct de vedere juridic. În art. 142 din Codul civil al Federației Ruse oferă o definiție legală a garanției ca un document care atestă, în conformitate cu forma stabilită și detaliile obligatorii, drepturi de proprietate, a căror exercitare sau transfer este posibilă numai la prezentare.

Tabelul 2.1.1. Clasificarea valorilor mobiliare

1. În practica mondială, valorile mobiliare după origine sunt împărțite în două mari clase: titluri de valoare de bază și titluri de valoare derivate.

Titluri de valoare de bază– acestea sunt titluri de valoare bazate pe drepturi de proprietate asupra oricărui activ (bunuri, bani, capital, proprietate, resurse etc.).

Derivate titlurile de valoare sunt forme nedocumentare de exprimare a unui drept de proprietate (obligație) care decurge în legătură cu o modificare a prețului activului suport, adică activului care stă la baza acestui titlu. Instrumentele derivate includ contracte futures și opțiuni tranzacționabile.

2. Prin formular de eliberare titlurile de valoare pot fi împărțite în emisii (acțiuni, obligațiuni) și fără capital propriu (factură, cec, opțiune).

Emisia garanție - orice garanție, inclusiv hârtie necertificată, care se caracterizează simultan prin următoarele caracteristici: 1) asigură un set de drepturi de proprietate și neproprietate supuse certificării, cesiunii și implementării necondiționate în conformitate cu procedura actuală; 2) postate în comunicate; 3) are volume și termene egale pentru exercitarea drepturilor în cadrul unei singure emisiuni, indiferent de momentul achiziției valorilor mobiliare. Neemisia Securitate - valori mobiliare emise individual sau în serii mici.

3. De către ordinea de proprietate valorile mobiliare se împart în: nominale, ordin și la purtător. Personalizat securitatea este o securitate care conține informații despre proprietarul acesteia; numele proprietarului este consemnat pe antetul acesteia și/sau în registrul proprietarilor, care poate fi menținut în formă documentară și/sau electronică convențională. Mandat o valoare mobiliară este o valoare mobiliară a cărei drepturi pot aparține persoanei menționate în ea; acesta din urmă își exercită el însuși aceste drepturi sau numește o altă persoană împuternicită prin ordinul său. Drepturile în temeiul unei garanții de ordin sunt transferate prin efectuarea unei avize pe această hârtie - o aviz. Securitate la purtător este o valoare mobiliară pe care nu este înregistrat numele proprietarului său. Transferul drepturilor asupra acesteia și exercitarea drepturilor garantate de acesta nu necesită identificarea titularului; drepturile garantate de acest document aparțin persoanei care îl reprezintă. Nu există un registru al proprietarilor acestora pentru titlurile la purtător.

4. În funcţie de forme de existenţă există titluri de valoare film documentarȘi nedocumentat.

Film documentar forma titlurilor de valoare de emisiune este forma în care proprietarul este identificat pe baza prezentării unui certificat de garanție corect executat sau, în cazul depunerii acestora, pe baza unei înscrieri în contul de valori mobiliare.

Nedocumentat forma titlurilor de valoare de emisiune este forma în care proprietarul este identificat pe baza unei înscrieri în sistemul de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare sau, în cazul depunerii valorilor mobiliare, pe baza unei înscrieri într-un cont de valori mobiliare. Un titlu emis în formă de înregistrare în cont există sub formă de înscrieri în conturi personale la titularul de registru sau în conturi de valori mobiliare la depozitar.

5. De către durată de viaţă titlurile de valoare sunt împărțite în termen fix și perpetuu. Urgent- Acestea sunt titluri de valoare care au o durată de viață specificată. Acestea sunt împărțite în: pe termen scurt (până la 1 an), pe termen mediu (de la 1 la 5 ani) și pe termen lung (5–30 de ani). Nedefinit– valori mobiliare care există pentru totdeauna, sunt limitate doar de durata de viață a emitentului.

6. În funcţie de obiective Valorile mobiliare emise sunt împărțite în comerciale și pe acțiuni. Comercial– sunt titluri de valoare care servesc procesului de rulaj comercial și a anumitor tranzacții imobiliare (cambii, cecuri, ipoteci, certificate de depozit și de gaj, conosament). Stoc– sunt titluri de valoare care sunt instrumente de formare a fondurilor monetare (acțiuni, acțiuni de investiții).

7. În funcţie de forme de investire a fondurilor proprietarului titlurile de valoare sunt împărțite în datorii și capitaluri proprii. Creanţă– sunt titluri de valoare care prevăd rambursarea sumei datoriei până la o anumită dată și plata unui anumit procent (obligațiuni, cambii). Capitaluri proprii– acestea sunt valori mobiliare care asigură drepturile proprietarului asupra unei părți din proprietatea întreprinderii în timpul lichidării, dând dreptul de a primi o parte din profit, informații și de a participa la conducerea întreprinderii (acțiuni).

8. De către natura recursului titlurile de valoare se disting: piaţă(comercializat liber pe piața secundară), non-piață(având doar o piață primară) și valori mobiliare cu circulație limitată(acțiuni ale societăților pe acțiuni închise).

9. De către disponibilitatea veniturilor titlurile de valoare sunt împărțite în profitabilȘi non-venituri.

10. De către forma de venit a evidentia: interes(cupon) cu o rată fixă sau variabilă, interes(fără cupon), reducere, indexate, învingătoare, premium valori mobiliare. Pot fi cu venit fix sau fluctuant.

11. În funcţie de opțiuni de rambursare anticipată distinge: irevocabil valori mobiliare care nu pot fi rechemate și răscumpărate anticipat de către emitent; revocabil titluri de valoare – pot fi apelate și răscumpărate de către emitent înainte de data scadenței. Procedura de retragere trebuie să fie prevăzută în prospect.

12. De către posibilități de schimb titlurile de valoare sunt fie convertibile, fie neconvertibile. Convertibile– este vorba de valori mobiliare care, în anumite condiții, sunt schimbate cu alte tipuri de valori mobiliare ale aceluiași emitent.

13. De către esenta economica. Potrivit art. 143 din Codul civil al Federației Ruse, titlurile de valoare includ: obligațiuni guvernamentale, obligațiuni, cecuri, cambii, certificate de depozit și de economii, conosament, acțiuni, registre de economii la purtător, titluri de privatizare și alte documente care sunt clasificate drept valori mobiliare. prin legile valorilor mobiliare. O serie de valori mobiliare (opțiuni, warrant, certificate de locuințe, acțiuni de investiții etc.) au fost puse în circulație prin alte acte legislative și de reglementare.

Test 1. Alegerea răspunsului corect

1. Codul civil dă următoarea definiție a garanției:

a) un document care atestă, în conformitate cu forma stabilită și detaliile cerute, drepturile de proprietate a căror exercitare sau transfer este posibilă numai la prezentare; odată cu transferul unei valori mobiliare, toate drepturile certificate de aceasta sunt transferate în totalitate;

b) un document bănesc care atestă dreptul de proprietate sau relația de împrumut, care definește relația dintre persoana care a emis acest document și titularul acestuia și care prevede plata veniturilor sub formă de dividende sau dobânzi;

c) o formă de existenţă a capitalului, diferită de marfa lui, forme productive şi monetare, care pot fi transferate în locul lui însuşi, circulă pe piaţă ca marfă şi generează venit.

2. Valorile mobiliare bazate pe drepturi de proprietate asupra oricărui activ sunt:

a) titluri derivate;

b) titluri de valoare de bază;

c) titluri de valoare cu grad de emisiune.

3. Formele nedocumentare de exprimare a drepturilor (obligațiilor) de proprietate care decurg în legătură cu o modificare a prețului activului suport, adică activului care stă la baza acestui titlu, sunt:

a) titluri derivate;

b) titluri de valoare de bază;

c) titluri de valoare cu grad de emisiune.

4. Orice titlu de valoare, inclusiv titlul de înregistrare în cont, care se caracterizează simultan prin următoarele caracteristici: 1) asigură un set de drepturi de proprietate și neproprietate care sunt supuse certificării, cesiunii și implementării necondiționate în conformitate cu procedura actuală; 2) postate în comunicate; 3) are volume și termene egale pentru exercitarea drepturilor în cadrul unei singure emisiuni, indiferent de momentul achiziției valorilor mobiliare, - aceasta este:

a) titluri derivate;

b) valori mobiliare neemite;

c) titluri de valoare cu grad de emisiune.

5. Valorile mobiliare emise individual sau în serii mici sunt:

a) titluri derivate;

b) valori mobiliare neemite;

c) titluri de valoare cu grad de emisiune.

6. O securitate care conține informații despre proprietarul său; numele proprietarului este consemnat pe antetul acesteia și/sau în registrul proprietarilor, care poate fi menținut în forme convenționale documentare și/sau electronice, este:

a) valori mobiliare înregistrate;

b) comanda;

c) purtător.

7. O garanție, ale cărei drepturi pot aparține persoanei menționate în ea, care exercită în mod independent aceste drepturi sau numește o altă persoană autorizată prin ordin, este:

a) valori mobiliare înregistrate;

b) securitatea comenzii;

c) securitatea la purtător.

8. O valoare mobiliară, al cărei nume de proprietar nu este înregistrat direct pe sine, transferul drepturilor asupra acesteia și exercitarea drepturilor garantate de aceasta nu necesită identificarea titularului; Drepturile garantate de acest document aparțin persoanei care îl reprezintă - aceasta este:

a) valori mobiliare înregistrate;

b) garanția la purtător;

c) o garanție de comandă.

9. Forma de emisiune în care proprietarul este identificat pe baza prezentării unui certificat de garanție corect executat sau, în cazul depunerii acestuia, pe baza unei înscrieri în contul de valori mobiliare, este:

a) formular nedocumentat;

b) formă documentară;

c) formular electronic.

10. Forma de emisiune în care proprietarul este identificat pe baza unei înscrieri în sistemul de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare sau, în cazul depunerii valorilor mobiliare, pe baza unei înscrieri într-un cont de valori mobiliare, este :

a) forma de înscriere în cont a titlurilor de valoare cu grad de emisiune;

b) forma documentară a titlurilor de valoare cu grad de emisiune.

11. Valorile mobiliare cu o durată de viață specificată sunt:

a) titluri de valoare cu termen determinat;

b) valori mobiliare perpetue;

c) titluri de valoare cu grad de emisiune.

12. Valorile mobiliare care există pentru totdeauna, limitate doar de durata de viață a emitentului, sunt:

a) titluri de valoare cu termen determinat;

b) valori mobiliare perpetue;

c) titluri de valoare cu grad de emisiune.

13. Valorile mobiliare care prevăd rambursarea sumei datoriei până la o anumită dată și plata unei anumite dobânzi sunt:

a) titluri de creanță;

b) titluri de capital;

c) titluri de valoare perpetue.

14. Valorile mobiliare care garantează drepturile proprietarului asupra unei părți din proprietatea unei întreprinderi în timpul lichidării, dând dreptul de a primi o parte din profit, informații și de a participa la conducerea întreprinderii sunt:

a) titluri de creanță;

b) titluri de capital;

c) titluri de valoare perpetue.

15. Valorile mobiliare care nu pot fi rechemate și răscumpărate anticipat de către emitent sunt:

a) valori mobiliare irevocabile;

b) titluri de valoare rambursabile;

c) titluri de capital.

16. Valorile mobiliare care pot fi apelate și răscumpărate de către emitent înainte de data scadenței sunt:

a) valori mobiliare irevocabile;

b) titluri de valoare rambursabile;

c) titluri de creanţă.

17. Valorile mobiliare care, în anumite condiții, sunt schimbate cu alte tipuri de valori mobiliare ale aceluiași emitent sunt:

a) titluri convertibile;

b) valori mobiliare neconvertibile;

c) titluri de valoare cu grad de emisiune.

18. Legislația civilă rusă:

a) stabilește o listă exhaustivă a titlurilor de valoare de bază și derivate;

b) admite că legile valorilor mobiliare sau procedura stabilită de acestea se pot referi la documente drept valori mobiliare;

c) stabilește o listă exhaustivă a titlurilor derivate.

19. Drepturile în temeiul unei garanții de ordin sunt transferate:

a) în modul stabilit pentru cesiunea de creanțe (cesiunea);

b) prin efectuarea unui aviz asupra unei valori mobiliare - un aviz;

c) prin predare către o altă persoană.

20. Rentabilitatea și lichiditatea unui titlu:

a) se ridică și se coboară în același timp;

b) sunt interconectate în așa fel încât pe măsură ce lichiditatea crește, profitabilitatea scade și invers;

c) nu au nicio relatie.

21. După forma emisiunii, valorile mobiliare sunt:

22. După forma investiției, titlurile de valoare sunt:

a) titluri de creanță și de capital;

b) titluri de emisie și fără capitaluri proprii;

c) valori mobiliare nominative, la ordin și la purtător.

23. După emitent, valorile mobiliare sunt:

a) titluri de stat și neguvernamentale;

b) titluri de emisie și fără capitaluri proprii;

c) valori mobiliare nominative, la ordin și la purtător.

24. În funcție de natura negociabilității, titlurile de valoare sunt:

a) titluri de creanță și de capital;

b) titluri de valoare tranzacționabile, nenegoziabile și negociabile limitat;

c) valori mobiliare nominative, la ordin și la purtător.

25. Potrivit esenței lor economice, titlurile de valoare sunt:

a) acțiune, obligațiune, conosament, mandat etc.;

b) titluri de emisie și fără capitaluri proprii;

c) valori mobiliare nominative, la ordin și la purtător.

26. În funcție de disponibilitatea veniturilor, titlurile de valoare sunt:

a) titluri de creanță și de capital;

b) titluri de valoare de venit și fără venit;

c) valori mobiliare nominative, la ordin și la purtător.

27. După forma venitului, titlurile de valoare sunt:

a) titluri de creanță și de capital;

b) titluri de emisie și fără capitaluri proprii;

c) titluri purtătoare de dobândă, cu discount și alte titluri de valoare.

28. Potrivit perioadei de existență, titlurile de valoare sunt:

a) titluri de creanță și de capital;

b) titluri de emisie și fără capitaluri proprii;

c) titluri de valoare cu termen determinat și perpetuu.

29. Cu posibilitatea de rambursare anticipată, titlurile de valoare sunt:

a) valori mobiliare revocabile și irevocabile;

b) titluri de emisie și fără capitaluri proprii;

c) valori mobiliare nominative, la ordin și la purtător.

30. Valorile mobiliare conform modului de transfer către o altă persoană se împart în următoarele tipuri:

a) valori mobiliare nominative, la ordin și la purtător;

b) cei care solicită, cei care nu aplică, cei cu cerc restrâns de circulație;

c) titluri de emisie și fără capitaluri proprii.

31. Titlurile de valoare convertibile sunt acelea care pot fi schimbate pentru:

a) alte valori mobiliare;

b) valori mobiliare și bani;

c) valori mobiliare, bani și bunuri.

32. Pe măsură ce riscurile suportate de securitate scad:

a) lichiditatea acestuia scade;

b) profitabilitatea acestuia crește;

c) lichiditatea acesteia crește, iar profitabilitatea scade.

33. Tipurile de titluri de valoare sunt următoarele:

a) actiuni, obligatiuni, cambii, cec, garantie bancara, ipoteca, carnet de economii bancar, bon de depozit simplu, ipoteca, contracte futures si forward;

b) acțiuni, obligațiuni, certificate de depozit și de economii, cupoane, conosament, bilete la ordin, acțiuni de investiții, polițe de asigurare, opțiuni și contracte futures;

c) acțiuni, obligațiuni, cambie, cec, certificate de depozit și de economii, carnet bancar la purtător, conosament, ipotecă, cotă de investiție, bonuri de depozit duble și simple, warrant, opțiune emitent, contracte de opțiune și futures, certificat de depozit.

34. Capacitatea unei valori mobiliare de a genera venituri este:

a) rentabilitatea;

b) lichiditate;

c) fiabilitate.

35. Semne ale unei securități cu grad de problemă:

a) asigură un set de drepturi de proprietate și neproprietate; postat în comunicate; are volum și termene egale de exercitare a drepturilor într-o singură emisiune, indiferent de momentul dobândirii titlului;

b) asigură un set de drepturi de proprietate pentru administrarea capitalului societății emitente; plasate în emisiuni în formă nedocumentară; are volum și termene egale de exercitare a drepturilor într-o singură emisiune, indiferent de momentul dobândirii titlului;

c) asigură un set de drepturi de proprietate; postat în comunicate; are stabilit termene pentru exercitarea drepturilor, indiferent de momentul dobândirii titlului.

36. Executarea unei garanții de ordin se repartizează între participanți după cum urmează:

a) persoana care a emis garanția și toate persoanele care au vizat-o răspund solidar față de proprietarul legal;

b) persoana care a emis garanția și plătitorul indicat în aceasta sunt răspunzători solidar față de proprietarul legal;

c) persoana care a emis titlul de valoare și toate persoanele care au vizat-o poartă răspunderea colectivă față de proprietarul legal.

37. Valorile mobiliare utilizate pentru implementarea mai completă a funcțiilor altor titluri sunt:

a) stoc;

b) datoria;

c) derivate.

38. Ce titluri de valoare, emise sub formă documentară sau nedocumentară, nu sunt permise pentru depozitare obligatorie?

a) cambie;

b) certificate de acțiuni;

c) obligaţiuni.

39. În cazul titlurilor de valoare înregistrate în cont, proprietarul este determinat:

a) pe baza unei înscrieri în sistemul de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare sau a prezentării unui certificat de titluri de valoare executat corespunzător;

b) pe baza unei înscrieri în sistemul de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare sau, în cazul depunerii valorilor mobiliare, a unei înscrieri într-un cont de valori mobiliare;

c) pe baza prezentării unui certificat de garanţie corect executat sau, în cazul depunerii unuia, pe baza unei înscrieri în contul de valori mobiliare.

40. În cazul în care un titlu este plasat în emisiuni și are volume și termene egale pentru exercitarea drepturilor în cadrul unei singure emisiuni, indiferent de momentul achiziționării titlului, atunci acesta poate fi recunoscut ca:

a) purtător;

b) monetare și administrative;

c) emisie.

Testul 2. Eliminarea inconsecvenței

1. Există următoarele tipuri de valori mobiliare:

a) opțiunea emitentului;

b) contract futures valutar;

c) dreptul la o cotă-parte din capitalul social al unei societăți cu răspundere limitată;

d) cerere de plată;

e) cec de numerar;

f) certificat de depozit;

g) obligațiune la purtător;

h) certificat de garanție pentru depozit.

2. Legile ruse care conțin norme legale privind valorile mobiliare sunt:

a) Cod civil;

b) În leasing financiar (leasing);

c) Despre fondurile de investiții;

d) Despre credit ipotecar;

e) Despre activități de investiții sub formă de investiții de capital;

f) Despre activitățile de evaluare;

g) Despre societăţile pe acţiuni;

h) Despre reglementarea valutară și controlul valutar.

3. Valorile mobiliare tranzacționate pe piața valutară din Rusia sunt:

o legatura;

b) cota preferentiala;

c) ipoteca;

d) unitatea de investiții a unui fond mutual de investiții interval;

e) contract futures valutar;

f) conosament;

g) cambie;

h) cota-parte ordinară.

4. Valorile mobiliare asupra cărora este plasat avizul sunt:

o ipoteca;

b) certificat dublu de depozit;

c) contract de opțiune put;

e) cambie;

g) contract futures valutar;

h) contract de opțiune de cumpărare.

5. Valorile mobiliare care deservesc circulatia bunurilor si imobilelor sunt:

a) certificat dublu de depozit;

b) scrisoarea de parcurs;

c) ipoteca;

d) bon de depozit simplu;

e) conosament;

f) bon de magazie;

g) contract futures pe mărfuri;

h) contract forward.

6. Sunt recunoscute drept valori mobiliare doar cele care îndeplinesc următoarele cerințe:

a) comercializabilitate;

b) accesibilitatea pentru circulația civilă;

c) standard și de serie;

d) perpetuitate;

e) reglementarea și recunoașterea de către stat;

f) lichiditate;

g) riscul;

h) executarea obligatorie.

7. Instrumentele derivate includ următoarele titluri de valoare:

a) contract futures valutar;

b) certificat de depozit;

c) bon de depozit simplu;

d) cartea de economii bancară la purtător;

e) opțiunea emitentului;

f) cota preferentiala;

g) certificat de depozit;

h) ipoteca.

8. Tipurile de titluri de valoare cu grad de emisiune sunt următoarele:

a) cota de investitie;

b) obligațiune municipală;

c) ipoteca;

d) obligațiuni de stat;

e) cota-parte ordinară;

f) certificat dublu de depozit;

g) conosament;

h) obligaţiuni garantate cu ipoteci.

9. Valorile mobiliare care pot fi doar înregistrate sunt:

a) certificat de locuință;

b) cambie;

c) opțiunea emitentului;

d) obligație;

e) cota de investitie;

g) obligațiuni garantate cu ipotecă;

h) certificat de economii bancar.

10. Valorile mobiliare emise numai sub formă documentară sunt următoarele:

a) un simplu bon de depozit;

b) cambie;

c) ipoteca;

d) card bancar de credit;

f) carnet de economii personalizat;

g) certificat bancar de economii;

h) cota investiţiei.

11. Valorile mobiliare emise exclusiv de bănci sunt:

a) carnetul de economii la purtător;

c) ipoteca;

d) certificat de depozit;

e) carnet de economii personalizat;

f) certificat de economii;

g) garantie bancara;

h) card bancar de credit.

12. Titlurile de creanță sunt:

b) cambie;

c) mandat;

d) certificat de depozit;

e) certificat de depozit;

f) contract futures valutar;

g) bilet la ordin;

h) legătură.

13. Valorile mobiliare pentru care decontările sunt posibile numai în numerar sunt:

a) carnetul de economii bancar personal;

c) legătură;

e) cambie;

f) certificat de asigurare;

g) certificat de economii;

h) certificat de depozit.

Test 3. Căutați o alternativă

Raspunde da sau nu".

1. Legislația civilă stabilește că titlurile de valoare sunt documente bănești care atestă dreptul de proprietate asupra capitalului sau relația de împrumut a titularului documentului față de persoana care a emis un astfel de document?

2. Potrivit art. 143 din Codul civil al Federației Ruse, titlurile de valoare includ: obligațiuni guvernamentale, obligațiuni, cec, cambie, certificat de depozit și certificat de economii, conosament, acțiuni, registrul de economii bancar la purtător, titluri de privatizare, alte documente care sunt clasificate ca valori mobiliare conform legilor privind valorile mobiliare?

3. Este un titlu de valoare al cărui nume este înscris pe antetul său și/sau în registrul său de proprietari este un titlu de valoare la purtător?

4. Forma în care proprietarul este identificat pe baza unei înscrieri în sistemul de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare sau, în cazul depunerii valorilor mobiliare, pe baza unei înscrieri într-un cont de valori mobiliare, este aceasta o carte. -forma de intrare a titlurilor de valoare cu grad de emisiune?

5. Caracteristicile pieței includ: forma de proprietate, forma de emisiune, forma de proprietate și tipul de emitent, forma de investiție, natura negociabilității și gradul de risc al investiției, forma de plată a venitului etc.?

6. Sunt introduse în circulație prin Codul civil valori mobiliare precum opțiuni, certificate de locuințe, acțiuni de investiții etc.?

7. Titlurile de valoare de bază sunt valori mobiliare bazate pe drepturi de proprietate asupra unui activ?

8. Titlurile de valoare derivate sunt forme nedocumentare de exprimare a unui drept de proprietate (obligație) care decurge în legătură cu o modificare a prețului activului suport, adică activului care stă la baza acestui titlu?

9. Este un titlu emis individual sau în serie mică un titlu fără capital propriu?

10. O valoare mobiliară neemisă se caracterizează simultan prin următoarele caracteristici: 1) asigură un set de drepturi de proprietate și neproprietate care sunt supuse certificării, cesiunii și implementării necondiționate în conformitate cu procedura actuală; 2) postate în comunicate; 3) are volume și termene egale pentru exercitarea drepturilor în cadrul unei singure emisiuni, indiferent de momentul achiziției valorilor mobiliare?

11. Este un titlu de valoare care nu înregistrează numele proprietarului său o garanție de comandă?

12. Este o garanție, drepturile în temeiul căreia pot aparține persoanei numite în ea, care el însuși exercită aceste drepturi sau desemnează prin ordin o altă persoană împuternicită, o valoare mobiliară înregistrată?

13. O securitate care conține informații despre proprietarul său; numele proprietarului este consemnat pe antetul acestuia și/sau în registrul proprietarilor, care poate fi menținut în forme documentare și/sau electronice obișnuite - aceasta este o garanție la purtător?

14. Forma în care proprietarul este identificat pe baza prezentării unui certificat de garanție corect executat sau, în cazul depunerii unuia, pe baza unei înscrieri într-un cont de valori mobiliare, este o formă documentară de emisiune. titluri de valoare?

15. Forma în care proprietarul este identificat pe baza unei înscrieri în sistemul de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare sau, în cazul depunerii valorilor mobiliare, pe baza unei înscrieri într-un cont de valori mobiliare, este aceasta documentară. forma de titluri de valoare de emisiune?

16. Valorile mobiliare convertibile sunt valori mobiliare care, în anumite condiții, sunt schimbate cu alte tipuri de valori mobiliare ale aceluiași emitent?

17. Legislația civilă prevede o definiție legală a unei garanții ca un document care atestă, cu respectarea formei stabilite și a detaliilor obligatorii, drepturi de proprietate, a căror exercitare sau transfer este posibilă numai la prezentarea acesteia?

18. Forma în care proprietarul este identificat pe baza prezentării unui certificat de garanție corect executat sau, în cazul depunerii unuia, pe baza unei înscrieri într-un cont de valori mobiliare, este aceasta o formă de emisiune de înscriere în cont. -titluri de valoare?

19. Titlurile derivate sunt valori mobiliare bazate pe drepturi de proprietate asupra unui activ?

20. Titlurile de valoare de bază sunt forme nedocumentare de exprimare a unui drept de proprietate (obligație) care decurge în legătură cu o modificare a prețului activului suport, adică activului care stă la baza acestui titlu?

Testul 4. Termen de definire

1. Căutați în coloana din dreapta definițiile termenilor enumerați în coloana din stânga.

2. Căutați în coloana din dreapta definițiile termenilor enumerați în coloana din stânga.

3. Căutați în coloana din dreapta definițiile termenilor enumerați în coloana din stânga.

Acest text este un fragment introductiv.

autor Şevciuk Denis Alexandrovici

43. Esența titlurilor de valoare. Rolul lor într-o economie de piață Acumularea de capital monetar joacă un rol important într-o economie de piață. Însuși procesul de acumulare a capitalului monetar este imediat precedat de stadiul producerii acestuia. După ce capitalul monetar a fost creat sau

Din cartea Finanțe și credit autor Şevciuk Denis Alexandrovici

53. VALORI MOBILIARE ÎN RF. TIPURI ŞI CARACTERISTICI. PIAȚA VALORILOR MOBILIARE: STRUCTURA ȘI FUNCȚII Clasificarea valorilor mobiliare este, în primul rând, determinată de destinația lor, care, la rândul său, determină condițiile de emitere, cotație și rentabilitate. Pe această bază, valoroasă

Din cartea Finanțe și credit autor Şevciuk Denis Alexandrovici

55. PIAȚA PRIMARĂ A VALORILOR MOBILIARE. METODE DE EMISIUNEA VALORILOR MOBILE Piața primară a valorilor mobiliare, de regulă, acoperă doar emisiuni noi de valori mobiliare și, în principal, plasarea de obligațiuni ale corporațiilor comerciale și industriale (acestea din urmă intră în contact direct).

Din cartea Finanțe și credit. Tutorial autor Poliakova Elena Valerievna

12.1. Esența și tipurile de titluri Conceptul economic de titlu este o formă specială de existență a capitalului. Esența sa este că proprietarul capitalului nu deține capitalul în sine, ci are toate drepturile asupra acestuia, care sunt înregistrate sub forma unei garanții. Valoros

Tema 52. Esența pieței valorilor mobiliare (SMS), sarcinile și funcțiile acesteia Prin SMS înțelegem relațiile economice privind emisiunea, plasarea și circulația valorilor mobiliare. Principalele piețe în care predomină relațiile financiare sunt: – piața de capital bancară, – piața valorilor mobiliare, –

Din cartea Banking: a cheat sheet autor Şevciuk Denis Alexandrovici

Tema 78. Portofoliul de valori mobiliare: caracteristici generale, tipuri, principii si procedura de formare si administrare.Un portofoliu de investitii este inteles ca un anumit set de valori mobiliare detinute de un f.l. Sau o entitate juridică care acționează ca obiect de control integral. Tipul portofoliului este

autor

1.1. Esența, funcțiile și tipurile pieței valorilor mobiliare Piața valorilor mobiliare este sfera relațiilor economice asociate cu emisiunea și circulația valorilor mobiliare. Scopul său este de a acumula resurse financiare și de a asigura posibilitatea redistribuirii acestora prin

Din cartea Securities Market: Tests and Problems autor Borovkova Victoria Anatolyevna

Capitolul 3 Esența și conținutul anumitor tipuri de valori

Din cartea Securities Market: Tests and Problems autor Borovkova Victoria Anatolyevna

Capitolul 3. Esența și conținutul anumitor tipuri de valori

autor Smirnov Pavel Iurievici

78. Piața valorilor mobiliare. Caracteristicile valorilor mobiliare (început) Piața valorilor mobiliare este o parte a pieței financiare pe care se efectuează emisiunea și circulația valorilor mobiliare - documente speciale care au valoare proprie și capacitatea de a circula independent pe

Din cartea Investiții. Fițuici autor Smirnov Pavel Iurievici

79. Piața valorilor mobiliare. Caracteristicile titlurilor de valoare (sfârșit) Titlurile de valoare, cum ar fi o acțiune, o notă, un cec, o obligațiune, vă permit să gestionați o companie sau să efectuați plăți pentru anumite bunuri sau să gestionați capitalul împrumutat.

Din cartea Statistica economică. Pat de copil autor Yakovleva Angelina Vitalievna

Întrebarea 82. Subiectul și obiectivele statisticii valorilor mobiliare. Tipuri de valori mobiliare Un titlu de valoare este un document care atestă, cu respectarea formei stabilite și a detaliilor obligatorii, drepturi de proprietate, a căror exercitare sau transfer este posibilă numai cu

Din cartea Economics for the Curious autor Belyaev Mihail Klimovici

Cursul de schimb al valorilor mobiliare Conceptul cheie în toate tranzacțiile cu titluri de valoare este cursul de schimb, cotația unui titlu sau prețul acesteia. Fără a intra în detalii, toate cele de mai sus, de fapt, diferă puțin unele de altele, dacă pot fi găsite diferențe. Pentru „utilizator” este

Din cartea Dreptul afacerilor autor Smagina IA

23.2. Conceptul si tipurile de valori mobiliare O valoare mobiliara este un document care atesta, cu respectarea formei stabilite si a detaliilor obligatorii, drepturile de proprietate ale titularului sau.Exista mai multe tipuri de valori mobiliare.1. Titluri de valoare de emisiune – orice titluri de valoare, inclusiv

Unul dintre domeniile de investire a capitalului în scopul generării de venituri sau a decontărilor este titlurile de valoare. Unii oameni sunt foarte familiarizați cu varietatea de titluri de valoare, în timp ce pentru alții acesta este un domeniu de activitate neexplorat. Nu puteți spune despre titluri de valoare și tipurile lor într-un singur material, așa că aici sunt concentrate doar descrierile lor succinte. O descriere mai detaliată a titlurilor de valoare cu care lucrează băncile va fi prezentată de mine în articole separate.

Deci, înainte de a vorbi despre tipurile de titluri de valoare, să dăm mai întâi definiția unei valori mobiliare, care este prevăzută la articolul 142 din capitolul 7 din Codul civil al Federației Ruse (Codul civil al Federației Ruse):

O garanție este un document care atestă, în conformitate cu forma stabilită și detaliile cerute, drepturi de proprietate, a căror exercitare sau transfer este posibilă numai la prezentare. O garanție poate apărea doar ca rezultat. Emisiunea de valori mobiliare este o succesiune de acțiuni pentru plasarea valorilor mobiliare cu grad de emisiune.

Legea federală nr. 39-FZ „O” reglementează relațiile care apar în timpul emisiunii și circulației titlurilor de valoare de gradul de emisiune, indiferent de tipul emitentului, precum și specificul creării și activităților participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare. În funcție de cine emite valorile mobiliare, acestea pot fi clasificate ca titluri de valoare bancare, titluri de stat sau titluri de valoare ale persoanelor juridice. Emisiunea valorilor mobiliare nu poate fi efectuată de persoane fizice, dar pot fi deținători.

Emitentul este o persoană juridică sau autorități sau organisme executive care poartă, în numele acestora, obligații față de proprietarii de valori mobiliare de a-și exercita drepturile ce le sunt atribuite.

Proprietar - o persoană căreia îi aparțin valorile mobiliare prin drept de proprietate sau în alt mod.

Tipuri de titluri de valoare

Valorile mobiliare existente în practica lumii moderne sunt împărțite în două mari clase:

clasa I – titluri de valoare de bază;
Clasa 2 – titluri derivate.

Titlurile de valoare de bază sunt titluri de valoare care se bazează pe drepturi de proprietate asupra oricărui activ, de regulă, bunuri, proprietăți, diverse tipuri de resurse, bani, capital etc.

Titlurile de valoare de bază sunt împărțite în două subgrupe: titluri de valoare primare și secundare.

Titlurile de valoare primare se bazează pe active care nu includ titlurile în sine. Acestea sunt, de exemplu, acțiuni, credite ipotecare etc.

Titlurile de valoare secundare sunt titluri de valoare emise pe baza titlurilor de valoare primare; Acestea sunt titluri de valoare pentru valorile mobiliare în sine: warrants pentru valori mobiliare, titluri de depozit etc.

Un titlu derivat este o formă nedocumentară de exprimare a unui drept de proprietate (obligație) care decurge în legătură cu o modificare a prețului activului de schimb care stă la baza acestui titlu. Dacă simplificăm oarecum această definiție și o facem mai puțin strictă, atunci am putea spune că un titlu derivat este o garanție pentru orice activ de preț: pentru prețurile mărfurilor (de obicei, mărfuri tranzacționate la bursă: cereale, carne, petrol, aur etc. . .P.); asupra prețurilor titlurilor de valoare subiacente (de obicei indici bursieri, obligațiuni); la prețurile pieței de credit (ratele dobânzii); asupra prețurilor de pe piața valutară (ratele de schimb) etc.

Titlurile derivate includ: contracte futures (mărfuri, valută, dobândă, indice etc.) și tranzacționate liber. Prin tipul de titluri vom înțelege un astfel de set al acestora pentru care toate caracteristicile inerente titlurilor sunt comune și identice.

Există clasificări ale valorilor mobiliare și clasificări ale tipurilor de titluri. Clasificarea valorilor mobiliare este împărțirea titlurilor de valoare în tipuri în funcție de anumite caracteristici care le sunt inerente. Clasificările tipurilor de valori mobiliare sunt grupări de valori mobiliare de același tip; Aceasta este o împărțire a tipurilor de titluri de valoare în subtipuri. La rândul lor, subspeciile se pot împărți și mai mult, în unele cazuri. Fiecare clasificare inferioară face parte dintr-una sau alta clasificare superioară. De exemplu, o acțiune este unul dintre tipurile de titluri de valoare. Dar o acțiune poate fi obișnuită sau preferată. O acțiune ordinară poate fi cu vot unic sau cu mai multe voturi, cu sau fără valoare nominală etc.

O garanție are un anumit set de caracteristici. Caracteristici temporare: perioada de existență a titlului: când a fost emis în circulație, pentru ce perioadă de timp sau pe termen nedeterminat; origine: dacă titlul provine din baza sa primară (mărfuri, bani) sau din alte titluri. Caracteristici spațiale: formă de existență: hârtie sau, din punct de vedere juridic, formă documentară sau fără hârtie, nedocumentată; naționalitate: o securitate a statului intern sau a altui stat, de ex. străin; Apartenența teritorială: în ce regiune a țării a fost emisă această securitate. Caracteristicile pieței: tipul de activ care stă la baza titlului, sau baza sa inițială (mărfuri, bani, active totale ale companiei etc.); ordine de proprietate: garanție la purtător sau la o anumită persoană (persoană juridică, persoană fizică); forma de eliberare: emisie, i.e. emise în serii separate, în cadrul cărora toate valorile mobiliare sunt exact aceleași în caracteristicile lor, sau neemis (individual); forma de proprietate și tipul de emitent, adică cel care emite o garanție pieței: statul, corporațiile, persoanele fizice; natura negociabilității: circula liber pe piață sau există restricții; substanță economică în ceea ce privește tipul de drepturi pe care le oferă garanția; nivelul de risc: ridicat, scăzut etc.; disponibilitatea veniturilor: dacă un venit este plătit sau nu pe titlu; forma de investitie: banii sunt investiti in datorii sau pentru a dobandi drepturi de proprietate. Principalele tipuri de titluri din punct de vedere al esenței lor economice sunt:

6. La proiectarea valorilor mobiliare și a altor instrumente financiare, emitentul își stabilește un obiectiv astfel încât acestea să fie reciproc avantajoase atât pentru emitent, cât și pentru investitor.

7. Emisiunea de valori mobiliare este reglementată de legislația Federației Ruse și constă în mai multe etape

8. Plasarea valorilor mobiliare poate fi efectuată prin subscriere deschisă și închisă.

9. Emitentul poate organiza în mod independent emiterea și plasarea valorilor mobiliare sau poate angaja intermediari profesioniști - subscriitori - în aceste scopuri.

10. Un subscriitor este o persoană care își asumă obligația de a organiza emisiunea și de a plasa valorile mobiliare ale emitentului

Securiate guvernamentala

Valorile mobiliare sunt documente monetare care atestă relația de proprietate sau de împrumut a proprietarului documentului în raport cu persoana care a emis un astfel de document (emitentul).

Titlurile de stat sunt obligații de creanță ale emitentului (persoana juridică care emite valori mobiliare - statul, cel mai adesea reprezentat de Trezorerie) față de dobânditorul acestor obligații (deținătorul titlurilor de stat) prin aceea că emitentul se obligă să ramburseze titlurile la termen și să plătească integral dobânda datorată, dacă este cazul, care decurge din contractul de cumpărare a valorilor mobiliare, precum și să îndeplinească celelalte obligații specificate în contract. Aceasta este o sursă de finanțare a cheltuielilor statului, ale organelor administrativ-teritoriale și ale municipalităților; forma de investire a fondurilor de către persoanele fizice și juridice și modalitatea prin care acestea încasează venituri din aceste investiții.

Titlurile de stat pot fi emise de autoritățile centrale, autoritățile locale, agenții guvernamentale separate, relativ independente, precum și organizații care beneficiază de sprijin guvernamental. Prin urmare, titlurile de valoare individuale emise de persoane juridice private pot avea, într-o anumită măsură, caracterul de titluri de stat dacă statul garantează rentabilitatea acestora.

Titlurile de valoare în general, și titlurile de stat în special, includ documente monetare:

Certificarea dreptului de proprietate sau a relației de împrumut;
relația definitorie dintre persoana care a eliberat aceste documente și proprietarul acestora;
prevăzând, de regulă, plata unor venituri sub formă sau dobândă, precum și posibilitatea de a transfera altor persoane drepturile bănești și de altă natură ce decurg din aceste raporturi.

Este necesar să se determine scopul titlurilor de stat:

În primul rând, statul le folosește ca metodă de mobilizare a economiilor de numerar ale cetățenilor, resurse financiare temporare gratuite ale investitorilor instituționali (societăți de asigurări, fonduri de pensii etc.) pentru finanțări care depășesc veniturile acestuia.

În al doilea rând, titlurile de valoare sunt folosite pentru a reglementa circulația banilor.

De exemplu, în Statele Unite, emisiunea de numerar este efectuată de banca centrală - Sistemul Rezervei Federale (FRS) împotriva garanțiilor acceptabile, în principal obligațiuni guvernamentale. După plasarea pe piața primară, titlurile de stat sunt tranzacționate pe piața secundară. Dacă este necesar, Fed le cumpără de la băncile comerciale. Ca urmare a acestei operațiuni, rezervele băncilor comerciale la Rezerva Federală cresc. Aceasta înseamnă că pot acorda sume semnificativ mai mari de împrumuturi antreprenorilor. Astfel, prin modificarea sumelor emise și achiziționate de titluri de valoare și a ratelor de actualizare la împrumuturi, Fed reglementează circulația banilor.

Titlurile de stat acceptate în practica mondială includ următoarele titluri: obligațiuni de stat, bonuri de trezorerie, certificate de economii.

Să ne uităm la aceste tipuri de titluri.

O obligațiune este o datorie monetară în temeiul căreia creditorul acordă un împrumut emitentului. Emitentul care a emis titlul se obligă să plătească proprietarului obligațiunii în perioada specificată a titlului și anual (până la scadență) o dobândă fixă sau variabilă. Aceasta înseamnă că o obligațiune este recunoscută ca o valoare mobiliară care asigură dreptul deținătorului de a primi de la emitent, în perioada specificată de aceasta, valoarea sa nominală și procentul din valoarea obligațiunii sau a altui echivalent de proprietate fixat în aceasta.

Astfel, o obligațiune este o garanție care atestă relația de împrumut dintre proprietarul acesteia (creditor) și persoana care a emis-o (emitent, debitor) și este certificată de:

Faptul că proprietarul titlului a furnizat fonduri emitentului;
obligația emitentului de a rambursa datoria după un anumit timp; dreptul investitorului de a primi, drept recompensă pentru fondurile puse la dispoziție, un anumit procent din valoarea nominală a obligațiunii;
Dobânda obligațiunilor rămâne constantă sau se modifică puțin. Prin urmare, obligațiunile sunt titluri cu venit fix sau titluri cu venit tare.

Obligațiunile sunt emise pentru a atrage fonduri care să acopere bugetul de stat și să implementeze proiecte guvernamentale și să servească drept sursă de finanțare a cheltuielilor bugetare care depășesc veniturile; o formă de economisire pentru cetățeni și organizații și încasarea lor de venituri.

Există diferite tipuri de obligațiuni în funcție de emitent, modalitatea de plată a venitului, durata pentru care sunt emise, termenii de circulație și fiabilitatea acestora.

Obligațiunile de stat sunt emise de organismele guvernamentale centrale. De obicei, emitentul este Ministerul de Finanțe. Fondurile primite sunt folosite pentru acoperirea deficitului bugetar sau pentru finanțarea anumitor. Obligațiunile locale sunt emise de autoritățile locale.

În funcție de modalitatea de plată a venitului, există obligațiuni purtătoare de dobândă, cu discount și convertibile. Obligațiunile purtătoare de dobândă prevăd plata veniturilor sub formă de dobândă anuală, care se constituie până la valoarea nominală. Venitul din discount se formează ca diferență între valoarea nominală și prețul de cumpărare. Obligațiunile convertibile nu prevăd plata veniturilor, ci schimbul lor cu altele noi. În același timp, valoarea nominală a obligațiunilor achiziționate crește, adică se generează venituri din cauza diferenței dintre valoarea nominală a obligațiunilor noi și anterioare.

Obligațiunile au o valoare nominală. Poate fi vândut cu mai puțin decât valoarea nominală (cu reducere).

Atunci persoana care l-a emis este obligată să-și despăgubească titularul în termenul prevăzut pentru valoarea nominală. Venitul titularului in acest caz se formeaza sub forma diferentei dintre pretul nominal si cel de vanzare. Obligațiunea poate fi vândută la valoarea nominală sau la prețul pieței. În acest caz, persoana care a emis obligaţiunea este obligată să ramburseze titularului său în termenul stabilit valoarea nominală şi să îi plătească un procent fix. La achiziționarea unei obligațiuni la egalitate, venitul deținătorului este egal cu dobânda primită. La revânzarea obligațiunilor la prețul pieței, deținătorul are venituri sau pierderi sub forma diferenței dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare și venituri sub formă de dobândă. În cazul unei rate fixe a dobânzii, obligațiunile sunt titluri de venit ferm.

Potrivit termenilor, există obligațiuni pe termen determinat, perpetue și obligațiuni cu drept de rambursare anticipată. Obligațiunile urgente sunt emise pentru perioade specifice care nu pot fi modificate. În funcție de durata perioadei, acestea sunt împărțite în termen scurt (până la unul până la doi ani), pe termen mediu (până la cinci ani) și pe termen lung (mai mult de cinci până la zece ani). Trebuie remarcat faptul că fiecare țară are propria sa abordare în definirea termenilor de împărțire a obligațiunilor pe termen scurt, pe termen mediu și pe termen lung. Obligațiunile perpetue nu prevăd definirea termenilor emisiunii lor.

În funcție de condițiile de circulație, obligațiunile se împart în două grupe: cu circulație liberă și limitată, în funcție de drepturile de a le transfera de la un proprietar la altul.

În funcție de fiabilitatea lor, obligațiunile sunt împărțite în garantate și negarantate. Obligațiunile garantate oferă garanții privind rambursarea și plata veniturilor în conformitate cu perioadele stabilite. Garanția pentru astfel de obligațiuni poate fi imobiliare, teren etc. Obligațiunile de stat, indiferent dacă obiectele și formele garanției lor sunt indicate sau nu, sunt întotdeauna considerate garantate, întrucât statul nu poate da faliment și sunt întotdeauna considerate garantate, întrucât statul nu poate da faliment și are întotdeauna resurse suficiente și, prin urmare, obligațiunile sale. acționează ca un standard de fiabilitate.

Bonurile de trezorerie sunt un tip de titluri la purtător care sunt plasate în rândul populației și indică faptul că proprietarii acestora au contribuit cu fonduri la buget și dau dreptul de a primi venituri financiare. Sunt emise următoarele tipuri de obligațiuni de trezorerie: pe termen scurt (până la un an); pe termen mediu (de la 1 la 5 ani); pe termen lung (de la 5 la 10 ani).

Bonurile de trezorerie pe termen scurt sunt o formă de datorie guvernamentală, emisă pe o perioadă, de obicei de până la un an, pentru acoperirea deficitului bugetar cu plata veniturilor sub formă de reducere. Astfel, bonurile de trezorerie pe termen scurt sunt obligații guvernamentale, de obicei rambursabile în termen de un an de la data emiterii lor și vândute cu reducere, adică la un preț sub valoarea nominală la care sunt rambursate (sau vândute la egalitate și emise). la un pret peste standard).

Bonurile de trezorerie pe termen mediu, obligațiunile de trezorerie sunt obligații de trezorerie cu scadențe de la unu la cinci ani, emise de obicei cu condiția plății unei dobânzi fixe.

Obligații de trezorerie pe termen lung cu o scadență de zece ani sau mai mult; dobânda cuponului este plătită pentru acestea. La expirare, deținătorii unor astfel de titluri de stat au dreptul de a primi valoarea lor în numerar sau de a refinanța în alte titluri de valoare. În unele cazuri, datoriile pe termen lung pot fi rambursate la o dată provizorie, adică cu câțiva ani înainte de data scadenței oficiale.

Certificatul de economii este un certificat scris de la bancă despre depozitul de fonduri, care atestă dreptul deponentului de a primi după expirarea perioadei stabilite depozitul și dobânda asupra acestuia.

Termenul certificate de economii ca garanție are două semnificații:

Document - un certificat al unei instituții de credit privind depunerea de fonduri, care atestă dreptul deponentului de a primi un depozit (certificate de depozit) sau un certificat bancar privind primirea de bani de la cetățeni pentru economii pe termen lung (economii; certificate);
tip de obligațiuni de stat.

Certificatele fac posibilă atragerea investitorilor cu fonduri gratuite.

Titularul certificatului primește venituri fie ca dobândă, fie ca diferență între suma de plătit și prețul de cumpărare al certificatului. Certificatele de economii se eliberează urgent (la o anumită dobândă contractuală pentru o anumită perioadă) sau la cerere.

Certificatele personalizate nu sunt supuse circulației, iar vânzarea (înstrăinarea) acestora de către alte persoane este invalidă. Certificatele de economii la purtător pot fi tranzacționate pe piața secundară. Prețul de vânzare include și dobânda acumulată la momentul vânzării.

Certificatele de depozit la cerere oferă proprietarului dreptul de a retrage sumele specificate la prezentarea certificatului. Certificatele de depozit la termen indică data scadenței și valoarea dobânzii datorate.

Deci, un titlu de stat este o formă de existență a datoriei guvernamentale; acestea sunt titluri de creanță, emitentul cărora este statul.

Titlurile de stat au de obicei 2 avantaje față de alte titluri:

Cel mai înalt nivel de fiabilitate pentru fondurile investite și, în consecință, risc minim de pierdere a capitalului fix și a veniturilor din acesta;
- impozitare preferenţială faţă de alte valori mobiliare sau domenii de investiţii de capital. Adesea nu există taxe pe titlurile de stat pentru tranzacțiile cu acestea și pe veniturile primite.

Guvernul emite datorii într-o gamă largă de termeni, de la bonuri de trezorerie pe 3 luni până la obligațiuni pe 30 de ani.

Prin emiterea de titluri de stat se rezolvă următoarele sarcini principale: finanțare pe bază neinflaționistă, i.e. fără emisiune suplimentară de bani în circulație; finanţarea programelor guvernamentale vizate în domeniul construcţiei de locuinţe etc.

Titluri de valoare bancare

Băncile operează pe piața valorilor mobiliare ca intermediari financiari și participanți profesioniști.

În calitate de intermediari financiari, băncile achiziționează valori mobiliare pentru a extrage venituri din acestea sau pentru a administra alte companii atunci când dobândesc un pachet de control al acestor companii și, de asemenea, efectuează propriile emisiuni de valori mobiliare pentru a obține fonduri proprii suplimentare.

În calitate de participanți profesioniști, băncile desfășoară activități de brokeraj și dealer; activități legate de plasarea și gestionarea valorilor mobiliare; activitati de depozitare. Procedura și condițiile de desfășurare a activităților profesionale pe piața valorilor mobiliare sunt stabilite în prezent de legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” și sunt reglementate de „Regulamentul privind procedura de autorizare a diferitelor tipuri de activități profesionale pe piața valorilor mobiliare a Rusiei”. Federație”, aprobat prin Rezoluția Comisiei Federale a Valorilor Mobiliare din Rusia nr. 26.

În majoritatea țărilor, băncile joacă un rol esențial, cheie pe piața valorilor mobiliare. În general, poate fi reprezentat astfel:

Prin medierea filialelor
Operațiuni speculative
Operațiuni care vizează formarea capitalului autorizat al băncii
Tranzacții cu contracte futures pe valută
Achiziția de acțiuni ale întreprinderilor privatizate
Operațiuni active
Emisiune de acțiuni ordinare
În numele clienților
Achiziția de acțiuni ale structurilor comerciale
Cu titluri de stat
Emisiune de acțiuni preferenţiale
Tranzacții cu titluri de stat
Achiziția de acțiuni ale băncilor comerciale
Cu titluri private
Tranzacții cu titluri private
Operații pasive
Operațiuni pentru deservirea problemelor clienților
Eliberarea certificatelor de depozit și de economii
Activitati de depozitare
Emiterea de facturi
Emisiune de obligațiuni

Băncile Federației Ruse desfășoară activități de emitere. Conform legislației ruse, băncile pot emite acțiuni, obligațiuni, certificate de depozit și de economii, cambii și titluri derivate.

Emisiune de acțiuni și obligațiuni

Pe baza emisiunii de actiuni si obligatiuni se formeaza capitalul propriu si imprumutat al bancii. Dintre acțiunile băncilor, acțiunile ordinare sunt cele mai comune. Acțiunile preferențiale sunt emise mai rar. Codul civil al Federației Ruse (articolul 102, alineatul 4) impune restricții cu privire la emisiunea de acțiuni preferențiale, a căror pondere în volumul total nu trebuie să depășească 25%. Obligațiunile bancare sunt chiar mai puțin populare decât acțiunile preferențiale, deși în practica mondială obligațiunile bancare ocupă un loc semnificativ pe piață.

Băncile, atunci când își emit propriile acțiuni și obligațiuni, trebuie să fie ghidate de instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 8 „Cu privire la regulile pentru emiterea și înregistrarea valorilor mobiliare de către băncile comerciale pe teritoriul Federației Ruse”.

Instrucțiunea reglementează emisiunea de valori mobiliare, pe care o bancă pe acțiuni o poate efectua în 3 cazuri:

La înființarea acestuia;
la creșterea mărimii capitalului autorizat inițial al băncii prin emiterea de acțiuni;
atunci când o bancă atrage capital împrumutat prin emiterea de obligațiuni sau alte obligații de datorie.

Documentele de reglementare actuale prevăd că la înființarea unei bănci pe acțiuni, precum și la transformarea acesteia dintr-o bancă de acțiuni într-o bancă pe acțiuni, toate acțiunile din prima emisiune sunt distribuite între fondatorii băncii. Mai mult, prima emisiune de acțiuni bancare trebuie să fie constituită din acțiuni ordinare nominative.

În cazul în care, odată cu transformarea unei bănci din bancă de acțiuni în bancă pe acțiuni, capitalul autorizat al băncii crește, creșterea acesteia se poate produce numai prin contribuții suplimentare din partea fondatorilor.

Emisiunea repetată de acțiuni în scopul majorării capitalului autorizat al unei bănci pe acțiuni este permisă numai după ce acționarii au plătit pentru toate acțiunile emise anterior. Poate conține atât acțiuni ordinare, cât și acțiuni privilegiate.

Acțiunile preferențiale de același tip oferă proprietarilor lor același număr de drepturi și au aceeași valoare nominală. Deţinătorii de acţiuni preferenţiale participă la adunarea generală şi au drept de vot: atunci când decid lichidarea societăţii; atunci când se decide asupra modificărilor aduse statutului companiei. Plasarea actiunilor reemise se poate realiza prin subscriere (deschisa sau inchisa), prin distribuire intre actionarii societatii si prin conversie.

Subscrierea închisă la acțiuni este permisă dacă sunt îndeplinite simultan 2 condiții:

Numărul cumpărătorilor cunoscuți anterior nu depășește 500 de persoane;
volumul total al emisiunii nu este mai mare de 50 mii salarii minime la data deciziei.

Înregistrarea unei emisiuni suplimentare de acțiuni trebuie să fie însoțită de înregistrarea unui prospect.

Cuantumul minim al capitalului autorizat al băncii necesar pentru înregistrare a fost stabilit de la 1 ianuarie 1997. 3 milioane ECU, iar până în 1999 ar trebui să fie majorat la 5 milioane ECU.

Emisiunea de obligațiuni de către o bancă pentru a atrage fonduri împrumutate poate fi efectuată numai cu condiția plății integrale a tuturor acțiunilor emise de această bancă (dacă banca este o bancă pe acțiuni) sau a plății integrale către acționari a acțiunilor lor în capitalul autorizat. (dacă banca este o bancă de acțiuni) și într-o sumă care nu depășește capitalul social al băncii.

Să aruncăm o privire mai atentă asupra etapelor problemei.

Decizia de emitere a valorilor mobiliare se ia fie de adunarea generala a actionarilor, fie de Consiliul de Supraveghere al bancii. Pentru a obține dreptul de a emite valori mobiliare, banca trebuie să: prag de rentabilitate în ultimii 3 exerciții financiare încheiate; să nu fie supus sancțiunilor autorităților guvernamentale pentru încălcarea legislației în vigoare timp de 3 ani; să nu aibă datorii restante față de creditori și plăți către buget. Toate datele care confirmă conformitatea băncii cu aceste cerințe trebuie să fie conținute în prospect. De asemenea, prospectul trebuie să conțină informații despre bancă, poziția sa financiară și informații despre viitoarea emisiune de valori mobiliare. Prospectul de emisiune este intocmit de Consiliul de Administratie al Bancii si semnat de Presedintele Consiliului de Administratie si Contabilul Sef al bancii. Pentru prima emisiune de acțiuni a unei bănci nou înființate, prospectul de emisiune este întocmit de fondatorii acesteia și semnat de membrii organului de organizare a băncii desemnați de fondatori.

Înregistrarea emisiunii de valori mobiliare cu grad de emisiune.

Pentru a înregistra emisiunea de valori mobiliare, banca emitentă transmite următoarele documente departamentului pentru controlul activităților organizațiilor de credit de pe piețele financiare ale Băncii Rusiei sau sucursalei teritoriale a Băncii Rusiei din locația sa:

Cerere de înregistrare;
- un extras din procesul-verbal al adunării acționarilor în care s-a luat decizia de emitere a valorilor mobiliare;
- prospect;
- un document care confirmă aprobarea acestei probleme de către instituția relevantă a Comitetului de Stat al Federației Ruse pentru Politica Antimonopol și Sprijinul Noilor Structuri Economice (pentru băncile al căror capital autorizat este mai mare de 500 de milioane de ruble).
- o copie a ordinului de plata pentru plata impozitului pe tranzactiile cu valori mobiliare.

Documentele furnizate de bancă sunt revizuite de către autoritatea de înregistrare pentru conformitatea cu legislația în vigoare, regulile și instrucțiunile bancare. Documentele înregistrate și scrisoarea de înregistrare sunt semnate de o persoană împuternicită, certificate prin sigiliul autorității de înregistrare și eliberate băncii emitente. Împreună cu documentele înregistrate, banca primește o scrisoare către Centrul de decontare în numerar al Băncii Centrale a Federației Ruse de la locul de jurisdicție al celui principal despre deschiderea unui cont special de economii pentru colectarea fondurilor primite în plată pentru valori mobiliare.

Dacă înregistrarea valorilor mobiliare a fost însoțită de înregistrarea unui prospect, banca emitentă publică prospectul prin emiterea prospectului sub forma unei broșuri separate. Totodată, banca raportează prin mass-media despre emisiunea sa de valori mobiliare.

Plasarea titlurilor de valoare cu grad de emisiune - i.e. înstrăinarea primilor lor proprietari prin încheierea de tranzacţii civile. Plasarea valorilor mobiliare emise începe după înregistrarea și publicarea prospectului de emisiune. Acest lucru se poate face în diferite moduri:

Vânzarea de acțiuni poate avea loc prin vânzarea de acțiuni pentru ruble. În acest scop, cumpărătorul încheie un contract de cumpărare și vânzare pentru un anumit număr de acțiuni. Aici banca emitentă poate apela la serviciile intermediarilor - brokeri financiari, cu care se încheie și comenzi speciale.

Plata pentru acțiuni poate include contribuții ale acționarilor la capitalul băncii în active corporale, active necorporale și valută străină. Totodată, ca plată a capitalului autorizat ar trebui acceptate doar acele active care pot fi utilizate în activitățile directe ale băncii. Cota lor în structura capitalului autorizat nu trebuie să depășească 20 la sută la momentul înființării băncii. Ulterior, ar trebui crescută la 10 la sută (excluzând costul clădirilor).

Este posibil să vindeți acțiuni prin conversia acțiunilor aduse anterior în acțiuni - la transformarea băncii dintr-o bancă de acțiuni într-o bancă pe acțiuni.

Vânzarea de acțiuni se poate efectua prin înlocuirea titlurilor de valoare emise anterior de bancă, precum și prin consolidarea și divizarea acțiunilor.

Indiferent de tipul de vânzări, prețul tuturor acțiunilor din fiecare tip dintr-o singură emisiune atunci când sunt vândute primilor proprietari trebuie să fie același, incl. la vânzarea acestor acțiuni prin intermediari.

Obligațiunile pot fi vândute în două moduri:

La vânzarea pe baza unui acord cu cumpărătorii.
- La inlocuirea obligatiunilor convertibile sau a altor titluri emise anterior de banca.

Numărul de acțiuni și obligațiuni vândute efectiv de către bancă nu trebuie să depășească numărul preconizat a fi emis și specificat în documentele de înregistrare ale emisiunii. În ceea ce privește acțiunile, există o regulă conform căreia emiterea acestora poate fi recunoscută ca valabilă numai dacă majorarea efectiv plătită a capitalului autorizat al băncii este de cel puțin 50 la sută din valoarea majorării capitalului autorizat așteptată la începutul Problema.

Înregistrarea rezultatelor emisiunii are loc după finalizarea procesului de vânzare a valorilor mobiliare. Banca emitentă analizează rezultatele și întocmește un raport privind rezultatele emisiunii, care este semnat de Președintele Consiliului de Administrație al Băncii și înaintat autorității de înregistrare.

Raportul privind rezultatele emisiunii de titluri de capital trebuie să conțină următoarele informații:

Datele de începere și de încheiere a plasării valorilor mobiliare;
- numărul de titluri plasate;
- prețul real de plasare a valorilor mobiliare (pe tip de titluri în cadrul acestei emisiuni);
- volumul total al încasărilor pentru titlurile plasate.

Autoritatea de înregistrare revizuiește raportul privind rezultatele emisiunii de titluri de capital în termen de 2 săptămâni și, în absența încălcărilor legate de emisiunea de valori mobiliare, îl înregistrează. Rezultatele emisiunii de valori mobiliare trebuie publicate de către banca emitentă în aceeași publicație în care a fost publicat anunțul de emisiune.

Băncile, a căror înregistrare a emisiunii de valori mobiliare a fost însoțită de înregistrarea unui prospect, anual în termen de 2 săptămâni de la adunarea generală anuală a acționarilor, înaintează autorității de înregistrare un raport care conține informații despre bancă, poziția financiară a acesteia, precum precum și informații despre acțiunile și obligațiunile emise de bancă, informații despre alte tipuri de titluri emise de bancă.

În timpul plasării inițiale a acțiunilor, banca emitentă nu are dreptul să le achiziționeze pe cheltuiala proprie; pe piața secundară, băncile pot acționa ca acțiuni proprii, dar în cazuri strict prevăzute de lege. Multe bănci pe acțiuni, pentru a menține prețul de piață al propriilor acțiuni, sunt foarte active pe piața secundară a propriilor acțiuni. Prețul pieței - cursul de schimb este determinat de formula:

Ka=Kr/Nn*100,
unde Ka este rata pieței
Kr - prețul pieței
Nn - preț nominal

De exemplu: prețul unei acțiuni vândute la un preț de 15.000 de ruble, cu o valoare nominală de 10.000 de ruble. (Ka=15000/10000*100=150%) este egal cu 150. Prețul de piață al acțiunilor este determinat de relația dintre cerere și ofertă.

Se știe că prețul de piață al acțiunilor reflectă poziția băncii pe piață, stabilitatea și rentabilitatea acesteia. O scădere a cursului de schimb servește ca un semnal al tendințelor nefavorabile emergente în dezvoltarea unei bănci date și poate provoca nu numai dumpingul acțiunilor sale de către acționari, ci și o ieșire masivă de depozite din bancă, care va avea un impact negativ. efect asupra acesteia. Prin urmare, în cazul unei scăderi a prețurilor acțiunilor, băncile nu direct, ci prin intermediul companiilor de investiții, le cumpără în mod activ pe piața secundară, ceea ce duce la o creștere artificială a ratei lor și creează aparența de consolidare a poziției băncii pe piață.

După anunțarea deciziilor Guvernului Federației Ruse și ale Băncii Rusiei, parametrii tuturor sectoarelor pieței financiare s-au schimbat dramatic. În aceste condiții, Banca Rusiei a oferit pieței propriile obligațiuni cu cupon zero pe termen scurt - OBR. Aceste obligațiuni sunt pe termen scurt, perioada de circulație este de până la 3 luni, volumul maxim de emisie este de 10 miliarde de ruble. În prezent, piața de obligațiuni a Băncii Rusiei este în stadiul de formare. Interesul participanților de pe piață pentru aceste obligațiuni este în continuă creștere. Până la jumătatea lunii noiembrie, au fost postate 9 numere ale OBR, inclusiv. 4 emisiuni la licitatii si 5 emisiuni la licitatii secundare. Au fost răscumpărate 5 emisiuni, 4 emisiuni sunt în circulație cu un volum total de aproximativ 2,4 miliarde de ruble. la alin.

Volumul zilnic de tranzacționare al acestor obligațiuni este de aproximativ 100 de milioane de ruble. Randamentul OBR-urilor pe piața secundară în septembrie-octombrie a fost de aproximativ 70 pe an, iar până la jumătatea lunii noiembrie a scăzut la 35 la sută. OBR-urile sunt unul dintre puținele instrumente lichide, fiabile și relativ profitabile de pe piața financiară rusă.

Emiterea de facturi

Băncile rusești dezvoltă în mod activ emiterea de bilete la ordin ca obligații de datorie pe termen scurt. De remarcat faptul că, deși emisiunea de cambii este o operațiune de emitere, cambiile în sine sunt emise fără înregistrarea prospectului de emisiune, prin urmare, această operațiune poate fi pe bună dreptate caracterizată drept emisiune de cambii. Băncile folosesc emiterea de cambii în principal cu scopul de a strânge fonduri pentru operațiunile active ale băncii, la cel mai mic cost posibil și cu cea mai mică sumă de bani în comparație cu utilizarea formelor tradiționale de credit și depozit de investiții. Reducerea costurilor generale se realizează datorită faptului că, îndeplinind aceeași funcție ca un certificat de depozit, cambia are o procedură de emitere simplificată - nu există o procedură de înregistrare la Banca Rusiei. Regulile actuale necesită doar notificarea Administrației Teritoriale Principale a Băncii Centrale a Federației Ruse cu privire la emiterea facturilor de către bancă. Totodată, legislația actuală a cambiei permite emitenților posibilitatea de a stabili în mod independent reguli de emitere a cambiilor care să nu contravină acestei legislații, ceea ce face ca cambiile să fie cele mai atractive pentru bănci. Băncile pot emite facturi fie în serie, fie o singură dată. Atractivitatea unei singure facturi constă în faptul că termenii emiterii și circulației sale pot fi determinați ținând cont de interesele unui anumit investitor. Băncile acordă o preferință clară emiterii în serie de cambii, deoarece în acest caz asigură atragerea unui număr mare de investitori și o cantitate semnificativă de resurse.

Atunci când strâng fonduri prin emiterea de facturi, băncile trebuie să contribuie cu un anumit procent din suma lor la fondul de rezervă obligatoriu al Băncii Centrale a Federației Ruse (în prezent, acest procent este de 7%). Astfel, prin emiterea unei cambii purtătoare de dobândă, banca primește imediat la dispoziție o sumă echivalentă cu valoarea nominală a cambiei, din care se face rezervarea. La emiterea unei facturi cu discount, banca primește o sumă mai mică decât valoarea nominală, dar este obligată să facă o rezervare din suma integrală a obligației sale.

Eliberarea certificatelor de depozit și de economii

Eliberarea certificatelor de depozit și de economii poate fi efectuată exclusiv de către instituțiile bancare, urmărind următoarele scopuri:

Atragerea resurselor de depozit pentru operațiuni active. Acest lucru se realizează prin:

Avantaje fiscale;
- asigurarea lichiditatii investitiilor.

Băncile rusești stabilesc termeni flexibili pentru certificatele de depozit de la 1 zi la 1 an. Acest lucru se datorează faptului că, spre deosebire de cambii, certificatele de depozit pot fi doar pe termen determinat; perioada maximă de scadență pentru certificatele de depozit este de 1 an, pentru certificatele de economii - 3 ani.

Reduceți pe cât posibil riscul investiției.

Efectuând această operațiune în diverse bănci, clientul poate reduce riscul deja scăzut al achiziționării certificatelor de depozit.

Extinderea clientelei băncii prin serviciile oferite clientului.

Risc de lichiditate redus. Prin emiterea certificatelor de depozit, banca primește pasive cu perioadă fixă, ceea ce îi permite să reducă riscul de lichiditate.

Procedura de emitere a certificatelor de depozit și a certificatelor de economii ale băncilor comerciale este mai puțin formalizată decât emiterea de acțiuni și obligațiuni.

Scrisoarea nr. 14-3-20 a Băncii Centrale a Federației Ruse impune înregistrarea condițiilor de eliberare a certificatelor, refuzul cărora de către Banca Centrală este posibil numai în cazul încălcării legislației în vigoare. Potrivit scrisorii, dreptul de a emite un certificat este acordat băncilor în următoarele condiții:

Desfășurarea activităților bancare de cel puțin 2 ani;
publicație (bilanţ și cont de profit și pierdere) confirmată de o firmă de audit;
respectarea legislației și reglementărilor bancare ale Băncii Rusiei;
respectarea standardelor economice obligatorii;
prezența unui fond de rezervă în valoare de cel puțin 15% din capitalul autorizat efectiv plătit;
îndeplinirea cerințelor de rezervă obligatorie.

Eficacitatea operațiunii depinde, în primul rând, de cât de bine a studiat banca piața de valori și în special în sectorul depozitelor și certificatelor de economii. Este important să alegeți condițiile potrivite și momentul emiterii acestora, precum și să oferim investitorului un venit adecvat stării bursierei.

Pentru plasarea inițială a certificatelor de depozit, metoda licitației s-a dovedit a fi o metodă eficientă. Atunci când o desfășoară, banca oferă investitorilor limite ale ratelor dobânzii la care sunt oferite pentru plasare certificatele de depozit. În primul rând, sunt satisfăcute cererile de achiziție de certificate, care indică cele mai bune condiții din poziția băncii - procentul minim de plasare.

Piața secundară poate fi menținută de banca emitentă. În acest caz, el trebuie să se ocupe de certificate, oferind cotații bidirecționale.

În cazul în care ratele dobânzilor de pe piață au crescut, achiziționarea unui certificat de la un investitor pe piața secundară la rata dobânzii stabilită prin condițiile emisiunii este neprofitabilă, iar n se stabilește la nivelul valorii de piață nr.

Rambursarea atunci când ratele dobânzilor scad este o operațiune eficientă pentru bancă, dar neprofitabilă din punct de vedere economic din poziția investitorului. De aceea, certificatele se vând bine în perioada de luptă pentru reducerea inflației, însoțită de o scădere a dobânzii pe piață. În perioada de inflație treptată, este indicat ca băncile să renunțe la certificate în favoarea unor facturi mai convenabile.

Prețul pe care banca îl stabilește pentru vânzarea certificatelor achiziționate anterior este determinat în funcție de timpul până la scadența acestuia și de ratele dobânzilor care vor permite băncii să vândă certificatul.

Contabilitatea valorilor mobiliare

O acțiune este un titlu de valoare de emisiune înregistrată care asigură dreptul proprietarului său (acționar) de a primi o parte din profitul societății pe acțiuni sub formă de dividende, de a participa la conducerea societății pe acțiuni și de a parte din proprietatea rămasă după lichidarea acestuia. Disponibilitatea și circulația investițiilor în acțiuni ale societăților pe acțiuni, capitaluri autorizate (sociale) ale altor organizații etc. sunt contabilizate în subcontul „Unități și acțiuni” la contul 58.

Clauza 44 din Regulamentul de administrare din Federația Rusă stabilește că până în momentul plății acestea se reflectă atât în (în valoarea valorii contractuale), cât și în datorii (ca datorie pentru sume neachitate), cât și după plată, contul 76 „Decontări”. cu diverși debitori și creditori” este închis și investițiile financiare rămân doar ca active în bilanț. Necesitatea utilizării contului 76 pentru contabilizarea preliminară a sumelor datorate de dividende (parte din profit) se datorează respectării ipotezei certitudinii temporare a faptelor de activitate economică.

Astfel, după luarea deciziei de cumpărare a acțiunilor (sau de participare la capitalul autorizat al unei societăți cu răspundere limitată) și completarea documentelor necesare în contabilitatea investitorului pentru valoarea costului acțiunilor (acțiunilor), se face o înscriere în debitarea contului 58 în corespondență cu contul 76, iar după plată contul 76 se debitează în corespondență cu contul 51 „” (52 „Conturi valutare”).

După primirea unei notificări privind dividendele acumulate pentru perioada de raportare corespunzătoare (conform legislației în vigoare, dividendele pot fi acumulate nu numai pentru un an întreg, ci și pentru o perioadă mai scurtă), trebuie făcută o înregistrare în evidența contabilă D 76 - K 91 „Alte venituri și cheltuieli”, și dacă primirea efectivă a dividendelor - D 51 - K 76.

Dacă o organizație a investit fonduri în acțiuni ale altor organizații tranzacționate la bursă, a căror cotație este publicată în mod regulat, atunci când se întocmește la sfârșitul anului de raportare, valoarea acestor acțiuni este reflectată la valoarea de piață (dacă aceasta din urmă este mai mică decât valoarea la care valorile mobiliare au fost acceptate în contabilitate sau au fost înregistrate la începutul anului).

Instrucțiunile de aplicare a Planului de conturi pentru contabilizarea activităților financiare și economice ale organizațiilor6 stabilesc procedura de înregistrare a formării și utilizării unei rezerve pentru amortizarea investițiilor în valori mobiliare folosind contul 59 „Rezerve pentru amortizarea investițiilor financiare”. Dar corespondența acestui cont cu contul 58 „Investiții financiare” nu este prevăzută, acesta poate corespunde doar cu contul 91. Astfel, la valoarea de piață, investițiile financiare se vor reflecta doar în bilanț, dar nu și în contabilitate. În pasivul bilanţului, valoarea rezervei nu este prezentată separat, dar în activ se reduce cu această sumă în contul 58.

Diagrama tranzacției pentru crearea și utilizarea rezervei poate fi următoarea:

D 91 - K 59 - pentru cuantumul rezervei create (diferența dintre valoarea contabilă a acțiunilor achiziționate și cotațiile lor de piață);

D 59 - K 91 - cu valoarea majorării valorii de piață a acțiunilor în cursul anului următor constituirii rezervei (dar nu mai mult decât soldul contului 59 pentru tipurile de acțiuni corespunzătoare).

Exemplul 1. În august, o organizație a achiziționat acțiuni cu o valoare totală de 100.000 de ruble. La 31 decembrie a aceluiași an, acțiunile achiziționate au fost cotate la un cost de 90.000 de ruble, la 31 decembrie a anului următor - 95.000 de ruble, la 31 decembrie a celui de-al doilea an după achiziție - 105.000 de ruble.

În contabilitatea organizației se fac următoarele înregistrări:

În august, la cumpărarea acțiunilor
D 58 - K 76 - 100.000 rub. - se reflectă valoarea contractuală a investiţiilor financiare;
D 76 - K 51 - 100.000 rub. - actiuni platite;

În decembrie același an
D 91 - K 59 - 10.000 rub. (100.000 de ruble – – 90.000 de ruble) - a fost creată o rezervă pentru diferența dintre valoarea contabilă a acțiunilor și cotațiile acestora. În bilanţul pentru acest an, investiţiile financiare vor fi reflectate la un cost de 90.000 de ruble;

În decembrie viitor
D 59 - K 91 - 5000 rub. (95.000 de ruble – – 90.000 de ruble) - reflectă creșterea valorii acțiunilor. Investițiile financiare vor fi reflectate în bilanț la un cost de 95.000 de ruble;

În decembrie al celui de-al doilea an după achiziționarea acțiunilor
D 59 - K 91 - 5000 rub. (10.000 RUB – 5.000 RUB) - reflectă o creștere a valorii acțiunilor. În bilanț, investițiile financiare vor fi reflectate la un cost de 100.000 de ruble, deoarece o creștere a cotațiilor PBU 19/02 nu este prevăzută în contabilitate și raportare.

Acțiunile sunt un tip separat de proprietate și, în consecință, pot fi revândute în același mod ca și alte tipuri de active. Dacă o organizație nu este un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare, astfel de activități nu sunt normale pentru ea. Prin urmare, tranzacțiile de vânzare de acțiuni și acțiuni ar trebui să fie reflectate de următoarele înregistrări:

Înapoi | |

Stoc

O garanție care oferă proprietarului său dreptul de a deține o parte din capital și posibilitatea de a primi venituri sub formă de dividende.

Simplu - nu acordați dividende, dar în același timp acordați drept de vot.
De preferat - garantați primirea unui dividend, dar nu acordați proprietarului dreptul de a participa la vot.
Acțiuni nominative.

Obligațiuni

O categorie de titluri emise de un guvern sau de o companie care confirmă o obligație de datorie față de proprietarul său. După o perioadă specificată, deținătorul obligațiunii va primi înapoi suma împrumutată, precum și dobânda aferentă acesteia. Venitul este transferat pe perioada angajamentului în cote egale. Există obligațiuni pe termen scurt (valide mai puțin de 10 ani) și pe termen lung (valide mai mult de 10 ani).

Emitentul emite aceste titluri pentru a genera capital, care este necesar pentru extinderea activităților sau modernizarea producției. Obligațiunile oferă proprietarilor lor posibilitatea de a participa la conducerea companiei. Bond - .

Poliță

Confirmă o obligație de datorie; o caracteristică a biletelor la ordin este absența garanțiilor active. Aceasta este o achiziție destul de riscantă, dar dacă are succes, beneficiile vor fi cele mai mari. Emiterea de cambii se efectuează de către companii care, la momentul emiterii, se află într-o situație financiară instabilă sau sunt angajate pentru un rezultat cu succes al viitoarelor tranzacții economice și financiare. O cambie poate fi marfă sau financiară, urgentă (cu dată fixă de plată) și la purtător.

Certificat bancar

O garanție care confirmă plasarea fondurilor într-o instituție a sistemului bancar, garantând randamentul și dobânda acestora. Ele sunt împărțite în:

Certificate de depozit - emise de bancă ca confirmare a drepturilor deponentului (sau succesorului său) de a returna depozitul plasat pentru o perioadă specificată, precum și plățile de dobândă aferente acestuia. Acestea sunt furnizate exclusiv persoanelor juridice. Perioada maximă de emitere este de un an calendaristic.
Certificate de economii – pot fi eliberate persoanelor fizice pe o perioadă de până la 3 ani.

Valorile mobiliare includ, de asemenea, cecuri care conțin un ordin scris de la trăgător către plătitor pentru a furniza purtătorului suma specificată în acesta.

Titluri de valoare secundare

Opțiuni

O valoare mobiliară care dă deținătorului său dreptul de a cumpăra sau de a vinde un activ la o dată viitoare. În acest caz, prețul activelor va fi „înghețat”. Vânzătorul de opțiuni este obligat să furnizeze sau să cumpere bunul. Cumpărătorul are dreptul de a alege: poate exercita opțiunea sau poate refuza exercitarea acesteia. Cu alte cuvinte, în tranzacționarea cu opțiuni, toate drepturile sunt la cumpărător, iar obligațiile sunt impuse vânzătorului.

Viitoare financiare

Un acord încheiat între un vânzător și un cumpărător care reglementează procesul viitor de cumpărare și vânzare de valori mobiliare la o dată specificată la un preț fixat anterior. Atât vânzătorul, cât și cumpărătorul au obligații în această situație.

Mandate

Un subtip de opțiuni care asigură dreptul de a cumpăra sau de a vinde valori mobiliare în cadrul condițiilor stabilite de părți.

Clasificarea valorilor mobiliare este împărțirea titlurilor de valoare în tipuri în funcție de anumite caracteristici. Astfel, valorile mobiliare pot fi clasificate după următoarele criterii de clasificare:

Durata de existenta - durata determinata, nelimitata;

Origine - primară, secundară;

Forma de existență - hârtie, fără hârtie;

Naţionalitate - internă, străină;

Tip de utilizare - investitie, neinvestitie;

Ordin de proprietate - purtător, înregistrat, ordin;

Forma de eliberare - emisie, neemisie;

Forma de proprietate - de stat, nestatali;

Natura negociabilității - piață, non-piață;

Nivel de risc - ridicat, scăzut;

Disponibilitatea veniturilor - profitabil, non-venit;

Forma de investitie - datorie, capital propriu;

Entitate economică (tip de drepturi) - acțiuni, obligațiuni, cambii etc.;

Grad de protecție - clasa înaltă, clasa inferioară;

Întinderea drepturilor acordate - cu drept de proprietate, cu drept de administrare și cu drept de împrumut;

Teritoriul de circulație - municipal, de stat, străin și integral rusesc;

Forma de primire a venitului - cu venit permanent, cu venit punctual;

Posibilitate de schimb - convertibil, neconvertibil.

În țările dezvoltate din punct de vedere economic, clasificarea valorilor mobiliare este, în primul rând, determinată de scopul vizat al acestora, care, la rândul său, determină condițiile de emitere, cotație și rentabilitatea acestora. Pe această bază, titlurile de valoare sunt împărțite în:

a) acțiuni ale companiilor private, mixte și de stat;

b) obligațiuni ale companiilor și corporațiilor private;

c) obligațiuni de stat emise de administrația centrală și de organele administrației publice locale;

d) alte tipuri de valori mobiliare.

Pe piața valorilor mobiliare există anumite standarde, care reprezintă un set de cerințe economice, legale și tehnice pentru valori mobiliare.

Promovare- aceasta este o garanție fără o perioadă de circulație specificată, care certifică depozitul de fonduri și dă proprietarului său dreptul de a primi o parte din profitul întreprinderii sub formă de dividend.

Promoțiile servesc trei scopuri principale. În primul rând, emiterea lor este necesară la organizarea unei societăți pe acțiuni pentru a asigura noii întreprinderi un anumit capital inițial pentru dezvoltarea activităților economice. În al doilea rând, atragerea de resurse financiare suplimentare deja în cursul activității economice. În al treilea rând, emisiunea de acțiuni este folosită pentru schimb în scopul fuziunii cu o altă societate.

Rentabilitatea acțiunilor este determinată numai de plata dividendelor asupra acestora.

Acțiunile pot fi considerate ca unități de măsură ale intereselor de proprietate ale membrilor unei societăți pe acțiuni sau ale acționarilor. O acțiune ca obiect al dreptului de proprietate prin natura sa reprezintă o categorie de drepturi în funcție de tipul ei: drepturi de vot; dreptul de a participa la profiturile societății pe acțiuni (de a primi dividende); dreptul de preferință de a cumpăra acțiuni noi; dreptul în timpul lichidării (dizolvării) unei corporații; dreptul la inspecție (verificare).

În prezent, acțiunile devin din ce în ce mai diverse, întrucât societățile pe acțiuni nu se pot limita la un singur tip de titluri. A existat necesitatea emiterii de valori mobiliare cu caracteristici diferite pentru a asigura un echilibru între costul capitalului și risc. Există acțiuni ordinare și preferențiale. Acțiunile preferențiale au următoarele caracteristici distinctive față de acțiunile ordinare.

1. Dividendele sunt de obicei stabilite la o rată fixă.

2. Sunt emise cu indicarea valorii nominale și a sumei dividendului ca procent sau în dolari pe acțiune.

3. Dividendele se plătesc cu prioritate și< зависят от прибыли акционерного общества.

4. Acţionarii au drept preferenţial la o anumită cotă-parte din activele societăţii pe acţiuni la lichidarea acesteia.

5. De regulă, aceștia nu au drepturi preferențiale de a cumpăra acțiuni dintr-o nouă emisiune și nu au drept de vot.

În tabel 1 prezintă caracteristicile comparative ale acţiunilor ordinare şi preferenţiale de diferite tipuri.

Caracteristicile acțiunilor preferențiale prezentate în tabel pot fi combinate. Mai mult decât atât, dacă o societate pe acțiuni emite mai multe clase de acțiuni preferențiale, atunci acestea se numesc acțiuni preferate de clasa A, clasa B etc.

Acțiunile, fiind titluri de valoare riscante, atrag de obicei investitori cu posibilitatea de a primi venituri mai mari, care pot consta în suma de dividende și câștiguri de capital investite în acțiuni ca urmare a creșterii prețului acestuia. Datorită randamentelor lor mai mari, acțiunile oferă, în general, o protecție mai bună împotriva inflației. Prin urmare, principalul motiv care încurajează investitorii să investească în acțiuni este dorința de a asigura o creștere a investițiilor în numerar datorită creșterii prețului acestora, precum și dorința de a primi dividende mari.

Pe lângă titlurile de capital, care includ acțiuni, titlurile de creanță - obligațiuni - sunt tranzacționate și pe piața valorilor mobiliare. Emitenții acestora sunt autoritățile de stat și locale, societățile pe acțiuni.

Tabelul 1 - Caracteristicile comparative ale acțiunilor de diferite tipuri

De asemenea poti fi interesat de:

Ce este un certificat de asigurare de pensie de stat și cum se obține

SNILS, ca atare, este nevoie de o persoană nu numai pentru a primi contribuții la pensie. Cu el...

Cum se reduce amenda pentru depunerea cu întârziere a unei declarații fiscale Sancțiune pentru nedepunerea unei declarații fiscale unice simplificate

Codul Fiscal al Federației Ruse din 1992 prevede plata impozitului pe...

Iată doar punctele principale

62. Asigurare de răspundere civilă: conținut și tipuri principale Asigurare de răspundere civilă -...

Orfelinat din Florența sau Orfelinatul Innocenti

La sfârșitul secolului al XIII-lea, Consiliul General al Poporului din Florența a încredințat celor mai mari bresle îngrijirea...

Ipoteca pentru construcția unei case private în regiunea Moscova Ipoteca pentru construcția independentă a unei case

Un împrumut acordat pentru construcția unei case private este unul dintre programele de împrumut populare...

Popular

Economia și rolul său în viața umană Economia joacă un rol imens în viața societății

Lucrări de construcție și instalare - ce este în construcții?

Ce este un certificat de asigurare de pensie de stat și cum se obține

Cum se reduce amenda pentru depunerea cu întârziere a unei declarații fiscale Sancțiune pentru nedepunerea unei declarații fiscale unice simplificate

Iată doar punctele principale

Orfelinat din Florența sau Orfelinatul Innocenti

Ipoteca pentru construcția unei case private în regiunea Moscova Ipoteca pentru construcția independentă a unei case

Tipuri de titluri de valoare. Tipuri de valori mobiliare Ce forme de emitere a valorilor mobiliare există?

Ce tipuri de titluri există?

De unde vin titlurile de valoare?

Ce este piața valorilor mobiliare?

S-ar putea să te intereseze și tu

Tipuri de titluri de valoare

Securiate guvernamentala

Titluri de valoare bancare

Contabilitatea valorilor mobiliare

Stoc

Obligațiuni

Poliță

Certificat bancar

Titluri de valoare secundare

Opțiuni

Viitoare financiare

Mandate

De asemenea poti fi interesat de:

Formular de căutare

Popular

Economia și rolul său în viața umană Economia joacă un rol imens în viața societății

Lucrări de construcție și instalare - ce este în construcții?

Ce este un certificat de asigurare de pensie de stat și cum se obține

Cum se reduce amenda pentru depunerea cu întârziere a unei declarații fiscale Sancțiune pentru nedepunerea unei declarații fiscale unice simplificate

Iată doar punctele principale

Orfelinat din Florența sau Orfelinatul Innocenti

Ipoteca pentru construcția unei case private în regiunea Moscova Ipoteca pentru construcția independentă a unei case

Tipuri de titluri de valoare. Tipuri de valori mobiliare Ce forme de emitere a valorilor mobiliare există?

Ce tipuri de titluri există?

De unde vin titlurile de valoare?

Ce este piața valorilor mobiliare?

S-ar putea să te intereseze și tu

Tipuri de titluri de valoare

Securiate guvernamentala

Titluri de valoare bancare

Contabilitatea valorilor mobiliare

Stoc

Obligațiuni

Poliță

Certificat bancar

Titluri de valoare secundare

Opțiuni

Viitoare financiare

Mandate

De asemenea poti fi interesat de: