Razmjena opcija

Berza opcija je berza specijalizovana za trgovanje dužničkim finansijskim obavezama. Izvor prihoda za razmjenu opcija su premije koje klijenti plaćaju za kupovinu opcija.

Wikimedia fondacija. 2010.

Pogledajte šta je “Razmjena opcija” u drugim rječnicima:

Berza specijalizovana za kotaciju dužničkih finansijskih obaveza. Rečnik finansijskih pojmova. Razmjena opcija Razmjena opcija je berza specijalizovana za kotaciju dužničkih finansijskih obaveza. Na engleskom: Razmjena opcija Vidi...... Financial Dictionary

- (European Options Exchange, EOE) Tržište koje se nalazi u Amsterdamu na kojem se obavljaju transakcije opcijama (opcijama) kojima se slobodno trguje, uglavnom devizama, kao i transakcije čiji su predmet određene vrste hartija od vrijednosti i... ... Financial Dictionary

Osnovan je 1978. godine u Amsterdamu sa ciljem organizovanja trgovine fjučersima i opcijama. Godine 1983. objavila je berzanski indeks, nazvan EOE indeks, koji se sastoji od dionica 25 najvećih kompanija kojima se trguje na berzi. U... ... Wikipediji

- (Chicago Board Options Exchange, CBOE) Glavna američka finansijska institucija specijalizovana za trgovanje opcijama. Burza je nastala 1973. godine. Financije. Rječnik. 2nd ed. M.: INFRA M, Izdavačka kuća Ves Mir. Brian Butler, ... ... Financial Dictionary

Evropska berza opcija- Tržište koje se nalazi u Amsterdamu na kojem se obavljaju transakcije opcijama kojima se slobodno trguje, uglavnom devizama, kao i transakcije koje uključuju određene vrste hartija od vrijednosti i plemenitih metala. Razmjena je......

Chicago Board Options Exchange- Glavna američka finansijska institucija specijalizovana za trgovanje opcijama. Berza je nastala 1973. godine. Teme: finansije EN Razmjena board opcija u Chicagu… Vodič za tehnički prevodilac

CHICAGO OPTIONS RAZMJENA- (Chicago Board Option Exchange, CME) je najveća berza u Sjedinjenim Državama specijalizovana za trgovanje opcijama. Stvoren 1973... Stranoekonomski eksplanatorni rječnik

Evropska berza opcija- (EOB) u Amsterdamu Nizozemska berza za derivate, opcije na dionice, indekse, obveznice, valute i metale. Fjučersi i opcije se prodaju na EOE indeksima, kao što je indeks dionica 100 vodećih evropskih kompanija (Eurotop 100... ...

New Zealand Futures and Options Exchange- Kompjuterska berza koju je 1992. godine kupila Sidnejska berza derivata, gde trgovci koriste Sidnejsku berzu derivata A TS 2000 sistem trgovanja kao sredstvo direktnog pristupa svojim tržištima. Fjučers ugovor (FIF) je baziran na NZSE 40 indeksu. Finansijski i investicijski rječnik

RAZMJENA, OPCIJE- berza specijalizovana za trgovanje raznim vrstama opcija, na primer, Evropska berza opcija u Amsterdamu i Čikaška berza opcija. Izvor prihoda za razmjenu su premije koje klijenti plaćaju za kupovinu opcija, uključujući duplo... Veliki ekonomski rječnik

Svaka vrsta osiguranja mora biti pod punom kontrolom posebnih službi i pravnih normi. U tu svrhu postoje neprofitne organizacije koje obezbeđuju uslove za legalno trgovanje hartijama od vrednosti. Obično su to vrlo velike organizacije i bave se svim vrstama ugovora, ali postoje i usko usmjereni, na primjer, berza opcija.

Kako se zove razmjena opcija?

Burza opcija je neprofitno preduzeće koje je stvoreno da centralizuje i lokalizuje cirkulaciju opcija na jednom mestu. Često se takve organizacije bave i terminskim i terminskim transakcijama.
Ponekad se pojam razmene meša sa tržištem opcija. Burza je dio tržišta opcija, njegov standardizirani dio, ali tržište opcija može postojati i izvan berzi. Na primjer, transakcije velikih opcija, koje se ne sklapaju prvi put, često se pregovaraju izvan specijalizovanih berzi. U ovom slučaju, opcija će biti dio tržišta, ali ne pripada berzi. Druga razlika je u tome što berza opcija postoji prema svojoj zemlji, a tržište je kontrolisano svetskim standardima.

Chicago Board Options Exchange

Prva berza na kojoj se trguje samo opcijama i fjučersima bila je Čikaška berza opcija (CBOE). Osnovana je 1973. godine. Podružnica je najveće robne berze na svijetu - Chicago Board of Trade.
Otvaranje ovakve organizacije označilo je početak nove istorije opcija, jer je po prvi put ovakva pažnja posvećena ovoj sigurnosti. Trenutno, 51% svih američkih opcija se trguje na ovoj berzi. Globalna brojka nije ništa manje impresivna.
Glavna specijalnost organizacije je trgovanje indeksnim opcijama. Berzanski indeks je mjera cijene korpe hartija od vrijednosti. Trenutno na berzi postoji oko 40 tipova indeksnih ugovora, koji obezbjeđuju uslove za trgovanje sa 91% svih takvih opcija u svijetu.

Gledajući unaprijed, želio bih reći da takva organizacija ne postoji od 1997. godine, ali o tome još uvijek vrijedi govoriti, jer razmjena pojedinačnih opcija nije tako česta.
Osnovana je 5 godina kasnije od čikaške burze, 1978. u Amsterdamu, Holandija. Zanimljivo je da su se upravo u ovoj zemlji pojavile prve opcije. To se dogodilo 30-ih godina 17. vijeka. Tada je došlo do nereda u popularnosti tulipana u zemlji, što je kasnije postalo poznato kao tulipana manija. U to vrijeme mali poduzetnici su izdavali opcije kako bi dobili sredstva za otvaranje svoje cvjećare. Na neki način, takve opcije su ličile na primarne dionice organizacije.
1997. godine berza se spojila sa Amsterdamskom berzom. I to je pretrpjelo značajne promjene.
Trenutno najveća platforma za trgovanje opcijama u Evropi je Londonska berza.

Našli ste grešku? Odaberite ga i pritisnite Ctrl + Enter

Opcije su možda jedan od najkontroverznijih trgovačkih instrumenata dostupnih širokom spektru investitora i privatnih trgovaca. S jedne strane, ovo je prilično slabo obrađena tema, s druge strane, ona koja je na internetu često je kontradiktorna. Trgovci se međusobno svađaju, jedni tvrde da je trgovanje njima isplativo, drugi insistiraju da je to izgubljen slučaj, neki smatraju da su opcije izuzetno teške, drugi im u tome protivreče. U ovoj kratkoj seriji članaka pokušaćemo da razumemo suštinu trgovanja opcijama i analiziramo jednostavne, i što je najvažnije, praktično značajne aspekte rada sa njima. Više ću se oslanjati na svoje iskustvo trgovanja opcijama na RTS-u, ali će se u tekstu redovno spominjati američko tržište. Članci su uglavnom usmjereni na trgovce koji su ranije trgovali dionicama i fjučersima i imaju za cilj da ih spoje i zainteresuju za takav instrument kao opcije. Nema turizma u člancima, nema kurseva nakon njih. Samo pročitajte informacije bez dodatnog podteksta. Budući da će tekst odražavati čisto lično mišljenje, neće sadržavati ni glomazne formule ni definicije u deset redova. Pojednostavi. Prvo, hajde da razumemo šta se podrazumeva pod trgovanjem opcijama.

?

Opcija je DERIVATI finansijski instrument, a svaki derivativni instrument ima tzv. “ ” (BA). Može se povući analogija sa svijetom dionica i ETF-ova: u ovom slučaju se oslanja na kretanje grupe dionica, tj. možemo reći da će ova grupa biti BA za ETF-ove. Ako govorimo o ruskom tržištu, onda je BA uvijek specifična, ali za Ameriku (CBOE) može biti i dionica i fjučers (ali ne u isto vrijeme). Tu nastaje prva kontradikcija između trgovaca opcijama: neki radije trguju osnovnim trgovcem, ali preko opcije, drugi trguju isključivo opcijom (vjerujući da je sve što im je potrebno već uključeno u opciju) iu ovom slučaju, rade sa BA ide u senku za njih. Bez obzira kojeg se gledišta pridržavate, preporučio bih vam na ovaj ili onaj način da se upoznate sa radom sa AD, tj. Ako trgujete opcijama na dionice, preporučljivo je da imate iskustva u radu s dionicama, a ako trgujete opcijama na dionice, onda bi bio veliki plus da se upoznate sa suštinom rada sa dionicama u prošlosti, tada budućnosti, jer je BA za budućnost. Ako ste ranije trgovali fjučersima, znate da se izračunavanje potrebnog BP-a tamo ne zasniva na ceni samog instrumenta (kao što se dešava u akcijama), već na kolateralu. Ovo je iznos koji trebate imati na svom računu da biste ga mogli uzeti. U slučaju opcija, pored fenomena kao što je kolateral, potrebno je poznavati i koncept „premije opcija“. Zapravo, ovom premijom se trguje kada kupuje opciju, kada je skrati ili kada napravi složeniju konstrukciju. Premium je jedan od najvažnijih koncepata u svijetu opcija, sastoji se od mnogo parametara o kojima ćemo govoriti u sljedećim člancima.

Čime je bolje trgovati, opcije ili dionice?

Obično se prednosti rada s opcijama demonstriraju početnicima na nekom sličnom primjeru. Uzmite u obzir udio Google-a (GOOG), koji košta 600 USD, što za nas znači da trebate imati najmanje 60.000 USD na svom računu za 1 lot (100 dionica). Ovo je značajan trošak za minimalnu poziciju, ali ako pogledamo opcije za narednu sedmicu, vidimo da je za 1 lot (1 = 100 dionica BA) potrebno samo 500 dolara. Uporedimo rezultat zauzimanja obje pozicije ako je Google dionica prešla 1 bod (što nije toliko za njega sa prosječnom volatilnošću od 10 poena).

zaliha: Vrijednost pozicije od 60.000 dolara je postala 60.100 dolara, mi smo zaradili 100 dolara, što je oko 0,16% naše početne investicije.

Opcije: vrijednost pozicije od 500 dolara je postala 560 dolara, mi smo zaradili 60 dolara, što je 12%, impresivan prinos, 75 puta više nego u dionicama. Sada se možda pitate zašto se premium promijenio na način na koji je to učinio. Ostavite ovo za sada po strani, kasnije ćemo razgovarati o uzrocima i posljedicama. Mnogo interesantnije pitanje je zašto se, ako je to tako isplativo, svi ne upuštaju u opcije i još uvijek nogama ne sabijaju novčanice od 1000 dolara u veliku torbu.

1. Mnogi ljudi misle da su opcije komplikovane.

Zapravo, za takvu sliku vrijedi reći "hvala" autoru mnogih priručnika i udžbenika o opcijama. Često autori u svom tekstu ne ulaze u suštinu rada sa ovim alatom, već u definicije, klasifikacije i proračune kroz formule na četiri nivoa. Ponekad se čak čini da se autori međusobno takmiče ko može smisliti složeniju teoretiziranu formulu za uspjeh u opcijama. Ovo uopće nije ono što je potrebno početniku, a još više početniku koji ranije nije trgovao BA. Radije bi se prvo trebali zadržati na tome od čega se sastoji premija (pojednostavljeno), kakav je odnos između BA i opcije i pokazati isplativost rada s ovim instrumentom (približno ovaj plan ćemo pratiti u budućim člancima ). Opcija nije sferni konj u vakuumu, već finansijski instrument. Da, to je neobično, ali svrha njegove upotrebe je potpuno ista - ostvarivanje profita. Trebalo bi razgovarati i o trgovcima opcijama. Među njima, iz nekog razloga, postoji i odnos „teže-bolje“. Postoji mnogo pristalica složenih opcijskih struktura, a jednostavni pristupi se smatraju amaterskim i nisu vrijedni pažnje. Početnici, koji su jedva razumjeli temu, počinju graditi razne vrste kondora i leptira za sebe, zaboravljajući da bi trebali trgovati ne da bi povećali svoj ponos, već da bi povećali količinu novca na računu.

2. Opcije su nelikvidne.

Ovo mišljenje dijeli znatan dio onih koji su se prvi put upoznali s alatom i onih koji već neko vrijeme rade s ovim alatom. Pa, ako govorimo o tržištu opcija u Ruskoj Federaciji, onda je razvoj opcija na njemu zaista spor. Osim opcija na fjučerse na indeks RTS-a, likvidnih predstavnika gotovo da i nema, a same opcije na Ri doživljavaju ozbiljan gubitak likvidnosti u večernjim satima. Problem se pogoršao 2013. godine, kada su uvedeni dodatni nivoi opcija, podijeljeni na njih i shodno tome smanjeni. Važno je napomenuti da je u 2012. berza napravila obrnuti korak za fjučerse, a povećanje fjučers koraka je povoljno uticalo na likvidnost na svakom nivou. Budući da se na američkom tržištu opcije izdaju i na akcije, likvidnost opcije će direktno zavisiti od likvidnosti BA, tj. dionica. Ako odaberete dionicu s višemilionskim dnevnim prometom, malo je vjerovatno da ćete imati problema sa ulaskom i izlaskom. Slaba likvidnost opcija se u velikoj mjeri objašnjava i njihovom znatno manjom popularnošću, a to opet proizlazi iz prve tačke. Većina ljudi koji dolaze na berzu uglavnom ne žele da se zamaraju dalje od nekih osnovnih pojmova i vlastitih predrasuda o tržištu, ali ovdje autor, odmah nakon predgovora, predlaže da se upoznate sa Blake-Scholes formulom (nemojte proguglajte za one sa slabim srcem).

3. Provizije na opcije su mnogo veće nego na dionice i fjučerse.

Da, jeste, u prosjeku 2-4 puta ili više (ovisno o tržištu i brokeru), opet vrijedi napomenuti da to direktno proizilazi iz činjenice da je riječ o manje popularnom instrumentu sa manjim prometom, ali ako depresivni su spoznajom ove činjenice, predlažem da razmislite o dvije činjenice. Prvo, o situaciji koju smo ranije pogledali, gdje je uporedni prinos dionica bio 75 puta manji u odnosu na opcije. Drugo, činjenica da su opcije i dalje uglavnom srednjoročni instrument, što znači da je uticaj komisije ovde mnogo manji nego kod rada unutar dana. Sada kada smo za sobom ostavili globalne nedostatke i poteškoće, pričaćemo samo o dobrom. U narednim člancima analiziraćemo odnos između BA i opcije, komponenti premije opcije, a zatim ćemo preći na najjednostavnije strategije. Ako vam se dopala tema i vektor njenog razvoja, ostanite sa nama.

Budite u toku sa svim važnim događajima United Traders-a - pretplatite se na naš

Objašnjenje

Kada trguje dioničkim opcijama, trgovac jasno zna koliko može zaraditi, a koliko izgubiti.
Opcije privlače pažnju mnogih trgovaca i zahtijevaju detaljno razmatranje kako bi ih razumjeli.

Da bi se razumjela opcija, opcija se može smatrati redovnim osiguranjem, koje se kupuje za automobil bez obzira da li je došlo do nezgode ili ne. Ako dođe do osiguranog slučaja, isplaćuje vam se cijeli iznos i dobivate na svoj mali doprinos, koji ste uneli, ako ne, vaše osiguranje ističe i gubite samo tu malu premiju.

Isto je i sa opcijom - kupujemo mogućnost budućeg događaja ili prodajemo nastanak budućeg događaja. Bilo da dođe ili ne, od toga će zavisiti formulacija naše analize i izbor trenutnih akcija.

Opcija je derivativni instrument, tako da je samo djelimično vezana za vrijednost osnovne imovine.

Glavne razlike između opcije i fjučersa

1) Jedna opcija je zaključena na jedan fjučers ugovor
Ako je fjučers ugovor zaključen, na primjer, za određeni iznos osnovnog sredstva 10 - 100 ili 1000 dionica. To opcija je uvek vezana za jednu budućnost.
2) Opcija koju kupac ima neograničena mogućnost zarade.
3) Opcija koju kupac ima ograničena mogućnost gubitaka. Gubici su jednaki plaćenoj premiji.
Prodavac i kupac opcija imaju ograničene gubitke.

Zašto su potrebne opcije?

1) Hedžing, tj. osiguranje od finansijskih rizika
2) Špekulacije - sticanje finansijske koristi (ovo rade investitori i iskusni trgovci)

Prije svega, osiguranje od rizika. I tri puta ako se vrijednost opcije promijeni, onda postoji mogućnost ostvarivanja finansijske koristi.

Koje su prednosti korištenja opcija?

1) Da biste zaradili novac na imovini (na primjer, fjučersima na vrijednosne papire), nije potrebno da ga fizički kupite.
2) Vrijednost opcije je za red veličine niža od vrijednosti same imovine.
3) Rizik (maksimalni) je ograničen cijenom opcije. Ovo se prvenstveno odnosi na kupce.
4) Kupovinom opcije možete se osigurati od eventualnih povlačenja.
5) Dobit od opcije je višestruko veća od dobiti od osnovne imovine, na osnovu iznosa ulaganja.

Dakle, ako govorimo o profitabilnosti: dionice su nekoliko posto, fjučersi su desetine posto, opcije - profitabilnost na njima može biti nekoliko puta zasnovana na početnoj cijeni. Vrijednost opcije je vrlo osjetljiva na vrijeme.

Šta trebate znati kada birate opciju

Specifikacija opcija (morate znati kada birate opciju)

1) Vrsta opcije ( Zovi, stavi)
2) Osnovna imovina - ( dionica, indeks, ostalo) za koje je zaključen opcijski ugovor.
3) Datumi isteka (izvršenja).
4) Izvršna cijena (Strike)

Šta je osnovna imovina za opciju - u početku je to fjučers, ali kao što znate, fjučers može biti za bilo koji instrument - to su akcije, indeksi, valutni parovi, robni instrumenti, itd.

Opcije razmjene

Opcija Zovi i Opcija Staviti

Put&Call je važan koncept.

Primjer (jedan primjer)

Poziv opcija– daje pravo na kupovinu osnovne imovine. Kupovinom čekate da se cijena imovine poveća ( razmatramo kupovinu opcije u budućnosti).

Put opcija– daje pravo na prodaju osnovne imovine. Kupovinom čekate da se cijena imovine smanji ( razmatramo prodaju imovine u budućnosti).

Opcija prati trend osnovne imovine ( imovinu koju smo kupili), I ako želimo da osiguramo svoju imovinu od mogućih negativnih rizika, onda u ovom slučaju trebamo opcija Staviti , kupovinom koje će nam omogućiti da nadoknadimo gubitke kada tržište padne.

Ako pretpostavimo da će doći do privremenog rasta i prilično snažnog, onda u ovom slučaju razmatramo opcija Zovi , što je takođe omogućava nam da kupimo nešto u budućnosti, čime se osiguravamo od preranog povećanja cijena.

Koja je razlika između kupaca i prodavača i kako se javlja dinamika kretanja Call opcije i Put opcije.

KLJUČNI PRIMJERI

U opcijama morate vrlo jasno razdvojiti svoje radnje - opcije kupovine ili prodaje .

Zovi(Kupovina)

Postoji cijena tekuće osnovne imovine, nivo cijene tekuće osnovne imovine je označen vrijednošću ( štrajk).

Mi Mi kupujemo Poziv opcija, u trenutku kada je cijena tekuće osnovne imovine značajno niža od buduće cijene izvršenja (nivo štrajkačke cijene), očekujući dalji rast. Čim osnovna imovina dostigne nivo štrajka, naša opcija će ostvariti profit. Onda pričamo o čemu kupovina call opcije, očekujemo da će osnovna aktiva rasti.

U ovom slučaju maksimalni rizik je jednak plaćenoj premiji opcije koju plaćamo prodavcu, a profit je neograničen. One. rentabilnost je upravo vrijednost nivoa štrajka plus plaćena premija opcije.

Staviti (Kupovina)

Ako razmatramo mogućnost prijetnje korekcijom ili prijetnjom pada cijene na tržištu, onda bi u ovom slučaju trebalo govoriti o Put opciji.

Pogledajmo nivo cijene osnovne imovine, nivo buduće cijene osnovne imovine (nivo štrajka). Kupovina opciju, plaćamo premiju opcije. Ako imovina počne da opada, ostvarujemo profit.

Kupac put opcije očekuje pad cijene osnovne imovine. U ovom slučaju, maksimalni rizik je jednak plaćenoj premiji opcije, a profitabilnost je neograničena.

Zovi (Prodaja)

Stvari su mnogo komplikovanije i zanimljivije sa Call opcijama za prodaju, tj. Prodajemo mogućnost da nešto kupimo. U ovom slučaju računamo na to da cijena neće rasti. I naš će profit biti jednak premiji opcije koju smo platili, ali ako imovina ipak počne rasti, onda u ovom slučaju imamo neograničene gubitke.

Staviti (Prodaja)

Slična situacija se dešava i sa Put opcijama; ako prodamo Put opciju, to znači da očekujemo da imovina neće pasti - za to dobijamo premiju opcije. Ako imovina opada, onda imamo neograničene gubitke.

Opcije razmjene

Promjena cijene opcije ovisno o datumu isteka

Pored činjenice da se opcije pomeraju gore-dole, njihova vrednost se takođe menja u zavisnosti od datuma isteka isteka ove opcije, jer će se mogućnost prava (da ostvarimo svoju želju za kupovinom ili prodajom u budućnosti) geometrijski smanjiti. Što je opcija bliža datumu isteka (ostalo manje dana), stoga će vrijednost ovog prava sve više opadati.

Opciju karakterizira privremeni pad cijene.

Kodiranje opcija

Prva dva znaka – 1) osnovni alat
Treći lik – 2) vrsta i mjesec izvršenja ugovora
Četvrti lik – 3) godine

Simboli 1) osnovni instrument

U sektoru FORTS RTS-a osnovna sredstva su futures on likvidne dionice, roba i instrumenti tržišta novca. Na primjer, fjučersi za dionice Rostelecoma, Lukoila i Gazpromija imaju simbole: RT , L.K. I GZ .

Fjučers na američki dolar – Si
Fjučersi na RTS indeks – R.I.

S kodom opcija stvari su prilično jednostavne; šifra opcija praktično odgovara kodu fjučers ugovora.

Simboli 2) mjesec izvršenja ugovora

Gornji dio abecede za Call opcije (mjesec), donji dio za Put opcije (mjesec)

dakle:

Prva dva slova su oznaka samog fjučers ugovora, treće slovo je Call ili Put opcija - ovdje se koristi latinično pismo.

Opcije su, za razliku od fjučersa, podijeljene po mjesecima, ugovor je na 1 mjesec (distribuiraju se po mjesecima). Fjučers ugovori tromjesečno na 3 mjeseca. Shodno tome, ovo je njihov rok trajanja.

Opcija – u novcu, u novcu, van novca?

Odnos štrajkačke cijene opcije (X) i osnovne imovine (S)

Za opcije poziva:

U novcu (IM) X>S – u novcu
Out the Money (OM) X

Za put opcije: