Kam baholangan aktsiyalarni sotib olish va ularning qiymati oshishi bilan keyinchalik sotish - optsion birja savdosi, bu bir lahzalik daromad olishga intilmaydigan investorlar uchun juda mos keladi. Ehtimol, aktivga bo'lgan talab uni yaxshi foyda olish uchun sotish uchun etarli darajada o'smaguncha, bu yillar talab qilishi mumkin. Ungacha egasi shunchaki dividendlar oladi.

Ammo bu barcha millionerlarning siri, chunki kam baholangan aktsiyalar vaqt o'tishi bilan 1000% ga qimmatlashadi!

Kam baholangan aktsiyalar nima

Kam baholangan aktsiyalar qimmatli qog'ozlardir , kapitallashuvi kompaniyaning balans qiymatidan past bo'lgan, shuningdek, bozor tahlilchilari aytgan qiymatdan past bo'lgan.

Kam baholangan aktsiyalarni sotib olish kelajakda, talab ob'ektiv darajaga ko'tarilganda, ulardan daromad olish imkonini beradi. Asosiy qiyinchilik - kam baholangan aktsiyalarni qanday aniqlash va topishdir.

Avvalo, "qidirish" uchun rezervatsiya qilish kerak. kam baholangan"qog'ozlar tarafdorlarning huquqidir, chunki nisbiy tushunchalar" qimmat"Va" arzon» texnik tahlilda foydalanilmaydi.

Matematik yondashuvning ba'zi tarafdorlari hatto narxni jadvallardan olib tashlashni va shartli neytral raqamlarga e'tibor berishni maslahat berishadi. Shunday qilib, treyder ma'lum darajalarga axloqiy jihatdan bog'liq emas, bu esa unga yanada moslashuvchan fikrlash imkonini beradi.

Eng kam baholangan aktsiyalar investorlarga fond bozorida eng yuqori daromad keltiradi. Pulni investitsiya qilish uchun ushbu eng jozibali ob'ektlarni topish ba'zilarini tahlil qilish imkonini beradi moliyaviy ko'rsatkichlar kompaniyalar.

Grigoriy Tsukerman

Kam baholanmagan aktsiyalarni har qanday sanoatda topish mumkin. Ko'pincha ular faoliyati bo'lgan kompaniyalar tomonidan taklif etiladi tsiklik xarakter. Muayyan davrlarda bunday tashkilotlarning rentabelligi keskin pasayishi mumkin, buning natijasida ularning aktsiyalariga bo'lgan talab ham kamayadi. Vaqt o'tishi bilan hosildorlik normallashadi va shunga mos ravishda aktivlarning qiymati yana oshadi. Vazifa "tushgan" narxlarda sotib olishdir.

• Ko'pincha kam baho berish yosh korxonaning past mashhurligi bilan bog'liq. Boshlang'ich kompaniyalar eng ko'plaridan biridir istiqbolli yo'nalishlar tahlil.

Agar aktivlar qiymatining pasayishi sabab bo'lsa global muammolar firmalar, keyin kam baho berish haqida gapirish mumkin emas. Shunday qilib, past narx juda ob'ektivdir.

Qidiruv uchun" arzon"aktsiyalar va ularning bozor va haqiqiy qiymati o'rtasidagi nisbatni hisoblashda har xil qo'llaniladi. Quyida baholanmagan aktsiyalarni topishning asosiy usullarini ko'rib chiqamiz.

Yuqorida aytib o'tilganidek, kelajakdagi xaridlar asosiy sabablarga ko'ra va kam baholangan vositaning investitsiya o'sishi uchun etarli vaqt davomida amalga oshiriladi.

Bu shunday bo'lishi mumkin emas: bugun siz Amazon aktsiyalari arzon narxda sotilayotganiga qaror qilasiz, siz ularni sotib oldingiz va ertaga ular 300% ga oshadi. Narxni haqiqiy qiymatga etkazish jarayoni bir yildan ortiq davom etishi mumkin.

Aktsiyalarni sotib olish to'g'risida qaror qabul qilinishi kerakligini tushunish juda muhimdir vaznli Va mazmunli, aks holda barcha savdo ga kamayadi. Shunga ko'ra, agar siz bugun biron bir emitentning "misli ko'rilmagan" o'sish salohiyati haqida dasturni ko'rgan bo'lsangiz, hech qanday aktsiyalarni sotib olishga yugurmasligingiz kerak. Garchi bu texnik tahlil bo'lmasa-da, bu erda hamma narsa raqamlar bilan belgilanadi, ma'lumotni sizni topgan manbalardan emas, balki o'zingiz topgan manbalardan olish yaxshiroqdir.

Kam baholangan aktsiyalarni qidirish uchun siz maxsus xizmatlardan foydalanishingiz kerak Birjani skrining() fond birjasidagi barcha kompaniyalar faoliyatining monitoringi. Ushbu xizmatdan foydalanib, turli moliyaviy ko'rsatkichlar bo'yicha limitlarni belgilash orqali aktivlarni tanlash qulay. Internetda bunday dasturlar juda ko'p.

Ekranni sozlash

Keling, mamlakatni tanlashdan boshlaylik. Keyinchalik, siz birja to'g'risida qaror qabul qilishingiz kerak bo'ladi - agar sizda maxsus imtiyozlar bo'lmasa, unda ko'proq baholanmagan aktsiyalarni tanlash uchun hamma narsani qoldirgan ma'qul. Keyingi qadam, aktsiyalar tanlanishi kerak bo'lgan mezonlarni belgilashdir. Har bir parametr kam baholangan aktsiyalarning mezonlariga muvofiq sozlanishi kerak:

• Sotish narxi - 1 gacha. 2 dan yuqori ball haddan tashqari baholanganligini ko'rsatadi.
• Hajmi - 100 dan. Ushbu mezon savdo hajmini ko'rsatadi. Uning qiymati qanchalik past bo'lsa, bozorda talab shunchalik kam bo'ladi va tarqalish shunchalik katta bo'ladi - sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farq. Ushbu ko'rsatkichning ahamiyati investitsiya davrining oshishi bilan kamayadi. Asosiy maqsad likvidligi nol bo'lgan aktivlarni to'xtatishdir. Agar so'ralsa, minimal ovoz balandligini oshirish mumkin.
• Bronlash narxi - 2 tagacha. adolatli nisbat Narx/kitob qiymati birdan beshgacha sanaladi. Ko'rsatkich qanchalik past bo'lsa, aktivni past baholash ehtimoli shunchalik yuqori bo'ladi.
• Kapitalning rentabelligi (TTM, %) – 10 dan. Aktsiyalar tegishli xavf vositalari, shuning uchun kapitalning rentabelligi ancha yuqori bo'lishi kerak. Hech bo'lmaganda obligatsiyalar yoki bank depozitidan past bo'lmasligi kerak.
• Operatsion marja (%) - 0 dan. Bu erda hamma narsa oddiy: kompaniyaning operatsion foyda marjasi salbiy bo'lmasligi kerak.
• Yalpi marja (%) - 0 dan. Oldingi talab yalpi foyda marjasiga ham tegishli.
• Jami qarz/kapital (so‘nggi yil, %) – 50 tagacha. Nisbatan pastroq qarzga olingan pul o'zingizga, sog'lomroq moliyaviy holat kompaniyalar. Jiddiy qarzning mavjudligi keyingi o'sish istiqbollarini sezilarli darajada yomonlashtiradi.
• Div rentabelligi (%) - 0 dan. Dividendlar miqdori faqat tanlashda qiyinchiliklar yuzaga kelgan taqdirda hisobga olinadi.
• P/E nisbati - 15 gacha. Agar narx-daromad nisbati yuqoriroq bo'lsa, u holda aktsiyaning kam baholanishi shubhali.
• Oxirgi narx - 0 dan. Bizga ushbu parametr faqat aktsiyalar narxini ko'rish uchun kerak. Biz uni filtr sifatida ishlatmaymiz. Qulaylik uchun ushbu mezonni oxirgi o'ringa qo'yish mumkin.

Sozlamalardan keyin jadval qanday ko'rinishga ega:

Va darhol pastga tushdi kam baholangan qimmatli qog'ozlar ro'yxati:

Biz diversifikatsiyalangan portfelni tashkil qilganimiz sababli, biz har bir sohadagi ishtirokimizni bitta kompaniya bilan cheklaymiz. Ya'ni, agar bizda, masalan, ikkita bo'lsa qurilish tashkilotlari, birini tanlashingiz kerak. Biroq, investitsiya miqdorini ikkala tashkilotning aktsiyalariga bo'lishingizga hech narsa to'sqinlik qilmaydi.

Siz xizmatdan http://finviz.com/screener.ashx manzilida foydalanishingiz mumkin, bir xil parametrlarni sozlashingiz mumkin, bu erda siz ixtiyoriy ravishda emitentning mamlakati, sanoati, sanoati va maqsadli narx kabi boshqa ko'rsatkichlarni ajratib ko'rsatishingiz mumkin:

Ammo mos kompaniyalar soni investor rejalashtirganidan ko'p bo'lsa-chi?

Bunday hollarda barcha nomzodlar, shu jumladan, tarmoq kvotasi bo‘yicha tanlovdan chetlashtirilganlar uchun “kasting” o‘tkaziladi. Yangi filtrlash bilan quyidagi mezonlar kuchaytiriladi: Kitob narxi, kapital rentabelligi, sotish narxi, umumiy qarz/kapital va P/K. Har bir parametr uchun chegara ortadi 10% da. Ya'ni, agar P / E dastlab 15 dan kam bo'lishi kerak bo'lsa, unda yangi talablarga ko'ra - ortiq emas 13,5 . Va boshqalar.

Fokuslar

Kam baholangan aktsiyalarni tanlash soddaligi va samaradorligi tufayli jozibador, ammo u ham ma'lum bir kamchilikka ega. Gap shundaki, kompaniyalar haqidagi barcha ma'lumotlar ulardan olingan moliyaviy hisobotlar bu har doim ham haqiqatni aks ettirmaydi.

Misol uchun, ko'p oylar davomida vaziyat faqat barqaror deb xabar qilingan. Va to'satdan, aktsiyalarni sotib olgandan ko'p o'tmay, tashkilot kichik hisobotni nashr etadi, unda hamma narsa to'satdan yomonlashdi. Aksariyat hollarda bunday qulash shu paytgacha haqiqiy vaziyat shunchaki yashiringanligi bilan izohlanadi.

Agar kompaniya boshqaruvida o'zingizning shaxsingiz bo'lmasa, o'zingizni bunday noxush kutilmagan hodisalardan himoya qilish deyarli mumkin emas. Biroq, bu muammoni istisnosiz barcha tahlilchilar, ular foydalanadigan usuldan qat'i nazar, duch kelishadi. Bunday fors-major holatlarga qarshi yagona himoya - bu portfelni diversifikatsiya qilish, shuning uchun biz ta'riflagan strategiyani eng ishonchlilardan biri deb hisoblash mumkin.

Sizningcha, kam baholangan aksiyalar nima:

So‘rovnoma imkoniyatlari cheklangan, chunki brauzeringizda JavaScript o‘chirib qo‘yilgan.

Graham koeffitsienti

Haqida eshitgan bo'lsangiz kerak Graham koeffitsienti, kam baholangan aktsiyalarni aniqlashga qodir.

• Benjamin Graham- Amerikadagi o'yinchilarning aksariyati Buyuk Depressiya yillarida ham o'z nazariyasining to'g'riligini isbotlashga muvaffaq bo'lgan odam. fond bozori. Uning "Qimmatli qog'ozlar tahlili" (1934) va "" (1949) kitoblari janrning haqiqiy klassikasi bo'lib, bugungi kunda ham dolzarbdir. Ushbu asarlar sarmoya bilan jiddiy shug'ullanmoqchi bo'lgan har bir kishi uchun o'qish tavsiya etiladi.

Bir necha yil oldin AQSh bozorida aktsiyalarning atigi 20 foizi Graham nisbatiga to'g'ri kelgan, ammo bu 5000 dan ortiq aktsiyalarni tanlashdir.

Graham nisbati qanday hisoblanadi

Graham nisbati aktsiyalarning potentsialini baholovchi vositadir. U har bir aksiya uchun joriy sof aktiv qiymatini (NCAV) ifodalovchi oddiy raqam sifatida ifodalanadi.

NCAV orasidagi farq sifatida hisoblanadi joriy aktivlar va qarzlar. Shunday qilib, biz barcha majburiyatlar bo'yicha to'lovlardan keyin likvidli aktivlar saqlanib qoladimi yoki yo'qligini ko'ramiz. Agar farq salbiy bo'lsa, korxona bizning tahlilimiz uchun mos emas. NCAV ni aktsiyalar soniga bo'lish orqali biz kerakli Graham koeffitsientini olamiz.

Misol uchun, kompaniya aktivlarida 70 mln dollar, qarzlar esa - uchun 30 million, aktsiyalar soni - 5,5 mln.

(70-30) / 5.5 = 7,2

NCAV sonining 50-66% dan kam bo'lgan qimmatli qog'ozlar juda ehtiyotkorlik bilan ko'rib chiqilishi kerak.

Misol uchun, biz NCAV 7.2 ni oldik va kompaniyaning aktsiyalari 3,6 dollarga teng. Bu nisbat juda past narxda savdolashishni anglatadi.

Shuni ta'kidlash kerakki, ko'pchilik moliya institutlari salbiy NCAVga ega, ya'ni ularning aktivlari miqdori qarzlarni qoplamaydi. Ro'yxatdan o'tgan kompaniyalarning uchdan bir qismi etakchi hisoblanadi fond birjalari. Shunga qaramay, bu raqam bir nechta qiziqarli takliflarni tanlash uchun etarli.

Kam baholangan aktsiyalarni tanlash mezonlari

Tegishli kompaniyalar ro'yxatiga qaror qilib, siz to'g'ridan-to'g'ri baholanmagan aktsiyalarni qidirishga o'tishingiz mumkin. dagi sozlamalarga o'xshash Birjani skrining, biz ma'lum parametrlarga ko'ra aktsiyalarni tanlaymiz. Graham koeffitsientidan foydalanadigan klassik sxema quyidagicha ko'rinadi:

Quyidagi jadvalda asosiy tanlov mezonlari ko'rsatilgan:

Yuqoridagi mezonlarga to'liq javob beradigan aktsiyalarni topganingizdan so'ng, mumkin.

Eng yaxshi brokerlar aktsiyalarga investitsiya qilish uchun

• eToro

Broker katta miqdordagi aktsiyalarni taklif qiladi. Ko'pgina brokerlar faqat eng mashhur NYSE yoki NASDAQ-ga kirish huquqini berishga moyildirlar, ammo FinmaxFX juda ko'p miqdordagi Evropa va Osiyo aktsiyalariga, ko'p sonli indekslarga va, albatta, Amerika birjalarining, shu jumladan mahalliy kompaniyalarning qimmatli qog'ozlariga ega. Broker professionalni taqdim etadi savdo platformasi Va Yaxshiroq sharoitlar.

Tartibga solingan FSA va Rossiyada CROFR. Tavsiya etilgan dastlabki depozit $250-300 .

Rasmiy sayt:

20 yildan ortiq faoliyat yuritib kelayotgan brokerga tegishli. Platformaning o'zi Evropa regulyatorlari nazorati ostida CySEC Va MiFID. Bu erda siz juda ko'p sonli aktsiyalarni topasiz, birja indekslari, ETF va boshqalar.

Broker ulkan aktivlar bazasini, akademiyani (o'quv dasturlarini) taklif etadi, doimiy ravishda vebinarlarni o'tkazadi, tahliliy ma'lumotlarni taqdim etadi va juda ko'p sonli ko'rsatkichlar bog'langan juda qulay savdo platformasiga ega. Platformaning o'zi bilan blok mavjud Tezkor xabarlar va bashoratlar rus tilida. Minimal depozit $200 .

Rasmiy sayt: kompaniya aksiyalarining bozor bahosi ularning real narxidan sezilarli darajada pastligining yaqqol belgisidir.

Haqiqiy darajani aniqlash uchun P/E, ko'rsatkichni iqtisodiyotning bir segmentida faoliyat yurituvchi tashkilotlarning ma'lumotlari bilan solishtirish kerak. Uchun turli bozorlar va sanoat tarmoqlarida o'rtacha koeffitsient farq qilishi mumkin. Masalan, texnologiya kompaniyalari uchun, qoida tariqasida, xom ashyo savdosi bilan shug'ullanadigan tashkilotlarga qaraganda ancha yuqori. faoliyat ko'rsatayotgan kompaniyalar rivojlanayotgan davlatlar, odatda yuqori darajada rivojlangan mamlakatlardagi raqobatchilarga qaraganda past P/Ega ega. Va boshqalar.

Naqd pul oqimining kapitallashuvi (P/CF)

Tahlil o'tkazayotgan ko'plab ekspertlar kompaniyaning foydasiga emas, balki barcha xarajatlarni to'lagandan keyin qoladigan bo'sh pulga qiziqishadi.

• Kam P/CF nisbati tashkilotning ancha sog'lom ekanligini ko'rsatadi moliyaviy ahvol va yanada rivojlantirish uchun zaxiralar mavjud.

Biroq, past P/CF, shuningdek, kompaniya biznesni rivojlantirishga etarlicha sarmoya kiritmayotganligini anglatishi mumkin. Bunday kompaniyaning aktsiyalari arzon bo'lishi mumkin, ammo sotib olishdan oldin siz ijobiy va salbiy tomonlarini diqqat bilan ko'rib chiqishingiz kerak. Tashkilot jiddiy kapital tanqisligini boshdan kechirayotgan bo'lishi mumkin va shuning uchun vaziyat yomonlashsa, marjani qoldiradi.

Umuman olganda, past P/CF ijobiy omil, lekin ayni paytda kam baholangan aktivni sotib olish uchun etarli emas.

Kapitalizatsiyaning balans qiymatiga nisbati (P/BV)

Hisob-kitob qiymati tushunchasi kompaniyaning qarzlari va boshqa majburiyatlarini olib tashlagan holda "sof" aktivlarni anglatadi. Nisbatan past ko'rsatkich P/BV investorlar uchun yaxshi belgidir.

• P/BV=3 bugungi kunda normal ko'rsatkich hisoblanadi.

Koeffitsient oshgani sayin, aktsiyalarning qayta baholanishi xavfi ortadi. Bu pasayish kompaniyaning qarzlari hajmi kattalashganidan dalolat berishi mumkin.

Shuni ta'kidlash kerakki, ushbu koeffitsientning ahamiyati ko'p jihatdan korxonaning faoliyat turi bilan belgilanadi.

Masalan, IT sohasida faoliyat yurituvchi tashkilotlarning ulushlarini baholashda amaliy ahamiyatga ega emas. Gap shundaki, balans qiymati texnologik kompaniyalarning muvaffaqiyati bevosita bog'liq bo'lgan intellektual salohiyatni hisobga olmaydi. Ma'lum bo'lishicha, ularning koeffitsienti jiddiy qarzlar mavjud bo'lganda ham yuqori bo'lishi mumkin. Ammo moliyaviy yoki sanoat kompaniyalarining aktsiyalarini baholashda bu ko'rsatkich kichik ahamiyatga ega emas.

Kapitalizatsiyaning daromadga nisbati (narx/sotish)

Aktsiyalari kam baholangan kompaniyani tanlashda ko'plab tahlilchilar daromad kabi ko'rsatkichga e'tibor berishadi. Koeffitsient qanchalik baland bo'lsa Narx/sotish, korxonaning istiqbollari qanchalik jozibali ko'rinadi.Biroq, daromad miqdori har doim ham foyda miqdoriga mos kelmasligini unutmasligimiz kerak. Narxlari/sotishlari yuqori bo'lgan kompaniya boshqaruv samaradorligi bilan bog'liq jiddiy muammolarga duch kelishi mumkin.

Qanday qilib aktivlarni to'g'ri boshqarish kerak

Olingan aktivning narxi 50% ga oshishi bilan siz qo'lingizda bo'lgan paketning uchdan ikki qismini darhol sotishingiz mumkin. Shunday qilib, siz barcha dastlabki xarajatlarni darhol qaytarasiz. Ma'lum bo'lishicha, aktsiyalarning uchdan bir qismini siz to'liq olgansiz bepul va ifodalaydi sof foyda. Agar siz ulushning katta qismini narxni 50% ga oshirib sotmasangiz, lekin vazminlik ko'rsatib, 100% o'sishini kutsangiz, investitsiyalarni aktivlarning faqat yarmi bilan qoplashingiz mumkin.

Agar kam baholangan aktsiyalarni sotib olishdan oldin, ular nima uchun tushib ketganini tushunish juda muhim - kompaniyaning kelajakda hal etilmasligi mumkin bo'lgan jiddiy muammolari bormi yoki mavsumiymi.

Masalan, aktsiyalarning tushishi Circuit City daromadlarning kamayishi tufayli muammoli emas edi, chunki daromadlar kompaniya joriy etganligi sababli kamaygan. mijoz krediti, unda xaridorlar dastlabki 6 oy davomida to'lovlarni amalga oshirmagan. Shubhasiz, aktsiyalarning tushishi sotib olish uchun yaxshi vaqt edi, chunki tez orada mijozlar nafaqat tovarlar uchun, balki kreditlar bo'yicha foizlarni ham to'lashni boshlaydilar.

Agar xato topsangiz, matnning bir qismini ajratib ko'rsating va bosing Ctrl+Enter.

Portfelida Aeroflot bo'lganlar tirsaklarini qanday tishlashadi! 2017 yilning yozida ular 200 rublni tashkil etdi, endi esa ular yuztasini ushlab turishadi. Federal qo'llab-quvvatlash va katta obro'ga ega bo'lgan eng istiqbolli kompaniya investorlarni muvaffaqiyatsizlikka uchratdi.

Agar siz ham xuddi shunday fikrlarga ega bo'lsangiz, mana yangilik! Aeroflot hali ham shirin. Keling, xuddi shunday baholanmagan qimmatli qog'ozlar haqida gapiraylik, chunki buning vaqti keldi: kompaniyalar o'z daromadlari haqida xabar berishdi va investorlarning taxminlari kotirovkalarni pasaytirdi. Sotish!

Aytgancha, ushbu maqola katta tajribaga ega spekulyatorlar uchun emas, balki yangi boshlanuvchilar uchun. Agar sizda allaqachon mavjud bo'lsa passiv daromad konservativ investitsiyalardan, aktsiyalarni sotib olish vaqti keldi.

Kam baholangan zaxiralar bilan ishlashda xavfsizlik choralari

Biror narsaga maslahat berishdan oldin, keling, xavfsizlik kamarimizni bog'laymiz. Agar siz ushbu bozorga oldindan kirayotgan bo'lsangiz, o'zingizni tekshiring:

• Sizda 3-12 oylik byudjetlar uchun moliyaviy havo yostig'i bor;
• Siz uch yil muddatga sarmoya kiritasiz va pulni muddatidan oldin tortib olmaysiz;
• Siz o'zingizning mablag'ingizni emas, balki o'zingizni investitsiya qilasiz;
• Moliyaviy maslahatchining haqi evaziga yuragingizdan 5 ming rubl oldingiz va u sizga portfel yaratishga yordam beradi.

Quvur metallurgiya kompaniyasi (TRMK)

Dunyodagi quvur bozorining uchdan bir qismi ushbu kompaniyaga tegishli. Agar sizga quvurlar zerikarli bo'lib tuyulsa, Nord Stream atrofidagi barcha shov-shuvlarni eslang. Tasavvur qiling, “Turk oqimi” shartnomasini kim oladi? Aynan, Pumpyanskiy va uning quvurlari.

O'tgan yozda TMK aktsiyalari 85 rublni tashkil etgan bo'lsa, endi ular 50 rublgacha tushib ketdi. Bu uzoq davom etmaydi: tez orada kompaniya qarz yuki bilan shug'ullanadi, foydasiz aktivlarni sotish bo'yicha operatsiyalarni yakunlaydi va - voila! Aktsiyalar ko'tariladi.

Sberbank (SBER)

Bu, albatta, chayqovchining quvonchi: kotirovkalar sakrab chiqadi, lekin ular foyda va'da qiladi. O'tgan yilning bahorida Sberbank har bir aktsiya uchun 250 rubldan sotilgan, endi u 200 rublni tashkil etadi va narx yanada ko'tariladi.

Endi sotib olish vaqti keldi: narx belgilangan. Bu tez orada sodir bo'ladi! Sanktsiyalar haqidagi shov-shuvli yangiliklardan so'ng darhol.

Agar o'zingizni ishonchsiz his qilsangiz, qoidalarni ishlab chiqing. Masalan, bunday: agar narx 10 rublga ko'tarilsa sotib olaman, agar narx 20 rublga ko'tarilsa, men sotib olmayman. Bu sizning kapitalingizni himoya qiladi: siz ochko'zlik va hayajonni hisobga olmasdan, qancha va qanday holatda sotib olishingizni oldindan belgilab qo'ygansiz.

Bolalar dunyosi (DSKY)

Ushbu kompaniya Ittifoq davridan beri o'yinchoqlar sotish bilan shug'ullanadi va shu vaqtdan boshlab barcha MDH davlatlarida o'zini namoyon qildi. Endi aksiyalar 88 rublni tashkil etadi, garchi 2018 yil oxirida narx taxminan 95 rublni tashkil etgan.

Bizga ishonmang, tahlilchilarga ishoning: ular sotib olish uchun yaxshiroq vaqt bo'lmaydi, deyishadi. Kompaniya foydani 18% ga oshirdi, dividendlar to'lashni rejalashtirmoqda va 4 yil ichida 1,5 barobar o'sishni va'da qilmoqda. Ajoyib!

X5 Chakana savdo guruhi (BESH)

Ro'yxatimizda yana bir rekord o'rnatgan sotuvchi. Endi aktsiyaning narxi taxminan 1600 rublni tashkil etadi, ammo yozda kompaniya ikki mingga yaqinlashdi ... Va kompaniya, albatta, bu shiftni buzadi.

Chunki bu Pyaterochka va Perekrestokning otasi, uy ostidagi do'konlar. Bunday kompaniyalar har qanday inqirozda o'sadi, chunki odamlar hech qachon non sotib olishdan bosh tortmaydi. Uy-joy va kommunal xizmatlarga sarmoya kiritish xavfsizroq: suv va elektr energiyasi doimo sotib olinadi.

Ammo nonga qaytish. Hisobotda Pyaterochka bu bilan maqtanadi pul oqimi 2018 yilda rekord o'rnatildi va bu inflyatsiya bilan! Shunday qilib, biz sotib olamiz va saqlaymiz.

Fosagro (PHOR)

Kompaniya o'g'itlarni sotadi va yaxshi sotadi: 2018 yil kuzida aktsiyalar taxminan 3000 ga teng edi. Endi kotirovka har bir aktsiya uchun 2400 rubldan aylanmoqda, barchasi so'nggi hisobot tufayli - kompaniya foydani o'tkazib yubordi.

Shu bilan birga, Standard & Poor's agentligi Phosagro reytingini ko'tardi va kompaniya rahbarlari dividendlar uchun 6,6 milliard rubl ajratdi.

Kompaniya yaxshi ishlayotganga o'xshamaydi, shunday emasmi? Shunday bo'ldi, endi direktorlar kengashi ham o'zgardi: yangi rahbariyat yangi zavodlar qurmasdan kompaniya ishini optimallashtiradi.

Rusal

Deripaska mojarolari oxiratning boshlanishiga o'xshaydi, lekin aslida bu aktsiyalarni sotib olish uchun ajoyib imkoniyat. Rossiya oligarxlarini yaxshi ko'radi va Deripaskani tark etmaydi: dunyo, albatta, alyuminiy sotib oladi. Aktsiyalar hozirgi 30 rubl o'rniga 40 rublgacha ko'tariladi.

Pivoning 20 foizi sotiladi alyuminiy qutilari. Sog'liqni saqlash vazirligining sa'y-harakatlariga qaramay, nima uchun tungi vaqtda pivo sotishni taqiqlash hali joriy etilmaganini endi tushundingizmi?

Buqalar e'tiborga olishadi

Buqalar - kam baholangan aktsiyalarni sotib olib, uzoq vaqt ushlab turadigan va keyin foyda bilan sotadiganlar. Ularga qo'shilish uchun buni unutmang...

• Ha, kompaniyalar 2018 yilda past daromad ko'rsatdilar. Bu normal holat, chunki rubl tushib ketdi. 2019 yilda u ko'tarilmaydi, shuning uchun emitentlar ishlashni moslashtirish va tiklash uchun vaqt topadilar;
• Bizning bozor allaqachon G'arb sanksiyalariga o'rganib qolgan, shuning uchun chakana va neftga xotirjamlik bilan sarmoya kiriting;
• Kompaniyalar har chorakda hisobot berishadi. Bu sarmoyadorlar vahima qo'ygani uchun narxi tushib ketgan aktsiyalarni sotib olishning oltin vaqti.

Endi siz Rossiya bozorida buqa bo'lish uchun hamma narsani bilasiz! Faqat saytni belgilash uchun qoladi: biz har hafta yangilanishlarni nashr qilamiz. Koʻrishguncha 🙂

Indeks investitsiyalari bilan taqqoslaganda, aktivlarning yuqori sifatli mustaqil tahlili portfel rentabelligini sezilarli darajada oshirishi mumkin. Agar siz kelajak uchun ishlasangiz, umid qilmasdan " tez pul”, u holda qimmatli qog'ozlarni tanlashning muhim mezonlaridan biri emitent kompaniyalarning kam baholanishi bo'lishi kerak.

Maqolaning mazmuni:

Bu qimmatli qog'ozlar bozorida eng katta foyda olish potentsialiga ega bo'lgan qimmatli qog'ozlar va quyida biz baholanmagan aktsiyalarni qanday topish va ulardan eng istiqbollilarini tanlashni ko'rib chiqamiz.

Kam baholangan aktsiyalar nima

(Kam baholangan aksiyalar) qimmatli qog'ozlar turi bo'lib, qiymati tugatish narxidan yoki bozor narxidan ( Bozor qiymati), ular moliyaviy ekspertlar nuqtai nazaridan ega bo'lishi kerak. Kompaniyaning bozorda keng ommabopligi, barqaror daromadli tarixi va boshqa bir qator sabablarga ko'ra, uning mahsulotlariga talab pastligi fonida kompaniyaning aktsiyalari past baholanishi mumkin.

Sarmoyadorlar ortib borayotgan daromad olish uchun baholanmagan kompaniyalarning aktsiyalarini ularning qiymati maqbul qiymatgacha o'sishidan oldin sotib olishadi ( To'liq baholangan).

Kam baholangan aktsiyalar oddiy so'zlar bilan- bu jamiyatning qimmatli qog'ozlari bo'lib, ularning umumiy qiymati korxonaning o'zining balans bahosidan past va fond bozori mutaxassislari tomonidan atalgan qiymatdan past.

Eng oddiy holatda, bunday aktsiyalarni sotib olish ularni joriy bozor qiymatida sotib olishni anglatadi, bu ularning adolatli narxidan past ( adolatli qiymat). Ko'pincha, bunday aktivlar pasayish tendentsiyasi paytida, u o'z kuchini yo'qotayotgan yoki narxlar o'sishiga tayyorlanayotgan paytda sotib olinadi. Kam baholangan kompaniyalarning asosiy afzalligi shundaki, uzoq muddatda eng kam baholangan aktsiyalar investorga oddiy, hatto eng muvaffaqiyatli kompaniyaga qaraganda ko'proq foyda keltiradi.

Qimmatli qog'ozlar bilan ishlashda asosiy qiyinchilik ularning kam baholangan yoki ortiqcha baholanganligini aniqlashdir. Shuni ham hisobga olish kerakki, faqat fundamental tahlil bunday baho beradi. Texnik tahlil nisbiy tushunchalarni ko'rsatmaydi " arzon"Va" qimmat". Ba'zi ekspertlar faqat shartli neytral raqamlarga e'tibor qaratish va texnik darajalarga bog'lanmaslik uchun narxni jadvallardan olib tashlashni tavsiya qiladi.

Adolatli narxlar to'g'risidagi ma'lumotlarni tahlilchilarning materiallarini o'rganish yoki kompaniyalarning boshqaruv hisoblariga to'liq kirish va baholashni o'zingiz o'tkazish orqali olish mumkin. Qimmatli qog'ozlar bilan ishlashda asosiy fikrlar quyidagilardir.

1. Agar uning adolatli narxi bozor narxidan yuqori bo'lsa, aktsiya kam baholanadi..
2. Agar adolatli narx bozor narxidan past bo'lsa, aktsiya ortiqcha baholanadi.

Ushbu ko'rsatkichlar bozor uchun bevosita signal bo'lib, yaqin kelajakdagi tendentsiyani belgilaydi. Shunday qilib, rivojlanayotgan yosh firmalarning qimmatli qog'ozlari ko'pincha kam baholanadi, shuning uchun bunday kompaniyalarga sarmoya kiritish juda istiqbolli.

Kam baholangan aktsiyalar eng yaxshi investitsiyalardir

Yillik byulleten Ibbotson Associates(SBBI2005 Yilnomasi) kam baholangan aktsiyalarni o'sish zahiralari bilan taqqoslaydi ( etuk korxonalarning aktivlari, ya'ni barqaror foyda keltiradigan, lekin barqaror o'sishni ko'rsatadigan) va ba'zi investitsiya afzalliklarini namoyish etadi.

• Yirik firmalarning kam baholangan aktsiyalari(Large Cap > $10B) ko'pincha katta hajmdagi o'sish zaxiralariga qaraganda yuqori daromadga ega va ko'proq barqarorlik va kamroq xavfni ko'rsatadi.
• O'rta darajadagi firmalarning kam baholangan aktivlari(O'rta kapital > 2–10 milliard dollar) ko'pincha boshqa o'rta darajadagi o'sish zaxiralaridan ustun turadi va yuqori barqarorlik va nisbatan past xavfni namoyish etadi.
• Kichkina qimmatli qog'ozlar bo'yicha daromad(Kichik kapital > 300 million dollar - 2 milliard dollar) past darajadagi o'sish kompaniyalari ulushlaridan ancha yuqori. Shu bilan birga, kam baholangan emitentlar kamroq xavf va yuqori barqarorlikni namoyish etadilar.
• Kam baholangan microcap aktsiyalari(Micro Cap > 50–300 million dollar) microcap firmalarining o'sish zaxiralaridan sezilarli darajada oshib ketdi. Shu bilan birga, ular yanada barqaror va kamroq xavfli.

Qimmatli qog'ozlar kam baholanganligini qanday aniqlash mumkin

Muayyan aktsiyaning kompaniya uchun asosiy ma'lumotlarga nisbatan qanchalik ortiqcha yoki kam baholanganligini aniqlash uchun investorlar bir nechta ko'rsatkichlardan foydalanadilar. O'z-o'zidan, ularning hech biri qog'ozga ob'ektiv baho bera olmaydi, lekin ularning barchasi birgalikda haqiqatan ham istiqbolli aktivlarni topishga yordam beradi.

P/E nisbati

P/E nisbati(Narx / Daromad yoki narx / foyda) - kompaniyaning umumiy kapitallashuvi (boshqacha aytganda, uning barcha aktsiyalari narxi) foyda miqdoriga nisbati. Bu ko'rsatkich investor uchun eng muhim baholash koeffitsientlaridan biri hisoblanadi. P/E qanchalik yuqori bo'lsa, firma daromadiga nisbatan qimmatli qog'ozning qiymati shunchalik yuqori bo'ladi. O'z navbatida, nisbat qanchalik past bo'lsa, aktsiya shunchalik ko'p kam baholanishi mumkin.

Tanlangan kompaniyaning P/E nisbati bir xil iqtisodiy sektordagi boshqa kompaniyalarning o'xshash ko'rsatkichlari bilan taqqoslanadi. O'rganilayotgan kompaniyaning P / E ning nisbiy balandligi investorlarning uning tez o'sishiga umid qilishini ko'rsatadi. Shu bilan birga, shuni hisobga olish kerakki, agar aktsiyadorlarning umidlari oqlanmasa, qimmatli qog'ozlar o'z qiymatini sezilarli darajada yo'qotishi mumkin.

Turli sanoat tarmoqlari turli P/E darajalari bilan tavsiflanadi. Qoidaga ko'ra, texnologiya kompaniyalari yuqori koeffitsientga ega, xomashyo sektori esa past. Rivojlanayotgan hududlardagi firmalar ko'pincha yuqori sanoatlashgan mamlakatlardagi firmalarga qaraganda past P/K ko'rsatadi.

Tadqiqot natijalariga ko'ra, past P / E aktsiyalarini sotib olish deyarli muvaffaqiyatga olib keladi. Taniqli investor Uorren Baffet bir necha yil oldin 2-4 qiymatidagi P/E bilan bir qator koreys aktsiyalarini sotib oldi va hozirgacha ular kuchli o'sishda va unga yaxshi daromad keltirmoqda.

P/CF nisbati

Broker professional savdo maydonchasi va eng yaxshi sharoitlarni taqdim etadi. Tavsiya etilgan dastlabki depozit $250 .

Libertex platformasi 20 yildan ortiq tajribaga ega brokerga tegishli va jiddiy regulyatorlarga ega. Bu erda siz juda ko'p miqdordagi aktsiyalarni va ETFlarni topasiz. Broker ulkan aktivlar bazasini, akademiyani (o'quv dasturlarini) taklif qiladi, doimiy ravishda vebinarlar o'tkazadi, tahliliy ma'lumotlarni taqdim etadi va unga bog'langan ko'plab ko'rsatkichlar bilan juda qulay savdo platformasiga ega. Minimal depozit $200 .

Kam baholanmagan aktsiyalarni qidirmoqda

Kam baholangan qimmatli qog'ozlarni qidirish, shuningdek ularning nominal narxi va bozor narxi o'rtasidagi farqni hisoblash uchun usullar qo'llaniladi. fundamental tahlil. Darhol shuni hisobga olish kerakki, kompaniya qiymatining haqiqiy darajasiga qaytishi hatto yillar talab qilishi mumkin, shuning uchun siz tez natijalarni kutmasligingiz kerak.

Dastlab, qimmatli qog'ozlarning qiymati kompaniyaning o'zi, shu jumladan uning moliyaviy va moddiy boyliklari qiymatiga mos kelishi kerak. Firmaga tegishli bo'lgan aktivlarning butun ro'yxati u chiqaradigan aktsiyalar soniga bo'linadi va natija har bir qimmatli qog'ozning nominal narxini aks ettirishi kerak. Ustida haqiqiy bozor investorlar ko'pincha qiymat ham past, ham yuqori bo'lishi mumkinligini ko'rishadi.

Kam baholangan qimmatli qog'ozlar kontseptsiyasiga ko'ra, bozor narxi bir vaqtning o'zida nominal bilan muvozanatli paritetda bo'ladi, keyin esa tushadi yoki ko'tariladi. Bu paritet sodir bo'lganda, hech kim to'liq ishonch bilan ayta olmaydi. Bu haqda tasavvurga ega bo'lish uchun korxona hisobotini, shuningdek bozor ishtirokchilarining ushbu ma'lumotlarga munosabatini tahlil qilish kerak.

Graham nisbati yordamida aktsiyalarni topish

Qimmatli qog'ozlar bozori investorlari ko'pincha aktsiyalarni tanlash uchun foydalanadilar Benjamin Graham nazariyasi(Benjamin Grem) va Devid Dodd(Devid L. Dodd). Mualliflarning fikricha, har bir aksiya ma’lum bir ichki (haqiqiy, real) qiymatga ega bo‘lib, bu uning bozor qiymatiga bog‘liq. Nazariya postulatlaridan birida aytilishicha, aktivning qiymati asosiy ko'rsatkichlar bilan oldindan belgilanadi va odatda unga kelajakdagi daromadlar ta'sir qilmaydi.

Uzoq muddatda ichki qiymat asosida ishlaydiganlar kotirovkalar haqiqiy narxga yaqinlashishini kutishadi. Shu bilan birga, narxlar qaytib kelishdan oldin uzoq vaqt davomida ushbu darajadan sezilarli darajada yuqori yoki past darajada o'zgarishi mumkin, xuddi ular har doim narx jadvalidagi harakatlanuvchi o'rtacha qiymatga qaytadi.

B. Grem o'z dalillarining to'g'riligini Amerikaning Buyuk Depressiyasi yillarida ham isbotlay oldi, aksariyat aksiyadorlar muvaffaqiyatsizlikka uchradi. Uning "Qimmatli qog'ozlar tahlili" (Benjamin Grexem, Devid L. Dodd - xavfsizlik tahlili, 1934) va "Aqlli investor" (Benjamin Graham - The Intelligent Investor, 1949) asarlari bizning kunlarda ham o'z ahamiyatini yo'qotmagan haqiqiy klassikadir. Graham nazariyasining eng mashhur amaliyotchisi Uorren Baffetdir.

Graham nisbati bilan ishlash

Graham koeffitsientidan foydalanish texnikasi uch bosqichli algoritmdan foydalanishni o'z ichiga oladi.

1. Graham koeffitsienti talablariga javob beradigan qimmatli qog'ozlarni tanlashning maxsus mezonlarini aniqlash.
2. Koeffitsientning o'zini hisoblashni amalga oshirish.
3. Oddiy matematik hisoblar yordamida kam baholangan zaxiralarni aniqlash.

Quyida biz har bir bosqichni batafsil ko'rib chiqamiz.

Mezonlarning ta'rifi

Ushbu bosqichda barcha qimmatli qog'ozlar to'plamidan ushbu model uchun eng mos qimmatli qog'ozlar tanlanadi. "Dastlabki" mezonlarni aniqlash majburiy harakat emas, ammo ularni e'tiborsiz qoldirmaslik kerak, chunki ular aktivlarni sotib olishda xavfni kamaytirishga yordam beradi.

Oldindan tanlov mezonlari quyidagilardan iborat:

• Qog'ozning bozor qiymatining kompaniya kapitali narxiga nisbati bitta jismoniy aktsiya uchun 0,75 dan kam bo'lmasligi kerak.
• Birjada bir kunlik aksiya uchun o'rtacha savdo hajmi investor sotib olmoqchi bo'lgan hajmdan kamida yuz baravar yuqori bo'lishi kerak. Aks holda, kelishuv shubhali ko'rinadi.
• Bozor bo'yicha qog'oz narxining hajmga nisbati aylanma mablag'lar korxonalar har bir aksiya 0,1 dan oshmasligi kerak. Bu shuni ko'rsatadiki, kompaniya operatsiyalari uchun etarli likvid aktivlarga ega, bu esa investorga qimmatli qog'ozlarini sotib olish orqali keraksiz risklarni chetlab o'tish imkonini beradi.
• Korxonaning barcha qarzlari umumiy hajmining uning bozor kapitallashuviga nisbati 0,15 dan kamaymasligi kerak. Ko'p qarzga ega bo'lgan kompaniyalar bilan ishlamang.
• Xarajatlarning bo'linish qismi xavfsizlik firmalar o'zlarining sotishlari bo'yicha har bir aksiya uchun 0,3 dan oshmasligi kerak. Siz har doim kompaniyaning savdo hajmini oshirayotganiga e'tibor berishingiz kerak. Ha bo'lsa, bu ijobiy omil.
• Shaxsiy qog'ozning narxi juda kichik bo'lmasligi kerak. Masalan, Rossiya kompaniyalarining qadrsiz aktsiyalarini bir tiyindan ko'ra bir rublga sotib olish osonroq.
• Aktsiyalar bo'yicha dividendlar. Benjamin Grexem, agar kompaniya aktsiyadorlarga to'lash uchun mablag' yubormasa, unda bunday kompaniya bilan ishlashdan foyda yo'qligiga amin edi. Agar aktsiyalarni sotib olish uzoq muddatli investitsiya sifatida qaralsa, unda dividendlarning mavjudligi juda ma'qul. Biroq, bugungi kunda ko'pgina firmalar barcha daromadlarni rivojlanishga yo'naltirishlari, uning bir qismini dividendlar shaklida to'lashdan ataylab bosh tortishlari sababli bu mezonni to'liq zarur deb hisoblash mumkin emas.

Graham nisbatini hisoblash

Ikkinchi qadam - oddiy formula yordamida hisoblangan Graham koeffitsientining printsipini tushunish. Hisoblash shuni ko'rsatadiki, indikator (sof joriy aktivlarning qiymati - Net Current Asset Value, NCAV) kompaniyaning barcha aktivlari (Jami joriy aktivlar) va uning qarzlari (Jami majburiyatlar) o'rtasidagi farq sifatida emissiya qilinganlar soniga bo'linadi. qimmatli qog'ozlar.

Masalan, ma'lum bir AJning likvid aktivlari hajmi 411 mln.dollar, jami obligatsiyalar- 11 million dollar, chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning umumiy soni esa 47 million dona. Bu holda Graham koeffitsienti 8,5 ga teng bo'ladi (411 million minus 11 million 47 millionga bo'lingan).

Kompaniyalarni tanlashda, joriy aktivlar va umumiy qarz o'rtasida ijobiy farq bo'lganlarga e'tibor qaratish lozim. Asosiy moment bu farq (NCAV) ijobiy bo'ladi, lekin qarz qancha kam bo'lsa, shuncha yaxshi bo'ladi. Agar firma likvid aktivlardan ko'proq majburiyatlarga ega bo'lsa, u keyingi hisoblanmaydi. Shuningdek, ruxsat berilgan to'liq yo'qligi qarzlar, bunda jamiyat aktivlari hajmi chiqarilgan qimmatli qog'ozlar soniga bo'lingan holda hisobga olinadi.

Kam baholangan aktsiyalarni aniqlash uchun hisob-kitoblar

Yakuniy bosqich bitta iborada tuzilgan: ushbu aktiv uchun Graham koeffitsientining taxminan 2/3 (66,67% +/- 5%) qiymatida qog'oz sotib olish tavsiya etiladi.

Masalan, savdolar yakunida kompaniya ulushining narxi 3,53 dollarni tashkil etdi, uning Graham koeffitsienti 5,2 ni tashkil etdi. Shunday qilib, narx / Graham nisbati 67,9% (3,53 / 5,20 * 100%), bu ko'rsatadi yuqori ehtimollik kelajakda kompaniya qiymatini oshirish.

Ba'zi investorlar 50-80% nisbat oralig'iga ruxsat berishadi va hatto eng oddiy qoidadan foydalanadilar: agar qimmatli qog'oz Graham nisbatidan past bo'lsa, u kam baholanadi. Biroq, xavflarni minimallashtirish uchun siz hali ham 60-70% oralig'idan tashqariga chiqmasligingiz kerak. Juda kam yoki juda ko'p narx / Graham nisbati ham ishonchsiz hisoblanadi. Eng yaxshi o'sish odatda oltin o'rtacha chegarasiga kiruvchi aktivlarni ko'rsatadi.

Shuni yodda tutish kerakki, kompaniyaning bozor kursi darhol o'sishni ko'rsatmasligi mumkin. Qimmatli qog'ozlar hatto tushishda davom etishi mumkin, shuning uchun bozor ishtirokchisidan ko'p sabr-toqat talab etiladi. Shu bilan birga, qog'ozni sotib olish uchun to'g'ri signal bor: Graham nazariyasiga mos keladigan aksiya oy davomida asta-sekin o'sib boradi, bu uning o'sishi kelajakda davom etishini anglatadi.

Shuni ta'kidlash mumkinki, Graham koeffitsienti bozor tomonidan baholanmagan aktivlarni aniqlashning oddiy va samarali usuli bo'lib, shuning uchun katta o'sish potentsialiga ega.

Amerikalik moliyachi Bernard Baruch(Bernard Baruch) bir marta aytdi:

"Birja treyderi - bu kelajakni o'rganadigan va u kelishidan oldin harakat qiladigan odam".

Skriningchilar tomonidan kam baholangan aktsiyalarni qidiring

Skriningchilar - bu qimmatli qog'ozlarni o'z emitentlarining belgilangan xususiyatlariga ko'ra tanlash uchun mo'ljallangan Internet xizmatlari. Ko'pgina investorlar kam baholangan qimmatli qog'ozlarni topish uchun yordamga murojaat qilishadi Google Stock Screener.

Ushbu xizmat turli moliyaviy ko'rsatkichlar bo'yicha filtrlar yordamida qog'ozlarni tezda saralash imkonini beradi.

Avval siz mintaqani tanlashingiz kerak, misol sifatida biz Qo'shma Shtatlar - Amerika Qo'shma Shtatlaridan foydalanamiz. Keyin tanlashingiz kerak Fond birjasi. Agar maxsus istaklar bo'lmasa, qog'ozlar soni maksimal bo'lishi uchun hamma narsani tanlashingiz mumkin. Quyida aktivlar tanlab olinadigan mezonlar keltirilgan. Buning uchun "ni bosing. Mezonlarni qo'shish va quyidagi elementlarni qo'shing:

• Sotish narxi;
• hajmi;
• bron qilish narxi;
• O'z kapitalining rentabelligi (TTM) (%);
• operatsion marja (%);
• Yalpi daromad (%);
• Oxirgi narx;
• Jami qarz/kapital (so'nggi yil) (%);
• Div rentabelligi (%);
• P/E nisbati.

Parametrlar siz qo'shganingizda yuqoridan pastgacha ko'rinadi, shuning uchun ularni kiritish tartibi muhim emas. Belgilangan ro'yxatga kiritilmagan elementlarni kesishish belgisini bosish orqali o'chirish kerak.

Shundan so'ng, ko'rsatkichlarning har biri kam baholangan qimmatli qog'ozlar talablariga moslashtiriladi.

• Sotish narxi- 1 gacha. 2 ko'rsatkichi qimmatli qog'ozning ortiqcha baholanganligini bildiradi.
• Ovoz balandligi– 100 qiymatidan. Ushbu element birja savdolari hajmini aks ettiradi. U qanchalik past bo'lsa, bozor talabi shunchalik yomonlashadi va shunga mos ravishda tarqalish shunchalik yuqori bo'ladi. Agar ko'proq likvidli aktivlar kerak bo'lsa, Hajmning minimal qiymati oshirilishi mumkin.
• Kitob uchun narx– 2 gacha. Adolatli narx/kitob qiymati nisbati – 1 dan 5 gacha. Qiymatning kamayishi bilan kam baholanish ehtimoli ortadi.
• Kapital rentabelligi (TTM) (%)– dan Kapitalning rentabelligi aktsiyalar xavfli ayirboshlash vositalari sifatida tasniflanganligi sababli yuqori bo'lishi kerak.
• operatsion marja (%)– qiymati 0 dan. Korxonaning operatsion foyda marjasi salbiy qiymatga ega bo'lmasligi kerak.
• Yalpi marja (%)– dan 0. Yalpi foyda ham qizil rangda bo'lmasligi kerak.
• Oxirgi narx - 0 dan. Bu ko'rsatkich faqat aktivning joriy qiymatini ko'rsatadi.
• Jami qarz/kapital (so'nggi yil) (%)– belgigacha kompaniyaning katta qarzlari uning o'sishining yomon istiqbollarini ko'rsatadi, shuning uchun siz qimmatroq qog'ozlarni ko'rib chiqmasligingiz kerak.
• Div rentabelligi (%)- 0 dan. Dividendlar uchun to'lanadigan summalar aksiyalarni tanlashda qiyinchiliklar yuzaga kelganda kerak bo'ladi.
• P/E nisbati– 15 gacha. Qiymati yuqori bo‘lgan qog‘ozlar kam baholangan deb hisoblanmasligi kerak.

Barcha sozlamalardan so'ng biz quyidagi jadvalni olamiz:

Quyida baholanmagan qimmatli qog'ozlar ro'yxati ko'rsatiladi:

Har bir sohadan bitta firmani tanlab, diversifikatsiyalangan investorlar portfeli tuziladi. Agar ro'yxatda, masalan, uchta IT kompaniyasi mavjud bo'lsa, siz ulardan birini tanlashingiz kerak bo'ladi. Boshqa tomondan, agar ularning har biriga ishonch bo'lsa, unda siz ularning har birining aktivlarining teng ulushini sotib olishingiz mumkin.

Rossiya kompaniyalarining kam baholangan aktsiyalari

Google Stock Screener yordamida kam baholangan rus aktsiyalarini tanlash juda oson. Ushbu xizmat MICXBda sotiladigan qimmatli qog'ozlar bilan ishlash imkonini beruvchi bir nechta filtrlardan biridir. Sozlamalar algoritmi asosan xorijiy kompaniyalarni tanlash algoritmiga mos keladi.

Birinchidan, mamlakatni tanlang - Rossiya(Rossiya). Shu bilan birga, (MCX) birjaning qalqib chiquvchi menyusida paydo bo'ladi, chunki bu Rossiya Federatsiyasi uchun mavjud bo'lgan yagona platforma.

Sukut bo'yicha mavjud bo'lgan bozor sarmoyasi va 52w narx o'zgarishi (%) o'chiriladi, chunki ular tanlovda ishtirok etmaydi. Bundan tashqari, har bir mezon xorijiy aktsiyalarga o'xshash tarzda tuzilgan (qiymatlar yuqorida ko'rsatilgan).

Bizning misolimizdagi barcha sozlamalardan so'ng, skrining barcha talablarga javob beradigan ettita qog'ozni ko'rsatdi.

Xarid qilish uchun zarur bo'lgandan ko'proq kompaniyalar mavjud bo'lgan hollarda (shu jumladan sanoat bo'yicha kvotalar), yangi tanlov yanada qattiqroq sozlamalar bo'yicha amalga oshiriladi. Yangi bosqichda kitob narxi, o'z kapitalining rentabelligi, sotish narxi, umumiy qarz/kapital va P/K qiymatlari 10% ga oshadi. Misol uchun, agar P / E darajasi dastlab 15 dan past bo'lsa, endi u 13,5 dan oshmaydi, keyin esa analogiya bo'yicha. Va agar investitsiya maqsadlaringiz uchun aktsiya etarli bo'lmasa, unda har bir mezon 10% ga zaiflashishi kerak.

Ta'riflangan Google Screener-ga qo'shimcha ravishda Finviz Free Stock Screener (https://finviz.com/) yoki Market In Out Technical Stock Screener (http://www.marketinout.com/stock-) kabi boshqa shunga o'xshash xizmatlar ham mavjud. screener/stock_screener. php). Ularning har biri o'ziga xos xususiyatlarga va investorlarning individual maqsadlari uchun zarur bo'lishi mumkin bo'lgan qo'shimcha variantlarga ega. Ammo kam baholangan kompaniyalarni topish uchun talab qilinadigan parametrlar hamma uchun umumiy bo'lib qolmoqda.

Suv osti toshlari

Kam baholangan qimmatli qog'ozlar bilan shug'ullanish uning qulayligi va samaradorligi tufayli jozibador. Biroq, bu texnikaning kamchiliklari ham bor. Xulosa shuki, har qanday kompaniya uchun mavjud bo'lgan barcha ma'lumotlar uning rasmiy moliyaviy hisobotlaridan olingan bo'lib, ular har doim ham kompaniyaning ahvolini to'g'ri aks ettirmaydi.

Salom do'stlar investitsiya! Oldinda dividendlar mavsumi bor va men buni yaqinda qildim. Ammo portfelda uzoq muddatli istiqbolga ega bo'lgan investor nafaqat yaxshi dividendlar to'laydigan kompaniyalarning aktsiyalariga ega bo'lishi kerak. Portfelingizga 2019 yilda yuqori potentsialga ega kam baholangan aktsiyalarni kiritish yaxshi fikr. Statistik ma'lumotlarga ko'ra, siz bunday qimmatli qog'ozlarni kotirovkalar adolatli narxga ko'tarilgandan keyin ularni qayta sotish orqali yaxshi pul ishlashingiz mumkin. Shuning uchun men Rossiya fond bozorini tahlil qilishga va portfelingizga qo'shishingiz mumkin bo'lgan eng kam baholangan aktsiyalarni tanlashga qaror qildim.

2019 yilda Rossiyaning kam baholangan aktsiyalarini tanlash uchun men eng ko'p tahlil qildim likvidli aktsiyalar Multiplikatorlar bo'yicha Rossiya fond bozori. Eng likvidlari kuniga 100 ming rubldan ortiq savdo hajmiga ega bo'lganlardir. Aks holda, siz katta miqdorda kirasiz - va shunchaki kerakli miqdor uchun buyurtmalarni to'play olmaysiz yoki siz katta tarqalish bilan sotib olishga majbur bo'lasiz. Va bu g'alati emas.

Bundan tashqari, portfelga sotishingiz mumkin bo'lgan aktsiyalarni kiriting. Kam baho berishdan olingan daromad ularni keyinchalik sotish orqali amalga oshiriladi. Shuning uchun aktsiyalarning potentsial xaridorlari bo'lishi kerak.

• 1 dan past bo'lgan P / S, ehtimol, eng muhim multiplikator bo'lib, unga ko'ra "arizachilar" ning ko'pchiligi yo'q qilindi;
• P / E 15 dan past bo'ldi - agar multiplikatorning qiymati yuqoriroq bo'lsa, unda bunday aktsiyani cho'zilgan holda kam baholangan deb atash mumkin;
• P / B 2 dan past - printsipial ravishda siz ushbu qiymatni 5 ga oshirishingiz mumkin, boshqa sozlamalar bilan emitentlar soni kamaymagan (lekin agar siz AQSh bozorida aktsiyalarni qidirsangiz, Narx to Book qiymatini quyida qoldirgan ma'qul. 2 - Amerika aktsiyalari ancha ko'p va o'qishni tark etish yanada qattiqroq bo'ladi);
• kapitalning rentabelligi 10 dan yuqori - kompaniya doimiy ravishda foyda keltirishi kerak, aks holda siz zarar ko'radigan ulushni sotib olishingiz mumkin;
• yalpi marja va operatsion marja 0 dan yuqori - aytganimdek, kompaniya daromadli bo'lishi kerak;
• Jami qarz / kapital 0,5 dan past - agar kompaniyaning juda ko'p qarzlari bo'lsa, unda uning aktsiyalarining kam baholanishi biznesning foydasizligi bilan ta'minlanadi.

Bunday multiplikatorlar yordamida Rossiya kompaniyalarining juda ko'p baholanmagan aktsiyalarini tanlash juda oson. Albatta, siz yanada qattiq segmentatsiya qilishingiz mumkin - masalan, faqat qoldiring dividend aktsiyalari. Ammo keyin emitentlarning yarmiga yaqini olib tashlanadi. Bundan tashqari, kam baholangan qimmatli qog'ozlarni qidirganda, dividendlar emas, balki o'sish potentsiali muhimdir.

Tanlov ru.tradingview.com/screener skrining ma'lumotlari asosida amalga oshirildi. Google skrining o'limidan so'ng, bu eng yaxshi alternativa. Agar siz qimmatli qog'ozlarni boshqa skrininglar yordamida tahlil qilsangiz, izohlarda e'tibor bering.

Aytgancha, yaqin kelajakda men baholanmagan aktsiyalarni ko'paytmalar bo'yicha qanday tanlash haqida gapiraman, shu jumladan. skrining yordamida. Yangilanishni o'tkazib yubormaslik uchun obuna bo'ling!

Qaysi rus aktsiyalari eng kam baholanadi

Shunday qilib, oxirida nima bo'ldi. Rossiya fond bozorida qidiruv mezonlariga javob beradigan 12 ta emitent bor edi. Bu kam baholangan qimmatli qog'ozlar Rossiya kompaniyalari 2019 yilda sotib olishga arziydigan narsalar quyidagi jadvalda keltirilgan.

Eslatma: taqdim etilgan ma'lumotlar emas investitsion tavsiya! Ushbu aktsiyalarning narxi ko'tarilishi yoki tushishi mumkin. O'tmishdagi ko'rsatkichlar va "kam baholanmagan aktsiya" sarlavhasining ko'paytmalariga rioya qilish kelajakda qimmatli qog'ozlar narxining oshishi kafolati emas!

Emitentning xulosalari

Endi ba'zi emitentlar haqida ba'zi sharhlar. Vakillik qilingan kompaniyalar orasida kapitallashuv bo'yicha yetakchilar Lukoyl, Gazprom, MMK, Inter RAO, FGC UES va Rosseti hisoblanadi. Qolgan kompaniyalar kalibr jihatidan kichikroq, lekin ayni paytda ahamiyatli.

Bir oz zerikarli, sanoat bo'yicha diversifikatsiyaning deyarli to'liq yo'qligi. Shunday qilib, kam baholangan Rossiya aktsiyalari ro'yxatida ikkita energetika kompaniyasi - Lukoyl va Gazprom, ikkita xom ashyo - Magnitka va Nijnekamskneftexim, bitta sanoat - Multisystem, qolganlari - kommunal xizmatlar. Portfelingizni sanoat bo'yicha diversifikatsiya qilishni istasangiz, buni hisobga olish kerak.

Ro'yxatdagi eng jozibadorlari "Lukoyl" va "Gazprom" aktsiyalaridir. Ular nafaqat kam baholanadi, balki yaqinda tabiiy ravishda narx ko'tariladi. Bundan tashqari, ular yaxshi dividendlar to'laydilar. Menimcha, juda qiziqarli kompaniyalar.

Magnitogorsk temir-po'lat zavodi yaxshi hisobotlarni nashr etadi. Shunday qilib, o'sish haydovchisi mavjud. Bundan tashqari, tovar kompaniyalari o'zlarini yaxshi his qilishadi.

Inter RAO, FGC UES va Rosseti haqida nima deyish mumkin emas. Hisobotlar yaxshi ko'rinadi, ammo ular barqaror o'sishni ko'rsatmaydi. Boshqa tomondan, bu kompaniyalar elektr energiyasini etkazib berishadi va bu har doim kerak. Odamlar elektrsiz yashay olmaydi. Bundan tashqari, kompaniyalar davlatga yaqin va strategik maqomga ega. Shunday qilib, mavjud bo'lgandan past narx tushishi dargumon. Ammo u ko'tariladimi, boshqa savol. Mamlakatimizda davlat kompaniyalari kamdan-kam daromad keltiradi.

Ayniqsa, Nijnekamskneftexim aktsiyalarini ta'kidlashimiz kerak. Ularga bu yil bunday kasal dividendlar to'laydilar - har bir aksiya uchun 19,94 rubl. Men hatto maqola yozdim. Ammo bunday dividendlar bir martalik to'lov hisoblanadi, chunki kompaniya so'nggi uch yil davomida taqsimlanmagan.

Umuman olganda, Nijnekamskneftexim ko'p sonli jozibador ko'rinishiga qaramay, menimcha, endi dividend kutishlari tufayli aksiyalar narxi oshib ketgan. To'lovni kutishga arziydi - va qarorni qayta ko'rib chiqing. Keyin, mening fikrimcha, sotib olish foydaliroq bo'ladi.

Samaraenergo va Multisystem haqida hech narsa deya olmayman. Kompaniyalar unchalik katta emas, ular Moskva birjasida uchinchi darajaga tegishli. Likvidlik yaxshi ko'rinadi, lekin siz xavflarni tushunasiz.

Biznes haqida-chi? Samaraenergo kompaniyasi Samarani energiya bilan ta'minlaydi, Multisystem esa suv va gaz hisoblagichlarini o'rnatadi. Umuman olganda, hech qanday ajoyib narsa yo'q. Bundan tashqari, hisobot berish bilan ular, ayniqsa, Multisystem rahbarlari kabi ishlamaydi. Men qabul qilmasdim. Menimcha, bu yerdagi aktsiyalarning past bahosi ham xuddi shunday yarmarka.

Shunday qilib, endi siz 2019 yilda eng kam baholangan aktsiyalarni qanday qilib sotib olish mumkinligini va qaysi biri sotib olinmasligini bilasiz. Nimani aniq sotib olish kerak va qanday nisbatda - o'zingiz hal qiling, men shunchaki berdim foydali ma'lumotlar. E'tibor bering va, albatta, ko'k chiplar. Portfelni faqat kam baholangan qimmatli qog'ozlar bilan to'ldirish bunga loyiq emas. Hamma joyda moderatsiya kerak. Omad tilaymiz va pul siz bilan bo'lsin!

Ko'proq o'qing, bu qiziq!

Qimmatli qog'ozlarni qidirish ushbu qidiruv parametrlarini aniqlashdan boshlanadi va bu erda har bir investor o'z maqsadlaridan kelib chiqadi va o'z strategiyasini boshqaradi. Men investitsiya qilganimdan ko'ra tez-tez savdo qilaman va shuning uchun men o'rta muddatga aktsiyalarni tanlayman (buni qanday qilaman, yozaman. Lekin ba'zida men uzoq muddatli (2 yildan ortiq) aktivlarni qidiraman va keyin bu yondashuvdan foydalanaman.

Uzoq muddatli investitsiyalar uchun men o'zlarining ichki qiymatidan pastroq sotiladigan qimmatli qog'ozlarga qiziqaman (bozor kelajakda ularni adolatli baholashini va ularning narxi oshishini kutish bilan). Ularni topish uchun men Finviz.com saytining skriningiga boraman va unda quyidagi sozlamalarni o'rnataman.

1. Bozor kapitallashuvi(Bozor kapitali): 300 milliondan 2 milliard dollargacha

Katta kompaniyalardan barqaror o'sishni kutish mumkin, kichik kompaniyalardan - sezilarli. Investitsiya qilish uchun aktsiyalarni tanlashda men o'sishni maqsad qilaman, shuning uchun men birinchi navbatda kichik kompaniyalarga qiziqaman. Aynan ularning aktsiyalari narxi ko'p marta o'sishi va keyingi "tenbager" ga aylanishi mumkin. ("Tenbager" yoki "o'n barobar" - bu Piter Linchning atamasi, sotib olinganidan beri 10 baravar o'sgan.)

Uoll-strit kashf qilgunga qadar men bunday kompaniyalarning imkoniyatlarini tan olishga intilaman. Albatta, ko'proq daromad ko'proq xavfga arziydi (birja qat'iy bir-biriga bog'langan), lekin siz nima sotib olayotganingizni bilsangiz, bu xavf unchalik katta emas. Yoki V.Baffet aytganidek, bozor xuddi Xudo kabi o‘ziga yordam bermoqchi bo‘lganlarga yordam beradi, lekin nima qilayotganini bilmaganlarni kechirmaydi.

2. Aksiya narxi(Umumiy qiymat): 30 dollardan ortiq.

O'zgaruvchanlik yoki narxlarning o'zgaruvchanligi deb ataladigan arzon aktsiyalarning (10 dollardan past) mavjudligida xavfli ushlash mavjud. Bunday zaxiralar juda mobil: ularning kursidagi o'zgarishlar kuniga 20% gacha bo'lishi mumkin. Natijada investitsion risklar ortadi va portfel daromadlari kamayadi. Arzon qimmatli qog'ozlarning barcha jozibasini his qilib, men ularni sotib olishni to'xtatdim va 30 dollardan yuqori aktsiyalarni qidiryapman.

3. Oʻrtacha hajm(O'rtacha kunlik savdo hajmi): kuniga 300 000 qimmatli qog'ozdan.

Savdo hajmi muhim moment, chunki bu likvidlik ko'rsatkichidir. Likvidlik - bu aktsiyani bozordagi narxga yaqin narxda sotish qobiliyati. Savdo hajmining pastligi bilan bu muammoli, chunki talab juda kam va natijada keng tarqalish (aktsiyani sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farq). Men uchun o'rtacha kunlik savdo hajmi 300 000 past likvidlikdan himoya qiluvchi minimal chegara hisoblanadi.

4.Option/Qisqa(Variantlar/qisqa sotuvlar mavjudligi): Ixtiyoriy

Faol investor bo'lishdan tashqari, men chayqovchiman. Spekulyativ strategiyalar uchun men optsionlardan foydalanaman va aktsiyalarni tanlashda ularni ixtiyoriy bo'lishini qidiraman, ya'ni ular uchun optsion shartnomalari mavjud. Men asosan yopiq optsionlar bilan shug'ullanaman, o'zimning portfelimda mavjud bo'lgan va o'zim yaxshi biladigan qimmatli qog'ozlar bo'yicha sotish va sotib olish shartnomalarini tuzaman. Bu yondashuv menga har qanday bozor harakatidan daromad olish va kapitalning rentabelligini oshirish imkonini beradi.

5. Narxlar multiplikatorlari. Qidiruvni iloji boricha qisqartirish va o'rtacha narxda sotiladigan aktsiyalarni topish uchun men quyidagi narx koeffitsientlarini o'rnatdim:

• P/E (narx/daromad): 15 dan past. P/E = 15 adolatli bahoni bildirishi mumkin; va P / E > 20 kompaniyaning ortiqcha baholanganligi.

• P/B (narx/kitob qiymati): 2 dan past. P/B = 2 OK. P/B bilan reklama< 1 считается недооцененной; с P/B >5 azizim.

• P/S (narx/sotuv): 1-dan past. P/S< 2 считается нормой. Чем ниже P/S, тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж.

• P/FCF (narx/sof pul oqimi): 20 dan past. P/FCF< 20 считается нормой. Чем ниже P/FCF, тем больше свободных денег остается у бизнеса для развития и распределения среди инвесторов.

Agar men kabi, siz narx koeffitsientlarining minimal qiymatlaridan foydalanishga qaror qilsangiz, qidiruv natijalarini bermasligiga tayyorlaning. Ayniqsa, qizib ketgan bozorda. Bunday daqiqalarda men variantlar va qisqa muddatli strategiyalar bo'yicha pul ishlayman. Buning uchun men har hafta bozorni ko'rib chiqaman (ularni olish uchun axborot byulleteniga obuna bo'ling) va prognozim bo'yicha savdo qilaman.

6. Moliyaviy ko'rsatkichlar. Investitsiyalar nafaqat foydali va likvid, balki ishonchli bo'lishi kerak. Men uchun ishonchli aktsiyalar biznesi quyidagi kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari hisoblanadi: 1. moliyaviy barqaror; 2. tejamkorlik; 3. samarali. Bunday kompaniyalarni tanlash uchun men koeffitsientlardan foydalanaman: 1. to'lov qobiliyati; 2. likvidlik va 3. rentabellik:

• D/E (qarz/kapital nisbati): 0,5 dan past.

D/E qiymati qanchalik past bo'lsa, kompaniya moliyaviy jihatdan barqarorroq va men uchun shunchalik yaxshi. Umuman olganda, men qarzsiz kompaniyalarni yaxshi ko'raman va Piter Linchning qarzi bo'lmagan kompaniya bankrot bo'lmaydi, degan so'zlarini doimo eslayman. Qoldiq aktsiyadorlar sifatida aktsiyadorlar uchun bu ayniqsa muhimdir, chunki ular bankrotlik holatida aktivlarni olish uchun oxirgi navbatda turadilar.

• Tez koeffitsient (muddatli likvidlik): 1 dan yuqori.

To'lovga layoqatli kompaniyalarni tanlash uchun men eng likvidli aktivlarni (ya'ni, pulga aylantirish oson bo'lgan) hisobga oladigan tezkor nisbatdan foydalanaman. Yo'riqnoma qiymati Tezkor nisbati ≥ 1.

• ROE (kapitalning rentabelligi): 10% dan yuqori.

Qaytish tenglik(investorlarga tegishli) past riskli investitsiyalarning daromadidan past bo'lmasligi kerak, masalan, depozit stavkasi. katta bank yoki davlat obligatsiyalari bo'yicha kupon. Aks holda, investor uchun aktsiyalarga sarmoya kiritish xavfini o'z zimmasiga olishdan ko'ra, bankka pul qo'yish foydaliroqdir.

• Yalpi marja (yalpi foyda marjasi): Ijobiy (>0%)
• Operatsion marja: ijobiy (>0%)

Investitsiya qilish uchun kompaniya tanlashda men doimo uning biznes modeli qanchalik foydali ekanligiga qarayman. Buni tushunish uchun men uning hisobotlarini o'rganaman. Va kam baholangan aktsiyalarni qidirganda, men minimal marja qiymatlarini o'rnataman yoki ulardan umuman foydalanmayman. Nega? Chunki ularning qiymatlariga biznes davriyligi va savdo mavsumiyligi ta'sir qilishi mumkin.

Finviz.com saytida investitsiya qilish uchun aktsiyalarni topish algoritmim qisqacha shunday ko'rinadi. Quyidagi ijtimoiy tugmalardan birini bosish va yashirin kontentni ochish orqali allaqachon sozlangan filtrga havolani topasiz. Shuningdek, ishlash bo'yicha qisqacha ko'rsatma va qo'shimcha filtrga havola (agar bozorda tanlov shartlariga javob beradigan zaxiralar mavjud bo'lmasa) bo'ladi. Ushbu filtrlarning har birini sinab ko'ring yoki o'zingizni yarating. Quyidagi izohlarda fikringizni baham ko'ring.

Finviz.com veb-saytida aktsiyalarni qidirish uchun tayyor filtr

Yuqorida muhokama qilingan parametrlar bilan filtr shunday ko'rinadi. Siz undan aktsiyalaringizni tanlash yoki uni sozlash va shablon sifatida saqlash uchun foydalanishingiz mumkin. Buni amalga oshirish uchun siz saytga kirishingiz va filtr nomi bilan ochiladigan ro'yxatdan Saqlash ekranini tanlashingiz kerak.

Finviz.com veb-saytida aktsiyalarni qidirish uchun tayyor filtr

Jadval ostida qidiruv mezonlariga javob beradigan kompaniyalar ro'yxati keltirilgan. Bozorda shunday kompaniyalar mavjud bo'lsa. Bozorda bunday kompaniyalar yo'q bo'lganda, men kamroq shartlar qo'yaman va quyidagi filtrdan foydalanaman.

Oksana Gafaiti,
muallif sayti va Trades.site

Sizga post yoqdimi? Quyida o'z fikringizni qoldiring👇.
Mening bozor g'oyalarimni Telegram orqali oling📣: @website