Modelul IS-LM este un model de echilibru comun pentru piețele de mărfuri și monetare. A fost dezvoltat de economistul englez J. Hicks în 1937. în articolul „Mr. Keynes and the Classics” și a fost răspândit pe scară largă după publicarea sa în 1949. cărți ale economistului american E. Hansen „Teoria monetară și politica fiscală” (de aceea, modelul este uneori numit modelul Hicks-Hansen).

Scopul principal al analizei economiei folosind modelul IS-LM este de a combina piețele de mărfuri și cele monetare într-un singur sistem. Modelul IS-LM face posibilă vizualizarea proceselor de interacțiune a piețelor individuale nu numai în cursul adaptării la un echilibru comun, ci și în timpul tranziției de la o stare de echilibru la alta.

Metodologia de construire a modelelor. Pentru a construi un model IS-LM, este necesar să se determine parametrii care leagă piețele de mărfuri și piețele monetare. Principalul parametru al pieței de mărfuri este volumul real al producției naționale. Se știe că determină cererea de bani pentru tranzacții și, prin urmare, cererea totală de bani și rata dobânzii la care se realizează echilibrul pe piața monetară. La rândul său, nivelul ratei dobânzii afectează valoarea investiției, care este un element al costurilor totale. Astfel, piețele de mărfuri și piețele monetare sunt interconectate prin venitul național Y, investiția I și rata dobânzii r. Modelul IS-LM păstrează toate premisele modelului keynesian simplu: • nivelul prețului este fix (P = const) și este o valoare exogenă, deci valorile nominale și reale ale tuturor variabilelor sunt aceleași; Oferta (producția) agregată este perfect elastică și capabilă să satisfacă orice volum de cerere agregată; venitul (Y), consumul (C), investiția (I), exporturile nete (Xn) sunt variabile endogene și sunt determinate în cadrul modelului; · cheltuielile guvernamentale (G), masa monetară (M), taxele (T) sunt cantități exogene și sunt stabilite în afara modelului. Excepția este ipoteza că rata dobânzii este constantă. Dacă în modelul încrucișat keynesian rata dobânzii este fixă ​​și acționează ca un parametru exogen, atunci în modelul IS-LM este endogenă și se formează în cadrul modelului; nivelul acestuia se modifică şi este determinat de modificările situaţiei (echilibrul) de pe piaţa monetară. Principalele ecuații ale modelului sunt: ​​- identitatea macroeconomică principală, - funcția de consum, unde a este valoarea consumului autonom, b este înclinația marginală spre consum. - funcția de investiție, unde c este valoarea investiției autonome, un anumit nivel de investiție care este întotdeauna necesar, d este indicatorul sensibilității investiției la rata dobânzii (elasticitatea investiției la rata dobânzii) Toți ceilalți parametri care afectează investiția sunt considerați fiși si sunt luate in considerare in valoarea investitiei autonome . - funcția cererii de bani, unde e este coeficientul de monetizare (sensibilitatea cererii de bani la nivelul venitului), f este sensibilitatea cererii de bani la rata dobânzii (în conceptul keynesian de preferință de lichiditate, aceasta este înclinația marginală de a prefera banii ca proprietate sau, cu alte cuvinte, , un coeficient care caracterizează preferințele entităților economice asupra ratei dobânzii). Economia va fi considerată închisă. Pe termen scurt, economia este subocupată, nivelul prețurilor este fix, rata dobânzii și venitul total sunt mobile, iar valorile nominale și reale ale tuturor variabilelor sunt aceleași. Pe termen lung, atunci când economia este la ocuparea forței de muncă, nivelul prețurilor este volatil. În acest caz, masa monetară este nominală și toate celelalte variabile ale modelului sunt reale.

Curba IS ("investiție - economii") descrie echilibrul pe piața de mărfuri și reflectă relația dintre rata dobânzii de pe piață r și nivelul venitului Y. Curba IS este derivată dintr-un model keynesian simplu (modelul de echilibru al cheltuielilor totale sau modelul încrucișat keynesian), dar diferă în acea parte a costurilor totale depind acum de rata dobânzii. Rata dobânzii încetează să mai fie o variabilă exogenă și devine o valoare endogenă determinată de situația de pe piața monetară, i.e. în cadrul modelului în sine. Dependența unei părți din cheltuielile totale de rata dobânzii are ca rezultat faptul că pentru fiecare rată a dobânzii există o valoare exactă a venitului de echilibru și, prin urmare, se poate construi o curbă a venitului de echilibru pentru piața de mărfuri - curba IS. În toate punctele curbei IS se observă egalitatea investițiilor și economiilor (IS: Investiție = Economii).

Cea mai simplă reprezentare a curbei IS implică utilizarea funcțiilor de economisire și investiție.

În Fig.6.1. cadranul II prezintă graficul funcției de economisire S(Y): pe măsură ce venitul Y 1 la Y 2 crește, economiile cresc de la S 1 la S 2 . Cadranul III arată graficul I=S (linia la 45° față de axele de coordonate I și S). I 1 \u003d S 1, I 2 \u003d S 2. Cadranul IV conține un grafic al funcției de investiții I=I(r), care arată creșterea investiției ca o funcție inversă nivelului ratei dobânzii r. Pe baza acestor date, în cadranul I găsim un set de combinații de echilibru ale lui Y și r, i.e. Curba IS: IS 1 (Y 1, r 1) și IS 2 (Y 2, r 2), cu cât rata dobânzii este mai mică, cu atât nivelul venitului este mai mare.

Orez. 6.1. Trasarea curbei IS

Curba LM ("Preferință de lichiditate - bani") arată toate rapoartele posibile ale lui Y și r, în care cererea de bani este egală cu oferta de bani. Termenul LM reflectă această egalitate: L reprezintă preferința de lichiditate, un termen keynesian pentru cererea de bani și M pentru oferta monetară.

Construcția curbei LM se bazează pe teoria keynesiană a preferinței de lichiditate, care explică modul în care raportul dintre cerere și oferta de rezerve reale de numerar determină rata dobânzii. Rezervele reale de numerar sunt rezerve nominale ajustate pentru modificările nivelului prețurilor și egale cu M/R. Conform teoriei preferinței de lichiditate, oferta de bani reali este fixată și determinată de banca centrală. Să luăm în considerare construcția curbei LM pe baza analizei grafice a echilibrului pieței monetare.

Curba IS reflectă toate rapoartele dintre Y și r pentru care piața de mărfuri este în echilibru. Curba LM este toate combinațiile de Y și r care asigură echilibrul pieței monetare. Intersecția curbelor IS și LM dă singurele valori ale ratei dobânzii r* (rata de echilibru a dobânzii) și nivelul venitului Y* (nivelul de echilibru al venitului), asigurând echilibrul simultan în mărfuri și bani. pieţelor. Echilibrul în economie este atins în punctul E (Figura 6.10).

Fig.6.10. Echilibrul în modelul IS-LM

În Figura 6.10, de exemplu, în punctul A, care se află pe curba IS, dar în afara curbei LM, există un echilibru pe piața de mărfuri (adică, producția agregată este egală cu cererea agregată). În acest moment, rata dobânzii este peste rata de echilibru, astfel încât cererea de bani este mai mică decât oferta lor. Deoarece oamenii au bani în plus, vor încerca să scape de ei cumpărând obligațiuni. Ca urmare, prețurile obligațiunilor vor crește, ceea ce va duce la o scădere a ratelor dobânzilor, iar aceasta, la rândul său, va duce la o creștere a cheltuielilor de investiții planificate. Astfel, cererea agregată va crește. Punctul care descrie starea economiei se deplasează în jos pe curba IS până când rata dobânzii scade și producția agregată crește la nivelul de echilibru.

Dacă situația economică este descrisă de un punct situat pe curba LM, dar în afara curbei IS (punctele B și D), mecanismele pieței o vor aduce în continuare la echilibru. La punctul B, chiar dacă cererea de bani este egală cu oferta lor, producția totală este peste nivelul de echilibru, mai mult decât cererea totală. Firmele nu își pot vinde produsele și acumulează stocuri neplanificate, ceea ce le obligă să reducă producția și producția. O scădere a producției înseamnă că cererea de bani va scădea, ceea ce va duce la scăderea ratelor dobânzilor. Punctul care descrie starea economiei se va deplasa în jos pe curba LM până când ajunge la punctul de echilibru general.

Poziția de echilibru a ambelor piețe poate fi determinată prin rezolvarea în comun a ecuațiilor curbelor IS și LM. Din punct de vedere algebric, rezultatul de echilibru poate fi găsit prin înlocuirea valorii r a ecuației LM: în ecuația IS și soluția acesteia pentru Y:

Expresia rezultată este o formă algebrică a funcției cererii agregate. Din această egalitate se poate observa că, influențând valoarea cheltuielilor prin manipularea volumului cheltuielilor guvernamentale (G) și impozitelor (T) - statul folosește instrumente de politică fiscală, prin modificarea masei monetare () - politica monetară (monetară). . Din condițiile echilibrului comun se desprinde cel mai important concept al teoriei keynesiene - cererea efectivă, care este parametrul determinant în economie. Cerere efectivă- valoarea cererii agregate corespunzătoare echilibrului comun.

Piețele de mărfuri vor însemna nu numai piețele pentru bunuri de consum și servicii, ci și piața bunurilor de investiții, care nu diferă fundamental de bunurile de consum. Deși există unele diferențe între aceste categorii de bunuri, acestea se datorează doar cererii pentru acestea.Cererea de bunuri de larg consum este legată în principal de venit, în timp ce pentru bunurile de investiții este legată în primul rând de rata dobânzii. Piața monetară este un mecanism de cumpărare și vânzare de instrumente de credit pe termen scurt, cum ar fi bonuri de trezorerie și titluri comerciale. Această piață ar trebui să fie distinsă de piata obligatiunilor. Prețul relativ al banilor, exprimat în termeni de obligațiuni, este rata dobânzii la obligațiuni.

Interacțiunea politicii fiscale și monetare.

Problemele importante cu care se confruntă adesea atât țările în curs de dezvoltare, cât și cele dezvoltate sunt inflația, deficitele bugetare și datoria publică acumulată. În același timp, pentru majoritatea țărilor în curs de dezvoltare și a țărilor cu economii în tranziție, cercetătorii evidențiază finanțarea deficitului bugetar prin domnie drept principalul motiv al inflației ridicate. Aceasta înseamnă că în cele mai multe cazuri problema deficitului bugetar este cea care se află în spatele inflației mari. Din când în când, problemele acumulate în sfera fiscală și calculele greșite în politica monetară duc la consecințe precum hiperinflația sau criza datoriilor. Guvernul și banca centrală sunt legate printr-o constrângere bugetară consolidată a sectorului public: deficitul bugetar de exploatare este finanțat prin noi împrumuturi guvernamentale și domnișoare. Pe de o parte, o bancă centrală care controlează masa monetară are un obiectiv important de inflație scăzută și stabilă. Pe de altă parte, banca centrală ar trebui să fie preocupată de stabilitatea sistemului financiar și, în special, de stabilitatea datoriei publice. Aceasta înseamnă că, chiar și în condiții de independență formală față de guvern, banca centrală este nevoită să ia în calcul problemele din sfera fiscală, acoperind o anumită parte a deficitului bugetar prin intermediul domniei. Cu alte cuvinte, politicile guvernului și ale băncii centrale trebuie să fie coordonate. Scopul studiului este de a dezvolta principii generale pentru construirea interacțiunii dintre politicile fiscale și monetare care previn criza datoriei publice și hiperinflația. Obiectul cercetării este sfera fiscală și monetară a economiei. Lucrarea analizează politica fiscală a guvernului și politica monetară a băncii centrale. Banca Centrală este văzută ca independentă formal de instituția guvernamentală de stat. Politica monetară determină rata de creștere a bazei monetare prin operațiuni de piață deschisă în obligațiuni de stat. Guvernul alege cheltuielile și veniturile bugetare determinând traiectoria deficitului bugetar (excedent). Logica interacțiunii politicii fiscale și monetare este determinată de constrângerea bugetară consolidată a guvernului și a băncii centrale, precum și de obiectivul comun al acestora de stabilizare a datoriei publice și a inflației.

Relația dintre modelul AD-AS și modelul keynesian al veniturilor și cheltuielilor.

Keynes a asociat cererea stimulată cu emisia suplimentară de bani, care, în condiții de subocupare, duce nu atât la o creștere a prețurilor, cât la o creștere a ofertei de bunuri și servicii. În general, modelul keynesian a fost redus la așa-numitul mecanism de transmisie - suma de bani, rata dobânzii și venitul național. Potrivit lui Keynes, o politică monetară expansionistă nu numai că are un efect redus asupra reducerii ratei dobânzii și a cererii de bani, dar și stimulează ușor investițiile. Printr-un proces multiplicator, investițiile noi și cheltuielile guvernamentale determină o creștere a venitului național, această politică crește cererea agregată, determinând o creștere a producției. O creștere a cererii agregate provoacă o mică modificare a producției și nu modifică nivelul prețurilor. Astfel, Keynes și keynesienii consideră politica monetară ca având un efect minim asupra economiei. Pe baza acestei abordări, Keynes a asociat procesul de stimulare a investițiilor cu o creștere a ofertei de bani, inclusiv a emisiei acestora. În același timp, într-o economie relativ închisă (la vremea aceea, aproape toate țările aveau un nivel scăzut de deschidere și, în consecință, influența sectorului economic extern asupra cererii agregate), masa monetară stimulează creșterea activității investiționale, dar nu și inflația. Cu toate acestea, în anii 30. aceste consecințe nu erau încă vizibile, iar Keynes a susținut că statul trebuie să intervină în economie pentru a-și asigura ieșirea din criză. Ar trebui să utilizeze instrumente monetare și de credit de reglementare de stat și cele bugetare și fiscale. Mai mult, el a considerat că influența politicii monetare în această situație a avut un efect mai slab asupra redresării economiei din criză. Politica fiscală este mai puternică.

Cicluri economice: concept, modele.

cicluri de afaceri se numește o schimbare constantă și regulată a depresiilor și creșterilor economice. Mecanismul ciclului economic ar putea arăta astfel.

Într-un boom, multe firme își măresc sau își reînnoiesc stocul de bunuri de capital în perioadele de boom general, contribuind astfel la alimentarea boom-ului. În același timp, ei pot supraestima creșterea cererii care a început și pot extinde producția puțin mai mult decât este necesar. După ceva timp, se dovedește că expansiunea este neprofitabilă și ar trebui redusă - cererea de investiții scade, redresarea se oprește și începe să se dezvolte o depresie.

Într-o criză, multe firme nu mai fac investiții, contribuind la dezvoltarea acestei depresii. Între timp, posibilitatea de a achiziționa noi bunuri de capital se acumulează treptat (utilaje vechi se uzează, se inventează altele noi, populația crește treptat). Dar această oportunitate nu a fost realizată de ceva vreme din cauza așteptărilor proaste. Când începe ascensiunea, începe imediat să fie folosit.

Dar acesta este mecanismul prin care se produce succesiunea periodică a recesiunilor și depresiilor, care nu spune nimic despre cum pot începe acestea. Există două explicații posibile pentru acest început.

1. Existența „primului împingere”. Ciclurile economice pot începe dacă un factor extern dă fluctuații economiei, care vor continua o perioadă de timp.

Dacă astfel de prime șocuri pot apărea constant, atunci se va menține constant și existența ciclurilor economice. 2. Coincidența fazelor proceselor independente. Teoretic, este posibil ca ciclurile economice să apară ca urmare a multor prime șocuri mici care pot susține în mod constant fluctuațiile ciclice.

Multiplicator de bani.

multiplicator de bani este coeficientul de autoexpansiune al banilor. Este definit ca raportul dintre masa monetară M la baza monetară H: t = M/N(pentru cazul în care masa monetară din economie este formată din numerar și depozite); în cazul în care banii există doar în conturile CB, multiplicatorul monetar este reciproca rezervei obligatorii. În general, suma totală de bani creată de sistemul bancar este proporțională cu excesul de rezerve înmulțit cu multiplicatorul monetar.Banca Centrală poate controlează masa monetară prin influenţarea, în primul rând, a bazei monetare. Prin modificarea ratei rezervelor necesare, modifică baza monetară și astfel are un efect multiplicator asupra masei monetare. Are și instrumente precum procent de reducere(rata de refinanțare), a cărei modificare duce la o modificare a ratelor dobânzilor de creditare ale BC și operațiuni de piață deschisă(cumpărarea și vânzarea de obligațiuni de stat). Aceste operațiuni au un impact asupra volumului rezervelor bancare și, prin urmare, asupra masei monetare totale.

Curba ESTE reflectă toate relaţiile dintre YȘi r la care piaţa mărfurilor este în echilibru. Curba LM- toate combinatiile YȘi r, care asigură echilibrul pieţei monetare. Intersecția curbei ESTEȘi LM oferă singurele valori ale ratei dobânzii r*(rata dobânzii de echilibru) și nivelul veniturilor Y*(nivel de echilibru al venitului), asigurând echilibrul simultan pe piețele de mărfuri și pe piețele monetare. Echilibrul în economie este atins la punctul E(Fig. 20).

Orez. 20.Echilibrul în modelul IS - LM

Pe fig. 20 (de exemplu, la punctul A, care se află pe curbă ESTE, dar în afara curbei LM) există un echilibru pe piața de mărfuri (adică, producția agregată este egală cu cererea agregată). În acest moment, rata dobânzii este peste rata de echilibru, astfel încât cererea de bani este mai mică decât oferta lor. Deoarece oamenii au bani în plus, vor încerca să scape de ei cumpărând obligațiuni. Ca urmare, prețurile obligațiunilor vor crește, ceea ce va duce la o scădere a ratelor dobânzilor, iar aceasta, la rândul său, va duce la o creștere a cheltuielilor de investiții planificate. Astfel, cererea agregată va crește. Punctul care descrie starea economiei se deplasează în jos pe curbă ESTE până când rata dobânzii scade și producția agregată crește la nivelul de echilibru.

Dacă situația economică este descrisă de un punct situat pe curbă LM, dar în afara curbei ESTE(puncte ÎNȘi D), mecanismele pieței îl vor aduce în continuare la echilibru. La punctul ÎNîn ciuda faptului că cererea de bani este egală cu oferta lor, producția totală este peste nivelul de echilibru, mai mult decât cererea totală. Firmele nu își pot vinde produsele și acumulează stocuri neplanificate, ceea ce le obligă să reducă producția și producția. O scădere a producției înseamnă că cererea de bani va scădea, toate acestea vor duce la scăderea ratelor dobânzilor. Punctul care descrie starea economiei se va deplasa în jos pe curbă LM până când ajunge la punctul de echilibru general.

4. Modelul IS-LM și construcția curbei cererii agregate

Setul de instrumente pentru modelul grafic IS-LM vă permite să analizați impactul diferitelor opțiuni de politică macroeconomică asupra cererii agregate și să luați în considerare modul în care fiecare schimbare planificată a politicii afectează nivelul de echilibru al venitului.

Curbe ESTEȘi LMîși pot schimba poziția sub influența diverșilor factori, dintre care cei mai interesanți sunt schimbările în cheltuielile guvernamentale, impozitele și masa monetară, întrucât sunt instrumente ale politicii fiscale și monetare. În model IS-LM impactul politicii fiscale se va reflecta în deplasări ale curbei ESTE, și monetare - în deplasări ale curbei LM.

Impactul politicii fiscale

Luați în considerare deplasarea curbei ESTE cauzate de o creștere a cheltuielilor guvernamentale. Să presupunem că inițial echilibrul pe piețele de bunuri și bani a fost atins în acel moment E 1 cu rata dobânzii r 1 şi venitul naţional Y 1(Fig. 21).

Să presupunem că situația economică din țară a necesitat o creștere a cheltuielilor guvernamentale. Acestea duc la o creștere a cheltuielilor totale, ceea ce duce la o creștere a producției naționale, curba ESTE 1 se deplasează în poziție ESTE 2.

Orez. 21. Politica fiscală expansivă în modelul IS–LM

Dar producția agregată în creștere crește cererea de bani, care începe să depășească oferta monetară, ceea ce, în consecință, duce la o creștere a ratei dobânzii la r2. Pe piața de mărfuri, o creștere a cheltuielilor totale încurajează antreprenorii să crească investițiile. La rândul său, creșterea ratei dobânzii începe să restrângă acest proces, obligând antreprenorii să reducă creșterea investiției planificată la rata dobânzii r 1. În acest caz, se va ajunge la o nouă poziție de echilibru pe piețele de mărfuri și pe piețele monetare E 2, iar producția totală va crește la Y2.

Creșterea cheltuielilor guvernamentale exclude parțial investițiile planificate, de exemplu. are un efect de excludere. Acest efect reduce eficacitatea stimulării politicii fiscale. La el se referă monetariștii, susținând că politica fiscală nu este suficient de eficientă și prioritate în reglementarea macroeconomică ar trebui acordată politicii monetare.

Reducerea impozitelor, menținând cheltuielile guvernamentale neschimbate, are același efect ca și creșterea cheltuielilor guvernamentale. Aceasta conduce la faptul că la orice valoare dată a ratei dobânzii, producția agregată va fi mai mare datorită creșterii venitului disponibil, consumului și cererii agregate. Amploarea acestui impact este determinată de multiplicatorul fiscal. Cu toate acestea, nivelul de echilibru al venitului este, de asemenea, mai mic decât în ​​modelul încrucișat keynesian din cauza creșterii ratei dobânzii.

Astfel, influența pieței monetare reduce efectul multiplicator, dar în ce măsură se produce acest lucru depinde de care dintre cele trei secțiuni ale curbei LM curba se deplasează ESTE(Fig. 22).

Orez. 22. Efect multiplicativ asupra diferitelor părți ale curbei LM

Dacă echilibrul comun inițial pe piețele de bunuri și monetare este reprezentat pe segmentul keynesian, atunci efectul multiplicator al cheltuielilor publice suplimentare se manifestă pe deplin (creșterea veniturilor este aproape egală cu distanța deplasării curbei). ESTE). Acest lucru se explică prin faptul că în starea inițială echilibrul a fost stabilit la un nivel scăzut al venitului național și apropiat de rata minimă a dobânzii. Într-o astfel de situație, oamenii au o cerere mică de bani pentru tranzacții și o cerere mare pentru aceștia din active. Dacă, în această stare a economiei, producția agregată începe să crească, atunci nevoia suplimentară emergentă de bani pentru tranzacții este satisfăcută în detrimentul banilor în active, fără a provoca o creștere semnificativă a ratei dobânzii, iar investiția planificată nu va fi redus.

Consecințele unei deplasări de linie ESTEîn secţiunea intermediară a curbei LM analizat în fig. 21.

Dacă echilibrul comun pe pieţele de mărfuri şi pe piaţa monetară se încadrează pe segmentul clasic al curbei LM, deplasare de linie ESTE nu va modifica cererea agregată de bunuri în perioada curentă. Motivul este că la o dobândă mai mare decât maximul nu mai există bani în componența bunurilor gospodăriei, prin urmare, noi investiții investiționale pot fi realizate doar prin redistribuirea volumului existent de fonduri de credit către opțiuni mai eficiente. Ca urmare, cererea totală de investiții nu se va modifica și, în consecință, producția totală a perioadei curente va rămâne aceeași.

Astfel, o politică fiscală expansionistă (creșterea cheltuielilor guvernamentale și reducerea impozitelor) deplasează curba ESTE la dreapta (sus), ceea ce crește nivelul venitului și rata dobânzii. În schimb, politica fiscală contractivă (reducerea cheltuielilor guvernamentale și creșterea impozitelor) schimbă curba ESTE spre stânga, ceea ce reduce veniturile și scade rata dobânzii.

Impactul politicii monetare

Fie ca economia să fie inițial în echilibru în acel punct E 1(Fig. 23). Să presupunem că guvernul decide să reducă rata șomajului, să mărească volumul producției agregate prin creșterea masei monetare. O creștere a masei monetare deplasează curba LM la dreapta (jos), ca urmare, rata dobânzii scade de la r 1 la r 2, valoarea venitului crește de la Y 1 inainte de Y2.

O creștere a masei monetare (o deplasare a curbei LMîn poziție LM2) creează o ofertă în exces pe piaţa monetară, în urma căreia rata dobânzii scade. Scăderea acestuia determină o creștere a cheltuielilor de investiții, ducând la o creștere a cererii de bunuri și servicii, o creștere a producției totale.

Orez. 23. Politica monetară stimulativă în modelul IS–LM

Echilibrul comun al pieței de bunuri și bani se deplasează la obiect E 2, deoarece creșterea veniturilor și scăderea ratei dobânzii implică o creștere a cererii de bani, care va continua până la echivalarea unui nivel nou, mai ridicat al ofertei de bani.

O scădere a masei monetare sugerează procesul invers: o deplasare a curbei LM la stânga, o creștere a ratei dobânzii, o scădere a producției.

Gradul de influență al politicii monetare asupra economiei depinde și de panta curbelor ESTEȘi LM. Dacă masa monetară se modifică cu aceeași sumă, efectul scăderii ratei dobânzii va fi cu atât mai mare, cu atât curba este mai abruptă. LM, adică rata dobânzii va scădea cu cât cererea de bani este mai puțin sensibilă la modificările ratei dobânzii. Dacă curba ESTE mai plat, ceea ce înseamnă o sensibilitate mare a cheltuielilor la modificările ratei dobânzii și o valoare mare a multiplicatorului cheltuielilor guvernamentale, atunci o scădere foarte mică a ratei dobânzii este suficientă pentru a crește semnificativ cheltuielile, înmulțind veniturile. Eficacitatea politicii monetare este mai mare decât curba LM mai abrupt și curbat ESTE mai blând.

Astfel, stimularea politicii monetare, al cărei instrument este o creștere a masei monetare (deplasarea la dreapta (în jos) a curbei LM), duce la o creștere a veniturilor și o scădere a ratei dobânzii. Rezultatul unei politici monetare contractive (deplasare la stânga (în sus) a curbei LM), pe baza unei reduceri a masei monetare este o scadere a venitului si o crestere a ratei dobanzii.

Interacțiunea politicii fiscale și monetare

Atunci când se analizează orice modificare a politicii monetare sau fiscale, este important să se țină seama de faptul că instrumentele unei politici pot influența rezultatele alteia.

Să presupunem că guvernul este îngrijorat de deficitul bugetar și decide să majoreze impozitele. Să luăm în considerare ce efect va avea această politică asupra economiei în ansamblu. Conform modelului IS-LM, rezultatele vor depinde de ce politică urmează Banca Centrală ca răspuns la creșterea impozitelor. Sunt posibile mai multe opțiuni.

1. Banca centrală menține masa monetară la un nivel constant (Fig. 24a). Creșterile de impozite modifică curba ESTE stânga (jos) la poziție ESTE 2. Ca urmare, producția agregată scade (taxele mai mari reduc cheltuielile de consum și investiții) și rata dobânzii (venitul mai mic reduce cererea de bani).

2. Banca centrală menține rata dobânzii la un nivel constant (Figura 24, b). În acest caz, creșterea impozitului deplasează și curba ESTE stânga (jos) la poziție ESTE 2, în timp ce banca centrală reduce masa monetară astfel încât rata dobânzii să rămână la nivelul său inițial, curba LM se deplasează în poziție LM2. Venitul este redus cu o sumă mai mare decât în ​​Figura 24, a. În primul caz, o dobândă mai mică stimulează investițiile și compensează parțial efectul majorărilor de impozite. În acest caz, banca centrală, menținând rata dobânzii ridicată, adâncește recesiunea din economie.

Orez. 24. Interacțiunea politicii fiscale și monetare în modelul IS-LM

3. Banca centrală crește masa monetară pentru a menține nivelurile veniturilor constante (Figura 24c). O creștere a impozitelor nu va duce la o scădere a producției agregate, deoarece curba LM se deplasează în jos în poziție LM2 pentru a compensa deplasarea curbei ESTE(taxele mai mari reduc consumul, în timp ce ratele mai mici ale dobânzii încurajează investițiile). În acest caz, o creștere a impozitelor contribuie la o scădere a ratei dobânzii.

Acest exemplu ilustrează faptul că rezultatele impactului politicii fiscale depind de politica Băncii Centrale, i.e. indiferent dacă menține masa monetară, rata dobânzii sau nivelul venitului la un nivel constant.

Combinând politica fiscală și monetară, este posibil să se obțină soluții la probleme mai complexe decât simpla reglementare a volumului producției (de exemplu, fără a modifica volumul producției, schimbați structura acestuia). O astfel de sarcină poate fi foarte relevantă dacă economia se află într-o situație de ocupare deplină și, prin urmare, o modificare a producției este nedorită, dar structura sa poate necesita modificări.

În model IS-LM distinge cazurile speciale când unul dintre tipurile de politică nu are niciun impact asupra economiei. Acest lucru se întâmplă atunci când curba LM orizontală, care corespunde situației „capcanei de lichiditate”; curba ESTE verticală, care corespunde situației „capcană a investițiilor”.

capcană de lichid

Economia intră în probleme capcană de lichid Când ratele dobânzilor sunt atât de scăzute încât orice modificare a ofertei monetare este absorbită de cererea de active pentru bani, venitul scade la un nivel minim. Această situație este tipică pentru o economie care se află într-o stare de depresie.

Grafic, aceasta este interpretată ca intersecția curbelor IS și LM în regiunea keynesiană a curbei LM (Fig. 6.15).

Într-o situație de capcană a lichidității, rata dobânzii este minimă, adică. costul de oportunitate al deținerii de numerar este aproape de zero și astfel oamenii sunt dispuși să dețină orice sumă de bani care le este oferită. Drept urmare, chiar și cu o pantă normală negativă a curbei IS, o creștere a masei monetare de către Banca Centrală nu este capabilă să genereze creșterea veniturilor. De obicei, o creștere a masei monetare scade rata dobânzii, deoarece oamenii încearcă să scape de excesul de bani cumpărând obligațiuni. Dar dacă rata dobânzii este la un nivel minim, atunci prețurile activelor sunt la maxim și oamenii tind să le vândă, temându-se că prețurile lor vor scădea și proprietarii lor vor fi perdanții. Drept urmare, oamenii fac o cerere nelimitată de bani, refuzând să cumpere titluri de valoare, iar curba cererii de bani devine orizontală. Aceasta înseamnă că în funcția cererii de bani coeficient f, care caracterizează sensibilitatea modificărilor cererii de bani atunci când rata dobânzii se modifică, tinde spre infinit. Prin urmare, curba LM este, de asemenea, orizontală, iar o modificare a masei monetare nu va determina deplasarea acesteia. O creștere a cantității de bani nu poate obliga pe nimeni să cumpere titluri; întreaga sumă a creșterii masei monetare este stocată sub formă de numerar. Suma venitului rămâne neschimbată la nivelul Y 0 . O politică monetară de stimulare nu va avea niciun efect asupra ratei dobânzii, sau asupra volumului investițiilor, sau asupra nivelului veniturilor, de exemplu. absolut ineficient.

În acest caz, eficacitatea politicii fiscale este maximă. De exemplu, o creștere a achizițiilor guvernamentale cu crește venitul de echilibru cu , i.e. nu există efect de excludere, venitul crește cu valoarea totală a multiplicatorului.

O altă situație se numește capcana investitiilor, corespunzătoare unei situații în care cererea de investiții este complet inelastică la rata dobânzii, deci graficul funcției de investiție devine vertical, iar curba verticală a investiției corespunde curbei verticale IS (Fig. 6.16).

Ca urmare, orice modificare a pieței monetare, deși va duce la o modificare a ratei dobânzii, nu va determina o modificare a cererii de investiții. În acest caz, sensibilitatea cheltuielilor agregate la modificările ratei dobânzii este 0 și doar politica fiscală va fi eficientă. În același timp, eficiența politicii fiscale este maximă, deoarece nu există efect de excludere, ci doar efectul multiplicator. O creștere a cheltuielilor guvernamentale, care determină o creștere a cheltuielilor totale, duce la o creștere a cererii de bani, ceea ce crește rata dobânzii, dar o rată mai mare nu exclude cheltuielile din sectorul privat, deoarece acestea nu depind de rata dobânzii. . Ca urmare a impulsului fiscal, are loc o creștere multiplicatoare completă a veniturilor. Politica monetară este complet ineficientă, deoarece o scădere a ratei dobânzii (de la r 0 la r 1) ca urmare a unei creșteri a masei monetare (deplasarea curbei LM la dreapta de la LM 0 la LM 1) nu va afecta valoarea cheltuielilor de investiții, deoarece acestea sunt complet insensibile la aceasta.

Această situație poate apărea din mai multe motive (de exemplu, este tipică pentru o economie inflaționistă, când ratele dobânzilor sunt excesiv de ridicate).

Trebuie reținut că capcanele de lichiditate și investiții există doar în modelul keynesian. Dacă presupunem că comportamentul entităților economice este descris de funcții monetariste, atunci apare efectul de proprietate.

Efectul proprietății constă în faptul că entitățile economice percep creșterea ponderii banilor ca o încălcare a structurii optime a portofoliului de active și ca o creștere a proprietății lor. Prin urmare, ei încearcă să schimbe excesul de bani nu numai pentru active financiare, ci și pentru capital real și bunuri reale, ceea ce, la rândul său, determină o creștere a cererii agregate. O creștere a cheltuielilor totale deplasează curba IS spre dreapta, eliminând capcanele (Figura 6.17).

Examinarea impactului unei politici monetare sau fiscale expansioniste asupra modelului IS-LM conduce la concluzia că politicile monetare și fiscale afectează producția pe termen scurt, dar niciuna dintre ele nu afectează producția pe termen lung .

La analiza modelului IS-LM s-a presupus că nivelul prețului este fix, dar această ipoteză este acceptabilă doar pe termen scurt. Să luăm în considerare ce se întâmplă cu modelul IS-LM pe termen lung atunci când nivelul prețului se modifică, refuzând în același timp să presupunem că valorile nominale și reale sunt aceleași.

Fie ca economia să fie inițial în echilibru în punctul E 1, la care volumul real al producției este egal cu nivelul său natural (Fig. 6.18).

Orez. 6.18.Model IS-LM pe termen lung

Pe fig. 6.18, iar o creștere a masei monetare duce la o deplasare a curbei LM spre dreapta către poziția LM 2 și o deplasare a echilibrului în punctul E 2, unde rata dobânzii scade și producția totală crește la Y 2 . Deoarece depășește producția naturală, nivelul prețurilor crește, oferta monetară reală scade și curba LM se deplasează din nou. Economia revine la echilibrul inițial.

Pe fig. 6.18, b, o creștere a cheltuielilor guvernamentale deplasează curba IS la IS 2, iar punctul de echilibru al economiei se deplasează la E 2, unde rata crește la r 2 și producția agregată crește la Y 2, care depășește nivelul său natural. Nivelul prețurilor începe să crească, iar soldurile monetare reale sunt reduse, în timp ce curba LM se deplasează la stânga - la poziția LM 2 . Echilibrul pe termen lung la punctul E 3 este stabilit la o rată a dobânzii și mai mare, iar producția revine la nivelul său natural.

Astfel, studierea impactului unei politici monetare sau fiscale expansioniste asupra modelului IS-LM ne permite să concluzionăm: Politicile monetare și fiscale pot afecta producția agregată pe termen scurt, dar niciuna nu afectează producția pe termen lung. Un punct important în evaluarea eficacității acestor politici în ceea ce privește creșterea producției agregate este cât de repede va veni pe termen lung.

Curba IS reflectă toate rapoartele dintre Y și r pentru care piața de mărfuri este în echilibru. Curba LM este toate combinațiile de Y și r care asigură echilibrul pieței monetare. Intersecția curbelor IS și LM dă singurele valori ale ratei dobânzii r* (rata de echilibru a dobânzii) și nivelul venitului Y* (nivelul de echilibru al venitului), asigurând echilibrul simultan în mărfuri și bani. pieţelor. Echilibrul în economie este atins în punctul E (Figura 6.10).

Fig.6.10. Echilibrul în modelul IS-LM

În Figura 6.10, de exemplu, în punctul A, care se află pe curba IS, dar în afara curbei LM, există un echilibru pe piața de mărfuri (adică, producția agregată este egală cu cererea agregată). În acest moment, rata dobânzii este peste rata de echilibru, astfel încât cererea de bani este mai mică decât oferta lor. Deoarece oamenii au bani în plus, vor încerca să scape de ei cumpărând obligațiuni. Ca urmare, prețurile obligațiunilor vor crește, ceea ce va duce la o scădere a ratelor dobânzilor, iar aceasta, la rândul său, va duce la o creștere a cheltuielilor de investiții planificate. Astfel, cererea agregată va crește. Punctul care descrie starea economiei se deplasează în jos pe curba IS până când rata dobânzii scade și producția agregată crește la nivelul de echilibru.

Dacă situația economică este descrisă de un punct situat pe curba LM, dar în afara curbei IS (punctele B și D), mecanismele pieței o vor aduce în continuare la echilibru. La punctul B, chiar dacă cererea de bani este egală cu oferta lor, producția totală este peste nivelul de echilibru, mai mult decât cererea totală. Firmele nu își pot vinde produsele și acumulează stocuri neplanificate, ceea ce le obligă să reducă producția și producția. O scădere a producției înseamnă că cererea de bani va scădea, ceea ce va duce la scăderea ratelor dobânzilor. Punctul care descrie starea economiei se va deplasa în jos pe curba LM până când ajunge la punctul de echilibru general.

Poziția de echilibru a ambelor piețe poate fi determinată prin rezolvarea în comun a ecuațiilor curbelor IS și LM. Din punct de vedere algebric, rezultatul de echilibru poate fi găsit prin înlocuirea valorii r a ecuației LM: în ecuația IS și soluția acesteia pentru Y:

Expresia rezultată este o formă algebrică a funcției cererii agregate. Din această egalitate se poate observa că, influențând valoarea cheltuielilor prin manipularea volumului cheltuielilor guvernamentale (G) și impozitelor (T) - statul folosește instrumente de politică fiscală, prin modificarea masei monetare () - politica monetară (monetară). . Din condițiile echilibrului comun se desprinde cel mai important concept al teoriei keynesiene - cererea efectivă, care este parametrul determinant în economie. Cerere efectivă - valoarea cererii agregate corespunzătoare echilibrului comun.

Cross-h IS și LM. Echilibrul general este atins atunci când echilibrul este atins și pe mărfuri și den r-kah.

în E 1) volum AD = volum AS, 2) IN=S, 3) L=M (cererea de bani este egală cu oferta lor), 4) Zin=Zm

Puterea eq-ului necesar se va întoarce la E: Scădere procente. rate => activarea investitiei. cererea si exportul => cresterea sov. cerere și producție. Scăderea volumului producției => scăderea veniturilor => scăderea cererii de bani => scăderea dobânzilor

Model ISLM reflectă dependența dintre procente. ratele și volumul bufnițelor. eliberare menținând echilibrul pe bârlog. și piețele de mărfuri.

Capcană pentru investiții. Cererea de investiții este inelastică cu rata dobânzii. IS este perpendicular. Schimbarea LM nu va duce la o modificare a volumului cererii sovietice. O deplasare a IS la dreapta este necesară din cauza „efectului de proprietate” (medie suplimentară).

Capcană de lichid. Rata minimă a dobânzii. Populația, indiferentă la tranzacții, și la oportunitățile de creștere a consumului => volumele de investiții și producție nu se modifică. Avem nevoie de ajutor.

32. Sistemul financiar național și finanțele publice. Bugetul de stat și funcțiile acestuia. Diferența dintre fondurile financiare ale statului.

Finanţa- echivalent sovietic. relatii si obyaza-in den. ordine, ființe-x între stat și gospodării. subiecte despre formirov-I si isp-I den. sursa de venit. (Particularități ale finanțelor moderne: folosirea formelor den, lipsa schimbului echivalent, obligația de plată, utilizarea bugetului ca modalitate de concentrare a banilor în favoarea statului)

Național fin. sistem- un ansamblu de instituții, organizații, implicate în transferul de bani, asigurând îndeplinirea obligațiilor financiare ale subiecților economiei naționale și ale statului.

Niveluri FS: 1. Fin. casa. gospodării, 2. subiecţi ai gospodăriilor (întreprindere) 3) stat

finante de stat- sistemul de relații economice th, legături cu formarea resurselor den ale statului-va și utilizarea lor ulterioară pentru implementarea economiei sociale și polit-x f-tions.

Nivelurile finanțelor publice: 1) nivel bugetar, 2) fonduri bugetare (buget net), 3) fonduri speciale extrabugetare, 3) finanţe ale statului întreprinderii. sectoare.

buget de stat

Functiile bugetului de stat: 1) acumularea de resurse financiare (fiscale). 2) reglementare, 3) investiții 4) regiune-e redistribuirea resurselor monetare, 5) socială (protecție socială), 6) securitate financiară. securitatea statului

Stat. fond- cos-th fin-x wed-in, fiind la dispoziția statului-va și având desemnate surse de reaprovizionare și destinație.

Fonduri pe tip de activitate: socială, economică, cercetare științifică, credit, asigurări, domeniul militar și interstatal.

33. Deficitul bugetului de stat și natura sa economică. Consecințele macroeconomice ale deficitului. Multiplicator de buget echilibrat.

buget de stat- veriga principală a înotătoarei nat. sistem asociat cu sistemul fiscal țara. (sistem-ma den-x relații între stat, persoane fizice și persoane juridice)

Bugetul precizează: 1) sold 2) excedent (venituri>cheltuieli)3) deficit (cheltuieli>cheltuieli).

Analiza deficitului bugetar: 1) natura deficitului, 2) evaluarea cantitativă a deficitului (acoperit și real, comparații cu dodohdami și PIB) 3) posibilitatea de fin. surse de acoperire 4) consecinţele economico-sociale ale penuriei

Ek. natura deficitului: ciclic (cu faza ciclului economic. criza - cresterea cheltuielilor), structural (starea proasta a sectoarelor fruntase ale economiei nationale, militar (intretinere sau pregatire), actual (ciclu + structura mi)

Deficit: 1) activ(semnificativ atunci când cheltuiala veniturilor, din cauza reducerilor de impozite, crește investițiile pe cheltuială publică; 2) pasiv(forțat, din cauza unei reduceri a activității economice).

Surse de acoperire: 1) creșterea impozitelor, b) vânzarea statului. imusch-va 3) împrumut de stat, 4) emisiune de bani (mașină de cuptor).

Deficitul bugetului de stat duce la faptul că guvernul începe să trăiască în mod constant în datorii.

Multiplicator de buget echilibrat- un indicator care reflectă modificarea volumului producției în rezultatul acelor modificări ale cheltuielilor statului și a intrărilor de numerar.

34. Datoria publică: cauze ale educației și tipuri. Funcțiile datoriei publice. Consecințele macroeconomice ale creșterii datoriei publice interne și externe

Stat. datorie este suma deficitelor bugetare acumulate pe parcursul celei de-a doua perioade de timp AOD.

deficit bugetar => finanțare deficitară (împrumut guvernamental, drepturi de împrumut-woo) => stat. datorie (servirea datoriei de stat)

Funcții de stat. datorii: 1. fiscal (profitabil), 2. stabilizator.

Datoria publică internă- aceasta este datoria guvernului față de populația țării lor (datorită scăderii efectului eq, supraevaluării cheltuielilor guvernamentale, sistemului fiscal ineficient, lipsei surselor externe de finanțare)

Componenta principală a datoriei interne de stat: 1. Emisiune de bani de către Banca Centrală, 2. credite ale drepturilor Băncii Centrale și BC, 3. Vânzare (plasament de valori mobiliare)

Consecințele stării interne. creanţă. 1.Contradiții între generații. 2. Creșterea impozitelor. 3. Creștere procentuală. ratele.4.Plata dobânzii la credite (stimulează cererea inflaţionistă).

Datoria publică externă aceasta este datoria finlandeză a drepturilor țării față de state străine, străine. bănci și organizații internaționale.

Consecințele datoriei externe: 1) vânzarea fondurilor statului către străini. imusch-wa 2) limitarea consumului intern și reducerea nivelului de trai al populației 3) eq. si politic-eu depind de tara, reduc creditul. rating

35. Impactul potențial al finanțelor publice (buget) asupra economiei naționale. multiplicator al cheltuielilor guvernamentale. Conceptul de produs guvernamental și „finanțe sănătoase”.

Sistemul de influență al statului finlandez asupra economiei (efectul redistribuirii resurselor financiare între industriile lider, sprijinirea punctelor de creștere economică, ajută la creșterea competitivității pr-va națională)

Multiplicatorul cheltuielilor guvernamentale Mg=∆Y/∆G= 1/(1-APC) =1/APS- un indicator care reflectă schimbarea bufnițelor. venituri ca urmare a modificării cheltuielilor guvernamentale. (depinde de ratele cash-q)

Achizițiile de stat stimulează generarea de venit național și creșterea PIB-ului.

Conceptul de „finanțe sănătoase”: depunerea e-infl-ii și minimizarea deficitului bugetar. sprijin de stat pentru afaceri (reduceri de taxe, beneficii financiare sporite), atitudine neagresivă față de creșterea socială. cheltuieli, economii în casa gospodăriilor - o sursă de fonduri pentru deficitul de finanțare.

Conceptul de „produs guvernamental”: societatea ar trebui să finanțeze costurile asociate cu bunurile pr-vom obsch-x.

36. Particularități ale finanțelor publice ale Belarusului în condițiile economiei de tranziție

În Republica Belarus există un nou sistem finlandez: 1 fără rezerve de puț, 2. fără să se bazeze pe sistemul național, 3. fără experiență în piața serviciilor, dar exista personal și disciplină înalt calificate.

Eq-ka tranzitorie: Deduceri planificate intreprinderea => impozite si taxe, aparitia veniturilor din privatizare.

Sarcinile bugetului de stat: a) realizarea unui echilibru parțial și crearea unui general condiționat, b) stabilizarea, liberalizarea și echivalentul. creştere, c) depăşirea rămăşiţelor sistemului administrativ, d) asigurarea eq. Securitate.

Principalele tendințe: a) extinderea sferei relațiilor bugetare, b) creșterea concentrării și centralizării resurselor financiare în stat. buget, c) creșterea rapidă a bugetului d) cheltuieli speciale de bani pentru dezvoltarea piețelor. infrastructură.

37. Sistemul fiscal al țării și eficiența acestuia. Valoarea sarcinii fiscale și multiplicatorul fiscal. Eficacitatea sistemului fiscal al țării.

Sistemul fiscal- un ansamblu de principii, metode de stabilire, modificare, colectare și desființare a impozitelor, corespunzătoare legislației în vigoare.

Reguli de impozitare: 1) acuratețea calculului impozitului, 2) disponibilitatea taxei, 3) ușurința plății, 4) rentabilitatea colectării impozitelor

Principiile construirii unui sistem fiscal: 1) principiul beneficiilor primite 2) solvabilitatea și universalitatea 3) corectitudinea 4) inteligibilitatea 5) valabilitatea

- indicator (%), 1) la nivelul întregii economii naționale - ponderea în PIB cat. statul atribuie prin redistribuire numerar e. 2 pentru o întreprindere separată (suma impozitului colectat / profit total), 3. Amisul fiscal.

Multiplicator fiscal Mt=DY/DT= MPC / (1-MPC) este un indicator care reflectă modificarea volumului producției cu modificări ale impozitelor. Scăderea impozitelor => creșterea cererii => creșterea producției (și invers)

Eficiența sistemului de numerar- capacitatea de a îndeplini funcţii relevante la nivelul întregii economii naţionale. (generarea de venituri bugetare și formarea unui eco-climat optim)

Eficiența sistemului de numerar- gradul de excludere a contradicţiilor interne.

Politica fiscală a statului modern și potențialul impactului acestuia asupra proceselor macroeconomice. Conținutul și principalele componente ale politicii fiscale. Eficacitatea politicii fiscale.

Sarcinile politicii fiscale sunt managementul optim al statului. imusch-vom și create-e cond-th pentru creșterea profitabilității statului. capital.

Componentele principale ale politicii fiscale: Linia de venit (politica fiscală, venitul din capitalul statului) și linia de cheltuieli (volumul cheltuielilor, structura cheltuielilor) – relație strânsă

Factori de modelare a FP: 1) starea economiei naționale, 2) prezența unui coridor legal în țară, 3) gradul de democratizare în țară, 4) ratingul și autoritatea internațională a țării 5) sarcinile formulate de dezvoltare social-economica -i tari

Stimularea AF

Reținerea FP

efect FP:(+ când recesiunea politicii fiscale împinge. -investițiile guvernamentale exclud private, creșterea ratelor dobânzilor, nu poate afecta fluctuațiile cerului, consecințe sociale (creșterea impozitelor)).

39. Varietăți de politică fiscală Stabilizatori încorporați. Efectul Oliver-Tanzi. Potențialul componentei fiscale în cadrul politicii fiscale.

Politica fiscală a statului- acțiuni direcționate ale guvernului privind mobilizarea și raționalizarea utilizării den-x res-in (cheltuieli de stat, impozitare, alcătuirea bugetului de stat) în vederea deciderii sarcinilor strategice și tactice ale dezvoltării social-eco-a-lea a țară. Scopul este echilibrul

FP: pe termen lung, pe termen mediu și oportunist (stimulant și restrâns)

Stimularea AF isp-Xia în timpul recesiunii eq-ki. (sarcina este de a atenua criza și de a accelera depășirea). conţinutul stimulului politicii fiscale este creşterea cheltuielilor publice şi reducerea impozitelor.

Reținerea FP isp-Xia în timpul ascensiunii lui nat ekki. (sarcina este de a limita încălzirea rapidă a băncii naționale prin încetinirea afacerilor activității. (Reducerea cheltuielilor guvernamentale și creșterea încărcăturii de numerar)

Stabilizatori încorporați- bufniță măsuri de fin-go și cash-go har-ra, cat. au efect asupra ciclului treburilor actului, în funcție de trecerea nat eq al fazei corespunzătoare.

În faza de recuperare, cuantumul impozitelor crește automat, iar statul. cheltuielile sunt reduse. În timpul recesiunii, impozitele sunt reduse, iar cheltuielile guvernamentale sunt în creștere.

efectul Oliver-Tanzi- întârzierea contribuabililor în efectuarea plăților în numerar către bugetul de stat în condiții de creștere a inflației (cu o depreciere notabilă a banilor, aceasta va aduce beneficii)

Componenta numerar a FP: gradul de încărcare a numerarului și colectarea impozitelor, disponibilitatea beneficiilor fiscale. Procesele macroeco sunt afectate indirect (reacția nu este întotdeauna necesară)

În cadrul politicii fiscale, componenta fiscală ar trebui completată cu măsuri instituționale, organizatorice și operaționale.

40. Principiile construirii unui sistem bancar național de tip modern ca structură instituțională. Banca Centrală a Țării: sarcini și funcții strategice.

Sistemul bancar național- Consiliul instituțiilor de credit și spets-x org-th, crearea mijloacelor de plată, acumularea de bani gratuit, e-wed, și acordarea acestora pe credit.

Opțiuni pentru structura sistemului bancar: 1) centralizat (pentru com-admin) 2) descentralizat (unic unitar) 3) pe două sau trei niveluri (1 bancă națională, 2KB, 3 asigurări financiare nebancare de credit)

CB- un organ al administrației publice care reglementează sistemul monetar al țării și coordonează activitățile întregului sistem bancar național

Sarcina strategică a Băncii Centrale– asigurarea stabilității unității naționale pe piețele externe și interne, excluzând inflația și devalorizarea monedei naționale.

Banca Centrală trebuie să fie garantul stabilității sistemului den-cred și financiar (trebuie să urmeze o politică echilibrată den-cred pentru aceasta)

Principalele funcții ale Băncii Centrale: 1) emiterea de bani 2) org-i circulație monetară 3) org de decontări și plăți 4) supravegherea BC 5) împrumuturi către BC 6) gestionarea conturilor de drepturi-va 7) reglementarea sistemului bancar.

Banca Centrală a țării este responsabilă de starea sistemului de plăți

Informații similare.