Banca Rusiei a dezvăluit pentru prima dată o schemă de plasare a acțiunilor pe cheltuiala proprie bani împrumutați. Având acces la bursa, compania atrage de câțiva ani fonduri de la investitori privați și corporativi

Foto: Ekaterina Kuzmina / RBC

Banca Centrală a dezvăluit o schemă pe scară largă pentru manipularea acțiunilor Zhivoy Office OJSC, datorită căreia compania a strâns fonduri de la investitori instituționali și privați la Bursa din Moscova. Potrivit autorității de reglementare, joi, 20 octombrie, în iulie 2013, compania a plasat 33% din acțiunile sale la bursa din sectorul pieței de inovare și investiții pentru peste jumătate de miliard de ruble. Prețul unei acțiuni a fost de 129 de ruble. Eastland Capital a fost agentul și organizatorul tranzacției. Asigurătorii-co-organizatori sunt IC Finam, Alor Invest, RFK-Bank, IC Dokhod, KIT Finance.

După cum a aflat Banca Centrală, principalii cumpărători de acțiuni în timpul IPO au fost companii asociate cu Zhivoi Office OJSC - Priboy LLC, Modern LLC și Vershina LLC. Aceste companii au cumpărat acțiuni cu fonduri împrumutate de la o companie offshore. „OJSC „Live Office” a returnat efectiv acest împrumut prin intermediul unor persoane legate de acesta în timpul zilei. Astfel, plasarea acțiunilor, contrar declarațiilor oficiale ale emitentului, nu a condus la o adevărată atracție. Bani„, indică regulatorul.

Serviciul de presă al Băncii Centrale a declarat pentru RBC că o astfel de schemă de plasare a acțiunilor în detrimentul fondurilor proprii împrumutate a fost dezvăluită pentru prima dată. Având acces la bursa, compania atrage de câțiva ani fonduri de la investitori privați și corporativi. În cele două companii de investiții care au participat la plasament, RBC a fost informată că acțiunile Live Office au fost cumpărate de clienții lor individuali după plasare.

După IPO cu acțiunile companiei pe tot parcursul anului 2014 au fost efectuate manipulări care, potrivit Băncii Centrale, au fost efectuate de două grupuri de persoane asociate cu Biroul Living. La schemă au participat persoane fizice, companii care au cumpărat acțiuni la o IPO, reprezentanți ai filialelor Living Office, precum și conducerea IC Eltra. Aceștia au reprezentat doar 56% din volumul tranzacțiilor cu acțiuni ale SA „Zhivoy Office”, ponderea companiilor afiliate emitentului a reprezentat 87% din toate tranzacțiile de schimb.

Concomitent cu crearea apariției unei piețe active de acțiuni, o parte din emisiunea suplimentară a fost vândută unor terți investitori, notează autoritatea de reglementare.

Compania a ocupat o cotă semnificativă pe piața de papetărie din Sankt Petersburg și regiunea Leningrad, avea planuri de afaceri serioase, bune indicatori financiari, așa că unii dintre clienți au crezut că acțiunile sale vor crește, își amintește președintele - consiliul de administrație al Finam, Vladislav Kochetkov. Potrivit acestuia, acesta este motivul pentru care structurile Finam au acordat un împrumut către Spence, o subsidiară a Living Office, în valoare de 150 de milioane de ruble. Împrumutul a fost emis pe baza de garanție a acțiunilor tranzacționate la bursă și a garanțiilor de la conducerea de vârf a companiei. Compania nu a restituit datoria, acum Finam încearcă să o recupereze în instanțe. „În legătură cu Spence, au fost introduse proceduri de faliment, deoarece pe lângă un împrumut de la Finam, compania a atras și un împrumut de 100 de milioane de ruble. la Fundservisbank.

În februarie 2015, Banca Centrală a introdus administrarea temporară în Fundservisbank, iar în aprilie, Banca Centrală privind alocarea a 66 de miliarde de ruble. pentru reabilitarea Fundservisbank.

„Live office” și structurile aflate sub controlul acestuia sunt acum de fapt în stare pre-faliment. „Credem că există semne ale unui faliment deliberat al companiei și ne vom apăra poziția în instanță”, a spus Kochetkov.

La data ultimei raportări conform IFRS (30 iunie 2015), compania Living Office a înregistrat o pierdere netă de aproximativ 38 de milioane de ruble, începând cu 20 octombrie 2016, acțiunile sale au fost tranzacționate la 3,7 ruble la Bursa din Moscova, care este de peste 30 de ori sub prețul de plasare.

După cum reiese din materialele companiei, la adunarea acționarilor din 25 octombrie, Biroul Zhivoi intenționează să ia în considerare problema lichidării companiei și să numească un lichidator.

Principalii proprietari ai Biroului Living sunt CEO-ul său Valery Parfenov (32,2%) și președintele Consiliului de Administrație Alexander Khomylev (29,1%) conform listei afiliaților din 31 martie 2016.

Pe baza rezultatelor auditului, Banca Rusiei a decis să anuleze licențele emise de JSC IC Eltra și, de asemenea, a recomandat ca Bursa din Moscova să ia în considerare problema radierii acțiunilor Zhivoi Office OJSC.

„Problema rezilierii tranzacționării acțiunilor Zhivoy Office OJSC va fi examinată de Comitetul pentru bursa”, - a declarat pentru RBC reprezentantul oficial al Bursei din Moscova. Potrivit acestuia, conform regulilor de listare, radierea are loc la trei luni de la luarea deciziei relevante. El a mai menționat că acesta este al doilea astfel de caz când, la recomandarea autorității de reglementare, acțiunile sunt radiate. Primul caz a fost legat de încălcarea cerințelor de divulgare a informațiilor ale PRIN OJSC, ale cărei acțiuni vor fi tranzacționate la sfârșitul lunii octombrie, a informat bursa.

„În cazul unei delistări, cel mai probabil investitorii își vor pierde toate fondurile investite, dar acțiunile autorității de reglementare sunt justificate, deoarece acționează în interesul unei game largi de investitori care își pot pierde și banii încercând să facă bani pe Live. Actiuni de birou care au scazut in pret”, a spus RBC, top manager al unei mari companii de investitii.

Banca Rusiei a atras atenția bursei asupra prețurilor non-piață instrument financiar, a precizat RBC în serviciul de presă al Băncii Centrale. Un astfel de caz complex de organizare a circuitelor nu a fost identificat anterior, notează autoritatea de reglementare.
Banca Centrală a mai raportat că la începutul acestui an a fost inițiată o anchetă în acest caz de manipulare. „Baza au fost apelurile mai multor participanți profesioniști importanți cu privire la semnele activităților coordonate ale unui număr de clienți. Aceasta este o schemă clasică de manipulare prin pompare și descărcare (o schemă clasică de fraudă de schimb valutar în care persoanele din interior analizează un anumit stoc pe zvonuri în speranța de a obține un profit rapid. — RBC),” a subliniat Banca Centrală.

Banca Centrală nu a precizat ce prejudicii din manipulare ar putea fi cauzate investitorilor privați care au cumpărat acțiuni Live Office. Totodată, autoritatea de reglementare a precizat că în cazul în care vor apărea informații despre prejudiciul cauzat persoanelor, acestea vor fi transmise organelor de drept pentru a lua în considerare problema deschiderii unui dosar penal.

Compania Eltra nu a primit o notificare oficială de la Banca Centrală cu privire la anularea licenței unui participant profesionist, a informat serviciul de presă al companiei RBC. „Toate informațiile oficiale vor fi furnizate la primirea de la Banca centrala Notificare oficială RF, - nota în Eltra. „Acum experții companiei pregătesc documente pentru a contesta decizia Băncii Centrale de a revoca licența [dacă informațiile sunt confirmate]”.

Primim adesea scrisori cu întrebări despre cele mai multe promotii riscanteîn care banii nu trebuie investiţi. De fapt, întrebarea este destul de utilă, mai ales pentru persoanele care fac primii pași în lumea investițiilor. Majoritatea noilor veniți pe piață, care nu și-au dat seama cum să evalueze corect valoarea justă a unei companii, selectează acțiuni pentru a cumpăra pe baza graficelor. Metodologia lor este simplă și implică doar căutarea acțiunilor care se află la niveluri minime de mai mulți ani. Privind graficele acțiunilor care sunt scumpe, ei cred că este prea târziu și riscant să le cumpere, din cauza posibilului declin după o creștere atât de semnificativă.

Această tehnică prezintă cele mai mari riscuri imaginabile. Aproape toate astfel de investiții au ca rezultat o pierdere semnificativă sau completă a banilor investiți. Bursa, deși irațională, în cele mai multe cazuri evaluează corect valoarea companiilor. Dacă valoarea acțiunilor unei companii a scăzut cu 90%, cel mai probabil înseamnă că aceasta are probleme uriașe.

Acest articol este scris pentru cei care nu și-au dat seama încă problema alegerea potrivita acțiuni de cumpărat în portofoliu. Am făcut o listă cu companii de investiții riscante în care nu ar trebui să-ți investești banii și am scris pe scurt despre motive.

Ce acțiuni NU merită să cumpărați în 2017-2018 (Niciodată).

• TRANSAERO. Anterior, compania era al doilea cel mai mare transportator civil din Federația Rusă. Pe acest moment, TRANSAERO se află în procedură de faliment. Acțiunile companiei s-au prăbușit de la 210 ruble la 2,7 ruble. Pretențiile bancare au plouat asupra Transaero în 2015. Probabilitatea ca compania să-și restructureze datoria și să fie salvată este extrem de mică. Din cauza faptului că investițiile în această companie sunt asociate cu riscuri mari, nu merită să cumpărați acțiuni TRANSAERO. Cel mai probabil, acțiunile TRANSAERO vor fi radiate de la bursă în curând.

• călători. Holdingul agricol Razgulay se află în stare de faliment, în timp ce principalul creditor al companiei este promițătorul holding agricol RusAgro (cotat la MICEX ca AGRO). Amintiți-vă că, în 2009, Razgulay nu a acceptat obligațiunile sale. Societatea va fi lichidată în curând. Se poate argumenta fără echivoc că nu merită să cumpărați acțiuni ale Razgulay.

• GTL. Compania a fost fondată în 2000 și dezvoltă diverse proiecte de risc. Acțiunile acestei companii au lichiditate scăzută și sunt adesea supuse unui comportament speculativ, ceea ce poate fi observat în graficul prețului acțiunilor de mai jos. În perioade scurte de timp, acțiunile GTL pot crește și scădea cu mii de procente pe volume reduse. Nu există perspective de creștere a capitalizării companiei. Din cauza impredictibilității în comportamentul acțiunilor la bursă, MICEX a plasat acțiuni GTL în sectorul companiilor cu creșterea risc de investitie. Nu cumpărați acțiuni GTL din portofoliile dvs.

• GlavTorgProduct . Compania este angajată în furnizarea de pește și producția de produse din pește. GlaTorgProduct este o altă companie clasică netransparentă la bursa noastră. Cotațiile companiei s-au prăbușit de la 40 de ruble la 1,5 ruble. Compania nu generează profit și nu acordă atenție acționarilor săi. cele mai recente știri, care a fost publicat pe site-ul companiei este datat 23.01.2015. Credem că nu merită să investim în acțiunile GlavTorgProdkt.

• Birou viu. Compania se ocupă cu vânzarea de articole de papetărie către diverse companii în birouri. Ar fi corect să denumim compania birou mortîntrucât compania se află în prezent în faliment. Biroul de locuit este un exemplu excelent al modului în care oamenilor obișnuiți li s-au vândut acțiuni într-o IPO la un preț vertiginos, care s-a prăbușit ulterior cu 98%. Puteți citi mai multe despre biroul de locuit în articolul nostru.

• FESCO. Nu recomandăm cumpărarea de acțiuni ale companiei de transport maritim din Orientul Îndepărtat din cauza riscurilor asociate cu efectul de levier extrem de ridicat. Recent, a existat o creștere speculativă a acțiunilor FESCO, dar nu ar trebui să uităm de problemele companiei cu serviciul datoriilor. În mai 2016, FESCO a intrat în incapacitate de plată a obligațiunilor sale BO-02. Există multe valori mobiliare excelente pe piață în care merită să investiți, așa că înainte de a rezolva problemele legate de datorii, ar trebui să evitați cumpărarea de acțiuni ale companiei.

• resurse secundare . În 2012, înainte de IPO, broker finam (găzduit și Live Office iPO) a numit Secondary Resources drept o stea în creștere rapidă. A avut loc o conferință specială unde s-a spus că se aștepta o cerere uriașă pentru acțiunile companiei, care a fost numită inovatoare. Ascultă acest cuvânt - inovator. Dacă te uiți la ceea ce face o astfel de companie inovatoare promițătoare, se dovedește că acesta este un colector obișnuit de fier vechi. Corect ar fi să sunați resurse secundare stea căzătoare rapidă. Dacă te uiți la graficul prețului acțiunilor, cred că totul va deveni clar.

Amintiți-vă principalul lucru - nu ascultați niciodată pe nimeni și faceți întotdeauna o analiză critică a companiei înainte de a cumpăra acțiunile acesteia.

Sperăm că acest articol vă va fi util și nu veți cumpăra niciodată acțiuni ale vreunei companii folosind doar grafice ale prețului acțiunilor pentru analiză. În această lucrare am dat doar 7 exemple pe care le-am considerat cele mai riscante, dar de fapt există câteva companii mai periculoase pentru investiții. Unul dintre obiective a fost acela de a vă arăta cât de triste sunt consecințele atunci când investiția este oarbă și nu este supusă unei analize critice. Va fi grozav dacă vă gândiți, înțelegeți și criticați unele dintre ideile noastre. Tot acest proces de gândire te va face un investitor puternic. Când devii investitor cu majusculă Și, nu fi leneș și ajută-i pe alți începători în această chestiune nu simplă, dar importantă. Împreună vom fi mai puternici.

Una dintre cele mai vechi companii de investiții din Sankt Petersburg și-a pierdut licența. Au fost atacate interesele de milioane de dolari ale clienților săi, câteva sute de cetățeni obișnuiți. M-am ars broker financiar pe papetărie, mai exact - pe vânzătorul lor falimentat. Povestea noastră de astăzi este despre modul în care agrafele de birou ne-au adus la o mare problemă.

Ilustrație de Max-Griboedov/shutterstock.com

Furnizorul de articole de papetărie din Sankt Petersburg „Live Office” a fost fondat în 1996, compania a fost numită inițial „Spence”. Firma a crescut, a deschis divizii la Moscova, Smolensk și Tver, a angajat aproximativ 300 de oameni.

Data cheie în istoria companiei a fost 2013. Apoi, un bloc de acțiuni ale acestei companii a fost plasat la Bursa din Moscova, acestea au fost vândute la 129 de ruble pe acțiune. Compania a atras 516 milioane de ruble, investitorii au cumpărat 33% pentru acești bani capitalul autorizat. Compania a fost evaluată la 1,5 miliarde de ruble. În același timp, „Live Office” a garantat investitorilor că, dacă la un an de la plasare, acțiunile scad brusc, acestea vor fi răscumpărate la 100 de ruble.

La noi, o excursie la bursa de valori pentru investiții - o raritate. Mai ales dacă compania oferă spre vânzare non-obligațiuni ( titluri de creanță cu un randament clar și o dată clară de scadență) și acțiuni ( valori mobiliare, care nu garantează nimic, dar oferă șansa de a primi dividende și de a crește valoarea de piață).

Investiția în astfel de noi structuri poate fi foarte profitabilă, dar aproape întotdeauna foarte riscantă. Deci, „Live Office” este acum în pragul falimentului, prețul actual al acțiunilor este de aproximativ treizeci de ori mai mic: 4,3 ruble. În ultimele 12 luni, acestea s-au depreciat cu 88%, perioada de răscumpărare s-a încheiat de mult.

La sfârșitul lunii octombrie, compania trebuia să țină o adunare a acționarilor, pe ordinea de zi era lichidarea companiei. A doua zi după întâlnirea din birou (care încă mai vinde articole de papetărie), ni s-a spus că „odinioară făceam parte dintr-un grup, dar acum suntem o cu totul altă organizație”, iar contactele „Live Office” sunt necunoscut de angajati. „Unde s-a dus circul, a fost ieri?” - autorul acestor rânduri și-a amintit involuntar de vechea melodie.

Povestea, așa cum o înțelegem, nu s-a încheiat cu falimentul vânzătorului de papetărie. La mijlocul lunii octombrie, una dintre cele mai cunoscute companii de investiții din orașul nostru, Eltra (există din 1992, de fapt, atâta timp cât actuala piață de valori mobiliare) și-a pierdut licențele de brokeraj și dealer.

Banca Rusiei le-a retras, întrucât consideră că, fiind market maker (deținător obligatoriu de cotații pentru cumpărare și vânzare) a acțiunilor Live Office în 2014, Eltra a manipulat prețurile titlurilor. Acest lucru a cauzat daune investitorilor care nu erau asociați nici cu emitentul, nici cu brokerul acestuia.

Până când Eltra a preluat regulamentul, acțiunile își înjumătățiseseră deja valoarea. În perioada de creare a pieței din 2014, cotațiile Live Office au crescut de la 60 la 135 de ruble, depășind prețul de plasare.

A fost această creștere artificială? La urma urmei, arată ca o înșelătorie financiară clasică: jucătorii falsi își revind unul altuia aceeași miză, umflând fals cotațiile până când cineva din afară crede că „stocurile cresc tot timpul” și le cumpără prostesc, după care organizatorii escrocheria se va evapora. Dacă eroii poveștii noastre au venit cu o astfel de manevră, atunci cine a organizat-o anume? Acum este puțin probabil să obținem un răspuns la aceste întrebări.

Prăbușirea Eltrei nu a provocat până acum consecințe sociale, spre deosebire de povestea recentă cu compania de investiții din Sankt Petersburg Energocapital (despre care am vorbit pe larg pe paginile SPb Vedomosti). Diferența cheie între situație: clienții Energocapital cu conturi de brokeraj valorile mobiliare au dispărut, în timp ce clienții Eltra au rămas pe loc.

Societatea menționată mai sus a anunțat clienții că acceptă ordine de retragere de fonduri și valori mobiliare. Aceasta înseamnă că clientul găsește un alt broker cu licență, încheie un acord cu el și transferă active într-un nou cont de brokeraj. Operația nu este gratuită, dar este mai bine să plătești puțin decât să pierzi totul.

Așa a comentat ziarul nostru situația CEO compania de investiții „Eltra” Sergey Roshchin: „Nu intenționăm să dăm în judecată, încercând să returnăm licența, deși nu ne considerăm vinovați. Dar va fi prea dificil să vă dovediți cazul în instanțele care nu au prea multă experiență în cazurile de valori mobiliare. Este mai ușor să obții o nouă licență.”

Potrivit lui Serghei Roșchin, operațiunile de menținere a pieței, care sunt puse pe seama brokerului, au venit din contul clientului. În 2014, aceasta era o practică obișnuită, deși acum este considerată vicioasă. Eltra avea aproximativ 400 de clienți, iar pe lângă pierderile sub formă de comisioane pentru transferul de valori mobiliare, cei care lucrau pe piața futures și opțiuni (acestea sunt titluri derivate) au suferit de revocarea bruscă a licenței. „Bursa din Moscova a închis cu forța poziții asupra lor, deși ar fi putut acorda timp până pe 20 ianuarie 2017 (perioada care ne-a fost acordată de mega-regulatorul pentru decontările cu clienții)”, a rezumat CEO-ul.

Comentarii

Cele mai citite

La cel de-al șaptelea Forum al Cooperării în Credit, participanții săi le-au explicat cetățenilor că cooperarea în credit are un viitor, dar trebuie să țină și ochii deschiși.