Defolt - qarzlarning yoshi yoki qimmatli qog'ozlar bo'yicha foizlarni to'lash, shu jumladan kredit shartnomasining boshqa buzilishi sababli moliyaviy majburiyatlarni bajara olmaslik. Nazariy nuqtai nazardan, nafaqat davlat, balki kompaniya, jismoniy shaxs ham defolt e'lon qilishi mumkin.

Defoltga nima olib keladi?

Tashqi va ichki kreditlar davlat daromadining jiddiy manbai hisoblanadi. Qarz mablag'lari byudjet taqchilligini qoplash uchun mo'ljallangan. Shu bilan birga, kreditor sifatida nafaqat yuridik shaxslar, balki jismoniy shaxslar, jumladan, xorijiy davlatlar va MMTlar ham ishtirok etishlari mumkin.

Mamlakat kredit olgan holda yuqoridagi kreditlar bo‘yicha to‘lovlarni o‘z vaqtida amalga oshirish majburiyatini oladi. Agar davlat qarzni to'lashga qodir bo'lmasa, defolt e'lon qilinadi.

Ushbu kontseptsiyani bankrotlik deb talqin qilish mumkin. Bunday holda, mamlakatning qarzlarini to'lashga qodir emasligi mavjud. Shu bilan birga milliy iqtisodiyot ham pasayib bormoqda. Texnik defoltda hukumat kredit shartnomasi shartlarini buzadi, shu bilan birga u kelajakda o'z majburiyatlarini bajarishi mumkin. Texnik defolt bilan davlat bankrotlikdan qochishga qodir. Ammo milliy iqtisodiyotning bunday holati dunyoning boshqa mamlakatlari rivojlanishiga ta'sir qiladi. Iqtisodiy rivojlangan davlatning defolti fond bozorining qulashiga olib kelishi mumkin.

Standart 1998 yil

SSSR parchalanganidan keyin 1998 yil 17 avgustda Rossiyadagi og'ir iqtisodiy vaziyat tufayli hukumat texnik defolt e'lon qildi. O'sha davrda rublning dollarga nisbatan kursi bir necha oy ichida 3 marta quladi. Bu Rossiya Federatsiyasi milliy valyutasining to'planishi va qadrsizlanishiga olib keldi. Inflyatsiya sezilarli darajada oshdi. Jahon iqtisodiyotida Rossiya Federatsiyasining 1998 yildagi defolti "qora avgust" deb nomlanadi.

2019 yil uchun prognozlar

Rossiya Federatsiyasiga nisbatan joriy etilgan sanksiyalar o'z ishlab chiqarishini rag'batlantiradi, bu esa mamlakatning ichki iqtisodiy rivojlanishini yaxshilaydi. Iqtisodiy ma'lumotlarga ko'ra, YaIM sekin o'sib borayotgani aniq, ammo bu Rossiyaning ichki bozorida barqarorlikni ta'minlaydi.

Ayni paytda mamlakat iqtisodiyoti barqarorlik zonasida, yuzta sezilarli inqirozni istisno qilishga imkon beradi. Shu bilan birga, ish haqining o'sishi kutilmaydi va iste'molchilar tovarlar va xizmatlar narxining oshishini kutishlari kerak.

Ushbu rasm 2019 yilda ruslarning hayot sifatiga salbiy ta'sir qiladi. Mutaxassislarning fikricha, bu holat uzoq davom etmaydi. Mamlakat hukumati hozirgi vaziyatda byudjet xodimlarining ish haqi va pensiya to'lovlarini oshirishni rejalashtirish mumkin emasligini rasman e'lon qildi. Shu bilan birga, Moliya vaziri ularning departamenti ushbu to'lovlarni inflyatsiya darajasida ushlab turishini tasdiqladi.

Ekspert fikri

Rossiya Federatsiyasi Iqtisodiy rivojlanish vazirining ta'kidlashicha, inqiroz davomiyligi 2018 yilda pasaya boshlaydi va 2019 yil boshiga kelib Rossiya Federatsiyasida vaziyat barqarorroq bo'ladi. Jahon ekspertlari fikricha, Rossiyadagi iqtisodiy vaziyat barqarorligi mamlakatga nisbatan joriy qilingan sanksiyalarga bog‘liq.

Rossiya iqtisodiyoti ham neft sotishga bog'liq. Kelgusi yilda “qora oltin” narxi oshsa-yu, lekin sanksiyalar bekor qilinmasa, davlat inqirozga “yiqilib tushadi”. Neft narxining pasayishi mamlakat ichidagi iqtisodiy vaziyatni yanada og'irlashtiradi. Mutaxassislarning fikricha, neftning asosiy narxi barreliga 50 dollarni tashkil etadi, agar narx pastroq bo'lsa, inqirozni kutish kerak.

Etakchi iqtisodchilar prognozlar reallikdan ko'ra ko'proq pessimistik bo'lishiga ishonishadi. O'tgan yil davomida "qora oltin" narxi o'sib bormoqda va faqat 2019 yilda u 70 dollardan oshdi. Aynan shu fakt Rossiya Federatsiyasini inqiroz va defoltdan qutqardi.

O'rtacha yillik RTS indeksining o'sishini hisoblash bo'yicha Rossiya iqtisodiyotida salbiy davr xavfi mavjud. Ba'zi ekspertlarning kuzatishlariga ko'ra, RTSning o'sish sur'ati pasayganidan so'ng, uni ma'lum vaqt davomida saqlab qolgan holda, inqirozning kechiktirilgan momenti paydo bo'ladi.

Ushbu hodisadan keyin iqtisodiyotdagi salbiy hodisalar 18-24 oy ichida sodir bo'ladi. 2017 yil avgust oyida biz RTS o'sish sur'ati pasayganini sezdik. Bu 2019 yilning bahorida boshlanadigan inqirozni ko'rsatishi mumkin. Ilgari o'sish sur'ati ishonchli tarzda o'sib bordi va shundan keyingina pasaydi.

Ushbu haqiqatni hisobga olgan holda, mutaxassislar voqealar 2 versiyada rivojlanishini taklif qilishadi:

1. Kichik inqiroz bo'ladi. Salbiy hodisalar iqtisodiyotga ta'sir qilmaydi. Birinchi variant sekinlashuvdan oldin indeksning o'sish sur'atida sakrash bilan bog'liq. 2008 yilgacha bo'lgan 2 yil ichida o'sish sur'ati 94% ga o'sgan va keyin keskin pasaygan. Keyin inqiroz sezilarli bo'ldi. 2019 yilda vaziyat inqiroz bo'ladi, lekin unchalik ifodali emas - dastlabki sakrash 26% ni tashkil qiladi, shuning uchun bunday keskin orqaga qaytish kutilmaydi. Iqtisodchilar, shuningdek, Rossiya o'sish sur'atlarining pasayishini to'xtatib, bu inqirozdan qochishi mumkin, bu salbiy iqtisodiy notinchlikka olib kelmaydi.
2. Boshqa mamlakatlarning sanksiyalari bosimi va oltin va neft narxining sezilarli darajada pasayishi tufayli 2019 yilda Rossiya Federatsiyasida 1998 yildagi kabi inqiroz kutilmoqda.

Rus fikri

Mavjud iqtisodiy vaziyat tufayli rossiyaliklarning kelgusi yil barqarorligi haqidagi fikri boshqacha. Kichik biznes eng ko'p zarar ko'radi. Ba'zi tadbirkorlar 2019 yilgi inqiroz to'lqini butun iqtisodiyotga jiddiy zarar etkazishini kutishmoqda.

Iqtisodiyotdagi zarbalar nafaqat inqiroz bilan, balki yakka tartibdagi tadbirkorlarning mehnat sharoitlaridagi yangiliklar bilan ham bog'liq bo'lib, qaysi kichik korxonalar ortiqcha foydadan mahrum bo'lishini hisobga oladi. Ish haqining o'sishi yo'qligi sababli, bunday o'zgarishlar inqiroz kabi ko'rinishi mumkin, shuning uchun tadbirkorlar 2019 yilda salbiy iqtisodiy oqibatlarning yangi to'lqinini kutishmoqda.

Hukumat pensiyalar va byudjet maoshlari miqdorini ushbu to'lovlarni inflyatsiya darajasiga indekslash orqali bir darajada ushlab turadi, bu esa mumkin bo'lgan inqirozni ko'rsatadi, lekin mamlakatning defolti emas. Ish haqi haqiqatan ham o'smaydi, lekin indeksatsiya tufayli kamaymaydi. Ko'pgina ruslar uchun bunday barqarorlik inqiroz yoki defoltning yo'qligi hisoblanadi.

Standart xavf omillari

Ayni paytda Rossiya 2019 yilda defolt bo'ladi, deb aniq aytish mumkin emas. O'z ishlab chiqarish sekin o'sib bormoqda, lekin hukumat uni rag'batlantirmoqda. Bu mamlakatdagi umumiy iqtisodiy vaziyatga ijobiy ta'sir ko'rsatmoqda.

Ko‘pchilik ekspertlarning fikri bir narsaga to‘g‘ri keladi: agar kelgusi yilda hukumat tushkunlikka tushgan hududlar uchun “Soliq kodeksi” tizimini ishlab chiqsa, bu kabi hududlarda kichik biznesning rivojlanishi uchun imkoniyat yaratadi. 3 yil ichida bunday qaror ushbu hududlar va butun mamlakat iqtisodiyotiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi.

Mutaxassislar, shuningdek, 2019 yilda neft narxi oshishini, bu esa mamlakatga qo'shimcha daromad va barqarorlik olib kelishini taklif qilmoqda. Shuning uchun, 2019 yilda Rossiya Federatsiyasida defolt bo'ladimi, bu bahsli masala. Bir tomondan, mamlakatda va iqtisodiyotda beqarorlik normal hodisa bo'lsa, boshqa tomondan, bu yalpi ichki mahsulotning o'sishiga, narxlarning oshishiga va ruslar orasida ommaviy norozilikka olib keladi.

Iqtisodiy inqirozni kutish

Bayram tugadi. Bayram - bu, birinchi navbatda, uy futbol chempionati. Lekin nafaqat u. 2018 yilda prezidentlik saylovlari bo'lib o'tdi va bu, agar bayram bo'lmasa, o'tgan asrda biz ko'p eshitgan, lekin biz hech qachon uchratmagan o'sha porloq kelajak va'dalarining otashinlari. O‘shanda ham, hozir ham emas. Bayramdan keyin hayot davom etmoqda, ammo yorqin otashinlarsiz, lekin nazariy jihatdan va'dalarini bajarishi kerak bo'lganlar uchun zerikarli bosh og'rig'i bilan va umid qilishdan charchamaganlar uchun so'nayotgan umidlar bilan. Ta'tildan keyingi birinchi yil ayniqsa qiyin. Xo'sh, yaqinlashib kelayotgan 2019 yil bizga qanday qiyinchiliklar va xavflarni va'da qilmoqda?

Barcha prognozlarga ko'ra - Iqtisodiy rivojlanish vazirligi (MED), Moliya vazirligi - 2019 yil statistikasi 2018 yildan yaxshiroq bo'lmaydi. Ammo bundan ham muhimi shundaki, barcha prognozlarning asosiy tendentsiyasi Rossiya iqtisodiyotining asosiy ko'rsatkichlarining pasayishi hisoblanadi, ya'ni 2019 yil qanchalik yaqin bo'lsa, u shunchalik ma'yus bo'ladi. Iyun oyidagi so'nggi prognozida, hukumatning asosiy kuzatuvchisi - Iqtisodiy rivojlanish vazirligi 2019 yilda iqtisodiy o'sishni avvalgi 2,2 foizga emas, atigi 1,4 foizga kutmoqda.

Iqtisodiy rivojlanish vaziri Maksim Oreshkin va moliya vaziri Anton Siluanov 2019-yilda iqtisodiy o‘sishni qanday ta’minlashni hali aniqlab olishmagan.

samimiy tan olish

Albatta, bularning barchasi o'yindan boshqa narsa emas, deyishingiz mumkin. Asosiysi, foizning ba'zi ulushlari emas, balki makroiqtisodiy dinamika fuqarolar hayotiga qanday ta'sir qilishidir. Xuddi shunday. Ammo YaIM asosiy sintetik ko'rsatkichdir, jumladan, bizning umumiy hayotimiz qanday o'zgaradi. Agar prezidentning may oyidagi farmonida belgilangan ko'plab vazifalarning asosiy va umumlashtiruvchi maqsadi aynan ruslar hayotini yaxshilash ekanligiga rozi bo'lsak, 2019 yilga nisbatan bir oz uzoqroqqa qaraydigan prognozlarga murojaat qilish qiziq.

Farmon, siz bilganingizdek, Vladimir Putin Rossiya Prezidenti etib saylangan muddatga to'g'ri keladigan olti yillik ufqni o'z ichiga oladi. Quyida Iqtisodiy rivojlanish vazirligi tomonidan joriy 2018 yildan boshlab va 2023 yilgacha bo‘lgan olti yillik davr uchun hisoblangan YaIM o‘sishining bir qator ko‘rsatkichlari keltirilgan: 1,9; 1.4; 2,0; 3.1; 3.2; 3,2%.

Aniq dinamika. Ma’lumki, may farmonini amalga oshirishning ajralmas sharti iqtisodiy o‘sishni jadallashtirishdir. Prezident tomonidan belgilab qo'yilgan chiziq: o'sish hech bo'lmaganda dunyo o'rtacha darajasida bo'lishi kerak. Ammo IIVning hozirgi ko'rinishidagi prognozi, agar biz global o'sish sur'ati 3,8% dan oshadigan bugungi voqelikdan boshlasak, Rossiyaning jahon iqtisodiyoti hech qachon ortda qolmasligini ochiq tan oladi va agar boshqa bo'lsa, degan umid bilan o'zimizni aldamasligimiz kerak. jahon iqtisodiy inqirozi, keyin negadir bizning mamlakatimizni chetlab o'tadi. Demak, may farmonini amalga oshirishning asosiy sharti tahdid ostida. Shuningdek, ruslarning hayotini yaxshilash.

Hukumat, albatta, stavkalar hozir bo‘lmasa, bir-ikki yildan keyin oshishini nazarda tutib, bunday xulosalar chiqarmaydi. Garchi prognoz qanchalik uzoq bo'lsa, shunchalik ishonchsizligi hammaga ayon bo'lsa-da, bundan tashqari, hozirgacha Rossiya iqtisodiyoti dinamikasi bo'yicha prognozlar yuqoriga emas, balki pastga qarab tuzatilmoqda. Yana bir asos bor. Ichki iqtisodiyot tashqi bosim ostida, go'yoki Rossiya hukumatidan mustaqil. “Taxminan” so‘zi tasodifiy emas. Sanktsiyalar ham, jahon savdo urushining boshlanishi tahdidlari ham muammolardir. Qaysi iqtisodiy siyosat va umuman siyosat shunday javob berishi kerakki, iqtisodiy rivojlanish, demak, butun mamlakat manfaatlari imkon qadar himoya qilinadi. Bu javoblarning sifati haqida. Qaramlik Rossiya hukumati, aytaylik, savdo urushiga sabab bo'lganida emas, balki hukumat bu sharoitda qanday harakat qilishida.

Muammoli soliq

Hukumat harakatlarining sifatini, uning muammolarga javobini prognozga qaytish orqali osongina baholash mumkin.

Iqtisodiy o‘sish sur’atlarining sekinlashuvining sabablaridan biri – investisiyalar o‘sishining sekinlashuvidir. Agar 2017 yil oxirida ular 4,4 foizga o'sgan bo'lsa, 2018 yilda o'sish 3,5 foiz, 2019 yilda esa 3,1 foiz darajasida kutilmoqda.

Inflyatsiya keskin oshadi. 2018-yil oxiriga kelib, u yiliga joriy 2,3 foizdan 3,1 foizgacha tezlashadi, 2019 yil oxiriga kelib esa hatto 4,3 foizgacha tezlashadi (Markaziy bank kutganlari – 4 foiz).

Prezident saylovi yilida ish haqining tez o'sishidan so'ng (IIV ma'lumotlariga ko'ra, davlat sektorida nominal ish haqining o'sishi 2018 yilda 13,1 foizni tashkil etadi), real (narxlarning o'sishini hisobga olgan holda) ish haqi 2019 yilda deyarli o'zgarishsiz qoladi. , ularning o'sishi faqat 0, 8% bo'ladi.

Bu unchalik qiziqarli rasm emas. Va bu neft narxi Rossiya iqtisodiyotini qo'llab-quvvatlashga harakat qilishi mumkinligiga qaramay.

Ajablanarlisi, yurtimizda deyarli hamma narsa o‘smay, pasayib borayotganiga kim aybdor, degan savolga hukumat qilgan ishiga tavba-tazarru bilan tan oladi. Bu juda kam uchraydigan narsa. IIV prognozida aniq aytilishicha, 2019 yil "fiskal siyosat sohasida qabul qilingan qarorlarga moslashish nuqtai nazaridan ancha qiyin bo'lishi kutilmoqda". Byurokratikdan rus tiliga tarjima qilinganda, bu YaIMning prognoz ko'rsatkichlarining pasayishi va inflyatsiyaning o'sishi, birinchi navbatda, iqtisodiyot 2019 yilda duch keladigan QQS stavkasini 18 dan 20 foizga ko'tarish qarori bilan bog'liqligini anglatadi.

Eslatib o‘tamiz, QQS stavkasining oshirilishi aks holda Vladimir Putinning may oyidagi zikr etilgan farmonini amalga oshirishning iloji bo‘lmasligi bilan oqlangan edi. Uning ijtimoiy-iqtisodiy maqsadlarini amalga oshirish uchun pul kerak. Odatdagidek, ular yo'q. Yo'qolgan va, xususan, QQS stavkasini oshirishni ta'minlashi kerak. Mantiqiymi? Juda.

Ammo boshqa mantiq ham bor. Farmonni yana bir bor o‘qib chiqib, belgilangan maqsadlar ko‘lamiga chuqurroq kirib borsangiz, uni amalga oshirishning asosiy sharti iqtisodiy o‘sish sur’atlarini jadallashtirish ekanligidan qutulib bo‘lmaydi, deya ta’kidlangan edi. Iqtisodiyot shoshilmayotgani aniq va QQS stavkasining oshishi iqtisodiyotni oldinga siljitmaydi, aksincha, uni yanada sekinlashtiradi. Shu nuqtai nazardan qaraganda, QQS stavkasini oshirish mutlaqo mantiqqa to‘g‘ri kelmaydi.

Markaziy bank raisining birinchi o'rinbosari Kseniya Yudaevaning ta'kidlashicha, qarama-qarshilik, masalan, davlat xarajatlari shaklida jalb qilingan mablag'lar iqtisodiy o'sishni rag'batlantirganda hal qilinishi mumkin. Ammo bu nazariy jihatdan, bu ham barcha davlat xarajatlari YaIM o'sishiga olib kelmasligini tan oladi.

Qo‘shilgan qiymat solig‘i stavkasi oshishi bilan may farmonining amalga oshirilishi yaqinroq emas, balki yanada yaqinlashdi. IIV prognozi shundan dalolat beradi. Bu hukumatning yangi chaqiriqlarga javob sifati haqida. Qolaversa, bu qo'ng'iroq okeanning narigi tomonidan emas, balki Kremldan qilingan.

QQSning oshishi nafaqat inflyatsiyaning o'sishiga va yalpi ichki mahsulotning o'sish sur'atlarining pasayishiga qanday ta'sir qilishi haqida taxminlar mavjud. Gaidar instituti hisob-kitoblariga ko‘ra, qo‘shilgan qiymat solig‘i oshishi hisobiga investitsiyalar o‘sishi 0,4-0,7 foizga, import 0,35-0,45 foizga qisqaradi. To'g'ri, taqqoslash uchun asos shartli stsenariy bo'lib, unda iqtisodiy agentlar soliqlar oshirilmasligini kutish asosida qaror qabul qiladi. Hisob-kitoblar mualliflari tan olishadi: "Amalda bu taxmin haqiqatga to'g'ri kelmaydigan bo'lib chiqishi mumkin." Tadbirkorlar - o'sha iqtisodiy agentlar - Rossiyada soliqlar oshirilmasligiga unchalik ishonmaydilar.

QQSni oshirishga muqobil variant bormi? Qizig'i shundaki, Gaidar instituti faqat boshqa soliqlarning o'sishini hisobga olib, QQSning oshishi kamroq yomonlik degan xulosaga keladi. RSPP rahbari Aleksandr Shoxin bunga qo'shiladi. U shunday dedi: “Biznes, albatta, fiskal tizim barqaror bo'lishini xohlaydi. Lekin, ochig‘ini aytganda, biz hukumatning QQSni oshirish to‘g‘risidagi taklifini prezidentning may farmonini amalga oshirish bilan bog‘liq dasturlarni maqsadli moliyalashtirishning barcha variantlari ichida eng yomoni, deb hisoblaymiz.

Nima uchun QQS stavkasini oshirish Hisob palatasi rahbari Aleksey Kudrin tomonidan taklif qilingan byudjet qoidasini yumshatishdan ko'ra yaxshiroq (bu Milliy boylik jamg'armasiga emas, balki byudjetga tushadigan neft va gaz daromadlarining ulushini oshiradi? , va may farmonini amalga oshirish uchun ulardan foydalaning), na Shoxin, na institut mutaxassislari Gaidar gapirmaydi. Qaror qabul qilinganda hukumat bilan janjallashmaslik uchun bo‘lsa kerak.

Haqiqat prognozdan ham yomonroq

Yana bir qaror bor, u allaqachon qabul qilingan, ya'ni pensiya yoshini oshirish, bu albatta ruslarning hayot sifatiga ham, makroiqtisodiy dinamikaga ham ta'sir qiladi. Moliya vazirligi byudjetni Pensiya jamg'armasining ko'magidan imkon qadar engillashtirishi muhimdir.

Iqtisodiy rivojlanish vazirligi pensiya yoshining oshishi xodimlar sonini avtomatik ravishda oshirishidan kelib chiqadi. Natijada, asosiy prognozchilarning hisob-kitoblariga ko'ra, o'sish 1,3 foiz punktga tezlashadi. 2019-2023 yillarda.

Biroq, barcha ekspertlar pensiya islohoti muammolariga javob berishda rasmiy optimizmni baham ko'rmaydilar. Muammo shundaki, barcha potentsial "yangi ish bilan band" ish topa olmaydi. Raiffeisenbank tahlilchilari, masalan, pensiya yoshidagi odamlarning bandligi allaqachon barqaror ravishda pasayib borayotganini ta'kidlashadi. Ularning prognozi MEDning taxminlaridan to'g'ridan-to'g'ri farq qiladi: ular "55-60 yoshdan oshgan odamlar orasida ishsizlikning sezilarli darajada oshishini" kutmoqdalar.

YaIMga ishsizlar soni emas, balki odamlar oladigan qo'shimcha daromadlar dinamikasi bevosita ta'sir qiladi. Yoki ularning yo'qligi. Raiffeisenbank tahlilchisi Stanislav Murashov shunday xulosa qiladi: “Bizning hisob-kitoblarimizga ko‘ra, eng yaxshi holatda islohotning ta’siri yalpi ichki mahsulotning turg‘unligiga olib keladi, eng yomoni, islohot iqtisodiyotdan 1,5 foizgacha ulush oladi. yillik YaIM o'sishi.

Xulosa xafa bo'ladi. Rossiya hukumati tomonidan o'z tashabbusi bilan qabul qilingan qarorlar tufayli iqtisodiy o'sish yanada sekinlashishi uchun barcha imkoniyatlar mavjud. May oyidagi farmonning barcha maqsadlari - va'dalari bilan bog'liq emas.

Va nihoyat, 2019-yilda yuzaga kelgan xavflar, albatta, yagona emas. Yuqorida aytib o'tilgan sanktsiyalar to'lqinlari ham mavjud, ammo ular pasaymaydi va jahon iqtisodiyotida global sekinlashuvga olib keladigan xalqaro savdo urushining zarbalari (bu, o'z navbatida, xom ashyoga bo'lgan talabni cheklaydi. va Rossiya iqtisodiyotining o'sish salohiyatini kamaytirish) va neft bozorining beqarorligi, AQSh slanets ishlab chiqaruvchilari hali ham OPEK+ ishlab chiqaruvchilarini, shu jumladan Rossiyani hayratda qoldirishi mumkinligini hisobga olgan holda.

Haqiqatan ham bayramlar tugadi. Yaqinlashib kelayotgan 2019 yil bizga og'ir kundalik hayotni va'da qilmoqda.

EKSPERT XIKIRI

Aleksandr KUPTSIKEVICH, FxPro moliyaviy tahlilchisi:

“Asosiy makroiqtisodiy muammo 2019-yilda Rossiya yalpi ichki mahsuloti oʻsishining sekinlashuvidir. QQS va boshqa davlat soliq innovatsiyalarining oshishi aholini xavotirga solmoqda, bu esa talabning pasayishiga olib keladi. Bir tomondan, statistik ma'lumotlar real ish haqining o'sishini ko'rsatadi, ammo turoperatorlar va yirik chakana savdo tarmoqlarining muammolari iste'molchilarning xatti-harakatlari qanchalik o'zgarganligini ko'rsatadi. Muhim nuqta - aholining qarz yuki. Odamlar qo'shimcha daromadlarni iqtisodiyotga emas, balki kreditlarni to'lash uchun yo'naltiradilar. Hukumat tashabbuslarining inflyatsiyani qo‘llab-quvvatlashga qaratilganligi ham tashvishga solmoqda: QQSni oshirish va bu mablag‘larni turli mega-loyihalarga sarflash. Bunday sharoitda Markaziy bank asosiy stavkani yuqori darajada ushlab turishga majbur bo‘ladi. Bu shuni anglatadiki, kreditlash so‘nggi bir necha yil ichida bo‘lgani kabi Rossiya iqtisodiyoti uchun o‘sish haydovchisi rolini yo‘qotadi”.

Aleksey KORENEV, FINAM Group tahlilchisi:

“Kelgusi yil muammolari neft mo'l-ko'lligi davrida davlat asosiy narsani - iqtisodiyotni tarkibiy o'zgartirishni amalga oshirmaganligi bilan bog'liq. Shu nuqtai nazardan, Rossiya mehnat unumdorligi va inson resurslaridan foydalanish samaradorligi bo'yicha raqobatchilardan - rivojlangan va rivojlanayotgan mamlakatlardan ortda qolmoqda. Qo'shimcha daromad manbalari paydo bo'lganda hukumat tomonidan ko'rilayotgan chora-tadbirlarning muhim qismi ijtimoiy keskinlik yuzaga kelganda teshiklarni tuzatishga qaratilgan zaxiralarni yaratishga qaratilgan. Masalan, "byudjet qoidasi" doirasida. May oyida Moliya vazirligi bunday zaxiralarni shakllantirish uchun har kuni 15 milliard rubldan ortiq xorijiy valyuta sotib oldi. Iyun oyida bu miqdor kuniga 19 milliard rublgacha oshdi. Shu bilan birga, agar “byudjet qoidasi” neft narxining bir barrel uchun chegarasini 40 dollardan 45 dollarga oshirish maqsadida qayta ko‘rib chiqilsa, neft eksportidan byudjetga qo‘shimcha mablag‘larning shu qadar katta oqimi kelib tushar ediki, QQSni oshirishga hojat qolmaydi. Ammo, ko'rinib turibdiki, mamlakat rahbariyati iqtisodiyotni qayta qurishdan ko'ra muhimroqdir, bu faqat uzoq muddatli istiqbolda natijalar beradi, ammo barqarorlik fuqarolarga past daromadni kafolatlaydi, ammo etarli miqdordagi ish o'rinlarini saqlab qoladi. ijtimoiy nafaqalar, shu jumladan aholining imtiyozli toifalari. Bunday yondashuv bilan qisqa muddatda iqtisodiy o‘sishning tezroq sur’atlari haqida gapirishga arzimaydi”.

Jahon iqtisodiyoti 2008-2009 yillardagi moliyaviy inqiroz xotiralarini ortda qoldirdi va 2018 va 2019 yillar uchun prognozlar optimistik, deb yozadi Jahon banki. Ammo tanazzul har 10 yilda sodir bo'ladi va keyingisi istalgan vaqtda kelishi mumkin.

Shantayanan Devarajan (Surat: Jahon iqtisodiy forumi / Flickr)

Jahon iqtisodiyotining yaqin istiqboldagi prognozi quvonarli – dunyodagi barcha mamlakatlarning qariyb yarmi iqtisodiy o‘sishning tezlashishini boshdan kechirmoqda, biroq 2019 yil ufqidan keyin vaziyat yanada xavotirliroq ko‘rinadi, deb yozadi Jahon banki (JB) yangi hisobotida “Global iqtisodiy istiqbollar” (har olti oyda chop etiladi).

Bir tomondan, dunyo nihoyat 2008-2009 yillardagi global moliyaviy inqiroz oqibatlaridan qutulganga o'xshaydi va bu yil ko'pchilik iqtisodiyotlar uchun uzoq muddatli prognozlar (10 yil oldin) ko'tarildi, deya qayd etadi Jahon banki. Boshqa tomondan, so'nggi yarim asrda global inqirozlar deyarli har o'n yilda (1975, 1982, 1991 va 2009) sodir bo'lgan va hozir "so'nggi inqirozdan beri roppa-rosa o'n yil o'tdi", deydi Jahon banki bosh iqtisodchisi vazifasini bajaruvchi Shantayanan Devarajan. .

Jahon banki modellari shuni ko'rsatadiki, iqtisodiy vaziyatning yomonlashuvi xavfi uning yaxshilanish ehtimolidan kuchliroqdir. Shunday qilib, 2019-yilda global iqtisodiy o‘sish (bazaviy prognoz – 3%) 2 foizdan past bo‘lishi ehtimoli 21 foiz, nosimmetrik ijobiy kutilmagan holat (o‘sish 4 foizdan yuqori) ehtimoli esa 16 foiz deb baholanmoqda. Citigroup iqtisodchilari global iqtisodiy o'sishni 2% dan past bo'lishini "global tanazzul" bilan tenglashtiradi (taqqoslash uchun, 2008 yilda global o'sish 1,8% edi). Va Jahon bankining ta'kidlashicha, umuman olganda, makroiqtisodiy prognozlar haddan tashqari nekbinlikdan aziyat chekadi va avvalgi global inqirozni oldindan aytib bo'lmaydi.

Sustlashuv muqarrar (JBning joriy stsenariysi 2017-2018 yillardagi 3,1 foizdan 2020 yilga borib 2,9 foizgacha global yalpi ichki mahsulot o‘sishining bosqichma-bosqich pasayishi), biroq agar bir yoki bir nechta iqtisodiy risklar yuzaga kelsa, keskin pasayish ehtimoli ortadi, JB ogohlantiradi. “Protektsionistik tahdidlar kelajakdagi o'sish ustidan bulutlarni to'plamoqda. Agar bu tahdidlar savdo urushlariga olib kelsa, oqibatlari halokatli bo‘lishi mumkin”, - deydi Devarajan. U aniqlagan xavfning ikkinchi toifasi - bu "katta rivojlanayotgan bozordagi kredit hodisasi" (boshqacha qilib aytganda, qarz defolti) yoki "foiz stavkalarining sakrashiga olib keladigan AQSh pul-kredit siyosatining keskin keskinlashishi".

Rivojlanayotgan mamlakatlarning ham xususiy-korporativ, ham davlat sektorlaridagi qarzlar darajasi 2008-yildagi inqirozgacha bo'lganidan ancha yuqori va pul-kredit siyosatining keskinlashuvi ushbu mamlakatlarda qarzga xizmat ko'rsatish xarajatlarining sezilarli darajada oshishiga olib kelishi mumkin. “Kapital oqimining (rivojlanayotgan bozorlardan rivojlangan bozorlar tomon) teskari oʻzgarishi va valyutalarning keskin qadrsizlanishi ham defolt xavfini oshirishi mumkin”, deyiladi Jahon banki hisobotida.

Retsessiya qanday ko'rinishi mumkin?

Jahon banki bir nechta moddiy risklarning bir-biriga mos kelishi global retsessiyaga olib kelishi mumkinligiga misol keltiradi: “Masalan, savdoda cheklovchi choralarning keng miqyosda kuchayishi global inflyatsiyaning keskin o'sishi bilan birgalikda ishonch va ishonchga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. moliyaviy bozorlarda buzg‘unchi hodisalarga olib keladi”. Iqtisodiy o'sishning zaiflashishi va qarz olish xarajatlarining oshishi "qarz va moliyaviy barqarorlik haqidagi tashvishlarni kuchaytirishi" mumkin, ishsizlikning o'sishi esa "siyosiy noaniqlik va proteksionistik tendentsiyalarni kuchaytirishi" mumkin.

Boshqa risklar qatorida Jahon banki uzoq muddat davomida o'ta past stavkalar natijasida aktivlarning oshirilgan bahosini ta'kidlaydi: "Aktivlarning oshirilgan bahosi jahon moliya bozorlarini narxlarning keskin o'zgarishi va o'zgaruvchanlik portlashlariga nisbatan zaifroq qiladi". Misol uchun, AQShda kompaniya aktsiyalari narx-daromad nisbati bo'yicha tarixan qimmat. AQSh va Xitoy o'rtasidagi savdo cheklovlarining kuchayishi nafaqat bu ikki davlat uchun iqtisodiy yo'qotishlarga, balki "global ta'minot zanjirlarida savdo xarajatlarining kaskadli o'sishiga" ham olib keladi. Nihoyat, geosiyosat hali ham iqtisodlar uchun xavf-xatarlarga ega (bu Koreya yarim orolidagi noaniqlik, Yaqin Sharqdagi keskinlik va Rossiyaning AQSh va Yevropa bilan munosabatlaridagi muammolarni o'z ichiga oladi). Jahon banki, shuningdek, siyosiy o‘zgarishlar, “jamoatchilik fikrining qutblanishi”, globallashuvga qarshi kayfiyat va butun dunyo bo‘ylab populistik kuchlarning ta’siri kuchayishi xavfiga ishora qiladi.

2018 yilda Rossiya yalpi ichki mahsulotining o'sishi prognozi Jahon banki tomonidan may oyida pasaytirildi (6 oy oldin kutilgan 1,7% dan 1,5% gacha). Garchi Jahon banki Rossiyada real ish haqining o'sishi, xususiy iste'molning tiklanishi va inflyatsiyaning pastligini qayd etsa-da, bu OPEK bilan kelishilgan neft qazib olishni qisqartirish va AQShning aprel raundining ta'siri tufayli iqtisodiyotning 2017 yilga nisbatan tezlashishiga imkon bermaydi. sanktsiyalar. 2019 yilda Rossiyada iqtisodiy o'sish 1,8 foizgacha oshadi va 2020 yilda bir xil darajada qoladi, deb taxmin qilmoqda Jahon banki.

Bugungi kunda ko'pchilik mamlakatimizda iqtisodiyotning kelgusi yildagi ahvoli ancha beqaror bo'lgani uchun mutaxassislarning fikrlarini batafsil o'rganmoqda. Bu valyuta kurslarining o'zgarishi, moliyadagi risklarning kuchayishi, boshqa davlatlar bilan munosabatlarning yomonlashishi va boshqa muammolar bilan bog'liq.

Rossiyaning kelajagi nafaqat ishbilarmonlarni, balki oddiy odamlarni ham tashvishga solmoqda. iqtisodiyotdagi sakrashlar mamlakatimiz hayotining turli omillariga ta'sir ko'rsatadi.

Kelgusida mamlakatimizda iqtisodiy o‘sishning ijobiy istiqbollari

Rossiya hukumati rahbarligida ishlayotgan tahlilchilarning fikricha, kelgusi yilda mamlakatimiz iqtisodiyotidagi vaziyat normallashadi. YaIMning sezilarli o'sishi kutilmaydi.

Mustaqil ekspertlar xavflarni aniqladilar, ular asosida Rossiya Federatsiyasi kelgusi yilda yana inqirozni kutmoqda:

Inflyatsiya bosimining oshishi;

Xom ashyo, ayniqsa neft bozorlarida narxlarning tushish xavfi;

Tarmoqlar tarkibining o'zgarmasligi;

Boshqa davlatlar bilan salbiy siyosiy vaziyat.

Iqtisodiy o'sish vazirligidan vaziyatni prognoz qilish

Byudjet indekslari Iqtisodiy rivojlanish vazirligining tahliliy ma'lumotlari asosida hisoblanadi. So‘nggi uch yil uchun prognoz G‘arb davlatlarining sanksiyalarini hisobga olgan holda tuzilgan. Kelgusi yilda mamlakatimiz iqtisodiyoti quyidagilarni kutmoqda:

G'aznachilikni besh foizga qisqartirish;

Neft ishlab chiqarishni qisqartirish;

Eksport indekslari 140 million tonnada to'xtaydi;

Energiya resurslarini xorijga yetkazib berishni 247 million tonnagacha oshirish;

Odamlar va tovarlar harakati uchun tariflarni 4,5 foizga oshirish;

2020 yilga borib inqirozgacha bo'lgan darajaga erishish, agar neft narxi bir barrel uchun 70 dollar bo'lsa. Aks holda, rasmiylar gaz narxini qayta ko'rib chiqishga majburdirlar va bu zavodlar narxining 2 foizga, odamlar uchun esa 3 foizga oshishiga olib keladi.

aholi va sanoat korxonalari uchun energiya tariflarini 5,6 foizga oshirish;

Iqtisodiy o'sish 3,1% ga.

Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidan ikkita iqtisodiy o'sish prognozi

Rasmiylarga ko'ra, 2018-2019 yillarda iqtisodiyotdagi indekslar 2,5 foizga o'sishi kutilmoqda. Mutaxassislarning fikricha, Rossiya Federatsiyasi moliyasining holatiga mamlakat ichidagi talab eng ko'p ta'sir qiladi. Uning o'sishi uy xo'jaliklari iste'molining o'sishiga va ishlab chiqarishga moliya oqimiga olib keladi. Shu bilan birga, ikkita prognoz yaratildi:

Ijobiy. Joriy yil oxirigacha neft narxi bir barrel uchun 80 dollargacha ko‘tariladi.

Klassik. Neft narxi bir barrel uchun 60 dollarni tashkil qiladi.

Markaziy bank ma'lumotlariga ko'ra, kelgusi yil Rossiyadagi vaziyat quyidagicha bo'ladi:

YaIMning 1,5% ga o'sishi;

Inflyatsiyaning namoyon bo'lishi - 4%.

Oliy iqtisod maktabidan bashorat qilish

Mutaxassislarning fikriga ko'ra, kelgusi yilda Rossiya "xom ashyo quvuri" bo'lib qoladi. Iqtisodiy o'sish 0,5% dan oshmaydi va faqat neft narxi barqaror bo'lsa. Iqtisodiyotning barcha sohalari rentabelligining pasayishi va mehnatga layoqatli aholining qisqarishi va zavodlarning muntazam ravishda yopilishi tufayli oddiy fuqarolarning daromadlarining kamayishi munosabati bilan mutaxassislar iqtisodiyotning keyingi tanazzulga oid prognozlarini ishlab chiqadilar.

2019 yildagi inqirozdan keyin Rossiyadagi vaziyat

Biz inqirozdan keyingi vaziyatning yangi versiyasini 3 ta bo'lim mutaxassislari tomonidan o'rganilmoqda: RANEPA, Gaidar markazi va Tashqi savdo akademiyasi.

Ularning fikriga ko'ra, kelgusi ikki yil ichida biz Rossiya Federatsiyasida iqtisodiy o'sishni 2 foizgacha kutishimiz kerak, lekin bundan ortiq emas. Bungacha bu ko‘rsatkich yuqoriroq edi, chunki prognoz sanksiyalarni bir xil darajada saqlash taklifi asosida tuzilgan edi. Yangi sanksiyalarning qabul qilinishi munosabati bilan ekspertlar Rossiya iqtisodiy rivojlanishining ikkita stsenariysini yaratdilar.

1. Inertial. Hisob-kitob neft tannarxini bir barrel uchun 56 dollar ichida saqlashga asoslangan edi. Prognoz: yalpi ichki mahsulotning 1,4 foizga o'sishi, fuqarolar daromadlarining yiliga 1,6 foizga o'sishi.

2. Konservativ. Agar neft narxi 40,8 dollargacha tushsa: YaIM 0,8 foizga o'sadi, yil davomida o'sish sur'ati 16,4 foizgacha, fuqarolarning daromadlari esa 1 foizga oshadi.

Bundan tashqari, sanksiyalar tufayli ular:

Qimmatli qog'ozlar bozorida rentabellikni yo'qotish;

Valyuta kotirovkalarida sakrash;

investitsiyalarning chetga chiqishi;

G'arb banklari Rossiya Federatsiyasidagi kompaniyalarga kreditlarni muddatidan oldin to'lashni talab qiladi.

FBK Strategik tahlil institutidan kelgusi yil mamlakatimiz iqtisodiyoti uchun xavflar

Mutaxassislarning ta’kidlashicha, yaqin ikki yilda kutishning hojati yo‘q, mamlakatimiz nafaqat quvib yetib olishi, balki sayyoramizning iqtisodiy ko‘rsatkichlarini ham ortda qoldirishi mumkin. Shu bilan birga, ular bir qator xavflarni aniqladilar:

Rossiya Federatsiyasiga nisbatan sayyoradagi siyosiy vaziyatning yomonlashishi;

Neft qazib olishni qisqartirish bo'yicha OPEK kelishuvini uzaytirish;

AQSh slanets ishlab chiqarishni ko'paytirish.

Mamlakatimiz inqirozdan o‘ta olmadi, aksincha ko‘nikdi. Shu sababli, kelgusi yilda YaIM 0 foizga o'sishi mumkin.

Jahon bankining prognozi

Mutaxassislarning fikricha, kelgusi yilda mamlakatimiz iqtisodiyoti indekslari 1,8 foizga oshadi. Neftning o'rtacha yillik narxi bir barrel uchun taxminan 63 dollarni tashkil qiladi. Ammo slanets qazib olishning ortishi tufayli neft tannarxi 2025 yilgacha pasayadi. Bu Rossiya Federatsiyasining iqtisodiy o'sish sur'atining jahondagi iqtisodiy ko'rsatkichlardan ikki baravarga, BRIKS mamlakatlari tomonidan esa uch baravar oshishiga olib keladi.

Natijalar

Mutaxassislarning fikricha, kelgusi yilda mamlakat fuqarolarni navbatdagi inqirozga tayyorlashni boshlaydi. Buning sababi, bu yil Zaxira jamg'armasi, yana ikki yildan keyin esa NWF limitlari tugaydi. Shuning uchun hokimiyat xazinani to'ldirish va inqirozni bartaraf etish yo'llarini izlaydi.

Asosiy yo'nalishlar:

1. Xususiylashtirishning yangilangan to‘lqini. Mamlakatga yiliga 0,5 trillion rublgacha investitsiyalarni jalb qilishning eng oson yo'li. Boshqa afzalliklari: fondlarda kapitalning saqlanishi, bozor kurashi uchun sharoitlarning shakllanishi, ishlab chiqarish sanoatiga kapital oqimini rag'batlantirish.

2. Soliqlarni oshirish. Bu esa kichik va oʻrta biznesga salbiy taʼsir koʻrsatadi.

3. Ijtimoiy ehtiyojlar xarajatlarini kamaytirish.

4. Chop etish mashinasini yoqing va hokazo.

Mutaxassislarning fikricha, vaziyatni normallashtirish uchun kelasi yilda hokimiyat mudofaa sanoati, huquq-tartibot idoralari, tog'-kon davlat korporatsiyalari va pudratchilarga sarflanadigan xarajatlarni kamaytirishi kerak. O'rta va kichik biznesga e'tibor qaratish lozim.

2019 yilda rubl bilan nima sodir bo'ladi? Bu masala nafaqat siyosatshunos va ekspertlarni, balki oddiy fuqarolarni ham tashvishga solmoqda. Xavotirga sabablar bormi, jahon va mahalliy ekspertlar bu haqda nima deydi? Keling, buni birgalikda aniqlaylik.

2019 yil uchun joriy rubl prognozi

Mutaxassislarni sanksiyalar bilan bog‘liq qator omillar, shuningdek, siyosiy va geosiyosiy keskinliklar, kapitalning chiqib ketishi xavotirda. Umuman olganda, rublning zaiflashishi o'rtacha bo'ladi.

Milliy valyutaning qiymatiga ta'sir qiladigan bir qator fundamental omillar mavjud: bu o'sishni o'z ichiga oladi, ular bir barrelni qanchalik baland talab qilsa, Rossiya rublining pozitsiyalari mustahkamlanadi. Mutaxassislar o'sishni 70 dollar/barelgacha bashorat qilmoqdalar. Siyosiy keskinlik, ya'ni G'arb va Amerikaning sanksiyalari valyuta pozitsiyasiga salbiy ta'sir ko'rsatmoqda. Ushbu his-tuyg'ular investorlarning Rossiya bozoriga qiziqishini kamaytiradi.

2019 yil uchun asosiy prognoz

2019 yil uchun rubl prognozi yil bir qator omillarga bog'liq: neft narxining oshishi, iqtisodiy o'sish va yangi sanksiyalarning yo'qligi. Agar voqealar ushbu stsenariy bo'yicha rivojlansa, milliy valyutaning zaiflashishi 5% dan oshmaydi va 1 dollar uchun 67 rubl so'raladi. Agar zaiflashuv minimal bo'lsa, bu davlat g'aznasining qo'liga o'ynaydi, chunki byudjet daromadlari ko'payadi, uning yordamida g'azna to'ldiriladi.

2019 yil uchun rubl kursining optimistik prognozi

Optimistik prognozlar bergan ekspertlar neft pozitsiyalarining o'sishi va mustahkamlanishiga pul tikishmoqda. Shunday qilib, agar bir barrel uchun 70 dollar so‘rasa, Rossiya rubli mustahkamlanadi va AQSh vakillari konstruktiv muloqotga tayyor bo‘lib, qator sanksiyalarni bekor qiladi.

Agar voqealar shu yo‘nalishda rivojlansa, YaIM o‘sishi 2,5 foizga etadi. Biroq, bu muhim ko'rsatkichga erishish hali ham Evropa ko'rsatkichlaridan ancha orqada. Bundan hukumatning asosiy vazifasi – nomutanosiblikni bartaraf etish, iqtisodiyotning investitsion jozibadorligini oshirishga qaratilgan islohotlarga asosiy e’tibor qaratiladi. Mutaxassislarning prognozlariga ko'ra rubl kursi 2019 dollarga 60 rubl bo'ladi. Bu raqamning ortishi dargumon.

2019 yilda rubl kursining pessimistik prognozi

G'aznachilik mutaxassislari noaniq rasm chizishadi va bu birinchi navbatda neft narxiga tegishli. Ularning prognozlariga ko'ra, u 60 dollar/bareldan oshmaydi. Bunga Qo'shma Shtatlarda neft qazib olishning faollashishi ta'sir qiladi, chunki Amerika kompaniyalari OPEK kelishuvidan voz kechganligi sababli, boshqa mamlakatlardan farqli o'laroq, ular neft qazib olishni kamaytirmaydilar, bu esa bozorda "qora oltin" ning haddan tashqari ko'payishiga olib keladi va narxlar asta-sekin pasayadi. Agar vaziyat shu tarzda rivojlansa, birinchi zarba: mudofaa kompleksi, bank tizimi va yoqilg'i-energetika kompleksi.

Asosiy tashvishlarga AQSh va G‘arb tomonidan kiritilgan sanksiyalar sabab bo‘lmoqda. Avvalo, sanktsiyalarning kengayishi yirik mahalliy kompaniyalarga salbiy ta'sir ko'rsatadi, bu texnologik uskunalar va iqtisodiy rivojlanishga ta'sir qiladi. Bu ikki sohada milliy kompaniyalar G‘arbdan ortda qolishda davom etmoqda. Rublning dollarga nisbatan qiymati 70 rubldan oshadi. AQSh valyutasining mustahkamlanishiga bir qator omillar ta'sir qilishi mumkin, masalan, moliyaviy resurslarning kamayishi tufayli chet el kapitalining chiqib ketishi.

Eng ayanchli prognoz ham bor. 2019 yilda nisbatan xotirjamlikdan so'ng, ular bir dollar uchun 97 rubl, keyin 130 rubl, 2019 yil oxirida esa 500 rubl so'rashadi!

Bunday bayonotlar fonida bir dollar uchun 70 rubl orzu qilingan raqamga o'xshaydi va umuman qo'rqitmaydi. Mutaxassislar 2018-yilda iqtisodiyotning nisbiy tinchlanishidan keyin eng katta retsessiya boshlanishini takrorlamoqda. Biroq, bu holat oddiy davlat xodimlari uchun noqulay, ammo xorijiy hamkorlar bilan ishlayotgan va xorijiy ekvivalentda ish haqi oladigan kompaniyalar uchun bu holat yangi daromad keltiradi.

2019 yilda rublning devalvatsiyasi

Devalvatsiyaning ikki turi mavjud - bu rasmiy va yashirin. Rasmiy banknotlarning qadrsizlanishi va ularni qattiq tangalar bilan almashtirishni nazarda tutadi.

Devalvatsiyaning tezlashishiga xorijiy valyutaga talabning ortishi, Rossiyaga qarshi sanksiyalar va qator iqtisodiy cheklovlar, fuqarolar daromadlarining kamayishi, neft narxining pasayishi, xalqaro oltin zaxiralarining kamayishi ta’sir ko‘rsatmoqda.

2019 yilda rublning devalvatsiyasi hokimiyatning emas, bozorning aybi bo'lishi mumkin. Ko'pchilik bu sohada bashorat qilish qiyinligini ta'kidlaydi. Bu ko'proq qimor o'yiniga o'xshaydi, tayanadigan asosiy narsa - neft. Axir, rubl endi unga bog'langan va boshqa kuchli qoziqlar hozircha yo'q. Agar neft sanoatida barqarorlik va ijobiy dinamika mavjud bo'lsa, unda rublning pozitsiyasi bir xil bo'lib qoladi va hatto mustahkamlanadi.

Oldinga qarab, ekspertlar 2021 yilda rublni kuchli zarba kutayotgani haqida ogohlantirmoqda, bu haqda siyosiy va iqtisodiy shartlar gapiradi. Bu investitsion jozibadorlikni yo'qotish va ichki iqtisodiy siyosiy xatolar. Ammo 2019 yilda dollar va evroga nima tahdid soladi, o'qing.