FAQ

Bitcoin este o monedă digitală descentralizată a sistemului de plată peer-to-peer cu același nume, în care utilizatorii efectuează tranzacții în mod independent, fără control centralizat și intermediari.

Rețeaua Bitcoin se bazează pe un registru public colectiv numit blockchain. Blockchain-ul înregistrează toate tranzacțiile efectuate vreodată, astfel încât computerul utilizatorului poate confirma autenticitatea oricărei tranzacții. Autenticitatea fiecărei tranzacții este confirmată de o semnătură digitală corespunzătoare asociată cu adresa expeditorului, permițând tuturor utilizatorilor să aibă control deplin asupra trimiterii de Bitcoin de la propriile adrese Bitcoin. În plus, oricine poate procesa tranzacții folosind resurse hardware specializate de calculator, primind bitcoini drept recompensă pentru acest lucru. Acest proces se numește „minerit”.

Un blockchain este un registru digital accesibil public care înregistrează toate tranzacțiile în Bitcoin sau alte criptomonede în ordine cronologică.

Miningul este procesul de utilizare a puterii de calcul a unui computer pentru a asigura protecția împotriva cheltuirii repetate a acelorași bitcoini în diferite tranzacții și pentru a genera noi bitcoini în sistem. În termeni tehnici, miningul este calculul unui hash al unui antet de bloc, care include, dar nu se limitează la, un link către blocul anterior, un hash de tranzacții multiple și un nonce (un număr aleatoriu folosit o dată în scopuri de autentificare ).

Cel mai adesea, criptomoneda Bitcoin este achiziționată de pe schimburile Bitcoin precum GDAX sau BitStamp; poate fi achiziționată și direct de la deținătorii de Bitcoin - prin platforme de tranzacționare și licitații online. Opțiunile de plată sunt variate - numerar, carduri de credit și de debit, transferuri bancare sau chiar alte criptomonede.

Un astfel de „portofel” în sistemul Bitcoin este în esență echivalent cu un cont bancar. Cu ajutorul acestuia, puteți primi bitcoini, le puteți stoca și le puteți trimite altora. Există două tipuri principale de aceste portofele - software și web. Un portofel cu software este un portofel pe care îl instalați pe computer sau pe dispozitivul dvs. mobil. Aveți control complet asupra securității sale, dar uneori pot apărea probleme asociate cu procesul de instalare și menținere a funcționalității sale.Un portofel web este un portofel găzduit de o terță parte. Acestea sunt adesea mult mai ușor de utilizat, dar trebuie să fii sigur că furnizorul de găzduire (hoster) poate oferi o protecție adecvată pentru fondurile tale.

Investițiile alternative sunt speculative și includ un grad ridicat de risc. Investitorii ar putea pierde totalitatea sau o cantitate substanțială din investiția lor. Investițiile alternative sunt potrivite doar pentru investitorii pe termen lung care doresc să renunțe la lichiditate și să pună în pericol capitalul pentru o perioadă nedeterminată de timp. Investițiile alternative sunt de obicei foarte ilichide – nu există o piață secundară pentru fondurile private și pot exista restricții privind răscumpărările sau cesionarea sau transferul în alt mod a investițiilor în fonduri private. Fondurile de investiții alternative se angajează adesea în levier și în alte practici speculative care pot crește volatilitatea și riscul de pierdere. Investițiile alternative au de obicei comisioane și cheltuieli mai mari decât alte vehicule de investiții, iar astfel de comisioane și cheltuieli vor reduce randamentele obținute de investitori.

Această comunicare este destinată și va fi distribuită numai persoanelor rezidente în jurisdicții în care o astfel de distribuție sau disponibilitate nu ar fi contrară legilor sau reglementărilor locale. Acesta este pregătit pentru investitorii sofisticați care sunt capabili să înțeleagă riscurile asociate cu investițiile descrise aici și care ar putea să nu fie adecvate pentru dvs. Informațiile prezentate reprezintă modul în care echipa de management al portofoliului își implementează, în general, procesul investițional în condiții normale de piață.

Toate informațiile furnizate au fost pregătite exclusiv în scop informativ și nu constituie o ofertă sau o recomandare de cumpărare sau vânzare a unui anumit titlu sau de adoptare a vreunei strategii de investiții specifice. Informațiile de aici nu s-au bazat pe luarea în considerare a vreunei circumstanțe individuale ale investitorilor și nu reprezintă sfaturi de investiții și nici nu ar trebui interpretate în niciun fel ca sfaturi fiscale, contabile, juridice sau de reglementare. În acest scop, investitorii ar trebui să solicite consultanță juridică și financiară independentă, inclusiv consiliere cu privire la consecințele fiscale, înainte de a lua orice decizie de investiție. Nu există nicio garanție că orice strategie de investiții va funcționa în toate condițiile de piață și fiecare investitor ar trebui să își evalueze capacitatea de a investi pe termen lung, în special în perioadele de scădere a pieței.

Este posibil ca un cont gestionat separat să nu fie potrivit pentru toți investitorii. Conturile separate gestionate conform Strategiei includ o serie de titluri de valoare și nu vor urmări neapărat performanța vreunui indice. Vă rugăm să luați în considerare cu atenție obiectivele de investiții, riscurile și comisioanele Strategiei înainte de a investi. Este necesar un nivel minim de active. Pentru informații importante despre administratorul de investiții, consultați Formularul ADV Partea 2.

Orice puncte de vedere și opinii furnizate sunt cele ale echipei de management al portofoliului și pot fi modificate în orice moment din cauza condițiilor de piață sau economice și s-ar putea să nu se realizeze neapărat. În plus, opiniile nu vor fi actualizate sau revizuite în alt mod pentru a reflecta informațiile care ulterior devin disponibile sau circumstanțele existente sau schimbările care au loc. Opiniile exprimate nu reflectă opiniile tuturor administratorilor de portofoliu de la Morgan Stanley Investment Management (MSIM) sau opiniile companiei în ansamblu și este posibil să nu se reflecte în toate strategiile și produsele pe care Firma le oferă.

Diversificarea nu vă protejează împotriva unei pierderi pe o anumită piață; cu toate acestea, vă permite să distribuiți acest risc în diferite clase de active. Performanța trecută nu este o garanție a rezultatelor viitoare.

Valorile imobiliare sunt afectate de mulți factori, inclusiv ratele dobânzilor și ratele impozitului pe proprietate, legile de zonare, modificările cererii și ofertei și în economiile locale, regionale și naționale.

În cursul obișnuit al activității sale, Morgan Stanley este angajat într-un spectru larg de activități, inclusiv, printre altele, servicii de consultanță financiară, servicii bancare de investiții, activități de gestionare a activelor și sponsorizarea și gestionarea fondurilor de investiții private. În angajarea în aceste activități, interesul Morgan Stanley poate intra în conflict cu interesele clienților.

Fondurile de fonduri au adesea o structură de comisioane mai mare decât fondurile cu un singur administrator, ca urmare a stratului suplimentar de comisioane. Fondurile de investiții alternative sunt adesea nereglementate, nu sunt supuse acelorași cerințe de reglementare ca și fondurile mutuale și nu sunt obligate să furnizeze periodic informații despre prețuri sau evaluare investitorilor. Strategiile de investiții descrise în paginile precedente pot să nu fie potrivite pentru circumstanțele dumneavoastră specifice; în consecință, ar trebui să vă consultați propriii consilieri fiscali, juridici sau de altă natură, atât la începutul oricărei tranzacții, cât și în mod continuu, pentru a determina o astfel de adecvare.

Investițiile cu impact vor viza strategii și piețe care demonstrează potențialul de a produce randamente superioare din cauza ineficiențelor pieței și/sau companii cu un potențial puternic de schimbare, precum și un impact pozitiv măsurabil social sau de mediu prin investiții în activități care au ca rezultat (printre altele ) crearea de locuri de muncă pentru populațiile defavorizate, atenuarea schimbărilor climatice sau furnizarea de servicii de bază (cum ar fi accesul la finanțare, energie, educație, asistență medicală, apă, canalizare sau transport) celor care în prezent nu au acces sau nu își permit acces. Este posibil ca investițiile cu impact social și de mediu să nu ofere profituri sau protecție a capitalului la fel de favorabile ca alte investiții. Anumite investiții care utilizează termeni non-standard care sunt mai puțin favorabili decât cei găsiți în mod tradițional pe piață pentru strategii de investiții care nu leagă impactul social sau de mediu de rentabilitatea financiară. În plus, echipa poate decide să renunțe la o investiție care ar putea oferi profituri favorabile, deoarece o astfel de investiție nu ar avea un impact social sau de mediu suficient. Anumite investiții se pot concentra asupra zonelor geografice care se confruntă cu poziții financiare slăbite (inclusiv rate ridicate ale șomajului, boli, rate ridicate ale sărăciei, rate ridicate de blocare a pieței și venituri mici) care pot fi mai susceptibile la efectele negative ale schimbărilor în economie sau disponibilitatea Asistenta publica.

Membrii echipei se pot schimba din când în când.

Nicio investiție nu ar trebui făcută fără luarea în considerare adecvată a riscurilor și a sfaturilor din partea consilierilor dumneavoastră fiscali, contabili, juridici sau de altă natură, după cum considerați necesar.

Declarațiile de mai sus reflectă opiniile și punctele de vedere ale Morgan Stanley AIP de la data prezentului document și nu de la orice dată viitoare și nu vor fi actualizate sau completate. Toate previziunile sunt speculative, pot fi modificate în orice moment și pot să nu se împlinească din cauza condițiilor economice și de piață.

Performanța trecută nu indică rezultatele viitoare. Diversificarea nu elimină riscul de pierdere. Morgan Stanley și afiliații săi nu garantează, în mod direct sau indirect, nu își asumă sau nu asigură în alt mod obligațiile sau performanța oricărui fond sau a oricărui fond acoperit în care investițiile respective de fond.

Pentru cei interesați să-și alinieze activ activitățile antreprenoriale sau finanțele cu valorile lor, acum este un moment interesant. Nu numai că există mai multe oportunități de revenire decât oricând, dar și structura tranzacțiilor în continuă îmbunătățire vă permite să vă accesați investițiile mai bine și mai rapid. Acest lucru este deosebit de important pentru turiștii veșnici și cititorii curioși ai site-ului nostru.

Oportunitățile de a ajuta oamenii din țările cu piețe mai puțin dezvoltate sau piețe financiare de frontieră să iasă din sărăcie și să ducă o viață mai sănătoasă și mai implicată sunt cu adevărat enorme. Mai mult, infrastructura pieței de valori este în curs de transformare pentru a încuraja și finanța aceste tipuri de întreprinderi.

Au fost folosite o varietate de definiții pentru a descrie investiția cu impact, cum ar fi: antreprenoriat social, profit triplu, mediu, probleme sociale, afaceri interne, responsabilitate socială corporativă continuă, investiții responsabile din punct de vedere social sau investiții ecologice.

Pentru a ne înțelege, vreau să definesc foarte precis ce este investiția de impact. Definiția mea vine din ideea lui Jed Emerson de „valoare combinată”. Aceasta se referă la utilizarea capitalului pentru a maximiza valoarea totală a unei combinații de trei factori: financiari, sociali și de mediu. Mai simplu spus, vorbesc despre investiții bazate pe profit, dar responsabil din punct de vedere social.

Lumea financiară modernă include trei sectoare: organizații comerciale private, organizații publice (de stat) și organizații publice neguvernamentale (ONG-uri). În cea mai mare parte, zonele fiecărui sector sunt clar separate. Fluxurile și oportunitățile financiare nu depășesc granițele sferei, cu excepția donațiilor caritabile. Acum această situație începe să se schimbe.

Astăzi, estomparea granițelor dintre sectoare se datorează unei mișcări internaționale în creștere cunoscută sub numele de investiții de impact = investiții sociale! Convingerile și investițiile merg mână în mână.

Ideea din spatele acestui lucru nu este una nouă. În lumea occidentală are un ecou în mișcarea Quaker din secolul al XVII-lea, care și-au aliniat investițiile cu principiile lor. Încă de la începutul anilor 1970, am asistat la creșterea investițiilor responsabile din punct de vedere social (SRI), în care investitorii au folosit diferite tipuri de evaluări sociale pentru a-i ajuta să investească în conformitate cu valorile lor.

Creșterea rapidă a SDI și utilizarea lui pentru evaluarea socială negativă în lichidarea companiilor publice ale căror valori sau produse nu răspund nevoilor investitorului au fost o surpriză pentru mulți. O provocare similară pentru societate a fost predicția lui Milton Friedman că „responsabilitatea socială corporativă ar trebui să contribuie la creșterea profiturilor”. Faptul că până în 2007, în managementul profesional, fiecare dolar din nouă a fost investit folosind evaluări sociale demonstrează că oamenii vor să investească bani în conformitate cu valorile lor.

În aceeași perioadă – din anii 1980 până în 2005 – numărul organizațiilor non-profit și ONG-urilor a crescut. Această creștere a fost o reflectare directă a frustrării și deziluziei majorității oamenilor față de modul tradițional de a face afaceri. Cu mult înainte de criza financiară globală din 2008, era evident chiar și pentru observatorii externi că multe dintre problemele persistente ale societății nu fuseseră abordate în mod adecvat.

Colapsul financiar a determinat societatea să se schimbe. Investițiile sociale, încă la început, au devenit un beneficiar al consecințelor crizei din 2008, deoarece oameni din diferite părți ale lumii au reexaminat sistemul financiar, rolul lor în sistem și investițiile lor.

Legat de SDI, investițiile de impact se adresează în primul rând companiilor cotate la bursă care sunt proactive în cultivarea de beneficii financiare, de mediu și sociale pozitive. Investițiile de impact umple decalajul dintre filantropie și modelul tradițional de afaceri ca de obicei al sectorului pentru profit. Dacă te gândești la ierarhia resurselor de capital disponibile, vei realiza rapid că banii caritabili sunt cei mai valoroși, deoarece oamenii își pot permite să ofere atât de mult din ei, indiferent de rezultatul final.

Această situație a fost un factor limitativ pentru extinderea majorității organizațiilor non-profit și ONG-urilor. Problemele pe care încearcă să le rezolve sunt enorme, dar resursele lor sunt limitate. Cu toate acestea, dacă aceleași persoane ar investi în aceste organizații pe o bază comercială și ar primi un profit decent al investiției lor, numărul de dolari investiți ar crește substanțial. Aici intervine investițiile sociale - este intersecția dintre valoare și profit.

Piețele de capital sunt, fără îndoială, cea mai puternică forță care conduce schimbările de pe planetă (atât pozitive, cât și negative), iar dacă doriți să produceți o dezvoltare economică la scară largă, în continuă schimbare, atunci trebuie să puteți investi comercial în afaceri care lucrează. pentru a produce astfel de schimbări. De fapt, alți oameni din întreaga lume simt la fel. Din 2008, sectorul financiar în ansamblu a trecut prin procese de optimizare, în timp ce investițiile sociale au crescut rapid.

Pentru astfel de afaceri și investitori care sunt interesați să investească în conformitate cu valorile lor, acum este cel mai bun moment. Un raport din 2010 elaborat de Fundația Rockefeller și Grupul de Consultanță Monitor a menționat că „ În 10 ani, investițiile de impact în doar cinci sectoare: locuințe, apă rurală, sănătate maternă, educație primară și servicii financiare au potențialul de a crește capitalul investit de la 400 de miliarde de dolari la 1 trilion de dolari. și creșterea profitului de la 163 de miliarde de dolari la 667 de miliarde de dolari».

Infrastructura pentru sectorul investițiilor de impact a fost deja creată în Statele Unite. Noile forme de persoane juridice, cum ar fi organizațiile non-profit sau societățile cu răspundere limitată cu venituri mici, au ca scop protejarea intereselor financiare ale investitorului și realizarea obiectivelor sociale ale întreprinderii.

Este inventat un aparat de măsurare a valorii sociale și a impactului social; noi politici fiscale care iau în considerare beneficiile sociale derivate de la corporațiile responsabile din punct de vedere social și piețele de capital „sociale” au fost create pentru a finanța mai bine activitățile de afaceri orientate social.

Se dezvoltă surse speciale de finanțare. Bursele responsabile din punct de vedere social sunt deja în curs de dezvoltare în cel puțin șase țări, iar prima bursă de impact din Asia a fost deschisă recent în Singapore. Aș adăuga că firmele cu responsabilitate socială înalt specializate oferă o gamă largă de fonduri de capital și de risc în diferite sectoare și cu o varietate de strategii de rentabilitate.

Acestea includ garanții de obligațiuni și împrumuturi, precum și fonduri combinate pentru profit și non-profit. Investițiile de impact sunt pe cale să devină propria sa clasă de active.

Astăzi, poate cea mai cunoscută investiție de impact este microfinanțarea. În ciuda faptului că au existat multe dezacorduri cu privire la procedura de acordare a împrumuturilor și a ratelor dobânzilor umflate, microîmprumuturile au îmbunătățit viața a milioane de oameni dintre cei mai săraci de pe planetă în ultimii douăzeci de ani.

Deși există multe povești inspiratoare din întreaga lume, inclusiv din cele mai dezvoltate țări din OCDE (Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică), oportunitățile pentru turiștii de-a lungul vieții pe piețele emergente acoperite de Unbound par să fie cele mai ușor de beneficiat imediat. .

Deoarece aceste piețe necesită aproape totul, este foarte ieftin să porniți o afacere aici. Este clar că riscurile sunt diferite. Un investitor sau proprietar de afaceri este obligat să ia în considerare: valori diferite în muncă, nivel de educație, legi, nivelul de dezvoltare tehnologică și diferențe în furnizarea de asistență pentru afaceri de către guvernele diferitelor țări. Deși investiția de impact este o sarcină complexă, astăzi putem vorbi deja despre succese semnificative în acest domeniu.

Cateva exemple

Un fond agricol care oferă capital cu dobândă scăzută fermierilor din Africa primește o rentabilitate a investiției sale sub formă de produse agricole la un preț redus. Cine știe să vândă mărfuri în cel mai scurt timp posibil sunt fermierii africani. Din cauza lipsei severe de depozite pentru depozitarea produselor, aceștia sunt nevoiți să vândă recolta integral direct în ziua recoltării.

Astăzi guvernul încearcă să atragă investiții pentru construcția de depozite și supermarketuri agricole. Acest lucru va oferi fermierilor posibilitatea de a-și planifica afacerea. În plus, capacitatea de a stoca recoltele într-un depozit va oferi flexibilitate atunci când vindeți produse și vă va permite să negociați cel mai bun preț. Pe lângă capitalul guvernamental, fermierii primesc asistență tehnică și agricolă pentru a-și îmbunătăți recoltele.

Cursul de investiții de impact este unul dintre cele mai populare în colegiile din SUA și Europa astăzi. Această popularitate nu este în niciun caz limitată la studenți. Banker Morgan (JPMorgan Chase & Co) a decis să lanseze o unitate socială și financiară la bancă, iar după doar o săptămână, a primit peste 1.000 de apeluri și e-mailuri de la alte bănci care au dorit să se alăture! Și asta în ciuda faptului că investiția de impact nu este considerată cel mai ușor lucru de făcut.

Sunt de acord, sunt și încântat de investițiile de impact. La urma urmei, acest program atrage mai mult spiritul uman și experiența decât modelele de afaceri mai tradiționale.

Drept urmare, vei primi două produse deodată: beneficiu financiar și mare satisfacție de la sentimentul că faci ceva cu adevărat important.

Astăzi, investițiile de impact începe să aibă un impact asupra investițiilor tradiționale. Un număr mare de bănci mari de investiții investesc în fonduri orientate social. De exemplu, acesta este Carlyle Group - unul dintre cele mai mari fonduri de investiții, care administrează active în valoare de peste 147 de miliarde de dolari.

Este investiția de impact nu doar o sursă de investiții cu randamente uriașe, ci și o forță motrice pentru un viitor mai bun?

După cum a spus odată celebrul jucător de hochei canadian Wayne Gretzky: „ Mă curs până unde va fi pucul, nu unde a fost.„! Ne putem construi viața în același mod. Noi înșine suntem liberi să alegem: să lucrăm în lume așa cum este ea sau să o schimbăm așa cum ne dorim.

YouTube enciclopedic

1 / 3

✪ Întrebări și răspunsuri Bitcoin: monede digitale sponsorizate de stat și minimizarea încrederii

✪ Accelerarea soluțiilor de investiții IT minimizând riscurile: Nokia și HPE Financial Services

✪ Viitorul pe care îl construim -- și plictisitor | Elon Musk

Subtitrări

[AUDIENCE] Bună Andreas. Mulțumesc foarte mult pentru conversație. A fost frumos. Sunt din Venezuela. Astăzi trăim un moment special, încercăm să scăpăm de dictatură. Sunteți curios ce părere aveți despre criptomoneda susținută de guvern? Cel adevărat, nu ca Petro. Sau este mai bine ca țara și economia noastră să accepte dualitatea monedei fiduciare și toate criptomonedele? [ANDREAS] E o întrebare grozavă. Criptomonedele deținute de stat nu vor schimba nimic. Prin definiție, acestea vor fi centralizate, controlate, observabile și închise. Acestea vor necesita identificare și vor fi disponibile doar pentru câțiva selectați. Vom vedea din ce în ce mai multe monede digitale deținute de guvern, deoarece intrăm în era finală a numerarului. Numerarul va fi eliminat în timpul vieții noastre. În orice caz, copiii noștri nu vor vedea niciodată bani decât dacă vizitează un muzeu. Vor fi distruși pentru că din păcate (din punct de vedere al statului) creează deschidere... pentru libertate acolo unde libertatea nu este permisă. Cash oferă o oarecare flexibilitate într-un sistem care face ilegale chiar și lucrurile amuzante. În general, persoanele care comit infracțiuni grave nu folosesc numerar. Sunt greu de mutat. Pentru infracțiuni grave, trebuie să vă cumpărați o licență bancară și să folosiți banca pentru a le comite. [Aplauze] Dar dacă vrei să vinzi banane pe stradă fără nicio licență, sau să vinzi CD-uri cu filme sud-coreene în Coreea de Nord sau să investești într-un partid politic de opoziție și toate aceste activități sunt ilegale, atunci banii sunt ceea ce ai nevoie de tine. voi folosi. Cash dispare. Ei încearcă să distrugă numerar prin monedele digitale guvernamentale. Ei încearcă să creeze un panopticon, o închisoare virtuală digitală a banilor în care tot ceea ce faci este monitorizat... și urmărit. În acest moment, libertatea ta este un comutator dublu pe care ei îl pot apăsa: liber sau nu. Într-o zi, cineva va trece prin această cameră de control și va porni toate comutatoarele. Click, click, click! „Am câștigat alegerile!” [Râsete] Bineînțeles că câștigi. [AUDIENCE] Bună, mulțumesc. Este greu să te stabilești cu o singură întrebare. Avem o lungă istorie de cooperativism în Argentina... care a fost distrusă de reglementările financiare care protejează monopolurile. Un prieten de-al meu obișnuia să conducă unul dintre acestea. Cooperativele de muncă sau de împrumut erau rețele de încredere. Acestea erau mici rețele regionale cu valori comune. Îmi place să le numesc rețele locale de valoare (LAN). Dar ei nu s-au putut scala sau nu se pot conecta în rețele naționale puternice. Vreau să vă întreb: vedeți un loc pentru cooperativism și rețele de încredere în spațiul cripto, alături de rețelele fără încredere? Oh, absolut. Există o rețea fără încredere pentru cazurile marginale. Ai nevoie de ceva pentru a gestiona situațiile în care nu există încredere. Dar, chiar dacă marea majoritate a tranzacțiilor dintre oameni au loc pe baza încrederii, aveți nevoie de rețele fără încredere pentru a face acele tranzacții atunci când nu aveți idee cine este acea persoană. Acesta nu a fost cazul de cele mai multe ori a existat comerțul. Am fost atrași în acest spațiu pe măsură ce comunitatea a crescut. De exemplu, cu cât folosești mai mult carduri de credit și bani digitali, cu atât interacționezi mai puțin cu comercianții locali. Dacă ești pescar și tocmai ai prins un pește în mare... și vrei să-l vinzi cuiva, ai două opțiuni în lumea modernă. Ori accepți Visa, ori va trebui să o schimbi, nu? Cash nu va funcționa în multe locuri. Din ce în ce mai mult, numerarul eșuează. Oamenii nu au numerar sau nu vor să-i folosească. Este dificil. Am fost de patru ori în Argentina. Știu că, când vine weekendul prelungit, începi să faci coadă în fața băncii marți, pentru că luni se umplu casele. Dacă aveți noroc, puteți obține bancnote de 500 de pesos. În caz contrar, veți primi bancnote de 100 de pesos. Cash aici este complicat. Acest lucru este foarte greu de explicat americanilor care nu l-au experimentat niciodată. Am patit asta in Grecia. Îmi amintesc când nu existau bancomate și băncile erau aliniate cu oameni. Am alergat prin bănci încercând să retragem bani. Unul dintre motivele pentru care nu mai aveți cooperative este că mecanismele locale de plată nu funcționează. Criptomoneda le returnează. Nu aveți neapărat nevoie de un blockchain fără încredere pentru a accepta o tranzacție... de la cineva cunoscut, nu? Deci, cum ar fi exprimată această relație? Poate voi accepta tranzacția fără confirmare zero. De la niște oameni din această cameră pe care îi cunosc, aș accepta o tranzacție cu zero confirmare... de o valoare semnificativă, pentru că încrederea este mai importantă aici decât o rețea fără încredere. Pe distanțe lungi, cu străini, nu poți face asta. „Fără încredere” nu înseamnă că nu avem nevoie de încredere, nu folosim încredere sau nu vrem încredere. Înseamnă pur și simplu că avem capacitatea de a opera fără încredere. Îmi place foarte mult ideea de cooperative locale, în special în creditare. Sunt implicat în unele. Pentru mine, acestea sunt idei vechi, înainte să încep să vorbesc despre Bitcoin. În Statele Unite, există aceste cooperative în care poți microcredita alte persoane. Cineva va posta un profil pe site care va spune: „Sunt instalator și trebuie să-mi echic duba cu scări noi”. „Am nevoie de un împrumut de 250 de dolari.” Apoi primesc împrumuturi de 25 de dolari de la zece persoane diferite, pe care le plătesc... peste șase luni, iar tu câștigi dobândă. În prezent, este o piață care se adresează tuturor celor care nu pot obține un credit bancar. Vestea bună este că putem face acest lucru mai larg și mai global acum. Vestea proastă este că mecanismul de împrumut bancar eșuează oricum în toată lumea. Trebuie să vină ceva și să schimbe asta. Să sperăm că aceasta va fi o abordare mai umană. [Aplauze]

Organizare

Rețeaua, care coordonează eforturile investitorilor sociali, a fost concepută de Fundația Rockefeller, care în octombrie 2007 a reunit un mic grup de investitori sociali pentru a discuta situația de pe piață. Pe lângă Fundația Rockefeller, inițiatorii fuziunii au fost și JPMorgan Chase și Agenția Statelor Unite pentru Dezvoltare Internațională (USAID). În același timp, a fost definit pentru prima dată termenul de „investiții de impact” și au fost discutate nevoile piețelor pe care au vizat investițiile sociale să le rezolve. 2007 este considerat anul înființării organizației de parteneriat, deși nu au fost create noi persoane juridice la acel moment.

Un an mai târziu, în iunie 2008, un grup mai mare de investitori interesați de dezvoltarea acestei zone de investitori s-a adunat sub auspiciile Fundației Rockefeller. În cadrul întâlnirii s-a discutat, în special, necesitatea creării de standarde în industrie, o metodologie de evaluare a eficacității antreprenoriatului social, posibilitatea de a rezolva mai multe probleme sociale prin unirea forțelor etc.

Fondatorii formali ai organizației au fost jucători de top pe piață. Printre aceștia, de exemplu, Oxfam și Shell Foundation, de la proprietarii de active; Royal Bank of Canada, de la administratorii de active, Endeavour, Departamentul pentru Dezvoltare Internațională din Marea Britanie, Ministerul Olandez al Afacerilor Externe de la furnizorii de servicii și altele.

Primul director executiv al organizației a fost Luther Ragin Jr. 2015 Director Executiv este Amit Bouri, fost director de strategie.

Sediu Rețeaua globală de investiții cu impact situat în New York, SUA.

Activitățile organizației sunt finanțate în primul rând de Fundația Rockefeller, dar uneori sprijinul vine de la alți membri, precum Rețeaua Omidyar și USAIN.

Activitate

Domenii principale de activitate Rețeaua globală de investiții cu impact deveni:

• Pledoare pentru investiții de impact.
• Reunirea jucătorilor de pe piața investițiilor de impact.
• Crearea bazei de cunoștințe de piață pentru investiții de impact ImpactBase.
• Dezvoltarea unei metodologii de evaluare a efectului social al investițiilor de impact și a standardelor pentru acest domeniu. Standarde de raportare a impactului și investiții (IRIS)).
• Coordonarea eforturilor prin Consiliul Investitorilor și grupurile de lucru care vizează, de exemplu, dezvoltarea durabilă a agriculturii în Africa sau asigurarea accesului întreprinderilor mici și mijlocii la infrastructura și resursele financiare.

Note

1. Kevin Davis, Angelina Fisher, Benedict Kingsbury, Sally Engle Merry. Guvernare prin indicatori: Puterea globală prin clasificare și clasamente. - OUP Oxford, 2012. - p. 405-409. - 504 s. -

Și oile sunt în siguranță, iar lupii sunt bine hrăniți. Cum noua generație de indivizi bogați își întruchipează valorile în investițiile lor.

În realitatea modernă, toate celelalte lucruri fiind egale, cu atât afacerea, întreprinderea sau proiectul de succes va fi cel al cărui lider consideră ca prioritatea sa atingerea obiectivelor semnificative din punct de vedere social.

Când o afacere obține încredere în propria stabilitate economică și orizonturi strălucitoare pentru ziua de mâine, principiul inexorabil al piramidei lui Maslow îi obligă pe proprietarii săi să privească de la sarcinile de zi cu zi și să se gândească la soarta lumii. Despre îmbunătățirea condițiilor de viață pe Pământ se vorbește de multe decenii, guvernele au adoptat diverse planuri de acțiune și au alocat sume importante pentru combaterea foametei, bolilor, sărăciei, lipsei școlilor, spitalelor, energiei electrice, apei potabile curate etc. Măsurarea eficienței unor astfel de programe nu este ușor, dar un lucru este clar - aceste eforturi au nevoie de sprijin din partea capitalului privat.

Această concluzie nu este deloc nouă și este intuitiv apropiată și de înțeles pentru fiecare dintre noi. Rețineți, totuși, că discuțiile pe această temă cresc în mod constant. Astfel, în iunie anul trecut a avut loc la Londra o întâlnire, al cărei titlu conține expresia definitorie „investiții de impact” - tendința și „mantra” domeniului modern al finanțării dezvoltării. Nivelul întâlnirii este nu mai puțin decât un forum al țărilor G8 (Forumul G8 pentru Investiții cu Impact Social). În cadrul întâlnirilor, invitații evenimentului au vorbit despre oferirea acestui domeniu de investiții a unei structuri general acceptate, standardizarea instrumentelor sale și, de asemenea, încercarea de a oferi tot sprijinul posibil. Forumul a decis să creeze o serie de grupuri de lucru, iar principala forță motrice pentru implementarea eforturilor sale este Grupul operativ de investiții cu impact social. Să adăugăm că subiectului investițiilor de impact i se acordă o atenție deosebită în publicațiile lor de către Comisia Europeană, OSCE și Forumul Economic Mondial.

Investiții sociale profitabile

Este clar că investițiile cu impact social sunt mai mult un concept general decât o strategie specifică de investiții. Criteriul principal aici este dorința de a investi într-un proiect care poate aduce profituri sociale tangibile, pe lângă beneficii economice. Cu toate acestea, acest tip de investiții este departe de a fi exemple de pură caritate și urmează principiile clasice de gestionare a proiectelor de investiții, cel mai adesea realizate în țările în curs de dezvoltare.

Subiectul examinării noastre diferă și de proiectele de investiții precum crowdfundingul prin faptul că funcționează cu investiții mai mari realizate prin achiziționarea de obligații de datorie sau achiziționarea unei acțiuni la capital. În plus, investițiile de impact se concentrează pe o perioadă mai lungă de rambursare, în timp ce „strategia de ieșire” din investiții (fie că este vorba despre IPO sau vânzarea unei afaceri) nu este principalul criteriu, care o diferențiază de investiția de risc.

Investitorii individuali, comunitățile lor, fondurile specializate de investiții de impact, fondurile speculative și marile corporații pot participa la proiecte de investiții de impact. Un rol special este acordat „acceleratorilor” non-profit - acceleratori care susțin proiecte în stadiul de inițiere și creștere. Practic, ei atrag granturi de la donatori pentru a plăti costurile de dezvoltare a afacerii proiectelor sponsorizate.

O perspectivă tentantă

În 2012, Rețeaua Globală de Investiții de Impact a realizat un sondaj pe 99 de investitori care s-au clasificat drept investitori de impact. Conform rezultatelor, investițiile lor totale au ajuns la 8 miliarde de dolari în 2012 și au fost planificate la 9 miliarde de dolari în 2013. Mai mult de jumătate dintre respondenți au subliniat că sunt ghidați de ratele medii de rentabilitate ale pieței în investițiile lor, adică sunt departe de un altruism excesiv. Există, totuși, cei care investesc în mod deliberat cu randamente semnificativ mai mici decât rata pieței.

Desigur, domeniul investițiilor cu orientare socială există de mulți ani și, prin urmare, are propria sa istorie și tradiții. De exemplu, instituțiile de finanțare a dezvoltării operează la nivel internațional. În 2012, Departamentul Britanic pentru Dezvoltare Internațională și-a listat activele la 75 de milioane de dolari, iar compania de investiții private de peste mări din SUA administrează șase fonduri cu un volum total de 187 de milioane de dolari pentru investiții în țări străine.

În plus, există așa-numitele filantropii private (Fundația Shell, Fundația Bill & Melinda Gates etc.) care fac investiții pe termen lung, cu risc ridicat.

Să ne uităm la comparație. Potrivit Grupului Monitor, până în 2020 volumul global al investițiilor de impact poate atinge un prag calitativ diferit - 500 de miliarde de dolari.Investitorii oferă fonduri sub diferite forme - cumpărând o participație la capital, acordând un împrumut, linii de credit sau garanții de împrumut. Recent, investițiile de impact au fost puse în contrast cu „proiectele filantropice” tradiționale și cu programele de finanțare a dezvoltării interstatale, care par mai puțin previzibile și sunt mai susceptibile la schimbarea considerentelor subiective ale principalilor lor donatori.

Câștigă bani ajutând

Obligațiunile ocupă un loc special printre instrumentele de investiții sociale disponibile. Obligațiuni cu impact social - obligațiuni cu impact social - au fost adoptate de diferite țări, inclusiv Marea Britanie, SUA, Australia, Canada și Israel. Principiul obligațiunilor este că investitorul primește venituri dacă un anumit indicator social se îmbunătățește ca urmare a proiectului și depășește rezultatele programelor guvernamentale din aceeași zonă.

O mare varietate de organizații poate servi drept exemple de investiții de impact. Să spunem compania Auticon, care ajută persoanele cu autism să-și găsească de lucru ca consultanți IT la întreprinderi mari. Sau D.light, care a furnizat lămpi cu energie solară pentru peste 17,5 milioane de oameni din țările în curs de dezvoltare din 2007. Credit Suisse a format un fond cu active de peste 500 de milioane de dolari pentru a investi în întreprinderi agricole africane. Deutsche Bank a creat proiectul Eye Fund, alocând 15 milioane de dolari pentru a sprijini operațiile oculare în 2010. De asemenea, UBS Bank oferă clienților săi oportunitatea de a investi în proiecte sociale, iar JPMorgan a creat în 2007 o divizie de finanțare socială care este implicată activ în investițiile de impact.

Celebra companie Nike, împreună cu NASA, USAID și Departamentul de Stat al SUA, a creat platforma de cooperare strategică LAUNCH, care lucrează pentru a găsi și susține idei și tehnologii care pot schimba lumea în bine.

Investiția de impact este un nou concept și paradigmă a economiei mondiale, care funcționează efectiv astăzi, susținut de majoritatea țărilor dezvoltate ale lumii. În căutarea profitului, s-a decis să nu se acorde prea multă atenție categoriilor de valoare. Cu toate acestea, viața a pus totul la locul său. Când creșterea nesfârșită este imposibilă și criza urmează crizei, este timpul să reconsiderăm fundamentele care au existat de mai bine de 300 de ani pentru a ajuta umanitatea și idealurile valorice ale justiției sociale. Oricât de pretențios ar suna, conceptul funcționează și dă roade.

Explicaţie

Expresia „investiții de impact” nu este tradusă în nicio limbă, inclusiv în engleză, deoarece reflectă trei elemente importante:

• investiții de impact (investiții condiționate) - formarea de noi modele, tehnologii și standarde care să asigure intrarea „investitorilor din țările dezvoltate” în „zone noi (înainte inaccesibile) ale țărilor lumii a treia”;
• investiții de impact (investiții în dezvoltare) - implicarea tuturor părților interesate în procesul de creare a infrastructurii și a mecanismelor de operare în noi domenii și obiecte de investiții în vederea rezolvării problemelor sociale și economice;
• investiții de impact (investiții localizate) - popularizare, implementare, mediere, consultanță, studiu de instrumente și modele pentru dezvoltarea în continuare a unei noi clase de investiții. Sunt implicate guverne, organizații internaționale etc.

Cel mai important lucru pe care îl transmite conceptul de investiție de impact este că urmărirea profitului este compatibilă cu beneficiile pentru societate, rezolvarea problemelor de mediu și justiția socială.

Exemple de investiții de impact de succes

Credite pentru finanțarea comerțului

Fondul de investiții, cu sediul în Marea Britanie, finanțează întreprinderi mici în creștere din sectorul comercial din America Latină și Asia. Valoarea investițiilor a ajuns deja la aproape 200 de milioane de dolari, acoperind aproximativ 300 de întreprinderi. Potrivit estimărilor fondului, peste 98% din împrumuturi au fost returnate la timp. De exemplu, o parte din fonduri a fost investită în compania Fair Trade, o cooperativă ecuadoriană specializată în producția de cafea ecologică. Cooperativa avea 300 de fermieri membri activi care trebuiau să finanțeze cheltuielile de funcționare și să achiziționeze echipamente noi. Aceste nevoi au fost acoperite printr-un împrumut pentru finanțarea comerțului.

Veniturile suplimentare din comerțul echitabil au fost reinvestite în amenajarea teritoriului, educație și înființarea de clinici comunitare de sănătate în comunitate.

Cazare la buget

Fondul brazilian de investiții private gestionează active de 75 de milioane de dolari.Politica sa de investiții se concentrează atât pe ratele medii de rentabilitate a pieței, cât și pe investițiile în comunitățile agricole din America de Sud, permițând profituri sociale tangibile. Fondul a investit 4 milioane de dolari pentru a construi locuințe la prețuri accesibile pentru familiile cu venituri mici din zonele agricole. În cadrul acestui proiect de investiții au fost construite peste 10 mii de case în țările din America de Sud, în principal în zone afectate de dezastre naturale.

Acces la energie curată

Un fond de investiții de 150 de milioane de euro cu sediul în Europa investește 2-10 milioane de euro în companii care furnizează energie curată zonelor agricole din țările în curs de dezvoltare, unde accesul la infrastructura energetică este limitat. De exemplu, fondul a investit 2 milioane de euro într-o companie care furnizează energie solară pentru iluminat și răcire caselor, școlilor și spitalelor din mediul rural din India. Investiția are loc prin achiziționarea unei acțiuni la capitalul unei companii indiene. Datorită acestei investiții, compania beneficiară a instalat însăși aproximativ 40 de mii de sisteme.

Bând apă

Fondul de investiții de impact din India este implicat în microfinanțare de mai bine de zece ani. A reușit să atingă un nivel de profitabilitate de 14% pe an, după care s-a deschis o a doua direcție. Ca parte a acestui accent, fondul oferă capital de risc și sprijin întreprinderilor aflate în stadiu incipient din domeniile agriculturii, medicinei, educației și energiei regenerabile. Dimensiunea medie a investiției este de 50 de mii de dolari.

Un exemplu de astfel de proiect ar fi o companie care instalează sisteme de purificare a apei în sate. Stațiile de epurare sunt deținute de comunitățile locale, iar compania de management vinde satelor apă purificată la un preț accesibil. De asemenea, ea formează antreprenori locali și îi ajută să-și dezvolte propriile afaceri care furnizează apă în satele învecinate.

Un cuvânt către giganți - JPMorgan

JPMorgan a subliniat în mod repetat importanța investițiilor de impact pentru misiunea sa corporativă. În acest domeniu, ea a ales un curs pentru a obține profituri ale investițiilor în sfera socială și de mediu.

Astfel, după ce a încheiat un acord cu African Agricultural Capital Fund, JPMorgan a investit în Wilmar Flowers, un exportator de flori kenyan care achiziționează flori de la peste 3 mii de furnizori - fermieri privați kenyeni. Pe baza investiției JPMorgan, Wilmar plănuiește să-și extindă baza de aprovizionare la 5.000 de fermieri până în 2016. În general, programul de cooperare JPMorgan cu Fondul de capital agricol african pe termen lung oferă sprijin pentru 250 de mii de fermieri din diverse sectoare agricole din Africa de Est.

Colaborarea JPMorgan cu IGNIA din Mexic a ajutat la sprijinirea întreprinderii lui Barared. Esența afacerii sale este de a furniza servicii de telecomunicații și servicii bancare electronice la preț redus în Mexic. Locuitorii săraci ai țării pot folosi cabinele telefonice instalate în magazinele și farmaciile din apropiere pentru o mică taxă. Apropo, astfel de cabine se dovedesc adesea a fi principala sursă de venit pentru proprietarii de „micro-afaceri” - magazine.

Un cuvânt către giganți - Goldman Sachs

Potrivit lui Alicia Glen, șeful departamentului de investiții în infrastructură urbană la Goldman Sachs, ideea companiei sale de investiții cu impact social este de a mobiliza capitalul privat pentru a obține finanțare pentru serviciile sociale publice. Recent, Goldman Sachs a investit aproximativ 10 milioane de dolari în obligațiuni cu impact social, pe care le știm deja, ca parte a unuia dintre programele de finanțare din New York. Împreună cu primăria și Bloomberg Philanthropies, programul își propune să reducă recidiva juvenilă într-o serie de instituții corecționale.

În plus, Goldman Sachs lucrează cu legături similare în domeniul programelor de educație timpurie.