LA financiar investițiile includ investiții:

În acțiuni, obligațiuni și alte valori mobiliare emise atât de întreprinderi private, cât și de stat, autoritățile locale;

În valută străină;

În depozite bancare;

În tezaurizarea obiectelor.

Investițiile financiare sunt doar parțial direcționate către creșterea capitalului real; majoritatea sunt investiții neproductive de capital.

În modelul clasic al unei economii de piaţă, investiţiile private predomină în structura investiţiilor financiare.

Investițiile publice sunt un instrument important pentru finanțarea deficitului (utilizarea împrumuturilor guvernamentale pentru acoperirea deficitelor bugetare).

Investiție în valori mobiliare deschide cele mai mari oportunități pentru investitori și se caracterizează printr-o diversitate maximă.

Acest lucru se aplică atât tipurilor de tranzacții efectuate în timpul operațiunilor cu valori mobiliare, cât și tipurilor de valori mobiliare în sine. În întreaga lume, acest tip de investiție este considerată cea mai accesibilă.

Investiția în valori mobiliare poate fi individuală sau colectivă. La investiții individuale titlurile de valoare guvernamentale sau corporative sunt achiziționate în timpul unui plasament inițial sau pe piața secundară, pe o piață bursă sau fără bursă. Investiții colective caracterizată prin achiziţionarea de acţiuni sau acţiuni ale societăţilor sau fondurilor de investiţii.

Investiții în valută străină– unul dintre cele mai simple tipuri de investiții. Este foarte popular în rândul investitorilor, mai ales în condițiile unei economii stabile și rate scăzute ale inflației.

Avantaje necondiționate investiții în depozite bancare sunt simplitatea și accesibilitatea acestei forme de investiții, în special pentru investitorii individuali. Multă vreme în țara noastră, acest tip de investiții a reprezentat practic singura formă posibilă de investiție și rămâne în continuare principala cale pentru mulți investitori de a stoca și acumula capital.

Tezaurizarea investițiilor se numesc investitii facute in scopul acumularii de comori. Acestea includ atașamente:

· în aur, argint, alte metale prețioase, pietre prețioase și produse realizate din acestea;

· în obiecte de colecție.

O caracteristică specifică comună a tezaurizării investițiilor este lipsa veniturilor curente din acestea. Profitul din astfel de investiții poate fi primit de investitor numai datorită creșterii valorii obiectelor de investiții în sine, adică. din cauza diferenţei dintre preţul de cumpărare şi cel de vânzare.

Investițiile în aur sunt considerate cel mai pur tip de investiții de tezaurizare. Aurul este recunoscut ca mijloc internațional de schimb. Este portabil, are propria sa valoare și este o marfă a cărei valoare crește în timpul crizelor.

Financiar investițiile, fiind o formă relativ independentă de investiție, sunt în același timp și o verigă de legătură pe calea transformării capitalului în investiții reale.

Întrucât societățile pe acțiuni devin principala formă organizatorică și juridică a întreprinderilor, a cărei dezvoltare și extindere a producției se realizează cu ajutorul fondurilor împrumutate și atrase (emiterea de creanțe și titluri de capital), investițiile financiare formează unul dintre canalele fluxului. de capital în producţie reală. La infiintarea si organizarea unei societati pe actiuni, in cazul majorarii capitalului ei autorizat, se emit mai intai actiuni noi, urmate de investitii reale. Astfel, investițiile financiare joacă un rol important în procesul investițional. Investițiile reale se dovedesc a fi imposibile fără investiții financiare, iar investițiile financiare ajung la concluzia lor logică în implementarea investițiilor reale.

La investiții reale atașamentele includ:

În capital fix;

În stocuri;

În active necorporale.

La randul lui investiții în capital fix includ investiții de capital și investiții imobiliare.

Sub influența progresului științific și tehnologic în formarea bazei materiale și tehnice a producției, rolul cercetării științifice, calificărilor, cunoștințelor și experienței lucrătorilor este în creștere.

Prin urmare, în condiții moderne, costurile pentru știință, educație, formare și recalificare a personalului etc., sunt esențial productive și în unele cazuri sunt incluse în conceptul de investiție reală. Prin urmare, al treilea element iese în evidență în componența investițiilor reale - investitii in imobilizari necorporale. Acestea includ: drepturi de utilizare a terenurilor, resurse naturale, brevete, licențe, know-how, produse software, drepturi de monopol, privilegii (inclusiv licențe pentru anumite tipuri de activități), cheltuieli organizaționale, mărci comerciale, mărci comerciale, cercetare și dezvoltare - dezvoltări de design , lucrări de proiectare și sondaj etc.

În modelul clasic al unei economii de piață, ponderea covârșitoare a investițiilor reale este investiția privată.

Statul participă și la procesul investițional: direct - prin investirea capitalului în sectorul public și indirect - prin acordarea de împrumuturi, subvenții și implementarea politicilor de reglementare economică. Cea mai mare parte a investițiilor publice este direcționată către sectoarele de infrastructură, a căror dezvoltare este necesară pentru desfășurarea normală a reproducerii sociale (știință, educație, sănătate, protecția mediului, energie, sisteme de transport și comunicații etc.).

În contabilitatea statistică și analiza economică, investițiile reale sunt numite și formatoare de capital. Investițiile formatoare de capital includ următoarele elemente:

Investiții în capital fix;

Costuri majore de reparații;

Investiții în achiziția de terenuri și amenajări de management de mediu;

Investiții în active necorporale (brevete, licențe, produse software, cercetare și dezvoltare);

Investiții în completarea stocurilor.

Locul principal în structura investițiilor formatoare de capital este ocupat de investițiile în capital fix. Acestea includ costurile pentru construcții noi, extindere, reconstrucție, reechipare tehnică a întreprinderilor existente, locuințe și construcții culturale.

Evgenii Malyar

Bsadsensedinamick

# Investiții

Investiții financiare și reale

Navigarea articolelor

• Ce sunt investițiile financiare și prin ce diferă de cele reale?
• Tipuri de investiții financiare și caracteristicile acestora
• Ce este un portofoliu financiar și de investiții?
• Cum se gestionează procesul de investiții financiare?
• Analiza eficacității investițiilor financiare
• Comparația dintre investițiile financiare și reale

Cuvântul „finanțare” înseamnă adesea bani. Această interpretare este fundamental greșită. De fapt, esența acestui termen este exprimată prin relațiile sociale care iau naștere în procesul de distribuție a venitului la nivel național.

Pe baza acestei definiții, toate investițiile realizate de persoane fizice și juridice în scopul generării de venituri sunt împărțite în investiții reale și financiare. Diferențele și asemănările dintre aceste categorii vor fi discutate în articol.

Ce sunt investițiile financiare și prin ce diferă de cele reale?

Definiția investiției ca fonduri de investiții în scopul creșterii lor este valabilă pentru ambele tipuri. Toată lumea se străduiește cu adevărat să facă profit. Apoi încep diferențele. Investițiile reale includ investiții:

• în crearea unei noi afaceri;
• în întreprinderea proprie sau a altcuiva pentru a crește eficiența sau a se extinde (intensiv și extins);
• în pregătirea personalului;
• pentru a finanța alte programe similare.

Rezumând exemplele de mai sus, putem formula următoarea definiție: investițiile reale sunt investiții de fonduri cu scopul de a crește capitalul fix al unei întreprinderi.

Ele pot îmbrăca diverse forme (finanțarea cercetării științifice, furnizarea de inovații tehnologice, achiziționarea de active corporale și necorporale etc.), reprezentând investiții în bani, proprietate sau drepturi de proprietate.

Totodată, investitorul știe întotdeauna în ce scopuri este cheltuit capitalul pus la dispoziție de el și poate cere un raport privind utilizarea acestuia.

Investițiile financiare includ următoarele măsuri posibile luate pentru a obține un profit:

• achiziționarea de aur și active în valută;
• plasarea de fonduri pe depozite bancare;
• achiziționarea de obiecte de valoare care demonstrează o creștere a valorii (tezaurizare);
• operațiuni pe bursă.

Conceptul de investiție financiară presupune investirea capitalului liber nu într-o anumită întreprindere și activele acesteia, ci într-un anumit instrument financiar care asigură profitabilitate.

Tipuri de investiții financiare și caracteristicile acestora

Clasificarea investițiilor financiare și reale are și ele caracteristici comune. Se realizează după două criterii.

Disponibilitatea intermediarilor. Dacă un investitor decide singur în ce să investească, este o investiție directă. În caz contrar, atunci când gestionarea capitalului este încredințată unor firme de consultanță sau brokeri, acestea sunt indirecte.

Termenul investiției. Investițiile pot fi pe termen scurt (până la un an). Se crede că termenul mediu și lung corespund unor perioade de 3 ani și 5 ani, dar în viața reală aceste limite sunt adesea estompate.

Pe lângă clasificarea generală, există și o împărțire a investițiilor financiare în strategice și de portofoliu.

Investițiile strategice includ resurse care pot fi direcționate către rezolvarea unor probleme vitale pentru întreprindere legate de atingerea acesteia a unei poziții dominante pe piață. În acest caz, achiziția unui mare bloc de acțiuni contribuie la infuzia unor active bănești semnificative în cifra de afaceri a companiei. Investitorul, la rândul său, se așteaptă în mod rezonabil la o creștere semnificativă a valorii titlurilor pe care le-a achiziționat.

O investiție financiară de portofoliu este o plasare profitabilă, adesea multidirecțională, de bani gratuiti, în special, cu scopul de a-i proteja de deprecierea inflaționistă. Acest tip va fi discutat puțin mai târziu.

În funcție de natura acțiunii investitorului, se disting următoarele forme de investiții financiare:

• Cumpărarea de acțiuni. Principalele caracteristici ale acestei tehnologii financiare și de investiții - și riscuri mari.
• Cumpărarea obligațiunilor. Fiabilitatea este mai mare decât cea a stocurilor, dar profitabilitatea este mai mică. Emitenții acestor valori mobiliare sunt statul și marile corporații. Aceștia pot direcționa fonduri chiar și către active nefinanciare, dar garantează că interesele investitorului sunt respectate.
• Investiții în fonduri mutuale (fonduri mutuale de investiții). Acest tip de investiție are mari beneficii. De regulă, gestionarea fondurilor mutuale este la un nivel înalt, ceea ce crește fiabilitatea și promit dividende bune.
• Achiziționarea de lucrări de cultură, artă, rarități, obiecte de colecție etc. Multe exemple de mișcare rapidă a tablourilor, ștampilelor și a altor obiecte de valoare demonstrează eficiența ridicată a unor astfel de investiții, totuși, pentru investiții competente, cunoștințe aprofundate sau implicarea experților este necesar.
• Investiții în metale prețioase. Se știe că aurul poate scădea, dar pe termen mediu și lung va crește în continuare.
• Opțiuni și futures. Puteți face bani frumoși pe tranzacții complexe de bursă, dar pentru a face acest lucru trebuie să fiți un specialist.
• Speculații valutare. Nu este ușor să preziceți mișcarea ratelor flotante, dar acest lucru poate fi și învățat.

Toate tipurile de investiții financiare operează pe piețe corespunzătoare profilului lor: acțiuni, credit, schimb valutar etc.

Ce este un portofoliu financiar și de investiții?

Investitorul își începe activitățile prin dezvoltarea propriei politici. Cu alte cuvinte, el ar trebui să-și contureze obiectivul: să obțină venituri maxime, să protejeze fondurile de deprecierea inflaționistă sau să dezvolte o opțiune de mijloc care să combine profitabilitatea standard cu reducerea riscurilor. Pe baza conceptului ales se formează un portofoliu de investiții financiare. Este înțeles ca o combinație de diverse investiții profitabile.

O măsură a riscului de portofoliu este diversificarea acestuia în timp ce urmează o anumită strategie. Poate fi exprimat în următoarele domenii de activitate:

• nivel ridicat de venit „aici și acum”;
• profit pe termen lung (pe termen mediu sau lung);
• minimizarea riscurilor;
• obținerea unei lichidități mari de portofoliu;
• reducerea sarcinii fiscale.

Trebuie remarcat faptul că obiectivele pe baza cărora se formează portofoliul de investiții se contrazic cel mai adesea reciproc. În efortul de a câștiga cât mai mult și rapid, investitorul este nevoit să aleagă opțiuni de finanțare riscante. Luptă pentru securitatea investițiilor și garanții de rentabilitate, el se lipsește de profituri mari. Lichiditatea intră în conflict cu scutirile fiscale. Și așa mai departe.

Pe piața financiară globală, în funcție de obiectivul general stabilit, se practică o împărțire simplificată a portofoliilor de investiții în două categorii: cele care vizează creșterea cotațiilor sau generarea de venituri.

Portofoliile de creștere sunt formate pe baza dinamicii pieței bursiere. Ei, la rândul lor, sunt agresivi, medii și conservatori.

Un portofoliu tipic de creștere agresivă include acțiuni ale companiilor tinere, cu o creștere mare. Este greu de prezis ce se va întâmpla cu ei în continuare, dar acum dau dovadă de profitabilitate bună.

Abordarea conservatoare se bazează pe stabilitatea și dividendele relativ scăzute caracteristice acțiunilor și obligațiunilor marilor corporații. Contabilitatea bancară fără probleme a titlurilor în acest caz oferă lichiditate garantată. Metoda garantează practic protecție împotriva inflației, dar rareori demonstrează randamente mai mari.

Conceptul de portofoliu de creștere „medie” se explică de la sine. Investitorul echilibrează între riscuri și profituri, de obicei diversificând investițiile în funcție de reputație și perspective. Se așteaptă ca, dacă unele titluri de valoare scad, altele vor compensa aceste scăderi prin creșterea prețurilor.

Un portofoliu de venituri este creat astfel încât un investitor să poată primi în mod regulat dividende din investițiile sale, de preferință cu risc minim. Nivelul lichidității este evaluat pe o scară în trei etape:

• Acțiunile dintr-un portofoliu foarte lichid pot fi vândute în orice moment datorită cererii mari pentru acestea.
• Un portofoliu mediu lichid conține titluri cu grade diferite de cerere la bursă.
• Lichiditatea scăzută se datorează cel mai adesea predominării obligațiunilor cu scadențe îndepărtate și a altor titluri, care pot fi achiziționate aproape întotdeauna și nu numai de la acest investitor.

Alte caracteristici ale clasificării portofoliilor financiare și de investiții sunt prezentate în tabel:

Semn de clasificare	Nume	Caracteristici
Perioada de investitie	Mic de statura	Până la 12 luni
	Termen lung	Mai mult de un an
Condiții de impozitare a veniturilor	În termeni generali	Tarife standard
	Preferenţial	Activitățile sunt supuse tarifelor preferențiale
Structura	Fix	Raportul instrumentelor financiare nu se modifică
	Flexibil	Compoziția și proporțiile se schimbă semnificativ
Specializare	Promoționale	Constă din acțiuni. Rentabilitate ridicată
	Legătură	Minimizează riscurile, oferă un „scut fiscal”
	Poliță	Fiabilitate ridicată
	Internaţional	Diversificarea riscurilor valutare
	Depozit	Lichiditate ridicată, minimizarea riscului
	Combinate	Combinație de diferite clase de portofoliu

Cum se gestionează procesul de investiții financiare?

Managementul investițiilor financiare înseamnă luarea unor decizii care vizează selectarea instrumentelor financiare care oferă cea mai mare eficiență a investițiilor unei întreprinderi, organizații sau alt investitor. Compania implementează acest proces pe baza politicii de investiții adoptate și a obiectivelor stabilite. Planul de acțiune include următorii pași:

1. Se analizează activitatea de investiții din perioada anterioară. Se iau în considerare rezultatele investițiilor în diferite domenii, se compară profitabilitatea și riscul acestora, iar apoi se identifică cele mai eficiente. Sunt selectate instrumentele de finanțare optime care oferă cea mai mare rentabilitate. Dacă este necesar, se modifică politica de gestionare a investițiilor.
2. Este estimată suma posibilă a fondurilor alocate pentru investiții financiare în perioada viitoare. Pentru bănci și corporații specializate, adică investitori instituționali, poate fi mare. Întreprinderile ale căror activități principale sunt diferite alocă doar o parte din capitalul de lucru gratuit în aceste scopuri (fondurile împrumutate sunt utilizate pentru investiții financiare extrem de rar).
3. Formele de investiții financiare sunt selectate pe baza opțiunilor enumerate anterior (acțiuni, obligațiuni, investiții în fonduri mutuale, depozite etc.) pe care le oferă piața instrumentelor de investiții financiare.
4. Urmează apoi etapa formării unui portofoliu financiar și de investiții. Acest lucru se realizează pe baza unui obiectiv principal dezvoltat anterior (rentabilitatea, diversificarea, asigurarea lichidității etc.) În același timp, se iau în considerare particularitățile reglementării fiscale a investițiilor în active financiare, deoarece ratele fiscale ridicate se pot echilibra. rentabilitatea investitiei.
5. Prognoza rezultatelor activității investiționale se face după formarea portofoliului. Va fi mai bine dacă este compilat pe baza unui scenariu pesimist al posibilelor evoluții și, în același timp, demonstrează o eficacitate acceptabilă.

Managementul investițiilor financiare este un proces permanent. În cazul unor modificări semnificative ale pieței bursiere sau ale altor piețe specializate, conducerea ia măsuri prompte pentru restructurarea portofoliului. Activele care au devenit ineficiente sunt cel mai adesea eliminate rapid.

Analiza eficacității investițiilor financiare

Evaluarea eficacității investițiilor financiare se realizează după aceleași principii ca orice altă analiză calitativă sau cantitativă. Se bazează pe rentabilitate, adică pe raportul dintre rezultatul util (venitul) și costurile suportate (valoarea investiției).

Finanțarea investițiilor are însă o serie de caracteristici specifice. Cea mai simplă metodă de evaluare este utilizată pentru a determina eficiența investițiilor în obligațiuni și în unele tipuri de acțiuni preferențiale, deoarece acestea sunt garantate integral sau parțial de rate fixe ale dobânzii. Situația este mai complicată în cazul acțiunilor obișnuite, deoarece rata acestora este supusă relației fluctuante ale pieței dintre cerere și ofertă. Randamentul investiției în acțiuni se calculează folosind formula:

Unde:
D – venit pe perioada investitiei;
CP – prețul de cumpărare al unei acțiuni;
CR – prețul de vânzare al unei acțiuni;
D – dividende pe acțiune pentru perioada de investiție;
K – numărul acestor acțiuni din portofoliu.

Prețul de piață al unei acțiuni la bursă este determinat în mare măsură de reputația emitentului și de dinamica generală a dezvoltării companiei. Prognoza sa se bazează pe nivelul așteptat de interes și pe dimensiunea sa în perioadele precedente. Metodele matematice de estimare a randamentului investiției se bazează și pe strategia investitorului – indiferent dacă acesta intenționează să speculeze cu acțiuni sau să le dețină și să primească dividende. Eficiența investiției este determinată de formula:

Unde:
E – eficienta;
DG – dividend anual în termeni monetari pe acțiune;
CP – prețul de cumpărare al unei acțiuni.

Cel mai important indicator care influențează prognoza și, în consecință, decizia investitorului de a cumpăra titluri de valoare ale unei întreprinderi, este coeficientul de stabilitate financiară a acoperirii investițiilor. Acesta reflectă raportul dintre valoarea capitalului propriu și pasivele sale pe termen lung și prețul total al obiectului:

Unde:
KFUPI – coeficientul de stabilitate financiară a acoperirii investițiilor;
SK – capitalul propriu al întreprinderii;
DO – valoarea datoriilor sale pe termen lung;
OKP este capitalul total al întreprinderii.

Cu cât valoarea coeficientului de stabilitate financiară se îndepărtează mai mult de starea de echilibru, la care KFUPI este egal cu 0,7-0,9, cu atât este mai rău și în orice direcție.

Din formula reiese clar că un obiect, al cărui capital este reprezentat în mare măsură de fonduri împrumutate și ale cărui active sunt caracterizate de lichiditate scăzută, are atractivitate investițională scăzută. În acest caz, coeficientul va scădea.

Pe de altă parte, o valoare prea mare a KFUPI indică incapacitatea conducerii întreprinderii de a atrage capital împrumutat, ceea ce ar trebui să alerteze un potențial investitor financiar.

Comparația dintre investițiile financiare și reale

În cele din urmă, toate comparațiile se reduc la întrebarea care este mai bine. Nu există niciun motiv să presupunem că investițiile financiare sunt superioare celor reale din toate punctele de vedere. De asemenea, inversul nu este în întregime adevărat. Este necesară o analiză echilibrată punct cu punct.

Dorința investitorilor reali și financiari de a asigura fiabilitatea este comună. Conform acestui indicator, ambele tipuri de investiții sunt aproximativ egale.

Perspectivele unei afaceri reale în majoritatea cazurilor sunt supuse unei evaluări obiective. În mâinile unui investitor financiar există un instrument atât de important pentru asigurarea fiabilității precum diversificarea surselor de dividende.

Diferențele apar atunci când se evaluează alte caracteristici. Investițiile în structurile economiei reale, după cum arată practica, aduc investitorul până la 20% pe an. Piețele financiare demonstrează rate mai ridicate de rentabilitate cu anumite competențe și operațiuni active. Riscurile sunt însă și mari.

Investițiile financiare, comparativ cu cele reale, sunt mai lichide. Puteți vinde acțiuni și alte valori mobiliare foarte rapid. În plus, investițiile financiare sunt mobile: sunt mult mai ușor de transferat dintr-o țară în alta decât o întreprindere sau un imobil.

Menținerea unei afaceri reale necesită mult mai mult timp și forță de muncă. Finanțatorul nu se adâncește în subtilitățile manageriale, ci judecă eficacitatea investiției sale după fondurile pe care le primește sau le pierde ca urmare a investiției. Uneori este nevoie de o echipă de doar câțiva oameni pentru a gestiona mișcarea capitalului de mai multe miliarde de dolari.

Prețul intrării într-o afacere reală este mult mai mare decât una financiară. Desigur, contează cantitatea de capital de lucru, dar poți începe activitățile bursiere cu sume relativ mici.

Cifra de afaceri a activelor în sectorul real al economiei depinde de caracteristicile tehnologiei. După ce a investit fonduri, de exemplu, în construcții, capitalistul știe că nu va primi profit până la punerea în funcțiune a obiectului. Finanțatorul însuși stabilește durata ciclului de la începutul investiției până la primirea veniturilor.

Se pare că investițiile financiare au mai multe avantaje decât cele reale. Cu toate acestea, toate sunt eliminate de un dezavantaj semnificativ. Doar jucătorii cu experiență, înalt calificați pot reuși pe piețele financiare, dacă au noroc. De fapt, beneficiile ambelor tipuri de investiții sunt aproximativ echilibrate.

Evaluează acest articol

Pentru a se dezvolta, un om de afaceri de succes trebuie să investească în afaceri noi și proiecte noi. Potrivit statisticilor, majoritatea celor mai bogați oameni de pe planetă și-au câștigat banii prin investiții inteligente. Cel mai bun mod de a economisi și de a crește fondurile este să investești în sectorul real al economiei.

Investiție reală

Dacă banii tăi nu funcționează pentru tine, atunci îi pierzi! Acest lucru este explicat destul de simplu - în primul rând, inflația vă reduce capitalul și, în al doilea rând, lipsa investițiilor în dezvoltarea unei întreprinderi este calea către prăbușirea acesteia. Asta înseamnă că banii trebuie să funcționeze.

Cel mai bun mod de a-ți pune banii la treabă este să investești efectiv. Investiția reală este investiția de capital pentru profit suplimentar în producția de servicii și bunuri. Investițiile reale vizează, în primul rând, creșterea fondului întreprinderii și modernizarea și reorganizarea acesteia.

Pentru a fi mai clar, să ne uităm la un exemplu. O anumită firmă de producție de pantofi a cheltuit o anumită sumă de bani pentru achiziționarea de echipamente noi importate. Acest echipament va crește de mai multe ori producția de produse finite. O astfel de investiție în producție, cu un proces bine structurat de comercializare a produselor finite, va crește profiturile. Aceasta este o investiție reală în producție.

De regulă, acest tip de investiție implică milioane de cheltuieli. Prin urmare, astfel de investiții sunt accesibile în principal pentru întreprinderile mari sau mijlocii. Întreprinderile mici sau persoanele fizice nu își pot permite adesea acest lucru.

Formele de investiții reale sunt destul de diverse:

• construirea de noi instalații;
• achiziționarea de fabrici, fabrici, ferme zootehnice și instalații similare;
• investiții în deschiderea de filiale și sucursale;
• renovarea întreprinderilor existente;
• introducerea de inovații;
• achiziționarea unei noi afaceri;
• finanțare pentru cercetare și dezvoltare.

Diferența dintre investiția financiară și cea reală

Investițiile reale și financiare au unele diferențe. Investițiile reale, pe termen lung, aduc venituri mai mari și sunt mai puțin susceptibile la fluctuațiile pieței. Deoarece investiția financiară este investiția de capital în diferite titluri de valoare, în condiții bune, acestea pot genera venituri de cel mult 25% pe an.

Întrucât investițiile reale contribuie la creșterea economiei țării în ansamblu, statul încurajează astfel de investiții. La urma urmei, investiția într-o întreprindere ajută la creșterea numărului de locuri de muncă și în general ajută la creșterea veniturilor populației.

Investițiile financiare au un efect redus asupra creșterii economice. De fapt, astfel de investiții sunt speculații banale la bursă, permițându-ți să obții venituri din diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare.

Citeste si: Uzura morală și fizică a capitalului fix

Tipuri de investiții reale

Unele tipuri de investiții reale sunt obligatorii. Exemplele includ menținerea unor condiții decente de muncă pentru personal sau îngrijirea mediului. Investițiile reale sunt investiții în următoarele activități.

1. Actualizați. De regulă, o astfel de investiție se realizează folosind fondurile întreprinderii în sine. Are ca scop modernizarea echipamentelor și introducerea de tehnologii inovatoare. Pentru astfel de investiții, întreprinderile creează un fond special, care acumulează fonduri pentru investiții viitoare.
2. Extensie. O astfel de investiție vizează dezvoltarea de noi segmente de piață și creșterea numărului de consumatori de produse. De obicei, astfel de investiții au loc dacă produsele companiei sunt la mare căutare. În acest caz, este logic să creșteți cantitatea de produs produs. Se strâng fonduri pentru extindere.
3. Investiții generale. Este vorba de finanțare generală pentru extinderea, modernizarea și crearea activelor de producție, creșterea activelor materiale.

Surse de finanțare

Există mai multe surse de investiții:

• investirea propriilor fonduri;
• investiții de împrumuturi;
• investirea fondurilor strânse.

Să aruncăm o privire mai atentă la fiecare dintre aceste surse. Pentru a-și investi propriile fonduri, întreprinderile creează un fond special pentru a acumula bani pentru investițiile ulterioare. Dacă nu sunt suficiente fonduri proprii, atunci ei contractează un împrumut pentru investiții, mai ales dacă calculele arată că investiția se va amortiza rapid și va aduce profit. Fondurile sunt strânse în principal pe cheltuiala acționarilor sau coproprietarilor; uneori statul poate acționa și ca investitor.

Investiție inteligentă

Pentru ca investițiile să fie profitabile, este necesar să se efectueze lucrări pregătitoare înainte de a investi bani. Mai jos sunt principalele puncte care sunt tipice pentru o astfel de pregătire.

1. Efectuarea analizei. Pentru a evalua eficacitatea investițiilor viitoare, este necesar să se efectueze o analiză de piață. Există nevoie de produsele companiei și cât de multă cerere există pentru acestea?
2. Decideți tipul de investiție. Trebuie să decideți în ce scopuri vor fi utilizate fondurile din investiție.
3. Estimarea mărimii investițiilor viitoare. Este necesar să se calculeze exact câți bani vor fi necesari pentru a desfășura pe deplin evenimentul pentru care este vizată investiția.
4. Estimarea randamentului investiției. Este necesar să efectuați o analiză amănunțită care vă va permite să evaluați cât de repede se va amortiza investiția.

După ce ați efectuat toate activitățile specificate, puteți începe să investiți. În caz contrar, la un moment dat, pot apărea probleme serioase care pot duce la pierderea tuturor fondurilor investite.

Majoritatea covârșitoare a fondurilor destinate investițiilor în instalații de producție și non-producție sunt inițial sub formă de numerar. Acestea din urmă pot fi convertite în investiții în diferite moduri. Cea mai simplă modalitate apare în cazurile în care entitatea economică însăși, având anumite fonduri proprii, le folosește pentru extinderea și îmbunătățirea producției sau pentru a crea instalații neproductive. În mod similar, economiile unei persoane care organizează o întreprindere folosind economiile sale personale sunt convertite în investiții.
Cu toate acestea, în alte cazuri, procesul de transformare a economiilor în investiții este mai complex. Cert este că majoritatea covârșitoare a populației este lipsită de oportunitatea de a investi direct în producție, deoarece acest lucru necesită deținerea unor abilități în managementul producției, precum și o anumită sumă minimă de fonduri. Dintr-un motiv sau altul, o parte din profiturile întreprinderilor nu se transformă direct în investiții.
Astfel, pe de o parte, populația și unele întreprinderi au fonduri gratuite, iar pe de altă parte, multe întreprinderi au nevoie de fonduri suplimentare pentru a-și implementa programele de investiții. Transferul de fonduri se realizează prin canalele pieței financiare, unde proprietarii de fonduri acționează ca furnizori de capital de investiții, iar persoanele care atrag fondurile altor persoane acționează ca consumatori ai acestuia.
În funcție de modul în care fondurile sunt transferate de la furnizori la consumatori, pe piața financiară pot fi distinse două canale principale. Un canal este piața creditelor bancare. Băncile acumulează temporar fonduri gratuite ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice, plătind un anumit procent pentru fondurile strânse, iar apoi acordă împrumuturi la un procent mai mare debitorilor (cei care realizează investiții reale). Astfel, procesul de mișcare a banilor de la proprietarul său la împrumutat este mediat de bancă.
În multe cazuri, această metodă de transfer de fonduri îndeplinește interesele proprietarului banilor, deoarece, deși acesta din urmă primește o dobândă mai mică de la bancă, el transferă astfel riscul de nerambursare a banilor de către împrumutat către bancă. Datorită fiabilității, depozitele bancare sunt foarte lichide, deoarece deponentul își poate retrage cu ușurință fondurile. În plus, investirea banilor în bănci este accesibilă chiar și celor mai mici deponenți (proprietari de economii).
Cu toate acestea, banca plătește deponenților o dobândă mai mică decât le percepe debitorilor săi, așa că este firesc ca furnizorii de capital să dorească să trateze direct cu acești debitori.
În ceea ce privește consumatorii de capital (împrumutați), de asemenea, uneori este mai profitabil pentru aceștia să intre în relații direct cu furnizorii de capital. Cert este că obținerea unui împrumut bancar este adesea asociată cu mari dificultăți. De exemplu, băncile sunt adesea în imposibilitatea de a acorda un împrumut pentru perioada cerută de împrumutat; este posibil ca banca să nu aibă suma necesară împrumutului necesară pentru ca împrumutatul să implementeze proiecte mari etc.
Toate acestea conduc la faptul că consumatorii de capital, alături de împrumuturile bancare, atrag fonduri gratuite pe scară largă prin emiterea de titluri.
În anumite circumstanțe, această metodă este mai mult în interesul furnizorilor și al consumatorilor de resurse investiționale. Furnizorii de resurse (proprietari de economii) își pot investi adesea fondurile în condiții mai favorabile decât depozitele bancare și pentru perioade mai lungi. Cel mai adesea, procedura de investiție este destul de simplă, realizată prin cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare. În plus, dacă titlurile au o lichiditate suficient de mare, atunci investitorul poate, dacă este necesar, să returneze destul de ușor fondurile cheltuite prin vânzarea titlurilor pe care le deține.
Din punctul de vedere al consumatorilor de resurse investiționale, emisiunea de titluri de valoare are și anumite avantaje față de creditele bancare. Aceștia (consumatorii de capital) au posibilitatea de a atrage fonduri de la mulți furnizori de capital și de a colecta sumele mari necesare. În plus, fondurile pot fi strânse pe o perioadă mai îndelungată, uneori pe timp nelimitat, dacă vorbim de problematica acțiunilor.
Așadar, piața creditelor bancare și piața valorilor mobiliare în condiții moderne devin verigi necesare în procesul investițional, principalele canale prin care economiile sunt convertite în investiții și utilizate pentru dezvoltarea producției.
În funcție de obiectele investiției de capital, se disting investițiile reale și cele financiare (Figura 1.2). Investițiile reale înseamnă investirea de fonduri (capital) în crearea de active reale (atât corporale, cât și necorporale) asociate implementării activităților de exploatare a entităților economice și soluționării problemelor socio-economice ale acestora. Investițiile financiare înseamnă investirea capitalului în diverse instrumente financiare, în primul rând în valori mobiliare...,.
Investițiile financiare sunt fie de natură speculativă, fie se concentrează pe investiții pe termen lung. Formele financiare


Principalele investiții sunt investiții în titluri de capital și creanță, precum și depozite bancare.
Investițiile financiare speculative au ca scop obținerea veniturilor din investiții dorite de către investitor într-o anumită perioadă de timp. Investițiile financiare axate pe investiții pe termen lung urmăresc, de regulă, obiectivele strategice ale investitorului și sunt asociate cu participarea la gestionarea obiectului în care este investit capitalul.
Investițiile reale, la rândul lor, sunt împărțite în tangibile (reale) și intangibile (potențiale). Investițiile potențiale sunt utilizate pentru a obține beneficii necorporale. În special, ele sunt folosite pentru a îmbunătăți calificările personalului, pentru a desfășura activități de cercetare și dezvoltare, pentru a obține o marcă (brand) etc. Investițiile materiale implică investiții în primul rând în mijloace de producție. Acestea, la rândul lor, pot fi împărțite în: (1) investiții strategice; (2) investiția de bază; (3) investiții curente; (4) investiții inovatoare. Scopul acestor investiții și rolul lor în creșterea capacității productive sunt diferite.
Investițiile strategice sunt investiții care vizează crearea de noi întreprinderi, noi unități de producție sau achiziționarea de complexe imobiliare întregi într-un alt domeniu de activitate, în alte regiuni etc.
Investițiile de bază sunt investiții care vizează extinderea întreprinderilor existente, crearea de noi întreprinderi și unități de producție în același domeniu de activitate ca până acum, în aceeași regiune etc.
Investițiile curente sunt concepute pentru a susține procesul de reproducere și sunt asociate cu investiții pentru înlocuirea mijloacelor fixe, efectuarea diferitelor tipuri de reparații majore cu completarea stocurilor de materiale și active circulante.
Investițiile în inovare pot fi împărțite în două grupe:
(a) investiții în modernizarea întreprinderii, inclusiv reechipare tehnică în conformitate cu cerințele pieței și (b) investiții în asigurarea siguranței în sensul larg al cuvântului. Vorbim de investiții legate de includerea structurilor tehnologice în întreprindere care garantează aprovizionarea neîntreruptă și eficientă a producției cu necesarul de materii prime, componente, întreținerea producției tehnologice (reparații, reglaje, elaborarea documentației tehnice etc.).
Fiecare dintre tipurile și tipurile de investiții identificate are propriile sale niveluri de risc. De exemplu, dintre investițiile materiale, cel mai înalt nivel de risc este tipic pentru investițiile în crearea de noi întreprinderi și unități de producție, iar cel mai scăzut nivel este pentru investițiile curente.
Relația dintre tipul de investiție și nivelul riscului acesteia este determinată în primul rând de capacitatea de a prezice starea mediului extern al investitorului după finalizarea investiției. În cazul nostru, crearea de noi întreprinderi, noi unități de producție, de regulă, este asociată cu dezvoltarea și lansarea de noi tipuri de produse (servicii) pentru piață. Cu toate acestea, comportamentul viitor al pieței este greu de prezis deoarece este caracterizat de un grad ridicat de incertitudine. În același timp, îmbunătățirea eficienței producției existente prin investiții în curs este de obicei asociată cu riscuri minime de consecințe negative pentru investitori.
Pe baza naturii participării investitorilor în procesul investițional, investițiile sunt împărțite în directe și indirecte (mediate). Investiția directă implică participarea directă, directă a investitorului la investirea capitalului într-un anumit obiect de investiții, fie că este vorba de achiziționarea de active reale, fie investiția de capital în capitalul autorizat al unei organizații. Investițiile indirecte (mediate) presupun investirea capitalului investitorului în obiecte de investiții prin intermediari financiari (investitori instituționali) prin achiziția de diverse instrumente financiare.
În literatura economică se poate găsi adesea o împărțire a investițiilor în directe și de portofoliu. Totodată, investiția directă este înțeleasă ca „investiție directă de fonduri în producție, achiziție de active reale. Investițiile de portofoliu se realizează sub formă de cumpărare de titluri.” Deși această interpretare a investițiilor directe și de portofoliu este destul de comună, nu este în întregime corectă. În afară de unele nuanțe, aici investițiile directe se identifică în esență cu investițiile reale, iar investițiile de portofoliu cu cele financiare. De fapt, investițiile de portofoliu reprezintă o diversificare a investițiilor de capital ale investitorului în diverse obiecte de investiție.
investind și, mai ales, în diverse instrumente financiare. Obiectele investițiilor de portofoliu sunt, de regulă, diverse valori mobiliare, depozite bancare și valută străină. În consecință, portofoliul de investiții poate include atât investiții directe, cât și indirecte. Investițiile directe și de portofoliu au semnificații diferite pentru investitor și destinatarul investiției (întreprindere).
Pentru o întreprindere, fiecare investitor este asociat cu o anumită mărime sau flux de investiții (în primul rând financiare). Mai mult, adesea, de exemplu în societățile pe acțiuni, în funcție de mărimea investiției (numărul de acțiuni achiziționate), investitorii primesc anumite drepturi de participare la management. În consecință, investitorii din postura de beneficiar al investițiilor sunt împărțiți în mari, mici etc., și nu în portofoliu și investitori direcți.
Un investitor, care investește într-o întreprindere prin achiziționarea de acțiuni, acțiuni, interese, acționează fie direct (investitor direct), fie indirect (investitor mediat) prin intermediul instituțiilor financiare. În același timp, important nu este modul în care acționează, ci ce obiective urmărește și câți bani investește în întreprindere.
Un investitor de portofoliu este o persoană care achiziționează diverse instrumente financiare cu diferite grade de risc pentru a obține un anumit nivel (dorit) de venit din fondurile investite. În același timp, un investitor de portofoliu nu acționează neapărat prin intermediul instituțiilor financiare. El poate efectua aceste operațiuni direct, direct. Cu alte cuvinte, din punctul de vedere al investitorului, investițiile sunt împărțite în directe și indirecte (mediate), sau de portofoliu și indivizibile, omogene sau, după cum se mai numesc, simplex.
^ În raport cu obiectul de investiție se disting investițiile interne și externe. Investițiile interne reprezintă investiții de capital în activele investitorului însuși, investițiile externe reprezintă investiții de capital în active reale ale altor entități economice sau instrumente financiare ale altor emitenți. -
În funcție de perioada de implementare, investițiile sunt împărțite în pe termen lung, pe termen mediu și pe termen scurt. Investițiile pe termen lung sunt investiții de capital pe o perioadă de trei sau mai mulți ani (de regulă, se fac sub formă de investiții de capital), pe termen mediu - investiții de capital pe o perioadă de unu până la trei ani, pe termen scurt - investiții pe o perioadă de până la un an.
În condiții de inflație ridicată, gradația de mai sus în funcție de perioada de investiții se modifică oarecum, în special în Rusia în anii 1990. Perioadele de investiții de capital pe o perioadă mai mare de un an au fost adesea considerate pe termen lung, având în vedere nivelul ridicat al inflației.
Din punct de vedere temporal, investițiile se clasifică și în funcție de durata de viață a obiectelor de investiții
Poate fi definit sau nedefinit. Orice incertitudine crește riscurile financiare și, prin urmare, reduce interesul pentru investiții.
O caracteristică importantă de clasificare a investițiilor este interdependența lor. În funcție de gradul de interconectare, investițiile se împart în trei grupe: (1) investiții izolate (sunt investiții care nu determină necesitatea altor investiții); (2) investiții care depind de factori externi (de exemplu, investiții de capital care depind de disponibilitatea producției, infrastructura socială, nivelul inflației etc.); (3) investiții care influențează factori externi (un exemplu de astfel de investiții ar fi investițiile în mass-media). Al doilea și al treilea grup sunt așa-numitele investiții interdependente (interdependente).
Pe baza gradului de fiabilitate, investițiile sunt împărțite în relativ fiabile și riscante. Cele mai riscante investiții sunt în cercetare și dezvoltare. Este dificil de estimat atât necesarul de resurse, cât și rezultatele viitoare. Diferite forme de sprijin pentru acest tip de investiții sunt adesea oferite prin programe guvernamentale. Investițiile în zone (industrii) cu o piață de vânzare destul de definită sunt mai puțin riscante. Investițiile mai fiabile în prezent în Rusia sunt investițiile în domeniile substituirii importurilor, precum și în complexul de petrol și gaze.
Investițiile pot fi clasificate și prin prisma caracteristicilor investitorului. Există diferite abordări pentru identificarea caracteristicilor de clasificare. Cea mai comună abordare este împărțirea investitorilor în două grupuri: (a) investitori privați (naționali și străini); (b) investitori de stat și municipali. Investițiile private reprezintă investiții de capital de către persoane fizice, precum și persoane juridice cu forme nestatale de proprietate. Investițiile de stat și municipale includ investiții de capital ale întreprinderilor de stat și municipale, precum și fonduri de la bugete de diferite niveluri și fonduri extrabugetare de stat. -
Pe baza naturii utilizării capitalului în procesul investițional, se disting investițiile primare, reinvestițiile și dezinvestițiile. Investițiile primare reprezintă investiții de capital folosind atât fondurile proprii, cât și cele împrumutate ale investitorilor. Reinvestirea este utilizarea secundară a capitalului în scopuri de investiții prin eliberarea acestuia ca urmare a vânzării investițiilor efectuate anterior. Dezinvestirea este eliberarea capitalului investit anterior din cifra de afaceri a investițiilor fără utilizarea ulterioară în scopuri de investiții.
L -După sursele regionale de atragere a capitalului se disting investițiile interne și străine. Investițiile interne reprezintă investiții de capital de către rezidenții unei țări date (gospodării, întreprinderi, organizații, autorități de stat și municipale). Investițiile străine includ investițiile de capital ale nerezidenților (atât persoane juridice, cât și persoane fizice) în obiecte și instrumente financiare ale altui stat.
Pe baza focalizării sectoriale, investițiile sunt clasificate în industrii individuale și domenii de activitate. De exemplu, investițiile în industrie, agricultură, energie etc.
Conceptul de capital real și fictiv este strâns legat de conceptul de investiții reale și financiare.În literatura economică, capitalul fictiv este de obicei înțeles ca titluri de valoare. Capitalul real este investit în producție, iar titlurile de valoare servesc drept titluri de proprietate reprezentând acest capital. Capitalul fictiv, așa cum se menționează într-una dintre publicații, este „capital care există sub formă de titluri care generează venituri pentru proprietarul lor... Spre deosebire de capitalul real investit în diverse sectoare ale economiei, capitalul fictiv nu are valoare intrinsecă și nu este bogăție reală și, prin urmare, nu îndeplinește nicio funcție în procesul de reproducere capitalistă.”
Această interpretare a capitalului fictiv este destul de comună și, în acest sens, aș dori să atrag atenția asupra următoarelor. Pentru fiecare proprietar individual, titlurile de valoare (capital fictiv) sunt valori care îi aduc venituri foarte reale. Totuși, din punct de vedere al capitalului social, titlurile de valoare nu sunt cu adevărat bogăție reală. O creștere sau scădere a valorii titlurilor de valoare care operează într-o societate poate apărea indiferent de capitalul real. Și din acest punct de vedere, titlurile de valoare acționează ca capital fictiv.
Capitalul real al unei companii crește prin investiții în active reale, în timp ce capitalul fictiv poate crește fără investiții financiare datorită creșterii valorii de piață a titlurilor emise anterior. Procesul de creștere a capitalului fictiv poate fi ilustrat în mod deosebit de clar prin procesul de emitere a așa-numitelor titluri derivate, care ele însele nu prevăd investiții reale, ci dau dreptul de a cumpăra noi emisiuni sau titluri emise anterior. În acest caz, investițiile financiare nu sunt însoțite de o creștere a capitalului efectiv al companiei.
Cu toate acestea, în opinia noastră, problema nu este atât de simplă pe cât pare la prima vedere. Ideea este că în creștere
Creșterea prețului acțiunilor nu se produce de la sine, ci pentru că eficiența utilizării capitalului real crește. O creștere a valorii de piață a acțiunilor unei întreprinderi reflectă faptul că piața dă o evaluare mai mare acestei întreprinderi.
Astfel, se poate susține că, nefiind bogăție reală, capitalul fictiv oferă o evaluare de piață a capitalului real al societății la un moment dat în timp. Imaginați-vă că există două întreprinderi cu exact aceleași active reale. Cu toate acestea, o companie folosește mai bine aceste active și funcționează mai eficient. Este clar că valoarea de piață a acțiunilor unei astfel de întreprinderi va fi mai mare în comparație cu o altă întreprindere. Prin urmare, capitalul fictiv nu crește de la sine, ci reflectă starea capitalului real. Valoarea capitalului fictiv nu este altceva decât valoarea de piață a acelui capital real, al cărui titlu este capital fictiv.
În consecință, nu putem fi de acord că „capitalul fictiv nu îndeplinește nicio funcție în procesul de reproducere capitalistă”. De fapt, titlurile de valoare (capital fictiv) joacă un rol important în procesul de reproducere în transformarea economiilor în investiții. Capitalul fictiv (titluri de valoare) aduce venituri proprietarilor săi. Dorința de a obține acest venit îi încurajează pe proprietarii de economii să investească în valori mobiliare. Fondurile colectate de emitenți sunt folosite pentru a crea și achiziționa active reale, rezultând o creștere a volumului producției.
Mișcarea investițiilor financiare seamănă superficial cu mișcarea capitalului de împrumut. După cum a arătat K. Marx, în procesul de mișcare a capitalului de împrumut, aceeași cantitate de capital acționează ca proprietatea capitalului și funcția de capital, iar venitul unui capitalist funcțional este împărțit în două părți - dobânda din împrumut și venitul din afaceri. În condițiile dezvoltării slabe a societăților pe acțiuni, capitalul liber a intrat în producție în principal sub formă de capital de împrumut. Investițiile reale în producție au fost efectuate de capitaliști funcționali în detrimentul capitalului propriu și al capitalului împrumutat.
Odată cu dezvoltarea formei pe acțiuni a întreprinderilor, natura investiției | proces de țiune. se schimba semnificativ. Desigur, și în acest caz, societățile pe acțiuni existente pot face investiții reale folosind fonduri proprii (rezult reportat) sau împrumuturi bancare, fără a recurge la investiții financiare. Procesul de creare a întreprinderilor individuale pe cheltuiala fondurilor proprii ale proprietarilor nu este însoțit de investiții financiare.
Cu totul alta situația este însă în cazul organizării unei societăți pe acțiuni. La înființarea unei societăți pe acțiuni, fondatorii acesteia contribuie cu proprietăți, bani și proprietate intelectuală la capitalul autorizat. Aportul fiecarui fondator este evaluat in forma baneasca si fiecare fondator dobandeste un anumit bloc de actiuni corespunzator cotei contribuite la capitalul social al societatii. Aceeași sumă de investiții ia forma atât a investițiilor reale, cât și a celor financiare. Procesul de creștere a capitalului real este însoțit de o creștere a capitalului fictiv. Mai mult, situația este că nu se pot face investiții reale fără emiterea de acțiuni, adică fără investiții financiare.
În cazul majorării capitalului social al unei societăți pe acțiuni, mai întâi sunt emise noi acțiuni, urmate de investiții reale. Astfel, investițiile financiare reprezintă o verigă necesară în procesul investițional. Investițiile reale sunt imposibile fără investiții financiare, iar investițiile financiare sunt finalizate în implementarea investițiilor reale.
Extinderea producției se poate realiza și prin fonduri împrumutate strânse prin emisiunea de titluri de creanță. În consecință, în acest caz, procesul de investiție reală se realizează cu ajutorul investițiilor financiare.
Situația este oarecum diferită când ne întoarcem la piața secundară a valorilor mobiliare. Dacă un investitor cumpără o acțiune dintr-o întreprindere care funcționează deja, atunci pentru el fondurile cheltuite pentru achiziționarea de acțiuni sunt o investiție. Dar aceste fonduri merg către fostul proprietar al acțiunii, iar capitalul real al întreprinderii nu crește. Situația este exact aceeași la achiziționarea oricăror alte tipuri de valori mobiliare de pe piața secundară. În acest caz (dacă prețul titlurilor de valoare nu crește), nu are loc o creștere a capitalului fictiv al companiei, are loc doar redistribuirea; împărțirea capitalului fictiv între membrii societății. Astfel, investitiile financiare efectuate sub forma achizitionarii de titluri de valoare de pe piata secundara sunt o forma relativ independenta de investitie si nu au legatura directa cu procesul investitiei reale.
Din cele de mai sus, putem concluziona că investițiile financiare reprezintă o verigă în transformarea economiilor în investiții reale și servesc drept unul dintre cele mai importante canale prin care economiile intră în producție și, în același timp, pot acționa ca o formă relativ independentă de investitie. Având în vedere că în prezent o formă organizatorică și juridică destul de comună a întreprinderilor o constituie societățile pe acțiuni și, de asemenea, că extinderea producției se realizează adesea cu ajutorul fondurilor împrumutate strânse prin emiterea de titluri de valoare, se poate susține că investițiile financiare și piața valorilor mobiliare. joacă un rol foarte important un rol important în procesul investițional în transformarea economiilor în investiții reale.
V
3 - 9077
Definiți următoarele concepte cheie:
economisire; investiții; relația dintre economii și investiții; investitor; investitor individual; investitor instituțional; investitor strategic; investitor de portofoliu; furnizorii de capital; consumatori de capital; investiții reale; investiții financiare; investitii directe; Investiții de portofoliu; capital real și fictiv.
Întrebări și sarcini pentru discuție:

1. Care este sursa economiilor societății?
2. Ce factori determină nivelul de economii al unei societăți?
3. Care este relația dintre economii și investiții?
4. Care este definiția investiției în documentele de reglementare ale Federației Ruse?
5. Arătați diferențele de abordări ale definirii conceptului de „investiție” la nivel macro și micro.
6. Evidențiați cele mai semnificative caracteristici ale investițiilor.
7. După ce criterii pot fi clasificați investitorii?
8. Prin ce canale se realizează transferul de fonduri de la furnizori către consumatorii de capital?
9. Descrieți diferitele tipuri de investiții.
10. Care sunt diferențele dintre capitalul real și cel fictiv?
11. Ce rol joacă investițiile financiare în procesul investițional?

Literatură:
Legea RSFSR din 26 iunie 1991 „Cu privire la activitățile de investiții în RSFSR”.
Blank I. A. Managementul investițiilor: Curs de formare. Kiev, 2001.
Bocharov V.V. Managementul investițiilor. Sankt Petersburg: editura „Peter”, 2000.
Vorontsovsky A.V. Investiții și finanțare. Sankt Petersburg: Editura Universității din Sankt Petersburg, 1998.
Dolan E. J., Campbell K. D., Campbell R. J. Money, banking and monetary policy / Trad. din engleza L., 1991.
Dolan E. J., Lindy D. Market: a microeconomic model. Sankt Petersburg, 1992.
Keynes J. Teoria generală a angajării, a dobânzii și a banilor // Antologie de clasici economici. M., 1993,
Kovalev V.V. Introducere în managementul financiar. M.: Finanțe și statistică, 1999.
McConnell K.R., Brew S.L. Economics, M., 1992.
Sharp W., Alexander B., Bailey J. Investments, M.: INFRA-M, 1997.

Mai multe despre subiect § 3. Tipuri de investiții. Relația dintre investițiile financiare și reale:

1. 1.2 Relația dintre venituri, cheltuieli, cheltuieli și costuri ca categorii de caracteristici estimate ale fluxurilor de capital în contabilitate

Investițiile joacă un rol vital în dezvoltarea economiei țării. În funcție de ce sunt investite fondurile, literatura economică face distincția între investițiile reale și cele financiare. Investițiile financiare sunt investiții monetare în acțiuni, obligațiuni, futures și alte instrumente financiare. În schimb, investițiile reale implică investiții monetare în sectorul real (și nu în sectorul financiar) al economiei.

Investițiile reale înseamnă investiții în producție, echipamente, materiale, imobiliare etc. Mai mult, investițiile reale pot fi atât tangibile, cât și intangibile. Scopul principal al investiției reale este dezvoltarea producției.

Investitorii pot fi:

• persoane fizice;
• organizații;
• stat.

Datorită investițiilor reale, întreprinderile au posibilitatea de a dezvolta noi piețe de produse și de a-și crește prezența în acestea.

Dar pentru ca investițiile să fie cu adevărat eficiente, este necesar să alegeți cu înțelepciune formele și obiectele pentru investiție.

Tipuri de investiții reale

Investițiile reale sunt împărțite în mod tradițional:

• pentru investiții care vizează modernizarea și modernizarea instalațiilor de producție (sursa principală a unor astfel de investiții sunt fondurile întreprinderii);
• investiții utilizate pentru creșterea fondurilor întreprinderilor (sursa principală a unor astfel de investiții este veniturile companiilor și fondurilor de economii).

În plus, așa cum am menționat deja, investițiile reale pot fi tangibile sau intangibile.

Investițiile materiale includ:

• construirea de clădiri noi și clădiri de producție;
• extinderea instalațiilor de producție existente;
• completarea capitalului de lucru și compensarea costurilor curente de producție.

Investițiile necorporale reprezintă investiții în promovarea produselor, publicitate, finanțarea cercetării, achiziționarea de brevete, plata pentru formarea personalului și multe altele. Datorită investițiilor necorporale, procesele de producție sunt optimizate semnificativ.

Forme de investiții reale

Investiția reală are anumite forme, a căror alegere determină principiul și perspectivele investiției.

Formele principale pot fi numite:

• constructii (investirea banilor in constructia de cladiri si spatii noi pentru extinderea proceselor de productie);

• achiziționarea de ansambluri imobiliare (achiziționarea de ansambluri întregi);
• reînnoirea echipamentelor (achiziționarea de noi dispozitive implicate în procesul de producție pentru a le înlocui pe cele învechite sau uzate);
• reconstrucția instalațiilor de producție (extinderea suprafețelor, spațiilor, introducerea de noi tehnologii, optimizarea producției);
• reprofilarea întreprinderilor (schimbări în tehnologiile procesului de producție);
• modernizarea companiilor (aducerea echipamentelor în conformitate cu cerințele și standardele moderne);
• creșterea volumului imobilizărilor corporale (finanțarea creșterii imobilizărilor corporale curente ale întreprinderii).

Importanța investiției

Întregul sector real al economiei statului se bazează în primul rând pe active productive reale. Complexe industriale, poduri, drumuri - toate acestea sunt active reale, fără de care funcționarea întreprinderilor nu este posibilă. Acestea necesită investiții financiare constante.

Mai mult, economia țării, care se bazează pe tehnologii și premise învechite, este mai puțin competitivă în comparație cu economia unui stat în care se acordă o mare atenție problemelor de actualizare a producției.

Sectorul real al economiei formează baza de impozitare, produsul suplimentar și PIB-ul țării în ansamblu.

Produce produse care pot fi exportate. În plus, spre deosebire de sectorul financiar, acesta nu se caracterizează prin schimbări bruște ale indicatorilor de producție. Dar, în același timp, profitabilitatea investițiilor financiare în unele cazuri poate fi mai mare.

Astfel, având un sector real dezvoltat, statul se bazează pe acesta în rezolvarea diverselor probleme sociale. În acest sens, rolul investiției reale este greu de supraestimat.

Surse de investiții reale

Astăzi, întreprinderile folosesc cel mai activ:

• resurse proprii (cel mai adesea, întreprinderile își folosesc propriul profit ca sursă de investiție reală);
• fonduri împrumutate (leasing, împrumuturi, investiții străine);
• resurse atrase (fonduri primite ca urmare a corporatizării, participării la buget, grant și alte programe).

Înregistrarea împrumuturilor este folosită de întreprinderi mai des decât corporatizarea, în ciuda faptului că corporatizarea necesită costuri mai mici.

Fondurile împrumutate, spre deosebire de cele proprii și cele atrase, trebuie rambursate și într-o perioadă strict specificată. Mărimea plăților pentru resursele împrumutate nu depinde de ce rezultate a reușit compania să obțină cu ajutorul lor.

Uneori, pentru a obține fondurile necesare, întreprinderile emit obligațiuni, a căror emisiune în masă face posibilă utilizarea banilor populației pentru dezvoltarea producției.

Caracteristici ale managementului investițiilor

Investiția reală este un proces care necesită o abordare serioasă și competentă.

Gestionarea corectă a investițiilor include următorii pași:

• analiza activității investiționale a întreprinderii, evaluarea nivelului de eficacitate a programelor de investiții existente;
• determinarea formelor de finanţare reală;
• clarificarea volumului total al investițiilor reale în perioada de timp de interes, determinarea mărimii optime a investițiilor;
• selectarea programelor specifice de investiții;
• elaborarea de planuri de afaceri detaliate cu estimări pentru utilizarea fondurilor de investiții, evaluarea perioadelor de rambursare a acestora;
• analiza detaliată a eficacității proiectelor de investiții selectate (în această etapă, toți factorii de risc sunt luați în considerare, nivelul proiectelor corespunde mărimii rentabilității potențiale);
• repartizarea proiectelor pe nivel de lichiditate, risc, profitabilitate și respectarea obiectivelor de investiții;
• formarea unui program real de investiții;
• implementarea practică a proiectelor, monitorizarea implementării planurilor de afaceri.

Caracteristici importante

Pe baza tuturor celor de mai sus, putem evidenția principalele caracteristici ale investiției reale.

În special:

• investițiile reale nu sunt supuse deprecierii ca moneda națională, în plus, oferă un impuls serios pentru dezvoltarea afacerilor, care este cu mult înaintea proceselor inflaționiste;
• investițiile reale sunt asociate cu riscuri scăzute (spre deosebire de investițiile direcționate către sectorul financiar al economiei);

• investițiile reale au profituri tangibile, deoarece se exprimă într-o creștere vizibilă a eficienței producției și, în consecință, într-o creștere a profitului zilnic;
• datorită investițiilor reale, afacerea are posibilitatea de a se dezvolta rapid;
• obiectele de investiții reale pot deveni rapid învechite (noile tehnologii, echipamentele moderne puternice apar mai repede decât întreprinderile sunt supuse modernizării);
• obiectele de investiții reale au un nivel scăzut de lichid (sunt mai greu de vândut decât, de exemplu, obiectele de investiții financiare).