Haqiqiy investorlar har doim o'z investitsiyalarini o'z maqsadlari va tavakkalchilik darajasi va kutilgan daromadga qarab u yoki bu moliyaviy vosita foydasiga ma'lum balansni tanlab, aktsiya va obligatsiyalar o'rtasida taqsimlashga harakat qilganlar. Shunday qilib, o'z investitsiyalarini himoya qilishning bir turiga erishish, ya'ni diversifikatsiyadan foydalanish. Ammo bu ikki qimmatli qog'oz o'rtasidagi farq nima? Keling, buni aniqlaylik.

Aktsiyalar va obligatsiyalar: nima uchun ular sotiladi

Aktsiyalar va obligatsiyalar biznesni moliyalashtirish yoki kengaytirish uchun mablag 'to'plashning mutlaqo qarama-qarshi usullaridir. Agar kompaniya aktsiyalarni chiqarsa, uni tom ma'noda o'zining bir qismini sotadi deyish mumkin fond bozori. Agar kompaniya bu pulni obligatsiyalar egalariga mukofotlar (kuponlar) to'lash va ushbu muddatdan keyin to'liq to'lash majburiyati bilan oldindan belgilangan muddatga qarz oladi.

Bu misolda qanday ishlaydi.

Yosh kompaniya muvaffaqiyatli ishlaydi va olib keladi barqaror daromad. Lekin foyda ko'rinishidagi o'z daromadi sifat jihatidan yutuq qilish, ishlab chiqarishni kengaytirish uchun etarli emas. Natijada, kompaniya murojaat qilishi mumkin moliyaviy bozorlar qo'shimcha mablag'larni jalb qilish. Bunday usullardan biri butun kompaniyani aktsiyalarga bo'lish va bir qismini qo'yishdir Birja. Bu jarayon deyiladi.

Ammo bundan tashqari, kompaniya o'z aktsiyadorlariga yillik to'lovlarni amalga oshirdi. Shu vaqt ichida har bir aktsiya uchun taxminan 15 rubl to'langan, bu esa hosilning qo'shimcha 30 foizini tashkil qiladi.

Natijada, biz 3 yil ichida aktsiyadorlar o'z investitsiyalarini deyarli 250% ga oshirganini olamiz. O'rtacha Moskva birjasining aktsiyalari yiliga 80% foyda keltirdi. Va bu olingan foizlarni hisobga olmagan holda.

Agar biz ushbu davr uchun obligatsiyalar bo'yicha daromadni olsak, biz kupon to'lovlari shaklida oddiyroq miqdorni olamiz - taxminan 25-35%. Yoki yiliga 8-12%.

Investorlar uchun muvaffaqiyatli IPOning yana bir misoli.

Hamma mashhur kompaniya Olma. Fond birjasida aksiyalarning dastlabki ommaviy taklifi 1980 yilda bo'lib o'tgan. O'shandan beri aktsiyalarning qiymati 16 000% dan ko'proq yoki 160 barobar oshdi. Bu o'sishni o'tgan davrga bo'lsak, yillik o'rtacha 450% hosil olamiz!!!

Qimmatli qog'ozlar bozorida eng ommabop qimmatli qog'ozlar aktsiyalar va obligatsiyalardir. Ularning asosiy farqlari nimada? Eng kam tavakkalchilik bilan eng ko'p pul ishlash uchun pul sarflashning eng yaxshi usuli qanday? Bularning barchasi haqida quyida gaplashamiz.

Aktsiyalar va obligatsiyalar o'rtasidagi farqlar

1 Aktsiya jamiyat mulkining bir qismiga egalik qilish, uning aksiyadorlari yig'ilishlarida qatnashish huquqini beradi. Biroq, obligatsiya bunday huquqlarni bermaydi. Uning egasi faqat korxonaning bevosita kreditoridir.

2 Obligatsiya egalari kompaniya biznesining qanday rivojlanishiga ahamiyat bermaydilar. Asosiysi, u mavjud va kupon daromadini to'lashi va yopilish vaqtida uni qaytarib olishi mumkin. Agar biznesda ortiqcha daromad bo'lsa, unda uning obligatsiyalari olib kelmaydi ko'proq pul egalari. Qiyinchilikka uchragan korxonalar ham xuddi shunday.

Aktsiyadorning foydasi to'g'ridan-to'g'ri kompaniyaning qanday ishlashiga bog'liq, chunki aktsiya bahosi to'g'ridan-to'g'ri kompaniyaning muvaffaqiyati va dividendlar to'lanishiga bog'liq.

3 Qimmatli qog'ozlar ko'proq xavfli va potentsial foyda keltiradi. Obligatsiyalar, aksincha, kichik, ammo barqaror va bashorat qilinadigan daromad keltirishi mumkin.

Agar raqamlar haqida gapiradigan bo'lsak, unda 100 yildan ortiq tarix ko'rsatganidek: aktsiyalarning daromadliligi obligatsiyalarga qaraganda o'rtacha 50% -100% yuqori.

Obligatsiyalar investitsiya qilingan summaning foizlar bilan qaytarilishini kafolatlaydi, qimmatli qog'ozlardan farqli o'laroq, ular og'ir tushib ketishi mumkin va hech qachon ko'tarilmaydi va investor oxir-oqibat zarar ko'radi.

4 Obligatsiyaning muayyan aylanish davri bor. Aksiya birjada cheksiz muddatga sotiladi.

5 Obligatsiyalar, shuningdek, davlat, ma'muriy tumanlar va boshqalar tomonidan chiqariladi. Aktsiyalar faqat aktsiyadorlik jamiyatlari tomonidan chiqariladi.

6 Kompaniya bankrot bo'lgan taqdirda, obligatsiyalar egalariga birinchi navbatda qarzlari to'lanadi. Aktsiyadorlar faqat qolgan qismini oladi.

Qaysi biri investitsiya qilish yaxshiroq: aktsiyalar yoki obligatsiyalar?

Qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalar o'rtasida tanlov haqida gap ketganda, men quyidagi savollarga javob berishni tavsiya qilaman:

1. Investitsiya muddati
2. Siz ko'zdan kechira oladigan xavflar

Misol uchun, siz kvartira uchun pul jamg'ayapsiz va kelgusi 6-12 oy ichida pul kerak bo'lishini aniq bilasiz (aniq sanani nomlay olmaysiz). Bunday holda, aktsiyalarni sotib olish juda xavfli bo'ladi, chunki ular kerakli vaqtga kelib tushishi mumkin. Bunday holda, sizning vaqtingiz tugayapti va bunday holatda tavakkal qilish beparvo bo'ladi. Shuning uchun, barcha pul bilan 1-2 yil muddatga ega OFZ obligatsiyalarini sotib olish yaxshiroqdir. Siz kafolat bilan yiliga bir necha foiz olasiz va shu bilan birga siz ularni istalgan qulay vaqtda to'plangan foizlarni yo'qotmasdan sotishingiz mumkin.

Agar siz fond bozoriga sarmoya kiritayotgan bo'lsangiz Uzoq muddat 12 oydan boshlab va kelgusi yillarda pul olish uchun hech qanday shartlar yo'q, keyin eng yaxshi variant aktsiyalar va obligatsiyalar investitsiya portfelini yaratadi. Siz qabul qilishga tayyor bo'lgan xavfga qarab, nisbatlar boshqacha bo'lishi mumkin. Portfelingizga 25% dan 75% gacha bo'lgan aktsiyalarni kiritish, qolgan pul bilan obligatsiyalarni sotib olish tavsiya etiladi. Shunday qilib, siz yuqori bozor o'zgaruvchanligi davrida juda ko'p o'zgarmaydigan foydali portfel yaratasiz. qimmatli qog'ozlar.

Umuman olganda, investitsiya portfelini tuzish masalasi juda katta va bu haqda butun kitoblar yozilgan. Va barcha mualliflar ushbu qimmatli qog'ozlarning ikki turiga diversifikatsiya qilishni minimal xavf bilan eng foydali va barqaror variant sifatida tavsiya etishga moyil.

Ikkinchi fikr ham bor. Agar siz hali ham yosh bo'lsangiz va hali ham ishlashga qodir bo'lsangiz, unda faqat aktsiyalarga sarmoya kiritish tavsiya etiladi, chunki. 5-10 yil ichida ular obligatsiyalardan ko'ra ko'proq foyda keltirishi mumkin. Shu bilan birga, yiqilish davrida ham psixologik chidamlilikka ega bo'lishi kerak. Va shunday daqiqalar bo'ladi, chunki. u fond bozoridagi savdoning bir qismidir.

Siz aktsiyalarni va obligatsiyalarni faqat brokerlar orqali sotib olishingiz mumkin. Men Rossiya Federatsiyasidagi eng yirik brokerlar bilan ishlashni tavsiya qilaman:

Tegishli xabarlar:

• Obligatsiyalar oddiy til- atamalar, turlari, ularning ...

Qashshoqlikni unutib, bo'lishga qaror qilgan barchaga xayrli kun omadli investor! Men bugungi sharhni qimmatli qog'ozlarga bo'lgan har bir investor harakat qilishi kerak bo'lgan eng dolzarb mavzulardan biriga bag'ishlashga qaror qildim. Hammamizga ma'lumki, aktsiya va obligatsiyalar birjada asosiy tovar hisoblanadi. Aynan ularning yordami bilan biz jamg‘armalarimizni ko‘p marta ko‘paytirishimiz, pullarimizni o‘zimizga ishlab chiqarishimiz, shunchaki javonga chang to‘plashimiz mumkin emas. Ammo ko'pchiligingiz bilganingizdek, menga ayting-chi, aktsiya va obligatsiya o'rtasidagi farq nima, chunki ikkalasi ham fond bozorida ro'yxatga olingan va egalariga daromad keltirish. Men sizni ushbu qimmatli qog'ozlarning barcha nuanslarini men bilan tushunishga, ular orasidagi o'xshash va farqli xususiyatlarni topishga va sizga yaqinroq bo'lgan narsani - aktsiyalarga, obligatsiyalarga yoki boshqa qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilishni taklif qilaman.

Aksiyalar: ular nima va ularning xususiyatlari qanday?

Shunday qilib, men darhol terminologiya bilan shug'ullanishni taklif qilaman. Ulushlar tasdiqlovchi qimmatli qog‘ozlarni nomlaymiz bizning egaligimiz haqiqati aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalining bir qismini, shuningdek, bizga ushbu jamiyat foydasining ma'lum qismini olish huquqini beradi. Jamiyat bankrot deb e’lon qilingan va tugatilgan taqdirda, biz jamiyat aktsiyadorlari sifatida uning mulkining bir qismini olish huquqiga ega bo‘lamiz.

Kompaniya

Har bir aktsiyadorlik jamiyati o'zini tashkil qiladi ustav kapitali faqat aktsiyalarni chiqarish orqali. Bundan tashqari, agar kompaniya o'zi uchun shaklni tanlasa yopiq aktsiyadorlik jamiyati , keyin u tomonidan chiqarilgan barcha aksiyalar kompaniya tarkibida qoladi va barcha ta'sischilar o'rtasida foiz sifatida taqsimlanadi. Bunday korxona aktsiyalarini fond bozorida erkin sotishda siz bunday korxonani topa olmaysiz va shuning uchun oddiy odam, ular aytganidek, "ko'chadan" bo'lgan kompaniyaga investor bo'la olmaydi. yopiq aktsiyadorlik jamiyatining mulkchilik shakli.

OAJ

Agar firma tanlasa ochiq mulkchilik shakli, keyin chiqarilishi kerak bo'lgan barcha aktsiyalar listing protsedurasidan o'tadi yoki darhol fond bozoriga chiqadi. Bu erda korxona ulushini sotib olish uchun etarli mablag'ga ega bo'lgan har bir kishi bunday qimmatli qog'ozning egasi bo'lishi mumkin. Imtiyozli qog'ozda hech qanday muammo yo'q. Bundan tashqari, barcha chiqarilgan aktsiyalarning ma'lum foizini sotib olish investorga aksiyadorlar yig'ilishlarida qatnashish va kompaniyaning kelajakda qanday rivojlanishi kerakligi haqida qaror qabul qilish imkonini beradi.

Aksiyalar nima?

Barcha aktsiyalar ikki toifaga bo'lingan.

Oddiy yoki oddiy aktsiyalar

Egasiga firmani boshqarishda ishtirok etish, direktorlar kengashida ovoz berish va taqsimlash jarayonida dividendlar olish huquqini bering. sof foyda kompaniyaning barcha aktsiyadorlari o'rtasida. Men buni darhol ta'kidlamoqchiman dividendlarni olish - voqea kafolatlanmaydi. Bunday holda, hamma narsa kompaniya qanday moliyaviy natija olganiga va direktorlar kengashi tomonidan foydani taqsimlash bo'yicha qanday qaror qabul qilinganiga bog'liq. Asosan, deyarli barcha xususiy investorlar aktsiyadorlik jamiyatlarining qimmatli qog'ozlarini sotib olishadi ochiq turi dividendlar olish uchun mulk. Ularning bir nechtasi muassislar kengashida ovoz berish, kompaniya taqdirini hal qilish yoki uni boshqarish imkoniyatidan manfaatdor.

Imtiyozli aktsiyalar

Investorning kompaniya bankrotligi va tugatilgan taqdirda uning mulkidan dividendlar yoki ulush olish bo'yicha asosiy huquqini o'z zimmasiga olish. Oddiy va imtiyozli aktsiyalar o'rtasidagi farq shundaki, ikkinchisi investorning ta'sis yig'ilishlarida ishtirok etish va butun kompaniyani boshqarish huquqlarini cheklaydi.

Bundan tashqari, oddiy turdagi aktsiyalarning daromadliligi bevosita bog'liq bo'lsa moliyaviy natija firmalar va hech qanday tarzda tartibga solinmaydi, keyin imtiyozli qimmatli qog'ozlar bo'lsa dividendlar miqdori qat'iy belgilangan va kiyadi kafolatlangan xarakter. Masalan, siz imtiyozli aksiya egasi sifatida bitta qimmatli qog'ozdan 10 tiyin olishni kutishingiz mumkin yoki sizga kompaniya foydasining ma'lum foizi to'lanishi mumkin.

Shuni ta'kidlash kerakki, imtiyozli qimmatli qog'ozlar egalari dividendlarni nafaqat kompaniya foydasidan, balki boshqa manbalardan ham olishlari mumkin. Oddiy so'zlar bilan aytganda, agar kompaniya ushbu davrda zarar ko'rgan bo'lsa ham, dividendlar olish huquqiga egasiz.

Shaxsiylashtirish bo'yicha tasniflash

Nima uchun aktsiyalarni sotib olish kerak?

Endi keling, aktsiyadorlar o'zlarini tashkil qilganda qanday maqsadlarni ko'zlashlarini bilib olaylik:

Bugungi sharh sizga barcha asoslarni aytib berishga qaratilganligi sababli, menimcha, ushbu qimmatli qog'ozning bozor qiymati haqida gapirish ortiqcha bo'lmaydi. Bu mezon barcha investorlarni qiziqtiradi. Bozor narxi qimmatli qog'ozlarga bo'lgan talab va taklif ta'sirida fond bozorida savdo qilish jarayonida shakllanadi.

"Obligatsiya" tushunchasi va ushbu qimmatli qog'ozning xususiyatlari haqida

Ko'rib chiqishning birinchi qismini ko'proq yoki kamroq tushunganimiz sababli, obligatsiyalar nima ekanligini aniqlash vaqti keldi. Shunday qilib, obligatsiyalar biz qarz qimmatli qog'ozini chaqiramiz, bu uning egasining oldindan belgilangan muddat ichida qayta sotish huquqini, shuningdek, oldindan belgilangan daromadni olish huquqini (u kupon deb ham ataladi). Har qanday turdagi obligatsiyalar korxonalar va jismoniy shaxslar o'rtasida taqsimlanishi mumkin faqat ixtiyoriy asosda. Aytgancha, ba'zida bu qog'ozlar chaqiriladi obligatsiyalar, chunki inglizcha talqinda bog'lanish bog'lanish kabi eshitiladi. Jeyms Bond.

Obligatsiyalar va aktsiyalar o'rtasidagi farq nima ekanligini tushunish uchun men ushbu turdagi qimmatli qog'ozlarning quyidagi xususiyatlari bilan shug'ullanishingizni maslahat beraman:

• obligatsiyalar pul ishlab chiqaradi faqat ma'lum bir davr uchun qog'ozlarda yozilgan
• egalariga olib kelishadi barqaror barqaror daromad uning umumiy qiymatining foizi sifatida

Sizning e'tiboringizni obligatsiyalarni korxonalar tomonidan ham, butun mintaqalar va hatto mamlakatlar tomonidan chiqarishi mumkinligiga qaratmoqchiman. Ishonchim komilki, ko'plaringiz eshitgansiz davlat xazina obligatsiyalari. Aynan ular mamlakatning qarz qimmatli qog'ozlari bo'lib, ularning chiqarilishi tufayli davlat o'z fuqarolarining pullarini qarzga oladi.

O'ziga xos xususiyatlar

Qaysidir ma'noda qarz aktivlarini chiqarish kredit olish jarayoniga o'xshaydi. Asosiy farq shundaki, korxonalar va davlatlar yordam so'rab banklarga emas, balki to'g'ridan-to'g'ri odamlarga - qo'lida bo'sh kapitalga ega bo'lgan xususiy investorlarga murojaat qiladi. Aytgancha, obligatsiyani asl emitentga sotish va shu bilan belgilangan obligatsiyani olish imkoniyati kupon daromadi emitentning ishi qanchalik foydali bo'lganiga va ta'sischilar kengashi tomonidan qanday qaror qabul qilinganiga hech qanday bog'liq emas. Emitent shunchaki uni qaytarib olishga majburdir obligatsiyalar ko'rsatilgan muddatdan keyin egalaridan va ularga tegishli foizlarni to'lash.

Biroq, agar qarz hujjatini bergan kompaniya bankrot bo'lib, tugatilgan bo'lsa, siz pulingizni qaytarib bera olmaysiz va daromad olmaysiz. Investitsiya qilish uchun qimmatli qog'ozni tanlashda xato qilmaslik uchun men sizga foydalanishni maslahat beraman. oddiy ko'rsatma obligatsiyalarni tanlash va ularga sarmoya kiritish.

Obligatsiyaning bozor qiymati va daromadliligi qanday aniqlanadi?

Qarz vositalarining chiqarilishi va ularning aylanmasi boshlangandan so'ng darhol ikkilamchi bozor qiymat doimiy harakatda. Garchi, printsipial jihatdan, birlamchi bozor shuningdek, bir nechta odam qog'ozni nominal narxda sotishga shoshilmoqda.

Bu barcha tebranishlarning asosiy sababi iqtisodiyotning tsiklik rivojlanishi va natijada o'zgaradi foiz stavkalari. Masalan, ko'tarish bosqichida kredit mablag'lari narxning sezilarli darajada ko'tarilishi, hamma ularni qarzga olishga intiladi, lekin hech kim ularni zaxiralashni xohlamaydi. Natijada bizda foiz stavkalari sezilarli darajada oshdi. Harakat orqali Markaziy bank Iqtisodiyotning "haddan tashqari qizib ketishi" ning oldini olishga va kelajakdagi keng ko'lamli tanazzulga yo'l qo'ymaslikka har tomonlama intilayotgan bo'lsa, stavkalarning o'sishi yanada kuchayadi.

Shu nuqtada chiqariladigan barcha qog'ozlar oldingi nashrlardagi obligatsiyalarga qaraganda ancha yuqori kupon stavkalariga ega bo'ladi. Bunday sharoitda past rentabellikdagi aktivlar egalarining o'z obligatsiyalaridan xalos bo'lish va yangi, ancha yuqori daromadlilarini sotib olish istagi tabiiy holga keladi. Shunday qilib, past stavkaga ega eski obligatsiyalar narxi tez tusha boshlaydi, bu obligatsiyalar yangi xaridorlar uchun mavjud bo'ladi.

Oxir-oqibat, qimmatli qog'ozlar egalari ko'proq yoki yo'qligini hal qilishlari kerak bo'lgan vaqt keladi yuqori daromad eski va yangi aktivlar o'rtasidagi kurs farqi bilan bog'liq yo'qotishlarni qoplash uchun yangi obligatsiyalar bo'yicha. Aynan shu bosqichda past daromadli obligatsiyalar kursining pasayishi to'xtaydi. Shtat iqtisodiyoti tanazzul bosqichiga kirganda, yuqoridagi barcha hodisalar teskari tartibda sodir bo'ladi.

Obligatsiyalar narxlari

Bozordagi barcha obligatsiyalar sotib olinadi va sotiladi bozor narxida. Uning foiz ifodasi sotib olish/sotish stavkasidir. Agar bozor narxi qimmatli qog'ozlarning nominal qiymatidan yuqori bo'lsa, obligatsiya ustama bilan sotib olinadi. Agar narx nominaldan past bo'lsa, unda gaplashamiz chegirma bilan sotib olish haqida.

Agar talab, taklif va boshqa bozor omillarining ta'siridan voz kechsak, obligatsiyaning bozor narxi uning hisob-kitob narxiga teng bo'ladi. Bu shu hisob-kitob narxi va shartlar bo'yicha sotib olingan obligatsiya bo'yicha kelajakdagi barcha tushumlarning taxminidir hozirgi holat bozor. Oddiy qilib aytganda, bu umumiy qiymat bo'lib, u mulkchilikning butun muddati davomida uning egasi tomonidan olinadigan ma'lum bir obligatsiya bo'yicha barcha tushumlarning ekvivalenti hisoblanadi.

Umuman olganda, obligatsiyalar egalari qandaydir tarzda bo'lishadi bankirlar. Ular obligatsiyalar sotib olish yo'li bilan korxona yoki davlatga ma'lum miqdordagi mablag'larni qarzga beradilar. Kredit muddati tugagandan so'ng, pul ularga qaytariladi. Shunday qilib, obligatsiya sotib olinadi va uning egalari o'z daromadlarini oladilar.

Obligatsiyalardan tushumlar tarkibi

Yuqorida aytilganlarning barchasini umumlashtirib, shuni ta'kidlash kerakki, sotib olingan obligatsiyalardan tushum ikki elementdan iborat:

• sotib olish narxini sotib olish vaqtida to'langan mablag'lar miqdori
• olingan daromad

Shunday qilib, biz xulosa qilamiz obligatsiyaning hisob-kitob narxi sotib olish narxi va ushbu qimmatli qog'ozga egalik qilishdan olingan daromad yig'indisidir.

Muayyan bozor sharoitlarida investorlar qanday harakatlar qiladilar?

O'z kapitalingizni obligatsiyalarga investitsiya qilishga qaror qilganda, siz turli xil bozor sharoitlarida o'zingizni qanday tutishni bilishingiz kerak:

Biz ikkita qimmatli qog'ozning qiyosiy tahlilini o'tkazamiz

Biz nazariy material bilan tanishganimizdan so'ng, "aksiya" va "obligatsiyalar" kabi tushunchalar nima ekanligini aniqlaganimiz sababli, ushbu qimmatli qog'ozlardan qaysi birini sotib olish yaxshiroq ekanligi haqida gapirish vaqti keldi. Aktsiyalarga yoki obligatsiyalarga investitsiya qilish to'g'risida qaror qabul qilish uchun siz ushbu aktivlar o'rtasidagi o'xshashlik va farqlarni tushunishingiz kerak.

Kimga umumiy xususiyatlar , ham aktsiyalarga, ham obligatsiyalarga xos bo'lib, quyidagilarni ta'kidlash kerak:

• va ular va boshqalar qimmatli qog'ozlardir
• Ularning hammasi birjada sotib olish va sotish mumkin

kelsak farqlar, lekin bu erda vaziyat ancha jiddiyroq.

Qimmatli qog'ozlar yoki obligatsiyalarni sotib olish to'g'risida yakuniy qaror qabul qilishda yordam berish uchun obligatsiyalar nisbatan past daromadli, ammo minimal xavfga ega ekanligini hisobga oling. O'z navbatida, aktsiyadorlar ko'proq xavfli qimmatli qog'ozlarni ushlab, bir necha barobar ko'proq daromad olishlari mumkin.

Omonatlaringizni qaysi turdagi qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilishni hal qilishda, avvalo siz uchun nima muhimroq ekanini hal qiling - yuqori daromad yoki barqarorlik. Bu aktivlarning har birining o'z o'rni bor investitsiya portfeli, yagona savol sizga nima yaqinroq. Shu munosabat bilan men sizlar bilan xayrlashaman, tez orada ko'rishguncha, aziz do'stlar!

Agar matnda xato topsangiz, matnning bir qismini ajratib ko'rsating va bosing Ctrl+Enter. Blogimni yaxshilashga yordam berganingiz uchun tashakkur!

2015 yil yakunlanmoqda, bozor ishtirokchilari uchun bu ularning qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarini baholash, muvaffaqiyatli bitimlarni esga olish, yo'qotishlar sabablarini tahlil qilish va 2016 yilda bo'lajak voqealarni bashorat qilishga harakat qilish uchun imkoniyatdir.

Men Rossiya Federatsiyasining aktsiyalari va obligatsiyalari sektorlarining rentabelligi haqida o'z fikrimni bildiraman.

MICEX indeksi yanvar oyida eng past 1390 dan dekabrda 1868 gacha bo'lgan eng yuqori ko'rsatkichni tashkil etdi. Korporativ obligatsiyalar indeksi yanvar oyida 235 dan dekabr oyida 283 ga ko'tarildi. Muddatgacha bo'lgan daromad yanvar oyida 16,19% dan dekabrda 11,61% gacha o'zgardi.

Uzoq muddatli investor qimmatli qog'ozlarni arzon narxda sotib olish va 20% obligatsiya narxida 34% yuqori narxda sotish orqali kapitallashtirishi mumkin. Faqat daholar arzon sotib olishlari va qimmat sotishlari mumkinligi sababli, o'rtacha uzoq muddatli investor aktsiyalarning 20% ​​o'zgarishidan, obligatsiyalarning 12% o'zgarishidan yaxshi foyda olishi mumkin.

O'rta dividend daromadi aktsiyalari 5,1% ni tashkil etdi

Obligatsiyalarning o'rtacha kupon daromadliligi 9% ni tashkil etdi.

Birja sektorining umumiy rentabelligi 20+5,1=25,1%, obligatsiyalar 12+9=21%.

Qimmatli qog'ozlarning daromadliligi obligatsiyalar daromadidan yuqori, lekin aktsiyalarga investitsiya qilish xavfi obligatsiyalarga qaraganda yuqori va daromaddagi farq aktsiyalarga investitsiya qilish xavfi uchun mukofot hisoblanadi.

Obligatsiyalarning taxminiy daromadliligi ma'lum vaqt ichida amalga oshirilishi kafolatlanadi, chunki to'lov ma'lum bir nominalda bo'ladi va kuponlarning qiymati oldindan ma'lum. Emitentning ishonchliligiga ishonch hosil qilish kerak va bu erda munitsipal va davlat obligatsiyalari yaxshiroq - ular bo'yicha to'lovlar Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va hukumati tomonidan kafolatlanadi. Korporativ obligatsiyalarning ishonchliligini aniqlash uchun siz ko'rib chiqishingiz kerak bo'ladi moliyaviy hisobotlar kompaniyalar va barqarorlikni aniqlash moliyaviy holat(kredit layoqati).

2015 yil oldingi uch yildan aniq ifodalangan o'sish tendentsiyasi bilan ajralib turdi. Minimal narx yanvar oyida, maksimal dekabrda bo'lgan - indekslar yil davomida o'sgan. Indeks narxlari harakatining yuqoridagi tahlili qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotishda pul ishlash juda oson degan taassurot qoldirishi mumkin, ammo amalda hamma narsa qiyinroq.

Birinchi savol - sotib olishni boshlash uchun birja indeksining minimal narxini va sotishni boshlash uchun maksimal narxni qanday aniqlash kerak. Ikkinchi savol - ma'lum bir vaqt ichida foydaliroq sektorni tanlash uchun aktsiya va obligatsiyalarning daromadlarini qanday bog'lash kerak.

Oldingi maqolada, 2015 yilning 2-choragi uchun hisobot natijalariga ko'ra, MICEX indeksining taxminiy sof foydasi 225 rubl va narx / daromad nisbati P / E (foydani kapitallashuvi) o'zgarishi diapazoni to'g'risida ma'lumotlar keltirilgan. stavka) 5 dan 9 gacha. 2015 yilning 3-choragi uchun hisobot beruvchi kompaniyalarning natijalari shuni ko'rsatadiki, quyi va yuqori P/E qiymatlari 5,7 dan 9,7 gacha oshgan.

Men sizning e'tiboringizni aktsiyalarning fundamental tahlilchisi yiliga nisbatan o'zgartirilganligiga qarataman kalendar yili- 1-mayda boshlanadi va tugaydi, chunki asosiy yillik hisobot kompaniyalari mart-aprel oylarida e'lon qilinadi va uning natijalariga ko'ra, individual aktsiyalarning mumkin bo'lgan narxlari va MICEX indeksining minimal va maksimal qiymatlari hisoblanadi. Yangi qiymatlar avvalgilaridan yuqoriga ham, pastga ham farq qilishi mumkin.

Keyingi to'rt oyda MICX indeksining narxi 5,7 * 225 = 1282 dan 9,7 * 225 = 2182 oralig'ida bo'lishi mumkin, o'rtacha 1732. Eslatib o'tamiz, MICX indeksi yanvar oyida minimal 1390 dan maksimalgacha o'zgargan. 1868 yil dekabr oyida taqdim etilgan parametrlar doirasida.

Uzoq muddatli investor quyidagilarni sinab ko'rishi mumkin:

MICEX indeksining narxi o'rtacha hisoblangan qiymatdan (1472) 15% ga tushganda aktsiyalarni sotib olishni boshlang;

Indeks narxi 15% ga ko'tarilganda soting (1991).

Obligatsiyalarning taxminiy bahosi harakatini bu tarzda hisoblash mumkin emas va shuning uchun obligatsiyalarning daromadliligi ma'lum bir vaqt ichida qaysi biri foydaliroq ekanligini baholash uchun aktsiyaning qaytishi bilan taqqoslanadi. Hozirgi vaqtda MICEX indeksi 1750 R/E bahosida 1750/225=7,77 va indeks rentabelligi 1/7,77*100=12,87% ni tashkil qiladi. Suyuqlikning etuklikka chiqishi davlat obligatsiyalari(OFZ) 10,5% nominaldan past narx bilan. Ya'ni, obligatsiyalar bo'yicha daromadlilik aksiyalar daromadidan 2,37 foizga kam. 2-3% farq juda maqbuldir, chunki obligatsiyalar aktsiyalarga qaraganda ishonchliroqdir, ya'ni hozirgi sharoitda ham aktsiyalar, ham obligatsiyalar bir xil jozibadorlikka ega.

Misol uchun, MICEX indeksi hisoblangan maksimal 2182 ga ko'tarildi, deb faraz qilaylik - uning rentabelligi 10,3% ni tashkil etdi. Bunday sharoitlarda obligatsiyalar afzalroq bo'ldi. MICEX indeksining taxminiy minimumi 1282 bo'lsa, uning rentabelligi 17,54% ni tashkil qiladi. obligatsiyalar daromadidan yuqori bo'lsa, bu nisbatda aktsiyalarni sotib olish afzalroqdir.

Qimmatli qog'ozlar bozorida barqaror ijobiy natijalarga erishish uchun uzoq muddatli investor fond va obligatsiyalar sektorlarining rentabellik nisbatiga qarab portfelni shakllantirish strategiyasidan foydalanishi mumkin. Joriy nisbat 50% aktsiyalar va 50% obligatsiyalar. Sektor daromadlarining nisbati o'zgarganda, portfeldagi aktsiyalar va obligatsiyalar nisbati ham o'zgarishi kerak.

Faqat aktsiyalarni afzal ko'rganlar obligatsiyalarga diqqat bilan qarashlari kerak, bu foyda olish imkoniyatlarini kengaytiradi.

2016 yil uchun individual prognozni taqdim etaman:

Inflyatsiya 9%

Nominal YaIM o'sishi 8%

Rossiya kompaniyalarining sof foydasining o'sishi 8%

MICEX indeksining o'sishi 7%

MICEX indeksi sof foydasining o'sishi 7%

Rossiya kompaniyalarining sof foydasidagi dividendlar ulushi 30%

MICEX indeksi dividendlarining o'sishi 7%

Obligatsiyalar bo'yicha to'lov muddati 10%

Qimmatli qog'ozlar xavfi bo'yicha mukofot 3%

Jami aktsiya daromadi 13%

Daromadlilik tenglik Rossiya kompaniyalari 12,9%

MICEX indeksining o'rtacha P/K ko'rsatkichi 7,7

Agar bu prognoz ro'yobga chiqsa, bu shunchaki mo''jiza bo'ladi, lekin bu erda eng muhimi aniq raqamlar emas, balki belgilangan ko'rsatmalar.

Sizlarni yangi 2016 yil bilan tabriklayman. Sizga muvaffaqiyatli sarmoya tilayman.

Nikolay Narazinning blogi

"Fikr" bo'limi bloggerlarning shaxsiy sharhlarini nashr etadi, ularning fikri FG BCS ekspertlari va tahlilchilarining pozitsiyasiga to'g'ri kelmasligi mumkin. Taqdim etilgan barcha materiallar faqat ma'lumot uchun mo'ljallangan. Investitsion qarorlarni qabul qilishda mustaqil tahlilga zarar etkazadigan holda taqdim etilgan materiallarga to'liq tayanmaslik kerak.

Agar sizda jamg'arma bo'lsa va ularni nafaqat saqlamoqchi, balki ko'paytirishni istasangiz, ularni biror joyga qo'yishingiz kerak. Eng oddiy va eng ommabop yo'l - bu bank depozitidir, lekin undagi foizlar ko'pincha inflyatsiyani qoplamaydi. Keyingi eng mashhur moliyaviy vositalar aksiyalar va obligatsiyalardir. Ushbu maqolada biz ushbu vositalarni solishtiramiz va ular qanday farq qilishini bilib olamiz.

Ta'riflardagi farq

Obligatsiyalar qarzdir moliyaviy vosita qat'iy daromad bilan. Obligatsiyalar chiqarish orqali tashkilot xaridorlardan qarz oladi. Ushbu qarz bo'yicha u kuponlar deb ataladigan ma'lum vaqt oralig'ida foizlarni to'laydi va muddat oxirida obligatsiyaning nominal qiymatini qaytaradi. Sotib olayotganda siz kuponlar qachon to'lanishini darhol bilasiz.

Aktsiya - bu qimmatli qog'oz. Har bir aktsiya kompaniyaning ma'lum bir qismiga egalik qilish huquqini beradi. Dividendlar deb ataladigan to'lovlar aksiyalar bo'yicha amalga oshirilishi mumkin, ammo ularning miqdori oldindan ma'lum emas, chunki bu haqda qaror direktorlar kengashi tomonidan qabul qilinadi.

Farqi nimada?

Ushbu vositalar o'rtasidagi asosiy farq shundaki, obligatsiyalarni sotib olish orqali siz kompaniya yoki tashkilotga qarz berib, uning kreditoriga aylanasiz, aktsiyalarni sotib olish orqali esa uning hammuallifi bo'lasiz.

Obligatsiyalar egalari uchun faqat kompaniyaning qarzni to'lashga qodir ekanligi muhim ahamiyatga ega.

Aktsiya egalari uchun kompaniyaning rivojlanishi va uning foydasi o'sishi muhim, bu holda ular aktsiyalar qiymatining oshishiga va yaxshi dividendlarga ishonishlari mumkin. Obligatsiyalarning daromadliligi sotib olish vaqtida ma'lum, ammo aktsiyalarning daromadliligiga kompaniyaning kelajakdagi muvaffaqiyati ta'sir qiladi, shuning uchun aniq daromad oldindan ma'lum emas. Yirik aksiyalar paketlarining xaridorlari jamiyatni boshqarishda ishtirok etish, direktorlar kengashini saylash va muhim qarorlarni tasdiqlash huquqiga ega.

Muhim: Rossiya qonunchiligiga ko'ra, bankrot bo'lgan taqdirda, kompaniya birinchi navbatda xodimlar va pudratchilarga ish haqini to'laydi. Shundan so'ng, kreditorlarga, shu jumladan obligatsiyalar egalariga to'lovlar amalga oshiriladi. Agar kompaniyada biror narsa qolgan bo'lsa, ushbu to'lovlarning barchasidan keyin aktsiyadorlar pulni oladilar.

Kim ozod qilishi mumkin?

Aktsiyalarni faqat kompaniyalar chiqarishi mumkin. Agar kompaniya aksiyalari birjada sotiladigan bo'lsa, u kapitallashuv, shaffoflik va boshqa mezonlarga nisbatan ma'lum birja talablariga javob berishi kerak. Kompaniya katta hajmga erishmagan ekan, u o'z aktsiyalarini birjalar ishtirokisiz to'g'ridan-to'g'ri sotishi mumkin.

Obligatsiyalar nafaqat tijorat kompaniyalari, balki foyda olishni maqsad qilmaydigan tashkilotlar tomonidan ham chiqarilishi mumkin. Xususan, shtatlar munitsipalitetlar, universitetlar (masalan, Oksford obligatsiyalari mavjud) va boshqa ko'plab tashkilotlar.

Aktsiyalarni sotib olish sizni ularni sotadigan tashkilotning hammuallifiga aylantirganligi sababli, shtatlar va munitsipalitetlar aktsiyalarni chiqara olmaydi, lekin ular qarz olishlari mumkin. Moliya vazirligi tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar OFZ (obligatsiyalar) deb ataladi federal kredit). Ular Rossiyada eng ishonchli hisoblanadi, chunki davlat qarzlarni to'lashga mas'uliyat bilan yondashadi va 1998 yildan keyin defoltlarga yo'l qo'ymaydi. Shu sababli, ular bo'yicha daromad Rossiya tijorat kompaniyalari obligatsiyalariga qaraganda past.

Nega obligatsiyalar kerak?

Kompaniyaning rivojlanishini moliyalashtirishning bir necha usullari mavjud. Eng oddiy - ta'sischilarning pullari va kompaniyaning foydasi bo'lgan o'z resurslaringiz asosida rivojlanish. Ammo ko'pincha bu pul etarli emas va siz tashqi resurslarni jalb qilishingiz kerak, obligatsiyalar buning uchun juda mos keladi. Kompaniyalar uchun ularni berish foydalidir, chunki ular bo'yicha foizlar bank kreditlariga qaraganda past bo'lishi mumkin yoki banklar endi yangi kreditlar berishni xohlamaydilar.

Shunday qilib, 10% ga pul jalb qilish orqali kompaniya 20% daromad olishi mumkin va qarzni to'lagandan keyin ko'proq pul olishi mumkin. Jismoniy shaxslar uchun obligatsiyalarni sotib olish foydalidir, chunki ular bo'yicha foizlar banklardagi depozitlarga qaraganda yuqori va ular ko'proq daromad olishadi.

Nima uchun aktsiyalarni sotish?

Kompaniyalarni moliyalashtirishning yana bir usuli bu aktsiyalarning bir qismini sotishdir. Ushbu usul kichik korxonalar yoki boshqa yo'llar bilan pul yig'a olmaydigan yuqori qarz yukiga ega kompaniyalar tomonidan qo'llaniladi. Kompaniya uchun aktsiyalarning bir qismini sotish foydalidir, chunki yig'ilgan mablag'lar rivojlanishga investitsiya qilinishi mumkin, kompaniyaning foydasi oshadi, aktsiyalarning qiymati oshadi va kompaniya egalari ko'proq daromad olishlari mumkin bo'ladi. kichikroq ulush. Aktsiyalarni sotib olish foydalidir, chunki ular obligatsiyalarga qaraganda ko'proq daromad keltirishi mumkin. Misol uchun, Yandex aksiyalari 2017 yilda 50% dan ortiq o'sdi.

Daromad va xavf, qaysi biri yaxshiroq?

Pulni qaerga investitsiya qilishni tanlashda, siz investitsiya qilish muddati va siz qabul qilishga tayyor bo'lgan xavf darajasini hisobga olish muhimdir. Ushbu omillardan, shuningdek, fond birjasida savdo qilish tajribangizdan nimani sotib olish yaxshiroq, aktsiyalar yoki obligatsiyalarga bog'liq.

Agar Siz qisqa muddatga sarmoya kiriting(bir necha yilgacha) va pul yo'qotishga tayyor emas, keyin obligatsiyalarni tanlash yaxshidir, ularning narxi kamroq o'zgaradi va ularning daromadlari oldindan ma'lum. Shu bilan birga, asosiy xavf kompaniyaning qarzni to'lay olmasligi va bankrot bo'lishidir. Investitsion kompaniyalarni diqqat bilan tanlashingiz yoki OFZ sotib olishingiz kerak. Iqtisodiyotda asosiy stavkani kuzatib borish ham muhimdir. Uning o'sishi bilan obligatsiyalarga investitsiya qilish unchalik foydali emas, chunki banklardagi depozitlarning rentabelligi oshadi, shuning uchun obligatsiyalar narxi tushadi. Xuddi shu narsa stavkalarni pasaytirish uchun ham amal qiladi. Obligatsiyalar daromadliligi bir necha foizga yuqori asosiy stavka va inflyatsiya.

Agar siz vaqtinchalik yo'qotishlarga bardosh bera olsangiz va uzoq muddatga investitsiya qiling(3 yildan ortiq), keyin aktsiyalarni tanlash yaxshidir. Bir yil davomida istalgan yo'nalishda o'nlab foizga o'zgarishi mumkin bo'lgan kuchli narxlar o'zgarishiga qaramasdan, qimmatli qog'ozlar uzoq muddatda o'sib boradi va obligatsiyalarga qaraganda ko'proq daromad keltiradi. Shu bilan birga, risklar yuqoriroq, chunki kompaniyaning kelajakdagi muvaffaqiyatini oldindan aytish uning qarzlarni to'lash qobiliyatidan ko'ra qiyinroq. Bundan tashqari, aktsiyalarni nafaqat uning qiymatini oshirish umidida sotib olish, balki sotish (qisqa) ham mumkin. Bugun aktsiyalarni sotish orqali siz ularni kelajakda arzonroq bo'lganda sotib olishingiz va undan pul ishlashingiz mumkin.

DIQQAT! Agar siz boshlang'ich investor bo'lsangiz, obligatsiyalarni sotib olish foydaliroq bo'ladi. Chunki bu yo'qotish xavfini yo'q qiladi va bashorat qilingan daromadni bank depozitlaridan yuqori bo'lishi kafolatlanadi.

Xatarlarni kamaytirish uchun siz bitta kompaniyaning aktsiyalarini emas, balki ko'plab kompaniyalarni o'z ichiga olgan aktsiyalar indeksini sotib olishingiz mumkin. Rossiyada eng mashhurlari MICEX va RTS indekslari bo'lib, ular eng kattasini o'z ichiga oladi Rossiya kompaniyalari. MICX rublda, RTS esa dollarda ko'rsatilgan, shuning uchun rubl tushganda ko'proq daromad olishingiz va o'zingizni himoya qilishingiz mumkin. valyuta risklari. Ammo buning uchun mustahkam byudjet kerak bo'ladi, chunki indeks ko'plab kompaniyalarni o'z ichiga oladi va ularning aktsiyalari qimmat, bundan tashqari, kompaniyalar tarkibi va ularning indeksdagi ulushi doimiy ravishda o'zgarib turadi. Yana bir qiziqarli vosita chiqish yo'li bo'lishi mumkin: ETF mablag'lari.

Birja savdosi jiddiy faoliyat bo'lib, tahlil va psixologik chidamlilik uchun ko'p vaqt talab qiladi. Albatta, investor shunchaki omadga ega bo'lishi mumkin, ammo bu erda omadga tayanmaslik yaxshiroqdir, yangi boshlanuvchilarning 90% zarar ko'radi. Ammo ko'plab strategiyalar mavjud va kompaniyalarning to'g'ri yondashuvi va tanlovi bilan savdo aktsiyalari obligatsiyalarga qaraganda sezilarli darajada ko'proq foyda keltirishi mumkin. Umuman olganda, foydali birja savdosi oddiy printsipga asoslanadi:

"PODEPRODO" printsipi:
ARZON SOTIB, YUQORI SOTISH!

Foyda mexanizmi

Ta'riflangan qimmatli qog'ozlar bo'yicha daromad olish usuli boshqacha. Kuponlar obligatsiyalardan asosiy daromad hisoblanadi. Agar obligatsiyalar nominaldan pastroq sotilgan bo'lsa yoki narx ko'tarilganda muddatigacha sotish orqali pul ishlashingiz mumkin. Aktsiyalar dividendlar deb ataladigan to'lovlarni olishlari mumkin., lekin ularning hajmi har yili o'zgarib turadi va kompaniyaning muvaffaqiyatiga bog'liq. Ba'zi kompaniyalar dividendlarni umuman to'lamaydi, barcha daromadlarni rivojlanishga yo'naltiradi.

Daromadning asosiy manbai aktsiya narxining o'sishidir. Agar kompaniya yaxshi ishlasa, daromad va foyda o'sib boradi, u investorlar uchun yanada jozibador bo'ladi, aktsiyalar narxi ko'tariladi, siz ko'proq sotish orqali daromad olasiz. Sotib olish va sotish bahosidagi farq shaxsiy daromad solig'iga tortiladi.

Boshqa qimmatli qog'ozlar

Agar sizda boshqalarni tushunish istagi bo'lsa investitsiya vositalari, Siz nafaqat aktsiya va obligatsiyalarga sarmoya kiritishingiz mumkin. Moskva birjasida siz valyutani (dollar yoki evro) sotib olishingiz mumkin. Rublning qadrsizlanishi holatida siz 2014-2017 yillarda bo'lgani kabi juda ko'p pul topishingiz mumkin. Siz ham mumkin fyucherslarni sotib oling Tabiiy resurslar Javob: oltin, kumush, platina va boshqalar. Eng mashhurlari neft fyucherslari bo'lib, ularning narxi juda ko'p o'zgarib turadi.

Ustida Rossiya birjalari dollar va yevrodagi obligatsiyalar sotiladi (ovozli yevroobligatsiyalar)