MAHALAGA! Ang mga pagbabago ay nakaapekto lamang sa mga stock; ang rehimen ng kalakalan sa futures ay hindi nagbago.

Ang unang pinakamahalagang pagbabago ay ang mga pagbabahagi ay maaaring ipagpalit bilang mga kontrata sa hinaharap, na may leverage na 1/5 o higit pa, natural sa lahat ng kasunod na kahihinatnan: mabilis na pagpapayaman o agarang pagkasira. Ang isang mahalagang tampok ay na maaari ka na ngayong magbukas ng mga posisyon sa kredito, na muling maglagay ng iyong account sa loob ng dalawang araw.

Pangalawa, hindi pinagana ng pagbabagong ito ang marami mga robot sa pangangalakal, na nakaapekto sa dami ng kalakalan.

Ang pangatlo, subjective na opinyon ay na ngayon ay magiging mas naa-access at komportable para sa ilang mga istraktura upang manipulahin ang merkado.

Ngayon tungkol sa mga pagbabago sa Quik trading terminal. Ang bawat broker ay may kanya-kanyang katangian, ngunit kadalasan mayroong ilang mga pagbabago na kailangang gawin.

1. I-update ang Quik sa bersyon 6.7.1.3 at mas mataas, dahil available lang ang bagong T+2 trading mode para sa mga bagong bersyon mula 6.7.1.3 at mas mataas.
2. I-update ang mga tool sa Quik, sa Communications - Lists menu, lagyan ng tsek ang mga kahon para sa mga bagong klase na gagawin mo. Halimbawa: MB FR: T+ A2-Shares and shares (Fig. 1).
3. I-update ang mga pangunahing talahanayan, lalo na ang Talahanayan ng Kasalukuyang Disenyo. Magdagdag ng mga tool mula sa mga bagong klase dito (Fig. 1).

Bumuo din ng mga chart, mag-order ng mga libro, atbp. Iyon lang ang mga pagbabago.

MAHALAGA! Gumawa muna ng kopya ng Quik configuration file, i-save ito sa ilalim ng kakaibang pangalan na iba sa info.wnd name, para maibalik mo ito sa ibang pagkakataon kung kinakailangan.

Mga halimbawa ng pagpapakita ng mga limitasyon sa mga seguridad at pondo sa Quik trading terminal gamit ang bagong T+2 trading mode.

Ipinakilala ang bagong uri limitasyon - nakaplanong limitasyon - T+2.

T2 - tinutukoy ang nakaplanong posisyon o kasalukuyang. mga balanse na isinasaalang-alang ang mga resibo at pagbabawas sa hinaharap para sa bukas na mga transaksyon sa T+2 (Larawan 2).

Ang T0 ay isang lumang indicator, ito ay sumasalamin sa kasalukuyang mga balanse sa pananalapi. mga pondo at papeles (Larawan 2).

Halimbawa 1. Ang kliyente ay bumili ng 10,000 shares ng VTB at 10 shares ng Gazprom JSC at walang mga aktibong order, kaya ang magagamit na pera. pondo = 10,000 kuskusin. (Larawan 2).

Halimbawa 2. Ang isang kliyente sa T+2 trading mode ay bumili ng isa pang 10,000 VTB shares sa 0.05 rubles. para sa halagang 500 rubles. at nagbebenta ng 10 bahagi ng Gazprom sa 120 rubles. para sa halagang 1200 rubles. Ang mga limitasyon ng kliyente ay magbabago tulad ng sumusunod: ang limitasyon sa VTB T2 securities = 20,000, ang limitasyon sa Gazprom T2 securities = 0, habang ang magagamit na pondo ay katumbas ng 10,700 rubles. (10 0000 - 500 + 1200) - Fig. 3.

Halimbawa 3. Nagsumite ang kliyente ng mga order: 20,000 VTB shares para sa pagbebenta at 10 Sberbank shares para sa pagbili, pagkatapos ay 20,000 VTB shares ang ma-block. Ang limitasyon ng pera ay bababa sa RUB 1,198.90 dahil sa pagharang sa halagang RUB 9,501.1. para sa pagbili ng Sberbank (Larawan 4).

Halimbawa 4. Ang isang kliyente, na mayroong 10,000 rubles, ay bumili ng 400,000 na bahagi ng VTB sa halagang 19,156 rubles. at umalis sa posisyon kinabukasan. Sa kasong ito, ang broker ay pumasok sa isang repo na transaksyon sa kliyente para sa nawawalang halaga na 9,158 rubles. (Larawan 5), para sa serbisyong ito ilang porsyento ang sisingilin.

Naka-on sa sandaling ito ang listahan ng mga securities na maaaring ipagpalit sa T+2 mode ay naglalaman ng humigit-kumulang 50 mga bahagi ng likido at OFZ.

Gamit ang bagong trading mode, lahat ng kliyente (bilang default) ay binibigyan ng 1/5 leverage.

MAHALAGA! Ang isang bagong tagapagpahiwatig ay ipinakilala - ang antas ng probisyon. Kung bumaba ito sa 15% o mas kaunti, ang kliyente ay makakatanggap ng babala: MarginCall. Kung ang antas ng collateral ay bumaba sa ibaba 10%, mayroong isang awtomatiko at sapilitang pagbawas - pagsasara ng mga posisyon.

Ang lahat ng nasa itaas ay nakapagpapaalaala sa mga kontrata sa futures ng kalakalan.

Ang pagbabagong ito ay nakakuha ng maraming mga developer ng stock exchange robot sa pamamagitan ng sorpresa, sa kabila ng katotohanan na ito ay inihayag nang maaga. Nananatiling totoo ang kasabihang "walang hindi inaasahan gaya ng simula ng taglamig".

Marahil isa sa mga unang trading robot na inangkop para sa bagong T+2 trading mode ay ang SuperADX robot. Ito ay dinisenyo para sa mga connoisseurs teknikal na pagsusuri, ay may 17 taktika at itinuturing na isa sa mga pinaka-advanced na robot ng kalakalan.

Kahapon iniulat ng Moscow Exchange paparating na pagbabago rehimen ng kalakalan ng bono pederal na pautang(OFZ). Mula Abril 27, ang anonymous na kalakalan ng mga OFZ (sa pangunahing seksyon) ay magiging posible lamang sa T+1 mode. Kasama sa mode na ito ang pag-aayos ng mga natapos na transaksyon sa isang araw at bahagyang pre-deposit Pera At mahahalagang papel. Hanggang ngayon, ang OFZ trading (pati na rin ang mga bono sa pangkalahatan) ay nangingibabaw sa palitan sa T0 mode - na may mga settlement sa araw ng transaksyon at 100-pre-deposit. Mula Marso 23 hanggang Abril 26 ay tatagal panahon ng pagbabago, kung saan posible na gumawa ng mga transaksyon sa parehong T0 at T+1 na mga mode.

Ang Moscow Exchange ay unti-unting naglilipat ng kalakalan sa iba't ibang mga merkado sa T+ mode. Kaya, ang pangangalakal sa mga pagbabahagi, pagbabahagi at RDR ay inilipat sa T+2 mode mula noong Setyembre 2013. Sa merkado ng bono nagkaroon ng pagkakataon na makipagkalakalan sa T+2, ngunit, tulad ng dati sa stock market, hangga't may pagkakataon ang mga mamumuhunan na pumili, nakipagkalakalan sila sa mode na mas pamilyar sa kanila. Bilang resulta, halimbawa, sa katapusan ng Marso 13, ang dami ng OFZ na kalakalan sa T+2 ay umabot sa 2 libong rubles. Ngayon ang buong pangunahing merkado ng OFZ ay lumilipat sa T+ mode. Pagkatapos ng Abril 27, posibleng magsagawa ng mga transaksyon sa T0 lamang sa non-anonymous mode of negotiated transactions (RPS). “Ang bahagi ng hindi kilalang kalakalan sa kabuuang dami ng kalakalan ng bono sa nakalipas na dalawang taon ay umabot sa 16% para sa OFZ. Ang aming layunin ay mag-alok ng lahat ng kategorya ng mga kalahok maginhawang paraan trading through partial collateral for transactions and deferred settlements,” komento ng managing director para sa stock market Moscow Exchange Anna Kuznetsova. Ang tanong kung bakit napili ang T+1 mode para sa mga OFZ, at hindi ang T+2, tulad ng para sa shares, shares at RDRs, ay hindi nasagot sa exchange.

Ang desisyon ng palitan na ilipat ang pangunahing kalakalan ng OFZ sa bagong mode ay ginawa sa rekomendasyon ng may-katuturang komite (kabilang ang mga komite ng palitan, sa partikular, mga broker at tagapamahala), iniulat ng palitan. Gayunpaman, hindi lahat ng mga kalahok sa merkado ay naniniwala na ang pagbabago ay makikinabang sa kanila. "Ang mode na ito ay hindi magagamit sa mga tagapamahala - ang mga broker ay hindi nagbibigay sa kanila ng mga bahagyang pre-deposit na serbisyo, iyon ay, sa kaganapan ng isang pagbili ng papel, ang buong halaga ay naharang kaagad," sabi ni Konstantin Artemov, tagapamahala ng Raiffeisen Capital bond portfolio. "Ang aming kumpanya ay pangunahing nakikipagtulungan sa mga tagapamahala at institusyonal na mamumuhunan na nagsasagawa ng kanilang mga transaksyon sa mga tuntunin ng 100% collateral, anuman ang paraan ng pangangalakal," pag-amin ni Alexey Kuznetsov, Chairman ng Lupon ng mga Direktor ng Rehiyon ng BC.

Naniniwala ang mga kalahok sa merkado na nakikipagtulungan sa mga institusyonal na mamumuhunan na ang bagong rehimeng pangkalakal ng OFZ ay malamang na maging interesado sa mga retail na mamumuhunan. "Ang katanyagan ng mga instrumento sa utang ay lumalaki din sa mga pribadong mamumuhunan, na ang bahagi sa dami ng kalakalan ng OFZ ay umabot sa 6%," ang sabi ni Anna Kuznetsova. Gayunpaman, ang mga broker na nagtatrabaho sa mga pribadong mamumuhunan ay medyo walang malasakit sa pagbabago. "Para sa mga indibidwal, na siyang batayan ng Otkritie-broker client base, hindi pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng T0, T+1 at T+2 para sa OFZ trading,” sabi ng CEO kumpanya ng brokerage"Pagbubukas" Yuri Mintsev.

Ang D-Bonds ay isang trading mode kung saan ang mga na-default na bono ay kinakalakal, i.e. mga bono, ang nagbigay nito ay hindi natupad (bahagyang hindi natupad) ang mga susunod na obligasyon na magbayad ng kita ng kupon o par value, o bahagi ng par value.

Anong mga bono ang nahuhulog sa mga D-bond?

Kung ang isang bono ay kasama sa listahan ng mga Bonds-D, nangangahulugan ito na ang nagbigay ng mga bono na ito ay hindi na kayang ibigay ang utang nito gaya ng dati at nasa isang estado kung saan ito ay nanganganib na mabangkarota, o nasa mga paglilitis na sa pagkabangkarote ( ngunit hindi pa kinikilala bilang ganoon).

Ang criterion para makapasok sa D-bond ay

• kabiguang matupad ang mga obligasyon na magbayad ng kita sa isang bono (kupon), pati na rin ang bahagyang kabiguan upang matupad ang obligasyong ito;
• hindi pagbabayad ng mga pondo tungo sa pagbabayad o bahagyang pagbabayad (amortization payment), pati na rin ang mga bahagi ng naturang mga pagbabayad;
• pagtanggi na muling bumili ng mga bono, kung ito ay ibinigay ng desisyon sa isyu;
• Ang pagkaantala sa ipinahiwatig na mga pagbabayad sa itaas ay higit sa 10 araw.

Ang pagkaantala ng mas kaunting araw, ayon sa mga patakaran ng Moscow Exchange, ay isang teknikal na default, at sa mga ganitong kaso walang malubhang parusa mula sa palitan.

Ngunit ang pinakamahalagang bagay na kailangang tandaan ay ang Moscow Exchange ay hindi bumalangkas ng pamantayan nang hindi malabo at inilalaan ang karapatang gumawa ng isang desisyon, depende sa partikular na sitwasyon, na isinasaalang-alang ang lahat ng mahahalagang kadahilanan. Maaaring kabilang sa isang mahalagang kadahilanan, halimbawa, ang kahalagahan ng nag-isyu, mga dami ng kalakalan ng mga securities, ang bilang ng mga may hawak ng bono, mga ulat sa media, mga mensahe kapag nagbubunyag ng impormasyon ng nagbigay, atbp.

Ang palitan ay maaaring gumawa ng mga sumusunod na uri ng mga desisyon:

Alisin ang mga securities mula sa listahan at itigil ang pangangalakal sa mga securities na ito;

iwanan ang mga papel sa listahan;

iwanan ang mga securities sa listahan, ngunit limitahan ang magagamit na mga mode ng kalakalan - nangangahulugan ito na ang mga securities ay kasama sa listahan ng mga D-bond.

Ano ang mga tampok ng rehimeng D-bond?

Gaya ng nabanggit sa itaas, nililimitahan ng rehimeng d-bond ang ilang mga opsyon sa pangangalakal. Bagaman gumagana ang pangunahing pag-andar. Nagaganap ang pag-bid sa pamamagitan ng (gaya ng dati) isang counter auction.

Ang mga sumusunod lamang ang pinapayagan:

• mga order sa merkado (nang walang indikasyon ng presyo);
• limitahan ang mga order (na may indikasyon ng presyo).

Ang lahat ng iba pang mga bid, gaya ng mga bid sa iceberg, mga bid sa auction sa pagsasara, ay tinatanggihan.

Wala ring opening at closing auction.

Mayroon ding mode ng negotiated transactions (RPS d-bond), na nagpapahintulot sa iyo na magpadala ng mga aplikasyon sa isang partikular na kalahok sa pangangalakal at maghintay ng counter application mula sa kanya sa parehong mga kundisyon upang makumpleto ang transaksyon.

mga konklusyon

Ang mga nag-isyu ng bono na nakikipagkalakalan sa mode na ito ay nasa isang mahirap na sitwasyon. posisyon sa pananalapi. Kung minsan, ibinabalik ng mga kumpanya ang kanilang pagiging mapagkakatiwalaan sa kredito pagkatapos ng default, kung minsan ay hindi nila ginagawa at humihinto sa mga operasyon. Ang pagpapanumbalik ng aktibidad ay hindi palaging nangyayari nang walang pagkalugi para sa mga namumuhunan.

Ngunit kung mananatili ka o naging may-ari ng mga hindi nabagong bono, ang mga sumusunod ay masasabi nang may katiyakan. Ang mga pamamaraan para sa parehong pagbawi sa pananalapi at pagpuksa ay napakahaba. Maaaring tumagal ng hanggang limang taon bago matanggap ng pinagkakautangan ang bayad mula sa pagpuksa ng kumpanya. Ang parehong napupunta para sa pagbawi ng pananalapi, na hindi rin kinakailangang matagumpay.

Kaya, ang rehimeng D-Bond ay maaaring ang huling kasangkapan upang ibalik ang hindi bababa sa bahagi ng pamumuhunan - upang magbenta ng mga mahalagang papel sa mga taong gustong maglaro ng mahabang laro at nasa malaking panganib.

Maligayang pamumuhunan.

Let me start with the fact na kung gusto mong malaman ang naipon kita ng kupon para sa kasalukuyang petsa, maaari itong palaging matingnan sa website ng Moscow Exchange moex.com o sa website ng ahensya ng Interfax na rusbond.ru

Hindi ka dapat mabigla sa katotohanan na ang mga halaga ng NKD sa website ng Moscow Exchange at ang mga halaga ng NKD sa website ng ahensya ng Interfax ay naiiba sa bawat isa. Ito ay dahil sa rehimen ng kalakalan sa Moscow Exchange. Ang mga pederal na loan bond ay kinakalakal sa T+ mode, ibig sabihin, ang mga settlement ay ipinagpaliban sa susunod na araw ng kalakalan. Samakatuwid, ang NKD sa exchange website para sa OFZ ay palaging mas malaki kaysa sa halaga sa website ng ahensya ng Interfax.

Mahalaga afterword

Ang paraan ng pagkalkula na ipinakita sa artikulo ay hindi angkop para sa lahat ng mga bono. Ang bilang ng mga araw ng panahon ng kupon ay maaaring kalkulahin sa iba't ibang mga base. Nakakita ako kamakailan ng isang manwal na may paraan para sa pagkalkula ng mga ani ng bono at naipon na kita ng kupon sa website ng Moscow Exchange. Hindi ko matandaan kung saang seksyon ng exchange portal ko ito nakita, kaya pino-post ko ito dito para sa libreng pag-download.

Sa archive na inaalok para sa pag-download, bilang karagdagan sa pamamaraan, nag-attach ako ng isang Excel file na may mga plotting chart para sa mga stock. Narito ang link sa pag-download: Pamamaraan para sa pagkalkula ng accrual na kita at pag-download ng kakayahang kumita

Malugod kong tatanggapin ang iyong mga opinyon at personal na karanasan sa larangan ng mga bono kapag ibinahagi mo ang mga ito sa mga komento sa artikulong ito. Matutuwa din akong magkaroon ng mga katanungan at susubukan kong makahanap ng mga sagot sa kanila, o marahil ay kilala na nila ako - magtanong sa mga komento sa artikulo, huwag mahiya, sasagutin ko ang lahat.

Iyon lang para sa araw na ito, mahal kong mga mambabasa.