24.03.14 18:56

Dragi Clienti!

Vă informăm că OJSC IC „ZERICH Capital Management” din 27 martie 2014 trece la noi termeni de serviciu pentru clienții care efectuează tranzacții marginale și negarantate cu valori mobiliare.

Modificările au fost introduse în conformitate cu cerințele Ordinului FFMS din Rusia din 8 august 2013 nr. 13-71/pz-n „Cu privire la cerințele uniforme pentru regulile de implementare brokeraj la efectuarea de tranzacții individuale pe cheltuiala clienților, precum și declararea invalidelor anumitor acte juridice de reglementare Serviciul Federal pe piețele financiare”.

Următoarele modificări au loc în sistemele de tranzacționare:

1. Schimbari in sistem comercial QUIK.

În versiunea 6.11.2.5 a locului de muncă QUIK au fost aduse o serie de îmbunătățiri care vor permite afișarea indicatorilor reglementați de ordinul FFMS în tabelele „Portofoliul de clienți”, „Starea contului”, „Cumpărare/Vânzare”.

Noii parametri din tabele sunt calculați pentru codurile de client care utilizează noul tip de gestionare a pozițiilor „prin reducere”. Astfel de clienți sunt desemnați prin literele MD în câmpul Tip client din tabelul Portofoliu de clienți.

Noi parametri au fost adăugați în tabelele „Cumpărare/Vânzare” și „Starea contului”: reduceri D long și D short stabilite de broker, care determină tipul de comportament de securitate în timpul creditării în marjă și reduceri calculate D min long și D min scurt, folosit pentru a calcula „Marja minimă”.

În tabelul „Portofoliul clienților”, parametrul „ Active circulante redenumit Valoarea portofoliului. Formula de calcul a acesteia rămâne aceeași pentru clienții de tip ML și MP. Pentru clienții MD, Valoarea Portofoliului este calculată în conformitate cu cerințele Ordinului. În plus, au fost adăugați parametri noi la tabelele „Portofoliul clienților” și „Starea contului” pentru clienții MD:

· « Marja inițială» — reflectă valoarea portofoliului clientului (hârtie/bani) ținând cont de coeficienții de discount D long și D short.

· "Marja minima"— se calculează în mod similar cu dimensiunea „marjei inițiale”, dar utilizând valorile de reducere ajustate D min long și D min short.

· « Marja ajustată» — se calculează în mod similar cu mărimea „marjei inițiale”, ținând cont de executarea programată a tuturor ordinelor active.

· « UDS„(nivel de adecvare a fondurilor) = „Active circulante” - „Marja minimă” / „Marja inițială” - „Marja minimă”

· "Stare"— starea valorii portofoliului în raport cu nivelul marjei

· « Cerinţă» — suma cerinței de marjă, calculată după formula: Dacă «Valoarea portofoliului» - «Marja inițială»<0, то «Требование» = «Начальная маржа» - «Стоимость портфеля», altfel 0.

Opțiuni „Marja inițială”, „Marja minimă” și« Marja ajustată» sunt calculate în conformitate cu cerințele Ordinului. Toți parametrii „Portofoliul clienților” și „Cumpărare/Vânzare” noi sunt disponibili din scripturile LUA.

Dialogul de setări „Portfolio Client” a fost extins cu o opțiune suplimentară „Evidențiați setările cu culoare”, care vă permite să colorați liniile în funcție de raportul dintre valoarea „Valoarea portofoliului” și parametrii de marjă.

Alte caracteristici ale versiunii 6.11.2.5 a programuluiQUIK

1. În „Tabelul parametrilor actuali” pentru afișarea a trei game de reduceri de contraparte centrală (CC), au fost adăugați următorii parametri: „reducere 1”, „reducere 2”, „reducere 3”.

2. Acum este posibil să setați soldul curent și efectul de levier din tabelul cu limite de numerar.

3. În formularele de introducere a comenzii, valoarea parametrului „Tip de intrare valoare preț” este acum indicată în lista derulantă. Și un câmp nou pentru specificarea condițiilor de executare a unui ordin este setat automat la „La un preț” atunci când plasați o comandă în modul de licitație al perioadei de închidere.

4. Tabelul Obligații Market Maker este împărțit în două tabele. Obligațiile pentru piețele de acțiuni/value și pentru piața de instrumente derivate MB sunt afișate separat. La tabelul „Obligațiile creatorilor de piață pe piețele bursiere și valutare” au fost adăugați noi parametri: „Procent de execuție”, „Timp rămas până la execuție”, „Timp de reînnoire”, „Obligații îndeplinite”.

5. În funcționalitatea filtrelor personalizate și a formatării tabelelor condiționate, a fost adăugată posibilitatea de a accesa valorile altor coloane de tabel atunci când se stabilesc condiții.

6. Dacă setarea „Nu afișați numele complet în antetul programului” este activată, în antetul programului este afișat doar UID-ul utilizatorului.

7. A fost adăugat un nou tabel „Mesaje de sistem”, care include toate mesajele afișate în fereastra de mesaje.

8. Clienții cu tipul de limită „pe poziție deschisă” sunt desemnați prin literele MOP din „Portofoliul de clienți”.

În plus, erorile din versiunile anterioare au fost remediate:

1. O eroare din cauza căreia indicatorul AMA nu a fost afișat pe diagrama de bifă după o schimbare de sesiune.

2. O eroare care face ca funcția LUA GetCell să returneze întotdeauna un număr întreg, neglijând partea sa fracțională.

3. Traducere incorectă în limba engleză la importul tranzacțiilor dintr-un fișier.

4. O eroare care a dus la crearea tabelului „Starea contului” care nu ține cont de prezența unei rate încrucișate.

5. O eroare care a făcut ca bara de derulare inferioară a diagramei să dispară după unele manipulări cu diagrama.

6. O eroare care a dus la eliminarea semnului ordinului market maker-ului din registrul de ordine când se folosește drag-and-drop.

7. O eroare a făcut ca parametrul QPILE EVNSTARTTIME să returneze o valoare inexistentă.

8. Eroare, în urma căreia terminalul nu a fost conectat la server, dar portofoliul de clienți a fost recalculat.

9. Un bug din cauza căruia la stabilirea intervalelor de preț și la specificarea prețului pieței, transferul unui ordin stop pe grafic nu a funcționat.

10. O eroare care a făcut ca cursorul mouse-ului să clipească atunci când terminalul a fost conectat la serverul QUIK. Această eroare a fost vizibilă mai ales pe terminalele care rulează Windows 7 și Windows 8 cu tema desktop „Aero” selectată.

11. O eroare în contabilizarea incorectă a comisionului brokerului și a sistemului de tranzacționare la calcularea cantității disponibile în formularul de comandă, ceea ce a condus la o supraestimare a previziunii puterii de cumpărare a clientului.

12. O eroare la afișarea parametrilor pieței de instrumente derivate „Poziții GO”, „Ordine GO”, „Var. marjă" din tabelul "Portofoliul de clienți", cauzată de conversia incorectă a parametrilor specificați în moneda de decontare a portofoliului de clienți.

2. Schimbări în sistemul de tranzacționarecomert in direct

Din 27 martie 2014 OJSC IC „ZERICH Capital Management” încetează temporar să ofere acces la piața principală prin terminalele LiveTrade.

3. Schimbări în sistemul de tranzacționareMTE PORT

Solicităm clienții care conectează software suplimentar la QUIK , comert in direct și MTE PORT, acordați o atenție deosebită acestui mesaj.

Licențele Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din Rusia pentru o perioadă de valabilitate nelimitată pentru activități de brokeraj N045-03996-100000 din 21 decembrie 2000; pentru implementarea activităților de administrare a valorilor mobiliare N045-04091-001000 din 21 decembrie 2000; pentru implementarea activităților de depozitare N045-04359-000100 din 27 decembrie 2000; pentru implementarea activităților de dealer N045-04046-010000 din 21.12.2000;

Politica de Confidențialitate

„Împrumut în marjă” – în sensul prezentului material, termen care înseamnă nu furnizarea de către Broker Clientului de fonduri sau valori mobiliare sub formă de împrumut, ci furnizarea de către Broker Clientului său (în condițiile necesare) a posibilitatea de a transmite și executa instrucțiunile Clientului pentru efectuarea de tranzacții și/sau în cadrul Contractului de Intermediere tranzacții care presupun apariția unei poziții neacoperite sau temporar descoperite în valori mobiliare și numerar și executarea de către Broker a tranzacțiilor de transfer de poziții în conformitate cu Intermedierea Acordul și termenii Acordului privind tranzacțiile cu acoperire incompletă.

Ca parte a serviciului Margin Lending, vă oferim:

• profitați de „umăr” - deschideți o poziție de câteva ori mai mare decât dimensiunea propriilor active;
• utilizați o gamă largă de valori mobiliare pentru tranzacționarea în marjă;
• controlați limitele (restricțiile) actuale pentru deschiderea de poziții scurte pe valori mobiliare în sistemul de tranzacționare QUIK on-line.

Modificări din 27 martie 2014:

• 1. Valoarea efectului de levier nu este stabilită pentru contul Clientului în ansamblu, ci pentru titlurile de valoare individuale.
• 2. Acum, în mod implicit, toți Clienții sunt conectați la serviciul Margin Lending. Dacă nu doriți să utilizați serviciul, acesta poate fi dezactivat la cererea scrisă.
• 3. Cercul de Clienți, pe care Brokerul îl poate referi la categoria Clienților cu un nivel de risc crescut, s-a extins.
• 4. A apărut o categorie de Clienți cu un nivel special de risc.
• 5. Au fost extinse listele de valori mobiliare cu care sunt permise tranzacții cu acoperire incompletă.
• 6. O poziție scurtă („short”) pe un titlu este permisă dacă prețul acesteia a scăzut cu cel mult 5% față de prețul de închidere din ziua precedentă (înainte de 27/03/14 era de 3%).
• 7. Poziția planificată (valoarea portofoliului) se calculează și pentru tranzacțiile cu scadență mai mare de 2 zile. Până la data de 27 martie 2014, poziția planificată era calculată doar pentru tranzacțiile cu un termen care nu depășește Т+2.

Cum puteți utiliza creditarea în marjă

Un exemplu de cumpărare a titlurilor de valoare cu un efect de levier de 1:5:

Ai 1000 de ruble. Folosind „leverage” 1:5, puteți cumpăra acțiuni în valoare de 6.000 de ruble: plătiți pentru acțiuni în valoare de 1.000 de ruble cu fondurile proprii, iar restul - folosind „leverage”: vi se oferă 5.000 de ruble de fonduri suplimentare. Pentru a utiliza „leverage”, trebuie pur și simplu să trimiteți o comandă de cumpărare a valorilor mobiliare pentru o sumă care depășește soldul fondurilor din contul dvs. Ca urmare a tranzacției, veți avea o poziție lungă în titluri de valoare („long”).

Poziție lungă (lungă)

Dacă ați cumpărat o acțiune la un preț de 100 de ruble folosind doar fondurile proprii și, după un timp, ați vândut această acțiune la un preț de 110 de ruble, atunci venitul dvs. va fi 10 ruble.

Dacă utilizați serviciul „Împrumut în marjă”, folosind un „levier” de 1:5, atunci puteți cumpăra 6 acțiuni pentru 100 de ruble din fondurile proprii și 500 de ruble de fonduri suplimentare. După ceva timp, prin vânzarea acestor acțiuni la un preț de 110 ruble, veți primi venituri 60 de ruble.

Cumpărarea cu efect de levier vă permite nu numai să creșteți veniturile speculative, ci și să cumpărați titluri de valoare la momentul potrivit. De exemplu, prețul acțiunilor a scăzut brusc și a devenit atractiv pentru investiții. Dar în acest moment aveți mai puțini bani în cont decât ați dori să cumpărați acțiuni. Cu ajutorul creditării în marjă, cumpărați garanția de care aveți nevoie în suma potrivită și apoi adăugați fonduri în contul dvs. Pentru a face acest lucru, aveți la dispoziție o zi întreagă, deoarece verificarea suficienței fondurilor pentru executarea decontărilor asupra tranzacției se efectuează în ziua următoare după încheierea tranzacției.

Drept urmare, nu trebuie să păstrați întreaga sumă de bani în cont în așteptarea unui preț interesant pentru a cumpăra un titlu. Este suficient să oferiți doar o parte din fonduri, iar restul banilor vă sunt furnizați ca parte a serviciului Margin Lending.

Un exemplu de vânzare în scurt („short”) cu un efect de pârghie de 1:5:

Ai 100 de ruble. Ai un „levier” de 1:5. Aceasta înseamnă că pentru tranzacții vi se oferă active suplimentare în valoare de 500 de ruble.

Poziție scurtă (scurtă)

Ai fost vândut scurt (împrumutat) 1 acțiune la un preț de 100 de ruble. După ceva timp, ați cumpărat înapoi 1 acțiune la un preț de 90 de ruble și ați închis „scurt-ul”, adică. a restituit cota împrumutată. Venitul din utilizarea activelor împrumutate (1 acțiune) cu un efect de pârghie de 1:1 (100 de ruble din fonduri proprii au reprezentat 1 acțiune împrumutată la un preț de 100 de ruble) s-au ridicat la 10 ruble.

Riscul de a folosi un „short” cu un „umăr” de 1:1 la intervale scurte de timp este comparabil cu riscul de a cumpăra acțiuni cu fonduri proprii.

Dacă ați folosit setul de levier 1:5 pentru dvs., adică ați împrumutat și vândut 5 acțiuni la 100 de ruble fiecare, iar după un timp ați cumpărat înapoi 5 acțiuni la prețul de 90 de ruble, atunci venitul dvs. folosind împrumutul în marjă ar fi de 50 de ruble. .

Astfel, „short” vă permite să faceți bani pe o piață în scădere, atunci când cotațiile valorilor mobiliare sunt în scădere.

Ce efect de pârghie este disponibil pentru tranzacționarea în marjă

„Leverage” arată modul în care activele suplimentare care sunt disponibile în cadrul creditării în marjă se corelează cu propriile active ale Clientului. Cantitatea de „umăr” pentru fiecare titlu este diferită și depinde de rata de risc pentru această valoare. Ratele de risc sunt calculate de către organizațiile de compensare.

Ratele de risc rotunjite sunt afișate în listele de valori mobiliare (a se vedea ). Informațiile despre dimensiunea exactă a pariurilor sunt conținute în sistemul de tranzacționare QUIK (versiunea 6.11.2.5 sau o versiune ulterioară).

De fapt, rata de risc este discountul la care un titlu este evaluat în împrumutul în marjă. Când cumpărați un titlu cu efect de levier, există întotdeauna riscul unei scăderi a prețului; atunci când cumpărați un titlu scurt, există întotdeauna riscul unei creșteri a prețului. Rata riscului de securitate ține cont de riscul modificărilor nefavorabile ale prețului și face posibilă estimarea cantității de risc pe care Clientul și-l poate asuma asupra unei anumite valori mobiliare.

Ratele de risc reflectă:

• volatilitatea globală a pieței. Cu cât piața este mai volatilă, cu atât este mai mare riscul de modificare a valorii titlului și, prin urmare, rata riscului este mai mare;
• lichiditatea (volatilitatea) unui anumit titlu. Se știe că ordinele mari de cumpărare/vânzare au un efect mai mic asupra prețurilor titlurilor de valoare foarte lichide decât asupra prețurilor celor cu lichiditate scăzută. Prin urmare, cu cât titlul este mai puțin lichid, cu atât prețul său este mai volatil și, prin urmare, rata de risc pentru o astfel de titlu este mai mare.

Folosind rata de risc inițială pentru un titlu, puteți calcula efectul de levier maxim disponibil pentru Client în tranzacțiile cu acest titlu:

De exemplu, rata de risc inițială pentru un titlu este de 50%. Aceasta înseamnă că Clientul poate efectua tranzacții cu această garanție cu un efect de pârghie de 1 la 1.

Cum sunt controlate riscurile atunci când se utilizează „leverage”

Dacă utilizați creditarea în marjă, atunci trebuie să controlați următoarele:

• cum sunt legate valoarea portofoliului și mărimea marjei inițiale;
• cum sunt legate valoarea portofoliului și mărimea marjei minime.

Valoarea portofoliului- este valoarea activelor lichide din portofoliul din contul Clientului minus pasivele din portofoliu. Activele lichide includ numerar și titluri lichide care se află în contul Clientului, precum și care pot fi creditate în contul Clientului ca urmare a executării tranzacțiilor încheiate. Adică valoarea portofoliului este valoarea activelor lichide proprii ale Clientului în cont. Titlurile de valoare ilichide nu sunt incluse în calculul valorii portofoliului.

Marja inițială vă permite să evaluați riscul deschiderii de noi poziții. Întrucât Clientul își poate risca doar propriile active, marja inițială nu trebuie să depășească valoarea portofoliului. Dacă marja inițială depășește valoarea portofoliului Clientului, atunci:

• in primul rand, Clientul nu poate deschide noi pozitii destinate cresterii marjei;
• în al doilea rând, brokerul trimite o notificare Clientului că valoarea portofoliului a devenit mai mică decât marja inițială.

Dacă Valoarea Portofoliului este mai mică decât Marja Inițială, Clientul nu poate deschide noi poziții.

Marja minima vă permite să evaluați riscul de a deține poziții deschise.

Marja minimă trebuie să fie mai mică decât valoarea portofoliului. Dacă marja minimă depășește valoarea portofoliului, atunci Brokerul este obligat să reducă forțat o parte din pozițiile Clientului la o sumă la care valoarea portofoliului să nu fie mai mică decât marja inițială a portofoliului.

Dacă Valoarea Portofoliului scade sub marja minimă, Brokerul va fi obligat să reducă forțat poziția Clientului.

Pentru a evita riscul reducerii forțate a pozițiilor, Clientul poate face următoarele:

• fie închide unele dintre poziții pe cont propriu și, prin urmare, reduce dimensiunea marjei inițiale;
• sau adăugați active lichide în contul dvs.: numerar sau titluri lichide și astfel creșteți valoarea portofoliului.

Categorii de clienți

Clienți - persoane fizice care nu sunt clasificate de broker drept clienți cu risc ridicat Clienți - persoane fizice care, în ziua anterioară celei de atribuire a categoriei, au o sumă de active de 3 mil. ruble și multe alteleClienți - persoane fizice care, în ziua anterioară celei de atribuire a categoriei:

• active totale de 600 de mii de ruble sau mai mult;
• a fost client al Brokerului (sau client al altui Broker) în ultimele 180 de zile;
• în ultimele 180 de zile, a efectuat tranzacții cu valori mobiliare sau instrumente financiare derivate timp de cel puțin 5 zile

Categorii de clienți după nivelul de risc	Condiții de atribuire a unui client la o anumită categorie în funcție de nivelul de risc
Clienți cu risc standard (CRMS)
Clienți cu risc ridicat (HRC)
Clienți cu un nivel special de risc (SCR)	Clienții sunt persoane juridice.

Pentru fiecare categorie de Clienți, sunt stabilite niveluri separate de rate de risc:

Categoria Clientului după nivelul de risc	Rate de risc*
	Ratele de risc inițiale	Rate minime de risc
	Pariu lung	Pariați pentru „scurt”	Pariu lung	Pariați pentru „scurt”
CRMS	1–(1– Cursul de schimb) 2	(1+Cursul de schimb) 2 -1	Rata de schimb	Rata de schimb
CRSD	Rata de schimb	Rata de schimb	1 - √1 - Cursul de schimb	√1 + curs de schimb - 1
KOSD	Dacă nu se prevede altfel prin acordul dintre Client și Broker, atunci se aplică tarifele stabilite pentru Clienții cu un nivel ridicat de risc.

* Din 27 martie 2014, toți Clienții IC InstaVector LLC sunt activați implicit cu serviciul Margin Lending. Dacă Clientul dezactivează serviciul „Împrumut în marjă”, atunci ratele de risc pentru toate instrumentele sunt setate la 100% pentru el - „leverage” devine indisponibil.

Ratele de împrumut în marjă

În cazul în care Clientul nu reportează poziția în marjă („scurtă” sau „lungă”) în ziua următoare, ci folosește efectul de levier numai pentru tranzacționarea pe parcursul zilei, de ex. Începând cu ora 18:50, ora Moscovei, nu există poziții temporar descoperite în portofoliul Clientului în ceea ce privește termenii de decontare a tranzacțiilor în ziua de tranzacționare curentă și în ziua de tranzacționare următoare, serviciul de împrumut în marjă este furnizat GRATUIT.

La transferul unei poziții în ziua următoare, se percepe dobândă conform planului tarifar.

În data de 27 martie 2014, Societatea BCS trece la respectarea cerințelor Ordinului Serviciului Federal de Piețe Financiare din 8 august 2013 N 13-71/pz-n PRIVIND CERINȚELE UNIFICATE PENTRU REGULILE DE DESFĂȘURARE A ACTIVITĂȚILOR DE INTERMEDIERE LA ÎNCHEIERĂ. TRANZACȚII INDIVIDUALE PE CHELTUIELI CLIENȚILOR (denumite în continuare Comanda).

Mai jos sunt prezentate principalele inovații care apar ca urmare a implementării cerințelor prezentului Ordin.

Modificările care vor avea loc pe 27 martie 2014 pot fi rezumate în următoarele puncte principale:

Trecerea de la același efect de levier pentru toate titlurile cu efect de levier la determinarea puterii de cumpărare separat pentru fiecare titlu, pe baza ratelor de risc.

Modificarea parametrilor de risc utilizați.

Ratele de risc

Ratele de risc pe care BCS le poate aplica clienților săi sunt calculate de către organizațiile de compensare și publicate pe internet. În cazul în care se calculează mai mult de o rată de risc pentru un titlu, Compania BCS, în conformitate cu Reglementările, poate aplica oricare dintre acestea.

Lista titlurilor de valoare cu care BCS oferă posibilitatea de a lucra cu acoperire incompletă și ratele de risc aplicabile sunt dezvăluite pe site-ul companiei.

Vă rugăm să rețineți că publicarea listei de valori mobiliare și rate în conformitate cu noile reguli va începe pe 26 martie 2014.

Ordinul identifică următoarele categorii de risc care pot fi atribuite clienților de către un broker:

1) nivelul standard de risc;
2) nivel crescut de risc;
3) un nivel special de risc.

Individual pot fi clasificate ca risc standard sau ridicat. La nivel crescut de risc un client - o persoană poate fi atribuită în următoarele cazuri:

Valoarea portofoliului clientului depășește 3.000.000 de ruble.

Valoarea portofoliului clientului depășește 600.000 de ruble, în timp ce o persoană a fost client al brokerului în ultimele 180 de zile, dintre care cel puțin cinci zile brokerul a încheiat tranzacții cu valori mobiliare sau instrumente financiare derivate pe cheltuiala acestei persoane. .

Entitati legale, în conformitate cu Ordinul, sunt clasificate de BCS ca un nivel special de risc.

În cazul în care Clientul nu poate fi atribuit unui nivel special sau crescut de risc, acesta este repartizat nivelul de risc standard.

Parametrii de risc utilizați

Principalii parametri de risc utilizați sunt valoarea portofoliului de clienți, inițialăși marja minima. Calculul acestor indicatori depinde de rata de risc aplicată de Companie pentru această garanție și de nivelul de risc atribuit clientului.

D = rata de risc calculată de organizația de compensare și aplicată de Societatea BCS.

Sens marja initiala calculat pe baza ratei inițiale de risc, determinată prin formule în funcție de nivelul de risc al clientului.

Sens marja minima se calculează pe baza ratei de risc inițiale respective, care este aceeași pentru toate categoriile de risc de clienți.

. Coeficientul k pentru risc special este stabilit de Compania BCS.

Pentru toate categoriile de risc specificate, în cazul în care clientul Companiei refuză să lucreze cu acoperire incompletă, ratele de risc inițiale și minime sunt stabilite la 100%, nu este oferită posibilitatea de a deschide poziții scurte.

O diferență importantă introdusă de noul Ordin este calculul indicatorilor pentru elementul planificat, care ia în considerare tranzacțiile cu toate scadențele. Mecanismul de funcționare a noilor parametri de risc „marja inițială” și „marja minimă” constă în calcularea și compararea constantă a acestora cu indicatorul „Valoarea portofoliului”. În plus, în funcție de valorile luate de acești indicatori, se evaluează cantitatea de risc din portofoliu și se determină necesitatea unor acțiuni pentru menținerea nivelurilor cerute de indicatori.

Valorile indicatorilor „Marja inițială”, „Marja minimă” și „Valoarea portofoliului” sunt calculate în ruble.

Un exemplu de calculare a ratelor de risc în funcție de rata dezvăluită de organizația de compensare și aplicată de Compania BCS

Cum vor arăta cerințele de ordine în sistemul de tranzacționare QUIK

În primul rând, trebuie să actualizați versiunea QUIK la cea mai recentă versiune (în prezent este recomandată versiunea 6.12.0.31, este cea postată pe site pentru descărcare). Pentru a actualiza versiunea QUIK, trebuie să rulați QUIK (pentru Windows 7 și 8 - rulați QUIK ca administrator, pentru care trebuie să faceți clic dreapta pe comanda rapidă QUIK și să selectați „Run ca administrator”), mergeți la Comunicare - Actualizare versiunea programului, „Da”, faceți clic pe Acceptare fișiere. Când QUIK trebuie să repornească programul, sunteți de acord.

Pentru a afișa corect parametrii de risc, trebuie mai întâi să configurați tabelul Portofoliu de clienți. Odată cu trecerea la cerințele noii Comenzi, o serie de indicatori vechi din portofoliul clientului și-au pierdut sensul (nivelul marjei, pârghia curentă, limita disponibilă) și ar trebui eliminați. Altele (umărul) și-au schimbat sensul și sunt folosite diferit.

Trebuie să adăugați următorii parametri:

valoarea portofoliului,
. Marja initiala,
. Marja min.,
. Marja de viteza,
. Stare,
. Cerinţă,
. UDS.

Pentru a face acest lucru, faceți clic dreapta pe tabelul „Portofoliul clienților”, selectați „Editați tabel” și adăugați unul câte unul parametrii necesari enumerați mai sus, evidențiind parametrul și făcând clic pe butonul „Adăugați”. După adăugarea parametrilor, faceți clic pe „Da”.

Să ne uităm la modul în care arată noii indicatori și valorile lor în tabelul „Portofoliul clienților”.

Acest exemplu arată un client cu un nivel standard de risc. Din tabelul „Portofoliul Clienților”, făcând dublu clic pe acesta, se poate deschide tabelul „Cumpărare/Vânzare”, în care, prin setarea filtrelor, se pot vedea ratele de risc stabilite în funcție de nivelul de risc al clientului și de Securitate. Ratele de risc pot fi afișate atât exclusiv pentru titlurile de valoare disponibile, cât și pentru toate titlurile de valoare disponibile pentru lucru cu acoperire incompletă.

Semnificația câmpurilor din tabele

Să mai adăugăm un client în portofoliul de clienți cu pârghie = 2, care corespunde cu CRMS.

În acest exemplu, doi clienți sunt afișați cu aceleași active, dar niveluri diferite de risc, stabilite de „Leverage”. Ratele de risc sunt reflectate în tabelul Cumpărare/Vânzare, valoarea acestora putând fi verificată folosind tabelul de calcul. Exemplul arată modul în care rata de risc afectează valoarea indicatorilor „Marja inițială” și „Marja minimă”. CRMS necesită mai puține garanții pentru a deschide o poziție, ceea ce permite unui astfel de client să deschidă o poziție neacoperită mai mare decât este posibil pentru CRMS.

Următorul exemplu arată, de asemenea, diferența dintre cerințele de garanție pentru clienții cu diferite niveluri de risc (CRMS și CRMS), precum și comportamentul indicatorilor Status, Claim și MAC cu un raport diferit între valoarea portofoliului și marja inițială și minimă. valorile.

Exemple de calcul al puterii de cumpărare:

1. Aveți doar DS în contul dvs. de brokeraj (300.000 de ruble), în funcție de categoria de risc a CRMS/CRMS, trebuie să găsiți rata Marjei inițiale pentru securitatea care vă interesează și tipul de operațiune lungă/scurtă. De exemplu, pentru acțiunile Gazprom acestea sunt egale cu CRSD - 0,12/0,12 și pentru CRMS - 0,2256/0,2544. Deoarece la momentul tranzacției, valoarea portofoliului nu poate fi mai mică decât Marja inițială, dimensiunea maximă lungă/scurtă în ruble se calculează după cum urmează:

CRSD: 300.000/0,12=2.500.000 de ruble pentru a cumpăra Gazprom cu levier;
300.000/0,12=2.500.000 de ruble pentru o poziție scurtă în Gazprom.

KSUP: 300.000/0,2256=1329787 ruble pentru a cumpăra Gazprom cu efect de levier;
300.000/0,2544=1.179.245 ruble pentru o poziție scurtă în Gazprom.

2. Dacă în contul de brokeraj există doar valori mobiliare, atunci la calculul de la punctul unu trebuie adăugată actualizarea valorii acestora conform ratelor Marjei Inițiale. De exemplu, sunteți CPSD. Pe contul dvs. de brokeraj DS=0 și există 1000 de acțiuni ale Gazprom cu un preț curent de 125 de ruble. Rata marjei inițiale este de 0,12, prin urmare, maximul disponibil pentru a cumpăra acțiuni Gazprom cu efect de levier este:
/0,12=916667 ruble.

Opțiunile rămase pentru calcularea puterii de cumpărare vor fi o combinație de exemplele 1 și 2.

Exemplu de calcul al nivelurilor de închidere forțată:

Dacă valoarea Portofoliului devine mai mică decât Marja Minimă, brokerul efectuează închidere forțată la nivelul în care valoarea Portofoliului depășește nivelul Marjei Inițiale. De exemplu, în contul de brokeraj erau 300.000 de ruble, s-a făcut o tranzacție pentru achiziționarea a 4.000 de acțiuni Gazprom la 125 de ruble, iar datoria este de 200.000 de ruble. În acest caz, nivelul Margincall este calculat după cum urmează:

CRSD:
X este prețul sub care are loc o închidere forțată
0,0619*4000*X este marja minimă

Margincall are loc dacă 0,0619*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 53,30 рублей

CRMS:
0,12*4000*X este marja minimă
4000*X - 200.000 este valoarea portofoliului
Margincall are loc dacă 0,12*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 56.82 рублей

ATENTIE: In data de 20 martie 2014, pe site-ul BCS Express a avut loc o conferinta pe Internet, dedicata schimbarilor viitoare dupa 27 martie. Vă recomandăm insistent să vă acordați 5-10 minute din timpul dumneavoastră pentru a vă familiariza cu .

De asemenea, puteți participa la webinarul gratuit „Noi cerințe pentru tranzacționarea în marjă: caracteristici și oportunități” miercuri, 26 martie.

Salutări, BCS Broker

Pentru a utiliza „leverage”, trebuie pur și simplu să trimiteți o comandă de cumpărare a valorilor mobiliare pentru o sumă care depășește soldul fondurilor din contul dvs. Ca urmare a tranzacției, veți avea o poziție lungă în titluri de valoare („long”).

Long - Poziție lungă

La momentul „A” ați cumpărat acțiuni la un preț de 100 de ruble. Un timp mai târziu, la punctul de timp „B”, ați vândut acțiuni la un preț de 110 ruble.

Venituri atunci când cumpărați numai din fonduri proprii: 10 ruble.

Venituri folosind împrumuturi în marjă: 60 de ruble.

Cumpărarea cu efect de levier vă permite nu numai să creșteți veniturile speculative, ci și să cumpărați titluri de valoare la momentul potrivit. De exemplu, prețul acțiunilor a scăzut brusc și a devenit atractiv pentru investiții. Dar în acest moment aveți mai puțini bani în cont decât ați dori să cumpărați acțiuni. Cu ajutorul creditării în marjă, cumpărați garanția de care aveți nevoie în suma potrivită și apoi adăugați fonduri în contul dvs. Pentru a face acest lucru, aveți la dispoziție o zi întreagă, deoarece verificarea suficienței fondurilor pentru executarea decontărilor asupra tranzacției se efectuează în ziua următoare după încheierea tranzacției.

Drept urmare, nu trebuie să păstrați întreaga sumă de bani în cont în așteptarea unui preț interesant pentru a cumpăra un titlu. Este suficient să oferiți doar o parte din fonduri, iar restul banilor vă sunt furnizați ca parte a serviciului Margin Lending.

De fapt, rata de risc este discountul la care un titlu este evaluat în împrumutul în marjă. Când cumpărați un titlu cu efect de levier, există întotdeauna riscul unei scăderi a prețului; atunci când cumpărați un titlu scurt, există întotdeauna riscul unei creșteri a prețului. Rata riscului de securitate ține cont de riscul modificărilor nefavorabile ale prețului și face posibilă estimarea cantității de risc pe care Clientul și-l poate asuma asupra unei anumite valori mobiliare.

Ratele de risc reflectă:

• Volatilitatea pieței în general. Cu cât piața este mai volatilă, cu atât este mai mare riscul de modificare a valorii titlului și, prin urmare, rata riscului este mai mare;
• Lichiditatea (volatilitatea) unui anumit titlu. Se știe că ordinele mari de cumpărare/vânzare au un efect mai mic asupra prețurilor titlurilor de valoare foarte lichide decât asupra prețurilor celor cu lichiditate scăzută. Prin urmare, cu cât titlul este mai puțin lichid, cu atât prețul său este mai volatil și, prin urmare, rata de risc pentru o astfel de titlu este mai mare.

Folosind rata de risc inițială pentru un titlu, puteți calcula efectul de levier maxim disponibil pentru Client în tranzacțiile cu acest titlu:

De exemplu, rata de risc inițială pentru un titlu este de 50%. Aceasta înseamnă că Clientul poate efectua tranzacții cu această garanție cu un efect de pârghie de 1 la 1.

Cum sunt controlate riscurile atunci când se utilizează efectul de levier?

Dacă utilizați creditarea în marjă, atunci trebuie să controlați următoarele:

• cum sunt legate valoarea portofoliului și mărimea marjei inițiale;
• cum sunt legate valoarea portofoliului și mărimea marjei minime.

Valoarea portofoliului- este valoarea activelor lichide din portofoliul din contul Clientului minus pasivele din portofoliu. Activele lichide includ numerar și titluri lichide care se află în contul Clientului, precum și care pot fi creditate în contul Clientului ca urmare a executării tranzacțiilor încheiate. Adică valoarea portofoliului este valoarea activelor lichide proprii ale Clientului în cont. Titlurile de valoare ilichide nu sunt incluse în calculul valorii portofoliului.

Marja inițială vă permite să evaluați riscul deschiderii de noi poziții. Întrucât Clientul își poate risca doar propriile active, marja inițială nu trebuie să depășească valoarea portofoliului. Dacă marja inițială depășește valoarea portofoliului Clientului, atunci:

• in primul rand, Clientul nu poate deschide noi pozitii destinate cresterii marjei;
• în al doilea rând, brokerul trimite o notificare Clientului că valoarea portofoliului a devenit mai mică decât marja inițială.

Categorii de clienți

* Din 27 martie 2014, toți clienții BCS Company LLC sunt activați implicit cu serviciul Margin Lending. Dacă clientul dezactivează serviciul „Împrumut în marjă”, atunci ratele de risc pentru toate instrumentele pentru el sunt setate la 100% - „levierul” devine indisponibil.

Ratele de împrumut în marjă

În cazul în care Clientul nu transferă poziția în marjă („short” sau „long”) în ziua următoare, ci folosește efectul de levier numai pentru tranzacționarea intraday, atunci serviciul „Margin Lending” este oferit GRATUIT.

La transferul unei poziții în ziua următoare, se percepe dobândă conform planului tarifar. BCS Company LLC oferă mai multe tipuri de tarifare pentru serviciul Margin Lending. Termenii completi ai planurilor tarifare sunt cuprinsi in Tarifele de Serviciu pe Piata Valorilor Mobiliare (Anexa 11 la).

Opțiunea cea mai convenabilă și profitabilă pentru dvs. vă va ajuta să vă alegeți consilierul financiar.

Liste de instrumente pentru creditarea în marjă (liste de titluri lichide și perechi valutare)

Ratele de risc sunt rotunjite și se pot modifica dacă se modifică ratele de risc calculate de organizația de compensare.

Ratele exacte de risc sunt specificate în sistemul de tranzacționare QUIK.

Atenție: Brokerul poate exclude o valoare mobiliară din lista titlurilor de valoare lichide. În acest caz, valoarea portofoliului în contul Clientului se calculează fără a lua în considerare valorile mobiliare excluse din această listă.

Lista Valorilor Mobiliare Străine pentru Clienții cu Risc Standard cu Statut de Investitor Calificat, Lista Valorilor Mobiliare Străine pentru Clienții cu Risc Înalt cu Statut de Investitor Calificat, Lista Valorilor Mobiliare Străine pentru Clienții cu Risc Special cu Statut de Investitor Calificat, sunt stabilite pentru Clienți - investitori calificați clasificați de BCS Company LLC ca categorie relevantă de clienți (CRMS, CRMS, KOUR) în conformitate cu Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 18 aprilie 2014 nr. 3234-U „Cu privire la cerințele uniforme pentru regulile de desfășurare a intermedierii activități la efectuarea tranzacțiilor pe cheltuiala clienților” și Acordul privind tranzacțiile cu acoperire parțială a Societății cu răspundere limitată „BrokerCreditService Company” (Anexa nr. 7 la Regulament) unui cerc de persoane, precum și persoanelor care nu sunt investitori calificați.

Documents LLC „Compania BCS”

1. „Împrumut în marjă” - în sensul acestui material, un termen care nu înseamnă acordarea unui împrumut sau credit de către Broker Clientului, ci înseamnă furnizarea de către Broker Clientului său, în condițiile necesare, a posibilitatea de a transmite și executa instrucțiunile Clientului de a efectua tranzacții și/sau operațiuni în temeiul Contractului-cadru care presupun apariția unei poziții neacoperite sau temporar descoperite în valori mobiliare și numerar, inclusiv în valută, precum și executarea de către Broker a unui transfer; tranzacțiile de poziții în conformitate cu Acordul general, inclusiv Reglementările pentru furnizarea de servicii pe piața valorilor mobiliare a Societății cu răspundere limitată a BrokerCreditService Company (secțiunea 22.4. ), care este parte integrantă a acesteia (denumite în continuare Regulamente), inclusiv Acordul privind Tranzacțiile cu Acoperire Parțială (Anexa nr. 7 la Regulamente) (denumit în continuare Acord).
2. În limitele stabilite prin Acord.
3. Levier (indicatorul depinde de tipul operațiunii, precum și de securitate) - raportul dintre valoarea activelor care lipsesc pentru a finaliza o anumită tranzacție și valoarea activelor proprii care sunt disponibile Clientului înainte de finalizarea această tranzacție sau trebuie să fie primită de Client.
4. Restricții privind tranzacțiile și operațiunile cu valori mobiliare, care pot duce la o poziție neacoperită sau temporar descoperită într-un titlu („short”, „short position”).
5. Restricțiile pot fi prevăzute de Acordul General cu Clientul. Nedestinat Clienților - companii care administrează fonduri mutuale de investiții, fonduri nestatale de pensii; companii de administrare care gestionează valori mobiliare, Clienți care utilizează conturi de tranzacționare și compensare separate de alți Clienți ai brokerului.
6. Exemplele sunt prezentate fără a ține cont de cheltuielile Clientului pentru plata remunerației și rambursarea cheltuielilor către Broker, depozitar, tranzacționare, compensare, organizații de decontare și alte terțe părți, pentru plata impozitelor, și fără a lua în considerare alte cheltuieli. ale Clientului, inclusiv cele asociate cu tranzacțiile de transfer/închidere a pozițiilor Clientului, care reduc veniturile Clientului din utilizarea „creditării în marjă” și lipsa banilor de plată pentru care integral, liber de orice obligații din portofoliul Clientului. , poate duce la transferul/închiderea de către Broker a pozițiilor Clientului.
7. Dacă un astfel de raport este permis pentru emisiunea relevantă de valori mobiliare în conformitate cu Acordul.
8. Prin efectuarea de tranzacții de transfer în conformitate cu secțiunea 22.4 din Regulamente și Acord, în condițiile stipulate de acestea.
9. Începând cu ora 18:50, ora Moscovei, nu există poziții temporar descoperite în portofoliul Clientului în ceea ce privește termenii de decontare a tranzacțiilor în ziua de tranzacționare curentă și în ziua de tranzacționare următoare.
10. Valoarea indicatorului FXRatei (FXRatej) - cursul celei de-a-a valute străine față de rublă (rata monedei j-a, în care este exprimat prețul celei de-a-a valute, față de rublă), - utilizat la calculul indicatorilor prevazuti de acordul privind tranzactiile cu acoperire incompleta, care este Anexa nr. 7 la reglementarile de prestare a serviciilor pe piata valorilor mobiliare a Societatii cu Raspundere Limitata BrokerCreditService Company, inclusiv valoarea portofoliului clientului. , mărimea marjei inițiale, mărimea marjei inițiale ajustate, mărimea marjei minime, evaluarea portofoliului clientului din ERM, valoarea inițialei nivelul de risc al clientului ESD, valoarea nivelul de risc inițial ajustat al clientului ESD, valoarea nivelului minim de risc al clientului ESD, - se determină pe baza informațiilor privind cel mai recent curs de schimb al monedei i-a (j-a) (prețul ultima tranzacție efectuată la licitații anonime) pe instrumentul valutar corespunzător „TOM” format în cursul tranzacționării în sistemul de tranzacționare al PJSC Moscow Exchange (piața valutară) în ziua de tranzacționare curentă. Dacă la data specificată nu s-a efectuat nicio tranzacționare cu instrumentul valutar relevant în sistemul de tranzacționare al PJSC Moscow Exchange (piața valutară), valoarea indicatorului FXRatei (FXRatej) este determinată pe baza informațiilor privind cel mai recent curs de schimb al i. -a (j-a) valută străină pentru instrumentul valutar corespunzător „TOM”, stabilit la cea mai apropiată dată anterioară de tranzacționare pe un astfel de instrument valutar în sistemul de tranzacționare al PJSC Moscow Exchange (piața valutară).

    Valoarea indicatorului Pi,j - prețul unei i-a titluri de valoare, - utilizată la calculul indicatorilor prevăzuți de acordul privind tranzacțiile cu acoperire incompletă, care este Anexa nr. 7 la regulamentul de furnizare a servicii pe piața valorilor mobiliare ale Societății cu răspundere limitată BrokerCreditService Company, inclusiv, valoarea portofoliului de clienți, marja inițială, marja inițială ajustată, marja minimă, valoarea portofoliului clienților ERM, valoarea riscului inițial al clientului ERM, valoarea riscului inițial ajustat al clientului ERM, minimul clientului ERM valoarea de risc este determinată folosind informațiile organizatorului rus de comerț CJSC MICEX Stock Exchange, precum și organizatorilor de comerț exterior: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Notă despre noile reguli de tranzacționare în marjă.

Dragi Clienti!

Nu mai târziu de 27 martie 2014 intră în vigoare noi reguli de tranzacționare în marjă - Cerințe uniforme pentru regulile pentru activitățile de brokeraj la efectuarea de tranzacții individuale pe cheltuiala clienților (denumite în continuare Cerințe), aprobate prin Ordinul FFMS -71 / pz-n. Mai jos sunt principalele modificări care vor avea loc pentru clienții care efectuează tranzacții negarantate din acest moment înainte.

1. Clasificarea clienților

· CRMS - clienți cu un nivel standard de risc (analog non-CRMS) - pentru aceștia, efectul de levier va fi cel mai mic dintre toate cele 3 categorii;

· KPUR - clienți cu un nivel de risc crescut (asemănător cu KPUR);

· Categorie specială de risc - vor fi încadrate în această categorie toate persoanele juridice care fac servicii de brokeraj în cadrul Băncii. Valoarea efectului de levier, precum și condițiile în care Banca închide poziții pe acești clienți, sunt stabilite exclusiv de către Bancă. Cerințele pentru această categorie nu se aplică. Atunci când Banca lansează o nouă procedură de creditare în marjă, cerințele pentru o categorie specială de clienți vor fi postate pe site-ul www. *****.

Pentru a i se atribui o categorie CRMS, clientul trebuie să îndeplinească una dintre următoarele condiții:

Ø Suma numerarului și valoarea titlurilor de valoare ale clientului este de cel puțin trei milioane de ruble;

Ø Suma numerarului și valoarea titlurilor de valoare ale clientului nu este mai mică de ruble, iar persoana fizică este client al brokerului (brokerilor) în ultimele 180 de zile premergătoare zilei în care a fost luată decizia menționată, din care cel puțin cinci zile broker (brokerii) au încheiat contracte pe cheltuiala acestei persoane cu titluri de valoare sau contracte care sunt instrumente financiare derivate;

Ø Clientul a adus o confirmare a atribuirii statutului de CPSD de la un alt broker.

Pentru calcularea valorii valorilor mobiliare ale clientului pentru clasificarea acestuia, sunt acceptate orice titluri admise la tranzacționare la bursă, pentru care au existat tranzacții în ultimele 30 de zile înainte ca clientul să fie clasificat drept CRPS.

Spre deosebire de regulile anterioare de tranzacționare în marjă, categoria CPUR este atribuită clientului o singură dată și nu este supusă revizuirii. Chiar dacă cerințele de mai sus nu sunt respectate în viitor, valoarea levierului nu devine egală cu valoarea levierului pentru clienții din categoria CRMS.

Atenţie!!! In data de 27.03.2014, in conformitate cu Cerintele, vor fi atribuite categorii tuturor clientilor Bancii. În cazul în care clientul a fost anterior clasificat drept CRMS, dar din 26 martie 2014, bunurile sale nu îndeplinesc cerințele specificate mai sus, atunci i se va atribui categoria CRMS.

2. Lista titlurilor în marjă

Cerințele prevăd posibilitatea încheierii de tranzacții în marjă cu orice titluri tranzacționate la bursă. Cu toate acestea, ca și înainte, brokerul își va stabili lista mai limitată de valori mobiliare lichide pe baza cerințelor de gestionare a riscurilor și o va dezvălui pe site. Obligațiunile vor fi adăugate la listă.

3. Notificarea unui client despre un apel în marjă

Notificarea de apel în marjă nu mai este cerută de cerințe. Clientul va fi obligat să își urmărească în mod independent poziția în sistemele de tranzacționare pe Internet sau în Contul personal.

4. Calculul efectului de levier maxim

Nu vor mai exista indicatori relativi ai nivelului marjei. Pentru a determina efectul de levier maxim pentru pozitia unui client se vor calcula 3 indicatori: valoarea portofoliului, marja initiala si nivelul ajustat al marjei initiale. conteaza marja initiala luând în considerare toate cererile depuse de client și cererea în curs de depunere. Acești indicatori sunt calculați în zilele Т0, Т1, Т2 pe baza soldurilor de numerar și titluri din aceste zile.

Valoarea portofoliului calculat după următoarea formulă: A – L, unde

A - activele clientului;

L - datoria clientului.

Marja inițialăreprezintă evaluarea actualizată a valorilor mobiliare din portofoliul clientului. Se calculează folosind următoarea formulă:

Marja inițială = CB1* Dn1 (lung/ mic de statura) + CB2*Dn2 (lung/ mic de statura)+…+CBn* Dnn( lung/ mic de statura) , Unde

CBieste valoarea titlurilor i-a din portofoliul clientului. Dacă o poziție scurtă este deschisă pe un titlu, atunci valoarea lor modulo este luată.

Dni (lung) -rata de actualizare pentru un titlu în cazul în care clientul are o poziție lungă pe acesta;

Dni( mic de statura) - Rata de actualizare pentru un titlu în cazul în care un client are o poziție scurtă pe acesta.

Ratele de reducere pentru o anumită valoare mobiliară în scopul determinării marjei inițiale sunt calculate după diferite formule în funcție de categoriile de clienți.

CRMS	CRSD
Dn lung =	D n lung = r
D n scurt = - 1	D n scurt \u003d r

r - rata de risc determinată de schimbul pentru un anumit titlu. Vă rugăm să rețineți că ratele de risc sunt parametri variabili și sunt calculate de Centrul Național de Compensare (NCC) în fiecare zi de tranzacționare. Ratele actuale de risc pot fi vizualizate pe site-ul NCC la: http://www. *****/viewCatalog. do? menuKey=254.

Este interzisă încheierea unei tranzacții sau retragerea de fonduri/titluri de valoare dacă, în urma acestor acțiuni, valoarea portofoliului devine mai mică decât marja inițială pentru cel puțin una dintre zilele T0, T1, T2!!! Este interzisa depunerea unei cereri de incheiere a unei tranzactii sau de retragere de fonduri/titluri de valoare, daca in urma depunerii acesteia valoarea portofoliului devine mai mica decat nivelul ajustat al marjei initiale!!! În același timp, la depunerea unui ordin în modul de tranzacționare T0, valoarea portofoliului la T0 este comparată cu indicele marjei inițiale ajustate la T0. La depunerea unui ordin în modul de tranzacționare T2, valoarea portofoliului de pe T2 este comparată cu indicatorul nivelului marjei inițiale ajustate de pe T2.

Exemplul 1

Doi clienți, dintre care unul aparține categoriei CRMS, celălalt categoriei CRMS, au numerar în portofoliu în valoare de 1 milion de ruble.

Un client CRMS, folosind serviciul de creditare în marjă, cumpără acțiuni ordinare ale Gazprom la 100 de ruble pe acțiune, un client CRMS cumpără acțiuni. Să luăm rata de risc pentru calcule pentru acțiunile Gazprom ca fiind 0,2.

	CRMS	CRSD
Fonduri proprii
Fonduri împrumutate	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Valoarea portofoliului	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dn lung	0. 36	0. 2
Marja inițială	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Levier (raportul dintre fondurile proprii și fondurile împrumutate)	1: 1,7777	1: 4

Clienții au folosit pârghia maximă posibilă asupra securității cu cea mai mică rată de risc. La achiziționarea altor titluri din portofoliu, efectul de levier va scădea doar. Clienții nu mai sunt eligibili să facă tranzacții în marjă sau să retragă fonduri în marjă până la valoarea portofoliului mai mic sau egal marja initiala.

Valoarea efectului de levier va depinde de ce titluri se află în portofoliul clientului, deoarece pentru calcularea marjei inițiale pentru diferite titluri sunt utilizate reduceri diferite.

5. Transferul poziției unui client

Mecanismul de reluare a pozițiilor clienților care au datorii în numerar și/sau în valori mobiliare față de Bancă la sfârșitul zilei de tranzacționare nu se modifică. Pozițiile vor fi transferate prin oferte speciale REPO.

6. Calculul marjei atunci când un client trimite o comandă

Atunci când un client depune orice cerere (inclusiv pentru retragerea de fonduri sau valori mobiliare), indicatorul „ nivelul marjei inițiale ajustat". Acest indicator calculează marja initiala luând în considerare toate cererile depuse de client și cererea în curs de depunere. Dacă indicatorul specificat depășește valoarea valoarea portofoliului client, cererea va fi respinsă. Nu au existat analogi ai acestui indicator în ordinea anterioară. În formularul de cerere depus prin sistemul de tranzacționare pe Internet, clientul va vedea indicatorul „ disponibil”, care va calcula limita de cumpărare/vânzare de valori mobiliare în funcție de prețul introdus.

7. Retragerea fondurilor în marjă

Retragerea fondurilor în marjă este posibilă, ca și înainte, până la atingerea efectului de levier maxim (până când indicatorul atinge „ valoarea portofoliului" indicator " nivelul marjei inițiale ajustat»).

8. Închiderea poziției unui client

Pentru a determina necesitatea inchiderii pozitiei clientului, se va calcula un indicator suplimentar „marja minimă”. Acest indicator va fi comparat cu indicatorul valoarea portofoliului.

În cazul în care un valoarea portofoliului cad sub marja minima brokerul este obligat să închidă o parte din pozițiile clientului până când valoarea portofoliului devine egală cu marja initiala. Brokerul are dreptul de a efectua aceste acțiuni în orice moment, începând de la evenimentul specificat și până la sfârșitul sesiunii de tranzacționare. În cazul în care un valoarea portofoliului cade sub marja minima cu trei ore înainte de încheierea sesiunii de tranzacționare, brokerul are dreptul de a închide o parte din pozițiile clientului înainte de încheierea următoarei sesiuni de tranzacționare.

Marja minima reprezintă evaluarea actualizată (la alte reduceri decât reducerile utilizate pentru calcularea marjei inițiale) a valorilor mobiliare din portofoliul clientului. Se calculează folosind următoarea formulă:

Marja minima = CB1* Dm1 (lung/ mic de statura) + CB2*Dm2 (lung/ mic de statura)+ …+ CBn* Dmn( lung/ mic de statura) , Unde

CBieste valoarea titlurilor i-a din portofoliul clientului. Dacă o poziție scurtă este deschisă pe un titlu, atunci valoarea lor modulo este luată.

Dmi (lung) -rata de actualizare pentru un titlu în cazul în care clientul are o poziție lungă pe acesta;

Dmi( mic de statura) - Rata de actualizare pentru un titlu în cazul în care clientul are o poziție scurtă pe acesta.

Evaluarea valorilor mobiliare pentru calcularea ambilor indicatori se realizeaza in functie de ultima tranzactie la bursa.

Ratele de reducere pentru o anumită valoare mobiliară în scopul determinării marjei minime sunt calculate folosind formule diferite în funcție de categoriile de clienți.

CRMS	CRSD
Dm lung =	D m lungime =
D m scurt = - 1	D m scurt = - 1

_____________________________________________________________________________________

Exemplul 2

Continuând exemplul 1, minim marginea pentru ambii clienti vor fi

	CRMS	CRSD
Fonduri proprii
Fonduri împrumutate	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Valoarea portofoliului	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dn lung	0. 36	0. 2
Marja inițială	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Levier (raportul dintre fondurile proprii și fondurile împrumutate)	1: 1,7777	1: 4
Dm lung		0.10557
Marja minima	5 55 5 40 frecați.	5 27 864 rub.

În cazul unei scăderi valoarea portofoliului de mai jos marja minima brokerul va închide o parte din pozițiile clientului la nivel marja initiala.

______________________________________________________________________________________________________

9. Restricție privind posibilitatea deschiderii de poziții scurte

Ca și până acum, sunt stabilite restricții cu privire la posibilitatea deschiderii de poziții scurte.Este interzisă deschiderea de poziții scurte pe un titlu la un preț care:

Ø 5% sau mai mult sub prețul de închidere din ziua precedentă;

Ø sub ultimul preț curent;

Ø sub prețul ultimei tranzacții;

10. Vizualizarea cerințelor de marjă în Contul meu

Indicatorii calculați pentru portofoliul dvs. de valori mobiliare în conformitate cu noile reguli de tranzacționare în marjă pot fi vizualizați în versiunea demo a Contului personal. Până la 27.03.2014, versiunea demo va fi disponibilă la link-ul: https://lk. *****/nm . Pentru a o introduce sub forma de autentificare și parolă, indicați-le de pe cardul dvs. „Servicii piețe financiare”.

Accesul la Contul personal al versiunii obișnuite se realizează folosind linkul vechi https://lk. ***** .

După 27 martie 2014, reflectarea portofoliului în conformitate cu noile reguli de tranzacționare în marjă va fi disponibilă în versiunea obișnuită a Contului personal și în sistemele de tranzacționare online Online Broker 4.0 și QUIK.

Faceți clic pe link pentru a vizualiza portofoliul „Portofoliul clienților”În capitolul "Comerț"

Portofoliu pentru zilele Т0, Т1, Т2 – Valoarea activelor din portofoliul clientului în zilele Т0, Т1, Т2 minus datoria;

Bani (curenti) pentru zilele T0, T1, T2 – fonduri în cont, ținând cont de tranzacțiile efectuate în sesiunea curentă de tranzacționare;

MAC (Nivelul de adecvare) în ziua T2:

Rata de adecvare a fondului (MAR) =font-size:12.0pt;font-family:" times new roman>Dacă MAC>1, A Marja ajustată Mai mult Portofoliu– nu este permisă trimiterea de comenzi care să conducă la o creștere a poziției sale în marjă;

În cazul în care un MAC>1, A Marja ajustată Mai puțin Portofoliu– are permisiunea de a trimite ordine care conduc la o creștere a poziției sale în marjă;

Daca 0<UDS<1 – позиция клиента приближается к маржин-коллу и необходимо усилить контроль за позицией;

În cazul în care un UDS<0 – по портфелю наступил маржин-колл, часть позиций будет закрыта.

Marja inițială în ziua T2 – evaluarea actualizată a valorilor mobiliare din portofoliul clientului;

Marja ajustată pentru zilele T0, T1, T2 – Nivelul ajustat al marjei inițiale pentru zilele T0, T1, T2, adică marja inițială, luând în considerare toate ordinele transmise, dar neexecutate și comanda plasată în prezent;

Încep reducerile. marje, Reduceri min. marginea – Ratele de reducere pentru un titlu în scopul determinării marjelor inițiale și minime. Long - pentru cazul în care o poziție lungă este deschisă pe o valoare mobiliară. Short - pentru cazul unei poziții scurte.

Inbox – active la începutul zilei de tranzacționare;

Actual – active, luând în considerare tranzacțiile efectuate în ziua de tranzacționare curentă;

Marja minimă pe zi T2 – evaluarea actualizată (la alte reduceri decât reducerile utilizate pentru calcularea marjei inițiale) a valorilor mobiliare din portofoliul clientului (a se vedea paragraful 8 al prezentei Instrucțiuni);

Disponibil în zilele Т0, Т1, Т2 - valoarea portofoliului clientului minus marja ajustata (numerar disponibil pentru retragere);

Pantaloni scurti - suma evaluării pozițiilor scurte la cotația curentă în termeni monetari (număr * mărimea lotului * prețul ultimei tranzacții);

tânjește – valoarea evaluării pozițiilor lungi la cotația curentă în termeni monetari (număr * mărimea lotului * prețul ultimei tranzacții);

Bani (încasați) pentru zilele Т0, Т1, Т2 – fonduri în cont la începutul zilei de tranzacționare;

Cerință pentru ziua T2 – suma minimă admisibilă de bani cu care este necesară completarea contului de tranzacționare pentru a evita închiderea forțată a pozițiilor.

Cerință = ABS([Portofoliu] - [Marja minimă]);

Dacă Cerință<= 0, значение требования окрашивается красным;

Dacă Cerință > 0 și Cerință = 0, nu se efectuează o colorare roșie.

Limite de cumpărare/vânzare – limitele de cumpărare/vânzare de valori mobiliare la prețuri de licitație/cerere, ținând cont de ordinele transmise, dar neexecutate ( luând în considerare furnizarea de levier în marjă );

Costul poziției în zilele Т0, Т1, Т2 – evaluarea fiecărei poziții în valori mobiliare în termeni monetari;

Res. (1 CB) – rezultat financiar pentru titlu, luând în considerare prețul mediu ponderat (ultimul preț al tranzacțiilor în sistemul de tranzacționare minus prețul mediu ponderat). Pentru pantaloni scurți, înmulțit cu -1.

N/real. – venituri curente din titlurile de valoare nerealizate din portofoliu (prețul de cumpărare mediu ponderat pentru portofoliu este considerat preț de cumpărare);

Realizez. – veniturile primite din titlurile vândute în portofoliu (prețul de cumpărare mediu ponderat pentru portofoliu este considerat preț de cumpărare);

Total - Valoarea totală N/real.și Realizez.