Никогда не вкладывайте деньги в идею, которую
вы не можете объяснить на пальцах.
Питер Линч

Грамотные люди заранее планируют свой поток финансов, распределяя их по перспективным направлениям, тем самым обеспечивая себе безбедную жизнь. Как говаривал один не слишком известный японский экономист: «для того чтобы стать богатым не нужно всю жизнь упорно трудиться, достаточно сделать стартовый капитал и отправить его на работу».
Поэтому сегодня мы с вами рассмотрим вопрос капиталовложения . Что на сегодняшний день может принести вам реальную выгоду, и в каком виде лучше хранить свои деньги – вот основные аспекты нашей беседы.

Для кого-то прописная истина, для кого-то - откровение

1. Покупка недвижимости – один из самых выгодных и популярных на сегодняшний день способов «раскрутки». Нет ничего приятнее, чем иметь в городе две-три квартиры и сдавать их в съем. Ежемесячные «поборы» позволят вам жить…не шикуя, но вполне терпимо. Другое дело, если вы являетесь землевладельцем. Ни для кого не секрет, что участки дорожают не по дням, а по часам и вчерашний клочок земли, которому красная цена сто «вечнозеленых», уже сегодня может принести своему хозяину несколько тысяч долларов.

2. Банковские вклады – это долгосрочный, но вполне приемлемый проект. Вы ничем не рискуете, потому как абсолютно все банки застрахованы на любой случай жизни и ваши деньги в худшем случае вернуться к вам в первозданном виде (то есть без процентной надбавки). Если рассматривать ситуацию с позитивной стороны, то вы будете иметь стабильный, хоть и небольшой доход.

3. Вкладывать свои деньги в покупку ценных бумаг рискнет не всякий. И дело даже не в том, что компании сегодня разоряются и возрождаются из пепла со скоростью нейтрино. Проблема в том чтобы вычислить, какая контора станет долгожителем, а какая – бабочкой-однодневкой. Для этого требуются специальные знания, которых у рядового обывателя просто нет, однако они есть у банкира. Именно поэтому были созданы специальные фонды банковского управления – форма инвестирования, которая подразумевает под собой объединение денежных средств от разных вкладчиков и проведение различных финансовых операций под надзором опытных финансистов.

4. Вложения в драгоценные металлы – дань той седой старине, когда рыцари гарцевали на лошадях, «обезбашенно» размахивая своими булавами и мечами во славу короля…ладно, в сторону романтику – ей нет места в экономике. У такого рода вложений масса плюсов. Во-первых, вы своего рода покупаете золото у банка и отдаете металл на хранение. Во-вторых, проценты вам начисляют тем же самым золотом, на которое вы потратили деньги. Ну и, в-третьих, золото никогда не падает в цене (а если и обесценивается, то на очень краткий промежуток времени).

5. Покупка антиквариата – крайне оригинальный способ сохранить и приумножить свои накопления. На такой шаг решаются исключительно богатые люди и делают они это чаще всего не ради спасения капитала, а только для морального удовлетворения. По сути дела, антикварные безделушки с годами, так же как и драгоценные металлы, дешевле не становятся, однако старинные вещи, в отличие от того же золота, имеют определенный «срок годности», который когда-нибудь да истечет и ваш редкий гобелен, на который ушла вся государственная казна Мозамбика, просто истлеет.

6. Бизнес – очень распространенная форма вложения денег. И очень зыбкая. Если вам вдруг приспичило осчастливить какого-нибудь успешного дельца, став его спонсором, не рассчитывайте, что прямо сию секунду вы начнете грести зеленые лопатой. Зачастую случается и такое, что успешное на первый взгляд дело прогорает как осенний лист в костерке и деньги, отданные словоохотливому партнеру уже не вернуть. Тут нужен нюх, а у вас он есть?

7. Вложения «в себя» - распространенное явление, в основном пропагандируемое дилетантами. Использовать деньги на открытие собственного бизнеса может только очень уверенный в себе человек, обладающий изрядным багажом знаний в юриспруденции, экономике и прочих зубодробительных науках. Процент успешных организаций, возникших при таком стечении обстоятельств очень мал. Как правило, компания такого рода живет не дольше трех-четырех лет и прибыли от нее почти нет.

Есть немало вариантов, как распорядиться своими финансами. Что же даст большую прибыль - депозиты, недвижимость, золото, акции, антиквариат?

Привычное дело

Последние пару лет вклады в белорусских рублях остаются более доходными, чем в инвалюте. Допустим, два года назад мы открыли два вклада: в нацвалюте и в долларах. Сумма — тысяча долларов, в рублях на тот момент примерно 8,2 млн. Средняя ставка по депозитам на срок свыше года в мае позапрошлого года — около 32 процентов. Итого сегодня мы получили бы порядка 15,4 млн рублей, то есть чуть более 1,5 тысячи долларов. Вклад в долларах под средние на тот момент 7 процентов принес бы в общем около 1150 долларов. Разница ощутимая. “Нужно не класть все яйца в одну корзину, а распределять свои сбережения в разрезе отдельных валют: не только доллары и евро, но и белорусский рубль”, — говорит аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха.

В прошлом месяце, по данным Нацбанка, средняя ставка по депозитам в нацвалюте на срок свыше года составила 39 процентов годовых, в инвалюте — 5,7 процента. Эксперты считают, что проценты по вкладам продолжат снижение, однако ждать резкого падения ставок ниже уровня ожидаемой инфляции не приходится, так что данный инструмент остается весьма привлекательным.

Бумаги в цене

Условно наши ценные бумаги, которые могут быть интересны физлицам, можно разделить на акции и облигации. “На рынке время от времени появляются интересные предложения облигаций с довольно высокой доходностью, — прокомментировал Александр Муха. — Даже с учетом налогообложения прибыль по ним может быть заметно выше, чем по депозитам. Есть инструменты как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте”.

Новичкам в деле инвестирования в облигации можно внимательнее присмотреться к облигациям банков: к примеру, Беларусбанк в нынешнем году “пристраивал” свои бумаги под 6,5 процента годовых, что выше процентов, предлагаемых по валютным депозитам, где найти предложение выше 5 процентов годовых очень сложно. Номинальная стоимость отличается в зависимости от валюты — долларов или евро, а также выпуска. К примеру, облигации в американской валюте представлены номиналами в тысячу и пять тысяч долларов.

С акциями ситуация несколько сложнее. “Пока для белорусского рынка акций характерен низкий уровень ликвидности ценных бумаг, — рассказывает Александр Муха. — Но в качестве положительной тенденции можно отметить рост объемов сделок с акциями юридических лиц и в целом рост торгов на вторичном рынке.

Я думаю, в ближайшие годы данный тренд сохранится, что будет связано с постепенным снижением ставок по банковским инструментам”. В третьем квартале прошлого года наибольшие дивиденды, приходящиеся на одну акцию, были у ОАО “Минобллифт” — 6,8 млн рублей, за ним следовали ОАО “Банковский процессинговый центр” — 3 млн рублей и ОАО “Премьерлизинг” — 1,6 млн рублей. Хотя стоит учесть, что при покупке акций, как правило, ориентируются не на дивиденды, которые удастся получить, а на разницу с продажи бумаг. “На первоначальном этапе следует ограничить долю этого инструмента примерно до 10 процентов, — считает эксперт. — Речь идет о периоде от года и выше”.

Недвижимые деньги

Вложить деньги в недвижимость в Беларуси сегодня хотел бы, наверное, каждый. Здесь можно не только сохранить сбережения, но и приумножить их: к примеру, сдавая в аренду однокомнатную квартиру в спальном районе, можно “дополучать” порядка 300—400 долларов в месяц, а если жилье с евроремонтом, то и 600—700.

Зато в отношении “навара” за продажу квартиры ручаться сложно. Кажется, прибыль будет невероятной: к примеру, десять лет назад однушка в столице обошлась бы в 20 тысяч долларов, сегодня — уже примерно в 70 тысяч. Итого прибыль — 50 тысяч долларов. Чтобы получить такой процент по депозиту, в банк на те же десять лет под 5 процентов годовых нужно положить 80 тысяч долларов. Тем не менее здесь есть свои нюансы. “Покупая недвижимость на среднесрочную перспективу, человек может не вернуть вложенные деньги, так как сейчас цены на жилье держатся на неоправданно высоком уровне в соотношении с реальными доходами населения, — поясняет председатель ОО “Белорусская ассоциация “Недвижимость” Николай Простолупов. — В долгосрочной перспективе недвижимость, безусловно, будет дорожать — через 5—10 лет, поэтому, ориентируясь на такие сроки, сейчас дома и квартиры покупать можно. Динамика стоимости недвижимости в Беларуси представляет собой синусоиду: есть подъемы и спады. За последнее десятилетие у нас были два пика, когда цены были выше, чем сейчас”.

Два года назад средняя стоимость квадратного метра на первичном рынке в Минске составляла 1,3 тысячи долларов, сегодня — 1,8. Купив однокомнатную квартиру в 40 квадратных метров за 52 тысячи долларов, в нынешнем году ее можно было бы продать примерно за 72 тысячи. Разница — 20 тысяч долларов. Предположим, при этом квартира сдавалась в аренду. С учетом постепенного роста цен на съем жилья в среднем вышло бы 325 долларов в месяц. Итого общий доход с жилья за два года — 27,8 тысячи долларов.

Рискованный актив

Открыть свой бизнес — вот что многие считают по-настоящему выгодным вложением. Отдача может быть колоссальной, в некоторых случаях и в очень короткие сроки. “В 23 года я, имея на руках накопленные 3 тысячи долларов, открыл свой интернет-магазин, — говорит Всеволод. — Приходилось очень много работать: договариваться с торговцами, систематизировать заказы, развозить товар. Но дело пошло в гору — через месяц-другой все начало окупаться, потом и прибыль пошла: меньше тысячи в месяц не получал. Правда, бизнес пришлось закрыть в связи с переездом”.

Вложить деньги в собственное дело — решение, подходящее далеко не каждому. “При инвестировании нужно учитывать три критерия — доходность, ликвидность и надежность”, — объясняет Александр Муха. В бизнесе доходность может быть очень высокой, но вот насчет надежности следует призадуматься. “Вкладывать деньги в бизнес нужно очень осторожно, — отмечает генеральный директор ОО “Белорусский союз предпринимателей” Тамара Чеховская. — Проблемы могут возникнуть там, где их не ждешь, поэтому вложенные деньги можно не вернуть, даже если заранее все тщательно просчитать.

У нас была такая история несколько лет назад: женщина, опытный предприниматель, имела две точки на одном из минских рынков. Решила открыть магазин в районном центре — за счет кредита вложила в дело 50 тысяч долларов. Женщина работала как индивидуальный предприниматель, у нее было три наемных работника. Затем издали указ, из-за которого ей пришлось переоформляться в ЧУП.

В это же время грянул кризис — в итоге она “влетела”. Изменились цены, покупателей стало в разы меньше. Кредит стал неподъемным. В итоге пришлось объявить себя банкротом”.

Блестящее вложение

Золото всегда считалось привлекательным объектом вложений. “Это инструмент повышения надежности инвестиций”, — говорит Александр Муха. Кто-то накапливает драгметаллы, приобретая ювелирные украшения, кто-то — покупая мерные слитки. В первом случае владельцу сокровищ следует призадуматься: если украшения приобретаются с целью сохранения денег, стоит учесть, что быстро продать их можно будет только через скупку золота, где за невероятной красоты колечко удастся выручить столько же, сколько за сломанную цепочку. Хотя если украшение действительно уникальное, можно попробовать продать его с интернет-аукциона или каким-либо другим способом.

Мерные слитки можно “принести” обратно в банк. Их стоимость, как правило, выше, чем на скупке. Вот свежие цифры: один грамм золота в мерном слитке стоит 417 тысяч, в то время как золотой лом 958 пробы — 328 тысяч.

К слову, помимо золота слитками продаются также платина и серебро по 479 тысяч и 6 тысяч за грамм соответственно. “Различия в динамике цен на драгметаллы, конечно, присутствуют, — говорит Александр Муха. — Но если инвестировать на 1—2 года, то предпочтения лучше отдать золоту как наиболее ликвидному инструменту, потом уже платине и серебру”.

В прошлом году цены на золото резко шли вниз. Только в последние пару месяцев желтый металл замедлил снижение и даже немного подрос в цене, хотя до прежних максимумов ему далеко. Так что в расчете на два-три года покупатель золота прогорел бы. Хотя если вернуться еще раньше — в 2004 год, взгляд на ситуацию изменится: если сегодня тройская унция стоит в районе 1300 долларов, то на тот момент — около 400 долларов. “Сейчас краткосрочные перспективы роста цен на драгметаллы выглядят достаточно неопределенно, — отмечает Александр Муха. — Я порекомендовал бы в числе новых инвестиций выделить под эти вложения не более 10—15 процентов: в долгосрочной перспективе это целесообразно”.

Антикварные дивиденды

Существует стереотип, что вкладывать деньги в старинные вещи — удел богачей. На самом деле это не так. “Антиквариат во всем мире является значимым способом вложения капитала”, — отмечает консультант салона “Старинный интерьер” Елена Гавриченко.

Сегодня в антикварных магазинах Минска есть вещи, подходящие для любого кошелька. К примеру, можно приобрести шкатулку за 210 долларов, а можно старинный шкаф за 25 тысяч долларов. “Предметы искусства растут в цене быстрее всего, — говорит Елена Гавриченко. — Антиквариат — это тот товар, которого не становится больше. Поэтому вполне закономерно, что ежегодно он прибавляет в цене 20—25 процентов, а на данный момент он находится на пике активного дорожания, в некоторых видах искусства цены растут на 30—40 процентов в год”.

Помимо холодного расчета сыграть роль может и случай. “Иногда самое бюджетное приобретение может оказаться дорогим шедевром, — рассказывает Елена Гавриченко.

К примеру, тридцать лет назад на аукционе потерянных вещей итальянец купил две картины за 23 евро. В этом году после обращения к экспертам выяснилось, что художественные произведения весьма ценные: картина Гогена “Фрукты на столе, или Природа с маленькой собакой” стоит около 10—30 миллионов евро, а творение Боннара “Женщина в двух креслах” — 600 тысяч евро”.

И все же такое везение не для всех. “Без необходимых знаний можно сразу прогореть и навсегда потерять интерес к этой теме, — предостерегает новичков Елена Гавриченко. — Чтобы избежать ошибок, следует обращаться к специалистам антикварных салонов либо дилерам, которые профессионально проконсультируют, окажут помощь в создании коллекции и обезопасят от подделок”.

Валерия Гаврушева, "Народная газета"

Инвестиции - это денежные средства и иные активы, вкладываемые их владельцем (инвестором) в какое-либо коммерческое предприятие, финансовые инструменты и другие объекты на заранее оговоренных условиях с целью получения прибыли.

Для наглядной иллюстрации сущности инвестиций представим популярное выражение в таком виде:

Деньги -> Товар -> Деньги.

В нашем варианте первое определение «Деньги» будет обозначать инвестиции, «Товар» - соответственно, некий коммерческий процесс, «Деньги» в конце выражения - это уже результат процесса в финансовом эквиваленте, общая сумма выручки, которая превышает по сумме аналогичный термин в начале выражения. Из этой выручки будет произведено покрытие всех расходов, в том числе выплата вознаграждения и возврат вложенных им средств. В реальности такой цикл может продолжаться до бесконечности, однако, суть остается прежней.

В качестве инвестиций могут служить не только деньги, но и другие материальные и нематериальные активы имеющие ценность и способные быть предметом оборота. В принципе, все свободные средства, не использованные для потребления или простого накопления, могут стать инвестициями.

По своему составу инвестиции неоднородны, можно (весьма условно) выделить следующие наиболее часто встречающиеся:

1. Реальные инвестиции - вложения в конкретное производственное, торговое или иное предприятие. К реальным относят инвестиции:

• в расширение, модернизацию, повышение эффективности собственного производства;
• в предприятие, имеющее другого владельца;
• в создание нового предприятия самостоятельно или на долевых условиях.

Выгода реальных инвестиций прямо зависит от коммерческого успеха объекта вложений и обычно составляет оговоренную заранее долю в прибыли.

2. Портфельные инвестиции - приобретение , валюты, различных финансовых инструментов без намерения непосредственно участвовать в деятельности конкретного предприятия. Этот тип инвестирования включает в себя приобретение:

• валюты, и камней;
• и , и иных обязательств;
• акций предприятий (чаще небольшой доли, не дающей права на участие в управлении);
• других ценных бумаг.

Портфельные инвестиции не обязывают к каким-либо дополнительным действиям по управлению или контролю за получателем вложения. Вместе с тем, инвестор получает выгоду и в виде дивидендов, и от роста цены приобретенных активов.

Выделяют также спекулятивные инвестиции . Обычно это покупка каких-то активов по выгодной цене в надежде на их подорожание. В таких операциях актив обычно продают при максимальном росте его цены.

В противоположность спекулянтам (в рыночной такое определение не несет в себе негативного подтекста), выделяют стратегических инвесторов . Чаще всего это владельцы значительных финансовых и иных ресурсов, ставящие себе целью не только получение прибыли, но и контроль за определенными предприятиями или сегментами рынка, получающие дополнительную выгоду от своего влияния.

Различают также прямые и косвенные инвестиции.

К первым следует отнести практически все реальные инвестиции, т.к. точно зафиксирован получатель и факт передачи ему вложения.

Косвенными можно назвать инвестиции, как в конкретные объекты, так и в ценные бумаги, но сделанные не самим инвестором непосредственно, а через и подобные организации. В этом случае обязанность принимать меры к умножению и сохранению вложенных активов ложится на указанные организации. Прибыль от удачных инвестиций делится, согласно договору, между владельцами средств и указанными фондами.

Кроме того, инвестиции делятся на долгосрочные и краткосрочные . Такая классификация кроме периода операции указывает и на срок окупаемости вложений. Краткосрочные сделки редко прямо связаны производством, ограничиваясь покупкой «бумажных» активов или драгоценностей для быстрой перепродажи.

Также инвестиции принято различать по размеру ожидаемого дохода и степени риска.

Как правило, высокодоходные инвестиции являются и наиболее рискованными . Предприятия, гарантирующие надежную сохранность активов, могут не предлагать высоких дивидендов, даже если позволяет сделать это; рискованные - вынуждены обещать высокую прибыль, чтобы найти инвесторов.

В зависимости от происхождения капитала инвестиции делятся на:

• внешние и внутренние , т.е. иностранные и отечественные ;
• частные и государственные .

На практике каждая экономика имеет свой инвестиционный климат, т.е. степень привлекательности для инвесторов.

Инвестиции в РБ

Для современной Беларуси инвестиции, особенно внешние, вопрос чрезвычайно острый.

Крупных частных инвесторов в Республике Беларусь пока не наблюдается, возможности государственных инвестиций ограничены низкой

Внешние заимствования государства также нельзя назвать инвестициями, так как они используются, в основном, для поддержки финансовой системы.

Уровень развития фондового рынка в Республике в настоящий момент не позволяет надеяться на привлечение инвестиций через свободную продажу акций предприятий. По этой же причине оказываются невозможными все виды инвестирования посредством приобретения ценных бумаг предприятий.

Ввиду отсутствия у большинства отечественных предприятий достаточной и стабильно получаемой не представляется возможным привлечение средств мелких инвесторов действующих только для получения денежной прибыли. Но остаются перспективы привлечения стратегических внешних инвесторов. Именно таким образом в Беларусь пришли все сколь-нибудь значимые инвестиции - через продажу контрольного пакета акций организации внешнему инвестору.

Таким образом, именно с внешними инвестициями принято связывать надежды на развитие отечественной экономики. Для этого предпринимаются известные усилия на государственном уровне, принят Закон Республики Беларусь «Об инвестиционных фондах» №52-З от 17 июля 2017 года.

Инвестиции в РБ из-за рубежа за январь - сентябрь 2019 года в реальный сектор экономики за исключением банков, иностранные инвесторы вложили 7,1 млрд. долларов США. Основными инвесторами организаций республики были субъекты хозяйствования Российской Федерации, доля инвестиций составила 44,2% от всех поступивших инвестиций. На Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии доля инвестиций составила 19,7%, Кипра - 6,6%. Поступление прямых иностранных инвестиций составило 5,2 млрд. долларов США - это 73,6% от всех поступивших инвестиций из-за рубежа.

В Республике Беларусь в настоящий момент есть примеры привлечения крупных объемов инвестиций из-за рубежа путем продажи предприятий связи, транспортной системы, и даже нескольких бывших колхозов. Однако, по общему мнению, экономике требуется многократно больший объем вложений. Но такие инвестиции, также по общему мнению, неизбежно приведут к переделу собственности и связанным с этим потрясениям.

Если вы заметили ошибку в тексте, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Кроме вариантов «спрятать деньги под подушку» или «открыть депозит», есть еще несколько способов хранения денег, которые могут дать бо́льшую прибыль.

Почему депозит – не всегда самое выгодное вложение, по какой причине не стоит полагаться на акции, из-за чего слиток золота может принести серьезные потери? Об этом и многом другом рассказала эксперт-аналитик официального партнера компании «ТелеТрейд» в Беларуси Жанна Кулакова.

– Есть много инструментов для сохранения и приумножения денег, – говорит Жанна Кулакова. – Это сберегательные карты и банковские вклады, ценные бумаги, драгоценные металлы, биржевая торговля. Все они имеют свои особенности, преимущества и недостатки, а также степень риска, которая соотносится с уровнем доходности: чем выше риск – тем больше можно заработать.

Банковские инструменты

К ним относятся в основном депозиты и сберегательные карты. И если к депозитам многие белорусы привыкли, то сберегательные карты – это для них нечто новое:

– Сберегательная карта – это банковская карточка, которая предусматривает начисление процентов на остаток средств, – объясняет Жанна Кулакова. – Такую карту можно использовать как депозит, то есть исключительно для накопления и приумножения. А можно просто зачислять на нее зарплату и постепенно расходовать деньги в течение месяца, используя сберкарту как обычную зарплатную карточку. В этом случае вы тоже ежемесячно будете получать пусть небольшой, но дополнительный доход.

– Что касается депозитов, то нужно внимательно подходить к выбору сроков размещения. Во-первых, часто по долгосрочным вкладам досрочное расторжение договора сопровождается потерей начисленных процентов. Во-вторых, если мы говорим о рублевых вкладах, длительные сроки размещения могут быть чреваты потерями из-за курсовых разниц даже с учетом высоких процентных ставок по рублям. Что касается валютных вкладов, то процентные ставки по ним невелики, лучшие предложения сейчас предполагают доходность до 5,5 % годовых. Так что много на них не заработать, однако дополнительный доход в любом случае не будет лишним, кроме того, в этом случае вы не потеряете сбережения в валютном эквиваленте. Также при выборе депозита стоит обратить внимание на тип процентной ставки. Если она плавающая, то банк может понизить ее в одностороннем порядке и итоговая сумма дохода окажется ниже, чем вы рассчитывали. Если не планируете ежемесячно снимать проценты, лучше выбирать вклад с капитализацией, это принесет вам еще немного дополнительных денег, – объясняет финансовый аналитик.

Ценные бумаги

К ценным бумагам относятся, прежде всего, акции и облигации.

– Акции – довольно сложный инструмент. Покупают их только через брокеров, и большинство акций белорусских предприятий, которые можно приобрести, вряд ли принесут вам значительный доход. Покупка акции обычно предполагает, что вы покупаете некоторую долю в предприятии, однако есть и другой вариант – биржевая торговля акциями. В этом случае вы не покупаете долю, но можете получить доход на изменении стоимости акций иностранных компаний. Здесь можно заработать больше, чем в первом случае, но это довольно сложный механизм, он не походит новичкам для самостоятельной работы. Это высший пилотаж инвестирования. Если хотите попробовать инвестировать в ценные бумаги, я бы рекомендовала лучше попробовать облигации, – советует Ж. Кулакова.

При покупке акций вы можете ничего не заработать вообще. Облигации же, которые предлагает Минфин и белорусские организации, дают фиксированный доход, как правило, более высокий, чем банковские вклады. Например, сейчас на депозитах в иностранной валюте можно заработать до 5,5 % годовых. По облигациям Министерства финансов можно получить 7 % годовых, «Алми» и «Евроопт» недавно размещали облигации под 10 %. Вот только этот доход не гарантируется государством: если организация прогорит, вместе с ней исчезнут ваши деньги, хотя сложно представить себе банкротство Минфина.

– Часто облигации являются безыменными, то есть для их покупки не нужно предъявлять документы, а доход выплачивается на предъявителя. Такие бумаги можно кому-то передать или подарить. Но если, например, вас затопят соседи и вода испортит облигации, ваши деньги растают. Восстановить их будет проблематично, вы же совершили покупку без документов. Нет облигации – нет денег, – объясняет Жанна Кулакова. – Но бывают и именные облигации. Например, те бумаги, что сейчас предлагает Минфин, являются бездокументарными. Это означает, что вы не получаете на руки облигацию, а факт покупки фиксируется на специальном счете в банке. Для этого обязательно предъявляется паспорт. В данном случае потерять облигацию, а вместе с ней и деньги, вам не грозит.

Жить на проценты с облигаций не получится: часто их выплачивают не ежемесячно, а раз в три месяца или даже раз в полгода, в зависимости от условий эмитента. Кроме того, досрочное погашение облигации на протяжении некоторого периода может быть невозможно.

– Если открываете депозит, то можете снять деньги в любое время, пусть даже с потерей процентов. Придется подождать максимум 5 дней, таковы условия в Беларуси. А обналичить облигации часто можно только через несколько месяцев или даже после окончания их срока действия.

Поскольку при покупке облигации нельзя сделать дополнительный взнос, этот вариант не подходит для накапливания, зато это хороший способ хранения уже имеющихся денег. Минимальная стоимость облигации может начинаться от 100 долларов и заканчиваться десятками или даже сотнями тысяч.

Драгоценные металлы

В обществе существует стереотип, что золотой слиток – один из самых надежных инструментов, который дает гарантированный доход. Однако если обратиться к цифрам, становится понятно: несмотря на то что слитки считаются надежной защитой от инфляции, дохода они могут не принести.

Например, в 2011 г. тройская унция золота (примерно 31,1 грамма) стоила около 1,8 тыс. долларов, сейчас 1,1–1,2 тыс. долларов. За четыре года стоимость упала более чем на 30 %. Убыток может принести не только естественное падение цены металла, но и большая разница между ценой покупки и продажи слитка.

– Сегодня 50-граммовый слиток золота можно приобрести минимум за 43,3 млн рублей, а продать в лучшем случае за 34 млн. Как видим, в описанной ситуации покупка слитка обходится почти на 10 млн дороже, чем продажа, – объясняет Жанна Кулакова. – Приобретать слитки имеет смысл только на очень длительный срок, минимум 5–10 лет. Такой инструмент подойдет, например, для тех, кто хочет оставить наследство. Но в любом случае в драгоценные металлы я бы рекомендовала вкладывать не более 10 % капитала.

Если вы не хотите платить «лишние» деньги, можно выбрать обезличенный металлический счет (ОМС). Это счет, доходность которого зависит от динамики цен на металл. На нем хранятся не деньги, а какое-то количество металла в обезличенном виде – например, золота, серебра, платины, палладия.

Разница между ценой покупки и продажи обезличенного металла не такая существенная, как по золотым слиткам. Сегодня можно купить 1 грамм обезличенного золота за 660 тыс. руб., продать за 635 тыс. руб. Сравним: покупка 50-граммового слитка золота обойдется в 43,3 млн, покупка 50 грамм золота на обезличенном металлическом счете – в 33 млн.

– Дело в том, что при покупке обезличенного металла вы не несете издержек по изготовлению слитка, его хранению, транспортировке и не уплачиваете НДС, – объясняет Жанна Кулакова. – Но важно понимать, что при открытии ОМС вы не становитесь владельцем физического золота. В момент закрытия счета вы получите в кассе банка наличные деньги. У вас будет просто виртуальный металл, а итоговая сумма средств к выдаче будет меняться в зависимости от динамики стоимости металла.

Ни один инструмент не дает гарантированного дохода

– Ни один из инструментов не дает гарантированного дохода. Даже если мы говорим про самый консервативный вариант – депозит в иностранной валюте – нужно понимать, что и иностранная валюта тоже может обесцениться, – предупреждает аналитик. – Чтобы минимизировать риски, лучше вкладывать деньги в разные валюты и разные инструменты.

Жанна Кулакова, независимый финансовый аналитик, дипломированный финансист. Работала главным редактором финансового портала infobank.by, ответственным редактором финансового портала myfin.by. Имеет опыт работы в банковской сфере («Беларусбанк»). Автор многочисленных аналитических статей и проектов, направленных на повышение финансовой грамотности населения. С 2015 г. эксперт-аналитик официального партнера компании «ТелеТрейд» в Беларуси.

Про типичные ошибки в инвестировании личных финансов, рассказывает Виталий Рунцо - ведущий финансовый консультант Консалтинговой Группы «Личный капитал», представитель компании в Беларуси.

Хранить деньги в деньгах - это риск

Даже если эти деньги лежат под проценты на банковском депозите, независимо от надежности банка. Если у вас долгосрочные инвестиции, обязательно примите во внимание инфляцию. На фоне более высокой инфляции в рублях многие не замечают ее в долларах или евро. 20 лет назад зарплата в $ 100 считалась очень хорошей - сегодня за нее уже никого не уговоришь работать.

Средняя инфляция доллара за последние 100 лет составила почти 3% в год. В этом году она около 2%. Это значит, что через год нам нужно будет заплатить $ 102 за ту же корзину товаров и услуг, которые мы сегодня можем купить за $ 100. А через 2 года на это понадобится уже более $ 104. На длительных временных промежутках разница будет существенной.

Если люди инвестируют в инструменты с гарантией (банковский депозит или облигации) и при этом не изучают другие инструменты, которые дают реальную доходность сверх инфляции - это тоже риск.

Однако иногда на депозитах можно хорошо заработать, даже вкладывая деньги в белорусские банки.

Есть такая стратегия - «лесенка депозитов». Пару лет назад я сам ее попробовал. Вот как это было.

В 2012 после нескольких скачков курса доллара белорусские банки предлагали депозиты в белорусских рублях под 64% и выше. Когда бывают такие высокие ставки? Когда существует кризис ликвидности, и банкам нужно, чтобы люди достали деньги из-под подушек и принесли их в банк. Я открыл несколько вкладов с возможностью пополнения и фиксированной ставкой: на месяц, на 45 дней, на 3 месяца и на полгода. На год не рискнул. Основную сумму положил на самый короткий срок. И по 100 белорусских рублей (примерно $ 120) на другие вклады, просто, чтобы застолбить их.

Затем перекладывал с более короткого срока на более длительный. С месячного вклада на тот, который был на 45 дней, затем - на трехмесячный. На каждом из вкладов капитализировались проценты. Если бы пришлось какой-то из этих счетов закрыть, я бы потерял только «хвостик» (промежуток от предыдущего пополнения), но все равно остался бы в выигрыше. К тому же, через полгода наш рубль немного укрепился по отношению к доллару. Если считать в долларах, то за полгода я заработал более 30% от вложенной суммы - это хорошая инвестиция.

Люди постоянно теряют деньги на облигациях

Ошибки часто связаны с непониманием такого простого инструмента инвестирования, как облигация. Многие обращают внимание только на величину купона, а итоговую доходность не рассчитывают.

Белорусские облигации на вторичном рынке котируются по цене своего номинала плюс накопленный купонный доход. В целом, во всем мире, рыночная цена на облигацию может сильно отличаться от своей номинальной стоимости - расти или падать. И всегда есть цена, при которой покупка облигации становится совершенно нецелесообразной.

К примеру, облигация имеет номинальную стоимость в $ 100. Ставка купона 5% в год. До погашения остается 2 года. Это означает, что если сейчас мы купим облигацию за $ 100, то через год получим первый купон в $ 5, еще через год - второй купон в $ 5 и номинальную стоимость в $ 100. Т.е. $ 100 вложили и $ 110 вернули. Логично, что если мы сейчас купим облигацию за $ 110, то ничего не заработаем, а просто вернем свои деньги.

Еще хуже, если инвестор увидел рост стоимости облигации и в надежде, что цена по-прежнему будет расти, купил ее за $ 107 с целью выгодно перепродать. А цена начинает падать - и инвестор, не дожидаясь даты погашения, продает ее. Получается, купил за $ 107, а вернул всего лишь $ 100.

Упущенная из виду стоимость обслуживания

Рассмотрим на примере двух облигаций в долларах от разных белорусских эмитентов. Сегодня у белорусов есть возможность приобрести облигации МинФина и Интернет-облигации Беларусбанка. Купонная доходность интернет-облигаций Беларусбанка 3,5% в год, а Минфина - 4,4%. Риски в обоих случаях сопоставимы.

Однако интернет-облигации можно приобрести не выходя из дома. Достаточно иметь пластиковую карточку Беларусбанка и доступ к интернету. Не нужно подписывать договоров или платить дополнительные комиссии.

Чтобы приобрести облигации МинФина, сначала нужно заплатить банку или брокеру за оформление договора на брокерское обслуживание (20 бел. руб.), за открытие счета «депо» (10 бел. руб), за совершение сделки на бирже - 0,01% от суммы сделки (минимум 20 бел. руб. за торговый день), за перевод по итогам торгов на фондовой бирже (за одну операцию - 5 бел. руб.). И если посчитать все эти скрытые комиссии, то доходность облигации будет уже не 4,4% в год, а значительно ниже - и покупка облигаций на $ 1000 станет бессмысленной.

В затраты также стоит включить услуги личных финансовых консультантов. Может оказаться, что при некоторых определенных суммах инвестирования, сопровождение портфеля с оплатой услуг финансовых консультантов будет нецелесообразна.

Эту работу можно поручить машине (робоконсультанту) - сейчас это мировой тренд. Робоконсультант может составить индивидуальный инвестиционный портфель и подсказать, какие шаги должен сделать инвестор, чтобы структура долей не нарушалась.

Однако робоконсультант не подойдет тем, кто хочет инвестировать в акции и облигации отдельных эмитентов и тем, кто не имеет доступа к зарубежным инвестиционным фондам.

Ошибка в выборе системы координат

Люди с небольшим опытом инвестирования могут неправильно интерпретировать результаты. Расскажу на примере начинающего инвестора из России, который посчитал, что из всех своих инвестиций он вышел в плюс только по золоту - в то время, когда оно сильно «просело» в цене, и все, кто инвестировал в него на этом промежутке времени, наоборот, потеряли.

Ошибка оказалось очевидной. Дело в том, что многие россияне свято верят в свою валюту. Многие из них считают все в российских рублях, в том числе и инвестиции в золото. Когда доллар вдруг резко вырос по отношению к рублю в два раза, то падение золота на 15% для этого человека осталось незамеченным. Он искренне считал, что это хорошая инвестиция.

Спекуляции вместо инвестирования

Представим человека, у которого инвестиционный портфель растет на 5% в год. Если изо дня в день отслеживать этот рост, то изменения практически не заметны. При этом инвестор видит, что другие активы взлетают на десятки процентов, и продает имеющийся актив, чтобы переложиться в другой, более доходный. Как правило, это азартные люди, у которых уже есть опыт в инвестировании.

Статистика такова, что 80% активных инвесторов, которые думают, что угадают, какие активы вырастут в ближайшее время, проигрывают безэмоциональному, пассивному инвестированию.

Конечно, есть очень хорошие сделки. Однако когда вы что-то покупаете на бирже, нужно учитывать, что вы покупаете активы не у самых глупых людей. Абсолютное большинство игроков на фондовых рынках - это специалисты, закончившие, к примеру, Гарвард и работающие в мировых инвестдомах. У них есть свои причины полагать, что данный актив в ближайшее время будет падать в цене.

Большинству частных инвесторов надежнее инвестировать не в акции и облигации отдельных компаний, а в индексы: Dow Jones, DAX, S&P 500 и др. Мы достоверно не знаем, какие компании будут входить в них через 10 лет. Но знаем, что сами индексы со своей вековой историей сохранятся, потому что в них по определению попадают крупнейшие 30 или 500 компаний, и нам совершенно неважно, если из какая-то из них вылетит и ее место займет другая.

Психологический барьер - «не инвестирую, потому что жду лучших условий»

Человек изучил финансовые инструменты, начал следить за рынком. Но пока накопил нужную сумму для инвестирования, акции выросли на 20%, и он уже не готов купить их по новой цене. Доводы, что рынок акций всегда исторически растет на длительном промежутке времени, его не убеждают.

Он думает так: я дождусь, когда рынок скорректируется, а потом инвестирую. Беда в том, что, скорее всего, такой человек никогда и не начнет инвестировать. Когда акции начнут падать, он либо будет бояться, потому что все падает, либо будет ждать, чтобы они упали еще ниже той цены, по которой он планировал их купить.

Чрезмерно рискованный портфель

Рассмотрим задачку с исходными данными: есть $ 10 000, нужен $ 1 млн через 10 лет. Какая доходность должна быть у инвестиций?

Капитал должен вырасти в 100 раз ($ 1 000 000 / $ 10 000 = 100). Срок инвестирования = 10 лет. Значит, ежегодная доходность равна 10√100, то есть (1,585 - 1) + 100%. Таким образом, необходимо ежегодно увеличивать капитал в 1,585 раз или на 58,5% на протяжении 10 лет.

Инструменты с такой доходностью есть. Например, доходность по облигациям Венесуэлы составляет от 35% до 200%, но это скорее говорит о том, что облигации несут в себе огромные риски с возможностью потерять 100% своих вложений.

Риск и доходность всегда идут рука об руку. Инструменты с высокой доходностью сегодня растут на десятки процентов, а завтра с такой же скоростью падают. Есть вероятность, что через 10 лет от этих инвестиций вообще ничего не останется.

Такие задачки я предлагаю решать на примере доходности Уоррена Баффетта - одного из самых известных инвесторов в мире. Среднегодовая доходность баффетовского фонда Berkshire Hathaway за 50 лет - «всего лишь» 20% годовых. А решение заключается не в том, чтобы много заработать один раз, а уметь повторять этот результат на протяжении долгого времени.

Как кальян может сорвать долгожданную инвестицию

Накопительное страхование жизни - продукт, сочетающий в себе страхование жизни человека и финансовый инструмент, позволяющий получить доход за счет инвестирования. Казалось бы, здесь не нужно обладать особыми знаниями или высокой финансовой грамотностью, однако и здесь люди допускают ошибки.

Рассмотрим реальный случай. Человек решил застраховать свою жизнь в крупной американской компании, в практике которой обязательная оценка рисков с медосмотром - насколько вероятно, что с клиентом может произойти тот или иной страховой случай. Медосмотр нужно было проходить у сертифицированного врача в Киеве.

Накануне перед медосмотром человек встретился со своим другом и провел вечер в кальян-баре. В итоге медики сделали заключение по анализу крови натощак, что перед ними курильщик. Хотя он никогда не курил сигареты. Стоимость страховки увеличилась на 30%. А повторный медосмотр можно пройти лишь через год.

Что общего между биткоином и тюльпанами?

Я считаю, что блокчейн - это весьма перспективная технология. Она позволит делать все расчеты прозрачными. Однако инвестирование в отдельные криптовалюты - это очень сомнительный инструмент. Он скорее подойдет для спекулянтов и любителей адреналина.

Необходимо вспомнить финансовые пирамиды, в которых выплаты происходят из сумм вновь привлеченных вкладчиков. Когда человек приходит обналичить свой «фантик», он получает деньги за счет того, что еще два, а потом четыре человека узнали об этом и принесли свои деньги.

Приобретая биткоин сегодня, каждый надеется, что в будущем цена на него будет еще выше, и обязательно найдется кто-то, кто купит у него эту криптовалюту по новой цене. По сути, это «пузырь», который иногда надувается до очень больших размеров. Достаточно вспомнить тюльпанную лихорадку, когда за луковицу тюльпанов в Голландии давали целый дом. Или бум на недвижимость в Японии в 90-х, когда императорский дворец стоил столько же, сколько вся недвижимость Калифорнии.

Обычно, если человек хочет инвестировать во что-то, его невозможно остановить. Я советую таким людям инвестировать в биткоин или другие сверхагрессивные инструменты только ту часть своего капитала, с которой морально будет не жалко расстаться.