Naravno, sve dionice se razlikuju po cijeni, pouzdanosti i dostupnosti isplate dividende. Ovdje ćemo pokušati staviti tačku na sva "i" u pitanju, koje akcije kupiti da dobijete najveći profit.

U ovom članku ćemo govoriti samo o stranim dionicama kojima se trguje na američkim i evropskim berzama.

Sve počinje od kapitala investitora. Ako je kapital veliki, onda vjerovatno ciljate na portfolio koji se sastoji od velikog broja dionica, odnosno ne samo raznih kompanija, već i samog broja dionica. U slučaju malog kapitala, takođe je bolje držati se principa različitosti, čak i ako kupujete samo jednu akciju, ali od deset različitih kompanija.

Kao rezultat, pitanje „ koje akcije kupiti?» prelazi iz kvantitativne sfere u visoka kvaliteta . Kupljene hartije od vrijednosti moraju biti pouzdana sredstva sa visokim potencijalom rasta.

• Na primjer, u 2014. godini, od januara do decembra, promocije Intel odrastao sa $24 prije $37 . To je otprilike - 58% neto profit.
• Istovremeno, “skupe” dionice Seaboard tokom istog vremenskog perioda lutao u istom rasponu bez pokazivanja ozbiljne volatilnosti.

Koje dionice je sada isplativo kupiti?

Svi profesionalni učesnici na tržištu rade na ovom pitanju, a mi ćemo vam reći koje dionice je isplativo kupiti, kako odabrati dionice za kupovinu i gdje ih općenito tražiti.

Ovdje se ne može ne prisjetiti knjige poznatog Petera Lyncha, u kojoj je rekao kako odabrati dionice za kupovinu. Ako želite da naučite mnogo suptilnosti, onda biste svakako trebali pročitati ovu knjigu. Inače, vrlo je laka za čitanje, ispunjena mnogim primjerima iz života i ličnim iskustvom autora. Iz ove knjige dat ćemo nekoliko primjera koje dionice je isplativo kupiti.

Kako odabrati akcije

Jedan dobar način je potražite akcije na ulicama. Dobri primjeri - McDonalds, Dunkin' Donuts, Subaru... ove kompanije su deset puta porasle od ulaska na tržište.

Suština je da kada je radnik ili čistačica ili menadžer prvi put posjetio McDonalds, vjerovatno je mislio da je to odlična ideja i ustanova, a druga stvar koju bi čovjek pomislio je - Kako stoje sa svojim dionicama?

Naravno, ovi primjeri su se već realizirali, ali svake godine na tržištu se pojavljuju nove kompanije sa novim proizvodima i uslugama, a ako mislite da su to odlični proizvodi i usluge kojih prije nije bilo ili koje imaju ogromne prednosti, onda bi trebali zainteresovati se za njihove akcije.

Kada je Apple objavio svoje prve Macbookove ili čak iPhonee, svi su voljeli njihove proizvode i nije bilo teško pretpostaviti da bi kompanija mogla imati sjajnu budućnost. Otkupivši svoje dionice tih dana, mnogi su već postali milioneri.

Niste morali biti Kodakov finansijski direktor da biste shvatili da film postaje zastario i da ne stvara prihod kao digitalni fotoaparati. Ljubitelji filma znaju dobro kao i Cameron koji će film zaraditi veliki novac.

Sada je pravo vrijeme da kažemo da performanse dionica zavise od veličine kompanije. Na primjer, niko ne kupuje dionice Koka kola očekuje se rast pet puta godišnje. Ova gigantska kompanija je vrlo pouzdana i stabilna, ali da bi porasla čak dva puta, morat će napraviti neku vrstu nove revolucije, stvoriti revolucionarni proizvod. Sa matematičke tačke gledišta, takve kompanije nemaju šanse da se udvostruče u bliskoj budućnosti, na primjer General Electric već toliko ogroman da čini skoro 1% američkog BDP-a.

Sada uporedimo to sa mladim kompanijama, bilo da se radi o tehnološkom startupu ili novom lancu restorana.

Da bi udvostručili cijenu dionica, potrebno je samo sklopiti par novih ugovora ili otvoriti novu poslovnicu širenjem prodajnih mjesta svojih proizvoda.

Postoji mišljenje da je bolje kupiti akcije čije je ime veoma dosadan. To sugerira da kompanija više brine o proizvodu i performansama nego o omotu. Prema statistikama, kompanije sa uobičajenim imenima poput “ Automatska obrada podataka" ili " Moe i Jack"rastu brže i stabilnije od takvog" General International". Analitičari s Wall Streeta neće savjetovati niti obraćati pažnju na dosadna i smiješna imena, a kada to urade, dionice ovih kompanija će se već stotinu puta povećati.

Dosadna ili odvratna aktivnost kompanije takođe može biti veliki plus, kao što je čišćenje, hemikalije, pogrebno preduzeće, lek za hemoroide, proizvođač proizvodne opreme,proizvodnja posuđa za jednokratnu upotrebu i tako dalje. Takve kompanije rade važne stvari, a malo ljudi to želi, tako da razvoj takvih kompanija često teče skokovima i granicama.

Potencijalne su kompanije za koje analitičari i Wall Street nisu zainteresirani stostruko(dionice koje rastu stotinu puta). Često su dosadni, ali obavljaju važne funkcije, bez kojih je danas teško živjeti, a ako se dionicama takvih kompanija trguje na NYSE, NASDAQ, XETRA berzi, to je dobar znak za takvu kompaniju.

Nedostatak konkurenata može biti i pozitivna strana. Na primjer, dionice kompanije 21st Century Fox imaju mnogo konkurenata, za razliku od kamenoloma šljunka, koji ima svoju jasnu nišu. Inače, 21st Century Fox je to shvatio i kupio dionice Pebble Beach zajedno sa njenim kamenolomom.

Akcije kompanija koje proizvode ili prodaju proizvod koji stalno kupuju - također i dionice kandidata za kupovinu. Može biti lijekovi, piće, hrana, žiletovi…

Na pitanje koje dionice je najbolje kupiti, odgovorit će vam insajderi— zaposleni u kompanijama ili velikim investicionim fondovima. Pripazite koje dionice kupuju sami zaposleni u kompaniji ili, na primjer, fondove kao što je Berkshire Hathaway Warrena Buffetta. Praćenje američkih insajderskih kupovina nije tako teško, jer kada rukovodioci kompanije kupuju dionice, od njih se traži da podnesu Obrazac 4 SEC-u. Ovi podaci su objavljeni u Value Line, Vickers Weekly Insider Report, The Insiders, Barron's, WSJ. Inače, prodaja dionica od strane insajdera rijetko znači poteškoće u kompaniji, ali njihova kupovina znači da će akcije rasti.

Ako kompanija otkupljuje svoje dionice, to je dobar znak za razmatranje kompanije, jer je kompanija toliko sigurna u sebe da ulaže u sebe.

• Sada smo vam rekli koje je akcije najbolje kupiti, ali postoje i kompanije čije je akcije bolje ne kupovati. Za potpuno razumijevanje, posvetimo nekoliko tačaka ovoj temi.

Postoji mišljenje da bolje izbegavati kompanije na vrhuncu rasta, kada je kompanija već postigla međunarodno priznanje. Ali ovome treba pristupiti uravnotežen. Na primjer, Coca-Cola teško da će smisliti novu kolu i udvostručiti potrošnju pića, ali je dobro poznati i na svom vrhuncu izdao iPhone 2 2007. godine, i čini se da je kompanija vrlo uspješna, i već je postigla mnogo, i na vrhuncu rasta, ali od tada su im se udjeli višestruko povećali:

Pa ipak, ne biste trebali žuriti u poznate kompanije koje su već svjetski giganti; možete zaraditi mnogo više na malo poznatim dionicama i perspektivnijim kompanijama u smislu procentualnog povećanja proizvodnje i obima prodaje.

Izbjegavajte ovo drugo. Kompanije koje se oglašavaju kao sljedeći McDonalds ili sljedeći Microsoft neće biti pobjednici. Ovi drugi su ostavljeni daleko iza sebe.

Ne kupujte akcije kompanija koje ulažu u nepoznate i neobične oblasti. Ima puno primjera, na primjer uspješnih Gillette kupio tvrtku za proizvodnju kućnih kompleta prve pomoći i satova. Nakon toga su to jednostavno otpisali kao potpuni gubitak. Ili - Exxon Mobil kupio elektroprivredu i kompaniju rizičnog kapitala. Nakon neuspjeha, napustili su takve odluke i vratili se svojoj glavnoj industriji.

Za velike kompanije ovo je jako važno, ali je bolje kada se to dešava u industriji ili smjeru poznatom kompaniji. Na primjer, Microsoft također kupuje i ima ogroman broj podružnica, ali sve su u tehnološkoj industriji vezanoj za umjetnu inteligenciju.

Ne biste trebali kupovati dionice kompanije ako se ona prodaje 20-50% proizvoda jednom kupcu. Na primjer, proizvođač procesora za IBM. Ako u nekom trenutku IBM odluči da se prebaci na druge procesore ili počne da ih sastavlja u svojoj kući, mogao bi se naći u teškoj situaciji.

Kako kupiti vrijednosne papire na osnovu podataka

Jedan od načina da se shvati potencijal emitenta je analiza različitih indikatora i markera koji su sastavljeni na osnovu ovog preduzeća.

EBITDA

Ekonomski pokazatelj koji je jednak dobiti prije dividendi, poreza i troškova amortizacije.

Izračunava se iz računovodstvene statistike preduzeća i potrebna je za određivanje profitabilnosti njegovih aktivnosti. Koristi se u poređenju sa alternativnim kompanijama i omogućava nezavisnu procenu učinka emitenta. EBITDA nije dio računovodstvenih standarda. Istorijski gledano, koristio se za izračunavanje mogućnosti sticanja kompanije sa pozajmljenim sredstvima.

P/E, ili cijena i zarada

Ovo je ekonomski pokazatelj koji predstavlja omjer cijene dionice i godišnje dobiti podijeljen sa ukupnim brojem dionica.

– glavni indikator koji se koristi u proceni investicione atraktivnosti korporacija. Niske vrijednosti indikatora ukazuju na to da je emitent potcijenjen, a visoke vrijednosti, naprotiv, ukazuju na to da je emitent preskup. Glavni nedostatak indikatora " cijena i profit“je da može pokazati negativan ako je računovodstveni izvještaj pokazao gubitak za prošlu godinu.

P/S - cijena i obim prodaje

Ekonomski koeficijent jednak omjeru berzanske kapitalizacije preduzeća i njegovog godišnjeg prihoda.

To je osnovni indikator koji se koristi u procjeni investicione atraktivnosti korporacija. Procjena se provodi među sličnim industrijama i zasniva se na očekivanju iskusnih igrača da će profit u skladu s tim generirati potrebne količine novčanog toka. Niske vrijednosti P/S ukazuju na to da je emitent potcijenjen, dok visoke vrijednosti P/S ukazuju na to da je emitent preskup.

• Ozbiljno prednost P/S je da ne postaje negativan kao P/E indikator.
• Oduzeti Pokazatelj je da je brojilac mjera kapitala, a imenilac predstavlja prinos na vlasnički i dužnički kapital.

Ponekad se koristi obrnuti metod, odnosno, na osnovu prosječne vrijednosti P/S za dati sektor privrede, vrijednost nejavnog preduzeća se utvrđuje množenjem P/S omjera sa godišnjim prihodom korporacije.

Postoje dva potencijalna razmatranja za ulaganje u dionice. Prije svega, možemo govoriti o uštedi novca. U ovom slučaju, potrebno je što je više moguće diverzificirati portfelj, koristeći ne samo vrijednosne papire američkog tržišta, već i drugih regija, uključujućiAzija i Evropa. Srećom, ne samo nacionalne američke kompanije trguju na američkoj međunarodnoj trgovačkoj platformi, već i druge korporacije, kao npr. Sony, Samsung, Yandex i drugi.

Radeći na jednoj velikoj međunarodnoj platformi, trgovac može trgovati sa širokim spektrom vrijednosnih papira. U cilju očuvanja sredstava, investitor treba da obrati pažnju pre svega na kompanije koje stvaraju maksimalnu dodatnu vrednost za svoj proizvod. To su, po pravilu, industrijska i prerađivačka preduzeća. Od ukupnog udela, za industriju bi trebalo izdvojiti iznos od oko 40-50% portfelja. 10-15% se može izdvojiti za IT i napredne tehnologije, uključujući finansijske korporacije. Preostalih 25% može se uložiti u dionice rudarskih kompanija koje formiraju tržište sirovina.

Ako je glavni zadatak investitora množenje njegov kapital, onda ima smisla ulagati u takozvana rizična sredstva. Prije svega, to su tržišta u razvoju kao što su Rusija, Južna Amerika i Kina. Na tradicionalnom zapadnom tržištu možete obratiti pažnju na rizična sredstva IT industrije, farmaceutskih kompanija i drugih preduzeća sa obećavajućim razvojem. Generalno, to bi trebalo da budu hartije od vrednosti drugog reda, koje trenutno imaju nisku likvidnost.

Do danas se mogu izdvojiti sljedeći radovi: Glu Mobile Inc., RadiSys Corp., SandRidge Energy Inc., Scorpio Bulkers Inc.

Pored ovih dionica, postoji veliki broj perspektivnih preduzeća, koje investitor može sam odabrati preko svog brokera iu zavisnosti od izbora berze.

Koje akcije kupiti vječito je pitanje investitora, na koje ne bi trebalo dati konačan odgovor, a stalna potraga čini siromašne bogatima. Tržišta i kompanije se stalno mijenjaju, a oni koji stalno traže odgovore na pitanja, nove kompanije, malo poznate dionice, kompanije s velikim izgledima - takav investitor će češće pronaći dionice koje će rasti desetostruko, stostruko ili više.

Ako pronađete grešku, označite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter! Hvala vam puno na pomoći, veoma je važna za nas i naše čitaoce!

Do kraja ljeta Ujedinjena zrakoplovna korporacija (UAC) potpisat će ugovor o snabdijevanju ruskog Ministarstva odbrane najnovijim lovcima pete generacije Su-57. Sporazum bi mogao biti potpisan već ove sedmice

lovac Su-57 (Foto: korisnik Alex Beltyukov sa wikimedia.org)

Šef UAC-a Jurij Sljusar rekao je u intervjuu za TV kanal Rusija-1 da bi ove sedmice njegova kompanija mogla potpisati ugovor o isporuci najnovijih lovaca pete generacije Su-57 ruskom ministarstvu odbrane. Prema njegovim riječima, potpisivanje bi moglo biti održano na međunarodnom forumu „Armija 2018“, koji će se održati 21.-26. avgusta u Podmoskovlju.

Prvu grupu trebalo bi da čini 12 lovaca Su-57. Ranije je slične podatke iznio zamjenik ministra odbrane Ruske Federacije Aleksej Krivoručko. Cijena jednog aviona i njegove karakteristike se ne saopštavaju.

Potpisivanjem ugovora biće dodatno opterećenje za preduzeća Ujedinjene avio korporacije. Ovo će posebno pozitivno uticati na obim posla kompanije Suhoj, koja je deo UAC-a. U poređenju sa američkim F-35, prva serija bi korporaciji mogla donijeti oko 80 milijardi rubalja. prihoda, što generalno nije loše - radi se o 17,7% ukupnog prihoda UAC-a i više od 65% prihoda PJSC Sukhoi Company. Ovu ocjenu daje stručnjak Finamov analitičar Aleksej Kalačov.

„Nade investitora u moguće povećanje finansijskih rezultata pomućene su smanjenjem transparentnosti UAC-a i kompanija članica. Od kraja prošle godine nisu javno objavljivali finansijske izvještaje. UAC i kompanija Suhoj završili su 2016. i 2015. s gubicima, a čini se i 2017. godinu. Nema dokaza da će prihod od novog ugovora za nabavku prvih Su-57 pokriti troškove njihove proizvodnje“, tvrdi Kalačov.

Prema analitičaru, tržište će suzdržano reagovati na vijesti, s obzirom na to da je nešto više od 3% dionica UAC-a u slobodnom prometu. Danas hartije od vrijednosti UAC-a nisu najinteresantniji instrument za privatna ulaganja, kaže Aleksej Kalačov.

Zašto akcije ne reaguju?

U ponedjeljak su dionice UAC-a u početku poskupjele za skoro 2%, ali se kasnije situacija izjednačila. Gotovo potpisani ugovor za nabavku novih Su-57 za Ministarstvo odbrane vjerovatno neće moći aktivirati igrače za povećano interesovanje za hartije od vrijednosti državne korporacije. Umjesto toga, to će podržati trenutnu situaciju i možda obezbijediti kratkoročni umjereni rast. Ovu tačku gledišta izrazila je Ekaterina Konyukhova, analitičarka investicione kompanije Alor Broker.

“S obzirom na to da dionice UAC-a nisu likvidan instrument, teško da je vrijedno očekivati ​​buru na ovakvim vijestima. Kompanija je također pod američkim sankcijama, što ograničava potencijal interesa za UAC hartije od vrijednosti. Istovremeno, glavni dio isporuke vojne opreme kompanije otpada na domaće tržište, tako da poslovanje kompanije neće mnogo trpjeti od sankcija”, zaključuje Konjuhova.

„Akcije UAC-a nisu najbolji instrument na tržištu: oko tri četvrtine je u vlasništvu Ruskog fonda za federalnu imovinu“, rekao je ranije Ruslan Mustaev, trgovac za upravljanje imovinom u kompaniji Otkritie. Od početka 2018. prosječan mjesečni promet ovih hartija od vrijednosti na berzi iznosio je oko 50 miliona rubalja.

Krajem jula, UAC je lansirao novi superteški transportni avion koji će zamijeniti An-124 Ruslan. Međutim, berzanske kotacije kompanije se ni tada nisu značajno promijenile.

U posljednje vrijeme sve su češći slučajevi bankrota banaka, kada organizacija ne može u roku od 14 dana da ispuni svoje obaveze prema vjerovnicima za isplatu gotovine. Od 1. jula 2015. ukupna vrijednost imovine bankarskih institucija u fazi likvidacije dostigla je 1,2 triliona. r., što je 1,4 puta više nego prošle godine. Banka se može proglasiti bankrotom samo odlukom arbitražnog suda i nakon što joj se oduzme dozvola. Stečajna situacija je veoma neugodna kako za vlasnike banaka, tako i za štediše i klijente. Ako prvi uvijek pronađu izlaz koji im je isplativ, onda će drugi imati posebno teškoće, jer će morati trčati unaokolo kako bi povratili svoju ušteđevinu i dragocjenosti.

Nakon što je banka proglašena bankrotom, odmah se imenuje privremena uprava koja počinje sa sastavljanjem spiskova povjerilaca koji čekaju obeštećenje. Ako investitori mogu dobiti svoju ušteđevinu preko DIA, onda će vlasnici hartija od vrijednosti (dionice ili obveznice) na računima vrijednosnih papira imati teže vrijeme. Pogledajmo bliže šta učiniti klijentima koji imaju hartije od vrednosti na računima banke u stečaju, a šta sa akcijama banke u stečaju?

Šta će se desiti sa hartijama od vrednosti na računima banke ako bankrotira?

Depozitarne aktivnosti banke uključuju čuvanje apoena hartija od vrijednosti klijenta na njenim računima. Takvi računi se nazivaju depozitni računi. Prednost ovakvog držanja hartija od vrijednosti je u tome što klijenti njima mogu slobodno upravljati kao sredstvima na tekućem računu. To se može učiniti u poslovnici ili na daljinu putem internet bankarstva.

Ukoliko se licenca oduzme i banka bude proglašena bankrotom, klijenti mogu svoja potraživanja u svakom trenutku predati stečajnom upravniku:

• Vlasnik hartija od vrijednosti dužan je uz svoj zahtjev priložiti dokumente koji potvrđuju vlasništvo nad vrijednosnim papirom (potvrda depozitara, kupoprodajni ugovor, ugovor sa bankom o polaganju hartije od vrijednosti na depozitni račun, itd.)
• Zatim se dostavlja nalog depozitaru, koji je odgovoran za obračun prava na hartije od vrijednosti, za prenos akcija ili obveznica sa depo računa.
• Zatim se kopija izvještaja ili izvoda depozitara, koji je izvršio nalog klijenta za prenos hartija od vrijednosti na račun emisionog depozita, dostavlja privremenoj upravi uključenoj u postupak unovčenja imovine banke u stečaju.

Ovi zahtjevi su obavezni kako bi se prošla procedura identifikacije vlasnika dionica ili obveznica i utvrđivanja zakonitosti njegovih potraživanja. Nakon toga, potraživanje klijenta će biti upisano u listu potraživanja ostalih povjerilaca. Uslovi za povraćaj hartija od vrednosti utvrđuju se po redu trećeg reda poverilaca.

Šta učiniti s dionicama banke u stečaju?

Ova situacija je izuzetno teška za vlasnika akcija banke u stečaju. Činjenica je da takve dionice više nemaju vrijednost i nikome nisu od koristi. Vlasnik dionica banke je vlasnik, pa će dobiti samo ono što ostane nakon stečajnog postupka.

Kada je banka likvidirana, stvaraju se tri reda povjerilaca:

• Faza 1 uključuje deponente koji su sa bankom sklopili ugovor o bankovnom depozitu. Od kraja 2014. godine iznos isplata iznosi 1,4 miliona rubalja. iz DIA
• Faza 2 uključuje povjerioce prema kojima banka ima obavezu isplate naknada i zarada po ugovorima o radu.
• Faza 3 obuhvata potraživanja pravnih lica i individualnih preduzetnika, kao i potraživanja za otkup hartija od vrednosti itd.

Uprkos činjenici da zakon obećava ispunjenje obaveza banke prema svim svojim dužnicima, u stvarnosti je sve mnogo gore. Činjenica je da više od 70% raspoloživih sredstava na računima banke u stečaju ide na isplate kreditorima prvog reda. Oni koji čekaju u drugom redu dobijaju ostatak. Zatim, tokom stečajnog postupka, preostala imovina banke se prodaje. Prihod od prodaje upisuje se na poseban likvidacioni račun, a zatim se proporcionalno raspoređuje među preostale povjerioce trećeg reda. Dakle, praktično je nemoguće dobiti sredstva uložena u dionice banke u stečaju u cijelosti. U najboljem slučaju, veći dio će biti moguće vratiti. Međutim, ako banka ima dobru, skupu imovinu, a proda se po povoljnoj cijeni, sva potraživanja povjerilaca mogu biti u potpunosti namirena.

Od 1. jula 2015. godine, zahtjevi povjerilaca 2. faze ispunjeni su za 27%, a 3. faze - samo 6,1%. S obzirom da su oni koji čekaju u prvom redu dobili samo 54,3% ukupnog duga, ostali praktično nemaju čemu da se nadaju.

Evgeniy, šta mislite da je razlog pada na ruskom tržištu od početka ove godine?

Po mom mišljenju, postoji mnogo razloga koji se mogu imenovati, a izdvojio bih dva iz raznolikosti. Prvo, tržište je u 2016. godini očigledno veoma dobro raslo za sve hartije od vrednosti, tako da su početkom 2017. špekulanti počeli da fiksiraju svoje profitabilne pozicije, plus otvaraju kratke pozicije. I drugi razlog je dodao ubrzanje ovom trendu - zaustavljanje rasta i pad cijena nafte. Dakle, razlozi su fiksiranje vrijednosti cijena dionica i nafte.

Šta mislite, koliko brzo će rusko tržište pronaći „dno“ i koliko daleko mogu pasti kotacije?

Ovo je filozofsko pitanje. Ja ću, potpuno uklanjajući temeljna razmatranja o neposrednom smjeru ruskog tržišta, razmotriti grafičku analizu. MICEX indeks se zaustavio na liniji podrške oko 1970. godine, a probijanje i konsolidacija ispod ovog nivoa značiće nastavak kretanja naniže. Sada vidimo da u ovom trenutku stojimo prilično čvrsto i da ne idemo dole. Ali ako dođe do probijanja, kretanje će se pojačati i sljedeći cilj će biti na 1860. Ne očekujem ozbiljniji pad, ali uvijek znam da tržište može razmišljati potpuno drugačije, pa ću nakon probijanja 1970. ojačati kratke hlače, ali radi samo sa sigurnosnim graničnicima.

Koliko ozbiljan pad može biti i šta učiniti ako padne ispod navedenih nivoa? Ovo treba sagledati bliže, na to će uticati ne samo nivoi, već i nafta i politička dešavanja.

Po tvom mišljenju, isplati li se sada igrati kratko ili je bolje raditi iz kupovine?

Razmišljam o dvije opcije za sebe, prvu sam već iznio u prethodnom pitanju, drugu - kupovati ću naviše, gdje je poenta ovih kupovina? Prema MICEX-u, možda 2040. To jest, kupiti kada se ovaj nivo probije. U nastavku ću navesti konkretne pozicije.

Ako je klijent već sastavio portfolio po višim cenama i bez leveridža, preporučujem usrednjavanje na gore navedenim nivoima. Ako portfolio ima ramena, nakon proboja 1970. i pomeranja naniže, zatvaramo rame i ostajemo da radimo „na svoju ruku“. Ne bih dao prosjek dodavanjem, jačanjem svoje poluge, osim novim novcem. Ali ipak, najbolja opcija je ako ste već na dionicama, onda nemojte jačati svoju negativnu poziciju. Priznajte sebi, ne znate gdje će se tržište okrenuti prema gore.

Treba li se sada fokusirati na dionice ili obveznice? Ili možda postoji neka vrsta kompromisa?

Sve ima svoje vrijeme. Vrijeme za dionice je uvijek kada su pale, a vrijeme za obveznice je uvijek kada su akcije već preskupe i postaje strašno kupiti ih. Moja poenta je da sada nije vrijeme za kupovinu dionica za sve. Ako se jače ispravimo, možemo im se ponovo vratiti.

Opet se čuju mišljenja da se na američkoj berzi naduvao balon, koji bi uskoro mogao i puknuti. Šta mislite o ovome?

Američko tržište dionica je zaista značajno poraslo i postoji bojazan da bi moglo započeti korekciju. Mnogo je razloga za korekciju - ozloglašeni američki državni dug i strah od politike koju vodi Trump, strah od usporavanja rasta kineske ekonomije itd. Postoji mnogo faktora rizika koji se mogu navesti.

Istovremeno, Amerika raste bez značajnih tehničkih prilagodbi, a to nije sasvim dobro. Uostalom, što duže budete bez njih, to će biti bolnije padati. Uprkos tome, za sada ostajem optimista po pitanju američkog tržišta. Još uvijek čekam snažan uzlazni pokret, jer još uvijek nema lude, nekontrolirane želje za kupovinom dionica – prije nego pad počne, u medijima treba čuti ne strah od pada, već neobuzdanu odu rastu. Čekam da se američko tržište podigne. Samo ne zaboravite na svoja stopala; vjera ne bi trebala zamijeniti osiguranje.

Često se kaže da dionice s dividendom nadmašuju druge. Da li je to tako i da li se uopće isplati kupovati priče o dividendi?

Istorija dividendi je dobra, ali se ne može razmatrati bez tržišta. Pogledajmo tržište prije 2016. godine, kada se dugi niz godina vrijednosnim papirima s dividendom trgovalo u dugom bočnom trendu koji je trajao nekoliko godina. Vidjet ćemo da same dividende nisu pomogle hartiji da postane profitabilna. U svakom slučaju, bilo je u koridoru, osim što su ukupnom prinosu dodane samo dividende (ili malo izglađene minus). Ovakvo ponašanje sugerira da su dividende pozitivne samo ako papir držite dugo vremena. U suprotnom, dividenda plus će biti nadoknađena vašim špekulativnim operacijama.

Kao što sam gore napisao, odluku ćemo donijeti na osnovu MICEX indeksa i određenih vrijednosnih papira. Prvi je sam MICEX indeks. Grafikon jasno pokazuje da stojimo na nivou podrške iz 1970. Ako probijemo ovaj nivo naniže, otvoriću kratke pozicije u ruskim akcijama koje čine ovaj indeks, na primer Sberbanke, Lukoila, Rosnjefta.

Prema Sberbanci, zaustavio sam otvaranje kratke pozicije od 153,5 rubalja. (kada se spušta ispod ovog nivoa), Lukoil je kratak na 2925 rubalja.

Razmotrio bih i ideju da se dugo produži sa Gazpromom. Ponovo se vratio na najniže nivoe, na preokretu iz kojeg možete dugo otići. Na primjer, zaustavljanje kupovine ako probije 131,5 RUB.

Ugodan lov! I zapamtite glavnu stvar, kontrolu rizika!

Direktor podružnice Uralsky.Broker, Evgeniy Ivanov, odgovarao je na pitanja.

Do kraja ljeta Ujedinjena zrakoplovna korporacija (UAC) potpisat će ugovor o snabdijevanju ruskog Ministarstva odbrane najnovijim lovcima pete generacije Su-57. Sporazum bi mogao biti potpisan već ove sedmice

Šef UAC-a Jurij Sljusar rekao je u intervjuu za TV kanal Rusija-1 da bi ove sedmice njegova kompanija mogla potpisati ugovor o isporuci najnovijih lovaca pete generacije Su-57 ruskom ministarstvu odbrane. Prema njegovim riječima, potpisivanje bi moglo biti održano na međunarodnom forumu „Armija 2018“, koji će se održati 21-26. avgusta u Podmoskovlju.

Prvu grupu trebalo bi da čini 12 lovaca Su-57. Ranije je slične podatke iznio zamjenik ministra odbrane Ruske Federacije Aleksej Krivoručko. Cijena jednog aviona i njegove karakteristike se ne saopštavaju.

Potpisivanjem ugovora biće dodatno opterećenje za preduzeća Ujedinjene avio korporacije. Ovo će posebno pozitivno uticati na obim posla kompanije Suhoj, koja je deo UAC-a. U poređenju sa američkim F-35, prva serija bi korporaciji mogla donijeti oko 80 milijardi rubalja. prihoda, što generalno nije loše - radi se o 17,7% ukupnog prihoda UAC-a i više od 65% prihoda PJSC Sukhoi Company. Ovu ocjenu daje stručnjak Finamov analitičar Aleksej Kalačov.

„Nade investitora u moguće povećanje finansijskih rezultata pomućene su smanjenjem transparentnosti UAC-a i kompanija članica. Od kraja prošle godine nisu javno objavljivali finansijske izvještaje. UAC i kompanija Suhoj završili su 2016. i 2015. s gubicima, a čini se i 2017. godinu. Nema dokaza da će prihod od novog ugovora za nabavku prvih Su-57 pokriti troškove njihove proizvodnje“, tvrdi Kalačov.

Prema analitičaru, tržište će suzdržano reagovati na vijesti, s obzirom na to da je nešto više od 3% dionica UAC-a u slobodnom prometu. Danas hartije od vrijednosti UAC-a nisu najinteresantniji instrument za privatna ulaganja, kaže Aleksej Kalačov.

Zašto akcije ne reaguju?

U ponedjeljak su dionice UAC-a u početku poskupjele za skoro 2%, ali se kasnije situacija izjednačila. Gotovo potpisani ugovor za nabavku novih Su-57 za Ministarstvo odbrane vjerovatno neće moći aktivirati igrače za povećano interesovanje za hartije od vrijednosti državne korporacije. Umjesto toga, to će podržati trenutnu situaciju i možda obezbijediti kratkoročni umjereni rast. Ovu tačku gledišta iznijela je Evgenia Konyukhova, analitičarka investicijske kompanije Alor Broker.

“S obzirom na to da dionice UAC-a nisu likvidan instrument, teško da je vrijedno očekivati ​​buru na ovakvim vijestima. Kompanija je također pod američkim sankcijama, što ograničava potencijal interesa za UAC hartije od vrijednosti. Istovremeno, glavni dio isporuke vojne opreme kompanije otpada na domaće tržište, tako da poslovanje kompanije neće mnogo trpjeti od sankcija”, zaključuje Konjuhova.

„Akcije UAC-a nisu najlikvidniji instrument na tržištu: oko tri četvrtine je u vlasništvu Ruskog fonda za federalnu imovinu“, ranije je primetio Ruslan Mustaev, trgovac za upravljanje imovinom kompanije Otkritie. Od početka 2018. prosječan mjesečni promet ovih hartija od vrijednosti na berzi iznosio je oko 50 miliona rubalja.

Krajem jula UAC je potvrdio razvoj novog superteškog transportnog aviona koji će zamijeniti An-124 Ruslan. Međutim, berzanske kotacije kompanije se ni tada nisu značajno promijenile. Izvor