Prognoza dolarului, euro și rublei pentru decembrie 2018. Ce se va întâmpla cu moneda din Rusia în această iarnă? Ar trebui să ne fie frică de un colaps, de devalorizare a rublei? Ce factori vor afecta cursul? Citiți cele mai recente știri și cele mai recente prognoze ale analiștilor.

Perspective pentru dolari și euro pentru decembrie

Potrivit majorității experților, în decembrie 2018 cursul rublei va continua să slăbească. Devalorizarea monedelor naționale, creșterea costului împrumutului și fuga investitorilor vor continua dacă Fed își va normaliza politica monetară în același ritm. Pentru rublă, acesta va fi un semnal rău. Dacă, până la sfârșitul anului, Statele Unite adoptă un nou pachet de sancțiuni împotriva Rusiei (de exemplu, în ceea ce privește datoria națională), atunci rubla poate atinge un vârf.

Alexander Egorov, strateg valutar la TeleTrade Group, observă, de asemenea, că evenimentele de politică externă și așteptările privind rezultatele acestora reprezintă cel mai mare risc pentru ruble. Potrivit acestuia, două scenarii de bază sunt posibile.

În primul caz, cele mai severe sancțiuni vor fi impuse Rusiei, iar întâlnirea planificată a președinților Federației Ruse și ai Statelor Unite se va încheia fără succes. Acest lucru poate duce dolarul mai aproape de marca de 80 de ruble. Dacă nu există șocuri externe, atunci rata poate rămâne la nivelul actual.

Graficul USD/RUB Lunar

Cursul de schimb al euro, potrivit celor mai mulți experți, va repeta dinamica dolarului față de rublă. Dacă se introduce un pachet dur de sancțiuni, este probabil ca perechea euro/rubla să se ridice peste 80.

O altă opinie: dolarul va scădea în decembrie

Cursul dolarului a început în noiembrie fără succes după succesele din octombrie, iar în viitor moneda SUA ar putea continua să scadă de preț, deși mult va depinde de știrile de la ședința din decembrie a Fed, Mihail Mașcenko, analist la rețeaua de socializare pentru investitori eToro, crede.

„După un octombrie fructuos, „americanul” a început noua lună extrem de fără succes, pierzând tot ce a câștigat în ultimele trei zile de tranzacționare cu o zi înainte. Vineri, piețele mondiale sunt dominate de interes pentru achiziționarea de active riscante, ceea ce suprimă cererea pentru dolar. Tabloul tehnic sugerează că potențialul de creștere al monedei pare să fi fost epuizat. În acest moment, perspectivele USD nu arată cel mai bine. Creșterea ratelor din decembrie a Fed este deja în mare măsură prețată și, prin urmare, nu va putea oferi un sprijin semnificativ”, consideră analistul eToro.

Mihail Mashchenko mai crede că „încrederea revine investitorilor, ceea ce reduce atractivitatea dolarului ca activ de protecție”, ceea ce este facilitat de știrile despre condițiile prealabile pentru atenuarea conflictului SUA cu China.

„Dacă un nou stres și un val de aversiuni prelungite la risc nu vor afecta piețele globale în următoarele săptămâni, este foarte posibil ca „americanul” să continue să scadă. În plus, multe vor depinde de retorica Fed la întâlnirea din decembrie, unde, așa cum este de așteptat, autoritatea de reglementare va crește rata pentru a patra oară în acest an”, a făcut analistul o prognoză pentru dolar în decembrie.

Ce factori vor susține rubla până la sfârșitul anului și ce, dimpotrivă, poate slăbi moneda națională? Când este cel mai bun moment pentru a converti economiile de ruble în dolari și/sau euro? AiF.ru a cerut experților financiari să răspundă la aceste întrebări.

Amenințare americană

Ivan Kopeikin, analist la compania financiară BCS Broker: „Rubla va fi susținută până la sfârșitul anului de dobânzi reale încă ridicate (ratele obligațiunilor - inflație), precum și de prețurile ridicate ale petrolului. În același timp, moneda rusă rămâne oarecum „supravândută” față de prețurile „aurului negru” și contul curent al balanței de plăți, ceea ce îi lasă loc de întărire dacă sancțiunile SUA nu sunt foarte grave.

Între timp, componenta politică și riscurile noilor sancțiuni ar trebui cu siguranță atribuite factorilor negativi. De asemenea, nu uitați de înăsprirea politicii monetare în lume și, în special, în Statele Unite, unde ratele pe termen mediu pot crește la 3%, iar bilanțul Rezervei Federale a fost redus cu 50 de miliarde de dolari. din octombrie. În același timp, războaiele comerciale vor rămâne un factor negativ suplimentar, care va slăbi și mai mult moneda chineză și, în consecință, activele de mărfuri și valute precum rubla.

Până la sfârșitul anului, cursul de schimb dolar / rublă, după părerea mea, va fi în jur de 68, iar euro / rublă - 79-80.

Perioada cea mai favorabilă pentru achiziționarea monedei poate fi întoarcerea perechii dolar / rublă în zona 65, iar euro / rublă în zona 75.

Sancțiunile vor fi ușurate, petrolul va susține

Anton Bykov, analist șef al Centrului de analiză și tehnologii financiare: „Cursul de schimb al monedei ruse pe tot parcursul anului 2018 este determinat de raportul mai multor factori. Pe de o parte, rubla este susținută de situația stabilă din economia și finanțele publice ruse, precum și de prețul ridicat al petrolului. Pe de altă parte, moneda națională este afectată negativ de presiunea crescută a sancțiunilor din partea Statelor Unite și Marii Britanii, a procesului global de ieșire de capital de pe piețele emergente și a acțiunilor Băncii Rusiei pe piața valutară.

Interacțiunea tuturor acestor factori se vede foarte clar în exploziile de devalorizare din această primăvară, vară și începutul toamnei. Până la introducerea unui moratoriu privind achiziționarea de valută străină de către Banca Centrală a Rusiei pentru Ministerul de Finanțe, algoritmul era următorul: la momentul anunțării noilor sancțiuni, reacția emoțională a piețelor financiare a dus la o depreciere. a rublei, după care operațiunile Băncii Rusiei au consolidat cursul de schimb realizat și l-au împiedicat să revină la niveluri justificate economic.

În septembrie, autoritatea de reglementare financiară rusă a refuzat să cumpere valută străină până la sfârșitul anului și, de îndată ce următoarea creștere a sancțiunilor și a devalorizării s-a încheiat, rubla, nemai reținută de Banca Centrală, s-a mutat să se consolideze față de dolar din 70 până la 65 de ruble și față de euro de la 81 până la 74 de ruble. Din acest motiv, șeful Ministerului Dezvoltării Economice, Maxim Oreșkin, i-a sfătuit pe ruși să cumpere ruble cu atâta încredere la începutul lunii septembrie.

Dacă Banca Rusiei își ține promisiunea și nu revine pe piața valutară înainte de sfârșitul anului, opțiunea de consolidare va rămâne deblocată pentru rublă în 2018. Aceasta înseamnă că principala luptă pentru cursul de schimb al monedei rusești se va desfășura în căutarea valorilor justificate economic (față de dolarul american - 61-64, față de euro - 72-74). Totuși, această mișcare va fi destabilizată în orice mod posibil de prețul petrolului și de politica americană de sancțiuni.

Este extrem de greu de prezis în avans noi explozii de destabilizare, dar în acest moment se pare că cursul dolarului american peste 70 de ruble este atractiv pentru cumpărarea monedei rusești, iar cursul sub 62.00-64.00 este atractiv pentru cumpărarea dolarului american. Pentru euro, aceste niveluri arată astfel: la o rată de peste 79-81, este interesant să cumpărați rubla, iar la o rată sub 72-74, este interesant să cumpărați euro.

Rublă sensibilă

Maria Salnikova, analist principal al companiei financiare Expert Plus: „În trimestrul al patrulea, rubla va fi susținută cel mai mult de politica monetară a Băncii Centrale a Federației Ruse, de costul petrolului din lume, chiar dacă creșterea se oprește aproape de nivelul de 88 de dolari pe baril de Brent.

Un dolar puternic, amenințări cu noi sancțiuni, eșecuri în acordurile cu partenerii comerciali (în orice direcție), înrăutățirea perspectivelor de creștere economică globală din cauza războiului comercial și valutar dintre SUA și China - acești factori vor slăbi rubla. Moneda rusă va avea de suferit ca un activ nesigur, moneda unei țări emergente.

Evaluările corecte pot fi făcute în noiembrie, având în vedere înțelegerea amenințărilor din partea Statelor Unite. Dacă nu există noi sancțiuni după primarele din SUA, atunci un interval de 65-68 este realist pentru sfârșitul anului. Dacă ne așteaptă noi sancțiuni, atunci rubla va scădea din nou la nivelul de 70 de ruble pe dolar.

Pentru dolarul american, 64,5 ar putea fi un punct bun pentru a cumpăra moneda. Pentru euro, acest nivel este situat aproape de marca de 74 de ruble.

„Dolar la 70, euro - la 80 până la sfârșitul anului”

Mikhail Krylov, director al Departamentului de analiză al companiei de consultanță MCC Golden Hills - Capital AM: „Investițiile străine în Rusia vorbesc în favoarea devalorizării monedei ruse. De îndată ce sunt retrase, cursul valutar va crește.

În plus, creșterea creditării în unele zone este jenantă. Reduce terenul de sub piața imobiliară.

Până la sfârșitul anului, perechea dolar / rublă poate fi la 70, euro / rublă - în jur de 80. Puteți cumpăra valută în orice moment. Nu există motive speciale de panică, există semne destul de alarmante.”

În ultimele două săptămâni, dolarul și euro au crescut cu diferite grade de succes. Ieri a fost cursul lor și am devenit puțin îngrijorat de ceea ce se întâmplă. Va putea dolarul să revină la nivelurile de la începutul anului, când cursul său a scăzut la 1,95 ruble? Sau va continua moneda SUA să crească și vom vedea noi recorduri? Vorbim cu Alpari Senior Analyst Vadim Iosub.

Vadim, ieri dolarul și euro ne-au făcut să ne îngrijorăm, sărind la maxime anuale. Astăzi, dolarul a încetinit creșterea, iar euro a început să scadă cu totul, poți expira?

Creșterea dolarului nu se va încheia curând. Prețul va continua să crească, - explică analistul senior. - Nu este necesar să crească în fiecare zi, așa cum a făcut în ultimele două săptămâni și jumătate. Dar direcția de creștere va rămâne. Acest lucru, așa cum am spus deja, nu are nimic de-a face cu ceea ce se întâmplă în Belarus, cu economia noastră. Există două puncte externe aici: în primul rând, creșterea dolarului față de marea majoritate a valutelor țărilor cu piețe emergente. Aproape nimeni nu a reușit să evite acest lucru.

Al doilea moment. Chiar dacă această tendință globală încetinește, dolarul va crește față de rubla rusă. Din cauza poveștilor de sancțiuni, care, se pare, vor fi înăsprite. Sunt discutate activ proiectele de sancțiuni financiare americane, care includ interdicții privind achiziționarea de datorii guvernamentale și interzicerea lucrului cu băncile de stat ruse.

Nu este clar încă ce opțiuni vor intra în legi, dar ceva va fi. Adică, sancțiunile vor fi înăsprite, dolarul va crește față de rubla rusă. Iar creșterea dolarului față de rubla rusă, datorită legăturii noastre cu economia rusă, va însemna și creșterea dolarului față de rubla belarusă. Adevărat, la o scară mai mică. Adică vor exista unele corecții temporare - undeva peste o săptămână dolarul se va putea încheia cu un declin, dar tendința pe termen lung este în creștere. Nu aș aștepta ca dolarul să scadă serios față de rubla belarusă.

- Există prognoze despre cursul de schimb maxim până la sfârșitul anului?

Nimeni nu poate face astfel de predicții. Și problema aici este că nu este clar ce sancțiuni vor fi, nu este clar cum va reacționa rubla rusă la acest lucru. Și fără aceasta, prezicerea unor numere este o încercare de a lovi cerul cu un deget. Niciuna dintre predicții nu este acum.

Spune-mi, aici avem un curs mediu de schimb la bugetul pentru acest an la nivelul de 2.038 ruble belaruse, dar a depășit deja acest punct cu mult timp în urmă. Care sunt implicațiile pentru economia noastră?

De fapt, nu atât de puternic. Acum, ratele care sunt utilizate în bugetare nu sunt previziuni exacte planificate care trebuie realizate, ele sunt doar un fel de orientare. Deoarece avem încasări și cheltuieli în dolari în buget, iar bugetul este întocmit în ruble, avem nevoie de un fel de prognoză tehnică pentru a converti aceste fluxuri valutare în ruble belaruse.

Pe de o parte, creșterea dolarului va însemna că importurile de dolari vor crește în preț pentru noi - și anume importurile de dolari, nu toate. Va fi mai greu să deserviți creditele în dolari pentru întreprinderi, iar datoria externă în dolari pentru buget. În același timp, pur teoretic, pe piețele dolarului, produsele noastre devin mai ieftine și, prin urmare, mai competitive ca preț.

Cum va afecta creșterea dolarului prețurile și va afecta planurile guvernului de a reduce inflația la 6%?

Dacă vorbim despre impactul asupra inflației, merită amintit eforturile Băncii Naționale de dedolarizare. S-a făcut doar pentru astfel de cazuri. Vă amintiți vremurile de acum 10-15 ani, apoi, de fapt, toate prețurile noastre erau în dolari (nu vorbesc de mașini de apartament), prostesc totul pe piață - de la haine la alimente - era legat de dolar. Iar creșterea dolarului a însemnat o creștere automată a prețurilor cu aceeași sumă.

Acum am reușit să decuplăm în mare măsură prețurile de cursul de schimb și, prin urmare, creșterea dolarului nu va duce automat la o creștere proporțională a inflației. În teorie, o creștere a prețurilor în dolari va duce la o creștere a acelor bunuri pe care țara le cumpără pentru dolari. Dar, în același timp, cel mai probabil, nu toate deodată și imediat, ci cu o întârziere (ținând cont de logistică, de faptul că se vor cumpăra noi loturi de mărfuri etc.). Relativ vorbind, asta se va întâmpla într-un sfert.

Creșterea dolarului nu va afecta acele bunuri pe care le cumpărăm pentru rubla rusă. Ceea ce se produce în Belarus, creșterea dolarului va afecta indirect și parțial. Există unele costuri care sunt asociate cu cursul de schimb al dolarului (electricitate, carburanți și lubrifianți etc.), precum și cele care nu reacționează la creșterea dolarului (salarii, taxe etc.). Prin urmare, va exista o oarecare presiune asupra prețurilor, dar trebuie să înțelegeți că creșterea dolarului cu 5% sau 10% nu va însemna deloc că toate prețurile sau prețurile vor crește cu aceeași sumă în medie.

De înțeles, oamenilor le este frică. Toată lumea își amintește de creșterea prețurilor în 2011 și 2014. Potrivit sondajelor Băncii Naționale, așteptările de devalorizare ale populației sunt destul de puternice...

Dar nici în același 2011, prețurile nu au crescut direct proporțional cu creșterea dolarului. Cursul de schimb pentru acest an aproape s-a triplat, iar prețurile au crescut de aproximativ două ori. Inflația de acolo nu a fost egală cu devalorizarea. De fapt, acesta a fost cazul la sfârșitul anului 2014 - începutul lui 2015.

- Care curs este cel mai potrivit pentru economia noastră? Există un astfel de concept în principiu?

Nu există un astfel de concept. Există actori diferiți pe piață și au interese diferite. Importatorii, cei care plătesc datorii în dolari, vor ca dolarul să fie mai ieftin, exportatorii, cei care primesc salarii legate de dolar sau emit datorii în dolari, vor să fie mai scump. De fapt, un punct fundamental foarte important - trebuie să înțelegeți că nu există cursuri corecte, adecvate și verificate matematic.

Mai mult, aceste crize valutare grave din ultimii noștri ani au fost cauzate în întregime de faptul că autoritățile au încercat, în primul rând, să calculeze acest curs adecvat, iar în al doilea rând, au încercat să adere la acest curs. S-a terminat întotdeauna în crize valutare. Sensul funcționării normale a pieței este câteva lucruri banale. În primul rând, valoarea unei monede - este ca și costul cartofilor, cârnaților, orice - depinde de cerere și ofertă. În al doilea rând, atât cererea, cât și oferta sunt în continuă schimbare, iar cursul de schimb le urmează. În consecință, rata este determinată de echilibrul acestei cereri și oferte.

Dacă un curs este declarat adecvat și corect, atunci ne vom confrunta cu o lipsă de monedă pe piață, așa cum sa întâmplat de mai multe ori. Adică se pare că am anunțat un curs adecvat, dar este imposibil să cumperi valută la acest curs adecvat. Deci această situație înseamnă că cursul este la fel de inadecvat.

- Nu ar putea economia noastră să fie supusă acestui proces global și în ce caz?

Nicio țară foarte dezvoltată nu este imună la volatilitatea cursului de schimb. Luați chiar și cele mai tari două regiuni - SUA și zona euro: dolarul și euro în aceste teritorii nu sunt stabile. Ele fie se ridică, fie cad. În perioada de la introducerea monedei euro, a costat minim 82 de cenți SUA, iar maxim - 1 dolar 60 de cenți SUA. Adică, chiar și cele mai puternice două monede din lume, care corespund celor mai puternice două economii, pot fluctua de două ori una față de cealaltă într-o scurtă perioadă istorică. Aceasta este cea mai clară ilustrare a faptului că nici dolarul, nici euro nu sunt imun la scădere.

Teoretic, există astfel de valute „stabile”, unde cursul este fix. Am avut asta și înainte. Peste tot în lume, monedele au scăzut și au crescut, dar aici era o insulă de stabilitate. Totul s-a încheiat cu o triplă devalorizare. Adică, puteți încerca să construiți o monedă stabilă - izolați-vă de întreaga lume, nu importați și exportați, nu lăsați investitorii străini să intre, nu investiți singur în alte țări, bazați-vă pe propriile forțe. Acesta este Juche-ul de implementat. De ceva timp, probabil, cursul va fi stabil. Dar, de exemplu, aceeași Coreea de Nord, bazându-se pe propriile forțe, s-a asigurat că în principal yuanul chinezesc circulă în toată țara. Nimeni nu își dorește propriul câștig stabil din Coreea de Nord.

Venezuela a încercat să se bazeze pe propriile forțe, unde cursul de schimb real diferă de cel oficial de 30 de ori. La noi, chiar și în cele mai proaste vremuri, diferența dintre tarifele oficiale și cele neoficiale a fost de două ori. Iranul a încercat să trăiască izolat de întreaga lume, cu resurse uriașe și rezerve de petrol, dar chiar și acolo totul s-a încheiat cu o devalorizare severă. Adică, în realitate, este imposibil să fii complet independent de lume, precum și să ai un curs de schimb fix.

În țările normale, cursul va pluti - acest lucru este natural și nu există nicio scăpare de el. Cursul depinde de economie, iar acesta este un organism viu. Fie crește, fie scade, importurile și exporturile fie cresc, fie scad, inflația se modifică, iar cursul de schimb se modifică în funcție de aceasta.

Pe 6 aprilie, Trezoreria SUA a impus noi sancțiuni împotriva marilor oameni de afaceri și companii ruși, inclusiv gigantului din aluminiu UC Rusal, care operează în întreaga lume. Investitorii încearcă să regândească amenințările geopolitice la adresa datoriilor suverane ruse, așa cum Trezoreria SUA a declarat la începutul anului că impunerea unor astfel de sancțiuni ar fi sensibilă pentru investitorii americani, explică Evgeny Koshelev, analist șef la Rosbank.

Potrivit lui Koshelev, un alt motiv pentru slăbirea rublei este escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu. Săptămâna trecută, activiștii au raportat despre un atac chimic în orașul sirian Douma, care a ucis 60 de persoane. Statele Unite au dat vina pe guvernul Bashar al-Assad, susținut de Rusia, pentru incident. Președintele american Donald Trump va decide pe 9 aprilie cu privire la răspunsul Washingtonului la incident. Potrivit lui Koshelev, această știre ar putea adăuga o presiune emoțională asupra rublei și a activelor rusești.

Euro a crescut în raport cu rubla puțin mai activ decât dolarul. Natalia Orlova, economist șef la Alfa-Bank, explică acest lucru spunând că tranzacțiile în dolari sunt cele care intră sub sancțiuni în primul rând, iar companiile cred că este mai sigur pentru ele să fie acum în moneda europeană.

Un alt motiv pentru căderea rublei este un proiect de lege depus săptămâna trecută la Congresul SUA care prevede impunerea de sancțiuni împotriva Rusiei pentru implicarea acesteia în otrăvirea fostului colonel GRU Serghei Skripal și a fiicei sale (autoritățile ruse neagă categoric implicarea). Autorii proiectului de lege, membri ai Camerei Reprezentanților, democratul Joaquin Castro și republicanul Michael Turner, propun, printre alte măsuri, interzicerea participanților de pe piața americană de la orice tranzacție cu obligațiuni guvernamentale rusești emise la șase luni după luarea deciziilor privind sancțiunile. În plus, documentul propune interzicerea tranzacțiilor cu datoria celor mai mari bănci rusești (Sberbank, VTB, Gazprombank, Promsvyazbank). Probabilitatea ca o astfel de lege să fie adoptată în Statele Unite este în prezent evaluată ca fiind scăzută.

Proiectul de lege a fost prezentat Congresului pe 5 aprilie și apoi a trecut aproape neobservat. Cu toate acestea, marți, pe fondul nervozității generale a pieței, acest proiect de lege a devenit un factor de presiune asupra rublei. Vestea că un proiect de lege privind sancțiunile împotriva noii datorii suverane ruse a fost depus la Congresul SUA se adaugă la negativul din situația actuală, a declarat Mikhail Poddubsky, un analist de top la grupul de analiză a pieței datoriilor al Promsvyazbank, într-o conversație cu RBC. „Asistăm la un proces de auto-susținere pe fondul unei reacții emoționale: rubla slăbește, un număr de participanți la piață nu pot rezista unei astfel de mișcări și își închid pozițiile în activele rusești, ceea ce, la rândul său, duce la o presiune suplimentară asupra rublei, ” explică expertul.

Cursul rublei se va stabiliza atunci când situația privind sancțiunile ulterioare și tensiunile geopolitice se va clarifica, prevăd experții intervievați de RBC. Dar, după cum subliniază economistul șef al Băncii Eurasiatice de Dezvoltare Yaroslav Lissovolik, pe termen scurt este puțin probabil ca cursul de schimb să revină la nivelul de 57-58 de ruble. pe dolar, o corecție ar putea dura câteva luni. „În general, un scenariu este posibil (cu condiția să nu mai existe o influență negativă din exterior) - vom vedea o retrocedare a cursului de schimb mai aproape de nivelul de 60 de ruble”, admite Lissovolik.

Potrivit economistului șef al Alfa-Bank, Natalia Orlova, cursul de schimb se poate stabiliza într-o lună. „Mișcarea de astăzi arată că, dacă nu există nicio ofertă de la exportatori pe piață, rata se poate scădea foarte repede. În general, piața este foarte volatilă”, descrie ea situația actuală. Dar calculează: „După turbulențe și includerea tuturor riscurilor pe piață, vom reveni la nivelul de 60 de ruble. pe dolar.”

Este prea devreme pentru a trage concluzii pe termen lung bazate pe slăbirea actuală a rublei. „Corectarea valutară și stabilizarea la niveluri mai înalte (comparativ cu cele dinainte de creșterea ratelor din cauza sancțiunilor) ar putea urma în curând. Înțelegeți cât de lungă poate fi deprecierea actuală a rublei , evenimentele din săptămânile următoare, inclusiv cele geopolitice, vor ajuta”, conchide Vladimir Tikhomirov, economist șef la BCS Global Markets.

„Pe măsură ce situația se stabilizează și riscurile sunt evaluate, sprijinul din partea petrolului nu va permite rublei să eșueze. Cred că revenirea cursului la 60-61 de ruble. destul de posibil în absența unui flux suplimentar de negativitate”, este de acord analistul Alfa Capital Daria Zhelannova, menționând că riscurile geopolitice, de exemplu, de la o escaladare a conflictului din Siria, sunt extrem de greu de prezis.

Care sunt implicațiile pentru economie

Pe fondul slăbirii actuale a rublei, inflația de la sfârșitul anului ar putea ajunge la 3-4%, sugerează analistul de la Finam Group Serghei Drozdov. Dacă cursul actual al rublei nu este un fenomen pe termen scurt, ci o nouă realitate pentru lunile următoare, atunci va afecta rata de creștere a inflației - la o rată de 62-63 de ruble. pe dolar, inflația până la sfârșitul lunii mai-iunie ar putea crește cu încă 0,1-0,2% faț, prezice Vladimir Tikhomirov, economist șef la BCS Global Markets. Slăbirea rublei nu va avea un impact semnificativ asupra ratei inflației - rata acesteia poate crește cu maximum 0,2-0,3% în termeni anuali, asigură macroanalistul Raiffeisenbank Stanislav Murașov.

Conform ultimei prognoze a Băncii Centrale din 23 martie, inflația va fi de 3-4% în 2018 și se va apropia de 4% în 2019. Ministerul Dezvoltării Economice a prezis mai devreme că în aprilie-mai inflația va fi în intervalul 2,1-2,2%, iar în iunie creșterea anuală a prețurilor ar putea scădea sub 2%.

Slăbirea actuală a rublei poate afecta rata de reducere a ratei cheie a Băncii Centrale, spun experții. La următoarea întâlnire din 27 aprilie, Banca Centrală ar putea face o pauză în reducerea consistentă a ratei cheie, sugerează Drozdov de la Finam. Banca Centrală de cinci ori la rând, la 7,25% (ultima dată pe 23 martie), și înainte de anunțarea sancțiunilor SUA, urma să o reducă și mai mult până la atingerea unui nivel de echilibru (între 6-7%). Este posibil ca rata să nu scadă cel puțin până în iunie-iulie și, eventual, până în septembrie, când situația cu recolta (un factor care influențează inflația) devine clară, sugerează Vladimir Tikhomirov. O pauză în scăderea cursului este posibilă, dar cursul rublei nu va fi un motiv pentru schimbarea politicii monetare, consideră Stanislav Murashov. El se așteaptă ca rata să ajungă la 6,75% până la sfârșitul anului.

Banca Centrală însăși a demonstrat până acum o retorică calmă, comentând ce se întâmplă pe piețele financiare. Șeful Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, a spus că acum piața se confruntă cu o „corecție” și o volatilitate crescută, ceea ce este obișnuit în astfel de cazuri, așa că Banca Centrală nu vede riscuri pentru stabilitatea financiară, deși are o „ample gama de instrumente” pentru a interveni dacă este necesar. Unul dintre aceste instrumente poate fi intervențiile valutare. „Nimeni nu a restrâns REPO valutar, dacă este nevoie, avem întotdeauna acest instrument în stoc. Întrebarea este dacă va exista cerere. Dacă este necesar să se aplice de dragul stabilității financiare, atunci de ce nu”, a declarat prim-vicepreședintele Băncii Centrale, Serghei Șvetsov, la conferința HSE din 10 aprilie (citat de la Interfax).

Elvira Nabiullina (Foto: Anatoly Zhdanov / Kommersant)

Pentru consumator, unul dintre posibilele efecte vizibile ale slăbirii rublei ar putea fi o creștere a prețurilor la bunurile importate. Producătorii europeni de electronice și electrocasnice sunt deja retaileri ruși (în special, M.Video și Eldorado) despre o posibilă revizuire a prețurilor de achiziție cu 5-10%.

Cine beneficiază de o monedă mai puternică?

Beneficiarii slăbirii rublei sunt bugetul federal și exportatorii, sunt de acord analiștii intervievați de RBC. Rubla slabă creează condiții foarte confortabile pentru exportatorii de mărfuri, spune Evgeny Nadorshin, economist șef la PF Capital. Din același motiv, cursul de schimb actual este benefic pentru buget - prețul rublei al petrolului după scăderea cursului de schimb depășește 4 mii de ruble. pe baril, își amintește analistul, deși prețul este considerat a fi un nivel confortabil pentru buget deja la 3.300 de ruble. pe butoi.

O rublă slăbită va ajuta exporturile, spune Alexei Kudrin, șeful Centrului de Cercetare Strategică (CSR). „Un număr de industrii este probabil să câștige pe acest curs. Astfel, în general, soldul [de plată] va fi destul de bun, nu va afecta în mare măsură creșterea economică”, a declarat Kudrin reporterilor la Forumul de schimb de la Moscova.

Dacă facem abstracție de la toate celelalte aspecte, atunci slăbirea rublei este cu adevărat benefică pentru buget, este de acord Alexandra Suslina de la Grupul de experți economici (EEG). „Dacă ceea ce se întâmplă acum nu duce la scăderea prețului petrolului, nu duce la restricții în ceea ce privește volumul mărfurilor exportate, atunci vor veni mai multe venituri din petrol și gaze”, spune Suslina.

Bugetul federal pentru 2018 a fost întocmit pe baza cursului de schimb mediu anual de 64,7 ruble. pe dolar, în ianuarie-martie cursul mediu de schimb al dolarului nu a depășit 57 de ruble, reiese din datele Băncii Centrale. Bugetul a fost întocmit, iar veniturile (în ruble din exporturi din cauza prețului ridicat la petrol și a deprecierii rublei) sunt de așteptat să crească pe termen scurt, în timp ce Ministerul de Finanțe nu are de ce să-și facă griji, spune Suslina. „Ministerul de Finanțe va începe să se îngrijoreze când va fi necesar să aloce bani de la buget pentru a sprijini oamenii de afaceri care au căzut sub sancțiuni. Până acum, acestea sunt doar cuvinte și nu au fost date instrucțiuni specifice”, își amintește ea.

Cine poate suferi din cauza căderii rublei

Dacă cursul de schimb va crește mai mult decât acum, va avea un impact asupra bugetului, economiei și bunăstării cetățenilor, avertizează Suslina de la Grupul de Experți Economici. Tensiunea care apare acum pe piețe este o amenințare la adresa dezvoltării stabile, o reducere a bazelor fiscale largi, spune ea. „Se poate dovedi că vor veni mai multe venituri din petrol și gaze, iar bazele de impozitare pentru alte impozite vor scădea din cauza deteriorării generale a situației macroeconomice”, reflectă expertul. În această situație, investitorii își pot pierde interesul pentru Rusia din cauza nivelului ridicat de risc, sugerează Nadorshin de la PF Capital. „Atunci toate planurile de dezvoltare a economiei – accelerarea creșterii, creșterea productivității, industrializarea 4.0 – vor rămâne nerealizate”, spune el.

„Toată lumea va suferi. Cel mai mult, acest lucru va fi resimțit de clasa de mijloc condiționată - oameni obișnuiți să călătorească și să cumpere mărfuri importate”, prezice Suslina. Pentru straturile mai puțin înstărite, impactul va fi mai puțin semnificativ, „dar nivelul general al prețurilor va crește în continuare - este imposibil să cumpărați doar tot ce este intern”, spune expertul. Logica de vânzare cu amănuntul este de așa natură încât, dacă prețul castraveților și roșiilor importate crește, atunci și prețurile produselor autohtone vor crește, astfel încât nivelul prețurilor va crește odată cu cursul de schimb, crede economistul.

Potrivit lui Rosstat, ponderea bunurilor de larg consum importate în Rusia la sfârșitul trimestrului trei al anului 2017 era de 35%, ponderea importurilor în alimente era de 22% (la sfârșitul anului 2014 - 42, respectiv 34%).

Din cauza slăbirii rublei, companiile care importă mărfuri din străinătate vor avea de suferit în primul rând, a declarat pentru RBC Oleg Shibanov, profesor de finanțe la Școala Economică Rusă. Va depinde de reacția prețurilor importatorilor care categorii de populație vor resimți cel mai mult consecințele căderii rublei, a continuat el. „Dacă acestea (societățile importatoare. — RBC) nu va schimba drastic prețurile mărfurilor importate, apoi va lovi toate [categoriile] aproximativ la fel”, a spus Shibanov.

Slăbirea rublei va duce la o creștere a presiunii inflaționiste, turismul străin pentru populație va deveni mai scump, dar devalorizarea rublei sub 10% nu este în general critică, Kirill Tremasov, directorul departamentului de analiză la Loko-Invest. , crede. „Un salt al monedelor nu va determina o creștere a prețurilor la produsele esențiale, segmentele mai puțin protejate ale populației nu vor suferi de pe urma acestui salt”, este sigur Tremasov.

Cererea de solvenți a populației va scădea, spune Oleg Filippov, conferențiar la Institutul de Management al Industriei al RANEPA. Produsele industriei ruse, folosind echipamente importate, vor deveni și mai puțin profitabile. „Componentele, echipamentele industriale vor fi achiziționate la un preț mai mare. Populația, a cărei cerere efectivă este deja în scădere, va plăti pentru asta ”, a conchis Filipov

Ratele valutare fluctuează zilnic, așa că este dificil de prezis ce se va întâmpla cu dolarul la sfârșitul anului 2018. Sancțiunile politice, prețul petrolului, costul titlurilor de valoare și alte șocuri economice care au afectat cursul de schimb al unităților monetare pot amenința valoarea monedei americane. Experții nu sunt de acord și oferă câteva predicții pentru formarea cursurilor.

La începutul anului 2018, prețul dolarului în Rusia era mai mic de 57 de ruble. Pe parcursul anului s-au întâmplat un număr imens de evenimente care au influențat prețul: o schimbare a puterii politice, tranzacții profitabile între țări, întâlniri semnificative ale șefilor de stat.

Până la sfârșitul anului 2018, nu sunt așteptate șocuri mari. Prin urmare, experții cred că 1 dolar va fi vândut la 55-64 de ruble. Cele mai negative prognoze sugerează o creștere, până la 77 de ruble pe moneda americană.

Motivele fluctuațiilor cursului de schimb

Situația economică din lume este instabilă, fiecare modificare se reflectă în previziunile cursului de schimb. Există mai mulți factori principali care afectează valoarea rublei față de moneda SUA.

Politica de sancțiuni

Restricțiile impuse de țările din Europa de Vest și Statele Unite au afectat situația din Federația Rusă și țările Uniunii Europene. Sancțiunile au afectat oficiali, marea industrie și cetățeni de rând. Principalele interdicții care au afectat valoarea dolarului:

1. Sancțiunile împotriva Federației Ruse au afectat organizații atât de mari: Rosneft, VTB, Sberbank, Oboronprom, Uralvagonzavod, United Aircraft Building Company, Gazpromneft, Transneft, Rosselkhozbank, VEB, Gazprombank.
2. Uniunea Europeană a interzis cetățenilor ruși să efectueze tranzacții monetare cu conturi europene, să cumpere și să vândă valori mobiliare, să facă sau să atragă investiții și să se consulte cu alte companii.
3. Schimbul de proprietate intelectuală, tehnologii și echipamente care ar putea fi utilizate în industria civilă și de apărare este interzis.

Prețuri pentru resurse naturale

Industria petrolului are o influență extraordinară asupra a ceea ce se întâmplă cu prețul de 1 dolar. Este practic imposibil de prezis câte resurse vor primi Rusia, țările arabe sau SUA. Cursa pentru piață este constant 24/7.

Un rol important în formarea cotațiilor îl joacă extracția altor minerale. Merită să ne amintim de extracția de gaz, cărbune, metale și minerale valoroase.

Industria de apărare

Cursa înarmărilor care are loc între țări afectează politica și, în consecință, sectorul financiar. Prețurile valutare fluctuează atât după exerciții militare, cât și după testele de arme.

Piața de acțiuni și corpuri

Obligațiunile guvernamentale, prețurile acțiunilor și alte titluri afectează politica de preț în diferite grade. Prin urmare, cu salturi ale valorii lor, are loc o creștere și o scădere a valorii monedelor mondiale.

Prognoza de la experți cu privire la cursul de schimb

Experții ruși consideră că stabilitatea rublei este amenințată. Principala problemă care împiedică egalizarea cursului de schimb este situația politică din lume. America și țările europene continuă să impună sancțiuni împotriva Federației Ruse.

Potrivit analiștilor, există trei scenarii principale pentru formarea cursului:

1. Un scenariu alarmant presupune costul de 1 dolar egal cu 77 de ruble. Acest scenariu este cauzat de situația instabilă din țară și de lipsa măsurilor guvernamentale pentru a o rezolva.
2. Opțiunea optimistă se datorează stabilizării cooperării cu țările asiatice și probabilității ca prețul barilului de petrol să ajungă la 95 de dolari. Acest lucru oferă probabilitatea ca 1 dolar să coste până la 40 de ruble.
3. Un scenariu realist, prețul rublei față de dolar va scădea cu 0,7%. Sancțiunile obișnuite și situația din Ucraina, toți acești factori influențează de mai bine de un an. Prin urmare, nu vor mai juca un rol special.

Ce se va întâmpla cu dolarul până la sfârșitul anului: video