1. 서론 조항

1.1. 2017년 중 방법론적 권고사항(이하 MR)실제 테스트를 진행하고 있습니다. 문서에 대한 의견과 제안은 다음에서 허용됩니다. imo@srosovet. 루.

실제 테스트 결과 분석 결과를 토대로 접수된 의견과 제안을 고려하여 MR 승인이 결정됩니다.

1.2. MR은 채무청구권(이하 채무)의 시장가치를 결정하는 서비스 제공 결과의 질을 향상시키기 위해 개발되었습니다.

MR의 강조점은 법인의 부채 평가에 있습니다. MR의 방법론적 부분은 일부 제한이 있지만 개인의 부채를 평가할 때도 적용될 수 있습니다. 그리고 개인사업자.

1.3. MR의 타겟층은 감정사입니다. MR의 특정 조항은 법의학 전문가가 사용할 수 있습니다. 부채의 시장 가치에 대한 판단, 관련 평가 서비스 제공 결과의 품질 모니터링 등의 직무를 담당하는 사람 전문 전문가를 양성하는 교육 기관의 대표자입니다.

1.5. MR은 실용적인 방향을 가지고 있습니다:

• 구조는 평가 보고서 작성의 "연대기"에 해당합니다.
• 부록 1 - 4는 시장 데이터의 가능한 소스를 나타내며 전문적인 분석 및 통계 정보를 제공합니다.
• 부록 5, 6 가능한 옵션이 표시됩니다형식의 계산 모델 MS 엑셀.

2. 평가 대상에 대한 설명

2.1. 부채 청구권의 시장 유통 가능성은 Art에 의해 확립됩니다. 388. Art의 조항에 따라. 도 5에서 평가의 대상은 “...계약에 따른 청구권...”으로 구성될 수 있다.

2.2. 부채를 식별하기 위해 평가 보고서에는 다음 사항이 명시되어야 합니다.

번호 p/ 피	매개변수	코멘트
	권리 및 조건의 범위	러시아 연방 민법 제 384조에 의거
	부채금액	강조 표시: 주요 부채 금액, 벌금, 벌금; 원래 부채 금액과 평가일의 잔액. 부채의 장부가치는 실제 규모를 반영하지 않을 수 있습니다(예: 발생한 이자 및 벌금 금액을 고려하지 않은 경우).
	채무자 식별	성명, OGRN, 위치, 연락처 정보
	제목/제목 문서	부채의 근거(예: 합의, 법원 판결) 계약에 대해 다음이 지정됩니다. 필수품; 필수 조건 설명(주제, 지불 절차, 벌금 및 벌금 계산 절차 등) 작업/서비스/상품 배송 완료 확인(예: 작업 완료 증명서 세부정보)

2.3. 부채의 일반적인 중요한 가격 매개변수:

아니요.	매개변수	코멘트
	부채금액	2.2절 참조
	예상 귀국일	고객 문서의 조건이나 감정인의 가정에 따라
반품 확률을 특성화하는 매개변수
	제목/제목 문서의 품질	문서가 충분하지 않으면 청구 작업의 효율성이 떨어집니다. (예를 들어 서명자에게 필요한 권한이 없거나 기업 승인을 얻지 못했습니다).
	가용성 및 지연 기간
	채무가 존재한다는 사실에 대한 채무자의 합의와 채무자가 이를 상환하기 위해 취한 조치	포함 평가일 이전의 부채 상환 절차 및 금액, 부채 구조 조정을 위한 채무자의 이니셔티브에 대한 정보. 자세한 내용은 3.7항을 참조하세요..
		평가일의 재무 상태를 특징짓는 비율의 가치뿐만 아니라 그 역학(회고적, 예측 가능(해당 정보가 있는 경우). 또한 3.2~3.4항을 참조하세요..
	담보 형태의 담보부채의 가용성 및 특성	조항 2.5, 6.5.5 참조
	보증 형태의 담보 부채의 가용성 및 특성	2.6절 참조
	채권자가 행한 청구업무와 그 결과	사법 외 절차 및 사법 절차를 포함합니다. 부채 재조정 계약을 체결했습니다.
	총 금액에서 평가 부채의 비율채무자의 지급 계정, 평가 대상이 속한 청구권 상환 대기열	각 대기열의 부채 금액을 나타냅니다. 채무자에 대해 파산절차가 개시된 경우, 채권자 등록부를 정보 출처로 사용할 수 있습니다.

2.4. 특정 부채 평가와 관련하여 2.3항에 명시되지 않은 추가 가격 매개변수가 중요할 수 있습니다.

2.5. 담보로 부채를 확보할 때 평가 보고서는 해당 유형의 평가 대상 평가에 대한 관련 FSO의 요구 사항을 고려하여 설명을 제공합니다(예: 담보 대상이 토지인 경우 - FSO No. 7) 및 중요성 원칙(총 부채에서 담보 가치가 차지하는 비중이 감소함에 따라 평가 결과에 대한 정보가 미치는 영향이 감소함).

2.6. 보증으로 부채를 담보하는 경우 평가 보고서에는 보증 계약의 필수 조건, 즉 보증인 식별, 보안 수집 절차; 보증인의 재산 특성, 소득 창출 활동, 기타 보증 계약에 따른 의무의 존재 등

2.7. 어떤 경우에는 채권자의 청구권 및/또는 담보의 가용성을 확인하는 법적 문서를 분석하려면 감정인의 권한을 넘어서는 다양한 법률 분야의 규칙에 대한 심층적인 지식이 필요합니다. 이러한 상황에서는 전문 전문가를 참여시키거나 평가 과제에 연구 범위를 제한하는 것이 좋습니다.

2.8. 평가 대상의 가격 매개변수 값과 시장 상황에 대한 정보를 수집하기 위해 다음 정보 소스가 사용됩니다.

• 평가 고객;
• 채무자와 그의 수익자;
• 채무자의 활동과 관련된 공공 기관;
• 프로필 분석 자료;
• 유사한 부채 판매 제안이 제공되는 플랫폼
• 채권 추심과 관련된 조직;
• 주제 전문가;
• 방법론 및 교육 자료.

2.9. 평가 대상에 대한 중요한 정보가 없는 경우 평가자는 평가 수행을 거부하는 것이 좋습니다.

포트폴리오 부채 중 하나 이상의 포지션에 대한 중요한 정보가 없는 경우 해당 포지션을 제외하여 평가 순서를 조정하는 것이 좋습니다.

2.10. 유사한 부채를 평가할 때 중요할 수 있는 정보가 없는 경우 평가 보고서에 다음을 제시하는 것이 좋습니다.

• 이 정보를 얻기 위해 평가자가 수행한 조치에 대한 설명으로, 정보를 얻을 수 없는 이유와 관련 가정을 나타냅니다.
• 누락된 정보가 평가 대상의 가치에 미칠 수 있는 영향 분석(정보를 받은 경우 가치의 변화)

3. 시장 분석 수행

3.1. 가격 매개변수 값을 기준으로 부채를 그룹화합니다.

3.1.1. 반품 확률에 따라:

• 채권자가 적절한 청구 작업을 수행하는 경우(유사한 부채를 처리할 때 시장에서 개발된 일반적인 규칙에 따라) 추심 가능성이 높은 부채
• 회수가능성이 미미한 부채(이하 문제채무라 함)

3.1.2. 부채 담보에 따라:

• 무담보 부채;
• 담보로 담보된 부채
• 보증으로 담보된 부채입니다.

3.2. 문제 부채의 징후가 있음을 나타내는 일반적인 가격 책정 매개변수의 값:

매개변수	나타내는 의미 문제 부채의 징후가 있는지에 대해	할인파하다	코멘트
공소시효 만료	공소시효가 만료되었습니다	100%	제한 기간이 만료된 후 이해관계인은 침해된 권리의 강제 보호를 법원에 요구할 기회를 잃습니다.
부채금액	< 1/4 месячной заработной платы юриста	® 100%	부채 금액이 미미한 경우 징수 작업이 경제적으로 불가능합니다. 채권 추심의 평균 노동 강도는 변호사의 한 달 작업의 1/4로 추정됩니다. 이러한 노동 강도에는 문서 숙지, 직위 준비, 법원 심리 참여, 기타 행사 등이 포함됩니다. 특정 지역의 임금에 대한 정보는 다음과 같은 전문 소스에서 얻을 수 있습니다.아. 루. 할인은 채권자에게 유리한 법원 결정이 없는 상황에 대해 표시됩니다.
법률/법률 증빙 서류의 구성 및 품질	문서가 누락되었거나 부적절하게 실행되었습니다.	® 100%	다음과 같은 경우 청구 작업의 효율성이 감소합니다. 부채의 존재를 확인하는 문서가 부족합니다. 지정된 문서의 부적절한 실행(예: 서명자에게 필요한 권한이 없거나 기업 승인을 얻지 못함)
법원 결정의 가용성	법적 효력이 발생한 채권자에 대한 부정적인 법원 결정의 존재	> 90%	채권자에 대한 부정적인 법원 결정은 상급 법원의 검토를 받거나 채무자의 자발적인 방식으로 만 부채 상환을 가능하게 합니다. 상위 기관에서 결정을 검토할 시기와 가능성에 대해서는 부록 3, 4를 참조하세요.
채무자의 재정상태	1. 채무자가 파산한 상태이다. 부채는 세 번째 등록 대기열에 할당됩니다. 채권자의 채권은 담보로 담보되지 않습니다. 아니면 보증. 2. 채무자의 재정 상태에 대한 현재 데이터가 없습니다.	> 90%	일반적으로 채무자의 재정 상태에 대한 정보가 부족하다는 것은 그가 채무에 따른 의무를 이행할 수 없거나 이를 회피할 의도가 있으며 적절한 능력이 있음을 나타냅니다. 위의 사항은 감정인이 그러한 정보를 얻기 위해 필요한 모든 조치를 취한 상황에 적용됩니다(2.7항 참조).

3.3. 평가 대상에 대한 시장 분석은 주로 평가된 부채가 속한 시장 부문에 대해 수행됩니다(3.1항).

일반적으로 시장에 나와 있는 문제가 있는 부채의 경우 상환 가능성이 높은 부채에 비해 더 적은 수의 가격 매개변수에 대한 정보를 얻을 수 있습니다.

3.5. 모든 출처의 정보는 충분성과 신뢰성(시장 데이터 준수)에 대한 검증을 거칩니다. 예를 들어, 여기에 제시된 값은 전문가 의견이나 지침 값으로 간주될 수 있으며 시장 데이터와 대조하여 검증될 수 있습니다.

3.6. 부채 시장 분석을 위한 가능한 정보 출처는 부록 2에 나와 있습니다.

3.7. 담보나 보증으로 부채를 확보할 때, 평가 보고서는 보증인의 관련 재산과 소득 창출 활동이 속하는 시장 부문에 대한 분석을 제공하는 것이 좋습니다. 분석 범위는 평가 대상 유형에 대한 평가를 규제하는 관련 FSO의 요구 사항과 중요성 원칙(2.5절 참조)을 고려하여 설정됩니다.

4. 평가 접근 방식 및 방법 선택

4.1. 평가에 대한 접근 방식(방법)의 선택은 다음 분석을 기반으로 합니다.

4.1.1. 다음에 대한 데이터를 포함한 부채 추심 옵션:

• 재판 전 및 사법적 회복의 전망(확률);
• 평가된 부채를 징수할 때 채무자의 파산 가능성;
• 채무 추심 목적으로 채무자의 가장 유망한 자산(파산 가능성이 평가된 채무 추심과 관련된 경우).

4.1.2. 평가에 사용할 수 있는 정보의 충분성과 신뢰성.

4.1.3. 특정 평가 접근 방식(방법)에 따라 계산 결과에 오류가 발생할 수 있습니다.

4.2. 부채의 가격 책정 매개변수 값(2.3항)에 따라 일반적으로 다음과 같은 평가 접근 방식이 사용됩니다.

4.2.1. 담보 또는 보증으로 담보된 부채를 평가하기 위해 일반적으로 다음과 같은 이유로 가치 평가에 대한 소득 접근 방식이 적용됩니다.

• 담보 매개변수 세트와 보증인의 재정 상태가 독특하여 유사한 대상을 선택하고 적절하게 조정하기가 어렵습니다.
• 일반적으로 담보 및/또는 보증인의 자금을 사용하여 부채를 상환하는 과정은 시간이 지남에 따라 상당히 분산됩니다.

4.2.2. 일반적으로 부채 평가에 대한 비용 접근 방식은 적용되지 않습니다.

4.3. 필요한 정보가 부족하여 비교접근법이나 소득접근법을 평가에 적용할 수 없다는 결론에 감정평가사가 분석한 정보의 출처에 대한 설명과 누락된 정보에 대한 설명을 첨부하는 것이 좋습니다.

4.4. 등급 포트폴리오 부채(부채 세트)는 다음과 같이 수행될 수 있습니다.

• 전체 포트폴리오 규모에 대한 후속 조정과 함께 각 부채에 대한 개별 평가를 통해(필요한 경우)
• 중요한 가격 매개변수의 값을 비교할 수 있는 경우 단일 포트폴리오.

5. 평가에 대한 비교 접근법 적용

5.1. 계산의 정확성을 높이기 위해서는 평가일 또는 그에 가까운 날짜를 기준으로 유사한 대상의 거래에 대한 시가 정보를 활용하는 것이 좋습니다. 거래가격 정보가 없는 경우에는 (필요한 경우) 적절한 조정을 거쳐 제안가격 정보를 활용하는 것이 가능합니다.

• 상호 의존적인 당사자들 사이에서 이루어진 것(예를 들어, 중재 법원의 판결에는 부채를 액면가로 판매하는 거래가 있을 수 있으며, 그러한 거래의 상당 부분은 구매자가 판매자에 의존하기 때문에 발생합니다)
• 투자 비용으로 약속한 경우(예: 채권 양도로 인해 파산 회사에 대한 지배권이 변경된 경우)
• 청산 가치로 약정됩니다(노출 기간은 시장 노출 기간과 다름).

5.3. 아날로그 개체는 중요한 가격 매개변수의 값 분석을 기반으로 선택됩니다(2.3항 참조). 아날로그 개체의 계산에 사용되는 가격 매개변수의 값은 평가 대상 개체의 가격 매개변수 값과 가능한 한 가까워야 합니다. 특히, 그들은 반드시:

• 동일한 그룹에 속합니다(3.1항 참조).
• 비슷한 명목 가치를 가지고 있습니다.
• 예상 기간과 상환 가능성이 비슷해야 합니다.

5.4. 이론적으로 중요한 가격 매개변수(2.3항) 측면에서 평가 대상과 유사 대상 간의 차이는 적절한 조정을 통해 제거되어야 합니다. 실제로 시장에서 이용 가능한 정보로는 대부분의 가격 매개변수의 차이에 대한 조정 금액을 정당화할 수 없습니다. 이러한 상황에서는 아날로그 객체를 선택하는 단계에서 가격 매개변수의 차이가 고려됩니다. 아날로그 객체의 샘플이 형성되며 가격 매개변수의 값은 다음의 값에 최대한 가깝습니다. 평가되는 대상. 추가 계산에서는 샘플 지표의 평균값(예: 할인)이 사용됩니다.

일반적으로 평가에 대한 비교 접근법을 사용하여 부채 청구권의 시장 가치 계산은 다음 공식을 사용하여 수행됩니다.

5.5. 형식의 평가에 대한 비교 접근 방식에 대해 가능한 계산 모델 유형 MS 엑셀 부록 5에 나와 있습니다.

6. 가치평가에 수익접근법 적용

6.1. 부채 상환을 위해 수령한 주요 자금 유형: 원금 반환, 이자 지불, 벌금 및 벌금.

6.2. 부채 상환을 위한 주요 자금 출처:

6.2.1. 채무자의 가용자금

6.2.2. 채무자의 담보 또는 기타 재산 매각으로 인한 현금 (법원 결정에 따라) - 138페이지 및 부록 1;

6.2.3. 채무자의 향후 활동으로 인한 현금. 이 소스를 사용하기로 한 결정은 일반적으로 채권자와 채무자가 함께 내리고 부채 구조 조정 계약에 고정되어 있으며 다음과 같이 담보 매각이 어려운 경우에 발생합니다.

• 담보는 고도로 전문화된 부동산으로 대표되며, 일반적으로 담보에 포함되지 않은 부동산 단지의 다른 요소와 함께 판매가 발생합니다.
• 채무자는 도시를 형성하는 기업 또는 활동이 중단될 가능성이 없는 기타 기업입니다.

일반적으로 조항 6.2.2와 6.2.3은 상호 배타적입니다.

6.2.4. 보증인의 자금(옵션 - 6.2.1 - 6.2.3 조항과 유사).

6.3. 채권 추심과 관련된 주요 비용 유형: 법적 수수료, 법적 비용.

6.4. 일반적으로 가치평가에 대한 소득접근법에 따라 부채청구권의 시장가치는 다음 공식에 따라 결정됩니다.

6.5. 시간 경과에 따른 현금 흐름 분포:

6.5.1. 분쟁이 없고 채무자의 실사에 대한 합리적인 증거가 있는 경우, 감정인은 계약 또는 현행법에 의해 설정된 부채 상환 기간에 의존할 수 있습니다.

6.5.2. 담보 매각으로 인한 현금 흐름의 할인 기간은 다음과 같이 결정됩니다.

• 법원 밖 합의의 경우 관련 계약에 설정된 기간을 고려합니다.
• 법적 해결의 경우 시장 상황에 대한 일반적인 노출 기간을 고려합니다.

6.5.3. 채무자 및/또는 보증인의 소득 창출 활동으로 인한 현금 흐름의 분배는 특정 소득 창출 활동의 실제 가능성과 전망을 고려합니다(예: 월 평균 금액으로 부채를 상환하기 위한 월별 지불) 비교 가능한 소급 기간 동안 기업의 잉여 현금 흐름).

6.5.4. 부채 청산은 법정 밖에서 또는 법정에서 이루어질 수 있습니다. 절차 선택은 부채 상환 가능성 분석을 기반으로 합니다(2.3항 및 부록 2, 4). 다양한 채권 추심 절차의 일반적인 마감일은 부록 3에 나와 있습니다.

6.5.5. 담보가 여러 대출 계약에 따라 의무를 보장하는 경우 분배에는 청구 상환 순서가 고려됩니다. 예술에 따르면. 342, 이전 저당권자의 청구권이 충족된 후의 재산 가치로부터 후속 저당권자의 청구권이 충족됩니다.

6.6. 부채 상환 가능성을 고려할 수 있습니다.

6.6.1. 반환 확률을 특성화하는 별도의 계수를 통해(우선순위 옵션) 이 경우 할인율은 무위험 요소를 초과하는 부채 미상환 위험을 고려하지 않습니다. 결정을 위한 정보 출처미반품 확률은 부록 2에, 개별 상황에 대한 확률 값은 부록 4 및 에 나와 있습니다.식 (4)는 다음과 같은 형식을 취합니다.

6.6.2. 무위험 요소 외에도 특정 부채의 미상환 위험을 고려한 할인율을 통해. 실제로 이 추가 위험을 결정하는 기존 방법은 결과에 대한 충분한 신뢰성을 제공하지 않기 때문에 이 옵션을 구현하는 것은 어렵습니다.

6.7. 형식의 가치 평가에 대한 소득 접근 방식에 대해 가능한 계산 모델 유형 MS 엑셀 부록 6에 나와 있습니다.

7. 최종 조항

7.1. 부채 청구권의 총 시장 가치에는 VAT가 적용되지 않습니다. 계산 모델에서 판매로 인한 현금 흐름을 고려할 때 채무자의 재산및/또는 보증인은 VAT가 포함될 수도 있고 포함되지 않을 수도 있다는 점에 유의해야 합니다. 예를 들어, 일반 과세 제도가 적용되는 법인의 재산과 관련하여:

7.1.1. 집행 절차 모델이 예측되는 경우 판매되는 부동산의 비용은 VAT를 제외하고 계산됩니다(제161조 4항). 저것들. 경매에서 부동산을 매각한 후 경매 주최자 또는 채무자 자신이 VAT를 지불하고 채권자는 부채 상환으로 이 금액을 받지 못합니다.

7.1.2. 파산 모델이 예측되는 경우 부동산 매각에는 VAT가 적용되지 않습니다(15조, 2조, 146조).

7.3. 부채의 시장 가치는 0이 될 수 없습니다. 시장 가치의 정의에 따르면 이는 교환 가치, 즉 판매 가치입니다. 무료 또는 추가 지불로 물건을 양도하는 것은 Art에 의해 해석됩니다. 572는 "무상 양도" 또는 "기부"로 간주됩니다. "판매"(즉, 법적 구속력이 있는 계약 체결)를 위해서는 특정 금액이 필요합니다(제454조). 계산 결과에 따르면 부채의 시장 가치가 0에 가까워지는 경향이 있는 경우 평가 보고서에 있는 부채의 시장 가치의 최종 가치는 최소 양수 값 수준으로 표시되어야 합니다. 예를 들어, 러시아 연방의 1화폐 단위(1루블)입니다.

7.4. 부채의 시장 가치 평가에 대한 보고서를 작성할 때 감정인은 FSO No. 1 - 3의 요구 사항을 준수해야 합니다.

7.5. 저자에 대한 정보. MR은 크라우드소싱 방식을 사용하여 개발되었으며 30명 이상의 사람들이 준비에 참여했습니다. 가장 큰 공헌을 한 사람은 Ilyin Maxim Olegovich(전문가 그룹 코디네이터), Kotov Denis Ivanovich(개발 개시자), Lebedinsky Vladimir Igorevich, Kalinkina Kira Evgenievna, Nekrasova Elena Nikolaevna, Serebryakova Anna Andreevna, Zumberg Alexey Valerievich입니다.
MR을 준비할 때 북서부 은행 협회의 자료가 사용되었습니다.

청구권은 채권자와 채무자라는 두 상대방 사이의 민사 법적 관계의 결과로 발생합니다. 경영진이 기업의 재무 레버리지 관리에 관한 결정을 내릴 때, 기업 부채 매매 거래를 수행할 때, 채무자의 재산을 압류할 때, 또는 기업의 파산 사건. 또한, 자유 시장에서 채무 양도를 위한 거래를 준비할 때 청구권 평가가 수행되며, 거래의 대상은 청구권과 담보가 모두 될 수 있습니다. 채권의 실현은 은행이 권리의 양도를 통해, 파산 절차의 결과, 채권자의 채권의 전부 또는 일부를 만족시키기 위한 담보의 징수를 통해 수행될 수 있습니다.

감정인은 공개 부채 시장에서 청구권을 판매하거나 부채에 대한 담보로 사용되는 재산을 판매하여 받은 금액으로 표시되는 청구권의 시장 가치를 결정합니다. 부채 재조정의 경우, 평가자는 채무자 기업의 미래 재무 및 경제 활동의 결과로 발생할 부채를 상환하기 위한 현금 수령 가능성도 결정합니다.

현재까지 청구권을 평가하기 위해 보편적이고 일반적으로 인정되는 평가 방법은 없습니다. 감정인은 각 신용 기관 내에서 승인되거나 합의된 방법을 사용합니다.

청구권의 종류에 따라 평가자는 평가방법을 선택하는 문제에 직면하게 됩니다. 이 선택은 전제 조건, 즉 채무자의 지위, 법적 근거 및 예상 상환 기간의 상당한 차이로 인해 발생합니다. 운영 기업과 파산 기업의 청구권을 평가할 때 중요한 차이점은 부채 전액 상환 위험을 평가하기 위한 전제 조건입니다.

계속기업에 대한 청구를 평가하는 방법에는 회사에 대한 철저한 재무 분석을 수행하고 회사 활동을 추가로 예측하는 것이 포함됩니다. 따라서 부채 상환으로 인한 현금 흐름 모델링은 회사의 순이익을 포함한 부채 상환 출처에 대한 평가자의 신중한 예측, 예측 대차대조표 작성 및 향후 기업의 재무 안정성 결정을 기반으로 합니다. 파산절차를 진행 중인 기업에 대한 청구권의 시장가치를 평가할 때, 평가사는 우선 차용인이 어떤 자산을 보유하고 있는지, 부채 상환 가능성이 얼마나 되는지 분석합니다.

채권자는 누구입니까?

채권자는 민사 법적 관계의 결과로 채무자에게 물건 양도, 서비스 제공, 작업 수행 등 특정 의무 이행을 요구할 권리가 발생하는 사람일 수 있습니다.

가장 빈번한 대출 기관 목록의 첫 번째 장소는 기업 활동에 자금을 조달하고 추가 작업 및 비즈니스 개발 전략을 결정하는 은행 및 금융 기관이 차지합니다. 원칙적으로 파산의 경우 파산채권자등록부(채권자위원회)를 구성하는 과정에서 파산절차를 진행하는 과정을 통제하고 규제하는 일반채권자는 은행구조이다.

법원은 채권자집회에 참석할 때 투표권을 가진 자를 파산채권자로 인정합니다. 이 권리는 의무 발생을 확인하는 문서를 통해 법원에서 확인되어야 합니다. 금융 및 신용 기관의 경우 주요 문서는 대출 계약, 모기지 계약, 서약 계약, 보증 계약 및 청구권 소유권을 확인하는 기타 문서입니다.

법에 의해 설정된 청구를 충족하는 절차는 채권자를 우선 순위와 우선 순위로 나눕니다.

자산건전성은 왜 중요한가요?

일반적으로 대규모 금융 신용 기관의 필수 부서에는 대출 업무에 대한 문서를 준비하는 신용 ​​부서와 자산의 실제 존재, 상태 및 가치에 대해 담보를 모니터링하는 담보 서비스 부서가 포함됩니다. 대출 계약 기간 동안 담보 대상인 조직 자산의 구성과 대출을 확보하기 위해 제공되는 현재 보증은 채무자 또는 보증인의 재정적 안녕에 대한 의무적 모니터링을 받아야 하며, 또한 담보 자산의 감소 또는 증가에 대한 시장 가치를 확인하기 위한 절차를 따라야 합니다.

일반적으로 "부실" 부채의 대부분은 은행 구조의 담보 모니터링 부족으로 인해 발생합니다. 동시에, 청구권 평가의 일환으로 대출 계약을 분석하는 평가자는 담보 또는 보증을 평가할 때 많은 문제에 직면할 수 있습니다. 예를 들어 실제 사례가 될 것입니다. 모스크바에 위치한 대형 은행의 중앙 지점은 산업용 건물을 담보로 해당 지역에 위치한 대출자에게 장기 대출을 제공했습니다. 대출이 발행될 당시 차용 기업은 운영 중이었고 재정적으로 번영했으며 자산은 유동적이었고 토지가 있는 생산 작업장을 나타냈습니다. 2년 후 회사는 파산 절차를 시작했다. 감정인이 담보자산이 있는 곳을 찾아가 보니 채무회사가 오랫동안 아무것도 생산하지 않았고, 담보물이었던 산업용 건물도 사실상 멸실된 상태였다.

청구권 평가의 또 다른 문제는 청구권 자체를 식별하는 것입니다. 대출 계약에 대한 표준 분석 중에 감정인은 법적으로 자격이 없는 문서 초안 작성 문제에 직면할 수 있으며, 그 결과 채권자의 청구가 나중에 법원에서 거부될 수 있습니다.

초점은 무엇이어야 하는가?

채권의 가치를 결정하는 주요 기준은 부채 금액을 충당할 만큼 충분한 담보입니다. 청구권 가치 계산은 기본 공식인 담보 시장 가치 / 기업 부채 = 부채 보상 범위(%)를 통해 수행됩니다.

기업의 모든 자산은 담보로 사용될 수 있습니다. 자산은 모기지 계약에 따른 부동산, 담보 계약에 따른 장비 및 재고, 보증 계약에 따라 개인과 법인이 제공하는 담보 및 보증일 수 있습니다.

평가자는 현금 흐름과 위험 수준을 결정하여 청구의 시장 가치를 계산합니다. 일반적으로 현금 흐름을 현재 가치로 만드는 데 필요한 할인율로 표현됩니다.

현금 흐름을 올바르게 결정하기 위한 주요 기준은 담보 및 보증의 시장 가치로 표현되는 부채 확보를 위한 총 보증 금액을 공정하게 계산하는 것입니다.

청구권 평가 시 할인율 수준은 담보의 종류와 유동성에 따라 영향을 받습니다. 위험에는 채권 추심 시기, 파산 채권자의 요구 사항, 담보 매각에 따른 추가 비용도 포함됩니다. 따라서 모든 위험을 고려하고 모든 일회성 및 지속적인 비용을 제외하고 현재 가치로 감소된 현금 흐름의 가치는 청구권의 시장 가치가 됩니다. 청구의 시장 가치를 계산하기 위해 현금 흐름을 결정할 때 평가자는 청구의 소유권을 확인하는 모든 문서를 분석합니다.

우선, 청구권을 식별하는 데 문제가 발생할 수 있습니다. 대출 계약의 표준 분석 중에 감정인은 여러 대출 계약에 따라 재산이 동시에 담보인 경우 문제에 직면할 수 있습니다. 이는 신용부서 관리자의 과실이나 고의적인 실수로 인해 발생할 수 있습니다. 그리고 이것이 하나의 금융 및 신용 조직의 틀 내에서 발생하는 경우 평가 대상을 식별하는 평가자에게 이는 특정 복잡성이지만 청구권의 가치를 계산할 때 식별하고 고려할 수 있습니다. . 이 경우, 은행 경영진으로부터 얻은 이러한 권리 이행에 대한 기본 가정은 평가자가 대출 계약 간 현금 흐름을 분배하는 데 도움이 될 수 있습니다.

더 복잡한 옵션은 동일한 자산이 서로 다른 대출 계약 및 서로 다른 채권자에 따라 교차 담보되는 경우입니다. 이는 동산을 담보로 제공할 때 가장 자주 발생합니다. 대출을 발행할 때 은행 관리자가 담보의 법적 순도를 확인할 수 없기 때문입니다. 이러한 경우, 완전한 정보가 없으면 감정인은 청구권의 가치를 상당히 과대평가할 수 있으며, 담보의 가치는 실제로 평가되는 권리를 감당하지 못할 것입니다.

감정인은 부동산, 동산, 유형자산, 기타 채권의 담보가 되는 재산 외에 보증인의 재정상태를 분석합니다.

자산의 분석 및 평가는 평가 기준의 요구 사항에 따라 평가자가 수행해야 합니다. 평가 절차의 표준 단계는 자산 구성 및 구조 분석, 대상의 정량적 및 질적 특성 결정(필요한 경우 자산 방문 및 검사 수행), 관련 산업 및 자산 시장 분석입니다. 자산 유형에 따라 평가자는 특정 대상의 시장 가치를 평가하는 방법 선택을 결정하고 일반적으로 허용되는 평가 방법에 따라 시장 가치를 계산합니다.

왜 보증인이 필요합니까?

대출 계약에 따른 위험을 최소화하기 위해 은행의 대출 부서는 법인 및 개인으로부터 추가 보증으로 보증을 발행합니다. 예술에 따라. 러시아 연방 민법 361(이하 러시아 연방 민법)에 따라 보증 계약에 따라 보증인은 다른 사람의 채권자에 대한 의무 이행에 대해 책임을 집니다. 전체 또는 부분.

이론적으로 대출 부서는 보증인(법인 또는 개인)에 대한 정보를 모니터링하고 업데이트해야 합니다. 보증인인 법인의 재무 상태를 모니터링하는 과정에서 신용 부서는 세무 당국이 인증한 공식 명세서, 가장 비싼 자산에 관한 주요 대차대조표 항목의 사본, 보증인 사업의 부정적인 추세에 대한 정보, 보증인의 주요 채권자도 포함됩니다.

보증인을 분석할 때 개인, 신용 및 위험 관리 부서는 개인 재산의 가용성에 대해 최소한 정기적으로 확인해야 합니다. 실제로 신용 부서는 대출을 발행할 때 보증인의 지급 능력을 한 번만 평가합니다. 은행의 객관적인 요소는 주 차용인과 관련된 당사자에 관한 막대한 양의 정보를 처리해야 한다는 것입니다. 이로 인해 채무자가 파산하는 경우 대출 기간 동안 보증인의 재무 상태가 크게 악화될 수 있고 파산 절차가 진행되는 시점에 보증인으로부터 자금을 회수하는 것도 복잡해집니다. 주채무자에 대하여 보증인도 신용불량자가 될 수 있습니다.

종종 청구의 시장 가치를 평가할 때 개인과의 보증 계약에 따른 가치는 0과 같습니다. 왜냐하면 시민 재산에서 부채를 징수하는 것과 관련된 법적 미묘함으로 인해 보증인의 개인 재산에서 부채를 징수하는 것이 사실상 불가능하기 때문입니다. 보증인(법인)으로부터의 추심으로 인한 현금 흐름을 평가할 때 평가자는 보증인에 대한 최신 정보, 즉 재무제표, 자산 및 부채 분석, 현재 채권자 등록, 사업 정보 등을 획득하는 문제에 직면합니다. 및 기타 내부 정보.

평가 활동을 규제하는 규정 및 문서에 따라 평가자는 충분성과 신뢰성 요구 사항을 충족하는 정보를 수집할 의무가 있습니다.

감정인이 법인인 보증인을 분석하기 위해 사용하는 주요 정보는 회사의 재무 성과입니다. 보증인의 지불 능력을 결정하려면 회계 데이터를 분석하는 것뿐만 아니라 모든 자산과 부채의 시장 가치를 평가해야 하기 때문에 분석 중에 수집해야 하는 데이터의 양이 상당합니다. 재무 및 분석 데이터는 재무제표 정보가 포함된 통계 데이터베이스, 발행자의 분기별 보고서, 등록기관 데이터베이스 등 다양한 소스에서 얻을 수 있습니다. 이 분석의 궁극적인 목표는 보증인의 지급 능력 수준을 결정하고 보증 계약에 따른 의무 이행 가능성.

현재 실무에서 보증의 시장 가치는 보증 명목 가치의 50~100% 범위에서 상당한 할인을 받아 평가됩니다. 이 할인은 여러 대형 은행에서 확인되었습니다. 이는 보증인으로부터 채무를 징수하는 관행이 다소 부정적이기 때문입니다.

보증인에 따른 담보 수집과 관련된 현재의 어려운 상황을 고려하여 2012년 러시아 연방 대법원은 보증인과 관련된 분쟁 해결 문제를 다루는 여러 문서와 결정을 준비했습니다. 이 문서는 보증인의 책임 수준을 크게 높일 것을 제안합니다.

시장에서 부채를 파는 것이 언제 더 쉬울까요?

은행 명세서 작성 시 청구 및 담보 재평가 중에 확인된 손실로 인해 자산을 품질 범주별로 더 낮은 범주로 재편성하고 결과적으로 은행 준비금이 증가합니다. 지급준비금 수준이 높을수록 은행 자기자본의 최종 비용은 낮아지고 유동성 지표 수준도 낮아집니다.

준비금 수준에 대한 "악성" 부채의 영향을 줄이기 위해 은행은 문제 자산의 일부를 판매합니다. 왜냐하면 판매로 인한 손실조차도 추가 준비금 형성의 결과보다 훨씬 낮을 수 있기 때문입니다. 예술에 따르면. 러시아 연방 민법 382에 따르면, 의무에 근거하여 채권자에게 속한 권리(청구권)는 청구권 양도라는 거래를 통해 다른 사람에게 양도될 수 있습니다. 현행 러시아 법률에 따르면 청구권의 양도는 양도 계약에 따라 이루어집니다.

대부분의 대형 은행이 담보 및 채권 매각을 위한 부서를 만들었다는 사실에도 불구하고 전문 거래 플랫폼을 통한 채권 매각이 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 예를 들어 자동화된 거래 플랫폼 "Sberbank-AST", 러시아 담보 포털인 B2B, 문제 자산 및 부채 판매를 전문으로 하는 추심 대행사의 여러 전자 플랫폼 등 전자 플랫폼이 있습니다. 일반적으로 해당 사이트의 부채 매각에 대한 정보를 연구하면 부채 금액, 부채 성격 및 채무자 회사 활동의 세부 사항에 대한 완전한 데이터를 얻을 수 있습니다. 채무자의 업계 소속과 위치를 결정합니다. 부채 추심에 대한 법원 결정의 존재를 확인하고 부채의 가능한 구매자 범위와 가장 중요한 부채 판매 가격을 평가합니다.

이 경우 특정 유형의 청구권 판매에 대한 시장 통계는 평가자에게 부채 금액 할인의 실제 시장 가치에 대한 귀중한 정보를 제공할 수 있습니다. 실제로 추심 기관 및 거래 플랫폼의 데이터를 연구하고 분석한 결과, 부채 판매 시장에서 평균적으로 법인의 유동 부채에 대한 할인은 부채 명목 가치의 10~30%일 수 있는 것으로 나타났습니다. 비유동성 부채의 경우 할인율은 70~95%에 달할 수 있습니다. 개인의 청구권을 판매할 때 할인 수준은 더 높습니다. 유동 부채의 경우(법적 절차 단계에서) - 50-70%; 유동성이 낮은 부채는 90~98.5% 할인된 가격으로 판매됩니다.

우리는 어떤 결과를 기대하고 있나요?

청구권을 평가할 때 긍정적인 결과로 간주할 수 있는 것은 무엇입니까? 청구권 평가에서 긍정적인 결과는 담보가 충분한 대출에서 나오며, 부채가 담보 금액으로 완전히 충당될 경우 달성됩니다. 이 경우 해당 부채의 위험 수준은 0%가 됩니다. 그렇지 않은 경우, 대출이 부실 담보 또는 무담보로 분류되면 청구권의 가치는 항상 평가자가 결정한 위험 금액 이하로 평가됩니다.

세계적으로 청구권 평가 방법을 선택할 때 기업의 장기적인 재무 회복, 활동 보존, 추가 상환을 위한 부채 구조 조정 가능성에 특별한 관심이 집중됩니다. 기업의 파산 절차에 대한 대안으로. 이러한 목적을 위해 INSOL(국제 파산 및 파산 구조 조정 전문가 협회)은 금융 구조 조정 속도를 높이고 차용 기업의 회복 가능성을 높이기 위해 채권자와 협력하는 글로벌 접근 방식의 기본 원칙을 개발했습니다.

러시아 실무에서 청구권을 평가할 때 주요 가정은 청구권의 양도 또는 채무자의 파산입니다. 따라서 하나 또는 다른 유형의 재산권을 평가하는 특성에 대한 문제와 이에 따른 청구권 방법론의 선택은 대부분의 경우 모든 채권자의 청구를 충족시키기 위해 파산 절차와 관련되거나 공개시장에서 권리를 판매할 때 제안가격에서 시장 할인 수준을 결정합니다.

기법

러시아 은행 협회
평가위원회

지침
"은행 대출 계약에 따른 청구 평가"
신용 계약에 따른 청구권 평가에 관한 일반적인 문제

권장 사항은 청구 평가의 일반적인 문제를 다루고 있습니다. 이 문서는 평가 분야의 현행법 요구 사항에 따라 개발되었으며 대출 계약에 따른 청구 평가의 세부 사항에 따라 결정된 권장 사항을 포함합니다.

1.1. 은행 -신용 조직.

1.3. 부동산 자산- 본 권고사항의 맥락에서 부동산, 기계, 장비 또는 상품 형태의 유형자산.

1.4. 투자비용- 평가 대상을 사용하기 위해 해당 개인(개인)이 설정한 투자 목적으로 특정 개인 또는 개인 그룹에 대한 비용

1.5. 청산 가치- 판매자가 강제로 조건을 충족해야 하는 상황에서 시장 상황에 대한 일반적인 노출 기간보다 짧은 평가 대상의 노출 기간 동안 해당 평가 대상이 양도될 수 있는 가장 가능성이 높은 가격을 반영한 추정 가격입니다. 재산을 양도하는 거래.

2.1. 2004년 3월 26일자 러시아 은행 규정 N 254-P "신용 기관이 대출, 대출 및 동등한 부채에 대한 손실 가능성에 대한 준비금을 형성하는 절차"(이하 규정이라고 함)에 따라 신용 기관 규정에서 정한 절차에 따라 대출 손실 가능성에 대비한 준비금(이하 준비금)을 적립해야 합니다.

2.2. 규정 1.7항에 따르면 “신용 위험 요인의 영향과 관련된 예상 준비금 금액을 결정하기 위해 대출은 전문적인 판단에 따라 분류됩니다(동종 대출 포트폴리오로 그룹화된 대출 제외). 다섯 가지 품질 카테고리:

• I(최고) 품질 카테고리(표준 대출));
• II 품질 카테고리(비표준 대출);
• III 품질 범주(의심스러운 대출) - 상당한 신용 위험(차용인이 대출 의무를 이행하지 않거나 부적절하게 이행하여 재정적 손실이 발생할 가능성으로 인해 21~50%의 감가상각이 발생함)
• IV 품질 카테고리(문제 대출) - 높은 신용 위험(차용인의 대출 의무 불이행 또는 부적절한 이행으로 인한 재정적 손실 가능성으로 인해 51% ~ 100%의 감가상각이 발생함)
• V(최저) 품질 범주(불량 대출) - 차용인의 대출 의무 이행 불능 또는 거부로 인해 대출 상환 가능성이 없으며, 이로 인해 대출이 완전(100%) 감가상각됩니다.

2.3. 한편, 규정 1.3항에서는 “대출(대출)의 감가상각, 즉 차용인의 불이행 또는 부적절한 대출 이행으로 인해 대출 가치가 상실된 경우에 신용기관이 적립금을 형성한다”고 규정하고 있습니다. 신용 기관에 대한 의무 또는 그러한 불이행(부적절한 이행)에 대한 실제 위협의 존재(이하 대출에 대한 신용 위험이라 함). 저것들. 차용인이 대출 계약 조건을 올바르게 준수하는 경우 준비금이 형성되지 않습니다.

2.4. 또한 규정에 따르면 “신용 기관은 해당 동종 대출 포트폴리오에 대해 사용하는 위험 평가 방법론에 따라 동종 대출 포트폴리오에 대한 적립금을 생성합니다. 신용 기관은 형성된 동종 대출 포트폴리오를 다음과 같은 품질 범주로 분배합니다.

• 품질 카테고리 I - 형성된 준비금 금액이 0%인 동종 대출 포트폴리오(동종 대출 포트폴리오에 손실이 없음)
• 품질 카테고리 II - 형성된 준비금 금액이 포트폴리오에 통합된 대출의 총 장부가치의 3%를 초과하지 않는 동종 대출 포트폴리오입니다.
• III 품질 카테고리 - 형성된 준비금 금액이 3을 초과하고 포트폴리오에 결합된 총 대출 장부가치의 최대 20%인 동종 대출 포트폴리오입니다.
• 품질 카테고리 IV - 형성된 준비금 금액이 20을 초과하고 포트폴리오에 결합된 총 대출 장부가치의 최대 50%인 동종 대출 포트폴리오입니다.
• 품질 카테고리 V - 형성된 준비금 금액이 포트폴리오에 통합된 대출의 총 장부가치의 50%를 초과하는 동종 대출 포트폴리오입니다.

2.5. 조항 3.1에 따르면. 조항 “발급된 각 대출에 대한 신용 위험 평가(전문적 판단)는 신용 기관에 의해 지속적으로 수행되어야 합니다.” 또한 3.1.1항에서 “전문적인 판단은 차용인의 재정 상황, 대출에 대한 차용인의 채무 상환 품질 및 이용 가능한 모든 정보를 고려하여 차용인의 활동에 대한 포괄적이고 객관적인 분석 결과를 바탕으로 내려집니다. 차용인이 운영하는 시장(시장)의 기능에 관한 차용인의 외부 의무에 대한 정보를 포함하여 차용인의 모든 위험에 대해 신용 기관에 제공합니다.”

따라서 은행이 대출을 품질 카테고리 3-5(의심, 문제, 불량 대출)로 분류하는 경우 대출 계약에 따른 전문적인 판단(청구 평가)이 필요합니다.

3.1. 청구권을 평가하는 주요 임무는 법적으로 확립된 절차에 따라 대출 계약에 따라 담보로 제공되는 동산 및 부동산, 유가증권, 현금 및 기타 재산에 대한 청구 가능성과 가용성을 결정하는 것입니다.

3.2. 법인 대출 분야에서 확립된 은행 관행에 따르면, 대출 계약에 따른 의무 이행을 위한 가장 일반적인 유형의 담보는 다음과 같습니다.

• 재고, 토지, 부동산, 차량, 유가증권 및 기타 자산의 담보;
• 법인의 보증;
• 개인의 보증.

3.3. 그림에서. 그림 1은 은행과 법인 간의 대출 계약에 따라 비즈니스 거래를 수행할 때 러시아 은행이 사용할 수 있는 담보의 구성을 보여주는 간략한 다이어그램을 보여줍니다.

그림 1에서 볼 수 있듯이 대출 계약에는 "경성" 담보가 없을 수도 있습니다. 대출은 부채 한도 형태의 신용 한도인 당좌 대월의 형태로 제공될 수 있습니다. 은행은 소비자와의 계약에서 지불카드에 대한 초과인월 형태로 대출을 제공할 때 일반적으로 초과인월 한도, 월별 지불 기한 및 최소 지불 금액을 설정합니다.

쌀. 1. 대출 계약에 따른 담보 구성 가능

3.4. 재산권(요구사항)의 존재를 확인하려면 아래 표를 작성해야 합니다. 이 표는 전문가(담보에 대한 전문적인 판단을 내릴 수 있는 충분한 능력과 지식을 갖춘 은행 소속 변호사)의 도움으로 작성됩니다.

표 1. 물질적 권리의 존재 여부를 결정하기 위한 담보 분석 매트릭스 - 권리(요구사항)

부동산	요인	통합 주 등록부 등록	법인의 결정	계약서의 담보에 대한 올바른 설명		총 위험
	% 위험
동산	요인	실제 가용성	담보재산에 관한 분쟁의 존재	자율적 사용 가능성	식별 가용성(재고, 기술 번호) 및 담보 및 회계 계약 준수. 회계	총 위험
	% 위험

3.5. 매트릭스를 작성할 때 다음 권장 사항을 따라야 합니다.

부동산:

1. 통합 주 기업가 등록부(Unified State Register of Entrepreneurs)에 등록 기록이 없으면 해당 재산에 벌금을 부과할 수 없을 위험이 높습니다. 권장값 30-50%
2. 차용인 단체의 결정이 없으면 재산 회수 과정에서 긍정적인 결과가 나올 위험이 높으며 권장 값은 50%입니다.
3. 설명과 실제 항목에 심각한 오류가 있는 경우 담보 설명의 정확성이 매우 중요합니다. 정확성 정도에 따라 위험도를 100%까지 평가할 수 있습니다.

동산:

• 도난 문서로 확인된 담보물의 물리적 부재는 담보에 대한 추가 평가를 허용하지 않는 100% 위험입니다.
• 담보 관련 분쟁 여부는 담보에 대한 이의제기 과정의 진행 상황에 따라 평가되며, 소송에서 유리한 결과가 나올 가능성에 대한 전문적인 평가는 변호사가 제공합니다. 위험은 최대 100%까지 평가될 수 있습니다.
• 담보의 완전한 자율적 사용이 가능한 경우 위험은 0으로 간주되며, 담보의 자율적 사용에 현재 상태 외에 상당한 자본 투자가 포함되는 경우 위험은 비용 수준에 비례하여 평가됩니다.
• 고객의 변호사와 합의하여 담보 계약서 및 회계 문서의 재산 세부 사항 불일치로 인한 영향의 위험을 최대 100% 평가할 수 있습니다(예: 유사한 담보에 이의를 제기하는 경우).

3.6. 얻은 결과는 다음과 같은 총 위험 등급에 따라 평가됩니다.

• 0-15% - 위험이 낮고 담보를 얻을 가능성이 높음
• 15-25% - 평균 위험도, 담보 확보 가능성 존재
• 25-50% - 위험도가 높고 담보를 얻을 가능성이 있지만 추가 비용이 발생함
• 50%를 초과하면 위험도가 높아서 담보물 압류 가능성에 대해 이야기할 수 없습니다.

3.7. 신용 계약에 따라 전체 담보 목록을 식별하고 담보 수집 가능성에 대한 총 위험을 계산한 후 총 위험이 50%를 초과하지 않는 대상에 대해 소득, 비용 및 비교 접근 방식을 사용하여 평가합니다.

청구권 평가에 대한 요구 사항은 연방 보안 서비스 및 평가자 자율 규제 조직의 표준에 나와 있습니다. 그러나 고려중인 평가 대상에는 특정 세부 사항이 존재한다고 가정합니다.

청구권을 평가할 때 감정인은 다음과 같은 일반 요구 사항을 따라야 합니다.

1) 평가자의 주요 임무는 평가 대상의 타당성에 대한 정량적, 질적 전망을 보여주는 것입니다.

2) 평가 결과는 우선 은행에 필요하므로 평가를 수행할 때 평가자는 은행과 합의하여 공인 전문가와 상호 작용할 것을 권장합니다. 이러한 상호 작용은 은행이 감정인에게 압력을 가하는 것을 의미하지 않으며 활동의 독립 원칙을 위반하지 않습니다.

3) 평가 대상에 대한 설명에는 대상을 명확하게 식별할 수 있는 명확한 표시가 포함되어야 합니다. 이름과 가입번호 표시에만 국한되어서는 안 됩니다. 청구권에 부동산 질권이 포함된 경우에는 대상물을 검사하고 은행 대표가 서명한 질권 검사 보고서를 평가 보고서에 첨부해야 합니다.

4) 시장 가치를 결정할 때 모든 계산과 가정은 신뢰할 수 있는 시장 데이터와 추세를 바탕으로 이루어져야 합니다. 감정인의 전문가 의견에만 근거한 가정은 최소화되어야 합니다.

5) 보고서에 사용된 모든 정보의 출처는 그 정확성을 확인할 수 있는 형식으로 표시되어야 합니다.

6) 평가 보고서에는 얻은 결과의 타당성을 이해하는 데 필요한 모든 정보가 최소한으로 포함되어야 합니다.

7) 업무의 효율성을 높이기 위해 중간평가 결과를 은행과 합의된 양식으로 은행에 제출할 수 있습니다.

8) 서로 다른 접근법을 사용하여 얻은 결과에 중대한 차이가 있는 경우, 그 차이에 대한 이유를 분석하여 감정인의 합리적 견해에 따라 가장 신뢰할 수 있는 결과를 최종 결과로 선택해야 합니다.

9) 대상물을 검사하지 않고 감정사가 대상물을 평가하는 것은 허용되지 않습니다. 평가 대상 개체의 사진(개체 수가 많은 경우 선택적으로 가장 중요한 개체)을 보고서 부록에 포함해야 합니다. 사진은 평가 대상의 상태를 객관적으로 반영해야 합니다.

10) 감정인은 은행 및 고객과의 합의를 통해 연방 감정 표준의 요구 사항에 의해 제공되지 않지만 은행이 결정을 내리는 데 필요한 감정 대상의 특성을 결정할 수 있습니다.

11) 평가는 학점 과정에서 결정된 한도를 초과하지 않는 기간 내에 완료되어야 합니다. 품질 저하 없이 기한을 최소화하기 위해 평가자는 평가 업무 설정 단계에서 자신의 업무를 명확히 이해하고 업무에 필요한 정보량과 문서 구성을 결정하고 서류 제출 기한과 우선 순위를 규정해야 합니다. .

12) 청구권의 일부로 가치 있는 물건이 속하는 시장 부문의 분석 섹션에는 다음 정보가 있어야 합니다.

• 관련 시장 부문의 현재 활동 및 주요 동향 분석
• 해당 지역에서 이러한 유형의 부동산에 대한 회고적, 현재 및 예상 미래 수요;
• 평가 대상 자산의 대체 용도에 대한 기존 및 예상 필요성;
• 특정 예측 요소가 담보 가치에 미치는 영향 정도(평가 당시)

13) 현금흐름을 구성할 때 소득접근법을 사용할 경우, 물건의 소유자가 다른 시장 참가자에 비해 더 유리한 위치에 놓이는 이점(혜택 등)을 누리는 상황을 포함하여 시장 지표에 의존할 필요가 있습니다. .). 객체의 양도 시 보존될 객체의 기존 부담(예: 임대, 지역권)은 평가 중에 의무적으로 고려됩니다.

4.1. 시민 순환의 대상으로서의 재산권

민사 순환 대상 유형 목록을 제공하는 러시아 연방 민법 제 128조는 재산권을 돈, 유가 증권, 기타 재산, 저작물 및 서비스를 포함한 사물과 함께 민권의 대상으로 분류합니다. 지적 활동의 보호된 결과 및 이에 상응하는 개별화 수단(지적 재산) 무형의 이익.

법적 관계의 대상의 주요 특징 중 하나는 그러한 대상이 법 주체의 법적으로 중요한 특정 이익을 충족시킬 수 있는 능력으로 나타나는 특정 가치를 나타내야 한다는 것입니다. 물론 청구권은 그러한 물질적 가치를 갖고 있으며, 이는 권리(청구권)가 민사유통의 대상이 될 수 있음을 시사합니다.

이 조항은 청구 할당에 관한 규칙이 포함된 조항이 있는 민법 제24장의 존재로 확인됩니다.

4.2. 권리 출현 근거 (요구 사항)

예술에 따르면. 러시아 연방 민법 8조에 따르면 민권 및 의무 발생의 기초는 계약 및 기타 거래 등입니다.

러시아 연방 민법 307조는 의무 발생의 근거를 정의합니다. 이는 계약, 피해, 부당 이득 등입니다(러시아 연방 민법 307조 2항).

따라서 계약은 민사적 권리와 의무 및 의무의 출현의 기초입니다.

민사적 권리, 의무 및 의무는 특정 대상과 관련하여 발생합니다.

의무로 인해 한 사람(채무자)은 다른 사람(채권자)을 위해 재산 양도, 작업 수행, 돈 지불 등과 같은 특정 조치를 수행하거나 특정 조치를 삼가야 할 의무가 있습니다. 채권자는 채무자에게 의무 이행을 요구할 권리가 있습니다 (러시아 연방 민법 제 307 조 1 항).

따라서 재산권은 다른 재산과 함께 의무가 발생하는 이유입니다.

4.3. 청구권 출현의 기초로서의 의무, 의무적 법적 관계의 구조

민법에서는 “의무”라는 개념을 다양한 의미, 즉 넓은 의미의 의무와 좁은 의미의 의무로 사용합니다. 채무자에 대한 채권자의 구체적인 청구권.

계약에는 일련의 권리와 그에 상응하는 의무가 포함될 수 있으며 대부분 포함됩니다. 따라서 매매계약에서는 구매자의 물품 양도 요구권과 이에 상응하는 판매자의 물품 양도 의무(제1의무관계)를 구분할 수 있습니다. 본 계약의 틀 내에서 판매자는 상품 대금 지불을 요구할 권리가 있고 구매자는 상품 대금을 지불할 의무(두 번째 의무)가 있습니다.

채권자와 채무자는 단순한 의무적 법적 관계에서만 식별될 수 있으며 계약 전체의 틀 내에서는 식별될 수 없습니다.

일반적으로 계약인 복잡한 법적 의무 관계에는 당사자가 있습니다. 권리와 책임을 모두 부여받은 주체, 즉 채권자와 채무자를 동시에.

러시아 연방 민법 24장 "의무자 변경"은 계약 당사자(또는 기타 의무)가 아닌 하나의 의무 법적 관계(채무자 또는 채권자)의 당사자를 교체하는 절차를 규정합니다. 넓은 의미), 각각은 다양한 이유로 채무자이자 채권자가 될 수 있습니다. 하나의 계약 설계에 포함되는 의무.

예술에서. 미술. 러시아 연방 민법 382 - 390에서 "채권자"라는 용어는 양도된 권리를 "소유"한 사람을 지정하는 데 사용됩니다. 채권자는 채무자에게 조치 이행(조치 금지)을 요구할 권리를 부여받은 적극적인 주체입니다.

내용이 단 하나의 법적 연결, 하나의 단순한 의무인 계약에서 의무에 대한 활성 당사자(채권자)의 변경도 계약 당사자를 대체합니다. 그러한 의무의 예는 대출입니다. 청구권을 다른 사람에게 양도한다는 것은 계약 당사자, 즉 대출 기관을 대체하는 것을 의미합니다.

종종 의무적인 법적 관계는 복잡합니다. 각 당사자는 다수의 권리를 가지며 다수의 책임을 집니다. 당사자들의 여러 반대 권리와 의무의 전체 집합은 하나의 법적 관계로 간주되어야 합니다. 법률 문헌에서 의무 당사자의 개별 권리는 "권한"이라는 용어로 지정됩니다. 동시에 그것은 복잡한 구조를 가진 주관적 법칙의 일부임을 나타냅니다. 의무에서 인물이 변경되면 대상 구성이 변경되지만 권한과 책임 간의 체계적 연결은 유지됩니다.

청구권 양도에 관한 합의에 따라 새로 중재하는 사람은 은퇴 당사자의 개별 권한(청구권)을 받는 것이 아니라 양도 시 사용할 수 있는 전체 권한을 받습니다.

4.4. 법의 개념(요구사항)

민법에는 청구권(보다 정확하게는 권리(청구권))에 대한 정의가 포함되어 있지 않습니다.

동시에 입법자는 러시아 연방 민법 24장의 규범에서 권리(요구 사항) 개념을 사용합니다. 그래서 예술 덕분에. 러시아 연방 민법 382, ​​의무에 근거하여 채권자에게 속한 권리 (청구권)는 거래 (청구권 양도)에 따라 다른 사람에게 양도되거나 다른 사람에게 양도 될 수 있습니다. 법적의.

권리(청구) 할당에 대한 규칙을 분석하면 청구는 주체의 요구 권리가 아니라 자격을 갖춘 사람이 받기 위해 주장하는 것(청구)이라는 결론을 내릴 수 있습니다. (특정 조건이 발생할 경우) 국가의 강제력에 의존하여 자신의 권리를 가진 사람에게 그 집행을 요구할 수 있습니다.

이 경우, 본 장에 규정된 방식으로 권리를 양도할 때 주의해야 할 사항은 다음과 같습니다. 러시아 연방 민법 24조에 따르면, 관행과 이론 모두 의무로 인해 발생하는 권리에 대해서만 양도가 허용된다는 사실에서 비롯됩니다.

러시아 연방 민법 제454조 4항에 따르면, 해당 권리의 내용과 성격에 따라 달리 규정되지 않는 한 구매 및 판매에 관한 일반 조항이 재산권 판매에 적용됩니다.

동시에, 재산법적 지위로서의 권리(청구권)의 인식과 관련하여 재산법적 성격을 완전히 부정하는 것부터 청구권 소유권(“권리”)을 인정하는 것까지 여러 가지 관점이 있습니다. 오른쪽으로”) 그리고 내용으로서의 권리와 객체로서의 권리의 구별.

어쨌든 물질적 가치를 갖는 권리(청구)는 본질적으로 의무의 권리로서 다른 재산권(예: 물권)과 함께 거래의 대상이 됩니다.

결론: 권리(청구)는 사물 및 기타 주제와 함께 민사 법적 관계의 독립적인 대상이며 결과적으로 발생 및 규제의 법적 성격에 대한 유보가 있는 평가 대상입니다.

청구 평가는 여러 단계로 수행됩니다. 청구 평가의 주요 단계는 표 2에 나와 있습니다.

표 2.

		진행중인 이벤트
1.	평가업무 승인	평가 대상, 권리 및 부담이 결정되고, 사용된 접근 방식, 가정 및 제한 사항이 논의됩니다(필요한 정보의 양과 평가 시기가 결정됨). 원칙적으로 고객의 참여로 진행되며, 가능하다면 시설 점검도 병행됩니다.
2.	계약의 체결	협정은 양자간 형식을 갖는다.
3.	지속적인 상담	감정인은 은행 직원에게 새로운 문제(예: 정보 제공)를 알리고 논란이 되는 문제를 함께 논의합니다.
4.	요약평가 결과를 은행에 제출	감정인은 얻은 결과를 간단한 형식으로 은행에 제공합니다. 은행이 결과에 동의하면 평가자는 평가 보고서를 준비합니다.
5.	고객에게 프레젠테이션	준비된 보고서를 고객에게 제시합니다.

평가 작업을 구성할 때 평가 대상에 포함된 모든 구성 요소를 식별해야 합니다. 본 지침의 섹션 2에 표시된 대로 "청구권" 평가 대상에는 다양한 유형의 담보가 포함될 수 있습니다. 평가 대상에 포함된 담보의 식별은 대출 계약의 필수 부분인 대출 계약 및 보안 문서를 기반으로 수행됩니다.

평가를 시작하기 전에 고객과 평가자는 평가 대상의 세부 사항과 관련된 가능한 가정 및 제한 사항과 평가 대상에 대한 정보를 얻는 데 발생할 수 있는 어려움을 규정합니다.

채권 평가의 특이성은 대부분의 정보가 차용자에 의해 보유되기 때문에 평가 대상에 대한 정보를 얻는 것이 어렵다는 데 있습니다. 정보를 받은 후에는 신용 파일의 데이터와 차용자로부터 받은 데이터를 조정해야 합니다. 어떤 경우에는 신뢰할 수 없는 진술에 근거한 평가 사례를 방지하기 위해 차용자로부터 받은 회계 명세서와 세무서에 제출된 데이터를 조정하는 것이 좋습니다.

1. 사업회사(유한책임회사, 주식회사)와 대출계약을 체결한 경우 해당 거래가 해당 회사의 주요 거래인지, 계약 체결에 대한 합의가 이루어졌는지 확인이 필요합니다. 법률과 회사 정관에서 정한 방식에 따라야 합니다. 또한 정관은 회사의 단독 집행 기관의 권한을 제한할 수 있으므로 그러한 거래를 수행하려면 비즈니스 회사 임원의 권한을 확인하는 것이 중요합니다.

담보 계약을 분석할 때 감정인은 Art. 러시아 연방 민법 339조에 따라 서약 계약에는 서약의 대상과 가치 평가, 서약으로 보장되는 의무 이행의 본질, 규모 및 기한이 명시되어야 합니다. 또한 어느 당사자가 담보 재산을 보유하고 있는지 표시해야 합니다(러시아 연방 민법 제338조).

민법에 따르면 질권자는 물건의 소유자 또는 그에 대한 경제적 관리권을 가진 자만이 될 수 있으므로(제335조 제2편) 중요한 점은 소유권서류를 확인하는 것입니다. 서약의 주제.

현행법에 따르면 건물(구조물)의 모기지는 반드시 건물이 위치한 토지(또는 이 부지를 임대할 권리)에 대한 모기지를 동반해야 하므로 다음 사항에 주의해야 합니다. 저당권의 일부로서 토지. 토지에 대한 질권이 없으면 질권 전체가 취소될 수 있습니다.

모기지 계약을 분석할 때 1998년 7월 16일 연방법 No. 102-FZ "모기지(부동산 담보)에 관한 연방법에 따라 모기지의 주제가 다음에서 결정된다는 사실에 주의할 필요가 있습니다. 이름, 위치 및 이 주제 설명을 식별하기에 충분한 내용을 표시하여 계약을 체결합니다. 또한 모기지 계약에는 모기지의 대상이 되는 재산이 저당권자에게 속하는 권리와 부동산에 대한 권리의 국가 등록 및 거래를 수행하는 기관의 이름(이하 참조)이 명시되어야 합니다. 국가의 권리 등록을 수행하는 기관)으로서 질권자의 권리를 등록했습니다.

또한 모기지 계약과 그에 대한 추가 계약(있는 경우)이 법에 규정된 방식으로 등록되었는지 확인해야 합니다(모기지 계약은 체결된 것으로 간주되며 주 등록 순간부터 발효됩니다).

특정 대출 계약의 가능한 위험 수준에 대해 전문적인 판단을 내리기에 감정인의 역량이 충분하지 않은 경우 고객을 대표하는 변호사 또는 전문 컨설팅 회사의 대표가 이 문제에 대한 의견을 서면으로 제공해야 합니다.

보증 계약을 분석할 때 감정인은 계약서 사본에 서명 및 인장이 있는지, 계약서의 "헤더"에 명시된 사람과 실제 서명자의 전체 이름이 일치하는지 확인해야 합니다.

법인인 보증인 기관의 관련 결정(프로토콜)의 가용성도 확인됩니다.

보증인으로부터 채무를 추심하기 위해 설정된 단축된 제한 기간을 고려하여 서류를 받는 사람은 이 절차 기간을 즉시 계산해야 합니다. 이렇게 하려면 대출 계약 조건(모든 추가 계약 고려)에 따라 대출 상환 기한을 확인한 다음 1년을 추가해야 합니다(민법 364조 4항). 이는 보증인을 상대로 청구를 제기할 수 있는 공소시효가 됩니다. 이 기간 내에 보증인을 상대로 청구를 제기해야 할 뿐만 아니라 보증인이 자발적으로 직무를 수행하기 위해 보증 계약에 명시된 기간이 만료된 후에도 청구서를 제출해야 한다는 점을 이해해야 합니다. 보증인에게 보내집니다. 일반적으로 대출금 상환이 지연되면 문제가 있는 것으로 인식되는 점을 고려하면, 이미 대출 상환 기간이 얼마 전에 도래했다고 추정할 수 있는데, 이는 보증인에 대한 소멸시효가 1년이라는 것을 의미합니다. 달리기 시작했습니다.

특정 대출 계약의 가능한 위험 수준에 대해 전문적인 판단을 내리기에 감정인의 역량이 충분하지 않은 경우 고객을 대표하는 변호사 또는 전문 컨설팅 회사의 대표가 이 문제에 대한 의견을 서면으로 제공해야 합니다.

청구권 확보의 목적(이하 평가대상이라 함)의 가치를 결정하는 기준의 선택은 현행법규를 고려하여 평가의 목적에 따라 이루어진다.

예술에 따라. "평가 활동에 관한" 러시아 연방 법률 3(29.07.98, No. 135-FZ)에서 평가 대상의 시장 가치는 이 평가 대상이 공개적으로 소외될 수 있는 가장 가능성 있는 가격으로 이해됩니다. 경쟁 환경에서 시장에서 거래 당사자가 필요한 모든 정보를 갖고 합리적으로 행동하고 거래 가격의 가치가 특별한 상황에서 반영되지 않는 경우, 즉 다음과 같은 경우입니다.

• 거래 당사자 중 일방은 평가 대상을 양도할 의무가 없으며, 상대방은 집행을 수락할 의무가 없습니다.
• 거래 당사자는 거래의 주제를 잘 알고 있으며 자신의 이익을 위해 행동합니다.
• 평가 대상은 유사한 평가 대상에 일반적으로 적용되는 공모를 통해 공개 시장에 제시됩니다.
• 거래 가격이 평가 대상에 대한 합리적인 보상을 나타내고 거래 당사자들과 관련하여 어떤 부분에서든 거래를 완료하라는 강요가 없었습니다.
• 평가 대상에 대한 지불은 화폐 형태로 표현됩니다.

재산권의 모든 대상에 대한 평가는 특정 시장의 특정 시점에 해당 대상이 가져오는 잠재적 및 실제 소득을 고려하여 금전적 측면에서 해당 가치를 결정하는 질서 있고 목표화된 프로세스입니다.

평가 표준에 따라 시장 가치를 결정하는 과정에는 세 가지 평가 접근 방식이 사용됩니다.

비용 효율적인 접근 방식- 마모 및 손상을 고려하여 소중한 물건을 복원하거나 교체하는 데 필요한 비용을 결정하는 데 기반을 둔 일련의 비용 평가 방법입니다. 비용 접근법은 대체 원칙에 기반을 두고 있는데, 이는 구매자가 유사한 유용한 특성을 가진 다른 부동산으로 대체하는 데 필요한 것보다 더 많은 금액을 부동산에 대해 지불하지 않을 것임을 명시하고 있습니다.

비교 접근법- 평가 대상과 거래 가격에 대한 정보가 제공되는 유사한 대상의 비교를 기반으로 가치를 평가하는 일련의 방법입니다. 판매 비교 접근 방식은 투자자가 독립적인 개별 결정을 내리면서 유사한 자산을 사고 파는 효율적으로 기능하는 시장의 원칙에 기반합니다.

소득 접근 방식- 평가 대상의 예상 소득을 결정하여 가치를 평가하는 일련의 방법입니다. 소득 접근법은 평가 대상 부동산을 소유함으로써 얻을 수 있는 미래 경제적 이익에 대한 투자자의 기대를 평가하는 데 기반을 두고 있습니다.

2007년 7월 20일자 러시아 연방 경제 개발부 명령 No. 254, 255 및 256에 의해 승인된 연방 평가 기준에 따라 평가자는 각 평가 접근 방식 내에서 특정 평가 방법을 독립적으로 결정할 권리가 있습니다.

수익접근법을 이용한 평가는 건물 및 구조물, 기계, 장비, 차량의 질권 및 회사 주식의 질권을 평가할 때 사용됩니다.

건물과 부동산 단지를 평가할 때 다음이 필요합니다.

1. 소득 창출 부동산으로 평가되는 부동산에 대한 시장 분석을 수행합니다.
2. 면적을 별도로 표시하십시오 : 건물 또는 부동산 단지의 전체 면적, 임대 면적.
3. 비교 접근법을 사용하여 평가 대상의 임대료를 계산할 때 아날로그 임대료에는 VAT, 유틸리티 및 운영 비용이 제외되어야 하며 복도 계수를 고려해야 합니다. 아날로그 개체의 연락처 전화번호를 표시합니다.
4. 유사한 물건의 임대료 비교를 위한 단가(RUB/1㎡)는 동질성 원칙을 준수해야 하며 30%를 초과할 수 없습니다.

장비를 평가할 때 소득 접근법을 사용하여 생산 라인을 평가합니다.

차량. 소득 접근법은 특수 운송(철도, 해상, 화물 도시간 및 국제 운송 등)에 사용됩니다.

기존 기업을 평가할 때 다음을 수행해야 합니다.

1. 매출 예측은 제품/서비스의 판매량 예측과 생산되는 제품/서비스 유형별 가격을 기반으로 해야 합니다. 이는 평가 대상 기업의 용량(임대 가능 공간)과 제품/서비스 단위 판매에 대한 시장 가격을 기준으로 수행됩니다.
2. 일회성 및 계획되지 않은 소득을 제외합니다.
3. 기업과 산업에 대한 과거 데이터를 탐색해 보세요.
4. 비용을 예측할 때 정당하지 않은 비용을 제외하세요.
5. 은행이 제공하는 대출 이자율은 기업이 현재와 예측 기간 모두 보장할 수 없는 수익성 증가를 요구하므로 자기자본을 평가하기 위해서는 장기 대출 및 신용을 차감하지 않고 자기자본에 대한 현금흐름할인법을 사용해야 합니다. 즉, 운영 기업의 시장 가치는 자체 자금을 사용하여 결정됩니다.
6. 최종 조정이 이루어집니다: 자체 운전 자본의 잉여/부족; 장기 금융 투자의 시장 가치; 비핵심 자산의 시장 가치.
7. 기업이 운영되고 있지만 시장에서의 잔여 수명이 제한되어 있는 경우 운영 수입은 증가하기보다는 감소할 수 있습니다.

할인율

자기자본의 시장가치를 평가할 때, 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 계산이 불가능한 경우에는 누적적립법을 적용하여 할인율을 계산합니다.

회사 규모에 따른 보너스는 비교 가능한 회사의 순자산 분석을 기반으로 합니다.

자본화율

환원율을 계산하기 위해 할인율에서 자본화율로 이동할 때 예측 후 기간의 소득(수익) 증가율은 3~5% 범위 내에 있어야 합니다.

부동산 평가에 대한 비교 접근 방식은 시장에 나와 있는 유사한 부동산과의 최근 거래에 대한 정보와 평가 대상 부동산을 유사 부동산과 비교하는 데 기반을 둡니다.

이 방법을 적용하기 위한 초기 전제 조건은 선진 시장의 존재입니다.

부동산 가치 평가에 대한 비교 접근 방식의 틀 내에서 두 가지 방법을 구분할 수 있습니다.

• 비교판매분석방법.
• 총 임대료 방식.

아날로그 객체를 선택하는 주요 기준:

1. 재산의 유형 및 사용 유형
2. 품질;
3. 양도 가능한 권리
4. 위치;
5. 신체적 특성;
6. 조건 및 자금 조달
7. 판매 조건 및 시간.

평가 대상과 유사한 대상을 선택하고 비교한 후, 필요한 경우 적절한 수정이 이루어져야 합니다.

조정은 백분율 또는 비용일 수 있습니다.

수정 사항을 계산하는 기본 방법:

1. 짝판매 분석에 기초한 방법;
2. 전문적인 계산 및 수정 방법
3. 통계적 방법.

총 임대료 방식 부동산 매매가격과 임대소득 사이에는 직접적인 관계가 있다는 가정에 기초하고 있다. 이 방법에는 총 임대료 승수(GRM)가 사용됩니다. MVR은 특정 기간(월, 분기, 연도) 동안 임대하여 발생하는 총 수입에 대한 부동산 판매 가격의 비율입니다. 평가 대상 부동산의 가치는 MVR에 해당 기간 동안 평가 대상 부동산의 (아마도 예상되는) 임대 수익을 곱하여 결정됩니다.

동산의 평가

동산에는 부동산이 아닌 유형물과 무형물이 포함됩니다. 이 부동산은 부동산에 영구적으로 부착되지 않으며, 카테고리로서 이동이 가능한 특징이 있습니다.

비교 접근 방법 - 유사한 대상의 판매 거래 분석 및 평가 대상과의 비교를 기반으로 한 방법으로 적절한 조정을 수행합니다.

1. 시장 정보 방법: 제조업체, 딜러의 가격표 또는 기타 판매 가격 정보 소스에 게시된 판매 가격 정보를 사용하여 동산의 가치를 결정합니다.
2. 비교 매매 방법: 비교 가능한 개인 재산의 최근 매매 매매를 대상 재산과 차이를 고려하여 적절하게 조정한 후 비교하여 가치를 결정합니다.
3. 통계적 모델링 방법(질량 평가 방법): 동산의 가치 있는 대상을 가격이 알려진 특정 동종 대상 집합의 대표자로 간주하는 방법입니다.
4. 상관 관계 모델 방법: 기존 단위의 가중 평균 매개변수를 결정하고 평가 대상의 기술 및 경제적 특성을 특성화하며 해당 가치에 비례하여 관련되는 동산 대상을 평가하는 방법입니다.

사업/운영 기업의 가치 평가

평가 방법:

1. 아날로그 회사 방식. 이 방법은 공개 주식 시장에서 생성된 가격을 사용하는 것을 기반으로 합니다. 비교 기준은 공개 주식회사의 1주의 가격입니다.
2. 거래방법. 이 방법은 기업 전체 또는 지배 지분의 인수 가격에 중점을 둡니다.
3. 산업 계수 방법. 이 방법은 가격과 특정 재무 매개변수 간의 권장 관계를 사용하는 것을 기반으로 합니다.

비용 접근법은 평가 대상의 감가상각 수준에 대한 조정을 고려하여 평가 날짜의 일반적인 조건에서 이를 재창조하는 데 필요한 비용의 양을 기반으로 평가 대상의 시장 가치를 결정하기 위한 일련의 기술 및 방법입니다. 물체.

특정 조건에 따라 비용 금액을 계산하려면 교체 비용(평가일 현재 가격의 예상 비용 금액, 동일한 재료, 표준을 사용하여 평가 대상의 정확한 사본을 재생성하는 데 필요함)이 사용됩니다. , 디자인, 작업 품질) 또는 대체 비용(유용성 측면에서 평가된 것과 유사한 대상을 재창조하기 위해 평가 날짜를 기준으로 발생한 비용. 따라서 현대 재료의 사용, 기술 및 기술 솔루션, 준수 현재의 기술 및 위생 요구 사항이 허용됩니다.

비용 접근법에서는 전체 교체 비용(교체 비용)에서 감가상각 또는 할인 금액을 결정해야 합니다. 감정인은 규제 문서에 따르지 않고 실제 물리적 상태와 현대 시장 요구에 따라 수행되는 기능의 준수 여부를 기준으로 마모 및 손상을 계산합니다. 물체의 일반적인 악화에는 물리적, 기능적, 경제적 노후화가 포함됩니다.

비용접근법에서 평가방법의 선택은 평가의 목적, 평가되는 대상의 유형, 그 용도에 대한 전망에 따라 달라집니다. 비용 접근법을 사용할 때의 일반적인 기술은 객체를 구성 요소로 나누고 각 요소에 대응을 적용하는 것입니다. 개인의 마모를 고려한 평가 기술.

기업 가치를 평가하는 비용 접근 방식에서는 순자산 및 청산 가치와 같은 방법이 사용됩니다. 순자산법은 발전 전망이 있는 수익성 있는 기업을 평가하는 데 사용됩니다.

청산가치는 자산 매각으로 인한 할인된 금액에서 부채 금액과 청산 비용을 뺀 금액입니다.

부동산 가치를 평가하는 비용 기반 접근 방식에서는 평가 대상 지역에 위치한 토지와 물건의 시장 가치가 결정됩니다.

토지 계획을 평가하기 위해 다음과 같은 방법이 사용됩니다: 비교 가능한 판매; 상관관계(이전); 토지 임대료의 자본화: 토지에 대한 잔여 기술; 토지 계획의 개발 (개발).

건물 및 구조물의 비용을 평가하는 비용 접근 방식에서는 다음과 같은 방법이 사용됩니다. 비교 단위; 요소별 비용 추정; 추정치, 지표 평가 방법.

기계 및 장비 비용을 추정하는 비용 접근 방식에는 직접 계산 방법과 전체적인 비용 평가 방법이 사용됩니다.

무형 자산의 가치를 평가하는 비용 접근법은 자산이 고유하거나 가치 있는 자산이 가져오는 이익의 지분을 계산할 수 없는 경우 권장됩니다. 평가자는 생성원가법과 비용이득법을 사용할 수 있다. 무형 자산 생성 비용 방법에는 자산의 전체 대체 비용을 결정하는 방법이 포함되며, 여기에는 객체를 의도된 목적으로 사용할 수 있는 상태로 생성, 획득 및 가져오는 데 드는 비용이 포함됩니다. 대체비용은 무형자산의 노후화율에 따라 조정됩니다. 비용 편익 방법을 사용하면 무형 자산의 사용을 통해 달성한 비용 절감을 기반으로 무형 자산의 시장 가치를 찾을 수 있습니다.

물체의 시장 가치의 최종 가치특정 접근법의 중요성에 대한 전문가의 결정을 바탕으로 수학적 가중치를 적용하여 다양한 접근법에 대해 얻은 평가 결과를 조정하여 결정됩니다.

접근법의 중요성에 동의한 후에는 2008년 12월 30일에 개정된 "파산(파산)"법 조항을 고려해야 합니다. Art에 따르면. 138개 중 70%, 대출 계약에 따른 채권자의 경우 해당 채권자에게 담보된 재산 시장 가치의 80%가 담보 채권자의 청구권을 충족하기 위해 할당되지만 채무에 대한 원금 금액을 초과할 수는 없습니다. 담보와 이자에 의해 보장됩니다.

파산절차가 종료된 후 재산을 매각할 때 설정자가 장래에 받게 될 금액을 감정인이 산정한 후, 그 결과로 나온 담보가액을 현재시점으로 할인하여 청구권의 가치를 평가할 필요가 있습니다. . 할인기간은 예상되는 파산절차 기간에 따라 결정됩니다. 고객은 파산 절차의 각 단계 시기에 대한 의견을 제공합니다.

1. 국제 평가 표준. 일곱 번째 판. 2005/트랜스. 영어로부터 I.L. 아르테멘코바, G.I. Mikerin, N.V. 파블로바. - M.: 러시아 감정인 협회 LLC, 2006.

2. 유럽 평가 표준. 2000년/당 영어로부터 미군 병사. Mikerin, N.V. 파블로바, I.L. Artemenkova, - M.: 러시아 감정인 협회 LLC, 2003.

3. 국제 가치 평가 표준, 제8판, 국제 가치 평가 표준 위원회, 2007.