Банк России впервые выявил схему размещения акций за счет собственных заемных средств. Получив доступ на фондовую площадку, компания в течение нескольких лет привлекала средства ​частных и корпоративных инвесторов

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

ЦБ раскрыл масштабную схему по манипулированию акциями ОАО «Живой офис», благодаря которой компания привлекала средства институциональных и частных инвесторов на Московской бирже. Как сообщил регулятор в четверг, 20 октября, в июле 2013 года компания разместила на бирже в секторе «Рынок инноваций и инвестиций» 33% своих акций на сумму свыше полумиллиарда рублей. Цена одной акции составила 129 руб. Агентом и организатором сделки являлась компания Eastland Capital. Андеррайтерами-соорганизаторами — ИК «Финам», «Алор инвест», РФК-банк, ИК «Доходъ», «КИТ Финанс».

Как выяснили в ЦБ, основными покупателями акций в ходе IPO стали компании, связанные с ОАО «Живой офис», — ООО «Прибой», ООО «Модерн» и ООО «Вершина». Эти компании приобрели акции на заемные средства, полученные от офшорной компании. «ОАО «Живой офис» фактически возвратил данный заем через связанных с ним лиц в течение дня. Таким образом, размещение акций, вопреки официальным заявлениям эмитента, не привело к реальному привлечению денежных средств», — указывает регулятор.

В пресс-службе ЦБ сообщили РБК, что подобная схема размещения акций за счет собственных заемных средств выявлена впервые. Получив доступ на фондовую площадку, компания в течение нескольких лет привлекала средства ​частных и корпоративных инвесторов. В двух инвестиционных компаниях, участвовавших в размещении, РБК сообщили, что акции «Живого офиса» после размещения покупали их клиенты-физлица.

После проведения IPO с акциями компании в течение всего 2014 года проводились манипуляции, которые, по данным ЦБ, совершались двумя группами лиц, связанных с «Живым офисом». В схеме участвовали физлица, компании, покупавшие акции на IPO, представители дочерних структур «Живого офиса», а также менеджмент ИК «Элтра». На их долю пришлось всего 56% объема торгов акциями ОАО «Живой офис», на долю аффилированных с эмитентом компаний приходилось 87% всех биржевых сделок.

Одновременно с созданием видимости активного рынка акций часть дополнительного выпуска была реализована сторонним инвесторам, отмечает регулятор.

Компания занимала значительную долю на рынке канцтоваров Санкт-Петербурга и Ленинградской области, у нее были серьезные бизнес-планы, неплохие финансовые показатели, поэтому часть клиентов посчитали, что ее акции будут расти, вспоминает президент — предправления «Финама» Владислав Кочетков. По его словам, поэтому структуры «Финама» выдали кредит дочерней компании «Живого офиса» компании «Спенс» в размере 150 млн руб. Кредит был выдан под залог акций, обращавшихся на бирже, и гарантии топ-менеджмента компании. Долг компания не вернула, сейчас «Финам» пытается взыскать его в судах. «В отношении «Спенса» введено конкурсное производство, поскольку помимо кредита в «Финаме» компания также привлекла заем 100 млн руб. у Фондсервисбанка».

В феврале 2015 года ЦБ ввел в Фондсервисбанк временную администрацию, а в апреле ЦБ о выделении 66 млрд руб. на санацию Фондсервисбанка.

«Живой офис» и подконтрольные ему структуры сейчас фактически в предбанкротном состоянии. «Мы считаем, что имеются признаки преднамеренного банкротства компании, и будем отстаивать свою позицию в суде», — заявил Кочетков.

На дату последней отчетности по МСФО (30 июня 2015 года) компания «Живой офис» показала чистый убыток около 38 млн руб., на 20 октября 2016 года ее акции на Московской бирже торговались по 3,7 руб., что более чем в 30 раз ниже цены размещения.

Как следует из материалов компании, ОАО «Живой офис» на собрании акционеров 25 октября планирует рассмотреть вопрос о ликвидации компании и назначить ликвидатора.

Основные владельцы «Живого офиса» — его гендиректор Валерий Парфенов (32,2%) и председатель совета директоров Александр Хомылев (29,1%) согласно списку аффилированных лиц на 31 марта 2016 года.

По результатам проверки Банк России принял решение аннулировать выданные АО «ИК «Элтра» лицензии, а также рекомендовал Московской бирже рассмотреть вопрос о делистинге акций ОАО «Живой офис».

«Вопрос о прекращении торгов акциями ОАО «Живой офис» будет рассмотрен комитетом по фондовому рынку», — сообщил РБК официальный представитель Московской биржи. По его словам, согласно правилам листинга, делистинг происходит через три месяца после принятия соответствующего решения. Он также отметил, что это второй подобный случай, когда по рекомендации регулятора проводится делистинг акций. Первый случай был связан с нарушением требований раскрытия информации ОАО «ПРИН», торги акциями которого будут прекращены в конце октября, сообщили на бирже.

«В случае делистинга инвесторы, скорее всего, потеряют все вложенные средства, но действия регулятора оправданны, поскольку он действует в интересах широкого круга инвесторов, которые также могут потерять свои деньги, попробовав заработать на упавших в цене акциях «Живого офиса», — сказал РБК топ-менеджер крупной инвесткомпании.

Банк России обратил внимание биржи на нерыночное ценообразование финансового инструмента, уточнили РБК в пресс-службе ЦБ. Такого сложного схемного по организации кейса ранее не выявлялось, отмечает регулятор.
В ЦБ также сообщили, что расследование в отношении данного случая манипулирования было инициировано в начале текущего года. «Основанием послужили обращения нескольких крупных профессиональных участников о признаках скоординированной деятельности ряда своих клиентов. Это схема классического манипулирования pump and dump (классическая схема биржевого мошенничества, где инсайдеры раскручивают определенную акцию на слухах в надежде сделать быструю прибыль. — РБК )», — подчеркнули в ЦБ.

В ЦБ не уточнили, какой ущерб от манипуляций мог быть причинен частным инвесторам, покупавшим акции «Живого офиса». Вместе с тем регулятор уточнил, что в случае появления информации об ущербе, причиненном физлицам, она будет направлена в правоохранительные органы для рассмотрения вопроса о возбуждении уголовного дела.

Компания «Элтра» не получила официального уведомления ЦБ об аннулировании лицензии профучастника, сообщила пресс-служба компании РБК. «Вся официальная информация будет предоставлена после получения от Центрального банка РФ официального уведомления, — отмечают в «Элтре». — Сейчас эксперты компании готовят документы для оспаривания решения ЦБ об отзыве лицензии [в случае подтверждения информации]».

Нам часто присылают письма с вопросами о самых рискованных акциях , в которые не следует инвестировать деньги. На самом деле, вопрос достаточно полезный, особенно для людей, которые делают свои первые шаги в мир инвестиций. Большинство новичков на рынке, которые не разобрались как правильно оценивать справедливую стоимость компании, подбирают акции для покупки на основе графиков. Их методика проста и включает себя только поиск акций, которые находятся на многолетних минимумах. Смотря на графики акций, которые стоят дорого, они думают, что покупать их уже поздно и рискованно, ввиду возможного снижения после столь значительного роста.

Данная методика несет в себе самые огромные риски, которые можно только себе представить. Практически все такие инвестиции приводят к значительной или полной потере вложенных денег. Рынок акций хоть и является иррациональным, в большинстве случаев справедливо оценивает стоимости компаний. Если стоимость акций компании упала на 90%, это скорее всего означает, что у нее огромные проблемы.

Данная статья написана для тех, кто еще не разобрался в вопросе о правильном выборе акции для покупки в свой портфель. Мы сделали список рискованных для инвестиций компаний, в которые вам не стоит вкладывать свои деньги и кратко написали о причинах.

Какие акции НЕ стоит покупать в 2017-2018 гг (Никогда).

• ТРАНСАЭРО . Ранее, компания являлась вторым по величине гражданским перевозчиком в Российской Федерации. На данный момент, ТРАНСАЭРО находится в процедуре банкротства. Акции компании рухнули с 210 рублей до 2,7 рублей. Претензии банков посыпались на Трансаэро в 2015 году. Вероятность того, что компания реструктуризует свой долг и будет спасена крайне мала. Ввиду того, что инвестиции в данную компанию сопряжены с большими рисками, покупать акции ТРАНСАЭРО не стоит. Вероятнее всего, скоро будет проведен делистинг акций ТРАНСАЭРО с биржи.

• Разгуляй . Агрохолдинг Разгуляй находится в состоянии банкротства, при этом главный кредитор компании - перспективная агрохолдинговая компания РусАгро (на ММВБ представлена как AGRO). Напомним, что в 2009 году Разгуляй допустил дефолт по своим облигациям. В скором времени компания будет ликвидирована. Однозначно можно утверждать, что не стоит покупать акции Разгуляя.

• GTL . Компания создана в 2000 году и занимается разработкой различных венчурных проектов. Акции данной компании обладают низкой ликвидностью и часто подвержены спекулятивному поведению, который можно видеть на графике стоимости акций ниже. За короткие промежутки времени, акции GTL могут взлететь и упасть на тысячи процентов на низких объемах. Каких-либо перспектив роста капитализации компании нет. Ввиду непредсказуемости в поведении акций на бирже, ММВБ поместила акции GTL в сектор компаний с повышенным инвестиционным риском. Не стоит покупать акции компании GTL в свои портфели.

• ГлавТоргПродукт . Компания занимается поставкой рыбы и производством рыбной продукции. ГлаТоргПродукт - это классическая очередная непрозрачная компания на нашей бирже. Котировки компании рухнули с 40 рублей до 1,5 рублей. Компания не генерирует прибыль и не уделяет внимания своим акционерам. Последняя новость, которая была опубликована на сайте компании датируется 23.01.2015 года. Мы считаем, что вкладывать деньги в акции компании ГлавТоргПродкт не стоит.

• Живой офис . Компания занимается продажей канцелярских товаров различным компаниям в офисы. Правильно было бы назвать компанию мертвый офис , так как на данный момент компания находится в банкротом состоянии. Живой офис является ярким примером, как обыкновенным людям впарили акции на IPO по заоблачной цене, которые в последствии рухнули на 98%. Более подробно про живой офис можно почитать в наше статье .

• ДВМП . Мы бы не рекомендовали покупать акции Дальневосточного морского пароходства, ввиду рисков, связанных с крайне-высокой долговой нагрузкой. В последнее время, в акциях ДВМП наблюдается спекулятивный рост, но не надо забывать о проблемах компании с обслуживанием долга. В мае 2016 года, ДВМП допустила дефолт по своим облигациям БО-02. На рынке множество отличных бумаг в которые стоит инвестировать, поэтому до решения долговых проблем, стоит избегать покупок акций компании.

• Вторресурсы . В 2012 году в предверии IPO, брокер finam (также проводила iPO Живого Офиса) назвала Вторресурсы - стремительно растущей звездой. Была проведена специальная конференция, где рассказали, что ожидается огромный спрос на акции компании, которую назвали инновационной . Вслушайтесь в это слово - инновационная. Если посмотреть чем же занимается столь перспективная инновационная компания, то окажется, что это обычный сборщик металлолома. Правильно было бы назвать Вторресурсы быстро падающей звездой. Если вы посмотрите на график стоимости акций, думаю все станет понятно.

Запомните главное - никогда никого не слушайте и всегда делайте критический анализ компании перед покупкой ее акций.

Мы надеемся, что данная статья будет вам полезна и вы никогда не будете покупать акции каких-либо компаний, используя для анализа только графики цен акций. В данной работе мы привели только 7 примеров, которые сочли наиболее рискованными, но на самом деле существуют еще несколько опасных компаний для инвестиций. Одной из целей было все же показать вам какие печальные бывают последствия, когда инвестирование слепое и не подвергается критическому анализу. Будет отлично, если вы будете думать, осмысливать и критиковать некоторые наши идеи. Весь этот мыслительный процесс сделает из вас сильных инвесторов. Когда вы станете инвесторами с большо буквой И , не поленитесь и помогите другим начинающим в этом не простом но важном деле. Вместе мы будем круче.

Одна из старейших инвестиционных компаний Петербурга потеряла свою лицензию. Под ударом оказались многомиллионные интересы ее клиентов, нескольких сотен простых граждан. Погорел же финансовый брокер на канцтоварах, точнее - на их продавце-банкроте. О том, как конторские скрепки до большой беды довели, наш сегодняшний рассказ.

Иллюстрация Max-Griboedov/shutterstock.com

Петербургский поставщик канцелярских принадлежностей «Живой офис» был основан в 1996 году, первоначально компания называлась «Спенс». Фирма росла, открыла подразделения в Москве, Смоленске и Твери, в ней работали около 300 человек.

Ключевой датой в корпоративной истории стал 2013 год. Тогда пакет акций этой компании был размещен на Московской бирже, они продавались по 129 рублей за бумагу. Компания привлекла 516 млн руб., инвесторы выкупили за эти деньги 33% уставного капитала. Компания была оценена в 1,5 млрд руб. При этом «Живой офис» гарантировал инвесторам, что если через год после размещения акции сильно упадут, то их выкупят обратно по 100 рублей.

В нашей стране поход на фондовую биржу за инвестициями - большая редкость. Особенно если компания предлагает к продаже не облигации (долговые бумаги с понятной доходностью и четкой датой погашения), а акции (ценные бумаги, которые ничего не гарантируют, зато дают шанс на получение дивидендов и прирост курсовой стоимости).

Инвестиции в подобного рода новые структуры могут быть весьма доходны, но почти всегда очень рискованны. Вот и «Живой офис» теперь находится на грани банкротства, текущая котировка акции примерно в тридцать раз ниже: 4,3 руб. За последние 12 месяцев они обесценились на 88%, период обратного выкупа давно кончился.

В конце октября в компании должно было пройти собрание акционеров, на повестке дня - ликвидация фирмы. На следующий день после собрания в офисе (который по-прежнему торгует канцтоварами) нам ответили, что «раньше мы входили в группу, а теперь мы совсем другая организация», а контакты «Живого офиса» сотрудникам неизвестны. «Куда уехал цирк, он был еще вчера?» - невольно вспомнил автор этих строк старую песню.

История, как мы понимаем, банкротством продавца канцтоваров не закончилась. В середине октября одна из самых известных инвестиционных компаний нашего города «Элтра» (существует с 1992 года, фактически столько же, сколько современный рынок ценных бумаг) потеряла брокерскую и дилерскую лицензии.

Банк России отозвал их, так как считает, что, будучи в 2014 году маркетмейкером (обязательным держателем котировок на покупку и продажу) акций «Живого офиса», «Элтра» манипулировала ценами на ценные бумаги. Это повлекло ущерб для инвесторов, не связанных ни с эмитентом, ни с его брокером.

К моменту, когда регулированием занялась «Элтра», акции уже обесценились вдвое. В период маркетмейкерства в 2014 году котировки «Живого офиса» подскочили с 60 до 135 рублей, превзойдя цену размещения.

Был ли тот рост искусственным? Ведь это похоже на классику финансового жульничества: подставные игроки перепродают один и тот же пакет друг другу, фальшиво надувая котировки до тех пор, пока кто-то со стороны не поверит, что «акции все время растут», и купит их сдуру, после чего организаторы аферы испарятся. Если такой маневр придумали герои нашего повествования, то кто же конкретно его организовал? Теперь мы вряд ли получим ответ на эти вопросы.

Пока крах «Элтры» не вызвал социальных последствий в отличие от недавней истории с петербургской инвестиционной компанией «Энергокапитал» (о которой мы подробно рассказывали на страницах «СПб ведомостей»). Ключевое отличие ситуации: у клиентов «Энергокапитала» с брокерских счетов исчезли ценные бумаги, а у клиентов «Элтры» остались на месте.

Вышеупомянутая компания уведомила клиентов, что принимает поручения на вывод денежных средств и ценных бумаг. Это значит, что клиент находит другого брокера с лицензией, заключает с ним договор и переводит активы на новый брокерский счет. Операция не бесплатная, но лучше заплатить немного, чем потерять все.

Вот как ситуацию прокомментировал нашей газете генеральный директор инвестиционной компании «Элтра» Сергей Рощин: «Подавать в суд, пытаясь вернуть лицензию, мы не планируем, хотя не считаем себя виноватыми. Но доказать свою правоту в судах, не имеющих большого опыта в делах, связанных с ценными бумагами, будет слишком сложно. Проще получить новую лицензию».

По мнению Сергея Рощина, операции по поддержанию рынка, которые вменяют в вину брокеру, шли со счета клиента. В 2014 году это была обычная практика, хотя сейчас она считается порочной. У «Элтры» было около 400 клиентов, и помимо потерь в виде платы за перевод ценных бумаг от внезапного отзыва лицензии пострадали те, кто работал на рынке фьючерсов и опционов (это производные ценные бумаги). «Московская биржа принудительно закрыла позиции по ним, хотя могла бы дать время до 20 января 2017 года (период, который нам предоставлен мегарегулятором для расчетов с клиентами)», - резюмировал гендиректор.

Комментарии

Самое читаемое

На Седьмом форуме кредитной кооперации его участники объяснили гражданам, что у кредитной кооперации есть будущее, но и ухо надо держать востро.